❗️Доходность ЕНПФ и УК за 1кв2022г, - по данным Telegram-канала Finmentor.kz
🗣Прогноз аналитиков Halyk Finance по базовой ставке: останется на прежнем уровне
Сегодня состоится заседание комитета Национального банка, на котором будет принято очередное решение по базовой ставке.
Мнения аналитиков Халфина:
1️⃣Исходя из высокого внешнего про-инфляционного давления, роста издержек производства и сохранения высокой геополитической неопределенности НБК скорее всего примет решение сохранить базовую ставку на уровне 13.5%.
2️⃣Решение о сохранении ставки будет обусловлено прежде всего сохраняющимися высокими темпами инфляции, которая в марте текущего года ускорилась до 3.7% м/м c 0.8% г/г в феврале, в результате чего годовая инфляция составила 12%.
3️⃣Высокие темпы роста экономики на уровне 4.4% г/г в 1кв2022 г. (4.0% г/г за весь 2021 г.) указывают на то, что в парадигме текущих событий экономика демонстрирует уверенный рост и в данный момент не нуждается в дополнительном монетарном импульсе в форме понижения базовой ставки. Однако, согласно прогнозам правительства, экономика Казахстана постепенно начнет замедляться в последующие месяцы и по результатам текущего года ее рост составит 2.1% г/г. В этом случае, наряду с про-циклической бюджетной политикой, для поддержки роста экономики
позднее может потребоваться смягчение денежно-кредитных условий.
Сегодня состоится заседание комитета Национального банка, на котором будет принято очередное решение по базовой ставке.
Мнения аналитиков Халфина:
1️⃣Исходя из высокого внешнего про-инфляционного давления, роста издержек производства и сохранения высокой геополитической неопределенности НБК скорее всего примет решение сохранить базовую ставку на уровне 13.5%.
2️⃣Решение о сохранении ставки будет обусловлено прежде всего сохраняющимися высокими темпами инфляции, которая в марте текущего года ускорилась до 3.7% м/м c 0.8% г/г в феврале, в результате чего годовая инфляция составила 12%.
3️⃣Высокие темпы роста экономики на уровне 4.4% г/г в 1кв2022 г. (4.0% г/г за весь 2021 г.) указывают на то, что в парадигме текущих событий экономика демонстрирует уверенный рост и в данный момент не нуждается в дополнительном монетарном импульсе в форме понижения базовой ставки. Однако, согласно прогнозам правительства, экономика Казахстана постепенно начнет замедляться в последующие месяцы и по результатам текущего года ее рост составит 2.1% г/г. В этом случае, наряду с про-циклической бюджетной политикой, для поддержки роста экономики
позднее может потребоваться смягчение денежно-кредитных условий.
⚡️ИНВЕСТ ИДЕЯ от Halyk Finance: Shell + 21,9%
Shell PLC – вертикально интегрированная энергетическая и нефтехимическая компания, осуществляющая деятельность по разведке и добыче сырой нефти, природного и сжиженного природного газа (Liquified Natural Gas – LNG), продаже и транспортировке нефти и газа, переработке сырой нефти и производству горюче-смазочных материалов и нефтехимической продукции
Сильные стороны и драйверы роста
✔️ Shell может получить значительное увеличение выручки за счет роста спроса на сжиженный газ: в 2021 г. цены на LNGросли (особенно к концу года) в результате более быстрого экономического восстановления, холодной зимы в Европе при рекордно низком уровне газа в европейских хранилищах и на фоне ограниченных поставок газа. Одним из главных факторов роста спроса на LNG будет оставаться стремление к снижению углеродных выбросов и переходу на более экологичные источники энергии (прежде всего в Китае, Индии и на других развивающихся рынках), а также замена снижающемуся производству газа в Азии и в Европе (прежде всего в Нидерландах). В долгосрочной перспективе увеличение спроса на сжиженный газ может дополнительно обеспечиваться стремлением европейских стран (прежде всего Германии) снизить свою зависимость от газа со стороны России.
✔️ Ограничение поставок нефти из России поддерживает высокие цены на нефть, что, в свою очередь, может привести к росту акций Shell.
✔️ Текущее финансовое состояние компании позволяет ей увеличить размер выплат по дивидендам: при текущих уровнях цен на энергоносители, можно ожидать, что компания увеличит выплату дивидендов, доведя дивидендную доходность до 5-6%.
✔️ Возможность обратного выкупа акций: менеджмент компании принял программу по обратному выкупу своих акций в размере $8.5 млрд на первую половину 2022 г.
⚠️Риски
📌 Волатильность цен на энергоносители, прежде всего на нефть и газ, ввиду экономической, геополитической и технической неопределенности;
📌 Последствия от прекращения деятельности в России могут нести дополнительные неучтенные потери и/или упущенные выгоды;
📌 Климатические и погодные риски, которые могут привести к снижению потребления
энергоресурсов (прежде всего LNG);
📌 Инфляционные риски, которые могут привести к снижению денежного потока;
Тикер: SHEL LN
Потенциал роста: +21.9%
✔️Целевая цена (фун стерлингов): 2668
Текущая цена: 2188
Shell PLC – вертикально интегрированная энергетическая и нефтехимическая компания, осуществляющая деятельность по разведке и добыче сырой нефти, природного и сжиженного природного газа (Liquified Natural Gas – LNG), продаже и транспортировке нефти и газа, переработке сырой нефти и производству горюче-смазочных материалов и нефтехимической продукции
Сильные стороны и драйверы роста
✔️ Shell может получить значительное увеличение выручки за счет роста спроса на сжиженный газ: в 2021 г. цены на LNGросли (особенно к концу года) в результате более быстрого экономического восстановления, холодной зимы в Европе при рекордно низком уровне газа в европейских хранилищах и на фоне ограниченных поставок газа. Одним из главных факторов роста спроса на LNG будет оставаться стремление к снижению углеродных выбросов и переходу на более экологичные источники энергии (прежде всего в Китае, Индии и на других развивающихся рынках), а также замена снижающемуся производству газа в Азии и в Европе (прежде всего в Нидерландах). В долгосрочной перспективе увеличение спроса на сжиженный газ может дополнительно обеспечиваться стремлением европейских стран (прежде всего Германии) снизить свою зависимость от газа со стороны России.
✔️ Ограничение поставок нефти из России поддерживает высокие цены на нефть, что, в свою очередь, может привести к росту акций Shell.
✔️ Текущее финансовое состояние компании позволяет ей увеличить размер выплат по дивидендам: при текущих уровнях цен на энергоносители, можно ожидать, что компания увеличит выплату дивидендов, доведя дивидендную доходность до 5-6%.
✔️ Возможность обратного выкупа акций: менеджмент компании принял программу по обратному выкупу своих акций в размере $8.5 млрд на первую половину 2022 г.
⚠️Риски
📌 Волатильность цен на энергоносители, прежде всего на нефть и газ, ввиду экономической, геополитической и технической неопределенности;
📌 Последствия от прекращения деятельности в России могут нести дополнительные неучтенные потери и/или упущенные выгоды;
📌 Климатические и погодные риски, которые могут привести к снижению потребления
энергоресурсов (прежде всего LNG);
📌 Инфляционные риски, которые могут привести к снижению денежного потока;
Тикер: SHEL LN
Потенциал роста: +21.9%
✔️Целевая цена (фун стерлингов): 2668
Текущая цена: 2188
❗️🗣Комментарий НБ:
Решение повысить базовую ставку отражает приверженность Национального Банка к проведению антиинфляционной политики в условиях роста инфляционного давления на фоне реализации геополитических рисков, роста цен в мире, а также странах-торговых партнерах Казахстана и их переноса на внутренние цены.
Значимым драйвером инфляционных процессов остается положительный фискальный импульс, наблюдаемый третий год подряд.
Решение повысить базовую ставку отражает приверженность Национального Банка к проведению антиинфляционной политики в условиях роста инфляционного давления на фоне реализации геополитических рисков, роста цен в мире, а также странах-торговых партнерах Казахстана и их переноса на внутренние цены.
Значимым драйвером инфляционных процессов остается положительный фискальный импульс, наблюдаемый третий год подряд.
❗️🇰🇿 Менеджмент "КазТрансОйла" (КТО) в пять раз сокращает дивиденды, но не собственное вознаграждение
Совет директоров КТО предлагает годовому общему собранию акционеров (ГОСА) размер дивидендов по итогам 2021 года Т26 на акцию против Т132 за 2020 год.
🗣Комментарий от КТО по запросу Ассоциации QAMS:
❗️В данном случае было использовано право предложить дивиденды ниже норматива 40% с учетом общеотраслевой динамики развития и программы капитальных затрат.
При формировании рекомендаций был принят во внимание следующий ряд факторов:
✔️Необходимость обеспечения финансовой устойчивости компании на фоне сложившейся геополитической ситуации и долгосрочного развития компании в интересах его акционеров.
✔️ Реализация инвестпрограммы.
✔️ Существенный рост расходов, связанных с увеличением уровня зарплат производственного персонала и расходов по оплате услуг сервисных предприятий.
❗️❗️Но в вопросе вознаграждения ключевого персонала менеджмент КТО не торопится с адекватным сокращением.
За 2021 год ключевой управленческий персонал получил Т740 млн (на 6,7 % ниже показателя предыдущего года).
Совет директоров КТО предлагает годовому общему собранию акционеров (ГОСА) размер дивидендов по итогам 2021 года Т26 на акцию против Т132 за 2020 год.
🗣Комментарий от КТО по запросу Ассоциации QAMS:
❗️В данном случае было использовано право предложить дивиденды ниже норматива 40% с учетом общеотраслевой динамики развития и программы капитальных затрат.
При формировании рекомендаций был принят во внимание следующий ряд факторов:
✔️Необходимость обеспечения финансовой устойчивости компании на фоне сложившейся геополитической ситуации и долгосрочного развития компании в интересах его акционеров.
✔️ Реализация инвестпрограммы.
✔️ Существенный рост расходов, связанных с увеличением уровня зарплат производственного персонала и расходов по оплате услуг сервисных предприятий.
❗️❗️Но в вопросе вознаграждения ключевого персонала менеджмент КТО не торопится с адекватным сокращением.
За 2021 год ключевой управленческий персонал получил Т740 млн (на 6,7 % ниже показателя предыдущего года).
Telegram
QazTrading
🇰🇿Совет директоров АО "КазТрансОйл" предлагает существенно понизить дивиденды за 2021 год
🗣Совет директоров АО "КазТрансОйл" рекомендовал годовому общему собранию акционеров (ГОСА) выплату дивиденда по результатам 2021 года в размере Т10 млрд, или Т26/акцию.…
🗣Совет директоров АО "КазТрансОйл" рекомендовал годовому общему собранию акционеров (ГОСА) выплату дивиденда по результатам 2021 года в размере Т10 млрд, или Т26/акцию.…
QAMS QazTrading
❗️🇰🇿 Менеджмент "КазТрансОйла" (КТО) в пять раз сокращает дивиденды, но не собственное вознаграждение Совет директоров КТО предлагает годовому общему собранию акционеров (ГОСА) размер дивидендов по итогам 2021 года Т26 на акцию против Т132 за 2020 год. …
2022.04.22 - Ответ на запрос QAMS.docx
31.4 KB
Ответ АО "КазТрансОйл" на запрос QAMS
✅Ключевые месседжи из отчета Kaspi.kz за первый квартал 2022 года
✔️Консолидированная чистая прибыль составила Т117 млрд + 49%.
Главные метрики Kaspi.kz
✔️ 11,4 млн пользователей приложения
✔️ MAU (число уникальных пользователей в месяц) выросло на 14%;
✔️ DAU (число уникальных пользователей в день) увеличился на 63%;
✔️ Среднее количество транзакций в месяц на одного потребителя выросло на 63% до 53.1 транзакций;
✔️Консолидированная чистая прибыль составила Т117 млрд + 49%.
Главные метрики Kaspi.kz
✔️ 11,4 млн пользователей приложения
✔️ MAU (число уникальных пользователей в месяц) выросло на 14%;
✔️ DAU (число уникальных пользователей в день) увеличился на 63%;
✔️ Среднее количество транзакций в месяц на одного потребителя выросло на 63% до 53.1 транзакций;
🇰🇿 25 апреля значение Индекса KASE снизилось на 2,36% до 3 070,59
CCBN 393.4 (+0.6%)
HSBK 117 (-3,1%)
KCEL 1 410.96 (-2.3%)
KEGC 1 673,37 (+0.01%)
KZAP 14 201.9 (-5,3%)
KZTK 31 600 (-1.9%)
KZTO 848 (-3,5%)
CCBN 393.4 (+0.6%)
HSBK 117 (-3,1%)
KCEL 1 410.96 (-2.3%)
KEGC 1 673,37 (+0.01%)
KZAP 14 201.9 (-5,3%)
KZTK 31 600 (-1.9%)
KZTO 848 (-3,5%)
Халык Финанс понизил целевую цену акций "КазТрансОйла" с Т1063 до Т892
✔️Рекомендация: Держать
✔️Текущая цена: Т875/акцию
✔️Целевая цена (12-мес): Т892/акцию
✔️Ожидаемый потенциал роста: 2%
🗣️Несмотря на ожидаемое увеличение выручки компании благодаря повышению экспортного тарифа, мы пересмотрели целевую цену компании с 1063 до 892 тг/акцию т.к. мы ожидаем существенного роста расходов, связанных с повышением оплаты труда работников, которое, по нашему мнению, составит не менее 30%. Кроме того, мы считаем, что компания будет нести капитальные расходы на реконструкцию водовода Астрахань-Мангышлак. Согласно нашим ожиданиям, стоимость данного проекта составит 100-150 млрд тенге, а срок реализации проекта 3-4 года. Мы также ожидаем, что часть этих расходов будет покрыта за счет привлечения заемных средств, что увеличит процентные расходы компании.
✔️Рекомендация: Держать
✔️Текущая цена: Т875/акцию
✔️Целевая цена (12-мес): Т892/акцию
✔️Ожидаемый потенциал роста: 2%
🗣️Несмотря на ожидаемое увеличение выручки компании благодаря повышению экспортного тарифа, мы пересмотрели целевую цену компании с 1063 до 892 тг/акцию т.к. мы ожидаем существенного роста расходов, связанных с повышением оплаты труда работников, которое, по нашему мнению, составит не менее 30%. Кроме того, мы считаем, что компания будет нести капитальные расходы на реконструкцию водовода Астрахань-Мангышлак. Согласно нашим ожиданиям, стоимость данного проекта составит 100-150 млрд тенге, а срок реализации проекта 3-4 года. Мы также ожидаем, что часть этих расходов будет покрыта за счет привлечения заемных средств, что увеличит процентные расходы компании.
❗️С начала 2022 года свыше 70% принятых заявок по ипотеке "7-20-25" пришлось на Freedom Finance Bank.
По данным Казахстанского фонда устойчивости, за последние полгода в рамках программы "7-20-25" выдавалось Т4-4,5 млрд еженедельно. После запуска цифровой ипотеки по "7-20-25" этот показатель увеличился в среднем до Т6,8 млрд.
Программа была запущена в июле 2018 года и будет действовать до достижения лимита в триллион тенге.
✔️На сегодня выдано чуть более Т540 млрд. А это значит, что резерв из запланированной суммы составляет еще Т460 млрд.
По данным Казахстанского фонда устойчивости, за последние полгода в рамках программы "7-20-25" выдавалось Т4-4,5 млрд еженедельно. После запуска цифровой ипотеки по "7-20-25" этот показатель увеличился в среднем до Т6,8 млрд.
Программа была запущена в июле 2018 года и будет действовать до достижения лимита в триллион тенге.
✔️На сегодня выдано чуть более Т540 млрд. А это значит, что резерв из запланированной суммы составляет еще Т460 млрд.
🥁 Таргеты от инвестиционных компаний по Халыку (1 GDR=40 акций HSBK):
✅Renaissance Capital – $17.10/ GDR (покупать);
✅Goldman Sachs - $19/GDR (покупать);
✅Centras Seurities – $16.89/GDR (покупать);
✅Wood&Company – $19.60/GDR (покупать);
✅Sberbank CIB - $20.50/GDR (покупать);
✅VTB Capital – $29/GDR (покупать);
✅EFG – Hermes – $30/GDR (покупать).
🔊Cредний таргет аналитиков зарубежных инвестиционных компаний - $17.42/GDR (данные Bloomberg), или Т193/акция.
⚠️Текущая цена в Лондоне – $10.36/GDR, на KASE - Т117/акцию.
🇰🇿❗Халык Банк – одна из трех голубых фишек Казахстана, которые представлены на Лондонской фондовой бирже (тикер HSBK на LSE). Собственный капитал банка составляет Т1,5 трлн, это 50% совокупного капитала всех остальных банков Казахстана.
✅Renaissance Capital – $17.10/ GDR (покупать);
✅Goldman Sachs - $19/GDR (покупать);
✅Centras Seurities – $16.89/GDR (покупать);
✅Wood&Company – $19.60/GDR (покупать);
✅Sberbank CIB - $20.50/GDR (покупать);
✅VTB Capital – $29/GDR (покупать);
✅EFG – Hermes – $30/GDR (покупать).
🔊Cредний таргет аналитиков зарубежных инвестиционных компаний - $17.42/GDR (данные Bloomberg), или Т193/акция.
⚠️Текущая цена в Лондоне – $10.36/GDR, на KASE - Т117/акцию.
🇰🇿❗Халык Банк – одна из трех голубых фишек Казахстана, которые представлены на Лондонской фондовой бирже (тикер HSBK на LSE). Собственный капитал банка составляет Т1,5 трлн, это 50% совокупного капитала всех остальных банков Казахстана.
⚠️🇰🇿 Халык банк может вернуться к вопросу о дивидендах за 2021 год
🗣 Из интервью CEO Халык банка Умут Шаяхметовой (ключевые пойнты) для Kapital.kz:
🌱 "У нас агрессивные планы на 2022 год в части развития IT-платформы и запуска новых сервисов для наших клиентов".
🌱 О покупке части кредитного портфеля "дочки" Сбера.
Это качественный портфель, без просрочек и проблемных кредитов.
❗️Также между Сбербанк Казахстан и Халык банком заключена сделка по уступке займов порядка 7500 компаний из сектора МСБ - общим объемом 105 млрд тенге.
🌱 Халык является основным драйвером по кредитованию реального сектора экономики.
"Если вычесть нашу долю по рынку, то показатели банковского сектора покажут снижение".
🌱 О дивидендах за 2021 год - ещё не вечер.
На ГОСА принято решение пока воздержаться от выплаты дивидендов.
"При этом, я не исключаю, что мы можем вернуться к данному вопросу во второй половине 2022 года, как сделали это в сложный ковидный 2020-й, когда ситуация стала нам понятной".
💸 Чистая прибыль за 2021 год +30%: Т462,4 млрд.
🌱 Планы на 2022 год позитивные.
❗️"Хотя недавно мы сильно подкорректировали бюджет, сократив показатель чистой прибыли до 350 млрд тенге. Это дает нам возможность при хорошем уровне капитализации инвестировать в развитие всей группы".
⚠️Логистические планы
У Халыка большое количество отделений.
"В то время как другие банки закрывают или сокращают свои отделения, мы собираемся переформатировать их в логистические пункты доставок товаров".
С прошлого года запущен маркетплейс Halyk Мarket, "и уже видим хорошие показатели по объемам продаж".
🗣"Если учесть, что отделения Халык банка находятся в хороших проходимых местах, то с точки зрения бизнеса — это выгодная единица, когда к банковским услугам можно добавить и такие небанковские сервисы, как логистика, страхование, инвестиционные и другие продукты, предоставляемые нашей группой".
🌱 Об интересе к Казпочте
"Мы провели дью-дилидженс, и поняли, что на сегодня это уже неактуально, и вопрос отпал".
🌱 Ситуация с санкциями
“Мы думали, с коронавирусом прилетел черный лебедь, но страшнее войны ничего не может быть. Если ранее мы знали, что локдаун - краткосрочное или среднесрочное явление, то глобальные санкции - это надолго, скорее всего, на несколько лет.
Я полагаю, что лаг восстановления поставок будет в пределах 3-6 месяцев, соответственно, этот период будет сложным для Казахстана с точки зрения дефицита и наличия выбора товара”.
@qztrd
🗣 Из интервью CEO Халык банка Умут Шаяхметовой (ключевые пойнты) для Kapital.kz:
🌱 "У нас агрессивные планы на 2022 год в части развития IT-платформы и запуска новых сервисов для наших клиентов".
🌱 О покупке части кредитного портфеля "дочки" Сбера.
Это качественный портфель, без просрочек и проблемных кредитов.
❗️Также между Сбербанк Казахстан и Халык банком заключена сделка по уступке займов порядка 7500 компаний из сектора МСБ - общим объемом 105 млрд тенге.
🌱 Халык является основным драйвером по кредитованию реального сектора экономики.
"Если вычесть нашу долю по рынку, то показатели банковского сектора покажут снижение".
🌱 О дивидендах за 2021 год - ещё не вечер.
На ГОСА принято решение пока воздержаться от выплаты дивидендов.
"При этом, я не исключаю, что мы можем вернуться к данному вопросу во второй половине 2022 года, как сделали это в сложный ковидный 2020-й, когда ситуация стала нам понятной".
💸 Чистая прибыль за 2021 год +30%: Т462,4 млрд.
🌱 Планы на 2022 год позитивные.
❗️"Хотя недавно мы сильно подкорректировали бюджет, сократив показатель чистой прибыли до 350 млрд тенге. Это дает нам возможность при хорошем уровне капитализации инвестировать в развитие всей группы".
⚠️Логистические планы
У Халыка большое количество отделений.
"В то время как другие банки закрывают или сокращают свои отделения, мы собираемся переформатировать их в логистические пункты доставок товаров".
С прошлого года запущен маркетплейс Halyk Мarket, "и уже видим хорошие показатели по объемам продаж".
🗣"Если учесть, что отделения Халык банка находятся в хороших проходимых местах, то с точки зрения бизнеса — это выгодная единица, когда к банковским услугам можно добавить и такие небанковские сервисы, как логистика, страхование, инвестиционные и другие продукты, предоставляемые нашей группой".
🌱 Об интересе к Казпочте
"Мы провели дью-дилидженс, и поняли, что на сегодня это уже неактуально, и вопрос отпал".
🌱 Ситуация с санкциями
“Мы думали, с коронавирусом прилетел черный лебедь, но страшнее войны ничего не может быть. Если ранее мы знали, что локдаун - краткосрочное или среднесрочное явление, то глобальные санкции - это надолго, скорее всего, на несколько лет.
Я полагаю, что лаг восстановления поставок будет в пределах 3-6 месяцев, соответственно, этот период будет сложным для Казахстана с точки зрения дефицита и наличия выбора товара”.
@qztrd