Аналитика данных появилась намного раньше, чем мы думаем. Уже в 1812 году картограф Шарль Жозеф Минар изобразил на графике потери армии Наполеона во время похода на Москву. Он создал карту из толстых и тонких линий, которая показывала, как потери связаны с суровой зимой и с тем, сколько времени армия была отрезана от путей снабжения.

Сейчас возможности аналитиков значительно шире, а их цель — помогать компаниям, а не полководцам. Такие специалисты нужны в любой сфере бизнеса, от ритейла до киберспорта, а средний уровень зарплаты — 130 000 рублей в месяц.

Освоить эту профессию можно в онлайн-школе SkillFactory, на курсе «Аналитик данных с нуля». Сотни упражнений в онлайн-тренажере, практические кейсы, поддержка ментора — все это для того, чтобы вы уверенно могли настраивать счетчики аналитики, проводить когортный анализ и знали, как управлять командой.

Итогом обучения станет дипломный проект, после защиты которого лучших студентов пригласят на работу в топовые компании.

❗️Cейчас на курс действует скидка 40%
Для наших подписчиков будет действовать промокод PROECONOMICS на скидку 45% до 18 января.
📣Успейте записаться, потому что количество мест на курс ограничено: https://clc.am/oFzvjw

Без учёта влияния дополнительного дня 2020 високосного года электропотребление по ЕЭС России и по России в целом уменьшилось на 2,7% и 2,6% соответственно. В декабре 2020 года выработка электроэнергии в России в целом была на 2,0% больше, чем в декабре 2019 года. Но декабрьский рост можно списать на погодный фактор: среднемесячная температура воздуха в декабре 2020 года -10,4 °C что на 4,5 °C ниже её значения в том же месяце 2019 года.

Судя по энергопотреблению, кризис 2020 года был для России не самым сильным. Так, в кризисном 2015 году потребление снизилось на 0,5%, а в кризисном 2009 году – на 4,6%. Как мы видим, по своей глубине кризис 2020 года занимал промежуточное положение между 2009 и 2015 годами.

Сырьё с 2009 года -20%
Акции с 2009 года +510%

Хорошая новость для США – страна скорее всего всё же не скатится в дефляцию. Цены в обрабатывающей промышленности пошли вверх. Хотя они, как правило, опережают общую инфляцию, но их подъём сейчас значителен, что позволяет надеяться на подъём инфляции до уровня в 2%

Аналитическая служба FinExpertiza составила рейтинг доходности самых популярных финансовых инструментов, в которые вкладывались розничные инвесторы в 2020 году. Они посчитали, какой рублевый доход можно было получить от вложения 100 тыс. руб. в разные инвестинструменты в начале года с фиксацией прибыли в конце.
Если отбросить очень волатильный и рисковый биткоин, то наибольший прирост дали валюта и золота: старый, консервативный набор – вечный в последние сто лет в России.
Ну и американский индекс S&P.

Коронавирусный кризис несколько снизил в 2020 году число «климатических тяжб». Из последних можно отметить иск против англо-голландской энергетической группы Shell, который был подан в суд в Нидерландах группой климатических активистов, которые хотят, чтобы компания резко сократила выбросы углерода в течение следующего десятилетия. Это то изменение, которое вынудило бы компанию полностью пересмотреть свою бизнес-модель. Одно из многих дел, которые представляют собой попытку создать правовой прецедент для корпоративной ответственности за ущерб, нанесённый климату.

Но как только пандемия пойдёт на спад, можно смело прогнозировать рост числа таких исков в основном против энергетических компаний. А это в том числе огромные, многомиллионные затраты на судебные тяжбы, а также траты на «исправление имиджа» таких компаний в СМИ.
(А также видим из диаграммы, что основная масса исков подаётся в США)

С началом массовой вакцинации для большинства экономик развитых стран стал виден «свет в конце тоннеля». Появляется всё больше прогнозов, каким станет постпандемийный мир. Встретил интересный взгляд на нынешний кризис и его последствия у экономиста Елены Звоновой из Финансового университета («Экономика. Налоги. Право», №4, 2020):
«Пандемия COVID-19 представляет собой кризисную фазу 80-летнего экономического цикла (вместо двух мировых войн, как это было в XX в.). В рамках теории 80-летних циклов развития экономики США пандемия представляет собой этап кризиса в 80-летнем цикле экономического развития. Этот цикл принято делить на четыре этапа: фаза неустойчивости (20 лет); фаза острого кризиса (4-5 лет); фаза реконструкции (15-16 лет); фаза устойчивого развития (40 лет). В XX в. фазы острого кризиса в 80-летних циклах развития экономики США знаменовались мировыми войнами, в XXI в. триггером кризиса американской экономики стала пандемия.

Первая фаза, т.е. фаза неустойчивости, началась 11 сентября 2001 г. и, пройдя 20-летний период, перешла в острую фазу - кризис. Этот кризис начался вследствие пандемии COVID-19 и продолжится не менее четырёх лет (с 2020 по 2024 г.). Мировой войны нет, она невозможна в эпоху ядерного оружия, но её функцию выполняет пандемия: даже летняя олимпиада 2020 г. была отменена, как это было в периоды двух мировых войн в XX в.
По существу, пандемия заменила войну. По окончании кризиса и выхода из пандемии в течение 15-16 лет до 2040 г. в США будет период реконструкции, в течение которого должна оформиться институционально новая посткризисная социально-экономическая система. И, наконец, после 2040 г. 80-летний цикл должен завершиться почти вертикальным ростом американской экономики. В случае реализации такого сценария США смогут вновь стать лидером новой глобальной экономики шестого технологического уклада».

Торговые центры в Москве вышли на кризисное плато: посещаемость ТЦ, по данным Watcom, в начале января 2021 года осталась на уровне 70-75% от прошлого года. Это сильный удар по отрасли.

Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA) представило прогноз о рынке нефти в 2021-22 годы. Основные его выводы:
- Падение глобального спроса на нефть в 2020 г. составило 9,0 млн. барр./сутки – до 92,2 млн., или на 9%.
- В 2021 г. мировой спрос на нефть вырастет на 5,6 млн. барр./сутки, а в 2022 г. - на 3,3 млн. барр./сутки. Таким образом, мировое потребление нефти не вернётся к уровням 2019 г. до начала 2022 г. Весь 2021 г. потребление по-прежнему будет отставать от уровней 2019-го.
- Прогноз по средней цене нефти Brent в 2021 г. - $52,7/барр. В 2022 г. - $53,44/барр.

С одной стороны, прогноз цен на нефть не слишком утешительный. С другой, такие цены не позволят сильно наращивать добычу сланцевой отрасли США. А также, как уже не раз предупреждали многие аналитики и представители нефтяных компаний, коридор цены нефти Brent в $50-55 за баррель – это новая нормальность, и к ней надо привыкать.

По итогам декабря 2020 г. инфляция в годовом выражении составила 4,9% г/г (по сравнению с 4,4% г/г в ноябре и 3,0% г/г по итогам 2019 года). По отношению к предыдущему месяцу рост цен усилился (до 0,83% м/м с 0,71% м/м в ноябре).
Как признаёт Минэкономразвития, основной вклад в рост потребительских цен в декабре, как и в предыдущие два месяца, продолжила вносить продовольственная инфляция (2,5 п.п. из 4,9%). Продовольственные товары подорожали по итогам декабря на 6,7% г/г (5,8% г/г в ноябре, годом ранее – рост на 2,6% г/г), в помесячном выражении – на 1,5% м/м после 1,3% м/м месяцем ранее.
И пока этот фактор удорожания продовольствия только усиливается, судя по индексу Продовольственной организации (FAO). Это означает продолжение тренда на выход инфляции из коридора в 4%.

Акции Big Tech – FANMAG перестали быть фаворитами рынка. Например, только 51 акция из S&P 500 за последние шесть месяцев показала хуже результаты, чем Amazon.
Равновзвешенная корзина большой шестерки прибавила 7%, S&P 500 - 17%, Russell 2000 - 45%.
Netflix не достигал нового максимума с июля 2020 года. Microsoft и Amazon не достигли нового максимума с сентября. С тех пор рынок достиг нескольких новых максимумов, в первую очередь за счёт материалов, здравоохранения, энергетики, промышленности и финансов.
А последние события в США, когда FANMAG стали инструментом политической борьбы, тоже не прибавляют оптимизма в отношении Big Tech.

Рынок пару суток был в депрессии от политической возни вокруг Твиттера – изгнания из него всё ещё действующего президента Трампа и ряда его консервативных сторонников. Сегодня с началом торгов Твиттер стал отыгрывать падение. Тот, кто вчера вложился в акции Твиттера на локальном дне, в следующие дни получит хорошую прибыль.

В случае выполнения странами ЕС задекларированных в рамках Парижского соглашения целей (снижение выбросов парниковых газов на 40% ниже уровня 1990 г. к 2030 г.) российский экспорт угля сократится на 55%, а природного газа - на 6 % по сравнению с базовым сценарием (сценарий «INDC). Сокращение парниковых эмиссий на 55% к 2030 году, что сейчас обсуждается в ЕС, приведёт к ещё большему снижению российского экспорта ископаемого топлива. Зелёный курс» ЕС, предполагающий достижение нулевых нетто-выбросов к середине XXI в., корреспондирует с целью ограничения роста глобальной температуры не более чем на 2 градуса к середине XXI века. Это означает почти полное прекращение экспорта российского ископаемого топлива в страны ЕС к 2050 г. (сценарий «2 degrees»).
(Доклад Постоянной комиссии по экологическим правам Совета при РФ по развитию гражданского общества и правам человека «Зелёный поворот», 2020)

Глобальная экономика сделала взаимозависимыми и фондовые рынки различных стран. Но насколько сильная такая зависимость, в частности, у российского фондового рынка? Ответ на этот вопрос дал в своём исследовании Игорь Лукасевич из Финансового университета («Экономика. Налоги. Право», №4, 2020). Он провёл 3450 наблюдений за фондовыми индексами США, Германии, Великобритании, Японии, Китая и России за период с февраля 2007 по 24 апреля 2020 г. и пришёл к следующим выводам, основной их перечень:
- Дисперсия американского индекса практически полностью обусловлена собственными колебаниями и слабо зависит от остальных рынков.
- Аналогичная картина наблюдается и в отношении китайского рынка, для которого характерно умеренное влияние американского, немецкого и британского рынков, которое в совокупности не превышает 15-17%.

- Влияние американского рынка значимо для немецкого и британского рынков (вклад в дисперсию более 40%), а также японского индекса (около 30%).
- Немецкий индекс влияет на британский индекс значительно больше, тогда как влияние британского индекса на дисперсию немецкого индекса несущественно.
- Дисперсия доходности российского индекса в значительной мере обусловлена внутренними факторами (более 60%). Остальная часть колебаний вызвана американским и немецким индексами (более 20%) и в значительно меньшей степени - британским индексом. Наименьшую статистическую взаимосвязь российский индекс имеет с китайским рынком. Аномалии российского рынка в целом слабо связаны с остальными рынками, демонстрируя «солидарность» в основном лишь в периоды глобальных потрясений.

Ассоциация российских банков:
Сокращение реальных располагаемых денежных доходов населения продолжится и в I квартале 2021 года.
Закономерно, что в таких условиях со второй половины прошлого года ускорились темпы роста просроченной задолженности по кредитам, предоставленным физическим лицам.
Тенденция замедления темпов роста реальной среднемесячной начисленной заработной платы работников организаций во второй половине года дополнилась аналогичной тенденцией в отношении реального размера начисленных пенсий. Дополнительным негативным фактором для населения стало снижение ставок по депозитам коммерческих банков. Если в октябре средневзвешенные ставки по депозитам были ниже ключевой ставки Банка России и, за исключением ставок по депозитам до года, ещё на уровне инфляции, то в декабре они оказались значительно ниже уровня инфляции.

Снижение ставок и ослабление курса рубля привело к снижению покупательной способности населения и значительному обесценению его сбережений. С мая прошлого года тенденция роста депозитов физических лиц в банках сменилась на последовательное их сокращение по сравнению с предшествующим годом. Тем самым значительная часть кредитных организаций выражает свою крайне низкую степень заинтересованности в удержании и привлечении средств населения. При этом физическим лицам, не обладающим необходимыми для этого знаниями, предлагается в качестве альтернативы вкладывать свободные денежные средства в инвестиционные проекты и финансовые операции.
В результате для населения кратно возрастают риски не только приумножения, но и просто утраты вложенных средств. Особенно, если принять во внимание резко увеличившихся с прошлого года размеров использования мошеннических схем, которые распространены сегодня не только в банковской сфере. В совокупности всё это ухудшает ситуацию в секторе домашних хозяйств, способствуя возможному росту социальной напряженности.

Продажи новых легковых и легких коммерческих (LCV) автомобилей в России по итогам 2020 года снизились на 9,1% по сравнению с 2019 годом и составили 1,599 миллиона машин, по данным АЕБ.
В декабре 2020 года продажи снизились на 2,1%.

А в целом это был очередной плохой год в долгом кризисе, начавшемся в 2015-м. Из диаграммы видно, что продажи машин в 2020-м соответствуют 2005 году. От пика в 2008-м и 2012-м продажи обвалились почти в 2 раза.

Судя по импорту основных промышленных и сельхоз товаров, экономика Китая в декабре 2020 года стала притормаживать. Импорт нефти составлял в среднем 9,1 млн. баррелей в сутки – это самый низкий показатель за последние 27 месяцев. В декабре существенно упал импорт меди и сои.
Рост импорта газа и угля объясняется очень низкими температурами в центре и на севере Китая (где ночные температуры падали до -40-45 градусов)

Интересная рыночная ситуация, которая показывает, почему Европа ради диверсификации газового рынка будет и дальше развивать газопроводные системы – от новых месторождений Восточного Средиземноморья до Северной Африки, Азербайджана (вероятно, скоро и Туркменистана) до России. В том числе – и Северный поток – 2.
Читаю в бюллетене Энергетического центра «Сколково»:

«Текущий уровень цен на торговых площадках в северо-западной Европе – это самое высокое значение с февраля 2019 г. Главной причиной такой ситуации является взаимосвязанность глобальных рынков СПГ – сжиженный газ идёт на те рынки, которые предлагают самые высокие цены. Цены на СПГ на азиатском спотовом рынке выросли за последний месяц ещё сильнее, чем в Европе, и уже тестируют пики в районе $380/тыс. куб. м. – наивысший уровень с осени 2018 г. Причина ралли на азиатских рынках – быстрое восстановление экономики Китая и возросший спрос на газ. Вместе с тем осенью наблюдались перебои с поставками СПГ с целого ряда заводов, что в сумме с растущим спросом и привело к феноменальному росту «азиатской премии».

В результате, в Европу приходит меньше СПГ. За 23 дня декабря в ГТС Европы было поставлено на 43% меньше регазифицированного СПГ, чем за аналогичный период декабря прошлого года и на 9% меньше, чем за аналогичный период ноября этого года».
Спотовый рынок газа, как мы видим, не гарантирует поставок в критические моменты, такие, как эта зима.

По оценке ИНП РАН, ВВП России упал на 4,1%. В 2021 году восстановление экономики будет проходить очень трудно. Некоторые положения ИНП РАН анализа за 2020 год и прогноза:
- Одно из главных макроэкономических «открытий» 2020 года: «Впервые в истории российской экономики направление монетарной политики носило ярко выраженный контрциклический характер. При этом, ни снижение процентных ставок, ни рост кредитного портфеля банковского сектора не привели к ускорению инфляции». Ранее же монетарные власти РФ всегда ссылались, что и «закачка» денег в экономику, и реальные отрицательные ставки ЦБ, и рост денежной массы приведут к всплеску инфляции.

- Одной из проблем текущей модели развития экономики является то, что при любых параметрах экономической конъюнктуры финансовый сектор перераспределяет доходы в свою пользу. Так, за первые три квартала 2020 г. валовая добавленная стоимость финансового сектора выросла на 8%. Спору нет, устойчивость банковской системы критически важна для экономики, но она не должна обеспечиваться за счет остальной экономики, особенно в условиях кризиса.
- По нашим оценкам, наиболее вероятным сценарием в 2021 г. для мировой экономики можно считать посткризисный отскок с темпами роста примерно в 1.5 раза выше, чем среднегодовые темпы роста в 2010-2019 гг., что означает рост мирового ВВП примерно на 5%.

- Вопрос состоит в том, возможен ли экономический рост в России при ценах на нефть на уровне $50-55/барр. и объёмах добычи, меньших на 10% по сравнению с докризисными? По-видимому, как минимум в среднесрочной перспективе такой рост возможен с опорой на внутренний спрос, но для этого потребуется модернизация системы финансирования экономического развития как в государственном, так и в корпоративном сегментах.
- Проблема состоит в том, что без такой активизации в 2021 г. темпы экономического роста в России вряд ли превысят 2.5%, что на фоне роста в большинстве крупных экономик можно будет признать достаточно скромным результатом.

- Потребление домашних хозяйств вряд ли сможет увеличиться в 2021 г. более чем на 3-3,6%. И это на фоне 10% снижения уровня реальных располагаемых доходов населения в 2013-2020 гг. В этой связи было бы правильно использовать спрос населения как ключевой элемент запуска нового инвестиционного цикла.
- Если сконцентрировать усилия на интенсификации внутреннего спроса, то по итогам 2021 г. возможно иметь темпы роста до 3,5%, а это уже совсем другая ситуация в экономике, другой уровень доходов и экономической активности. Ситуация, при которой можно будет действительно запустить долгосрочный инвестиционный цикл. Возникнут предпосылки для структурной и институциональной перестройки российской экономики.

Крупнейшие порты мира по перевалке контейнеров.
Диаграмма, показывающая превращение Китая в мировую фабрику.