ЦБ РФ снова повторил сигнал о необходимости поддержания высокой ключевой ставки более длительное время.

Думаю, что 16% останется до весны 2025 года минимум.

Зато, в связи с чрезмерным укреплением рубля, появилась надежда, что повышения ставки выше 16% может не произойти. Поскольку инфляция в июне и июле должна замедлиться за счет снижения курса валюты, сезонного летнего снижения спроса на недвижимость и услуги, а также сезонного снижения цен на некоторые виды местных продуктов.

#валюта #доллар #рубль

Центральный банк России установил официальные курсы валют на 21 июня:

Доллар США — ₽85,41,
Евро — ₽91,45,
Юань — ₽11,52.

Об этом сообщается на сайте регулятора.

Отсутствие рыночной курса по доллару приводит к тому, что всех квазивалютных биржевых активов внутри дня отрываются от реальности. Так как их валютная переоценка производится не в ту же секунду вслед за изменением курса $, как раньше, а вечером или ночью.

В частности сегодня после публикации данных о курсах ЦБ долларовый индекс РТС (RTSI) за одну минуту потерял 3,29%, в моменте упав до 1145,3 пункта.

А вот номинал замещающих и "золотых" облигаций вообще пересчитывается ночью после завершения работы биржи. 🤯

#дивиденды #дивиденды2024 #транснефть #акции

Установлены дивиденды Транснефти

ТРАНСНЕФТЬ НАПРАВИТ НА ДИВИДЕНДЫ 128,5 МЛРД РУБ.

Это следует из распоряжения Правительства РФ, которое выступает от лица мажоритарного владельца компании, то есть государства.

Это соответствует 177,2 руб. на акцию.
Дивидендная доходность получается примерно 11%.

О том, что Транснефть является одним из фаворитов на период дивидендного сезона, я рассуждал еще месяц назад. И кстати, она упала значительно меньше прочих на общем обвале, снижение было не более 5%, и то 3% из них это вчера на новости о дивидендах (ждали больше, около 190р). Ну а все остальное упало на 15-20%.

#рубль #валюта

Началась борьба с "крепким" рублем. 😁

С утра вышла новость, что Правительство РФ выпустило постановление о смягчении требований по обязательной продаже валютной выручки - порог снижен с 80% до 60%. Это было ожидаемо.

Юань и фьючерс на доллар на бирже реагируют ростом. Курс доллара сегодня доходил до 88, думаю, что ЦБ установит вечером курс $ где-то в районе 87-87,5.

Напомню, что вчера было 85, а позавчера 82,6.
На фоне таких скачков, удивительная корелляция обнаружилась между индексом Мосбиржи и курсом рубля. Курс рубля в среду вырос на 5%, а индекс упал на 4,5%. Курс рубля упал вчера на 3%, и индекс вырос на 3%.
Как это понимать? С чего вдруг такая жёсткая зависимость?
Или же это совпадение?

Актуальный курс $ от ЦБ РФ:

USD - 87,04

Утром я почти точно угадал какой будет курс, по динамике торгов юанем и фьючерсом.

#дивиденды #дивиденды2024 #сбер #акции

Рекордные дивиденды Сбера точно будут!

Акционеры Сбера одобрили выплату 33,3 рубля на акцию на сегодняшнем собрании.
Напомним, что купить акции самого крупного банка России, чтобы получить выплату, нужно до 10 июля включительно.

Сбер не подвёл. Я опасался кидка, как в 2022 году с Газпромом. И опасался не только я один. Но теперь уже все точно, выплата будет!

По идее, эта новость, а также вчерашняя по Транснефти, должна оказать дополнительную поддержу для индекса акций на следующей неделе.

#портфель

Актуальный состав моего инвестиционного портфеля.
Июнь 2024.

По традиции указываю активы совокупно по всем счетам, в процентах к общему объему портфеля (но с определенными округлениями)

Состав портфеля на середину мая 2024 смотрите по ссылке.

На сегодняшний день мой инвестиционный портфель включает в себя:

1️⃣ 7% рублёвые облигации (ульяновская область и несколько флоатеров по 1-2% каждого).
2️⃣ 35% российские акции (широкий спектр)
3️⃣ 18% акции США (заблокированы в 2022 году)
4️⃣ 14% рубли (резерв, фонд ликвидности LQDT)
5️⃣ 20% валютные и квазивалютные активы (замещающие и юаневые облигации, юани, наличные доллары, фонд ликвидность юани).
6️⃣ 5% драгоценные металлы (в виде фондов на золото от Тинькоф и ВИМ)
7️⃣ 1% фьючерсы (лонг 5 шт. Silv-9.24)

Комментарии.
Изменения в основном связаны с небольшой ребалансировкой, и с тем, что некоторые активы сильно упали в цене и их доли снизились.
Хотя акций в процентах стало все таки больше, так как я прикупил элемент на размещении и на обвале спекулятивно взял несколько дивидендных акций до выплаты. Также сильно изсенился пункт 7⃣ "фьючерсы", так как все имевшиеся ранее закрылись по экспирации, а новые я пока не набрал.

Изменения в портфеле:

1️⃣ Акции.

- при падении позиции почти не сокращал, слишком все стремительно и неожиданно произошло.
- закрыл перед дивами Мосбиржу полностью, она за месяц дала почти +10% даже несмотря на общий обвал и санкции. Вышел из позиции.
- сократил в 2 раза Сургут-п при отскоке, так как он упал в 2-3 раза меньше чем другие.
- сократил в 2 раза позиции по золотодобытчикам они стали менее интересны из-за санкций и пиковых цен на золото, которые могут и упасть.
- сократил немного сбер и МТС, по той же причине, что Сургут
- на средства от продажи выше указанных акций увеличил позиции по Транснефть, Европлан, Элемент, Сотфлайн, Диасофт, Лукойл, Инарктика.
- Взял несколько новых позиций на очень небольшой объем: ВТБ, Евротранс, Т-банк, Самолет, по 1-1,5% от портфеля каждого.
- В итоге доля акций даже выросла до 35%

2️⃣ Облигации.

На падении акций и облигаций продал немного флоатеров, и почти всю Ульоб, кроме того в мае была амортизация по Ульоб34006 и по ней выплатили 30% от тела.
Часть освободившихся средства разместил в фонде ликвидности. На часть купил новый выпуск золотых облигаций Селигдара, а также несколько замещаек (Борец, Газпром, Пик) .

3️⃣ Фьючерсы.
- По фьючерсам прошла экспирация и те позици, которые еще оставались с мая, закрылись.
- Часть позиций я сам закрыл 3 недели назад, когда в конце мая стало понятно, что рубль слабеть не будет и пошли слухи о росте ставки. Закрыл все лонги по фьючерсам Si-6.24 (usdrub) и cny-6.24.
-На данный момент всего 1 позиция по фьючерсам, это серебро 9.24. Оно снизилось на 5% с недавнего максимума. Но остается еще потенциал роста до 35$ за унцию, как минимум. Про это писал тут.

Планы на конец июня и июль:

1⃣ Ранее планировал продать большую часть акций в июне до дивотсечек. Но после падения на 15% фиксировать эту ситуацию не хочу. Буду получать дивы и ждать восстановления цены. Считаю, что вполне реалистичен потенциал роста в августе-сентябре до 3500-3600. Подробнее свои мысли по потенциалу акций и возможным раскладам напишу в отдельной статье.

Для лучшего понимания моей стратегии управления портфелем и динамики изменений предлагаю посмотреть прошлые отчеты (май, апрель, март, февраль, декабрь)

Друзья, как и обычно, прошу поддержать меня лайками 👍, а также активнее задавать интересующие вас вопросы в комментариях

#акции #полиметалл

Акции Полиметалл.
Делистинг с Мосбиржи.

Эти акции давно (уже 2 года) мало кому интересны, так как их укатали ниже плинтуса еще в 2022 году, поскольку основная масса акций торговалась на Лондонской бирже.

Однако до 2022 года они были популярны в России, так как считалось, что это один из самых крупных и перспективых золотодобытчиков в России. Поэтому многие верили в отскок акций до последнего.

Сегодня акции падают на 10%, а в моменте падали на - 25%, но потом появились разъяснения и они немного отросли.

Суть проблемы.

Solidcore Resources plc (ранее Polymetal) подала заявку на делистинг акций с Московской биржи. Решение принято в связи с недавними санкциями США против торговой площадки, говорится в сообщении компании.
Согласно заявке на делистинг, Solidcore Resources plc попросила Мосбиржу установить последний день торгов акциями - 30 сентября 2024 года. «В случае одобрения заявки биржа объявит окончательную дату делистинга, которая может отличаться от указанной выше», - уточняют в компании.

Что делать, если у вас есть акции Полиметалл!

В компании, которая теперь официально зарегистрирована в Казахстанн, сообщили, что после проведения делистинга ее акции не будут доступны для организованных торгов на Мосбирже. Кроме того, из-за санкций против НРД и других российских депозитариев, акционеры, приобретавшие бумаги на Московской бирже, также не могут принимать участие в корпоративных действиях компании. 
В связи с этим, компания призывает акционеров, отвечающих установленным критериям, принять участие в действующем предложении по обмену акций на новые, выпущенные на AIX (биржа Казахстана) в соотношении одна к одной до 30 сентября 2024 года. Участие в обмене позволит акционерам торговать акциями через биржевую инфраструктуру и восстановит их акционерные права в полном объеме.

У меня были акции Полиметалл, покупал их еще в 2020 в ковид по 1600 или 1700р, а продал их осенью 2023 по 350😂. Сейчас они уже по 200🤦‍♂.

Если у вас все еще остались в портфеле акции компании Полиметалл, то советую обратиться к брокеру и попробовать подать заявку на обмен. К сожалению в этом случае еще и придётся каким-то образом получить доступ к бирже AIX (Казахстан), о том как это можно сделать я пока ничего сказать не могу. 🤷‍♂
Либо продать и забыть.

Следующее заседание ЦБ РФ по ключевой ставке 26 июля.

Перед прошедшим заседанием, когда ставку оставили 16%, я это спрогнозировал, в отличии от большинства, и оказался прав.
Но сильно меня это не обрадовало, я предупреждал, что тягостное психологическое давление сохранится и не даст рынку расти.

Теперь все ждут повышения до 18% или даже до 19% через месяц.
Похоже, что до заседания акции так и будут болтаться в пределах 3000-3150 по индексу Мосбиржи.

Возможен ли уход индекса ниже 3000?
Как считаете, коллеги инвесторы?

#индекс #валюта #акции

Индекс Мосбиржи и курс доллара. Корелляция.

Хочу еще раз обратить ваше внимание на явную зависимость движений индекса Мосбиржи от курса валюты (доллара или юаня не важно, так как они ходят почти параллельно).
Посмотрите на графики выше. И на годовом и даже на краткосрочном июньском эта корелляция стала хорошо заметна.

Но хочу дополнить, что индекс всегда реагирует на движение валюты с запозданием, от недели до месяца.

Попробуем вспомнить основные вехи за последние 2 года.

Май-июнь 2022.
Курс доллара (юаня) резко падает, и примерно в июле падает индекс.

Август - сентябрь 2022
В июле доллар подскакивает с 55 до 62-64 руб. И примерно с задержкой в 2 недели начинается достаточно быстрый восстановительный рост индекса. Который прерывает мобилизация...

Ноябрь - декабрь 2022.
Курс доллара 59-62 руб. И очень вялый боковик в индексе почти до февраля 2023 года.

Текст получается слишком длинный, поэтому делю на две части.
Продолжение и выводы уже написаны, опубликую их завтра утром.
Но давайте наберём 150👍👍

Индекс Мосбиржи и курс доллара. Корелляция.
Часть 2.

Продолжаем рассматривать основные вехи в индексе и валюте за 2022-2024 годы.

Январь-апрель 2023.
В декабре происходит резкое падение рубля и рост доллара с 60 до 72 р. Затем коррекция к 66 и снова рост до 75 в феврале 2023.
Индекс реагирует с задержкой около месяца. Но с середины января начинается приличный рост, который ускоряется в марте-апреле, как раз через 2-3 недели после быстрого роста доллара с 68 до 75 руб. Рост валюты продолжается до мая и достигает 80руб, параллельно с этим стремительно растет и индекс.

Май-июнь 2023.
Сиагнация на уровне 80-82 в долларе и боковик в индексе.

Июль-сентябрь 2023.
В июле после действий Пригожина резко растет доллар с 82 до 95-96 руб, и рост продолжается до августа достигая 105 руб.
С залержкой в пару недель, уже в июле снова стремительно растут акции, достигая пика в конце августа. Тогда индекс достигает уровня 3300, при долларе выше 100.

Корелляция между курсом доллара и индексом нарушилась в период с января по май 2023.
До лета валюта не росла, а вот индекс вырос почти на 15%.
Однако потом (в мае-июне) индекс упал примерно до тех же уровней, где он находился при долларе по 85.

Неужели выходит, что все так просто и банально и индекс просто ходит вслед за курсом валюты?

Вчера мы гадали пойдёт ли индекс ниже 3000, и многие в комментах считают, что пойдёт. Так вот, если такая корреляция между курсом валюты и индексом реальна, то дальнейшая судьба индекса просто повторит направление движения валюты. Пойдёт доллар ниже 85, скажем к 80-82, тогда и индекс снизится ниже 3000. А если доллар вернется выше 90-92, то можно предположить рост индекса к 3400-3500.

UPD.
Сегодня гипотеза снова имеет наглядное подтверждение. Валюта с утра снижается и индекс, который вчера бодро рос, пошел вниз. Просто повторяется движение по валюте.

#акции #софтлайн

Продал остатки акций Софтлайн.
Грязно играют и не уважают инвесторов.

Софтлайн объявил очередное SPO, то есть дополнительный выпуск акций с размытием доли акционеров.
Причем на огромную сумму!! Выпускают дополнительно 76 млн новый акций. То есть получается хотят хапнуть порядка 10 млрд рублей.

И это на всеобщем обвале. Более того, еще месяца не прошло с тех пор, как они уже провели неожиданное SPO по 140 руб. В результате того SPO 3 недельной давности цена уже упала со 160 до 150 руб. А теперь чувствую упадет и до 130.

Якобы хотят увеличить капитал для новых слияний и поглощений. Но это уже переходит все границы.

Очень верил и продолжаю внрить в бизнес компании. Может даже на привлеченные деньги они сделают какое-то выгодное поглощение. Но так не делается. Совершенно не порядочно по отношению к уже вложимся в компанию инвесторам. И ведь даже не согласовали это на ГОСА, просто совет директоров так решил. Не порядочно ведут дела.

Возможно, когда-то вернусь к идее покупки их акций, но на ближайшие месяцы, а может и год, даже не рассматриваю. Считаю, что инвест сообщество должно таких ушлых деловаров наказывать рублем. А точнее выводом своих рублей из их акций.

Как можно сейчас использовать укрепление рубля.

Центральный банк России установил курс доллара на сегодня (28 июня) на уровне ₽84,96.

Это почти на 3 рубля ниже, чем вчера. При этом акции вчера были достаточно устойчивы, за некоторыми исключениями.

Я тут прикинул, посчитал, и получается вот какая картина.

Сейчас индекс Мосбиржи на 10% ниже, чем был в началае мая. При этом валюта (доллар и юань) тоже снизились, примерно на 8%.
В итоге, например у меня, размер портфеля в рублях практически вернулся к состоянию на начало года. Зато если считать в долларах, то он все также выше на 7-8% чем в начале года.

Мне кажется этим вполне можно воспользоваться и переложить часть денег из акций в замещающие облигации и таким образом зафиксировать доходность 7-9% годовых в валюте, а если осенью курс доллара вернется к уровням 92-95, то можем получить за оставшиеся полгода прибыль в рублях: 11-15% (3,5-4,5% купоны +7-11% за счет роста курса).

Причем если курс валюты расти не будет, надежды на рост индекса тоже слабые, как следует из наблюдения и гипотезы, о которых я подробно написал вчера. Так что получается разница невелика между размещением средств в квазивалютных облигациях и в акциях. Но в квазивалютных как-то спокойнее🤷‍♂🙂
Вам так не кажется?

#рубль #доллар #валюта

Курс доллара от ЦБ РФ на завтра 85,74 руб.

При этом обращаю ваше внимание, что фьючерсы и на доллар и на юань росли гораздо сильнее. В частности фьючерсы на доллар, которые всю неделю были ниже курс ЦБ, сегодня торгуются по 87 и уже даже выше.

А вот реальный доллар, который можно использовать тратить, купить меньше чем за 89 руб. практически нереально. При этом в крупных банках цена на него от 90 до 92 (смотрите на скриншоте и в интернете)

О чем это говорит, думаю сами понимаете. Курс ЦБ оторвался от реальности, поэтому даже если они в какой то день установят курс хоть 80 или 82, то это не продержится долго, так как быстро придет в соответствие с реальностью. Реальный курс уже сейчас 89-90.

#яндекс #акции #новости

Акционеры Яндекса обсудят передачу СД полномочий по принятию решения об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных обыкновенных акций🤔

Если решение будет принято, Совет директоров сможет проводить допэмиссию без утверждения акционеров.

Решение о выпуске дополнительных акций может приниматься для целей Программы долгосрочной мотивации, которая утверждена 24 июня 2024 года.

Максимальный объем возможного выпуска составляет не более 20% от размещенных обыкновенных акций.

Да что ж такое. Только в четверг негодовал по поводу Софтлайна, который так делает. А теперь и Яндекс решил также. Может это и поможет компаниям быстрее развиваться в перспективе, но самое печальное, что все делается именно наплевав на акционеров, о чем совершенно прямо говорится🤦‍♂.

В связи с этим мне все больше нравится вариант ребалансировки, о котором написал в пятницу.

#валюта #рубль #доллар

Ожидания на следующую неделю (с 1 по 5 июля). Валюта

Как наверно всем уже известно, каждый месяц с 28 по 30 число происходит выплата НДПИ, компаниями добывающими полезные ископаемые на территории РФ. Соответственно с середины месяца до 28 числа такие компании каждый месяц продают какое-то количество валюты и переводят его в рубли для выплат. На это часто накладывается еще обязательная продажа выручки, а также продажи валюты Минфином в рамках бюджетного правила (если цена нефти дороже определённого уровня).

За счет вышеуказанных факторов рубль обычно крепче в конце месяца, чем в его начале.

Соответственно в начале июля на ближайшую неделю или даже две не вижу никаких фундаментальных причин для укрепления рубля и ожидаю, что рубль как минимум стабилизируется в диапазоне 88-89 за доллар, и как максимум вернется к уровням 90-91.

#акции #прогноз

Ожидания на следующую неделю (с 1 по 5 июля). Акции.

Несколько раз я уже писал свои аргументы и наблюдения о том, что выявилась очень прочная зависимость движений индекса и курса валюты.

Таким образом, раз на ближайшую неделю, или даже две я ожидаю роста валюты и умеренного ослабления рубля, то соответственно логичным будет ожидать и ростаю индекса Мосбиржи, в первую очередь за счет акций компаний платящих дивиденды в июле, а также тех, кто сильно упал ранее (Самолет, Т-банк, Сургут-п).

Но для меня базовый сценарий это именно умеренный рост и валюты и акций. В пределах 3-5% за ближайшие 2 недели.

Естественно, если ожидания по валюте не оправдаются, и рубль продолжит укрепляться, то и рост акций, даже умеренный, не состоится.🤷‍♂

#акции #софтлайн
Новая информация по FPO акций компании Софтлайн.

Недавно я сообщал, что совет директоров компании неожиданно объявил о крупной дополнительной эмиссии акций, которая увеличит акционерный капитал компании на 23% и снизит цену уже имеющихся акций. Естественно такая ситуация мне не понравилась, как и большинству моих читателей. Для меня, и других миноритарных  акционеров компании это выглядит негативно. 

По этому поводу я обратился к компании Софтлайн за разъяснениями. И к чести компании мне достаточно оперативно предоставили уточняющие материалы и пояснения о том, на что пойдут новые средства, и почему это будет выгодно акционерам компании (в том числе и миноритарным).

Основные аргументы топ-менджмента ПАО «Софтлайн» по новой допэмиссии акций (FPO).

1️⃣ Эффект от покупки и интеграции новых компаний почти в 2 раза превзойдет сумму, привлеченную в рамках FPO.
Плановый расчет такой: Размер допэмиссии 76 млн акций — это примерно 11 млрд руб при текущей цене акции, или 23% от нынешнего акционерного капитала. При этом
- Оборот Группы за 2024 год может достигнуть 135 млрд рублей. Текущий прогноз по показателю составляет 110 млрд рублей, то есть компания получит рост оборота на 20-25 млрд, инвестировав дополнительно 11 млрд.
- Валовая прибыль может увеличиться до 40 млрд рублей по сравнению с прогнозом без учета SPO на уровне 30 млрд рублей, 
- EBITDA за 2024 год может вырасти до 8-10 млрд рублей. Ранее опубликованный прогноз предполагал рост до 6 млрд рублей. Напомню, что за 2023 год  EBITDA составила 4,4 млрд.

2️⃣ Говоря простыми словами, ранее руководство Группы компаний ставило цель за год увеличить оборот на 22%, а валовую прибыль примерно на 35%. Теперь же они увидели возможности увеличить оборот почти на 50%, а валовую прибыль удвоить (+90-100% к результату 2023 года)

3️⃣ Конкретного списка компаний, которые планируется купить, пока нет. Это конфиденциальная информация и ее опубликуют в свое время. Однако указан ориентир и критерий покупки новых компаний: средний мультипликатор EV/EBITDA в планируемых сделках будет на уровне 5.0, что примерно в два раза ниже текущего мультипликатора акций самой ПАО Софтлайн. 

4️⃣  В более длительной перспективе покупка новых компаний позволит увеличить рентабельность Софтлайн по всей линейке уже существующих продуктов. То, что компания умеет это использовать эффективно, хорошо видно в отчетах последних лет, когда компания также активно развивалась за счет слияний и поглощений.

5️⃣ Таким образом, руководство компании заверяет, что негатив, с которым была воспринята новость о крупной допэмиссии акций, временный, и вызван недопониманием того, что привлекаемые деньги будут инвестированы в прибыльные и растущие активы, и гарантированно увеличит фундаментальную ценность группы компаний ПАО Софтлайн в целом, и это будет также отражено и в цене акций компании, но не в ближайшее время, а в среднесрочной перспективе (на горизонте года). 

Мое мнение:

Изменилось ли мое мнение о перспективах акций? Отчасти да.
В первую очередь меня приятно удивила реакция компании на негатив со стороны миноритарных инвесторов. Тот факт, что на наши вопросы отвечают, дают пояснения и раскрывают планы. Конечно хотелось бы, чтобы такая информация предоставлялась заранее, и такие шаги были информационно подготовлены и только потом анонсированы. 

Что касается перспектив акций, то могу согласиться с последним утверждением из списка выше (пункт 5). Если посмотреть на ситуацию с точки зрения развития бизнеса, то момент для покупки сравнительно недорогих компаний, сейчас вполне подходящий. Если сделки будут именно такими, как это планирует топ-менеджмент компании, то допэмиссия в текущих экономических условиях может быть оправдана. Но этот позитив будет раскрываться в акциях постепенно, по мере появления отчетности за 3 квартал и по итогам 2024, то есть ориентировочно в перспективе полугода-года.

#акции #ipo

Новое IPO. Компания "Все инструменты".

Парад ipo на российской бирже продолжается. Уже послезавтра на рынке появятся акции компании "Все инструменты".

В представлении они не нуждаются, за последние годы их магазинчики, продающие, как понятно из названия, инструменты, товары для дома, строительные материалы, сантехнику, появились во всех более менее крупных городах страны. Но основной площадкой продаж является сайт - крупнейший в России онлайн магазин по продаже подобного рода товаров.

Детали размещения.

Дата листинга июля 2024 года. Планируется разместить акции в объеме 12-12,6 млрд руб.

Цена 200-210 руб. Уже известно, что собрали переподписку по верхней границе диапазона цены. Так что общая капитализация компании составит 105 млрд руб.

IPO пройдет по схеме cash-out, т.е. текущие акционеры продадут часть своего пакета в рынок. Деньги не пойдут в капитал компании, в этом кейсе они пойдут в руки конкретному человеку, мадоритарному владельцу.
По опыту участия в прошлых размешениях, у меня сформировалось недоверие к сделкам такого формата, похожая история была с ЕвроТрансом, Хендерсон, которые в итоге не показали роста и до сих пор ниже цены размещения 🤷‍♂

Показатели компании

Выручка ВсеИнструменты.ру по итогам 2023 г. составила 132,8 млрд руб. (+54% г/г), чистая прибыль – 3,8 млрд руб. (+49% г/г). Ожидается дальнейший рост чистой прибыли на уровне 25% ежегодно до 2030 года.
Коэфициэнт P/E=26, это огромное значение, но суть в том что Компания быстро растущая, и для таких историй текущий p/е не так важен. Аналогично у тех же Яндекса, Озона.

Дивиденды

Планируемая дивидендная политика компании предполагает выплату дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли отчетного года по МСФО при коэффициенте Чистый долг / EBITDA ≤ 3, в ином случае размер дивиденда определяется советом директоров.
Первая выплата будет не ранее 2025 года, и по оценкам экспертов дивидендная доходность составит не более 3,2%. Но это история роста и для них это нормально, Янлекс и ОЗОН влобще не платят дивиденды.

Мое мнение и планы.

Как я уже написал выше, мне не нравится, что деньги с продажи акций идут не в капитал компании, а в руки владельца. Кроме того, есть мнение, что оценка в 105 млрд слишком завышена, и адекватной станет только чеиез пару лет. Конечно инвесторы покупают будущее, но, как мне кажется, сейчас не самая подходящая ситуация на рынке акций для покупки будущего роста😁🤷‍♂.
Компания на самом деле выглядит очень перспективно, рост у них продолжается, и кроме того это такая сфера, которая практически не подвержена никаким санкциям, полностью ориентирована на внутернний рублёвый рынок, и хорошо защищает от инфляции. Поэтому покупку акций вполне можно рассмотреть.

Но лично я в данном IPO участвовать не планирую, и рассмотрю покупку позднее. Причины:
- не лучшие настроения на рынке акций.
- цена кажется несколько дороговатой.
- неудачи последних ipo (мтс-банк, элемент)
- слишком большая доля акций в моем портфеле, надо бы ее сокращать, а не увеличивать.