QAMS QazTrading
11K subscribers
4.05K photos
44 videos
266 files
3.74K links
Телеграм канал Казахстанской Ассоциации миноритарных акционеров (QAMS).
Все об инвестициях на фондовом рынке
加入频道
Саудовская Аравия может пересмотреть планы по сокращению добычи в ноябре

Из обзора АФК

Цена нефти Brent по итогам торгов среды упала до $86 за баррель (-5,4%) впервые за последний месяц. Давление на котировки могли одновременно оказать негативные перспективы спроса на нефть при потенциальном росте ее предложения на мировом рынке. По данным JP Morgan, сезонное потребление бензина в США находится на самом низком уровне за 22 года. Более того, скачок цен на топливо в третьем квартале привел к изменению сезонного тренда – вместо роста спроса наблюдалось его заметное падение (на 223 тыс. б/с). Соответственно, запасы бензина в США на прошлой неделе выросли на 6,5 млн баррелей против ожидания сокращения на 0,3 млн. В то же время, несмотря на то, что ОПЕК+ на вчерашней встрече подтвердила приверженность ранее принятым решениям, Саудовская Аравия объявила о возможном пересмотре планов по добровольному сокращению добычи нефти в ноябре.

➡️ Ждем дальнейшего ослабления ТЕНГЕ?
❗️Kcell увеличил свою кредитную линию в Халыке с Т50 млрд до Т90,5

«Кселл» заключил с Халык банком дополнительное соглашение об увеличении кредитной линии, оформленной в феврале 2023 года, с Т50 млрд до Т90,5 млрд, что составляет 26,9% от общего размера балансовой стоимости активов Компании.

Целевое назначение кредитной линии предусматривает возможность использования заемных средств для рефинансирования действующих займов.
❗️KASE скорректировался под давлением GDR

🔊Комментарий аналитиков Freedom Broker по итогам прошлой торговой сессии на KASE и LSE:

Фондовый рынок
В аутсайдерах был Казатомпром. На LSE котировки снизились еще на 3,8%, за счет чего разница цен сократилась до 2,9% в пользу бумаг на LSE. Уран снизился на 2,2% и сейчас стоит $70,1. Примечательно то, что динамика бумаг в целом схожа с той, которая была в 2021 году. Однако тогда первое снижение после ралли не было разворотом и котировки показали еще 2 волны вверх, полностью развернувшись уже во второй половине ноября. К текущему моменту Казатомпром и ETF URA сравнялись по результатам коррекции, поскольку оба потеряли около 10% с пиков. GDR Халык банка выросли на 0,3% у важных уровней поддержки. Мы считаем, что данная точка может быть удачной в случае отскока бумаг, но допускаем, что прежде, чем начать рост, бумаги могут некоторое время провести в консолидации. Kaspi пробил вниз 50-дневную скользящую среднюю.

ТЕНГЕ
Тенге держится неплохо на фоне снижения нефти. Индекс доллара DXY также снизился.
🔥🇰🇿 Национальному фонду разрешили покупать акции «КазМунайГаза» (КМГ):
❗️С дисконтом к рыночной цене
✔️По решению правительства.
✔️Для финансирования дефицита бюджета.

📝 Соответствующие изменения внесены в сентябре в Концепцию использования Нацфонда, сообщается в репорте Halyk Finance.

💬Цитата из репорта:
«По нашему мнению, несмотря на то, что в данном изменении бюджетных правил упоминается республиканский бюджет, это все равно идет в нарушение контрцикличного характера бюджетной политики, о чем четко говорится в самой Концепции. По своей сути данная операция просто увеличит трансферты из Нацфонда в республиканский бюджет, а прямой контроль над НК «КазМунайГазом» как был, так и останется за правительством.

Также мы хотели бы отметить, что Нацфонд будет покупать облигации «Самрук-Казына» и акции «КазМунайГаза» через фондовую биржу, и эти операции будут осуществляться по нерыночной стоимости. Как мы отмечали уже не раз, такие нерыночные операции правительства очень сильно искажают рыночные механизмы как на финансовом рынке, так и во всей экономике в целом».

@qztrd
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
QAMS QazTrading pinned «🔥🇰🇿 Национальному фонду разрешили покупать акции «КазМунайГаза» (КМГ): ❗️С дисконтом к рыночной цене ✔️По решению правительства. ✔️Для финансирования дефицита бюджета. 📝 Соответствующие изменения внесены в сентябре в Концепцию использования Нацфонда, сообщается…»
🇰🇿КУРС ДОЛЛАРА
Т477,59 (+0,85)
По результатам торгов на KASE в 17:00
Лидер роста Казатомпром +2,7%, в аутсайдерах -1,1%

Итоги торгов 5 октября на KASE. Индекс ⬆️
на 0,35% до 4 072,89

CCBN 718,4 (-0,9%);
HSBK 152,6 (+1%);
KCEL 2 000 (+0,1%);
KEGC 1 473,93 (-0,05%);
KMGZ 11 697 (-0,4%);
⬇️KSPI 45 600 (-1.1%)
⬆️KZAP 18 837 (+2,7%);

KZTK 33 989,99 (+0,04%);
KZTO 849 (+0,1%).
Итоги торгов в Лондоне 5 октября
Рубль ушёл за 100
Курс на Форексе
❗️Таргет в $100 млрд по Нацфонду хотят достичь через покупки акций КМГ?

Указом президента от 22 сентября 2023 года утверждены поправки в "Концепцию управления государственными финансами Республики Казахстан до 2030 года"

Что нового?

➡️ Разрешили покупать с дисконтом акции "КазМунайГаза".

"Разрешается приобретать акции акционерного общества "Национальная компания "КазМунайГаз" по решению Правительства Республики Казахстан с дисконтом к ее рыночной стоимости для финансирования республиканского бюджета, с правом приоритетной реализации доли НФРК при проведении международного SPO (Secondary public offering) и приобретения долговых ценных бумаг Фонда, эмитируемых для реализации стратегических инфраструктурных проектов, реализуемых по прямому поручению Главы государства", - из указа.

При этом любое иное использование средств НФ запрещено, включая инвестирование во внутренние финансовые инструменты казахстанских эмитентов, а также на финансирование/софинансирование текущих расходов государства за счет целевых трансфертов из Нацфонда, кроме акций КМГ.

Напомним, что ранее Касым-Жомарт Токаев поставил задачу перед управляющими Нацфонда достичь $100 млрд активов до 2029 года.

💰По информации Минфина, на сентябрь средства НФ превысили $60 млрд. Таким образом, в течение 6 лет планируют увеличить активы на 60%.

🤔Интересно, если акции КМГ были бы листингованы на международной бирже, как на такую схему по Нацфонду отреагировали зарубежные инвесторы?
⬆️Корпоративное кредитование в августе показало самый быстрый рост с апреля – ХалФин

Ключевые поинты из обзора:

По итогам августа произошел небольшой рост активов коммерческих банков на 0.3% м/м до Т46 702 млрд после снижения в июле на 0.04% м/м.

В августе кредитный портфель банков увеличился на 2.2% м/м (+1.6% м/м в июле; +9.9% с начала года) до Т27 230 млрд. Рост кредитного портфеля произошел как за счет дальнейшего расширения выдачи кредитов физлицам на 2.6% м/м (+3.9% м/м в июле; +16.3% с начала года), так и за счет увеличения кредитования юрлиц на 1.6% м/м.

Сложившаяся динамика роста кредитного портфеля была связана с увеличением объемов кредитования в национальной валюте на 1.9% м/м (+2.1% м/м в июле), в то время как объемы кредитования в иностранной валюте повысились на 5.2% м/м (-2.5% м/м в июле).

По итогам августа наблюдалось увеличение портфеля депозитов банков на 0.9% м/м (-1.6% м/м в июле; +0.1% с начала года) до Т30 972 млрд.

Общий объем изъятой НБК ликвидности сократился на 18,7% м/м, что связано с уменьшением объема сделок по краткосрочным нотам.

С начала года почти все коммерческие банки зафиксировали прибыль, которая сложилась на уровне Т1 422 млрд.

Совокупный капитал банковского сектора увеличился на 3,2% м/м и составил Т6 127 млрд.

Показатель рентабельности капитала сектора (ROАE) в августе снизился до 39,8%.
Рубль продолжает покорять "новые высоты"

Из обзора АФК

На фоне отсутствия новых мер по стабилизации рубля со стороны российских властей, курс USDRUB в четверг вырос на 0,8% – до Р100,4 за доллар.

Напомним, что рубль впервые в текущем году преодолел психологическую отметку в 100 руб/доллар после того, как стало ясно, что правительство РФ и Банк России не планируют вводить ограничительные меры валютного регулирования в ответ на текущее ослабление рубля.

Дополнительное давление на российскую валюту могут оказывать такие факторы, как падение нефтяных котировок и запрет на экспорт нефтепродуктов (сокращение экспортной валютной выручки), а также активный вывод капитала во время действия моратория на привлечение к административной ответственности за нарушение валютного законодательства.
❗️Базовую ставку снизили с 16,5% до 16%

Комитет по денежно-кредитной политике Национального Банка Республики Казахстан принял решение снизить базовую ставку до 16% годовых с коридором +/- 1 п.п.

Годовая инфляция ритмично замедляется. Внешнее инфляционное давление постепенно снижается на фоне сдерживающей политики центральных банков и снизившихся мировых цен на продовольствие.

При этом имеются отдельные факторы и риски, требующие внимания. К внутренним факторам инфляции относятся фискальное стимулирование, устойчивый внутренний спрос и высокие инфляционные ожидания. Выросли риски реализации вторичных эффектов от повышения регулируемых цен, которые ранее компенсировались динамикой курса тенге.

С учетом текущего решения и баланса рисков возможности дальнейшего снижения базовой ставки в 2023 году существенно ограничены. Смягчение денежно-кредитной политики до конца года будет рассматриваться при условии замедления годовой инфляции до однозначного уровня.
Казатомпром сравнялся на LSE и KASE

🔊Комментарий аналитиков Freedom Broker по итогам прошлой торговой сессии на KASE и LSE:

Фондовый рынок
Казатомпром вчера вырос на 2,7%. Это позволило сравняться в цене с GDR на LSE. Теперь у бумаги нет такой “подушки” для смягчения ударов с ЛФБ, которая формировалась за счет более дорогих GDR. Тем не менее урановый сектор вчера чувствовал себя относительно неплохо, поскольку ETF URA и URNM заметно подросли на 2,5-2,8%, а сам уран не снижался.

Рост смогли показать также и акции Халык банка после того, как котировки GDR были сдержаны уровнями поддержки от дальнейшего падения. Общие показатели GDR за вчерашний день можно назвать нейтральными. Наибольшее снижение на KASE было у бумаг Kaspi, которые сейчас на 3,3% стоят дешевле, чем на LSE. Рост замедлился в акциях БЦК.

Валюта
Тенге движется к Т480 за $ сегодня. Параллельно рубль выше ослабел до уровня чуть выше 100, продолжая волну снижения против доллара с 27-29 сентября.
🇰🇿КУРС ДОЛЛАРА
Т478,43 (+0,84)
По результатам торгов на KASE в 15:30
🇰🇿🇺🇸Банк қосымшаларындағы доллар бағамы осы уақытта.

теңгеден долларға:
💵Homebank (Халық банк) – 479,65
💵Kaspi – 480
💵BCC - 480

доллардан теңгеге:
💵Homebank (Халық банк) – 474,75
💵Kaspi – 476
💵BCC - 476

@qztrd
Школа QAMS: Что такое FPO и чем отличается от SPO

🔹SPO (Secondary Public Offering) - это вторичное публичное размещение акций. При SPO акции продаются акционерами компании, а не самой компанией.
Это может быть сделано по разным причинам, например, для получения наличных денег, чтобы увеличить Free-float (акции в свободном обращении), повышения ликвидности.

🔹FPO (Follow-on Public Offering) - это дополнительная эмиссия акций. При FPO компания выпускает новые акции и предлагает их инвесторам.
Это может быть сделано для финансирования новых проектов или для снижения долговой нагрузки.

Основные различия между SPO и FPO:

Кто продает акции?
☑️SPO: акционеры компании
☑️FPO: сама компания

Изменяется ли общее количество акций?
SPO: нет
FPO: да

Каким образом меняется доля владения компанией?
✔️SPO: доля акционеров не меняется
✔️FPO: доля акционеров размывается

SPO и FPO имеют свои преимущества и недостатки.

SPO может быть более привлекательным для действующих акционеров, поскольку не размывает долю владения компанией.
В рамках SPO деньги поступают не в капитал компании, а существующим акционерам, которые продают свои акции.

FPO в краткосрочной перспективе невыгодно существующим акционерам, поскольку размывает их доли
но выгодно самой компании, поскольку позволяет ей привлечь дополнительный капитал, что в среднесрочной/долгосрочной перспективе может принести новую акционерную стоимость.

👉В качестве примера успешного вторичного размещения акций (SPO) можно привести компанию Казатомпром:

В 2019 и 2020 годах "Самрук-Казына" провела SPO данной компании на LSE и AIX.

🔸в сентябре 2019 года вторично размещено 3,8% от акционерного капитала, цена предложения составила $13/GDR, с продажи выручено $128 млн.

🔸в июне 2020 года дополнительно размещено 6,28% по $13/GDR. C-К выручил $211 млн из данного размещения. Лимит книги заявок со стороны местных розничных инвесторов на приобретение акций был превышен почти втрое.

💰Как мы видим, максимально удачным SPO Казатомпрома было для инвесторов. Купив 1 GDR за $13 в 2019 или 2020 годах, инвестор сейчас (при стоимости 1GDR = $40) имеет прирост в 230,77%.
⚠️На ВОСА Казатомпрома 1 ноября будет рассматриваться вопрос о крупной сделке

Инициатор: Совет директоров компании
Форма: очная
Время: 10:30
Астана, район Нұра, ул. Сыганак, строение 17/12

Повестка по ссылке.
🚤Спокойно заканчиваем неделю

6 октября значение Индекса KASE снизилось на 0,14% до 4 067,28
CCBN 725 (+0,9%);
HSBK 152,26 (-0,2%);
KCEL 1 999,99 (-0,0005%);
KEGC 1 475 (+0,1%);
KMGZ 11 656,89 (-0,3%);
KSPI 45 399,5 (-0.4%)
KZAP 18 730 (-0,6%);
KZTK 34 150 (+0,5%);
KZTO 850 (+0,1%).
Итоги торгов в Лондоне 6 октября