Цена на нефть марки Brent - $74,69.
Из обзора АФК:
Котировки нефти Brent в среду продолжили снижение пятую сессию подряд, упав до отметки 74,3 доллара за баррель (-3,8%). Внимание нефтетрейдеров, вероятно, было приковано к данным о запасах бензина в США, которые неожиданно выросли на 5,4 млн баррелей против прогноза роста лишь на 1,3 млн. Также опасения о снижении мирового спроса на нефть могли быть связаны с экономическим состоянием Китая после того, как агентство Moody’s понизило прогноз по рейтингу КНР со «стабильного» до «негативного». Что касается визитов президента РФ Владимира Путина в ОАЭ и Саудовскую Аравию по вопросам дальнейших действий по стабилизации нефтяного рынка, отметим, что какие-либо важные итоги в переговорах до сих пор не достигнуты.
Из обзора АФК:
Котировки нефти Brent в среду продолжили снижение пятую сессию подряд, упав до отметки 74,3 доллара за баррель (-3,8%). Внимание нефтетрейдеров, вероятно, было приковано к данным о запасах бензина в США, которые неожиданно выросли на 5,4 млн баррелей против прогноза роста лишь на 1,3 млн. Также опасения о снижении мирового спроса на нефть могли быть связаны с экономическим состоянием Китая после того, как агентство Moody’s понизило прогноз по рейтингу КНР со «стабильного» до «негативного». Что касается визитов президента РФ Владимира Путина в ОАЭ и Саудовскую Аравию по вопросам дальнейших действий по стабилизации нефтяного рынка, отметим, что какие-либо важные итоги в переговорах до сих пор не достигнуты.
KASE сдал позиции без поддержки БЦК
📢Комментарий аналитиков Freedom Broker по итогам прошлой торговой сессии на KASE и LSE:
Акции CCBN в этот раз показали более слабый рост, нежели в предыдущих сессиях. Этот момент показал, что без бумаг БЦК котировки индекса не показывали бы тот рост, который был в последние сессии. Тем не менее стоит отметить, что с открытием рынка бумаги рост, а сам БЦК прибавляет 1,4%.
На LSE вчера Kaspi был в лидерах снижения, продолжая отскок вниз после теста уровней сопротивления в районе $104. На уровне $103,7 проходит 50-дневная скользящая средняя, которая может стать инструментом сдерживания от дальнейшего снижения.
Халык банк вышел вниз из локальной консолидации, что не является позитивным знаком для ГДР. Но есть и позитивный момент – как и ГДР Kaspi, Народный банк “упал” прямо на уровень поддержки, который в данном случае является отметкой $14,15.
Казатомпром вырос, однако остальные урановые компании в сектор вчера корректировались.
📢Комментарий аналитиков Freedom Broker по итогам прошлой торговой сессии на KASE и LSE:
Акции CCBN в этот раз показали более слабый рост, нежели в предыдущих сессиях. Этот момент показал, что без бумаг БЦК котировки индекса не показывали бы тот рост, который был в последние сессии. Тем не менее стоит отметить, что с открытием рынка бумаги рост, а сам БЦК прибавляет 1,4%.
На LSE вчера Kaspi был в лидерах снижения, продолжая отскок вниз после теста уровней сопротивления в районе $104. На уровне $103,7 проходит 50-дневная скользящая средняя, которая может стать инструментом сдерживания от дальнейшего снижения.
Халык банк вышел вниз из локальной консолидации, что не является позитивным знаком для ГДР. Но есть и позитивный момент – как и ГДР Kaspi, Народный банк “упал” прямо на уровень поддержки, который в данном случае является отметкой $14,15.
Казатомпром вырос, однако остальные урановые компании в сектор вчера корректировались.
Почему растут акции БЦК?
Сегодня, 7 декабря, акции Банка ЦентрКредит (БЦК) торгуются на KASE по цене Т1185. За год их цена выросла на 87%.
📢QazTrading обратился за комментарием
По мнению аналитиков BCC Invest, акции банка растут по трем основным причинам:
✅ Финансовые показатели.
За первые 9 месяцев т. г. деньги, которые банк заработал на процентах, увеличились почти в два раза - на 194%. А доход от комиссий и сборов вырос на 53,4%.
Это означает, что банк успешно увеличивает свой доход как от процентов, так и от различных услуг, которые предоставляет клиентам.
Банку удалось сохранить позитивный импульс от сделки с дочкой «Альфа-Банка» и стать еще более эффективным.
✅ Сейчас акция БЦК стоит Т1 185, а ее балансовая стоимость 1 989. Если поделить рыночную цену на балансовую, то получим коэффициент P/BV. У БЦК он равен 0,6 и это говорит о том, что акции недооценены рынком.
Если сравнивать с другими банками, то, например, P/BV у публичных казахстанских банков равен 0,82, а у схожих банков в Восточной Европе этот показатель равен 1,18.
Чем ниже P/BV, тем лучше для инвестора, ведь появляется больший потенциал для роста.
✅ Среднедневной объем торгов по бумаге в этом году - Т16,7 млн. А после отчета за 9 месяцев года, который вышел 13 ноября, средний объем торговли удвоился до Т34,8 млн.
Сейчас желающих купить акции намного больше, чем тех, кто хочет их продать. И в последние дни аналитики BCC Invest видят объемы ежедневных сделок Т80-100 млн.
Когда желающих купить становится больше, а желающих продавать не наблюдается, котировки идут вверх, резюмируют аналитики.
@Qztrd
Сегодня, 7 декабря, акции Банка ЦентрКредит (БЦК) торгуются на KASE по цене Т1185. За год их цена выросла на 87%.
📢QazTrading обратился за комментарием
По мнению аналитиков BCC Invest, акции банка растут по трем основным причинам:
✅ Финансовые показатели.
За первые 9 месяцев т. г. деньги, которые банк заработал на процентах, увеличились почти в два раза - на 194%. А доход от комиссий и сборов вырос на 53,4%.
Это означает, что банк успешно увеличивает свой доход как от процентов, так и от различных услуг, которые предоставляет клиентам.
Банку удалось сохранить позитивный импульс от сделки с дочкой «Альфа-Банка» и стать еще более эффективным.
✅ Сейчас акция БЦК стоит Т1 185, а ее балансовая стоимость 1 989. Если поделить рыночную цену на балансовую, то получим коэффициент P/BV. У БЦК он равен 0,6 и это говорит о том, что акции недооценены рынком.
Если сравнивать с другими банками, то, например, P/BV у публичных казахстанских банков равен 0,82, а у схожих банков в Восточной Европе этот показатель равен 1,18.
Чем ниже P/BV, тем лучше для инвестора, ведь появляется больший потенциал для роста.
✅ Среднедневной объем торгов по бумаге в этом году - Т16,7 млн. А после отчета за 9 месяцев года, который вышел 13 ноября, средний объем торговли удвоился до Т34,8 млн.
Сейчас желающих купить акции намного больше, чем тех, кто хочет их продать. И в последние дни аналитики BCC Invest видят объемы ежедневных сделок Т80-100 млн.
Когда желающих купить становится больше, а желающих продавать не наблюдается, котировки идут вверх, резюмируют аналитики.
@Qztrd
🇰🇿🇺🇸Банк қосымшаларындағы доллар бағамы осы уақытта.
теңгеден долларға:
💵Homebank (Халық банк) – 460.85
💵Kaspi – 461,5
💵БЦК - 461
доллардан теңгеге:
💵Homebank (Халық банк) – 455.95
💵Kaspi – 457.5
💵БЦК - 457
@qztrd
теңгеден долларға:
💵Homebank (Халық банк) – 460.85
💵Kaspi – 461,5
💵БЦК - 461
доллардан теңгеге:
💵Homebank (Халық банк) – 455.95
💵Kaspi – 457.5
💵БЦК - 457
@qztrd
Относительное спокойствие.
Лидер прироста КазМунайГаз +0,6%, аутсайдер дня Kaspi -0,8%.
Но неизменный 0 это KEGOC.
➡️ Итоги торгов 7 декабря на KASE. Индекс ⬇️ на 0,07% до 4 221,43
CCBN 1176,47 (-0,3%);
HSBK 162 (-0,6%);
KCEL 1 945 (+0,02%);
KEGC 1 482 (0);
⬆️ KMGZ 11 544 (+0,6%);
⬇️ KSPI 45 991,59 (-0,8%)
KZAP 18 240 (+0,5%);
KZTK 31 939,8 (-0,1%);
KZTO 864,99 (+0,5%).
#ИтогиKASE
Лидер прироста КазМунайГаз +0,6%, аутсайдер дня Kaspi -0,8%.
Но неизменный 0 это KEGOC.
➡️ Итоги торгов 7 декабря на KASE. Индекс ⬇️ на 0,07% до 4 221,43
CCBN 1176,47 (-0,3%);
HSBK 162 (-0,6%);
KCEL 1 945 (+0,02%);
KEGC 1 482 (0);
⬆️ KMGZ 11 544 (+0,6%);
⬇️ KSPI 45 991,59 (-0,8%)
KZAP 18 240 (+0,5%);
KZTK 31 939,8 (-0,1%);
KZTO 864,99 (+0,5%).
#ИтогиKASE
❗️Будет ли расти нефть? Аналитики отмечают снижение спроса со стороны Китая, а также рекордную добычу в США
Из обзора АФК
НЕФТЬ
Цены на нефть Brent в четверг начали показывать признаки восстановления после падения из-за итогов заседания ОПЕК+ (30.11): стоимость февральского фьючерса составила $74,6 за баррель (+0,4%). Нефтетрейдеры могли позитивно оценить заявления представителей Алжира и России об их готовности усилить сокращение добычи нефти и/или продлить его после 1-ого квартала 2024 года, если это потребуется для стабилизации нефтяного рынка.
Между тем дальнейший потенциал роста котировок ограничен слабым спросом на нефть со стороны Китая (снижение импорта нефти в ноябре на 13% по сравнению с предыдущим месяцем), а также рекордной добычей нефти в США (более 13 млн б/с).
ТЕНГЕ
По итогам валютных торгов в четверг пара USDKZT закрылась на уровне Т459,81 за $ (+0,27 тенге) при увеличении объема торгов до $199,9 млн (+55,8 млн). Нацвалюта, вероятно, отыгрывала влияние негативного внешнего фона предыдущей сессии, включая падение нефтяных котировок и рост индекса доллара. В то же время дополнительное давление на обменный курс тенге мог оказывать спрос на инвалюту со стороны юридических (оплата импорта и погашение внешнего долга) и физических (новогодние подарки и турпоездки) лиц, сопровождающийся сниженным в 1,5 раза объемом конвертации средств Нацфонда в декабре.
РУБЛЬ
После пяти сессий снижения российский рубль в четверг немного окреп в паре с долларом США – до Р92,1 за доллар (-0,8%). Согласно данным Банка России, декабрьское ослабление было связано с календарным снижением предложения инвалюты (продажи в первой половине месяца ниже, чем во второй) на фоне спроса на нее в целях оплаты импорта. В то же время глава Минфина РФ Антон Силуанов сообщил, что финансово-экономический блок правительства заинтересован в постепенном снятии ограничений на движение капитала. В частности, норма об обязательной продаже валютной выручки является временным решением, которое дало необходимый результат, но в дальнейшем планируется либерализация валютного режима в РФ (за исключением «зеркальных» операций и ПОД/ФТ).
Из обзора АФК
НЕФТЬ
Цены на нефть Brent в четверг начали показывать признаки восстановления после падения из-за итогов заседания ОПЕК+ (30.11): стоимость февральского фьючерса составила $74,6 за баррель (+0,4%). Нефтетрейдеры могли позитивно оценить заявления представителей Алжира и России об их готовности усилить сокращение добычи нефти и/или продлить его после 1-ого квартала 2024 года, если это потребуется для стабилизации нефтяного рынка.
Между тем дальнейший потенциал роста котировок ограничен слабым спросом на нефть со стороны Китая (снижение импорта нефти в ноябре на 13% по сравнению с предыдущим месяцем), а также рекордной добычей нефти в США (более 13 млн б/с).
ТЕНГЕ
По итогам валютных торгов в четверг пара USDKZT закрылась на уровне Т459,81 за $ (+0,27 тенге) при увеличении объема торгов до $199,9 млн (+55,8 млн). Нацвалюта, вероятно, отыгрывала влияние негативного внешнего фона предыдущей сессии, включая падение нефтяных котировок и рост индекса доллара. В то же время дополнительное давление на обменный курс тенге мог оказывать спрос на инвалюту со стороны юридических (оплата импорта и погашение внешнего долга) и физических (новогодние подарки и турпоездки) лиц, сопровождающийся сниженным в 1,5 раза объемом конвертации средств Нацфонда в декабре.
РУБЛЬ
После пяти сессий снижения российский рубль в четверг немного окреп в паре с долларом США – до Р92,1 за доллар (-0,8%). Согласно данным Банка России, декабрьское ослабление было связано с календарным снижением предложения инвалюты (продажи в первой половине месяца ниже, чем во второй) на фоне спроса на нее в целях оплаты импорта. В то же время глава Минфина РФ Антон Силуанов сообщил, что финансово-экономический блок правительства заинтересован в постепенном снятии ограничений на движение капитала. В частности, норма об обязательной продаже валютной выручки является временным решением, которое дало необходимый результат, но в дальнейшем планируется либерализация валютного режима в РФ (за исключением «зеркальных» операций и ПОД/ФТ).
✅Апдейт оценки АО KaзТрансОйл после финотчета за 3 кв. 2023 г. от Freedom Broker
🌱Потенциал роста: 13%
Целевая цена: Т980/акцию
Текущая цена: Т865/акцию
📢Квартальная выручка продолжила рост, а прибыльность заметно улучшилась относительно прошлого года. Повышенные тарифы начали влиять на финансовые результаты компании. Некоторое снижение объемов перекачки по основным направлениям было компенсировано повышением тарифов.
Отмечаем значительное улучшение денежного потока, но капитальные затраты остаются на повышенном уровне из-за реконструкции и расширения водовода Астрахань-Мангышлак.
Отметим, что компания заявила о транзите российской нефти в Узбекистан в размере 500 тыс. тонн в 2024 году.
Это и стало основным изменением в модели оценки, которое повысило целевую цену одной акции «КазТрансОйл» до 980 тенге с потенциалом роста в 13%. Рекомендация: «Держать».
🌱Потенциал роста: 13%
Целевая цена: Т980/акцию
Текущая цена: Т865/акцию
📢Квартальная выручка продолжила рост, а прибыльность заметно улучшилась относительно прошлого года. Повышенные тарифы начали влиять на финансовые результаты компании. Некоторое снижение объемов перекачки по основным направлениям было компенсировано повышением тарифов.
Отмечаем значительное улучшение денежного потока, но капитальные затраты остаются на повышенном уровне из-за реконструкции и расширения водовода Астрахань-Мангышлак.
Отметим, что компания заявила о транзите российской нефти в Узбекистан в размере 500 тыс. тонн в 2024 году.
Это и стало основным изменением в модели оценки, которое повысило целевую цену одной акции «КазТрансОйл» до 980 тенге с потенциалом роста в 13%. Рекомендация: «Держать».
Казатомпром начал стабилизироваться
📢Комментарий аналитиков Freedom Broker по итогам прошлой торговой сессии на KASE и LSE:
QZ рынок
Акции CCBN снижаются вторую сессию подряд после того, как ранее росли 10 сессий подряд. 0,6% потеряли акции
Народного банка на KASE. Наши опасения по поводу локальной картины оказались ненапрасными, поскольку котировки на LSE действительно вышли вниз из недолгой консолидации и устремились вниз. Ближайшие уровни поддержки находятся не близко – до $13,5 имеется 3,2% потенциала к снижению, а до 50-дневной скользящей средней – 4,4%. Kaspi же достиг данных уровней скользящих средних, и вчера даже пытался показать отскок вверх (до $98). Казатомпром начал стабилизироваться. Уран продается по $81,75 за декабрьский контракт.
US рынок
S&P 500 вчера неплохо вырос на 0,8%. По всей видимости такой рост был сюрпризом для обозревателей, поскольку
ожидалось затишье перед пятничным отчетом по рынку труда. Однако стало известно, что Google выпустила Gemini, «самую крупную и функциональную модель искусственного интеллекта», которую она когда-либо создавала. Это возобновило ралли крупных компаний в технологическом секторе, связанных с ИИ. Также этому помогла AMD, пообещав, что ее новые чипы-ускорители будут запускать программное обеспечение искусственного интеллекта быстрее, чем конкурирующие продукты.
Еженедельные заявки на пособие по безработице в США выросли до 220 000, что соответствует ожиданиям, в то время как продолжающиеся заявки упали больше, чем ожидалось, до 1,86 миллиона. В пятницу в отчете No-farm payrolls рынки ожидают 185 000 рабочих мест в ноябре по сравнению со 150 000 в октябре, и согласно консенсусу, уровень безработицы останется на уровне 3,9%.
📢Комментарий аналитиков Freedom Broker по итогам прошлой торговой сессии на KASE и LSE:
QZ рынок
Акции CCBN снижаются вторую сессию подряд после того, как ранее росли 10 сессий подряд. 0,6% потеряли акции
Народного банка на KASE. Наши опасения по поводу локальной картины оказались ненапрасными, поскольку котировки на LSE действительно вышли вниз из недолгой консолидации и устремились вниз. Ближайшие уровни поддержки находятся не близко – до $13,5 имеется 3,2% потенциала к снижению, а до 50-дневной скользящей средней – 4,4%. Kaspi же достиг данных уровней скользящих средних, и вчера даже пытался показать отскок вверх (до $98). Казатомпром начал стабилизироваться. Уран продается по $81,75 за декабрьский контракт.
US рынок
S&P 500 вчера неплохо вырос на 0,8%. По всей видимости такой рост был сюрпризом для обозревателей, поскольку
ожидалось затишье перед пятничным отчетом по рынку труда. Однако стало известно, что Google выпустила Gemini, «самую крупную и функциональную модель искусственного интеллекта», которую она когда-либо создавала. Это возобновило ралли крупных компаний в технологическом секторе, связанных с ИИ. Также этому помогла AMD, пообещав, что ее новые чипы-ускорители будут запускать программное обеспечение искусственного интеллекта быстрее, чем конкурирующие продукты.
Еженедельные заявки на пособие по безработице в США выросли до 220 000, что соответствует ожиданиям, в то время как продолжающиеся заявки упали больше, чем ожидалось, до 1,86 миллиона. В пятницу в отчете No-farm payrolls рынки ожидают 185 000 рабочих мест в ноябре по сравнению со 150 000 в октябре, и согласно консенсусу, уровень безработицы останется на уровне 3,9%.
❗️Уровень долларизации на историческом минимуме, основная причина - высокая базовая ставка, считают аналитики "Халык Финанс".
Ключевые поинты из обзора ХалФина:
🔹 На конец октября 2023 года доля валютных вкладов в общем депозитном портфеле банков составила 24.5% – это минимальное значение за последние 16 лет.
🔸 После пика долларизации в 2015 году, когда практически две трети всех вкладов были валютными, идет поступательное снижение в пользу тенговых вкладов. На конец октября 2023 года она составила 24.5%. Подобные низкие показатели наблюдались в истории лишь эпизодически: в июне 2007 года (24%) и в период до 1998 года, когда экономика еще не отличалась высокой стабильностью.
🔹 Учитывая сохраняющийся двузначный уровень инфляции в Казахстане, такие низкие ставки по депозитам в иностранной валюте стимулируют местные крупные компании и частные лица искать новые инструменты для хранения своих валютных активов – зачастую это иностранные фондовые рынки.
🔸 Поскольку депозиты являются основным источником для финансирования роста и развития экономики, для предотвращения оттока валютных вкладов, на наш взгляд, регулятору (КФГД) стоит повысить текущие предельные ставки вознаграждения по депозитам физических лиц в иностранной валюте, которые в декабре 2023 года составили 1%.
🔹 Нынешние высокие ставки на ключевых международных рынках сохранятся еще долгое время, с учетом этого КФГД может безболезненно повысить предельные ставки по депозитам в иностранной валюте на 2-3 процентных пункта.
Ключевые поинты из обзора ХалФина:
🔹 На конец октября 2023 года доля валютных вкладов в общем депозитном портфеле банков составила 24.5% – это минимальное значение за последние 16 лет.
🔸 После пика долларизации в 2015 году, когда практически две трети всех вкладов были валютными, идет поступательное снижение в пользу тенговых вкладов. На конец октября 2023 года она составила 24.5%. Подобные низкие показатели наблюдались в истории лишь эпизодически: в июне 2007 года (24%) и в период до 1998 года, когда экономика еще не отличалась высокой стабильностью.
🔹 Учитывая сохраняющийся двузначный уровень инфляции в Казахстане, такие низкие ставки по депозитам в иностранной валюте стимулируют местные крупные компании и частные лица искать новые инструменты для хранения своих валютных активов – зачастую это иностранные фондовые рынки.
🔸 Поскольку депозиты являются основным источником для финансирования роста и развития экономики, для предотвращения оттока валютных вкладов, на наш взгляд, регулятору (КФГД) стоит повысить текущие предельные ставки вознаграждения по депозитам физических лиц в иностранной валюте, которые в декабре 2023 года составили 1%.
🔹 Нынешние высокие ставки на ключевых международных рынках сохранятся еще долгое время, с учетом этого КФГД может безболезненно повысить предельные ставки по депозитам в иностранной валюте на 2-3 процентных пункта.
Апдейт оценки Казатомпрома после финотчета за 9М. 2023 г. от Халык Финанс
🔹Целевая цена: Т20 201;
🔹Рекомендация: Держать;
🔹Потенциал роста: 10%;
🔹Текущая цена: Т18 410.
🗣Казатомпром представил положительные финансовые результаты, несмотря на снижение операционных показателей в отчетном периоде. Доходы компании в январе-сентябре 2023 года выросли на 11%, а объем продаж урана сократился на 9%. В 4кв2023 г мы ожидаем рекордные продажи компании, как за счет прогнозируемого увеличения объемов реализации урана (3 802 тонн), так и по причине резкого роста отпускных цен на металл, которые накануне обновили максимумы с января 2008 года. Менеджмент компании в том числе увеличил прогнозный уровень выручки на 2023 г до 1 370 – 1 410 млрд тенге (1 270 – 1310 млрд тенге прошлый прогноз) в сравнении с выручкой в 1 001 млрд тенге в 2022 году. Вместе с этим КазАтомПром вновь пересмотрел в сторону снижения капитальные расходы (на 100% основе) на 2023 год до 200 – 210 млрд тенге против прошлого прогноза в 220-230 млрд тенге.
В результате данных изменений, а также принимая во внимание корректировку операционных показателей в сторону увеличения – мы повысили целевую цену акции КазАтомПром с 16 227 тенге до 20 201 тенге и сохранили нашу рекомендацию «держать» акции компании.
Ключевые поинты из отчета:
🔹 КазАтомПром вновь повысило прогнозные объемы продаж урана на 2023 год на 20% до 14 650 -15 150 тонн в сравнении с прошлым прогнозом в 14 500 – 15 000 тонн. Наряду с резким увеличением цен на металл, по нашим оценкам приведут к увеличению выручки компании в текущем году сразу на 38.9% до Т1 391 млрд, что соответствует среднему ориентиру уровня продаж со стороны КазАтомПрома (Т1 370 – Т1 410 млрд).
🔸 Доходы компании продолжат расти двузначными темпами и полный положительный эффект от стремительного роста стоимости урана компания способна испытать уже в 2024 году, как за счет роста цен на металл, так и по причине увеличения уровня продаж урана. Денежная себестоимость по прогнозным ожиданиям КазАтомПрома сохранится на уровне $13-14.5 за фунт.
🔹 Принимая во внимание, что текущая спотовая цен на уран находится на уровне выше $80 за фунт, компания в 4кв2023 потенциально способна извлечь все выгоды от роста цен на металл до 15-ти летних максимумов
🔸 Прогнозный объем производства урана в 2023 году на 100% основе не изменился и ожидается на уровне 20 500
-21 000 тонн (21 227 тонн в 2022 году), но по оценкам самой компании резко увеличится уже в следующем году
до 25 300 тонн и до 31 000 тонн в 2025 году, что позволит КазАтомПрому заметно улучшить операционные и, как
следствие финансовые показатели.
🔹 Текущая спотовая цена на металл превышает все, даже самые оптимистичные прогнозы экспертов на металл. В
следующие года, верхние границы прогнозов аналитиков, опрошенных Bloomberg, установилась на уровне $65-78 за фунт. При этом пик цен на металл исходя из прогнозов ожидается в 2024 году, и в следующие года аналитики прогнозируют снижение его стоимости.
➡️ Значительное снижение уровня долговой нагрузки является позитивным моментом для акционеров
компании. Исходя из дивидендной политики компании, размер дивиденда зависит от текущего уровня значения
показателя чистый долг/скорректированная EBITDA. При значении данного показателя ниже 1x, компания
поощряет акционеров более высокими выплатами, направляя на дивиденды как минимум 75% от свободного
денежного потока
🔹Целевая цена: Т20 201;
🔹Рекомендация: Держать;
🔹Потенциал роста: 10%;
🔹Текущая цена: Т18 410.
🗣Казатомпром представил положительные финансовые результаты, несмотря на снижение операционных показателей в отчетном периоде. Доходы компании в январе-сентябре 2023 года выросли на 11%, а объем продаж урана сократился на 9%. В 4кв2023 г мы ожидаем рекордные продажи компании, как за счет прогнозируемого увеличения объемов реализации урана (3 802 тонн), так и по причине резкого роста отпускных цен на металл, которые накануне обновили максимумы с января 2008 года. Менеджмент компании в том числе увеличил прогнозный уровень выручки на 2023 г до 1 370 – 1 410 млрд тенге (1 270 – 1310 млрд тенге прошлый прогноз) в сравнении с выручкой в 1 001 млрд тенге в 2022 году. Вместе с этим КазАтомПром вновь пересмотрел в сторону снижения капитальные расходы (на 100% основе) на 2023 год до 200 – 210 млрд тенге против прошлого прогноза в 220-230 млрд тенге.
В результате данных изменений, а также принимая во внимание корректировку операционных показателей в сторону увеличения – мы повысили целевую цену акции КазАтомПром с 16 227 тенге до 20 201 тенге и сохранили нашу рекомендацию «держать» акции компании.
Ключевые поинты из отчета:
🔹 КазАтомПром вновь повысило прогнозные объемы продаж урана на 2023 год на 20% до 14 650 -15 150 тонн в сравнении с прошлым прогнозом в 14 500 – 15 000 тонн. Наряду с резким увеличением цен на металл, по нашим оценкам приведут к увеличению выручки компании в текущем году сразу на 38.9% до Т1 391 млрд, что соответствует среднему ориентиру уровня продаж со стороны КазАтомПрома (Т1 370 – Т1 410 млрд).
🔸 Доходы компании продолжат расти двузначными темпами и полный положительный эффект от стремительного роста стоимости урана компания способна испытать уже в 2024 году, как за счет роста цен на металл, так и по причине увеличения уровня продаж урана. Денежная себестоимость по прогнозным ожиданиям КазАтомПрома сохранится на уровне $13-14.5 за фунт.
🔹 Принимая во внимание, что текущая спотовая цен на уран находится на уровне выше $80 за фунт, компания в 4кв2023 потенциально способна извлечь все выгоды от роста цен на металл до 15-ти летних максимумов
🔸 Прогнозный объем производства урана в 2023 году на 100% основе не изменился и ожидается на уровне 20 500
-21 000 тонн (21 227 тонн в 2022 году), но по оценкам самой компании резко увеличится уже в следующем году
до 25 300 тонн и до 31 000 тонн в 2025 году, что позволит КазАтомПрому заметно улучшить операционные и, как
следствие финансовые показатели.
🔹 Текущая спотовая цена на металл превышает все, даже самые оптимистичные прогнозы экспертов на металл. В
следующие года, верхние границы прогнозов аналитиков, опрошенных Bloomberg, установилась на уровне $65-78 за фунт. При этом пик цен на металл исходя из прогнозов ожидается в 2024 году, и в следующие года аналитики прогнозируют снижение его стоимости.
➡️ Значительное снижение уровня долговой нагрузки является позитивным моментом для акционеров
компании. Исходя из дивидендной политики компании, размер дивиденда зависит от текущего уровня значения
показателя чистый долг/скорректированная EBITDA. При значении данного показателя ниже 1x, компания
поощряет акционеров более высокими выплатами, направляя на дивиденды как минимум 75% от свободного
денежного потока
🛢«КазТрансОйл» в декабре в Германию планирует поставить 150 тыс. тонн qz нефти.
✅В январе-ноябре объем транспортировки по системе магистральных нефтепроводов ПАО «Транснефть» по направлению пункта сдачи нефти «Адамова застава» для дальнейшей поставки в Германию составил 843 тыс. тонн.
✅В январе-ноябре объем транспортировки по системе магистральных нефтепроводов ПАО «Транснефть» по направлению пункта сдачи нефти «Адамова застава» для дальнейшей поставки в Германию составил 843 тыс. тонн.
Самая стабильная акция KASE ➡️ KEGOC всю неделю рост 0%. Еще не поздно заскочить по условиям SPO😁
➡️ Итоги торгов 8 декабря на KASE. Индекс ⬇️ на 1,50% до 4 158,29
⬇️ CCBN 1 000 (-15%);
HSBK 160.99 (-0,6%);
KCEL 1 949.49 (+0,2%);
KEGC 1 482 (0);
KMGZ 11 501 (-0,4%);
KSPI 46 000 (0%)
⬆️ KZAP 18 358 (+0,6%);
KZTK 31 812.39 (-0,4%);
KZTO 862.9 (-0,2%).
#ИтогиKASE
➡️ Итоги торгов 8 декабря на KASE. Индекс ⬇️ на 1,50% до 4 158,29
⬇️ CCBN 1 000 (-15%);
HSBK 160.99 (-0,6%);
KCEL 1 949.49 (+0,2%);
KEGC 1 482 (0);
KMGZ 11 501 (-0,4%);
KSPI 46 000 (0%)
⬆️ KZAP 18 358 (+0,6%);
KZTK 31 812.39 (-0,4%);
KZTO 862.9 (-0,2%).
#ИтогиKASE
❗️Экспорт QZ нефти из порта Актау за 11 месяцев 2023 году вырос на 50%
Экспорт казахстанской нефти из порта Актау за 11 месяцев 2023 года составил 3 млн 62 тыс. тонн, что на 1 млн 14 тыс. тонн, или на 50% больше в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.
📌 Увеличение объема транспортировки казахстанской нефти на экспорт из порта Актау обусловлено ростом объема сырья, отгружаемого по направлению порта Баку, с 205 тыс. тонн до 1 млн 238 тыс. тонн, что в 6 раз больше, чем в аналогичном периоде 2022 года. Кроме того, в отчетном периоде из порта Актау по направлению порта Махачкала отгружено 1 млн 824 тыс. тонн нефти.
Экспорт казахстанской нефти из порта Актау за 11 месяцев 2023 года составил 3 млн 62 тыс. тонн, что на 1 млн 14 тыс. тонн, или на 50% больше в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.
📌 Увеличение объема транспортировки казахстанской нефти на экспорт из порта Актау обусловлено ростом объема сырья, отгружаемого по направлению порта Баку, с 205 тыс. тонн до 1 млн 238 тыс. тонн, что в 6 раз больше, чем в аналогичном периоде 2022 года. Кроме того, в отчетном периоде из порта Актау по направлению порта Махачкала отгружено 1 млн 824 тыс. тонн нефти.