В понедельник могут произойти серьёзные изменения на финансовом рынке РФ. Что ждать после 12 октября?


Дело в том 12 октября истекает отсрочка на на сворачивание операций с Мосбиржей в рамках санкций ввеженных США 12 июня. Казалось бы при чем тут США и контрагенты Московской биржи? А при том, что они боятся вторичных санкций, и любой банк или брокер сохранивший взаимодействие с Мосбиржей, а также ее дочерними НКЦ и НРД, может также попасть под блокирующие санкции.

Какие возможные события пугают инвесторов в связи с этим?

1. Самое главное возможное событие это остановка или не остановка торгов юанем.
Крупнейшие банки Китая точно прекращают работать с российским фондовым рынком, но ЦБ РФ успокаивает, сообщает, что все под контролем.
Предполагаю, что есть такой вариант: под эту деятельностью будет создан (или уже создан) какой-то совместный банк, который будет финансово поддерживать РФ, таким образом ему будут не страшны санкции, и он продолжит работу с Мосбиржей и НРД.
Проблема с юанем пугает почти всех участников рынка, это единственная более менее мировая валюта, которая связывает рулевую зону с мировой экономикой.

2. Второе событие, котоое влияет на наш рынок, это уход дружественных нерезидентов.
В общем то очень многие эксперты, и представители ЦБ РФ тоже, именно с этим уходом нерезидентов связывают затяжное падение российских акций. Соответственно после 12 октября, если все кто хотел уйти уже все продали то можно ожидать роста акций? Есть такая вероятность конечно. Посмотрим.

Я неоднократно писал о важности этой даты 12 октября и необходимости принять меры предосторожности. Для своего портфеля я такие меры уже осуществил:

1⃣ Юаней и юаневых облигаций у меня нет,

2⃣ Валютная диверсификация порфтеля сделана через квазивалютные активы торгующиеся в рублях с привязкой номинала к курсу валюты или золота. И немного через фьючерсы.

3⃣ Из акций я практически полностью вышел, и покупать под сомнительную надежду, что начнется рост после выхода нерезидентов не планирую (вот если начнется рост, тогда и буду решать).

В общем, друзья, ждем понедельника, очень интересно будут какие-то события или все пройдёт незаметно? Кстати, дедлайн могут и сдвинуть, в прошлый раз, а именно 12 августа, его перенесли на 12 октября. Может быть и сейчас сделают также?

А у вас какие мысли по этому поводу? Напишите в комментариях, обсудим. 🙂😉

#портфель

Актуальный состав моего инвестиционного портфеля.
Октябрь 2024.

По традиции указываю активы совокупно по всем счетам, в процентах к общему объему портфеля (но с определенными округлениями)

Предыдущий отчет о составе Портфеля на середину сентября 2024 смотрите по ссылке.

На сегодняшний день мой инвестиционный портфель включает в себя:

1️⃣ 24% рублёвые облигации.
2️⃣ 6% российские акции (остатки после изменения стратегии, на данный момент оставшиеся небольшие объемы захеджированы шортом на фьючерс индекса Мосбиржи MXI-12.24)
3️⃣ 22% акции США (заблокированы в 2022 году)
4️⃣ 14% рубли (резерв, фонд ликвидности LQDT)
5️⃣ 30% валютные и квазивалютные активы (замещающие и юаневые облигации, наличные доллары, фонд ликвидность юани, золотые облигации).
6️⃣ 2% драгоценные металлы (в виде фондов на золото от Тинькоф и ВИМ)
7️⃣ 2% фьючерсы (шорт 20 шт MXI-12.24, лонг 4 шт Eu-12.24)

Комментарии.

За месяц с прошлого отчета главных изменения два. Активно пошел процесс перевода денег из резерва , точнее фонда ликвидности во флоатеры. А также полностью позакрывал фьючерсы на золото и серебро и почти все фьючерсы на валюту, которые открывал после завершения периода НДПИ.
Портфель сейчас почти полностью безрисковый.
Правда теперь портфель по доходности не превосходит рублёвый депозит в банке. Но зато в отличии от депозита достаточно неплохо защищен от возможной девальвации рубля. И можно быстро войти в какую-нибудь интересную идею при случае.

Изменения в портфеле:

1️⃣ Акции.

Еще немного сократил акции так как они сильно выросли за сентябрь.
Оставшиеся акции на весь объем захеджированы шортом на фьючерсы индекса Мосбиржи. Получу по ним дивы, а также распад контанго от фьючерсов. А дальше посмотрю по динамике рынка.

2️⃣ Облигации.

Выбираю облигации для покупки в соответствии с этим планом.

За последний месяц почти на 10% набрал флоатеров.

Уже дважды очень удачно поспекулировал ГазКЗ-24Е, и пошел на третий заход, подробнее тут:

3️⃣ Фьючерсы.

По фьючерсам ничего интересного не было. Держу шорт MXI-12.24 как хедж на акции и получаю небольшой доход от распада контанго

Планы на октябрь и ноябрь:

Акции все также не рассматриваю к покупке. Планирую увеличить вложения во флоатеры. Если ЦБ увеличит ставку до 21% возможно начну постепенный переход в длинные ОФЗ и корпоративные облигации с фиксированным купоном.

Для лучшего понимания моей стратегии управления портфелем и динамики изменений предлагаю посмотреть прошлые отчеты (август, июнь, май, апрель, март, февраль)

Друзья, как и обычно, прошу поддержать меня лайками 👍, а также активнее задавать интересующие вас вопросы в комментариях

Доходность по облигации Газпрома с привязкой к евро достигла 27%.

Смотрел пару часов назад, и тогда доходность приближалась к 29%.
Годовой процент тут скорее просто для информации, Облигация погашается 20 ноября, через месяц, то есть на самом деле реальная доходность за месяц будет +2,3%. Все равно немало.

Отличный вариант. Риск тут только один, что рубль укрепится и несмотря на доходность в валюте, в рублях будет около ноля или даже минус. Не считаю это проблемой, так как просто можно будет перелодиться в другую похожую замещайку.

Однако скажу честно, я решил, что не будут брать эту бумагу, так как нашел другую идею, которая мне кажется еще выгоднее. О ней я уже писал в комментариях в субботу, а более подробно напишу сегодня в отдельном посте.

Следите за публикациями.

Валюта на межбанке снова растет.
Резкий скачок в долларе.

Опять какая-то нездоровая ситуация на межбанке с валютой. Еще вчера продолжался закономерный откат цены, и доллар снижался до 95, но сегодня утро резко отскочил и на данный момент снова цена выше 97.

Поскольку ЦБ фиксирует курс валюты по данным межбанка на 15:00-15:30, можно с уверенностью утверждать, что курс на завтра будет в районе 97.

Скорее всего рост валюты связан с резким снижением цен на нефть после того, как власти Израиля пообещали не наносить удары по нефтяной инфраструктуре Ирана, а ограничиться военными объектами.

Вчерашняя идея, покупать фьючерс на доллар по 95 вместе с рублевыми облигациями, была хороша 🙂😉.
Вот только закупиться по полной программе я не успел (часть все-таки купил). Так что хотелось бы возврата цены к 93-94, на время.

Новое IPO.
Озон-фармацевтика.

Никакого отношения к маркетплейсу Озон, эта компания не имеет. У них только названия похожи, но в остальном совершенно ничего их не объеденяет.

Компания крупная, интернет сообщает нам о том, что это один из лидеров российского фарм рынка производства дженериков. Насчет лидера не уверен, но я и сам видел много фарм препаратов этого Озона в аптеках.

По финансовому положению, прочности позиции на рынке, а также планам на развитию у компании все выглядит стабильно и даже позитивно.

Однако в текущих рыночных и экономических условиях никакие фундаментальные показатели не являются для инвесторов значимыми. Настроение по рынку акций и инвестиций в целом все также без позитива.

Поэтому участвовать в данном IPO не планирую. Сейчас у меня акцент на облигации, о чем я уже не раз говорил в этом году.

А для тех, кто хочет рискнуть и попытаться заработать на размещении акций Озон-фармацевтика, напоминаю, что завтра последний день подачи заявок. Торги начнутся уже в четверг, 17 октября 2024 года.

Результаты второго этапа выкупа заблокированных активов.

Как я уже сообщал недавно, второй этап шел с большим скрипом. И вчера это подтвердилось.

По данным «Инвестпалаты» (организатора обмена) из активов на 27 млрд рублей иностранцы приобрели лотов на 2,54 млрд рублей, то есть менее 10%.

Первый этап выкупа проводился с марта по 13 августа. Были представлено к обмену активы на 35 млрд рублей, в первый раз удалось реализовать бумаг на 8,1 млрд рублей.
В итоге суммарный объем выкупа с учетом октябрьского этапа составил 10,64 млрд. То есть около 28%.

Какой результат у меня:

Я подавал 2 заявки, через Т-банк и саму Инвестпалату, совокупно на 98 000 руб.
В рамках первого этапа я получил 31000. И вчера разблокировалось еще примерно 15000. Ну что ж, уже приятно, так как мне можно сказать повезло и разблокировалось почти половина из запрошенного. Для начала уже неплохо.
Конечно очень хотелось бы повторения подобной процедуры. Так как цена заблокированных активов у меня все время растет и намного быстрее всего остального в портфеле, растет и в долларах и особенно в рублях. Выглядит приятно, только вот непонятно, как этим воспользоваться.

Будет ли новый этап обмена заблокированными активами?

На этот вопрос постараюсь ответить в следубщей статье. Давайте наберём 150 👍👍👍 и я ее опубликую.

Возможна ли новая попытка обмена заблокированными активами?

Назначенный за это ответственным брокер "Инвестиционная палата» заявила, что рассматривает возможность проведения нового этапа выкупа.

Если бы в июне не ввели санкции против Мосбиржи и НКЦ, то проблем бы не было. Первая попытка в целом достаточно успешная. Ее точно стали бы повторять и так за год-два от трети до половины наших с вами активов мы могли бы вернуть.

Однако теперь ситуация усугубилась. Почему старались успеть провести второй этап до 12 октября? Именно потому, что в этот день заканчивалась отсрочка по вступлению санкций в окончательную силу, и после 12 октября все юрлица, которые будут работать с НКЦ могут попасть под вторичные санкции. Поэтому желания участвовать в таком формате, как провели в этом году, будет еще меньше, может и никого🤷‍♂

Что же обещает Инвестпалата?

В общем их руководство заявляет, что попытки продолжить обмен планируются. Но для этого потребуются изменения схемы обмена с учетом новых блокирующих санкций. Также потребуется новое разрешение российской правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций. Вопрос прорабатывается.

Мое мнение.

Я уверен, что новую схему придумают, но вряд ли раньше весны-лета 2025 года. И все - таки надеюсь, в 2025 году еще какую-то часть удастся вернуть, скооее всего пока лишь очень маленькую часть. Хотя в более далекой перспективе данные активы потерянными я не считаю!!

#портфель #акции #доллар

Заблокированные американские акции - самый прибыльный актив в портфеле за последние 2 года.

В связи с очередной попыткой по обмену заблокированными иностранными активами я решил более пристально оценить изменение их цены в и в долларах и в рублях за последние 2 года.
И вывод получается очень интересный.

Я почти не пишу про эти активы, так как они сейчас недоступны и не более, чем успокаивающие цифры в аналитической табличке моего инвестиционного портфеля (и в приложениях брокеров). Вообще уже привык обращать на них внимание лишь раз в месяц, когда пишу отчет по составу портфеля и то очень приблизительно, по многим акциям даже не особо следил за ценами.

Но на днях решил подсчитать точное изменение цены каждой акции, стоимость в рублях всех заблокированных активов, и их доли в портфеле.

И получилось, что это самый прибыльный актив в моем портфеле за последние два года! На бумаге эти заблокированные активы дали за 2 года в рублях чуть более +100%.

И это несмотря на то, что у меня не самый удачный набор, так как среди прочего у меня зависли акции модерна, пфайзер и интел, которые упали за 2 года более чем в 2 раза😱. Совокупно их было ранее почти на 4000$, а теперь они превратились в 2000$. А еще есть ещё пейпал и алибаба, и дисней, которые тоже в минусе в долларах, хотя он совсем небольшой и в рублях получился плюс.

То есть, несмотря на потерю почти 2000-2500$ в нескольких просто катастрофических активах, в целом иностранным акциям у мены все равно плюс на 30-35% в долларах и более, чем на 100% в рублях.

Такими темпами есть подозрение, что эти активы к разблокировке дойдут до 25-30% всего моего портфеля 😂

Какой у вас самый прибыльный актив, друзья? Делитесь в комментариях😉

Замминистра Финансов РФ на днях рекомендовал россиянам избавляться от долларов и евро. 😂

По опыту прошедших 20 лет такие "словесные интервенции" вернейший сигнал, что наоборот валюту надо покупать.

Но лично мое мнение, что именно в этом году девальвации ПОКА ЧТО не произойдёт. Я полагаю, что наиболее вероятно движение курса в ближайшие месяцы в границах от 93 до 97, а год закончится в диапазоне 96-99. Поэтому время, чтобы постепенно закупаться, есть.

А вот в следующем году уже может быть снижение курса еще на 10-15% (при плохом раскладе даже и на 20-30%)

Уже в эту пятницу заседание ЦБ РФ по ключевой ставке.
Что ждать?

Опытные люди уже давно знают, а не опытные уже убедились в последние месяцы, что для финансового рынка ключевая кредитная ставка это один из важнейших элементов. Именно от ее текущего уровня, но в большей степени даже от ее дальнейшей траектории зависит выбор инвестиционных инструментов в портфеле инвестора.

Именно поэтому так внимательно все следят за ней и заседаниями ЦБ. И каждый раз пытаются предугадать, а что же будет дальше.
И конечно я не исключение. Мне точно также важно понять (или хотя бы попытаться), что будет с этой самлй ставкой ЦБ.

Итак, какие ожидания на ближайшее заседание?

В этом вопросе на мой взгляд все однозначно. С 90% вероятность ставку повысят до 20%.
Однако некотрые эксперты уже начали прогнозировать, что повысят сразу до 21-22%. Я тоже не отрицаю такую вероятность, но считаю ее невысокой, для ближайшего заседания. А вот насчет дальнешего развития событий я более пессимистичен.

Что ждать от ЦБ и ключевой ставки после 25 октября?

Ситуация тут вот какая. Еще совсем недавно, буквально в конце сентября, общим консенсусом было, что в октябре ставку поднимут до 20%. И ЭТО БУДЕТ ПИК, МАКСИМУМ.
В этом были уверены все. И эксперты, и банкиры и простые инвесторы.
Именно с этим был связан и рост акций (индекс вырос почти на 10%), и отскок в ОФЗ произошедший в сентябре и начале октября.

Но я вижу, что настроения, так сказать наверху, изменились за последние 2 недели.
В частности ВТБ и ГазпромБанк на прошлой неделе повысили ставки по накопительным счетам и вкладам до 22%!!
Костин, глава ВТБ, заявил, что ждет в этом году роста ставки до 21%!
Видел мнения экспертов, где прогнозируется рост уже и до 22%.

При этом по динамике рынка рынка видно, что простые массовые инвесторы еще не перестроились и до сих пор уверены, что 20% на ближайшем заседании станет пиком, а дальше только вниз.

На основании чего это видно?
Ну например потому, что резко упали цены на флоатеры, от 1% до 4%. Очевидно, что многие начали перекладываться в облигации с фиксированным купоном.
Такая же история с акциями. Падать они не спешат, хотя если бы широкие массы инвесторов поверили в рост КС до 22%, инлекс Мосбиржи уже был бы ниже 2500, а сейчас он по 2770!!

Таким образом получается ситуация, когда большинство инвесторов не сомневается в повышении ставки до 20%, но дальше ждет улучшения. В то же время эксперты и крупнве чиновники явно намекают, что на 20% дело не кончится.

Выводы и моё мнение.

Получается очень много текста. Поэтому про выводы и мое мнение напишу во второй части, которую опубликую вечером. Следите за публикациями и ставьте 👍👍👍.

Продолжение следует...

Заседание ЦБ по Ключевой ставке. Что ждать?
Часть 2.

Итак, в первой части я рассмотрел видимые признаки того, что ожидают обычные инвесторы, эксперты и представители крупнейших банков.

Какие же выводы можно сделать их этих наблюдений?

1. То, что будет 20% - вопрос решенный. Спорным является лишь то, а точно ли не больше? И вероятность того, что уже 25 октября ЦБ удивит растет.

2. Широкий рынок слишком оптимистичен. И в этом есть огромная опасность. Поскольку, если ожидания не оправдаются, и по акциям и по облигациям с фиксированным купоном будет полет вниз. Насколько глубокий? Зависит от вариантов риторики ЦБ.

3. Почти все признаки, транслируемые и крупным бизнесом и банками и представителями ЦБ, указывают на то, что ставка будет 20% или выше до лета-осени 2025 года.

4. Если еще в сентябре разворот к смягчению ДКП ожидался к февралю-марту 2025 года, то сейчас ожидания сместились на лето-осень 2025 года. Увы🤷‍♂️.

Мое мнение

1️⃣ Считаю, что ставку поднимут до 20% в октябре. До 21-22% в декабре.

2️⃣ На мой взгляд наиболее вероятными являются такие варианты:
* ЦБ поднимает ставку до 20% и дает явно понять, что это не предел, далее смотрит на результаты и ситуацию.
* ЦБ резко шокирует рынок подняв ставку сразу выше ожиданий до 21-22% и дает понять, что это на длительный период, но еще одного повышения постараются избежать.

3️⃣ Оба варианта приведут к тому, что акции и облигации с фикс купоном вернутся к снижению. Вариант повышения ставки до 20% и мягкой риторикой, намекающей на то, что это пик ставки, считаю маловероятным
4️⃣ Флоатеры, в случае КС 20% и намеков, что будет ещё выше, вернутся к росту и вернутся к цене в 100% (сейчас многие, как я уже писал, просели на 1-4%) и будут даже расти какое то время. В случае шокового сценария и ставки 21-22% вернутся к 100%, но при отсутствии ожиданий дальнейшего повышения уже через месяц начнут постепенно медленно сползать вниз.

Мои планы.

Собственно основную идею недавно уже сформулировал. Планирую до декабря и до достижения ставки в 21% продолжать покупать рублёвые флоатеры и хеджировать валютный риск покупкой фьючерсов Si-6.25 или 3.25 и Eu-6.25 или 3.25.
Акции и фиксированный купон не рассматриваю до достижения ставки ЦБ 21-22%. А там уже буду смотреть по ситуации и делать новые выводы.

#дивиденды #дивиденды2024 #акции #полюс


Золотодобытчик Полюс объявил выплату дивидендов впервые с 2021 года!!

Это суперпозитивная новость для компании и ее акций. При этом буквально революционная, так как компания не платила дивиденды 3 года.

Размер планируемой выплаты также порадовал:
Размер дивидендов на акцию — 1301,75 руб, то есть дивидендная доходность 8,8% к текущей цене акции.
И это за 9 месяцев. А значит в перспективе что-то еще могут выплатить за год.

Закрытие реестра — 13 декабря.
Последний день для покупки с двивидендами — 12 декабря.

В связи с этим интересно выглядит инвест идея в виде покупки акций Полюса с полным хеджированием их шортом фьючерса на индекс Мосбиржи (MiX-12.24 или MXI-12.24) , так как индекс должен быть намного слабее, чем эти акции с перспективой выплаты дивов.