QAMS QazTrading
11K subscribers
4.05K photos
44 videos
266 files
3.74K links
Телеграм канал Казахстанской Ассоциации миноритарных акционеров (QAMS).
Все об инвестициях на фондовом рынке
加入频道
💰🇰🇿 Годовое вознаграждение топов Казахтелекома за 2022 г:

членов Совета директоров (на сегодня в компании 7 членов Совдира) - Т78 715 036.

членов Правления (на сегодня в компании 4 члена Правления) - Т422 158 848.

☝️ Информация с ГОСА Казахтелекома, в котором участвует представитель Ассоциации QAMS.

‼️ Пояснения по просьбе Казахтелекома: речь идет о выплатах за 2022 год (заработная плата и бонус по итогам 2021 года). Членов Правления было 9 человек до апреля 2022 года, далее Правление сократилось до 4 членов. По членам СД - ранее было 9 членов, теперь - 7.

Как думаете, заслужил менеджмент Казахтелекома такое вознаграждение?

@qztrd
❗️Инфляция в мае замедлится до 15-16,5% в годовом выражении - опрос Интерфакса
❗️🇰🇿 Решение о выплате дивидендов за 2022 г по акциям Казахтелекома не принято.

⚠️ На годовом общем собрании акционеров (ГОСА) "против" по этому вопросу повестки проголосовал контролирующий акционер АО "Самрук-Казына".

Совет директоров компании рекомендовал ГОСА выплату дивидендов в размере Т3038.36 на акцию.

Представитель Самрук-Казына Тимур Шарипов на собрании акционеров отметил, что к вопросу о дивидендах за 2022 г планируется вернуться во втором полугодии т. г.

⚽️ Таким образом, Самрук-Казына повторила "финт" прошлого года - прецедент, когда Фонд на ГОСА не поддержал решение о дивидендных выплатах за 2021 г.

Повторит ли Самрук-Казына другой прецедент - когда к вопросу о дивидендах вернулись во второй половине года? И поддержали решение о выплатах.

@qztrd
QAMS QazTrading pinned «❗️🇰🇿 Решение о выплате дивидендов за 2022 г по акциям Казахтелекома не принято. ⚠️ На годовом общем собрании акционеров (ГОСА) "против" по этому вопросу повестки проголосовал контролирующий акционер АО "Самрук-Казына". Совет директоров компании рекомендовал…»
Реакция рынка на новости про дивы Казахтелекома

Разочарованные в менеджменте группы Самрук-Казыны. Падаем на -7,11%
Большой и зеленый в Лондоне в моменте падает на 10%

За месяц бумага ушла на -5%

Вчера Лондонская биржа не работала, это дивидендный ГЭП, который мы вчера наблюдали на KASE.
🇰🇿Итоги торгов 30 мая
Значение Индекса KASE снизилось на 1,07% до 3 480,74

CCBN 678,97 (-0,1%);
HSBK 146 (-3,8%);
KCEL 1 890,78 (+0,7%);
KEGC 1575 (-0,2%);
KMGZ 9 949 (-0,8%);
KSPI 36 992,2 (+0.1%);
KZAP 12 581 (-1%);
KZTK 29 990 (-5%);
KZTO 747,94 (+0,4%).
❗️Акционеры Polymetal одобрили юридический переезд из острова Джерси в Казахстан

АО «Полиметалл - Polymetal International - российская горнорудная компания, занимается добычей серебра, золота и меди.

Напомним, что часть дочерних компаний холдинга Polymetal находятся под санкциями.

➡️ Согласно сообщению OFAC, в SDN List включены компании группы "Полюс" – "Полюс Алдан", "Полюс Красноярск", УК "Полюс", "Полюс Сервис"

📌 Также под санкции подпало АО "Полиметалл" – российская структура группы Polymetal, через которую она владеет активами в России. При этом упоминаний непосредственно самой Polymetal, публичной компании, зарегистрированной на острове Джерси (планирует редомициляцию в Казахстан), в сообщении OFAC нет.
Итоги торгов в Лондоне 30 мая
⬇️Freedom Broker понизил целевую цену по акциям "Казатомпрома" до Т13 200

☑️Рекомендация: Держать
☑️Текущая цена: Т12 581/акцию
☑️Ожидаемый потенциал роста: 5%

📢Отчет Казатомпрома оказался нейтральным из-за ожидаемого снижения прибыльности, а именно валовой маржи. Компания уже предупреждала, что в 2023 году денежная себестоимость может повыситься на 17-32% г/г. По нашим же расчетам, удельная денежная себестоимость всей Группы уже повысилась на 41%. Однако компания имеет тенденцию к волатильности показателя маржи от квартала к кварталу, и такое уже наблюдалось в 2021-2022 гг. Поэтому есть некоторая вероятность восстановления общей маржинальности в следующих кварталах. В результате в модели оценки мы повысили прогнозные операционные расходы, чтобы отразить снижение маржинальности, но также снизили WACC (взвешенную среднюю стоимость капитала) на фоне снижения премии за риск инвестиций в акции.

Кроме того, мы обновили отдельные модели оценки некоторых совместных предприятий после выхода их финансовых отчетов за 2022 год. В итоге целевая цена акций "Казатомпрома" снизилась до 13 200 тенге с потенциалом роста в 5% от текущей рыночной цены. Рекомендация – "Держать".
Курс на Форексе
Цена нефти марки Brent во вторник упала до $73,7 за баррель (-4,4%) на опасениях за будущий спрос на сырьё

Из обзора АФК

Отметим, что последние макроданные по экономике КНР (индексам PMI) выглядит довольно слабыми, что приводит к пересмотру прогнозов по спросу в сторону понижения. Кроме того, по расчётам Bloomberg, объёмы российского экспорта нефти не свидетельствуют о сокращении добычи. Так, четырехнедельный средний объём морского экспорта российской нефти к 28 мая составил 3,64 млн б/с. Показатель превышает уровень конца прошлого года на 1,4 млн б/с и на 270 тыс. б/с февральский уровень экспорта, когда РФ объявила о добровольном сокращении добычи на 500 тыс. б/с.
❗️В апреле 2023 года из России в Казахстан был переведен минимальный объем средств за год

Всего в апреле 2023 года из России в Казахстан было переведено 10,2 млрд тенге (1,7 млрд руб.) — минимальный объем средств с апреля 2022 года. Апрельский показатель сократился и по отношению к марту 2023 года (12,2 млрд тенге, или 2,1 млрд руб.) — на 16%. Также в апреле 2023 года впервые за год упало и количество транзакций — на 27% по сравнению с апрелем 2022 года, и на 15,4% по сравнению с мартом 2023 года, до 52,1 тыс. Однако Россия по-прежнему лидирует среди других стран по доле переводов в Казахстан — 39% от общей суммы. Она опережает Южную Корею (10,3%), США (10,2%), Узбекистан (10,1%), Турцию (6,2%) и другие страны.

Данные учитывают переводы через системы денежных переводов «Золотая корона», Contact, «Юнистрим» и другие. Сокращение объемов произошло впервые за год после всплеска таких переводов в апреле 2022 года.

Самый большой месячный показатель денежных переводов из России в Казахстан был зафиксирован в июне 2022 года, когда было переведено 66,8 млрд тенге. Всего за 2022 год из России в Казахстан было направлено 357 млрд тенге, или около $775,4 млн. Это рекорд как минимум с 2014 года — с этого периода доступна статистика. Показатель в долларах в 6,8 раза превышает объем переводов, направленных в эту страну в 2021 году.

ОСНОВНЫЕ ПРИЧИНЫ СОКРАЩЕНИЯ ОБЪЕМА ПЕРЕВОДОВ:

🔹 Основные средства за год уже вывели.

🔸 Требование Казахстанской фондовой биржи (KASE) о сегрегации счетов российских и белорусских граждан на уровне центрального депозитария, которое было принято в апреле 2023 года

🔹 В январе 2023 года Казахстан ужесточил правила пребывания россиян на территории страны и отменил так называемый визаран — возможность продлить разрешенный период пребывания в 90 дней, выехав за пределы страны хотя бы на сутки. С 27 января 2023 года россияне могут находиться в Казахстане не более 90 суток в течение 180 дней. Для более длительного пребывания необходимо иметь основания и оформлять вид на жительство либо разрешение на временное проживание.
🇰🇿"Казатомпром" поставил более 30 тонн низкообогащенного урана для АЭС Китая, изготовленного на совместном казахстанско-китайском предприятии ТОО "Ульба-ТВС", сообщила пресс-служба компании.

🔹В 2024 году "Ульба-ТВС" планирует нарастить объемы производства для выхода на полную производственную мощность, которая составляет 200 тонн урана в виде ТВС в год.

Поставка первой партии тепловыделяющих сборок с "Ульба-ТВС" на АЭС в Китае была осуществлена в декабре прошлого года. До конца текущего года ожидается поставка ещё нескольких партий ядерного топлива из Казахстана в Китай.
💥🇰🇿 Не пора сменить руководство Казахтелекома (назначено в марте 2010 г.)?
❗️Нужны ли "Самрук-Казына" частные акционеры в дочерних компаниях?

⚠️ Текущая модель корпоративного управления в группе не учитывает интересы миноритарных акционеров.
Зачем 5G, если толком не работает 4G?

☝️С такими вопросами к "Самрук-Казына" на годовом общем собрании акционеров Казахтелекома обратился исполнительный директор Ассоциации QAMS (акционер Казахтелекома) Данияр Темирбаев.

👇Полный текст обращения

📗 В соответствии со статьей 14 закона РК «Об акционерных обществах», от имени акционеров, интересы которых представляю на ГОСА, хотел бы выступить с обращением к мажоритарному акционеру АО «Казахтелеком».

Уважаемые представители Правления и Совета директоров АО «Самрук-Казына»!

АО «Казахтелеком» (далее - Компания) является:
Публичной компанией с 25-летней историей листинга на KASE с октября 1997 года.
Зрелой компанией, которая имеет все возможности для возврата капитала акционерам через рост дивидендных выплат.

Одной из приоритетных целей для любой публичной компании является создание акционерной стоимости. 🤔 Однако, судя по рыночной капитализации Компании (с декабря 2006 г., момента «народного IPO», в тенге практически не изменилась), приоритетом для менеджмента Казахтелекома данная цель не являлась и не ставилась.
⚠️ При этом руководство Компании считает, что акции эмитента недооценены рынком (мультипликатор P/E составляет 2.6, ценные бумаги торгуются ниже балансовой стоимости), но не прилагает необходимых усилий.

❗️В связи с этим у миноритарных акционеров возникают вопросы к мажоритарию: является ли рост акционерной стоимости АО «Казахтелеком» (и других публичных дочерних организаций) приоритетом для органов управления «Самрук-Казына» (далее - Фонд)?

Если ответ утвердительный, то:
Какие конкретно шаги будут сделаны в этом направлении?
Почему «Самрук-Казына» не ведет себя по отношению к дочерним компаниям как акционер, требуя, в том числе, дивидендной отдачи на госдолю акций?
✅️ Планируется ли увеличение free float по акциям Казахтелекома? Если да, то будет ли это SPO или же выпуск новых акций?
Если же Компания считается недооцененной, по какой причине не рассматривается обратный выкуп акций?

❗️Не пора сменить руководство Казахтелекома, назначенное в марте 2010 г.?

☢️ Ключевой вопрос, который требует системного ответа: нужны ли Фонду частные акционеры в дочерних компаниях «Самрук-Казына»?
😠 Текущая модель корпоративного управления в группе Фонда не учитывает интересы миноритариев.

Что касается зрелости Компании, то именно с ней связаны остатки инвестиционного интереса к акциям эмитента, несмотря на проблемы с ликвидностью рынка по данной бумаге.
📈 За последние два года (2020-2021) дивидендные выплаты со стороны Казахтелекома возросли кратно (для сравнения: за 2019 г. – 778.11, 2020 г. – 1730.88, 2021 г. – 3590.39 т. на акцию).
⚡️Однако будущее дивидендов поставлено под угрозу в связи с планами капитальных затрат в развертывание сети 5G, поскольку Казахтелеком является контролирующим участником в АО «Kcell» и ТОО «Мобайл телеком сервис» (победители тендера).

В связи с этим у миноритарных акционеров возникают вопросы к мажоритарию:
Зачем вообще инвестировать в 5G, если даже в крупных городах Казахстана некачественная связь 4G?
✅️ Какова полная стоимость проекта 5G? Проводился ли cost benchmarking на основе опыта других стран? Если да, опубликуйте его результаты.
Каким образом капзатраты по проекту повлияют на дивидендные возможности Казахтелекома?
Является ли возврат на вложенный капитал через дивидендные выплаты приоритетом для Фонда? Если да, то как «Самрук-Казына» намерена добиваться выполнения этой цели?

Кроме того, миноритариев Казахтелекома интересует:
Каковы планы в отношении доли в АО «Kcell» и ТОО «Мобайл телеком сервис»? Какая из этих компаний будет продана в рамках демонополизации рынка?
На какой стадии находится передача госдоли в АО «Kcell» из ведения Комитета госимущества и приватизации в собственность «Самрук-Казына»?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
QAMS QazTrading pinned «💥🇰🇿 Не пора сменить руководство Казахтелекома (назначено в марте 2010 г.)? ❗️Нужны ли "Самрук-Казына" частные акционеры в дочерних компаниях? ⚠️ Текущая модель корпоративного управления в группе не учитывает интересы миноритарных акционеров. Зачем 5G…»
❗️От качества услуг Казахтелкома разочарованы теперь не только физлица, но и госорганы

Акимат Алматы требует запретить «Казахтелекому» участвовать в госзакупках из-за плохого интернета,
передает Bes.media

💪 Управление общественного развития Алматы через суд требует признать недобросовестным участником государственных закупок АО «Казахтелеком» из-за плохого интернета.

Национальный оператор выиграл тендер на предоставление интернета в январе на сумму Т1 810 000. «Казахтелеком» гарантировал бесперебои‌ное предоставление услуг. Однако, акимат Алматы в своём иске в суд говорит, что компания надлежащим образом не оказала услуги и после жалоб ничего не исправила.

📌 В случае проигрыша в суде, «Казахтелеком» не сможет участвовать в любых государственных тендерах в течение двух лет.

Кстати, среди населения к качеству услуг телекома доверие низкое. Оценка в скрине ниже.

🎬 А тем временем Казахтелеком заявил о планах совместного производства контента с Salem social media, которая принадлежит группе ERG (владельцы Александр Машкевич, Патох Шодиев и семья Ибрагимовых). Ранее мы писали, о планах продажи/передачи этого проекта в структуру телекома. Получается, информация подтверждается.
Оценка в 2GIS, даже не 2))
🇰🇿Итоги торгов 31 мая
Значение Индекса KASE выросло на 0,34% до 3 492,44

CCBN 681,2 (+0,3%);
HSBK 148.47 (+1,7%);
KCEL 1 897,99 (+0,4%);
KEGC 1575 (0%);
KMGZ 9 950 (+0,01%);
KSPI 36 719,55 (-0.7%);
KZAP 12 611.42 (+0.2%);
KZTK 29 900 (-0.3%);
KZTO 767,45 (+2,6%).