#валюта #доллар #рубль

Доллар снова почти 98 руб.
ЦБ обещает увеличить в 10 раз продажу валюты из запасов.

По сути повторяется ситуация месячной давности. Снова всеми силами ЦБ пытается удержать рубль от ускорения падения ниже 100 за доллар.

Сегодня появилось заявление о том, что с 14 по 22 сентября продажи валюты (юаней) будут увеличены почти в 10 раз, с 2,3 млрд руб до 21 млрд. Но это когда еще будет. Только через неделю. А пока доллар уже вырос до 98, и может снова достигнуть 100 руб уже к пятнице.

С такими событиями я теперь абсолютно уверен, что ключевую ставку снова поднимут 15 сентября.
Если доллар будет ниже 100 руб, то скорее всего поднимут аккуратно, на 0,5%. Если же будет выше 100, то поднимут резко, до 14% (и возможно в октябре поднимут ещё).

Поэтому вчера и написал, что новых идей в облигациях пока не будет. Но если (а вернее когда) ставку поднимут до 14%, вот тогда и придет время покупки облигаций 🧐

#стратегия #портфель

Направления роста Портфеля на сентябрь.

В начале напомню, что кроме стратегических целей на год, я еще каждый месяц намечаю тактические цели и несколько направлений, который позволят мне заработать (достигнуть тактических целей) в ближайший месяц.
Подробнее про это тут.

Тактическая цель на сентябрь заработать прибыль минимум +3%, а в идеале +4% к портфелю.

Вообще искать точки существенного роста становится уже непросто, так как все уже сильно выросло и риски коррекции увеличились Но у меня все еще есть немало идеи для заработка.

Итак, основные направления роста порфтеля на ближайшие недели таковы:

1⃣ На первом месте конечно идея со спрэдами во фьючерсах на газ.
Потенциал +1,5-2,5% к портфелю.
Да, эта идея открыта уже 2 месяца назад, и все еще не принесла результатов. Более того, сейчас она у меня в большом минусе и в августе не прибавила к портфелю, а сократила прибыль. Но теперь, когда до экспирации контрактов NG-9.23 остается 3 недели, даже компенсация накопленного убытка уже даст локальный рост портфеля на 1,5%. А если выйду в плюс, то это даст прирост 2-3% к портфелю.

2⃣ Российские акции.
Конечно того роста, который был в июне-августе ожидать не приходится. Но все-таки отдельные истории периодически выстреливают, как Пермьэнероосбыт (+30% за день) или Куйбвшевазот вчера (+40% за день!).
Пока индекс Мосбиржи находится выше уровня 3100, он остается в растущем тренде, так что голубые фишки тоже могут еще немного подрасти, особенно нефтегаз и прочие экспортеры.
Потенциал, который я ожидаю от акций: +1-2% к портфелю.
Фактически эта цель уже выполнена за неделю, благодаря взлету вышеуказанных Пермэнерго и Куйбышевазот и еще не нескольких бумаг.

3⃣ Фонд ликвидности и возможные участия в размещениях после заседания ЦБ, то есть после 15 сентьяря.
Потенциал прибавки к портфелю: от +0,5% до +1% если КС не поднимут выше 12,5%, и еще получится 2-3 удачных размещения облигаций в конце месяца.

4⃣ Валютные активы и фьючерсы доллар-рубль и драг металлы.
Потенциал +0,5-1,5% к портфелю
За первую неделю сентября валюта выросла на 3%. А валютных активов у меня сейчас до 40% портфеля. Так что на данный момент уже имеется прибавка +1,2%.
Данный пункт на последнем месте, так как непонятно, что будет к концу месяца. Скажем при укреплении рубля до 92 и тем более 90р за доллар, переоценка активов наоборот уменьшит прибыль в рублях. Но зато увеличит портфель в долларах (что для меня тоже хорошо!)

5⃣ Новые идеи по спрэдам во фьючерсах.
Есть у меня на примете еще несколько идей для заработка на спрэдах. Сейчас я к ним присматриваюсь, ищу наиболее выгодный спрэд, и чтобы с меньшим риском, чем в газе получилось. Возможно войду в пару таких сделок и на них еще +0,3-1% к портфелю получится заработать.

Вывод:
Как видите вариантов для заработка пока еще достаточно. Пусть даже не все они сработают, и что-то может дать даже убыток (например п. 2⃣ и п. 4⃣), но такое, чтобы прямо все, как говорится, пошло по... бороде, крайне маловероятно (но тоже возможно😂)
Так что в общем и целом шанс на рост портфеля на плановые 3-4% достаточно высокий.
Главное работать головой, сохранять осторожность и не жадничать. И конечно ОБЯЗАТЕЛЬНО ЧИТАТЬ МОЙ КАНАЛ! 😁

#акции #индекс #стратегия

Российские акции посыпались.
Что делать?

С начала года российский рынок акций показал никем не предсказанный результат. За 8 месяцев индекс Мосбиржи вырос на 45%, а многие акции, в том числе и голубые фишки подорожали на 100% и более.
Всем понятно, что коррекция напрашивается. С другой стороны тренд на рост очень силен, и упустить прибыль от роста тоже не правильно.

Мое мнение:

Я считаю, что перелом тренда еще не подтверждён. И рост вполне может продолжиться после заседания ЦБ от 15 сентября. Но риски коррекции все-таки сильно выросли. Поэтому лично я, как Осторожный инвестор советую уменьшать долю акций в портфеле.

Если у вас не было акций ранее, то пока нечего и думать об их покупке, намного лучше спокойно получать доходность в фонде ликвидности, ну а если хочется умеренного риска, то в идее со спрэдами на фьючерсы.

Если же акции есть, то я бы посоветовал дождаться начала следующей недели и постепенно продавать их. Ускоряя продажи если рост акций все-таки продолжится, или же если индекс Мосбиржи пробьёт уровень 3100 и закрепится ниже.

Мои действия:

У меня акций на середину августа было достаточно много. И я начал продавать их уже недели 2 назад. Так что мои действия полностью соответствует моему совету выше. Я уже успел к сегодняшнему дню сократить долю акций с 30 до 20%, и скорее всего сокращу объем росакций в портфеле на следующей неделе до 10-12%. И буду иногда брать что-то лишь спекулятивно.

..............................
Какие акции оставлю в портфеле на среднесрок, расскажу в отдельном посте. Если наберём 150👍.

#портфель #стратегия #акции #валюта #облигации

Планы на краткосрок (ближайшие 2-3 недели)

При планировании у меня всегда есть несколько горизонтов: ближайшие планы (на 1-3 недели), среднесрочные (от 2 до 6 месяцев), и долгосрочные-стратегические (на год и более). Подробнее про это я расскажу отдельной статьей.

А сегодня про то, что планирую делать с активами в ближайшие пару недель.

1⃣ Продавать фьючерсы на доллар и драг металлы.

В июле я писал, что увеличиваю количество этих фьючерсов, подстраховывая портфель от девальвации рубля, которая очевидно выходила из под контроля.
Тогда я оказался прав, а теперь у меня складывается впечатление, что регуляторы готовы на все, чтобы не пустить доллар выше 100р.
И хотя я потерял уверенность, что будет возврат ниже 80, и даже ниже 90. Но в рост выше 100 не верю, и считаю очень вероятным откат к 90-92. А значит фьючерсы на валютные активы временно сокращу в портфеле, возможно до нуля.

2⃣ Сокращать валютные облигации.
В основном у меня замещающие и юаневые облигации Русал и Сегежа, купленные осенью прошлого года. Планирую продать их почти полностью и при снижении к 90р просто покупать доллары и выводить из России. Куда планирую вкладывать за границей писал тут.

3⃣ Сокращать долю российских акций в порфтеле.
Подробности тут

4⃣ Планов по покупке российских облигаций пока нет.
Возможно вернусь к покупкам на размещении после результатов заседания ЦБ от 15 сентября. Если поднимут ставку до 13,5-14%.

5⃣ Покупка паев в Фонде Ликвидности.
Почти все высвобождаемые средства направляю в Фонд Ликвидности LQDT, так как для меня нет комиссий брокера по его покупке.

Кстати по Фонду ликвидности. Меня тут критиковали, что я упоминаю только LQDT (бывший vtbm), а он выгоден на краткосрок только для клиентов ВТБ.
Так вот я составил список аналогов у других брокеров. А с недавних пор такой же фонд есть и у Тинькоф, причем они хвастаются, что даже более выгодный для клиентов.
Набираем 200👍 под постом, и опубликую список фондов ликвидности от других крупнейших брокеров.

#валюта #доллар #фьючерсы

Продал почти все фьючерсы на доллар-рубль (Si-9.23) по 96800.

У них все равно экспирация 20 сентября. К тому времени выше, чем сегодня, они вряд ли будут, так как снова приближается период выплат НДПИ и соответственно продаж валюты экспортерами.

Кроме того, как я уже сообщал, c 14 сентября ЦБ РФ планирует увеличить продажи валюты в 10 раз.

Ну и не забываем, что 15 сентября, в пятницу скорее всего будет снова повышена ставка. Полагаю, что если на неделе снижения рубля не увидим, то повышение будет не выше 12,5%. Но и это тоже даст небольшую поддержку рублю.

Снова покупать валюту и фьючерсы буду в двух случая:
1. По 91-92 и ниже.
2. В начале октября если так и останется выше 95 и видна будет тенденция к росту.

#облигации #рубль

Фонды ликвидности на Мосбирже.

Напомню, что фонды ликвидности предназначены в первую очередь для сохранения капитала, то есть обычно они подходят исключительно для максимально консервативных инвесторов. Доходность обычно примерно равна ключевой ставке ЦБ.

Но сейчас пока ставка растет, временно этот инструмент стал очень хорош и популярен для всех категорий инвесторов. Доходности приближается к 12% (но это "гросс", чистыми выйдет менее 11). При этом, если будет расти ставка, будет расти и доходность вложений в данные фонды. И без особых видимых рисков.

На данный момент на Мосбирже представлены ПИФы ликвидности от 4 крупных брокеров.

1. LQDT - подробнее о нем тут. Для клиентов ВТБ комиссий нет.

2. SBMM - удобен для клиентов Сбербанка.

3. AKMM ETF - удобен для клиентов Альфа брокер и Альфа капитал. Хотя по комиссиям не знаю, сам на практике не проверял.

4. TMON ETF - это новый, от Тинькоф.
Но пока разбирался выяснил, что почему-то в приложении Тинькоф инвестиции данный фонд пока скрыт, купить его там невозможно🤦‍♂🤷‍♂.
Что мне ответила техническая поддержка брокера выложу в комментариях.

#рубль #новости #экономика

Индия не может помочь России вывести зависшие в индийских банках миллиарды рупий, которые российские экспортёры получили в качестве оплаты экспорта. Зато Индия поможет выгодно инвестировать эти деньги в свою экономику, рассказал глава МИД Лавров.

Гениальное решение от "талантливых геостратегов":

1⃣ Продаем нефть со скидками Индии.
2⃣ Получаем за нее неконвертируемые рупии.
3⃣ Не можем их вывести и это обваливает рубль.
4⃣ Вкладываем рупии в экономику Индии.
5⃣ Получаем дивиденды в виде рупий.
6⃣ Опять нихрена не можем с ними сделать.
7⃣ profit??🤷‍♂🤦‍♂

#позитив #акции #облигации

Тем временем в акциях и облигациях отскок.
Причина ниже.

Началось давление на ЦБ притормозить повышение ставки.
Герман Греф (глава Сбербанка) заявил, что не ожидает нового повышения ключевой ставки.
Далее журналисты с тем же вопросом обратились к А. Костину, руководителю ВТБ. Он ответил, что тоже уверен, что ставку не повысят.

Такие заявления спровоцировали с самого утра покупки российских акций, и отскок в облигациях.

Я уже вчера сказал свое мнение по данному вопросы.
И получается, что предугалал сегодняшние события.

Однако я считаю, что ставку все-таки поднимут, но не вы высоко, самое вероятное, что до 12,5.
Повышение ниже ожиданий может позволить акциям и индексу Мосбиржи продолжить рост, поэтому свои планы по распродаже акций, временно поставил на паузу. Ждем пятницы.

Завтра думаю провести опрос по ожиданиям о росте ставки. Попробуем спрогнозировать 😉

#фьючерсы #новости #валюта

Странные дела на Московской бирже.

Во-первых, с утра сразу же после открытия остановили торги на срочном рынке.
По слухам устраняют некий технический сбой.
Но такие остановки торгов бывают не часто. И это настораживает.

Во-вторых, рубль после 3 дней укрепления резко, буквально за полчаса, обвалился на 2%. И это за день до обещанного увеличения продаж валюты в 10 раз, и за 2 дня до важнейшего заседания ЦБ. И ещё при рекордных ценах на нефть.
Что это? Ответ на вчерашнее давление от крупных банков? Некие силы создают иллюстрацию, что расслабляться рано, рубль слаб донельзя, и ставку надо все таки поднимать максимально?

Странные события. И явно рукотворные, не рыночные. Похоже на манипуляции, попытки повлиять на инвесторские массы.

#валюта #рубль #ставка

Ключевая ставка повышена до 13%.

Пара цитат:

Инфляционное давление в российской экономике остается высоким. Реализовались существенные проинфляционные риски: рост внутреннего спроса, опережающий возможности расширения выпуска, и ослабление рубля в летние месяцы. В этих условиях требуется обеспечить дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий — ЦБ

Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.

#стратегия #прогноз #акции #облигации


Наш коллективный прогноз оказался верным!

А я так вообще предсказал результат в точности, даже про жесткую риторику и намек на дальнейшее повышение.

Моя оценка последствий данного события.

Более подробную оценку я сделаю позже. На то, чтобы лучше понять на что это окажет более значимое влияние, а на что менее, и какая цепочка причинно-следственных связей может реализоваться при том или ином сценарии, нанужно время.

Но кратко моя оценка такая:

1. Поднятие ставки это среднесрочный негатив, так как подтверждает желание замедлить экономику в угоду стабильности рубля и цен.

2. В то же время ставку подняли не так сильно, как многие пугали. И более того, в любой момент негатив можно превратить в позитив, намекнув на скорое снижение. А это уже даст мощный импульс на покупку как долгосрочных облигаций, так и акций. То есть на долгосроке даёт надежду на позитив за счет смягчения после резкого ужесточения.

3. Краткосрочно это позитив, так как дает как минимум месяц стабильности, при том что рынок был ранее в сильном напряжении. И при снятии этого напряжения вполне может быть отскок, и неделя или две роста акций и облигаций.

Вывод:

Таким образом краткосрочно, на ближайшие две недели это позитив для прилично упавших облигаций и некоторый позитив для акций. Среднесрочно, до ноября - начала декабря это скорее всего негатив и повод для нового тяжелого ожидания и коррекции. А долгосрочно, после коррекции, закладывается фундамент для позитива на несколько месяцев подряд, когда начнут намекать на снижение и стимулирование экономического роста и снижать ставку. Кстати, как раз это все на предвыборные месяцы и попадает.

#портфель

Актуальный состав портфеля.
Сентябрь 2023.

По традиции указываю активы в процентах к общему объему портфеля с определенными округлениями.

Состав портфеля на август 2023 смотрите по ссылке.

На сегодняшний день мой инвестиционный портфель включает в себя:

1️⃣ 2% рублёвые облигации (сильное сокращение, причины тут).
2️⃣ 25% российские акции (широкий спектр)
3️⃣ 15% акции США
4️⃣ 30% рубли (фонд ликвидности lqdt)
5️⃣ 6% валютные активы (доллары, юани и валютные облигации).
6️⃣ 5% драгоценные металлы,
7️⃣ 17% фьючерсы (лонг 1 шт. Gold-9.23, шорт 3 шт. MIX-9.23, 152 шт. лонг NG-9.23, 152 шт. шорт NG-11/23 подробнее про идею дальше по тексту).

Комментарии:

В конце августа и начале сентября снова хороший результат показали некоторые акции второго и третьего эшелона, в основном энергеты (Пермьэнергосбыт, Россети Волга). Стабильно рос фонд Ликвидности. И наконец сработала идея по заработку на спрэдах во фьючерсах на газ.
Поэтому, даже несмотря на уход акций в коррекцию, Портфель с прошлого отчета  вырос в рублях примерно на 4%. И на этот раз с учётом отсутствия роста доллара, то и в валюте портфель с 15 августа по сентября показал рост примерно +4%.

Изменения в портфеле:

1️⃣ Акции.
Начал сокращать позиции по российским акциям в конце августа и начале сентября.
Но увидев резкую коррекцию на 5%, и то, что ставку подняли не так уж сильно, как многие ожидали, решил пока подождать с выходом из акций.

2️⃣ Облигации.
После выхода из всех облигаций, собрался было в несколько размещений, и даже в паре выпусков поучаствовал с переменным успехом. Но быстро из них вышел с небольшой прибылью. В итоге пока остался лишь выпуск Интерлизинга (в небольшом минусе)

3️⃣ Фьючерсы.
Снова увеличил позицию в инвест идее по спрэдам во фьючерсах на газ. И в этот раз удачно.
В августе я оценивал убыток по позиции в 120 тыс руб (Подробности).
Но теперь убыток исчез, и сделка уже в прибыли на 40-45 тыс. Какие сейчас планы читайте по ссылке.
Также удерживаю небольшой хедж в виде шортов по фючерсу на индекс Мосбиржи, для страховки от неожиданных падений в акциях.

Для лучшего понимания моей стратегии управления портфелем и динамики изменений предлагаю посмотреть прошлые отчеты (август, июль, июнь, май).

Друзья, как и обычно, прошу поддержать меня лайками 👍, а также активнее задавать интересующие вас вопросы в комментариях