#валюта #рубль #доллар
Ожидания на следующую неделю (с 1 по 5 июля). Валюта
Как наверно всем уже известно, каждый месяц с 28 по 30 число происходит выплата НДПИ, компаниями добывающими полезные ископаемые на территории РФ. Соответственно с середины месяца до 28 числа такие компании каждый месяц продают какое-то количество валюты и переводят его в рубли для выплат. На это часто накладывается еще обязательная продажа выручки, а также продажи валюты Минфином в рамках бюджетного правила (если цена нефти дороже определённого уровня).
За счет вышеуказанных факторов рубль обычно крепче в конце месяца, чем в его начале.
Соответственно в начале июля на ближайшую неделю или даже две не вижу никаких фундаментальных причин для укрепления рубля и ожидаю, что рубль как минимум стабилизируется в диапазоне 88-89 за доллар, и как максимум вернется к уровням 90-91.
Ожидания на следующую неделю (с 1 по 5 июля). Валюта
Как наверно всем уже известно, каждый месяц с 28 по 30 число происходит выплата НДПИ, компаниями добывающими полезные ископаемые на территории РФ. Соответственно с середины месяца до 28 числа такие компании каждый месяц продают какое-то количество валюты и переводят его в рубли для выплат. На это часто накладывается еще обязательная продажа выручки, а также продажи валюты Минфином в рамках бюджетного правила (если цена нефти дороже определённого уровня).
За счет вышеуказанных факторов рубль обычно крепче в конце месяца, чем в его начале.
Соответственно в начале июля на ближайшую неделю или даже две не вижу никаких фундаментальных причин для укрепления рубля и ожидаю, что рубль как минимум стабилизируется в диапазоне 88-89 за доллар, и как максимум вернется к уровням 90-91.
#акции #прогноз
Ожидания на следующую неделю (с 1 по 5 июля). Акции.
Несколько раз я уже писал свои аргументы и наблюдения о том, что выявилась очень прочная зависимость движений индекса и курса валюты.
Таким образом, раз на ближайшую неделю, или даже две я ожидаю роста валюты и умеренного ослабления рубля, то соответственно логичным будет ожидать и ростаю индекса Мосбиржи, в первую очередь за счет акций компаний платящих дивиденды в июле, а также тех, кто сильно упал ранее (Самолет, Т-банк, Сургут-п).
Но для меня базовый сценарий это именно умеренный рост и валюты и акций. В пределах 3-5% за ближайшие 2 недели.
Естественно, если ожидания по валюте не оправдаются, и рубль продолжит укрепляться, то и рост акций, даже умеренный, не состоится.🤷♂
Ожидания на следующую неделю (с 1 по 5 июля). Акции.
Несколько раз я уже писал свои аргументы и наблюдения о том, что выявилась очень прочная зависимость движений индекса и курса валюты.
Таким образом, раз на ближайшую неделю, или даже две я ожидаю роста валюты и умеренного ослабления рубля, то соответственно логичным будет ожидать и ростаю индекса Мосбиржи, в первую очередь за счет акций компаний платящих дивиденды в июле, а также тех, кто сильно упал ранее (Самолет, Т-банк, Сургут-п).
Но для меня базовый сценарий это именно умеренный рост и валюты и акций. В пределах 3-5% за ближайшие 2 недели.
Естественно, если ожидания по валюте не оправдаются, и рубль продолжит укрепляться, то и рост акций, даже умеренный, не состоится.🤷♂
Приветствую вас, уважаемые подписчики!
На этом канале я публикую свой авторский взгляд на финансовые рынки, как российский, так и зарубежный (с 2022 крайне редко). Рассказываю о своих инвестициях, интересных сделках и результатах, а также о новостях, которые меня заинтересовали и кажутся мне важными.
В первую очередь все это будет интересно людям, которые уже инвестируют или планируют начать, которые не любят большой риск и готовы мириться с умеренным доходом в диапазоне 15-20% годовых. Поскольку именно это является целью и, так сказать, KPI моей инвестиционной стратегии.
В 2023 году удалось получить рекордную прибыль +44% в рублях.
Планы на 2024 год скромнее, около +20%. Правда с учетом последних событий прогноз более скромный, но +12-15% все еще возможны.
Интересные материалы:
👍Теория и методика по хештегам #теория #ликбез
👍Сделки по хештегу #сделки
📊Отчеты о результатах по хештегу #результаты
✅Инвест идеи и рекомендации: #инвестидея
🧰Состав портфеля: #портфель
О фьючерсах: #фьючерсы #спрэды
О дивидендах вообще: #дивиденды
О выплатах непосредственно в этом году: #дивиденды2024
Также новым читателям предлагаю познакомиться с несколькими интересными материалами, перечисленными ниже. Они помогут лучше понять специфику канала и стратегию автора.
1️⃣ Информация о целях моей инвестиционной стратегии и способе их достижения.
2️⃣ Актуальный состав моего инвестиционного портфеля на июнь 2024 года. И результаты за первый квартал 2024
3️⃣ Стратегия, которой я следовал в 2023 году:
Акцент на дивиденды и увеличение денежного потока от облигаций.
С учетом роста ставки эта стратегия исчерпала себя. И сейчас находится на пересмотре.
Временно перешел к постепенному сокращению доли акций и покупке валютных и квазивалютных активов. Аргументы тут, и еще вот более актуальная статья.
4️⃣ Прогноз курса Доллар-рубль на 2024 год. Следим за фактической реализацией.
5️⃣ Какой капитал необходим сегодня, чтобы получать доход на уровне средней ЗП в России?
Читайте статью из трех частей
6️⃣ ❗️Все мои инвестиционные идеи в облигациях за 2023 год
7️⃣ Список замещающих облигаций в долларах, которые можно купить на Мосбирже.
8️⃣ Результаты инвестиций за прошлые годы:
Итоги 2021 года (+10,5%)
Итоги 2020 года (+22%)
Итоги 2022 года (-10%)
Итоги 2023 года (+44%
9️⃣ Почему возможность падения рынка не так страшна для долгосрочного инвестора. Пример защитных качеств умеренно-консервативной стратегии осторожного78 инвестора. 2022-23 годы показали, что прогноз о защитных качествах портфеля подтвердился!
🔟 Может ли российский рынок акций полностью восстановиться?
Пост от весны 2022 года. Пока все происходит очень близко к тому, что я писал тогда.
1️⃣1️⃣ Чек-лист событий способных привести к развороту и существенному снижению российских акций после мощного роста. Написал еще весной 2023 года и он все еще актуален!!
1️⃣2️⃣ Возможен ли "иранский сценарий" на российском фондовом рынке, и что это такое.
1️⃣3️⃣ О методе хеджирования фьючерсами:
Часть 1.
https://yangx.top/prudent_invest/1053
Часть 2.
https://yangx.top/prudent_invest/1056
Часть 3
https://yangx.top/prudent_invest/1135
1️⃣4️⃣ О ситуативной спекуляции фьючерсами и хеджировании (страховке от рисков)
1️⃣5️⃣ Как вообще появились фьючерсы. Интересная история
1️⃣6️⃣ О психологии инвестора, об основных эмоциях, которые правят финансовым рынком. О страхе и жадности. Часть 1 и Часть 2.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#акции #софтлайн
Новая информация по FPO акций компании Софтлайн.
Недавно я сообщал, что совет директоров компании неожиданно объявил о крупной дополнительной эмиссии акций, которая увеличит акционерный капитал компании на 23% и снизит цену уже имеющихся акций. Естественно такая ситуация мне не понравилась, как и большинству моих читателей. Для меня, и других миноритарных акционеров компании это выглядит негативно.
По этому поводу я обратился к компании Софтлайн за разъяснениями. И к чести компании мне достаточно оперативно предоставили уточняющие материалы и пояснения о том, на что пойдут новые средства, и почему это будет выгодно акционерам компании (в том числе и миноритарным).
Основные аргументы топ-менджмента ПАО «Софтлайн» по новой допэмиссии акций (FPO).
1️⃣ Эффект от покупки и интеграции новых компаний почти в 2 раза превзойдет сумму, привлеченную в рамках FPO.
Плановый расчет такой: Размер допэмиссии 76 млн акций — это примерно 11 млрд руб при текущей цене акции, или 23% от нынешнего акционерного капитала. При этом
- Оборот Группы за 2024 год может достигнуть 135 млрд рублей. Текущий прогноз по показателю составляет 110 млрд рублей, то есть компания получит рост оборота на 20-25 млрд, инвестировав дополнительно 11 млрд.
- Валовая прибыль может увеличиться до 40 млрд рублей по сравнению с прогнозом без учета SPO на уровне 30 млрд рублей,
- EBITDA за 2024 год может вырасти до 8-10 млрд рублей. Ранее опубликованный прогноз предполагал рост до 6 млрд рублей. Напомню, что за 2023 год EBITDA составила 4,4 млрд.
2️⃣ Говоря простыми словами, ранее руководство Группы компаний ставило цель за год увеличить оборот на 22%, а валовую прибыль примерно на 35%. Теперь же они увидели возможности увеличить оборот почти на 50%, а валовую прибыль удвоить (+90-100% к результату 2023 года)
3️⃣ Конкретного списка компаний, которые планируется купить, пока нет. Это конфиденциальная информация и ее опубликуют в свое время. Однако указан ориентир и критерий покупки новых компаний: средний мультипликатор EV/EBITDA в планируемых сделках будет на уровне 5.0, что примерно в два раза ниже текущего мультипликатора акций самой ПАО Софтлайн.
4️⃣ В более длительной перспективе покупка новых компаний позволит увеличить рентабельность Софтлайн по всей линейке уже существующих продуктов. То, что компания умеет это использовать эффективно, хорошо видно в отчетах последних лет, когда компания также активно развивалась за счет слияний и поглощений.
5️⃣ Таким образом, руководство компании заверяет, что негатив, с которым была воспринята новость о крупной допэмиссии акций, временный, и вызван недопониманием того, что привлекаемые деньги будут инвестированы в прибыльные и растущие активы, и гарантированно увеличит фундаментальную ценность группы компаний ПАО Софтлайн в целом, и это будет также отражено и в цене акций компании, но не в ближайшее время, а в среднесрочной перспективе (на горизонте года).
Мое мнение:
Изменилось ли мое мнение о перспективах акций? Отчасти да.
В первую очередь меня приятно удивила реакция компании на негатив со стороны миноритарных инвесторов. Тот факт, что на наши вопросы отвечают, дают пояснения и раскрывают планы. Конечно хотелось бы, чтобы такая информация предоставлялась заранее, и такие шаги были информационно подготовлены и только потом анонсированы.
Что касается перспектив акций, то могу согласиться с последним утверждением из списка выше (пункт 5). Если посмотреть на ситуацию с точки зрения развития бизнеса, то момент для покупки сравнительно недорогих компаний, сейчас вполне подходящий. Если сделки будут именно такими, как это планирует топ-менеджмент компании, то допэмиссия в текущих экономических условиях может быть оправдана. Но этот позитив будет раскрываться в акциях постепенно, по мере появления отчетности за 3 квартал и по итогам 2024, то есть ориентировочно в перспективе полугода-года.
Новая информация по FPO акций компании Софтлайн.
Недавно я сообщал, что совет директоров компании неожиданно объявил о крупной дополнительной эмиссии акций, которая увеличит акционерный капитал компании на 23% и снизит цену уже имеющихся акций. Естественно такая ситуация мне не понравилась, как и большинству моих читателей. Для меня, и других миноритарных акционеров компании это выглядит негативно.
По этому поводу я обратился к компании Софтлайн за разъяснениями. И к чести компании мне достаточно оперативно предоставили уточняющие материалы и пояснения о том, на что пойдут новые средства, и почему это будет выгодно акционерам компании (в том числе и миноритарным).
Основные аргументы топ-менджмента ПАО «Софтлайн» по новой допэмиссии акций (FPO).
1️⃣ Эффект от покупки и интеграции новых компаний почти в 2 раза превзойдет сумму, привлеченную в рамках FPO.
Плановый расчет такой: Размер допэмиссии 76 млн акций — это примерно 11 млрд руб при текущей цене акции, или 23% от нынешнего акционерного капитала. При этом
- Оборот Группы за 2024 год может достигнуть 135 млрд рублей. Текущий прогноз по показателю составляет 110 млрд рублей, то есть компания получит рост оборота на 20-25 млрд, инвестировав дополнительно 11 млрд.
- Валовая прибыль может увеличиться до 40 млрд рублей по сравнению с прогнозом без учета SPO на уровне 30 млрд рублей,
- EBITDA за 2024 год может вырасти до 8-10 млрд рублей. Ранее опубликованный прогноз предполагал рост до 6 млрд рублей. Напомню, что за 2023 год EBITDA составила 4,4 млрд.
2️⃣ Говоря простыми словами, ранее руководство Группы компаний ставило цель за год увеличить оборот на 22%, а валовую прибыль примерно на 35%. Теперь же они увидели возможности увеличить оборот почти на 50%, а валовую прибыль удвоить (+90-100% к результату 2023 года)
3️⃣ Конкретного списка компаний, которые планируется купить, пока нет. Это конфиденциальная информация и ее опубликуют в свое время. Однако указан ориентир и критерий покупки новых компаний: средний мультипликатор EV/EBITDA в планируемых сделках будет на уровне 5.0, что примерно в два раза ниже текущего мультипликатора акций самой ПАО Софтлайн.
4️⃣ В более длительной перспективе покупка новых компаний позволит увеличить рентабельность Софтлайн по всей линейке уже существующих продуктов. То, что компания умеет это использовать эффективно, хорошо видно в отчетах последних лет, когда компания также активно развивалась за счет слияний и поглощений.
5️⃣ Таким образом, руководство компании заверяет, что негатив, с которым была воспринята новость о крупной допэмиссии акций, временный, и вызван недопониманием того, что привлекаемые деньги будут инвестированы в прибыльные и растущие активы, и гарантированно увеличит фундаментальную ценность группы компаний ПАО Софтлайн в целом, и это будет также отражено и в цене акций компании, но не в ближайшее время, а в среднесрочной перспективе (на горизонте года).
Мое мнение:
Изменилось ли мое мнение о перспективах акций? Отчасти да.
В первую очередь меня приятно удивила реакция компании на негатив со стороны миноритарных инвесторов. Тот факт, что на наши вопросы отвечают, дают пояснения и раскрывают планы. Конечно хотелось бы, чтобы такая информация предоставлялась заранее, и такие шаги были информационно подготовлены и только потом анонсированы.
Что касается перспектив акций, то могу согласиться с последним утверждением из списка выше (пункт 5). Если посмотреть на ситуацию с точки зрения развития бизнеса, то момент для покупки сравнительно недорогих компаний, сейчас вполне подходящий. Если сделки будут именно такими, как это планирует топ-менеджмент компании, то допэмиссия в текущих экономических условиях может быть оправдана. Но этот позитив будет раскрываться в акциях постепенно, по мере появления отчетности за 3 квартал и по итогам 2024, то есть ориентировочно в перспективе полугода-года.
#акции #ipo
Новое IPO. Компания "Все инструменты".
Парад ipo на российской бирже продолжается. Уже послезавтра на рынке появятся акции компании "Все инструменты".
В представлении они не нуждаются, за последние годы их магазинчики, продающие, как понятно из названия, инструменты, товары для дома, строительные материалы, сантехнику, появились во всех более менее крупных городах страны. Но основной площадкой продаж является сайт - крупнейший в России онлайн магазин по продаже подобного рода товаров.
Детали размещения.
Дата листинга июля 2024 года. Планируется разместить акции в объеме 12-12,6 млрд руб.
Цена 200-210 руб. Уже известно, что собрали переподписку по верхней границе диапазона цены. Так что общая капитализация компании составит 105 млрд руб.
IPO пройдет по схеме cash-out, т.е. текущие акционеры продадут часть своего пакета в рынок. Деньги не пойдут в капитал компании, в этом кейсе они пойдут в руки конкретному человеку, мадоритарному владельцу.
По опыту участия в прошлых размешениях, у меня сформировалось недоверие к сделкам такого формата, похожая история была с ЕвроТрансом, Хендерсон, которые в итоге не показали роста и до сих пор ниже цены размещения 🤷♂
Показатели компании
Выручка ВсеИнструменты.ру по итогам 2023 г. составила 132,8 млрд руб. (+54% г/г), чистая прибыль – 3,8 млрд руб. (+49% г/г). Ожидается дальнейший рост чистой прибыли на уровне 25% ежегодно до 2030 года.
Коэфициэнт P/E=26, это огромное значение, но суть в том что Компания быстро растущая, и для таких историй текущий p/е не так важен. Аналогично у тех же Яндекса, Озона.
Дивиденды
Планируемая дивидендная политика компании предполагает выплату дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли отчетного года по МСФО при коэффициенте Чистый долг / EBITDA ≤ 3, в ином случае размер дивиденда определяется советом директоров.
Первая выплата будет не ранее 2025 года, и по оценкам экспертов дивидендная доходность составит не более 3,2%. Но это история роста и для них это нормально, Янлекс и ОЗОН влобще не платят дивиденды.
Мое мнение и планы.
Как я уже написал выше, мне не нравится, что деньги с продажи акций идут не в капитал компании, а в руки владельца. Кроме того, есть мнение, что оценка в 105 млрд слишком завышена, и адекватной станет только чеиез пару лет. Конечно инвесторы покупают будущее, но, как мне кажется, сейчас не самая подходящая ситуация на рынке акций для покупки будущего роста😁🤷♂.
Компания на самом деле выглядит очень перспективно, рост у них продолжается, и кроме того это такая сфера, которая практически не подвержена никаким санкциям, полностью ориентирована на внутернний рублёвый рынок, и хорошо защищает от инфляции. Поэтому покупку акций вполне можно рассмотреть.
Но лично я в данном IPO участвовать не планирую, и рассмотрю покупку позднее. Причины:
- не лучшие настроения на рынке акций.
- цена кажется несколько дороговатой.
- неудачи последних ipo (мтс-банк, элемент)
- слишком большая доля акций в моем портфеле, надо бы ее сокращать, а не увеличивать.
Новое IPO. Компания "Все инструменты".
Парад ipo на российской бирже продолжается. Уже послезавтра на рынке появятся акции компании "Все инструменты".
В представлении они не нуждаются, за последние годы их магазинчики, продающие, как понятно из названия, инструменты, товары для дома, строительные материалы, сантехнику, появились во всех более менее крупных городах страны. Но основной площадкой продаж является сайт - крупнейший в России онлайн магазин по продаже подобного рода товаров.
Детали размещения.
Дата листинга июля 2024 года. Планируется разместить акции в объеме 12-12,6 млрд руб.
Цена 200-210 руб. Уже известно, что собрали переподписку по верхней границе диапазона цены. Так что общая капитализация компании составит 105 млрд руб.
IPO пройдет по схеме cash-out, т.е. текущие акционеры продадут часть своего пакета в рынок. Деньги не пойдут в капитал компании, в этом кейсе они пойдут в руки конкретному человеку, мадоритарному владельцу.
По опыту участия в прошлых размешениях, у меня сформировалось недоверие к сделкам такого формата, похожая история была с ЕвроТрансом, Хендерсон, которые в итоге не показали роста и до сих пор ниже цены размещения 🤷♂
Показатели компании
Выручка ВсеИнструменты.ру по итогам 2023 г. составила 132,8 млрд руб. (+54% г/г), чистая прибыль – 3,8 млрд руб. (+49% г/г). Ожидается дальнейший рост чистой прибыли на уровне 25% ежегодно до 2030 года.
Коэфициэнт P/E=26, это огромное значение, но суть в том что Компания быстро растущая, и для таких историй текущий p/е не так важен. Аналогично у тех же Яндекса, Озона.
Дивиденды
Планируемая дивидендная политика компании предполагает выплату дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли отчетного года по МСФО при коэффициенте Чистый долг / EBITDA ≤ 3, в ином случае размер дивиденда определяется советом директоров.
Первая выплата будет не ранее 2025 года, и по оценкам экспертов дивидендная доходность составит не более 3,2%. Но это история роста и для них это нормально, Янлекс и ОЗОН влобще не платят дивиденды.
Мое мнение и планы.
Как я уже написал выше, мне не нравится, что деньги с продажи акций идут не в капитал компании, а в руки владельца. Кроме того, есть мнение, что оценка в 105 млрд слишком завышена, и адекватной станет только чеиез пару лет. Конечно инвесторы покупают будущее, но, как мне кажется, сейчас не самая подходящая ситуация на рынке акций для покупки будущего роста😁🤷♂.
Компания на самом деле выглядит очень перспективно, рост у них продолжается, и кроме того это такая сфера, которая практически не подвержена никаким санкциям, полностью ориентирована на внутернний рублёвый рынок, и хорошо защищает от инфляции. Поэтому покупку акций вполне можно рассмотреть.
Но лично я в данном IPO участвовать не планирую, и рассмотрю покупку позднее. Причины:
- не лучшие настроения на рынке акций.
- цена кажется несколько дороговатой.
- неудачи последних ipo (мтс-банк, элемент)
- слишком большая доля акций в моем портфеле, надо бы ее сокращать, а не увеличивать.
#дивиденды #дивиденды2024 #акции #норникель
Дивидендные разочарования 2024.💿 Норильский Никель отказал в выплате финальных дивидендов.
На годовом собрании акционеров, прошедшем 28 июня, было принято окончательное решение, что компания не станет выплачивать дивиденды за прошлый год.
Для инвесторов это стало большим разочарованием. Норникель много имел на российском рынке репутацию дивидендного аристократа, и из года в год, регулярно выплачивал дивиденды своим акционером, но этот год стал исключением.
Почему произошла такая ситуация?
Финансовые показатели Норникеля в 2023 году значительно просели из-за санкционного давления и геополитических вызовов. В прошлом году компания зафиксировала чистый убыток в размере 31,66 млрд рублей. Соответственно, Норникель был просто не в состоянии поделиться прибылью со своими инвесторами, так как выплатить дивиденды имея убыток - невозможно, сделать это просто не с чего.
Как это решение повлияло на акции компании?
Разумеется, отрицательно. Инвесторы ожидали дивиденды и рассчитывали, что рост курса валюты наоборот приведёт к росту прибыли (в рублях), но в итоге получен убыток к, дивидендов нет и это на ближайшие месяцы сильно подрывает интерес к приобретению акций компании.
Перспективы развития Норникеля
Тут надо внимательно смотреть за результатами в этом и начале следующего года. Так например, первый квартал 2024 года получился очень неплохим, чистая прибыль компании составила 28.24 млрд рублей. Пока непонятно, сохранится ли эта тенденция в в течение года.
Ну что ж, будем следить и держать вас в курсе ситуации. А пока акции Норникеля к покупке даже не рассматриваю 🤷♂😁.
Дивидендные разочарования 2024.
На годовом собрании акционеров, прошедшем 28 июня, было принято окончательное решение, что компания не станет выплачивать дивиденды за прошлый год.
Для инвесторов это стало большим разочарованием. Норникель много имел на российском рынке репутацию дивидендного аристократа, и из года в год, регулярно выплачивал дивиденды своим акционером, но этот год стал исключением.
Почему произошла такая ситуация?
Финансовые показатели Норникеля в 2023 году значительно просели из-за санкционного давления и геополитических вызовов. В прошлом году компания зафиксировала чистый убыток в размере 31,66 млрд рублей. Соответственно, Норникель был просто не в состоянии поделиться прибылью со своими инвесторами, так как выплатить дивиденды имея убыток - невозможно, сделать это просто не с чего.
Как это решение повлияло на акции компании?
Разумеется, отрицательно. Инвесторы ожидали дивиденды и рассчитывали, что рост курса валюты наоборот приведёт к росту прибыли (в рублях), но в итоге получен убыток к, дивидендов нет и это на ближайшие месяцы сильно подрывает интерес к приобретению акций компании.
Перспективы развития Норникеля
Тут надо внимательно смотреть за результатами в этом и начале следующего года. Так например, первый квартал 2024 года получился очень неплохим, чистая прибыль компании составила 28.24 млрд рублей. Пока непонятно, сохранится ли эта тенденция в в течение года.
Ну что ж, будем следить и держать вас в курсе ситуации. А пока акции Норникеля к покупке даже не рассматриваю 🤷♂😁.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#облигации #новости
Российские компании в июне разместили облигации на 307 миллиардов рублей
55,4% всего объёма размещений пришлось на компании реального сектора эклномики (промышленность, сельского хозяйство, строительство и услуги), еще 44,6% разместили компании финансового сектора (лизинги, банки, микрофинанс и другие)
Объёмы размещения заметно снизились и по сравнению с весной и осоьенно по сравнению с летом 2023 года. Это неудивительно, ведь стоимость заимствования через облигации сейчас очень велика из-за высокой кльчевой ставки.
Очень примечателен также факт, что в общем объёме размещения растет доля флоатеров. В июне выпустили на 140 миллиардов из 307. То есть практически половина! Это больше, чем прошедшей весной (в мае было на 105 млрд из примерно 320), и в разы больше, чем год назад.
Такая динамика хорошо показывает нам изменения в ожиданиях инвесторов в договой рынок. Если зимой и весной основной спрос был на бонды с фиксированным купоном, то есть многие ждали скорого начала снижения ставки ЦБ. То теперь уже снижения в ближайшем будущем не ждут. Более того, такой резкий рост доли флоатеров в общем объёме новых выпусков говорит о том, что участники рынка не ждут снижения ставки даже в среднесрочной перспективе, на горизонте полгода и даже дольше.😔😢
Российские компании в июне разместили облигации на 307 миллиардов рублей
55,4% всего объёма размещений пришлось на компании реального сектора эклномики (промышленность, сельского хозяйство, строительство и услуги), еще 44,6% разместили компании финансового сектора (лизинги, банки, микрофинанс и другие)
Объёмы размещения заметно снизились и по сравнению с весной и осоьенно по сравнению с летом 2023 года. Это неудивительно, ведь стоимость заимствования через облигации сейчас очень велика из-за высокой кльчевой ставки.
Очень примечателен также факт, что в общем объёме размещения растет доля флоатеров. В июне выпустили на 140 миллиардов из 307. То есть практически половина! Это больше, чем прошедшей весной (в мае было на 105 млрд из примерно 320), и в разы больше, чем год назад.
Такая динамика хорошо показывает нам изменения в ожиданиях инвесторов в договой рынок. Если зимой и весной основной спрос был на бонды с фиксированным купоном, то есть многие ждали скорого начала снижения ставки ЦБ. То теперь уже снижения в ближайшем будущем не ждут. Более того, такой резкий рост доли флоатеров в общем объёме новых выпусков говорит о том, что участники рынка не ждут снижения ставки даже в среднесрочной перспективе, на горизонте полгода и даже дольше.😔😢
#акции #индекс
Набиуллина снова укатала российские акции.
Обратили внимание, как вчера начали резко падать акции? И сегодня падение даже усилилось! И никак не остановится.
Это не на пустом месте. 😁
Второй день на каких-то конференциях, и просто в публичных заявлениях, представители ЦБ делают крайне неприятные заявления, пугающие российских инвесторов.
Вот цитаты из сегодняшних публикаций в СМИ:
НАБИУЛЛИНА: ПОСЛЕДНИЕ ДАННЫЕ ПО ИНФЛЯЦИИ ГОВОРЯТ О ТОМ, ЧТО МЫ В ЗНАЧИТЕЛЬНОЙ СТЕПЕНИ ОТКЛОНИЛИСЬ ОТ БАЗОВОГО СЦЕНАРИЯ, ПРОИНФЛЯЦИОННЫЕ РИСКИ РЕАЛИЗОВАЛИСЬ
НАБИУЛЛИНА: ОСНОВНЫМ ПРЕДМЕТОМ ОБСУЖДЕНИЯ НА СОВЕТЕ ДИРЕКТОРОВ ЦБ В ИЮЛЕ БУДЕТ ШАГ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ
Ну ведь все уже месяц назад поняли, что будет повышение, успели привыкнуть к этой мысли и даже успокоились и вернулись к покупкам.
Зачем это снова и снова повторять? Да еще и так акцентировать на этом негативе внимание?
Просто не понимаю, зачем это надо. Но тут очевидно, что цель именно психологическое воздействие на финансовые рынки, в том числе и обрушение цен на акции. В общем все для людей😁.
Смущает тут одно. Раз так всех убеждают что надо нести деньги в банки и во флоатеры, то явно тут кроется какой то подвох!!
Честно говоря, опыт и интуиция подсказывают, что надо делать прямо противоположное тому, к чему тебя подталкивают.
Набиуллина снова укатала российские акции.
Обратили внимание, как вчера начали резко падать акции? И сегодня падение даже усилилось! И никак не остановится.
Это не на пустом месте. 😁
Второй день на каких-то конференциях, и просто в публичных заявлениях, представители ЦБ делают крайне неприятные заявления, пугающие российских инвесторов.
Вот цитаты из сегодняшних публикаций в СМИ:
НАБИУЛЛИНА: ПОСЛЕДНИЕ ДАННЫЕ ПО ИНФЛЯЦИИ ГОВОРЯТ О ТОМ, ЧТО МЫ В ЗНАЧИТЕЛЬНОЙ СТЕПЕНИ ОТКЛОНИЛИСЬ ОТ БАЗОВОГО СЦЕНАРИЯ, ПРОИНФЛЯЦИОННЫЕ РИСКИ РЕАЛИЗОВАЛИСЬ
НАБИУЛЛИНА: ОСНОВНЫМ ПРЕДМЕТОМ ОБСУЖДЕНИЯ НА СОВЕТЕ ДИРЕКТОРОВ ЦБ В ИЮЛЕ БУДЕТ ШАГ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ
Ну ведь все уже месяц назад поняли, что будет повышение, успели привыкнуть к этой мысли и даже успокоились и вернулись к покупкам.
Зачем это снова и снова повторять? Да еще и так акцентировать на этом негативе внимание?
Просто не понимаю, зачем это надо. Но тут очевидно, что цель именно психологическое воздействие на финансовые рынки, в том числе и обрушение цен на акции. В общем все для людей😁.
Смущает тут одно. Раз так всех убеждают что надо нести деньги в банки и во флоатеры, то явно тут кроется какой то подвох!!
Честно говоря, опыт и интуиция подсказывают, что надо делать прямо противоположное тому, к чему тебя подталкивают.
#валюта #доллар #рубль
Интересное наблюдение.
Спред между курсом наличного доллара в банках и курсом ЦБ сократился до минимальных значений.
ЦБ РФ установил на выходные курс доллара на уровне 88,1 руб. При этом не в единичных, а в очень большом яисле банков можно найти предложения по продаже налички по 89,2-89,5.
Смотрите скриншот с banki.ru. И это я показал еще не самые дешёвые варианты. Видел сегодня и по 88,9. В открытии, у которого много филиалов было по 89,5.
Конечно это по Москве и далеко не факт, что во всех перечисленных отделениях получится успеть пока не закончилось. Но найти и купить несколько тысяч $$ по таким ценам сейчас вполне реально!
Если кому нужна наличка в отпуск, считаю, что это неплохой момент ее прикупить. Даже если дороже не станет, то и дешевле вряд ли будет.
Неделю назад я сравнивал курсы и тогда разница была более 4%. Я тогда писал, что такой разрыв не адекватен. Сейчас ситуация изменилась и курс ЦБ стал ближе к реальному банковскому курсу.
Ставьте лайки, друзья, если информация полезна😉👍
Интересное наблюдение.
Спред между курсом наличного доллара в банках и курсом ЦБ сократился до минимальных значений.
ЦБ РФ установил на выходные курс доллара на уровне 88,1 руб. При этом не в единичных, а в очень большом яисле банков можно найти предложения по продаже налички по 89,2-89,5.
Смотрите скриншот с banki.ru. И это я показал еще не самые дешёвые варианты. Видел сегодня и по 88,9. В открытии, у которого много филиалов было по 89,5.
Конечно это по Москве и далеко не факт, что во всех перечисленных отделениях получится успеть пока не закончилось. Но найти и купить несколько тысяч $$ по таким ценам сейчас вполне реально!
Если кому нужна наличка в отпуск, считаю, что это неплохой момент ее прикупить. Даже если дороже не станет, то и дешевле вряд ли будет.
Неделю назад я сравнивал курсы и тогда разница была более 4%. Я тогда писал, что такой разрыв не адекватен. Сейчас ситуация изменилась и курс ЦБ стал ближе к реальному банковскому курсу.
Ставьте лайки, друзья, если информация полезна😉
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#ipo #акции
Результаты IPO компании Все инструменты.
Решение не участвоватьт в размещении было правильным!
Именно такую рекомендацию я дал 3 дня назад в обзоре этого события.
Когда я писал обзор, представители компании и многие крупнейшие СМИ сообщали о переподписке в несколько раз, участии в размещении всех крупных институциональных инвест фондов, и о том, что размещение пройдет по верхней границе цены, то есть по 210 руб. Но в итоге это оказалось не так! По какой - то причине акции выпустили по нижней границе, по 200 руб.🤷♂
Неужели нагло врали про огромную переподписку? Если так, то чему вообще теперь можно верить??
Вчера был первый день торгов, и бумаги стали сливать с первых же минут. Правда под конец дня почти всю просадку выкупили, благодаря общему росту рынка акций, но все равно цена ВИ не находилась выше размещения ни одной минуты.
Таким образом имеем уже третье подряд неудачное IPO в этом году. И тема гарантированного спекулятивного заработка на размешениях похоже более не актуальна.
Что касается привлекательности акций ВИ, то при текущей депрессии на рынке акций, нет смысла в ближайшие месяцы их покупать. Рассмотрю позже, когда вернется оптимизм и по цене не выше 170😁
Результаты IPO компании Все инструменты.
Решение не участвоватьт в размещении было правильным!
Именно такую рекомендацию я дал 3 дня назад в обзоре этого события.
Когда я писал обзор, представители компании и многие крупнейшие СМИ сообщали о переподписке в несколько раз, участии в размещении всех крупных институциональных инвест фондов, и о том, что размещение пройдет по верхней границе цены, то есть по 210 руб. Но в итоге это оказалось не так! По какой - то причине акции выпустили по нижней границе, по 200 руб.🤷♂
Неужели нагло врали про огромную переподписку? Если так, то чему вообще теперь можно верить??
Вчера был первый день торгов, и бумаги стали сливать с первых же минут. Правда под конец дня почти всю просадку выкупили, благодаря общему росту рынка акций, но все равно цена ВИ не находилась выше размещения ни одной минуты.
Таким образом имеем уже третье подряд неудачное IPO в этом году. И тема гарантированного спекулятивного заработка на размешениях похоже более не актуальна.
Что касается привлекательности акций ВИ, то при текущей депрессии на рынке акций, нет смысла в ближайшие месяцы их покупать. Рассмотрю позже, когда вернется оптимизм и по цене не выше 170😁
#акции #индекс
Размышления о доле акций в портфеле.
Никаких позитивных факторов для роста акций не видно. Лично я считаю, что большинство бумаг сильно недооценено. Вот только эта недооценка и перепроданность на мой взгляд не даст индексу надолго падать сильно ниже уровня 3100, но для роста к сожалению этого не достаточно. Нужен какой-то позитив, надежда на улучшение ситуации в экономике, финансовой сфере, улучшение инвестиционного климата. Однако пока такого позитива нам не дают. Скорее наоборот создают гнетущее ощущение того, что будет только хуже. Очень нервная атмосфера, скачки, постоянные угрозы, что сделают нечто такое, что приведет к новому обвалу.
В этой ситуации все больше мне нравится идея продать все акции и перейти в замещающие, квазивалютные и золотые облигации, которые сейчас дают доходности от 7 до 10% в долларах (в теории в доларах). В частности облигации ТМК, ПИК при номинале 1000$ торгуются по цене 83-84 тыс руб, при курсе ЦБ в 88руб.
А недавний выпуск Новатэк с номиналом в 100$, стоит 8500, и дает доходность 7,5%, хотя нет никаких причин у этих бумаг быть ниже номинала.
Думаю об этом уже две недели. Частично я уже начал реализовывать этот план. Постепенно сокращаю долю акций на моментах роста, и покупаю замещайки.
Но пока это происходит очень медленно и буквально на 1-2% за несколько дней. Морально тяжело полностью продать все акции, поскольку привык за многие годы (в другой России) к тому, что реальный рост портфеля все-таки дают именно они. И еще смущает то, что на опыте знаю, что когда из каждого утюга говорят о негативе и о том, что все будет только хуже, значит дно уже близко.
Доля акций у меня в портфеле все ещё выше 30%.
Признавайтесь, кто из вас уже полностью вышел из российских акций, чтобы спать спокойно?😁
И когда вы это сделали?
Размышления о доле акций в портфеле.
Никаких позитивных факторов для роста акций не видно. Лично я считаю, что большинство бумаг сильно недооценено. Вот только эта недооценка и перепроданность на мой взгляд не даст индексу надолго падать сильно ниже уровня 3100, но для роста к сожалению этого не достаточно. Нужен какой-то позитив, надежда на улучшение ситуации в экономике, финансовой сфере, улучшение инвестиционного климата. Однако пока такого позитива нам не дают. Скорее наоборот создают гнетущее ощущение того, что будет только хуже. Очень нервная атмосфера, скачки, постоянные угрозы, что сделают нечто такое, что приведет к новому обвалу.
В этой ситуации все больше мне нравится идея продать все акции и перейти в замещающие, квазивалютные и золотые облигации, которые сейчас дают доходности от 7 до 10% в долларах (в теории в доларах). В частности облигации ТМК, ПИК при номинале 1000$ торгуются по цене 83-84 тыс руб, при курсе ЦБ в 88руб.
А недавний выпуск Новатэк с номиналом в 100$, стоит 8500, и дает доходность 7,5%, хотя нет никаких причин у этих бумаг быть ниже номинала.
Думаю об этом уже две недели. Частично я уже начал реализовывать этот план. Постепенно сокращаю долю акций на моментах роста, и покупаю замещайки.
Но пока это происходит очень медленно и буквально на 1-2% за несколько дней. Морально тяжело полностью продать все акции, поскольку привык за многие годы (в другой России) к тому, что реальный рост портфеля все-таки дают именно они. И еще смущает то, что на опыте знаю, что когда из каждого утюга говорят о негативе и о том, что все будет только хуже, значит дно уже близко.
Доля акций у меня в портфеле все ещё выше 30%.
Признавайтесь, кто из вас уже полностью вышел из российских акций, чтобы спать спокойно?😁
И когда вы это сделали?
#облигации #валюта
В продолжение темы о переходе в замещайки.
Выше показал графики и актуальную цену 3 выпусков, которые уже добавил ранее в свой портфель.
Эти бумаги с привязкой к курсу доллара не имеют санкционных рисков, так как торгуются за рубли, а валютный курс это лишь принцип расчета номинала.
Доходность для такого рода бумаг с таким качеством и привязкой к доллару, отличная! При этом цена упала у Газпромовских до 97%, а у ТМК вообще до 92% от номинала.
То есть снизился не только сам номинал, что логично, так как снизился курс доллара. Но также и цена от номинала снизилась на 5-10%! А это уже выглядит совершенно иррационально.
Как это можно объяснить? Закладываются ожидания, что курс доллара снизится до 80-82 к концу года? Но в стране итак бюджет трещит, вряд ли допустят еще укрепление рубля.
Или это просто не рациональность толпы?
В любом случае надежнейшая бумага с защитой от девальвации и с доходностью 7,5-8% в долларах выглядит, на мой взгляд, очень привлекательно на ближайший год-два.
Какие тут могут быть риски?
По сути их всего два
1. Дефолт.
Но с такими жмитентами это очень невысокий риск.
2. Укрепление рубля.
Это может быть. Но ведь даже если оно и будет, то это совершенно точно временно, и даже я бы сказал краткосрочно.
Сегодня акции опять провалились, поэтому жду момента. Но при подъемах индекса к 3200-3250 буду постепенно распродавать акции и переводить деньги в замещайки (на время). Если валюта к тому времени не вырастет.
В продолжение темы о переходе в замещайки.
Выше показал графики и актуальную цену 3 выпусков, которые уже добавил ранее в свой портфель.
Эти бумаги с привязкой к курсу доллара не имеют санкционных рисков, так как торгуются за рубли, а валютный курс это лишь принцип расчета номинала.
Доходность для такого рода бумаг с таким качеством и привязкой к доллару, отличная! При этом цена упала у Газпромовских до 97%, а у ТМК вообще до 92% от номинала.
То есть снизился не только сам номинал, что логично, так как снизился курс доллара. Но также и цена от номинала снизилась на 5-10%! А это уже выглядит совершенно иррационально.
Как это можно объяснить? Закладываются ожидания, что курс доллара снизится до 80-82 к концу года? Но в стране итак бюджет трещит, вряд ли допустят еще укрепление рубля.
Или это просто не рациональность толпы?
В любом случае надежнейшая бумага с защитой от девальвации и с доходностью 7,5-8% в долларах выглядит, на мой взгляд, очень привлекательно на ближайший год-два.
Какие тут могут быть риски?
По сути их всего два
1. Дефолт.
Но с такими жмитентами это очень невысокий риск.
2. Укрепление рубля.
Это может быть. Но ведь даже если оно и будет, то это совершенно точно временно, и даже я бы сказал краткосрочно.
Сегодня акции опять провалились, поэтому жду момента. Но при подъемах индекса к 3200-3250 буду постепенно распродавать акции и переводить деньги в замещайки (на время). Если валюта к тому времени не вырастет.
Повышается статус криптовалюты TON. Ее официально одобрили в Казахстане.
После того, как Павел Дуров на прошлой неделе посетил Казахстан, местный финансовый регулятор Комитет по регулированию финансовых услуг (AFSA) одобрил криптовалюту TON для торговли на лицензированных в стране платформах.
Сообщается, что теперь инвесторы смогут торговать Toncoin на платформах, лицензированных AFSA, с учетом регуляторных требований и мер защиты. Что это за платформы непонятно, но судя по всему это шаг к интеграции официальной биржи и крипты.
Что это даст инвесторам в стране?
В принципе торговать всяки там койнами на криптобиржах и раньше никто не запрещал. Но подобные документы от органов финансового регулирования и заявления от официальных чиновников целого государства фактически придают этому новый статус
Ожидается, что легализация криптомонеты Павла Дурова привлечёт новую волну инвесторов, которые ищут безопасный вариант инвестирования в цифровые активы, так как легализация монеты в одной из стран повысит доверие к монете.
Больше всего это выгодно TON и Дурову!
Конечно главным ьенефициаром тут выглядит сам Павел Дуров. Просто невероятно, но инфраструктура телеграм уже и сам Павел, как владелец этого всего, уже наяинает оказывать влияние на экономику целых стран.
Именно поэтому его уже начинают приглашать официальные лица, и видимо предлагать какие то условия взаимовыгодного сотрудничества.
Для проекта TON это невероятно удачный маркетинговый ход, и популярность его выходит теперь на новый уровень.
Ну и похоже, что скоро это станет внутреним платежным средством для тех, кто пользуется телеграм.
Знаете, что это такое? Видели, что в телеграм появилась возможность создать Кошелек для обмена и платежей с помощью TON?
После того, как Павел Дуров на прошлой неделе посетил Казахстан, местный финансовый регулятор Комитет по регулированию финансовых услуг (AFSA) одобрил криптовалюту TON для торговли на лицензированных в стране платформах.
Сообщается, что теперь инвесторы смогут торговать Toncoin на платформах, лицензированных AFSA, с учетом регуляторных требований и мер защиты. Что это за платформы непонятно, но судя по всему это шаг к интеграции официальной биржи и крипты.
Что это даст инвесторам в стране?
В принципе торговать всяки там койнами на криптобиржах и раньше никто не запрещал. Но подобные документы от органов финансового регулирования и заявления от официальных чиновников целого государства фактически придают этому новый статус
Ожидается, что легализация криптомонеты Павла Дурова привлечёт новую волну инвесторов, которые ищут безопасный вариант инвестирования в цифровые активы, так как легализация монеты в одной из стран повысит доверие к монете.
Больше всего это выгодно TON и Дурову!
Конечно главным ьенефициаром тут выглядит сам Павел Дуров. Просто невероятно, но инфраструктура телеграм уже и сам Павел, как владелец этого всего, уже наяинает оказывать влияние на экономику целых стран.
Именно поэтому его уже начинают приглашать официальные лица, и видимо предлагать какие то условия взаимовыгодного сотрудничества.
Для проекта TON это невероятно удачный маркетинговый ход, и популярность его выходит теперь на новый уровень.
Ну и похоже, что скоро это станет внутреним платежным средством для тех, кто пользуется телеграм.
Знаете, что это такое? Видели, что в телеграм появилась возможность создать Кошелек для обмена и платежей с помощью TON?
#акции #ipo
Новое IPO. Фармкомпания "Промомед"
Несмотря на обвал рынка акций, парад IPO не останавливается.
Уже 12 июля на рынке появятся акции компании "Промомед". Подать заявку можно будет до 11 июля
Промомед - это российская фармацевтическая компания, которая занимается разработкой, производством, исследованиями и дистрибуцией лекарственных средств. Первичное размещение будет проведено на Мосбирже
Детали размещения
Дата листинга - 12 июля 2024 года. Размер предложения составит около 6 млрд рублей. То есть инвесторам будет предложено примерно 7,5–8% от общего количества выпущенных акций.
Ценовой диапазон - 375 - 400 рублей за акцию.
Это соответствует капитализации компании от 75 до 80 миллиардов рублей
IPO пройдет по схеме cash-in, т.е. деньги пойдут в капитал компании и уже опубликован план, на что их собираются потратить.
Показатели компании
Выручка Промомед по итогам 2023 г. составила 15,8 млрд руб. чистая прибыль – 3 млрд руб. План у компании по итогам 2024 достичь чистой выручки в 21,4 млрд рублей, т.е. рост +35% г/г.
По официальным отчетам известно, что за прошедшие 3 года выручка компании выросла на 16%, с 13.2 млрд рублей до 15.8 млрд рублей, но при этом чистая прибыль упала на 12%, с 3.38 млрд рублей до 2.97 млрд рублей с 2021 по 2023 год соответственно. Как мы видим, выручка компании растёт, но чистая прибыль упала. Это означает, что компания инвестирует в своё развитие и в новые проекты
Дивиденды
Компания планирует выплачивать дивиденды в 2026 году в размере 15% от скорректированной чистой прибыли
В портфеле компании — более 330 препаратов, более 80% входят в государственный перечень жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов. Исходя их этих данных можно предположить, что компания будет стабильно держаться на плаву, так как большинство производимых лекарств - жизненно необходимы и включены в государственный перечень
Мое мнение и планы.
Компанию оцениваю, как вполне перспективную в условиях постепенного ухода с российского рынка западных фармацевтических гигантов.
На привлеченные средства от продажи акций менеджмент компании планирует разработать и вывести на рынок линейку новых фармпрепаратов, аналоги которых пользовались большим спросом.
Сомнений в том, что они смогут достичь поставленных целей и нарастить выручку на 30-35% в 2025 году у меня нет. Но в текущей ситуации на рынке фундаментальные показатели к сожалению не играют никакой роли. Уверен почти на 100%, что размещение не принесет прибыли в первые дни и даже недели. Не потому, что компания плохая, или в ней есть какие то риски, а потому что на фоне обвала акций покупателей нехватает. Организаторы выбрали неудачное время для размещения. Но для самих организаторов все будет ок, так как заявки они уже собрали на весь объем.
Лично я участвовать в IPO в такой ситуации не буду. Посмотрю со стороны.
Новое IPO. Фармкомпания "Промомед"
Несмотря на обвал рынка акций, парад IPO не останавливается.
Уже 12 июля на рынке появятся акции компании "Промомед". Подать заявку можно будет до 11 июля
Промомед - это российская фармацевтическая компания, которая занимается разработкой, производством, исследованиями и дистрибуцией лекарственных средств. Первичное размещение будет проведено на Мосбирже
Детали размещения
Дата листинга - 12 июля 2024 года. Размер предложения составит около 6 млрд рублей. То есть инвесторам будет предложено примерно 7,5–8% от общего количества выпущенных акций.
Ценовой диапазон - 375 - 400 рублей за акцию.
Это соответствует капитализации компании от 75 до 80 миллиардов рублей
IPO пройдет по схеме cash-in, т.е. деньги пойдут в капитал компании и уже опубликован план, на что их собираются потратить.
Показатели компании
Выручка Промомед по итогам 2023 г. составила 15,8 млрд руб. чистая прибыль – 3 млрд руб. План у компании по итогам 2024 достичь чистой выручки в 21,4 млрд рублей, т.е. рост +35% г/г.
По официальным отчетам известно, что за прошедшие 3 года выручка компании выросла на 16%, с 13.2 млрд рублей до 15.8 млрд рублей, но при этом чистая прибыль упала на 12%, с 3.38 млрд рублей до 2.97 млрд рублей с 2021 по 2023 год соответственно. Как мы видим, выручка компании растёт, но чистая прибыль упала. Это означает, что компания инвестирует в своё развитие и в новые проекты
Дивиденды
Компания планирует выплачивать дивиденды в 2026 году в размере 15% от скорректированной чистой прибыли
В портфеле компании — более 330 препаратов, более 80% входят в государственный перечень жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов. Исходя их этих данных можно предположить, что компания будет стабильно держаться на плаву, так как большинство производимых лекарств - жизненно необходимы и включены в государственный перечень
Мое мнение и планы.
Компанию оцениваю, как вполне перспективную в условиях постепенного ухода с российского рынка западных фармацевтических гигантов.
На привлеченные средства от продажи акций менеджмент компании планирует разработать и вывести на рынок линейку новых фармпрепаратов, аналоги которых пользовались большим спросом.
Сомнений в том, что они смогут достичь поставленных целей и нарастить выручку на 30-35% в 2025 году у меня нет. Но в текущей ситуации на рынке фундаментальные показатели к сожалению не играют никакой роли. Уверен почти на 100%, что размещение не принесет прибыли в первые дни и даже недели. Не потому, что компания плохая, или в ней есть какие то риски, а потому что на фоне обвала акций покупателей нехватает. Организаторы выбрали неудачное время для размещения. Но для самих организаторов все будет ок, так как заявки они уже собрали на весь объем.
Лично я участвовать в IPO в такой ситуации не буду. Посмотрю со стороны.
#акции #индекс
Разгром рынка акций.
Обвал в акциях продолжается. Причем могу сказать, что по графику индекса весь масштаб трындеца не виден. Индекс снизился за неделю всего на 7%, но при этом большинство акций, имеющих невысокий вес в индексе, попадали на 10-20%!!
И речь не о каких то акциях третьего эшелона, а о вполне солидных, типа Система, Мечел, Озон, Ростелеком, Совкомбанк, Газпром нефть, Новатэк, ВК. А акции второго эшелона, которые еще весной называли фаворитами, вообще укатали ниже плинтуса.
В текущей ситуации мой план, который я недавно предложил, о переходе из акций в упавшие примерно на тот же процент (в рублях) замещайки, стал НЕАКТУАЛЕН.
Слишком сильно залили рынок. При падении большинства акций на 10-20%, без видимых причин, вполне вероятен быстрый и резкий отскок на 5-15% вверх. Возможно он будет не прямо в ближайшие дни, а после 26 июля или в августе. Но выйти на минимумах и пропустить отскок было бы обидно.
Кстати говоря, вчера делал отчет о результатах за июнь, и оказалось, что июнь был не таким уж плохим, по сравнению с тем, что творится в июле.
Согласитесь, а ведь мой план по переходу в замещайки, о котором писал всего 2 дня назад был хорош😁, хотя честно говоря я сам его осуществил только на несколько процентов🤷♂😢.
Разгром рынка акций.
Обвал в акциях продолжается. Причем могу сказать, что по графику индекса весь масштаб трындеца не виден. Индекс снизился за неделю всего на 7%, но при этом большинство акций, имеющих невысокий вес в индексе, попадали на 10-20%!!
И речь не о каких то акциях третьего эшелона, а о вполне солидных, типа Система, Мечел, Озон, Ростелеком, Совкомбанк, Газпром нефть, Новатэк, ВК. А акции второго эшелона, которые еще весной называли фаворитами, вообще укатали ниже плинтуса.
В текущей ситуации мой план, который я недавно предложил, о переходе из акций в упавшие примерно на тот же процент (в рублях) замещайки, стал НЕАКТУАЛЕН.
Слишком сильно залили рынок. При падении большинства акций на 10-20%, без видимых причин, вполне вероятен быстрый и резкий отскок на 5-15% вверх. Возможно он будет не прямо в ближайшие дни, а после 26 июля или в августе. Но выйти на минимумах и пропустить отскок было бы обидно.
Кстати говоря, вчера делал отчет о результатах за июнь, и оказалось, что июнь был не таким уж плохим, по сравнению с тем, что творится в июле.
Согласитесь, а ведь мой план по переходу в замещайки, о котором писал всего 2 дня назад был хорош😁, хотя честно говоря я сам его осуществил только на несколько процентов🤷♂😢.
#акции #индекс #сбербанк
Падение в акциях вроде бы прекратилось.
Дивидендный гэп Сбербанка стал финальным аккордом.
Точно ли финальным? Не факт. Но появилась надежда на отскок и возврат в боковик выше 3000 по индексу.
Хуже всех пришлось новым акциям, которые недавно появились в рамках хайповых IPO, проведенных в 2023 и 2024 годов. МТС-банк, Элемент, Диасофт, Европлан обвалились на 25-30%.
Но больше всех пострадал Евротранс. За месяц - 45% (сюда еще дивгэп попал, но все равно катастрофично выглядит)
Я даже получаю обращения от нескольких читателей, у которых есть эти акции в портфеле. Просят высказать мое мнение, как поступить в текущей ситуации.
Дам ответ на этот вопрос в отдельном посте, разберу фундаментальные показатели компании, ситуацию с обвалом котировок, и выскажу свое частное мнение. Доделаю и опубликую этот материал завтра утром.
Поддержите лайком, товарищи!👍 😉
Падение в акциях вроде бы прекратилось.
Дивидендный гэп Сбербанка стал финальным аккордом.
Точно ли финальным? Не факт. Но появилась надежда на отскок и возврат в боковик выше 3000 по индексу.
Хуже всех пришлось новым акциям, которые недавно появились в рамках хайповых IPO, проведенных в 2023 и 2024 годов. МТС-банк, Элемент, Диасофт, Европлан обвалились на 25-30%.
Но больше всех пострадал Евротранс. За месяц - 45% (сюда еще дивгэп попал, но все равно катастрофично выглядит)
Я даже получаю обращения от нескольких читателей, у которых есть эти акции в портфеле. Просят высказать мое мнение, как поступить в текущей ситуации.
Дам ответ на этот вопрос в отдельном посте, разберу фундаментальные показатели компании, ситуацию с обвалом котировок, и выскажу свое частное мнение. Доделаю и опубликую этот материал завтра утром.
Поддержите лайком, товарищи!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#акции #евротранс #дивиденды2024
Евротранс после выплаты дивидендов.
Что делать тем, кто его держит?
Два дня назад прошла дивидендная отсечка в акциях компании Евротранс. Тем, у кого в портфеле есть эти акции, полагаются очень солидные дивиденды: 16,7 руб за прошлый год и 2,5 руб за 1квартал 2024, итого 19,2 руб. От цены на 8 июля дивидендная доходность 12,5% на акцию.
Но, увы, радости инвесторам это не принесло, так как дивидендный гэп оказался в два раза больше. А цена акций на вечер 10 июля составила 115 руб ( - 40% за месяц)
В связи с этим некоторые подписчики задают мне вопрос, что же теперь делать с этими акциями?
Моя оценка ситуации такая. После уже случившегося обвала продавать акцию и фиксировать убыток решение категорически неправильное. Во время паники очень хочется это сделать, но опыт и знания психологии однозначно подсказывают, что так делать не надо.
Давайте отбросим эмоции и обратимся к сухим цифрам и логике.
1. Результаты Евротранс за 2023 год выросли в 2 раза по сравнению с 2022 годом. Выручка выросла с 64 до 126 млрд. руб. Чистая прибыль составила 5,6 млрд. При этом план был на 3,2 млрд, но фактическая прибыль за 2023 год превысила план, что позволило выплатить дивиденды в размере 25 рублей (8 руб в декабре 2023 и 16,7 руб в июле 2024), вместо ожидавшихся 12-14 руб. Это 10% от цены IPO и 20% от текущей цены.
2. Прогноз на 2024 год очень амбициозный: выручка 160 млрд, и чистая прибыль около 10-11 млрд, то есть в 2 раза выше г/г. Скриншот плановых показателей выложу в комментариях.
При выполнении этих планов компании, форвардные дивиденды за 2024 год могут составить 25-30% от текущей цены акции.
Но будет ли выполнен этот амбициозный план по росту прибыли?
Возможно, акции падают, потому что появились сомнения в реалистичности достижения таких результатов??
За ответами на данные вопросы я обратился в отдел по работе с инвесторами, так как отчеты за 1 квартал и полугодие пока не опубликованы. Мне ответили, что поставленные планы выполняются, и показатели за первое полугодие будут близки к прогнозу. За второе полугодие ожидается замедление роста прибыли, но она все равно должна быть выше, чем в прошлом году.
Ну ок, давайте будем умеренными пессимистами и предположим, что план компании не будет выполнен и прибыль останется на уровне 2023 года. Но даже в этом случае компания сможет выплатить за 2024 год порядка 25 руб, то есть 18% от сегодняшней цены акций!
Одна из версий, что акции так падают из-за страхов по поводу большого долга у компании. Гипотетичеески это порождает риски сильного снижения прибыли, из-за роста ставки ЦБ и соответственно роста стоимости обслуживания долга. Долг большой, совокупно около 20 млрд.
Но дело в том, что компания не имеет долгов с плавающим купоном. Я проверил эту информацию, все их выпуски с фиксированным купоном. Всего у компании 5 выпусков, 3 из них по 13,5% годовых, и еще 2 под 17%, но с заложенным уменьшением купона каждый год.
Поэтому стоимость обслуживания долга расти не будет.
Также у Евротранс нет и скорых погашений, ближайшее в самом конце 2025 года. Так что на рентабельность в 2024 году это не должно в теории оказывать давления. А ближайший рефинанс если и потребуется, то не ранее чем через 1,5 года.
Вывод.
Не вижу никакого явного негатива ни в динамике бизнеса компании, ни в отношении к инвесторам, ни в угрозе финансовой стабильности. Поэтому еще раз отмечу, что не понимаю причин такого сильного падения акций. Обьясняю это только паникой и дивидендным гэпом. Продавать, тем, кто оставил акции под дивиденды, не советую! Следует дождаться отскока, а если его не будет до осени, тогда дождаться отчетов и выплаты дивидендов за 2024 год, если верить прогнозам они могут составить 30-35 рублей на акцию (25-28% к текущей цене).
Частное мнение автора канала. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Евротранс после выплаты дивидендов.
Что делать тем, кто его держит?
Два дня назад прошла дивидендная отсечка в акциях компании Евротранс. Тем, у кого в портфеле есть эти акции, полагаются очень солидные дивиденды: 16,7 руб за прошлый год и 2,5 руб за 1квартал 2024, итого 19,2 руб. От цены на 8 июля дивидендная доходность 12,5% на акцию.
Но, увы, радости инвесторам это не принесло, так как дивидендный гэп оказался в два раза больше. А цена акций на вечер 10 июля составила 115 руб ( - 40% за месяц)
В связи с этим некоторые подписчики задают мне вопрос, что же теперь делать с этими акциями?
Моя оценка ситуации такая. После уже случившегося обвала продавать акцию и фиксировать убыток решение категорически неправильное. Во время паники очень хочется это сделать, но опыт и знания психологии однозначно подсказывают, что так делать не надо.
Давайте отбросим эмоции и обратимся к сухим цифрам и логике.
1. Результаты Евротранс за 2023 год выросли в 2 раза по сравнению с 2022 годом. Выручка выросла с 64 до 126 млрд. руб. Чистая прибыль составила 5,6 млрд. При этом план был на 3,2 млрд, но фактическая прибыль за 2023 год превысила план, что позволило выплатить дивиденды в размере 25 рублей (8 руб в декабре 2023 и 16,7 руб в июле 2024), вместо ожидавшихся 12-14 руб. Это 10% от цены IPO и 20% от текущей цены.
2. Прогноз на 2024 год очень амбициозный: выручка 160 млрд, и чистая прибыль около 10-11 млрд, то есть в 2 раза выше г/г. Скриншот плановых показателей выложу в комментариях.
При выполнении этих планов компании, форвардные дивиденды за 2024 год могут составить 25-30% от текущей цены акции.
Но будет ли выполнен этот амбициозный план по росту прибыли?
Возможно, акции падают, потому что появились сомнения в реалистичности достижения таких результатов??
За ответами на данные вопросы я обратился в отдел по работе с инвесторами, так как отчеты за 1 квартал и полугодие пока не опубликованы. Мне ответили, что поставленные планы выполняются, и показатели за первое полугодие будут близки к прогнозу. За второе полугодие ожидается замедление роста прибыли, но она все равно должна быть выше, чем в прошлом году.
Ну ок, давайте будем умеренными пессимистами и предположим, что план компании не будет выполнен и прибыль останется на уровне 2023 года. Но даже в этом случае компания сможет выплатить за 2024 год порядка 25 руб, то есть 18% от сегодняшней цены акций!
Одна из версий, что акции так падают из-за страхов по поводу большого долга у компании. Гипотетичеески это порождает риски сильного снижения прибыли, из-за роста ставки ЦБ и соответственно роста стоимости обслуживания долга. Долг большой, совокупно около 20 млрд.
Но дело в том, что компания не имеет долгов с плавающим купоном. Я проверил эту информацию, все их выпуски с фиксированным купоном. Всего у компании 5 выпусков, 3 из них по 13,5% годовых, и еще 2 под 17%, но с заложенным уменьшением купона каждый год.
Поэтому стоимость обслуживания долга расти не будет.
Также у Евротранс нет и скорых погашений, ближайшее в самом конце 2025 года. Так что на рентабельность в 2024 году это не должно в теории оказывать давления. А ближайший рефинанс если и потребуется, то не ранее чем через 1,5 года.
Вывод.
Не вижу никакого явного негатива ни в динамике бизнеса компании, ни в отношении к инвесторам, ни в угрозе финансовой стабильности. Поэтому еще раз отмечу, что не понимаю причин такого сильного падения акций. Обьясняю это только паникой и дивидендным гэпом. Продавать, тем, кто оставил акции под дивиденды, не советую! Следует дождаться отскока, а если его не будет до осени, тогда дождаться отчетов и выплаты дивидендов за 2024 год, если верить прогнозам они могут составить 30-35 рублей на акцию (25-28% к текущей цене).
Частное мнение автора канала. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#результаты #результаты 2024
Результаты за 6 месяцев 2024 года.
К сожалению июнь снова не порадовал, но все же оказался не так плох, как май. В моменте после санкций был минус по портфелю более 4% или даже 5%, но по итогу месяца минус уменьшился.
И все же в июне портфель снова сократился.
Минус за месяц по всем счетам составил в среднем около -2%.
Мои комментарии к результату
1. Надежды на быстрое восстановление портфеля пропали после санкций на Мосбиржу. Это мощнейший черный лебедь, который ждали давно, но честно говоря, я не верил, что на это пойдут. Однако это случилось.
2. Складывающиеся условия сильно противоречат моим ожиданиям на этот год. И по валюте, и по ставке, и соответственно по акциям и облигациям. Что приводит к тому, что прибыльность моего портфеля с начала года снижается.
Если в апреле и начале мая, когда портфель доходил до +14% с начала года, никаких сомнений в достижении +20-25% к концу года, не возникало, то теперь нет уверенности даже в том, что удастся получить +10-12%.
3. Самое печальное, что в июле ситуация становится еще хуже и в момент написания этого отчета есть ощущение, что прибыль с начала года уже около 0.
4. Основной минус в июне принесли акции и квазивалютные облигации. А ведь доля этих активов в моем портфеле достигла порядка 75%.
В итоге Результат портфеля с начала 2024 года сильно уменьшился до +4%.
Результат за май доступен по ссылке (на тот момент прибыль была +6%)
Достижение финансовой цели, которую я ставил на конец года теперь стало маловероятным. С учетом того, что июль получается еще хуже, чем июнь, реалистичным планом может быть достижение +10-12% в рублях к концу года. В принципе достижение этой цели пока еще возможно даже если полностью выйти сейчас из акций и перейти во флоатеры и квазивалютные активы. Это не значит, что я прямо сейчас это и сделаю. 😁
Буду думать над изменением стратегии в этом году, и искать новые идеи.
Следите за публикациями!
Будет много интересного.
А также с удовольствием почитаю ваши мнения и мысли в комментариях.
Состав моего портфеля на середину июня тут👈.
@prudent_invest
Результаты за 6 месяцев 2024 года.
К сожалению июнь снова не порадовал, но все же оказался не так плох, как май. В моменте после санкций был минус по портфелю более 4% или даже 5%, но по итогу месяца минус уменьшился.
И все же в июне портфель снова сократился.
Минус за месяц по всем счетам составил в среднем около -2%.
Мои комментарии к результату
1. Надежды на быстрое восстановление портфеля пропали после санкций на Мосбиржу. Это мощнейший черный лебедь, который ждали давно, но честно говоря, я не верил, что на это пойдут. Однако это случилось.
2. Складывающиеся условия сильно противоречат моим ожиданиям на этот год. И по валюте, и по ставке, и соответственно по акциям и облигациям. Что приводит к тому, что прибыльность моего портфеля с начала года снижается.
Если в апреле и начале мая, когда портфель доходил до +14% с начала года, никаких сомнений в достижении +20-25% к концу года, не возникало, то теперь нет уверенности даже в том, что удастся получить +10-12%.
3. Самое печальное, что в июле ситуация становится еще хуже и в момент написания этого отчета есть ощущение, что прибыль с начала года уже около 0.
4. Основной минус в июне принесли акции и квазивалютные облигации. А ведь доля этих активов в моем портфеле достигла порядка 75%.
В итоге Результат портфеля с начала 2024 года сильно уменьшился до +4%.
Результат за май доступен по ссылке (на тот момент прибыль была +6%)
Достижение финансовой цели, которую я ставил на конец года теперь стало маловероятным. С учетом того, что июль получается еще хуже, чем июнь, реалистичным планом может быть достижение +10-12% в рублях к концу года. В принципе достижение этой цели пока еще возможно даже если полностью выйти сейчас из акций и перейти во флоатеры и квазивалютные активы. Это не значит, что я прямо сейчас это и сделаю. 😁
Буду думать над изменением стратегии в этом году, и искать новые идеи.
Следите за публикациями!
Будет много интересного.
А также с удовольствием почитаю ваши мнения и мысли в комментариях.
Состав моего портфеля на середину июня тут👈.
@prudent_invest