Московская экономика очень быстро оправилась от нерабочей декады 28 октября – 7 ноября, введённой по санитарным предписаниям (тем более что четыре дня из них и так были праздничными).
Особенно резко стартанула сфера услуг, и одна из причин этого – отложенный спрос. «Высокий спрос был зафиксирован в сферах спорта, отдыха и развлечений: среднесуточная выручка работающих в этих отраслях предприятий 8-14 ноября выросла по сравнению с неделей до введения ограничений более чем в два раза — до 387,6 млн. руб.», — сообщил руководитель Департамента экономической политики и развития города Кирилл Пуртов.

Быстрее всего восстанавливается сфера бытовых услуг — выручка увеличилась в 3,2 раза по сравнению с неделей до ограничений. Непродовольственная розничная торговля также быстро восстановилась: за неделю москвичи потратили на одежду и другие товары 13,2 млрд. Это на 37,3% больше, чем за 18-24 октября.
Обороты общепита также приблизились к показателям до периода нерабочих дней - 93,7%.
В целом же потребительский рынок Москвы во втором полугодии 2021 году не только восстановился до значений 2019 года, но и превысил его.

В январе-октябре 2021 года в России введено 72,5 млн. кв. м жилья. Это на 31,8% или на 17,5 млн. кв. м больше, чем за аналогичный период 2020 года. Темпы роста потрясающие, сложно назвать какую-то отрасль в России, которая так увеличивала бы физические обороты в течение 2021 года.

Но обращу внимание на ещё одну деталь. За январь-октябрь 2021 года доля ввода многоквартирных домов застройщиками по отношению к общему объему ввода жилья в России составила 43,9%, что на 3,2 п.п. меньше аналогичного значения за тот же период 2020 года, и на 4 п.п. – 2019-го.
Т.е. доля вновь построенных частных домов сильно увеличилась за текущий год. ИЖС растёт ещё бОльшими темпами, чем ввод многоквартирных домов.

Набиуллина, выступая сегодня в Госдуме, признала рост инфляции в России «как большую проблему» (сейчас инфляция в годовом измерении 8,1%). И сказала, что высокая инфляция в первую очередь бьёт по бедным (а это около 50% россиян).
Впрочем, никаких новых рецептов борьбы с инфляцией Набиуллина не предложила. По-прежнему, главный инструмент ЦБ – повышение ключевой ставки.
Есть один действенный способ борьбы с инфляцией, но ни ЦБ, ни тем более правительство РФ на него никогда не пойдёт – это укрепление рубля. Импорт в потребительской корзине россиян занимает около 40%.

@proeconomics уже писал:
«В бюджет на 2021 год заложена средняя цена барреля в размере 3,13 тыс. руб. (нефть $43,3 за баррель и курс доллара 72,4 руб./$.
План по обесцениванию рубля Минфин РФ досрочно перевыполнил: сегодня курс уже 73,2 рубля за доллар.
А так просто занимательная арифметика: для выполнения бюджетного плана по доходам от нефти (которая сегодня стоит $82 за баррель) сейчас хватило бы курса в 38 рублей за доллар. Это к пониманию, насколько Минфин и ЦБ искусственно девальвировали рубль».
https://yangx.top/proeconomics/7750

Пусть не 38, а даже 60 рублей за доллар сильно уменьшили бы инфляцию. Примерно таким реальным курс – около 60 рублей – видят в том же ИНП РАН.
Также мы знаем, обесценивание российской валюты на 1 рубль приносит в бюджет дополнительно 130-150 млрд. руб. Профицит бюджета по итогам 2021 года превысит 2 трлн. руб. Несложный подсчёт показывает, чтобы свести его к бездефицитности, можно было бы усилить курс на 13-15 рублей (или те самые 58-60 руб. за доллар).

В свежем Мониторинге ЦБ по инфляции за октябрь снова читаем, как можно ещё снижать инфляцию в России:
«Самая низкая инфляция в октябре текущего года традиционно зафиксирована в Москве (6,56%). Преимущественно это связано с более высокой конкуренцией на рынке товаров и услуг столицы по сравнению с другими регионами».
Т.е. на 1,5-1,6 п.п. инфляция ниже, чем в среднем по России, по такой причине, как наличие конкуренции на потребительском рынке.

Рост мировой инфляции так и не задел Японию. Инфляция на уровне 0,2-0,3% в годовом исчислении в начале 2022 года привычно сменится дефляцией.
Это единственная крупная развитая страна мира, которая уже три десятилетия живёт вне воздействия на неё мировых инфляционных процессов.

Что же за причины такого исключения из правил? Они лежат не в области экономики, а скорее в социальной области, а если быть ещё точнее – демографической.

В Японии население старее, возраста среднего японца приближается уже к 48 годам. А пожилые люди всегда потребляют меньше, чем молодые и среднего возраста. Поэтому общий спрос на товары и услуги снижается с каждым годом, что вызывает дефляционные процессы в экономике. Старое население менее требовательно и более консервативно в своих тратах. Кроме того, в Японии традиционно население много сберегает.

(к предыдущему посту)
Вообще же опыт Японии следовало бы изучать всему развитому миру – в связи со старением и их обществ. А шире – как жить при многолетней стагнации.
С 1990 года в Японии фиксировался рост экономики всего 0,8% и инфляции 0,4% в среднем за год. Индекс Nikkei так и не смог приблизиться к пиковым показателям декабря 1989 года.
Госдолг страны приближается к 260% ВВП, но он – преимущественно внутренний, и при околонулевых ставках его обслуживание обходится недорого. Этот пункт из «японской программы», фактически ММТ, уже переняли многие развитые экономики.

Ещё один параметр, с которым живут японцы – у них нет инфляционных ожиданий и нет ожиданий повышения реальных зарплат, а у бизнеса – желания увеличивать инвестирование в стагнационную экономику. И физлица, и юрлица – усиленно копят деньги.
При этом во всевозможных рейтингах Япония – преимущественно на высоких местах. Рост средней продолжительности жизни тоже говорит сам за себя. В 2020 году средняя продолжительность жизни женщин составила 87,74 года, что на 0,3 года больше по сравнению с 2019 годом. Средняя продолжительность жизни мужчин составила 81,64 года, увеличившись на 0,22 года. В мире средняя продолжительность жизни японских женщин занимает вторую строчку после Гонконга, а мужчин – третью строчку после Гонконга и Швейцарии.

Goldman Sachs ожидает, что ставки в США продолжат расти. Но реальные ставки всё равно останутся отрицательными.

Многое ещё зависит от того, кто станет главой ФРС. Если Лаэль Брэйнард, которой прочат это место, то мы увидим и рост ставок, и скорое прекращение QE – судя по её публичным воззрениями на желательную политику ФРС. Пока ставки дают ей только 30% вероятности главы ФРС (а нынешнему главе Пауэллу – 70%).

Откуда «вдруг» состоялся «взрыв» льготной ипотеки в 2020-21 годах? К этому времени в российском обществе был накоплен огромный запрос на улучшение жилищных условий. Стоило немного удешевить ипотеку, а также ввести материнский капитал на первого ребёнка (480 тыс. руб.), а не на второго, как было ранее (а также ряду регионов сделать добавку и своего маткапитала – от 50 до 150 тыс. руб.), как этот «взрыв» состоялся. Об этом запросе говорится ещё в работе 2018 года с опорой на данные 2016 года, т.е. за четыре года до «взрыва» - это уже упоминавшееся мной исследование Алла Гузановой и Инны Шнейдерман из Института социально экономических проблем народонаселения РАН («Уровень жизни населения регионов России», №1, 2018).

«Удельный вес благоустроенного жилищного фонда (оборудованного одновременно водопроводом, водоотведением (канализацией), отоплением, горячим водоснабжением, газом или напольными электроплитами) составляет сегодня всего 66%. Значительная часть российских семей проживает в неблагоустроенных жилищах. Положительная динамика этого показателя в сельской местности показывает, что за последние 15 лет ситуация там существенно улучшилась, что очевидно произошло за счёт появления нового индивидуального жилья со всеми удобствами (хотя к благоустроенному относится пока всего треть сельского жилья). Что же касается городов, в них только 78% благоустроенной жилой площади. В последние 10 лет перемен в лучшую сторону год от года практически не наблюдается.

В 2016 г. имели намерения улучшить свои жилищные условия 22% домохозяйств с детьми, 33,2% многодетных и 37,7% молодых семей. Жители городской и сельской местности отличаются по своим жилищным планам и намерениям В средних и крупных городах сравнительно много (около 45%) тех, кто предполагает купить или построить жилье. С целью покупки (строительства) жилья семьи рассчитывают и на продажу собственного жилья (39%), и на ипотечный кредит (49%), и на собственные средства (38%). Довольно многие (23%) возлагают свои надежды на материнский капитал (на селе это отметили 29% опрошенных)».

И уже в 2016 году мы видим самый большой и запрос, и его реализацию – в индивидуальном жилищном строительстве. Если бы этот сектор пришла даже просто коммерческая ипотека (под 8-8,5%), то мы увидели бы нём тоже настоящий «взрыв». Уже сейчас доля ИЖС в общем объёме жилья составляет 57%, а это около 40-43 млн. кв. м новых домов каждый год. «Взрыв» в ИЖС мог бы довести этот объём до 60-65 млн. кв. м в год. Сейчас же доля ипотеки для ИЖС составляет менее 2% от общего объёма жилищных кредитов.
«От планов и намерений домохозяйств перейдем к анализу стратегий тех семей, которые на момент опроса находились в процессе строительства своего нового жилья. За последние 5 лет число таких домохозяйств возросло с 2,1% в 2011 году до 2,6% в 2016 году. Многие из них (43%) строили индивидуальные дома для постоянного проживания, каждый третий (36%) – квартиру, 19% ответов приходится на дома на садовых (дачных) участках».

Крупные корпорации, такие как Oracle, РАО ЕЭС, «Ростелеком», а также малый и средний бизнес в последние несколько лет стягивались на юго-запад Москвы. Сейчас активизируются север и северо-запад, там появятся технопарк и деловой центр на 2,3 тысячи рабочих мест в связке с жилыми кварталами. ФСК планирует вложить в застройку 8,5 млрд рублей в обмен на льготы властей на строительство жилой недвижимости.

Экономика давит на мегаполисы, требуя разгрузки центров. Фокус деловой активности в Москве постепенно смещается за пределы ТТК.

Феноменальные темпы прироста ввода многоквартирных домов продемонстрировали за первые 10 месяцев 2021 года Петербург, Москва и Краснодарский край.
Краснодарский край так сильно наращивает жилищное строительство, что в начале 2022 года наверняка выйдет на третье место в России, обогнав Московскую область.

Группа «Черкизово» объявила финансовые результаты за третий квартал и 9 месяцев 2021 года. На примере этого крупнейшего производителя мясной продукции можно оценить и состояние отрасли в целом.
И 2021 год пока оказывается неплохим.
Ключевые финансовые показатели за девять месяцев:
- Выручка увеличилась на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 112,6 млрд. рублей.
- Валовая прибыль составила 32,0 млрд. рублей, что на 14,2% выше показателя за девять месяцев прошлого года.
- Чистая прибыль Группы составила 15,9 млрд. рублей, увеличившись на 24% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года.
- Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сократилась с 22,5% годом ранее до 17,3%

Как и вся пищевая промышленность, сектор мясной переработки отлично чувствует себя и в пандемический кризис. Рентабельность оказалась выше средней рентабельности по России (около 6%), и с показателем 17% она позволяет развиваться на кредитные средства (коммерческий кредит около 9%, субсидируемые кредиты РСХБ под 3%).

Средний размер ипотечного кредита в России в октябре составил 3 млн 35 тыс. рублей, по данным ОКБ. По сравнению с сентябрём 2021 г. средний размер ипотечного кредита вырос на 42,5 тыс. рублей (на 1,4%), а по сравнению с октябрём 2020 года заёмщики стали брать в долг на 465 тыс. рублей (на 18%) больше.
Рост примерно соответствует темпам удорожания новостроек (и это ещё при том, что средний размер квартир за год уменьшился на 1-2 кв. м).

Ещё интереснее посмотреть динамику по Топ-25 регионов. Самый большой рост суммы кредита год к году был в Краснодарском крае, +42%. Это сейчас главная точка роста жилищного рынка в стране.

Очередной хороший пример, сколько стоит среднетехнологическая модернизация.
В Выксе сейчас строится электрометаллургический завод «Эколант». Сталь на нем будет производиться из железной руды и природного газа методом прямого восстановления, что позволит в три раза снизить выбросы парниковых газов в атмосферу по сравнению с традиционной технологией выпуска стали. Комплекс мощностью всего лишь 1,8 млн. т стали в год, т.е. ниже среднего по масштабам. Для сравнения: ММК в год производит 11,6 млн. т стали, в Китае заводы – от 20 млн т стали в год.


Разумеется, на заводе в Выксе будет оборудование из «агрессивных стран НАТО» - от итальянских компаний SIAD Macchine Impianti и Cimprogetti. А иначе он не был бы современным.
Инвестиции в этот завод сначала назывались 140 млрд., теперь 150 млрд. Внимание – сколько работников будет на этом предприятии? 700 человек.
Т.е. одно (1) рабочее место обойдётся в 210 млн. руб. Или – в $3 млн.
И это, повторюсь, среднетехнологичное производство, из предыдущего индустриального цикла.

А на предприятиях современных технологий, 2020-х и с прицелом на производство в 2030-е – микрочипы, биотех, IT, космические навигационные системы и т.п. надо закладывать одно рабочее место от $10-20 млн. и выше.

Это уже вопрос к качеству планирования т.н. «лево-патерналистской экономической школы» в России, которая мечтает о создании «миллионов рабочих мест» в «новой индустриализации».
Один миллион рабочих мест на таких предприятиях как в Выксе (ничего сложного, были бы деньги – итальянцы, японцы, корейцы или немцы построят, оборудуют и обучат персонал за 2-3 года) обойдётся при вышеизложенной калькуляции в $3 трлн. А если это будут предприятия современных технологий, то для них создание 1 млн. новых рабочих мест обойдётся в $10-12 трлн.

Т.е. даже для 1 млн. новых среднетехнологичных рабочих мест в России нет и не будет таких денег. Это не говоря о том, что ещё нужно при должном усердии и финансировании минимум 10-15 лет реформировать систему средне специальных учебных заведений и инженерных школ в вузах (иначе неоткуда будет набрать тот самый 1 млн. квалифицированных рабочих и инженеров). И на это уйдут десятки миллиардов долларов. Это ещё не считая затрат на R&D.

Разгоняются цены на ещё один вид сырья.
Фьючерсы на уран достигли цены в $48 за фунт, самого высокого уровня за последние 9 лет. Инвесторы ожидают роста спроса на уран, поскольку энергетические компании намерены сократить использование угля после климатического соглашения COP26 в Глазго.

Недавно Китай сообщил о планах построить до 150 новых ядерных реакторов в течение следующих 15 лет, а Япония планирует возобновить работу 30 реакторов для достижения целей по выбросам. В США говорят о возрождении АЭС, а в Европе многие страны приостанавливают вывод ядерных реакторов из строя.
Как мы видим на графике, урану ещё далеко до исторических максимумов, но целевые показатели роста уже обозначены.

Если вам интересны события в 🇨🇳 Китае, который создает все больше и больше смыслов и инноваций для всего мира - хотим порекомендовать вам канал профессионального китаеведа @shuohuaxia.

Автор канала - Николай Вавилов, китаевед, исследователь внутренних процессов Китая, который обладает практическим опытом работы с китайцами в течение 10 лет. Его канал - кладезь эксклюзивной экспертной информации, китайской экономической статистики и практически применимых советов для трейдеров и инвесторов, интересующихся китайским рынком. Полезные рекомендации Николая Вавилова оценил даже трейдер Дмитрий Солодин.

Подписывайтесь, рекомендуем: https://yangx.top/shuohuaxia

В России 2021 год ставит рекорды по числу мошенничеств в финансовой сфере. На дискуссионном клубе в Ассоциации российских банков 16 ноября его участники подвели некоторые печальные итоги по этой теме.
Президент АРБ Гарегин Тосунян:
«По данным Банка России, только в первом полугодии 2021 было зафиксировано 474 тыс. мошеннических операций (для сравнения, в 2020 - 362 тыс. операций). По моему прогнозу, к концу этого года общее количество выявленных мошенничеств может достигнуть 1 млн., что отразится на доверии населения к банкам и финансовой сфере в целом. При этом доля возвращённых клиентам банков средств очень мала и составляет около 7%. Мошенники сталкивают банки со своими клиентами, а сами при этом остаются в тени. Получается две пострадавшие стороны: клиент и банк, который тоже становится стороной разбирательства».

Управляющий Федеральным фондом по защите прав вкладчиков и акционеров Марат Сафиулин:
«2021 год – год финансовых пирамид». До конца года в России количество выявленных финансовых пирамид составит не меньше 600. Основной канал продвижения у мошенников -- это реклама у блогеров-миллионников».

Первый заместитель Директора департамента информационной безопасности Банка России Артём Сычёв
«Более миллиона россиян столкнулись со звонками от аферистов. Главная проблема распространения финансовых мошенничеств – это бесконтрольное использование персональных данных. Источники информации, распространяющие персональные данные – это не банки, а, к сожалению, бизнес, который и формирует спрос на подобные базы данных с персональными данными.
Важная мера противодействия мошенничеству - это ликвидация подмены телефонных номеров, что с этого года регулируется уже законодательно. Одно из последних нововведений ЦБ -- внесение изменений в 683-е положение Банка России, которым обязали финансовые организации предоставлять своим клиентам сервис, который позволил бы им отказаться от предоставления услуг в дистанционной форме».

У ИНП РАН есть интересная иллюстрация ограничений цифровых денег (цифровых рублей, долларов, юаней и т.д.):
«Дальнейшая эволюция форм денег будет связана с привязкой истории и назначения обмена к денежным единицам. Деньги предназначенные для покупки блага А нельзя будет потратить на благо Б. (например, устранение нецелевого использования бюджетных средств). Деньги, которые принадлежат А не сможет потратить никто кроме А. (кража денег станет бессмысленной)».

Цифровые валюты с таким функционалом, конечно, перевернут всю нашу жизнь. Например, коррупция и разные формы кормлений чиновников станут невозможными при цифровых рублях с метками. Согласится ли на такое самоограничение начальство? Пока в это не верится.