#результат #инвестидея #газ #фьючерсы

Историю с газом (NG) решил завершить. Все фьючерсы закрыл.

Итак, сегодня днем экспирировались мартовские контракты на газ NG-3.23. Закрытие прошло по цене 2,03 (203$ контракт).

Ситуация по сравнению со вчеращним днем улучшилась!! Спрэд сократился сегодня с 0,96 до 0,9. А закрыть удалось еще удачнее

Я долго думал покупать или нет следующий по сроку фьючерс NG-4.23. И в итоге пока не стал. Возможно я открою аналогичную сделку позднее.

Контракты NG-6.23 пришлось закрывать (откупить). Заявка исполнилась по 2,9 (290$ за контракт).

Таким образом спрэд при закрытии позиций стал 0,87, а итоговый убыток составил 17(87-70)=289$. Или 22000руб.
Не так уж плохо в данной ситуации.😂

Несмотря на убыток по данной сделке, считаю методику работы со спрэдами по фьючерсам рабочей. Исключение пока только подтверждает правило. Буду делать выводы и совершенствовать данную методику.

#хедж #фьючерсы #теория #методика

Развитие методики хедж сделок с фьючерсами.

Я уже несколько лет занимаюсь изучением методики заработка с низким риском на спрэдах при противоположных сделках по одному базовому активу. Однако только в последний год данная методика стала особенно выгодной из-за роста спрэдов в разы.

В рамках эксперимента, который я провожу с начала года, из всех хеджевых сделок с фьючерсами единственная убыточная - это Газ! В целом идея кажется вполне рабочей и приносящей деньги, но надо лучше понять механизм появления и изменения спрэда. Чем я и занимаюсь в рамках данного эксперимента.
В процессе исследования моей методики я сделал несколько интересных наблюдений. И эти наблюдения показали мне пути к развитию и усовершенствованию данной методики.

1⃣ Наблюдение 1.
До меня дошло с чем связан рост и снижение спрэда. Он растет, когда актив резко и постоянно падает в цене. Так как дальние низколиквидные фьючерсы не реагируют и не падают так быстро, как это происходит в ближних и максимально ликвидных.

2⃣ Наблюдение 2.
Быстрое снижение спрэда происходит по той же самой причине, при росте актива. В крайнем случае при стабилизации в течении несколких дней или недель на одном и том же уровне. При росте распад контанго наступает быстро, как сейчас с нефтью, а при стабилизации медленно и постепенно.

3⃣ Наблюдение 3.
Почему с газом идея не сработала (пока). А именно потому, что цена все эти 2 месяца падает и падает. Была 1 неделя роста цены, когла5она выросла с 2 до 2,9 в первые дни марта, и именно тогда спрэд был минимальный, а я выходил в плюс, потом снова началось падение и уже 3 недели продолжается.

Вывод:
Во всех проведенных сделках наблюдались указанные закономерности. На данный момент сделанные выводы не вызывают у меня сомнений. И именно с этими аспектами связана неудача в сделке по газу, и успех во всех остальных сделках.

Соответственно для повышения эффективности необходимо будет это учесть и при выборе актива для сделки оценивать перспективу стабилизации цены, а еще лучше ее роста на сроке до исполнения ближайшего контракта.

P. S. Не забывайте ставить 👍

Ожидания на следующую неделю (с 3 по 7 апреля)

UPD: сразу после публикации моей оценки вышла новость, которая способна в корне изменить ожидания (если не фейк). В связи с чем часть моих ожиданий изменились, читайте дополнение.

По российскому рынку и наиболее популярным видам активов:

Акции.

Несмотря на то, что в начале прошедшей недели была явная эскалация в плане геополитики, это не повлияло на тендецию к росту в акциях и соответственно фондовых индексах. По прежнему наблюдается ажиотаж среди инвесторов, и в первую очередь покупают акции, обещающие солидные дивиденды.
Ну если уж прошлая непрстая неделя не остановила рост, то на новой неделе ожидаю продолжения локального тренда. Хотя, опыт показывает, что все может измениться резко и неожиданно, поэтому уже начинаю задумываться над увеличением хеджирующих шортов в индексных фьючерсах. Лучше перестраховаться и недополучить прибыль, чем потерять.

Облигации.

По облигациям все остается стабильно, никаких потрясений до конца апреля, и возможно даже до конца мая, не ожидается. Роста доходностей пока быть не должно, а значит надежные облигации можно спокойно держать. Также не забываем следить за новыми инвестидеями, которые я периодически нахожу.

Валюта и рубль:
К сожалению пик выплат НДПИ не помог рублю укрепиться. Теперь стоит ожидать на следующей неделе годового максимума доллара, думаю, что дорастет до 79. А далее до 20-х числе апреля боковик в диапазоне 76-79 руб за доллар.

Нефть:

По нефти рост прошел уже очень существеннный, на мой взгляд основания для роста пока исчерпаны. Соответственно основным и наиболее вероятным сценарием считаю остановку цены и консолидацию в районе 80-81$.
Пока цена консолидируется открытие новых хедж-сделок по моей методике в нефтяных фьючерсах не целесообразно. Надо ждать коррекцию и увеличение спрэда выше 5-6$.

Дополнение про нефть.

Когда писал предыдущий пост с ожиданиями, еще не вышла срочная новость про нефть. Она кое-какие аспекты способна существенно поменять...

Сразу несколько стран ОПЕК сделали заявление о сокращении добычи с мая месяца. Завтра собирается внеочередное заседание ОПЕК+.
На таком фоне эксперты прогнозируют резкий рст нефти, уже в понедельник.

Это позитив и для рубля и для российских акций, особенно нефтегазовых компаний. В связи с этим ожидания немного меняются:

По акциям: продолжение роста российских индексов.

По нефти: рост на 10% и более в течение недели.

По рублю: в случае роста нефти, должна быть стабилизация и небольшое укрепление, а может даже и приличное, смотря на сколько вырастет цена нефти.

#инвестидея #облигации #вдо

Покупка облигаций Максима-ТелекомБО-П01.


Причина. Доходность по ним в последние месяцы стала очень высокой, так как были сомнения в их надежности, хотя ранее эти бумаги даже ВДО не считались.

Однако вышла новость, что Ростелеком, через свои дочерние фирмы, получил контроль над данной организацией, так что теперь их положение становится гораздо более стабильным.

Подробности позже. За полчаса цена на этот выпуск выросла уже на 3%. С 95 до 98%.

Детали:

Спекулятивная покупка Максима-телеком БО-ПО1. По цене 98,3, желательно по 98 и ниже. Но не выше 99.

Срок: месяц.

Цель: получить примерно +3-4% за счет купона и роста цены.

#вдо #облигации #роделен

Вчера продал остатки выпуска Роделен01Р4 почти по 102%.

А доходность при такой цене у выпуска снизилась до 13,6%. Это конечно что-то невероятное. Доходность малоизвестного лизинга ниже доходности Эталон или Мвидео, с более высокими рейтингами и в разы более известными на рынке.
Чудеса🤷‍♂

#облигации #золото #селигдар

Золотые облигации от Селигдар. Мое мнение.

Сегодня проходит первичное размещение, до окончания которого остался час.

Меня неоднократно в комментариях спрашивали о том, что я думаю насчёт этих облигаций. Отвечаю😉.

В чем суть?🤔

Селигдар выпускает впервые в российской истории облигацию, номинал которой привязан к цене 1 г. золота в рублях. То есть это по сути аналог покупки золота, но при этом дополнительно платится купон 5,5%.

Я сегодня решил поучаствовать в этом размещении на небольшую для меня сумму, примерно 1,5% от портфеля.

Но не указываю, что это инвестидея, так как данная сделка в настоящее время имеет ряд серьёзных рисков. И главные из них это очень высокий курс доллара в рублях, из-за чего курс золота в рублях за полгода вырос уже на 60%. При коррекции цены доллара и золота облигации могут на месяцы уйти в минус.

Я покупаю их для диверсификации! У меня и так есть в портфеле золотой ПИФ от ВТБ. Это по сути примерно то же самое, но без купона! И вот часть денег из этого ПИФа я переложу в золотые облигации.

В целом считаю идею с выпуском таких облигаций отличной и своевременной. Те, кто это придумал, большие молодцы. Бумаги одновременно защищают от падения рубля, делают ставку на рост золота, и при этом еще и купон. При курсе доллара ниже 70р, и цене золота в 1800-1850 буду покупать их обязательно. Если такие цены мы с вами увидим конечно.

#акции #индекс

Индекс Мосбиржи достиг мощного психологического уровня 2500.

Считаю, что событие знаковое, так как индекс не доходил до этого уровня ни разу с апреля 2022 года. Несколько раз были попытки роста, но каждый раз они прерывались каким-то очень негативным событием. Так может случиться и сейчас.

Но если такого негативного события не произойдет, можно считать, что индекс вышел из падающего (медвежьего) тренда. И с позиций фундаментального анализа и с точки зрения технического анализа, есть все шансы на продолжение роста. Причём после смены тренда рост может быть существенный!

Почему я считаю, что фундаментально рост индекса Мосбиржи обоснован?

Дело в том, что огромный вес в индексе имеют ресурсодобывающие компании (нефть, газ, металлы, алмазы), а также Сбербанк (чуть ни 20%в индексе!!!). Фундамент у ресурсодобывающих все лучше и лучше, цена на ресурсы растет и растет, также как и доллар в рублях, а значит растет и выручка компаний и их прибыль. Сбербанк тоже далеко не полностью отыграл свой потенциал роста, основанный на рекордных дивидендах, и прогнозах возврата в 23 году к прибыли выше 1,2 трлн. руб!!! Сбер при подтвеждении дивов и отличном отчёте за 1 квартал, вполне может вырасти еще на 20%, и таким образом только он один добавит индексу +3-4%.
А ведь еще не полностью отыграны возможные дивиденды Лукойла, Татнефти, Транснефти, Роснефти.

А вот это важно!

Конечно рост без коррекции тоже быть не может. И скорее всего в ближайшее время она будет. Это не отменит без явного негатива растущего тренда. Но лично я предпочитаю подстраховаться и сегодня открыл сразу 2 шорта по фьючерсу MIX-6.23 (100 индексов Мосбиржи). Так сказать зафиксировал часть прибыли по акциям.

Итого у меня сейчас -3 шт. MIX-6.23.
При закреплении индекса выше 2500, или спуске к 2400 буду часть хеджирующих шортов закрывать.

P. S. Кстати продолжение роста на этой неделе я ожидал и был прав. А следующий пост будет о возможных событиях, которые могут привести к отмене растущего тренда (набираем 70👍) !

#акции #индекс

Что может развернуть рост фондового рынка РФ?
Часть 1.

Спасибо за лайки к предыдущей статье, как и обещал пишу продолжение. А те, кто прошлый пост не читал, реклмендую прочитать, перед тем как приступать к этому.

Итак индекс Мосбиржи впервые с июня прошлого года преодолел уровень 2500. И что самое приятное, закончил неделю выше этой отметки. То есть в терминологии адептов теханализа, закрепился выше уровня мощного сопротивления, вышел из падающего тренда, и формирует начало растущего.

Таким образом это даже чисто психологически должно привлечь многих к дальнейшим покупкам перспективных акций, способствуют этому и неплохие показатели некоторых компаний, как за прошлый год, так и за первые месяцы 2023.

На данный момент продолжение роста является базовым сценарием на ближайшие 2-3 месяца. НО давайте рассмотрим, какие события могут отменить позитив и привести к новому снижению.

Это нужно в первую очередь для того, чтобы в случае наступления данных событий сразу же уходить от рисков, не дожидаясь последствий.

Для того, чтобы понять какие события могут развернуть акции вниз необходимо обозначить факторы, благодаря которым весь этот рост в принципе стал возможен.

Основные факторы роста:

1. Накопившаяся препроданность.
Сравнительно неплохие результаты компаний по отношению к сильно упавшей цене.

2. Падение рубля.
Мне кажется наличие причинно-следственной связи тут не вызывает сомнений, эти два тренда идут полностью параллельно.

3. Рост цен на ресурсы (нефть, золото, цветные металлы).
Хорошо заметно, что растут именно те компании, которые связаны с дорожающими ресурсами. А вот цены газ, уголь, черные металлы и дерево не особо растут, и вот Газпром, Новатэк, металлурги, Сегежа и Мечел, особого роста и не показывают.

4. Отсутствие угроз эскалации конфликта.
Про важность этого аспекта я говорил не раз в конце зимы и начале марта. И именно временное затишье сейчас очень веский фактор продолжения роста.

Если именно эти факторы привели к росту, то значит именно на события, которые кардинально изменят их необходимо обращать внимание, чтобы не упустить поворотный момент, когда надо будет вместо роста начнется как минимум коррекция, а может быть и новый долгосрочный понижательный тренд.

Список самих событий будет во второй части.
Продолжение следует.

#инвестидея #облигации #вдо

Покупка ЛТрейд1Р7 на месяц или два.

Суть идеи точно такая же как была в Роделен (тоже лизинг): по Лтрейд1Р7 только что закончилось первичное размещение и доходность пока на 1-1,5% превышает доходности других выпусков этой же конторы. Это наглядно показано на скришоте☝️.

Уже далеко не первая идея такого плана и ранее все успешно реализовались.

Детали:

Покупка ЛТрейд1Р7 по цене не выше 100,8%, желательно по 100,5 и ниже (можно поймать). НЕ БОЛЕЕ 3-5% ОТ ВАШЕГО ПОРТФЕЛЯ.

Срок: 1 - 2 месяца

Цель: рост до 102-102,5%.

За 1 месяц можно будет заработать примерно 2,4%, за 2 месяца примерно 3,5%.

Риски:
1⃣ Проблемы с бизнесом и финансами у эмитента. На горизонте 2 месяца оцениваю вероятность этого, как низкую.
2⃣ Повышение ставки ЦБ в конце апреля. Вероятность достаточно высокая, 50/50.
Но если повысят, то не на много, и тогда целью будет цена 101-101,5%. То есть в минус уйти не должны, просто прибыль будет поменьше, фактически только купон.
____
Не забываем про 👍, чтобы автор видел интерес благодарной аудитории 😁

#акции #индекс

Прекрасный результат понедельника в акциях.🤩🥳

Как и следовало ожидать, завершив прошлую неделю на годовых максимумах, фондовый рынок продолжил и даже ускорил рост.

Пожалуй, рановато я открыл шорты по индексным фьючерсам, в четверг надеялся на пару дней коррекции, и только потом продолжение роста. Но оптимизм превзошел мои ожидания. В результате сегодняшнюю прибыль этот хедж частично уменьшил. Но все равно результат отличный.

Вообще с момента, как я решил вывести портфель из режима ожидания, индекс Мосбиржи вырос более чем на 10%, а акции имевшиеся в моем портфеле выросли в среднем на 20-25%. Теперь главное вовремя зафиксировать прибыль 😂🤔.

Пока то, что я вижу по показателям и общему фону, говорит за продолжение роста на этой неделе. Достаточно будет Лукойлу, Роснефти и Татнефти объявить дивиденды и это уже даст рост индекса еще на несколько процентов.

Шорты на MIX-6.23 я обещал закрыть, при закреплении выше 2500. Но если завтра продолжится такой же рост, то наверно все-таки оставлю. Слишком быстро и резко, это уже становится опасно. Так как коррекция для стабильного продолжения роста обязательно должна быть. Куда-то в район 2470-2500.
И уже оттуда, если не произойдет негатив, снова продолжение роста до пика дивидендного сезона.

А вот какой негатив может все это отменить, я уже начал для вас анализировать. Вторую часть почти дописал, опубликую завтра.

#акции #индекс

Что может развернуть вниз фондовый рынок РФ?
Часть 2.

Перед прочтением рекомендую ознакомиться с Частью 1

Курьезная ситуация получается. Пока я доделывал эту статью, один из тех самых факторов уже дал о себе знать. В итоге сегодня индексы в минусе на 2% с максимумов.

А вот и сам список событий наиболее негативных для среднесрочных перспектив фондового рынка РФ (от самого худшего к менее критичным):

1⃣ На первом месте эскалация военного конфликта.

Но наиболее опасны ддя рынка не сами события на фронте, как ошибочно полагают некоторые поверхностно мыслящие инвесторы. Самыми негативными будут именно действия российских чиновников, непосредственно затрагивающие население, ухудшающие их экономическое положение, грозящие новой волной бегства из страны бизнеса, квалифицированных кадров, ну и конечно же людей с мозгами и деньгами, то есть тех самых инвесторов. А уезжая из страны, что сделают инвесторы? Будут выводить деньги с российского рынка. Вот это и есть фактор, который может сильнее всего уронить акции и даже облигации.
Наиболее сильное падение произойдет при новой волне мобилизации или новых угрозах применения ЯО. В плане последствий будет повторение сентября 2022, падение на минус 15-25% и многомесячное вялое восстановление.

2⃣ Отмена дивидендов у кого то из голубых фишек.

Аналогично тому, как в прошлом году было с Газпромом. Такой беспрецедентный плевок в лицо инвестрам, вызвал максимально разрушительный эффект. Доверие инвесторов не могло восстановиться до марта 2023.
Думаете не могут повторить подобное со Сбером или, например, Роснефтью? 😉 Я бы на вашем месте не был так уверен. Это вполне реальный риск.

3⃣ Новые поборы с крупного бизнеса.

Уже в начале года изобрели какой-то разовый побор. Рост пошел только тогда, когда эта тема ушла в тень. Но побор никто не отменял. И кто сказал, что он последний?? Тут конечно эффект будет намного слабее, чем от новой мобилизации или прямого кидалова, но длительная умеренная коррекция и боковик, запросто.

P. S. Это еще не все факторы. Но текст получается слишком длинным, поэтому продолжу в следующем посте завтра.

Продолжение следует...

****
А пока предлагаю обсудить перечисленные риски и мои аргументы. Согласны, или нет?
И что думаете по поводу явного намека на пункт первый в списке, нового закона, который сегодня приняли с космической скоростью? Несмотря на ранее сделанные клятвенные заверения, что это все выбросы и ничего такого не планируется!