💵🇰🇿Справедливая стоимость Air Astana оценивается от $980 млн до $1,2 млрд или 10-12 чистых прибылей за 2023 г.

☝️Оценка Halyk Finance

👨‍🔬 HalFin выпустил «чемпиона-тяжеловеса» своих аналитических отчетов (за многие годы) под занавес рабочей недели. Полный отчет доступен для клиентов HalFin.

✏️В нем инвестбанк, в частности, выделил драйверы роста стоимости Air Astana: быстрорастущий QZ рынок авиаперевозок, наличие прямых контрактов на авиакеросин с тремя НПЗ и т.д. А также риски: рост конкуренции с зарубежными лоукостерами, дефицит авиатоплива в Казахстане, давление на тарифы со стороны общества и антимонопольных органов и прочие.

📋 Данные по Air Astana из отчета

💵 Финансовые показатели за 2023 г. (к 2022 г.):
✔️Выручка 👆19,3% до $1 млрд 232 млн.
✔️EBITDAR 👆20,1% до $346 млн.
✔️Чистая прибыль 👆28,2% до $100 млн.
✔️CAPEX (капзатраты) 👆93,5% до $362 млн.
✔️Деньги и их эквиваленты 👇2,7% до $246 млн.
✔️Чистый долг🔼37% до $674 млн.

Коэффициенты:
🔠 Долг/капитал 3,39 (6).
🔠 Операционная маржа 14,8% (14,4%).
🔠 EBITDAR маржа 28,1% (27,9%).
🔠 Чистая маржа 8,1% (7,6%).
🔠 ROA 6,6% (6,3%).

Air Astana на рынке в цифрах:
✔️70% внутреннего и 53% международного пассажиропотока Казахстана. Доля международного пассажиропотока выросла до 27,5% в 2022 г. с 19,7% годом ранее.
✔️40% рынка Центральной Азии и Кавказа.

🛫 Авиапарк: 49 самолетов (в том числе 15 у Fly Arystan), включая A320 – 24 судна, A321 – 17 шт., Boeing 767 – 3 шт., Embraer E190-E2 – 5 шт. Средний возраст авиапарка 4,9 лет.

💰Дивидендная политика предусматривает выплату до 30% чистой прибыли.

@qztrd

🇻🇬📊QZ голубые фишки в Лондоне радостно "прогулялись" на юг - итоги торгов на LSE за 19 января (пятница)

✔️Kaspi 🔽4.74%: last close $92.50, high 97, low 92.50, объем $14 362 237.

✔️Kazatomprom🔽4.68%: last close $43.75, high 45.85, low 42.90, объем $10 565 565

✔️Halyk👇-2.85%: last close $14.32, high 14.84, low 14.32, объем $786 173.


Ист. - LSE.

@qztrd

📈Диапазон справедливой стоимости Air Astana:
💰$1.06-1.37 млрд - после получения денег от IPO,
💰$1-1.26 млрд - до.

☝️Оценка от Freedom Broker по модели DCF отражает (отчет доступен для клиентов брокера):

✅ Быстрые темпы роста бизнеса.

Пассажиропоток группы (бренды Air Astana и FlyArystan) 👆45% за 2019-2022 гг. И продолжает расти в 2023-м. Особенно хорошо растет FlyArystan +366%.

Планы 👆парк самолетов до 80 шт к 2028 г. с 47.

✔️ Быстрорастущий рынок и конкурентное преимущество авиакомпании.

Пассажиропоток в Казахстане, вероятнее всего, 🆙 53% за 2023 г. в сравнении с 2019 г.

📉По прогнозам IATA, показатель удвоится к 2027 г. за счет восстановления зарубежных рынках и развития лоукостеров.

✅ Фундаментально сильные финансовые показатели с дивидендными перспективами.

Низкая себестоимость позволяет группе показывать значительно более высокую EBITDAR маржу относительно остальной индустрии. Маржа EBITDAR остается в районе 28-29% с 2021 г.

💸 Такая высокая маржинальность позволяет генерировать существенные денежные потоки, которые могут пойти на дивиденды акционерам. Учитывая дивидендную политику Air Astana.

@qztrd

📊🇰🇿Акции КМГ вновь хотят взять высоту 12 000 на хорошем объеме

👇KEGOC закрепился прочно ниже цены SPO

📈Итоги торгов за 22 января на KASE по акциям QZ "голубых фишек" + Polymetal (AIX)

👆Индекс KASE +0,51% до 4 379,68

✔️KSPI
Цена последней сделки: 46 200 (+0,43%)
Средневзвешенная по объемам: 46 082,78
High: 46 399
Low: 45 810
Объем торгов: Т50,3 млн

✔️KZAP
Цена последней сделки: 19 751 (-1,74%)
Средневзвешенная по объемам: 19 928,95
High: 20 140
Low: 19 751
Объем торгов: Т67,6 млн

✔️KMGZ
Цена последней сделки: 11 999,99 (+3,45%)
Средневзвешенная по объемам: 11 781,46
High: 12 000
Low: 11 550
Объем торгов: 333,2 млн

✔️HSBK
Цена последней сделки: 163,30 (-0,43%)
Средневзвешенная по объемам: 162,77
High: 163,99
Low: 162
Объем торгов: Т26,7 млн

✔️KZTK
Цена последней сделки: 34 621 (-0,27%)
Средневзвешенная по объемам: 34 666,92
High: 34 714,50
Low: 34 544,02
Объем торгов: Т2,6 млн

✔️KCEL
Цена последней сделки: 2 242 (+1,54%)
Средневзвешенная по объемам: 2 210,74
High: 2 244
Low: 2 190
Объем торгов: Т16,4 млн

✔️KEGC
Цена последней сделки: 1 455,01 (-0,82%)
Средневзвешенная по объемам: 1 460,78
High: 1 467
Low: 1 455,01
Объем торгов: Т94,4 млн

✔️KZTO
Цена последней сделки: 846,01 (-0.94%)
Средневзвешенная по объемам: 847,06
High: 856,80
Low: 845
Объем торгов: Т10,2 млн

✔️CCBN
Цена последней сделки: 1 069,76 (+1,02%)
Средневзвешенная по объемам: 1 061,29
High: 1 077,36
Low: 1 050,01
Объем торгов: Т19,5 млн

📊Биржа AIX

✔️POLY (Polymetal International PLC)
Цена закрытия: $4.61 (+0,66%)
Средневзвешенная цена: $4.6
High: 4.63
Low: 4.56
Объем торгов: $1 744 430

@qztrd

#KASE
#AIX

📊🇻🇬🇰🇿QZ голубые фишки в Лондоне - итоги торгов на LSE за 22 января

✔️ Kaspi 👇0,50%: last close $92, high 93, low 90,5, объем $7 057 306

Halyk 👇0.02%: last close $14.30, high 14,52, low 14.22, объем $711 638.

Kazatomprom 👇1.5%: last close $42,25, high 44, low 42,10, объем $3 666 748

Ист. - LSE.

@qztrd

🇺🇸🇰🇿Kaspi на NASDAQ 22 января 👇на 5% до $91.14/ADR (на 0.9% ниже цены американского IPO) при объеме чуть более 1 млн бумаг.

High 93.16, low 90.11.

@qztrd