❗️S&P Global Ratings подтвердило рейтинговые оценки Freedom Holding Corp., прогноз "Стабильный"

Международное агентство S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг Freedom Holding Corp. на уровне "B-", долгосрочные и краткосрочные кредитные рейтинги АО "Фридом Финанс", Freedom Finance Europe Ltd., Freedom Finance Global PLC и АО "Банк Фридом Финанс Казахстан" на уровне "B/B". Рейтинги АО "Фридом Финанс" и АО "Банк Фридом Финанс Казахстан" подтверждены на уровне "kzBB+" по национальной шкале.

➡️ Без особых потерь. KASE сегодня в плюсе, главные локомотивы Казатомпром и Kaspi

Итоги торгов 24 августа на KASE. Индекс 🆙 на 0,52% до 3 793,94

CCBN 693 (+0,4%);
HSBK 162.7 (+0,5%);
KCEL 1 977 (-0,1%);
KEGC 1 575,47 (-0.01%);
KMGZ 10 818.45 (+0,2%);
KSPI 45 696.87 (+1,1%)
⬆️KZAP 13 040 (+1,3%);
KZTK 32 500 (+0,6%);
⬇️KZTO 817 (-0,4%).

🆘🇰🇿 Недостаточная конкуренция, низкая прозрачность и чрезмерное вмешательство государства в экономику

👆🏻Из отчета ОЭСР о состоянии делового климата в Казахстане за последние годы.

Ключевые пойнты отчета (из обзора "Халык Финанс"):

✅ Достигнут определенный прогресс в дебюрократизации, в том числе через цифровизацию госуслуг и упрощение адмпроцедур.
❗Однако уровень внедрения цифровых технологий в компаниях остается низким из-за ограниченного доступа к инфраструктуре и навыкам использования цифровых решений.

✅ Частные компании продолжают сталкиваться с проблемами, связанными с конкуренцией, прозрачностью и условиями деятельности.

✅ Основной движущей силой QZ экономики остается добыча и экспорт нефти и других ископаемых, что ограничило развитие частного сектора.

✅ Государство продолжает расширять присутствие на конкурентных рынках, искажая конкуренцию и предоставляя льготное финансирование на нерыночных условиях.

✅ Опрос показал, что большинство иностранных компаний (58%) оценивают текущее состояние экономики как удовлетворительное, а остальные 42% - как слабое.

✅ Почти половина опрошенных считают меры, предпринятые правительством во время пандемии COVID-19, неэффективными.

✅ Последствия войны в Украине вызвали высокую волатильность обменного курса тенге и сбои в цепочках поставок.

✅ Среди мер господдержки, оказанных бизнесу с начала военных действий в Украине, компании положительно отреагировали на меры по дебюрократизации и открытию новых экспортных маршрутов.

🏜️ Проблемы развития деловой среды в Казахстане - это не только вопросы инвестиционной или промышленной политики, но и более широкие структурные вопросы конкуренции и роли государства.

🏥Как резюме:

Казахстан имеет потенциал для высокого развития, но требуются сложные структурные реформы, включая политическую волю и административные ресурсы.

@qztrd

Итоги торгов в Лондоне 24 августа

Курс на Форексе

❗️Снизит или оставит: Нацбанк сегодня примет решение по базовой ставке

Мнения экспертов финрынка, собранные в рамках августовского опроса АФК, разделились почти поровну: 56% опрошенных ожидают снижения ставки до 16,25%, тогда как 44% прогнозируют ее сохранение на отметке 16,75%.

❓А как вы думаете?

Рубль возобновил падение

Из обзора АФК

Несмотря на приближение пика налогового периода, курс USDRUB в четверг вырос на 0,6% – до 94,9 рубля за доллар. Очевидно, что поступающая на российский валютный рынок экспортная выручка, включая обещанные крупными экспортерами дополнительные объемы, не покрывает имеющийся спрос на инвалюту со стороны импортеров, выводящих капитал нерезидентов, а также населения в период отпусков. Помимо этого на вчерашних торгах некоторое давление на рубль могло оказать беспокойство участников рынка по поводу внутриполитической ситуации в РФ (крушение самолета с руководством ЧВК «Вагнер»).

❓Почему ставку снизил Нацбанк?

📌Ключевые поинты из сообщения регулятора:

🔹 Проинфляционное давление со стороны внешней среды продолжает постепенно ослабевать. Инфляция в большинстве стран замедляется как результат политики центральных банков по обеспечению ценовой стабильности, но остается устойчивой, приводя к смещению сроков снижения ставок в развитых странах.

🔸 Внутри экономики сохраняется проинфляционное давление со стороны расширяющегося фискального стимулирования, устойчивого внутреннего спроса, высоких и нестабильных инфляционных ожиданий, а также роста издержек производства. Косвенный эффект от повышения стоимости ГСМ проявляется умеренными темпами, отчасти компенсируясь динамикой курса тенге.

🔹В результате, совокупный баланс рисков за счет некоторого ослабления давления со стороны внешних факторов остается в слабо дезинфляционной зоне. При дальнейшем ритмичном замедлении фактической инфляции и ее устойчивой части плавное снижение базовой ставки продолжится. При этом пространство для снижения, которое сформировано позитивной динамикой внешних факторов, ограничивается рисками потенциального усиления фискального стимулирования. Это требует осмотрительного подхода при принятии ближайших решений. Не исключаются паузы в снижении базовой ставки для накопления фактических данных и мониторинга рисков.

🔸 В базовом сценарии в текущем году инфляция прогнозируется в пределах 10-12%, в 2024 году – 7,5-9,5%, в 2025 году – 5,5-7,5%.

🔹Основные риски прогноза инфляции включают усиление фискального стимулирования, незаякорение инфляционных ожиданий, ускорение инфляции в России и возможный рост мировых цен на продовольствие в результате невозобновления «Зерновой сделки». Также одним из рисков прогноза является продолжение реформ ценообразования на рынке ГСМ.

💵Чистый инвестиционный доход, начисленный на счета вкладчиков ЕНПФ за период с января по июль 2023г., составил более Т760,9 млрд и превысил показатель аналогичного периода прошлого года на 259,8 млрд тенге или 52%.

💡Доходность по пенсионным активам за последние 12 месяцев составила 7,89%.

🇰🇿💵Финансовые результаты АО "Казатомпром" за 1П 2023г (сравнение с аналогичным периодом 2022г.):

✅Выручка: Т618,7 млрд (+25%);
✅Операционная прибыль - Т252,5 млрд (+46%)
✅Чистая прибыль: Т222,3 млрд (+33%).

🇰🇿КУРС ДОЛЛАРА
Т460,17 (⬇️ 1,56)
По результатам торгов на KASE в 15:30

🇰🇿🇺🇸Банк қосымшаларындағы доллар бағамы осы уақытта.

теңгеден долларға:
💵Homebank (Халық банк) – 466,45
💵Kaspi – 465
💵BCC - 466,5

доллардан теңгеге:
💵Homebank (Халық банк) – 461,55
💵Kaspi – 461
💵BCC - 463,5

@qztrd

➡️ Казатомпром вторую сессию подряд в лидерах роста

Итоги торгов 25 августа на KASE. Индекс 🆙 на 0,09% до 3 797,23

CCBN 692,96 (-0,01%);
HSBK 162.13 (-0,4%);
KCEL 1 975 (-0,1%);
KEGC 1 572 (-0.2%);
KMGZ 10 777.77 (-0,4%);
⬇️ KSPI 45 449. (-0,5%)
⬆️KZAP 13 268,30 (+1,8%);
KZTK 32 700 (+0,6%);
KZTO 814,91 (-0,3%).

Итоги торгов в Лондоне 25 августа

Курс на Форексе

Апдейт оценки КазМунайГаза после финотчета за 2 кв. 2023 г. от Freedom Broker

✔️Потенциал роста: +21%;
✔️Целевая цена: Т13 000;
✔️Текущая цена: Т10 777.
✔️Рекомендация – "Покупать".

🗣️Отчет компании можно назвать умеренно позитивным на фоне квартального роста доходов, несмотря на падение цены на нефть сорта Brent. EBITDA маржа осталась на прежнем уровне, а свободный денежный поток показал неплохой квартальный рост. С другой стороны, продолжают расти капзатраты.

Снижение чистой прибыли не должно вводить в заблуждение, так как причиной этого стало значительное неденежное обесценение активов.

☑️Также был опубликован свежий финансовый отчет ТШО по итогам 2022 года, который позволил обновить модель оценки компании.

⬆️Основными факторами роста нашей оценки стали значительное снижение стоимости капитала и дисконта прогнозной цены на нефть на фоне фактического падения дисконта KEBCO к Brent. Но мы также и повысили прогнозные капзатраты.

❗В результате мы повысили оценку акций КазМунайГаз до Т13 000 с потенциалом роста в 21% от последней рыночной цены. Рекомендация – «Покупать».

KASE в пятницу закрылся нейтрально:

Рост бумаг Казатомпрома противостоял снижению большинства остальных, что привело к общему нейтральному результату на рынке.

🔊Комментарий аналитиков Freedom Broker по итогам прошлой торговой сессии на LSE и KASE:

✅Казатомпром прибавил 1,8% на KASE и 0,9% на LSE после публикации отчетности за первое полугодие.

💰Компания увеличила чистую прибыль на 33,0% до 222,3 миллиарда тенге, выручка за отчетный период выросла на 25% до 618,7 миллиарда тенге. EBITDA компании, пропорционально доле участия, выросла за отчетный период на 52% до 278,3 миллиарда тенге.

На LSE котировки достигали уровня сопротивления в $30, однако отступили назад в течение сессии, однако на KASE акции показывают более уверенную динамику.

✔️Казателеком вырос на 0,62% и похоже, что завершил локальную волну снижения, которая длилась с 9 по 23 августа.

✔️Мы повысили целевую цену на акции Казмунайгаза с 12 000 до 13 000 тенге после умеренно-позитивного отчета, где был отражен квартальный роста доходов, несмотря на падение цены на нефть сорта Brent.