Ещё интересные цифры от аналитиков Сбера.
В октябре по сравнению с первым полугодием 2021 выдача ипотеки этим банком на новостройки упала на 12% - сказалась фактическая отмена льготной ипотеки с июля. Зато спрос на ипотеку на вторичном рынке вырос на 21%!
Хорошо видно, что спрос смещается с рынка новостроек на вторичный рынок, у которого есть множество плюсов: в квартиру можно въехать сразу, более широкий выбор вариантов квартир, как правило меньшие затраты на ремонт квартиры (и в целом в новостройке придётся несколько лет жить среди шума ремонтов у соседей), меньше проблемных управляющих компаний.
Если этот тренд продолжится (например, его не остановит рост ставок по ипотеке до двузначных процентов), то вторичку такой спрос будет стимулировать на рост цен.
В октябре по сравнению с первым полугодием 2021 выдача ипотеки этим банком на новостройки упала на 12% - сказалась фактическая отмена льготной ипотеки с июля. Зато спрос на ипотеку на вторичном рынке вырос на 21%!
Хорошо видно, что спрос смещается с рынка новостроек на вторичный рынок, у которого есть множество плюсов: в квартиру можно въехать сразу, более широкий выбор вариантов квартир, как правило меньшие затраты на ремонт квартиры (и в целом в новостройке придётся несколько лет жить среди шума ремонтов у соседей), меньше проблемных управляющих компаний.
Если этот тренд продолжится (например, его не остановит рост ставок по ипотеке до двузначных процентов), то вторичку такой спрос будет стимулировать на рост цен.
Ещё из аналитики Сбера.
Как мы видим на первой диаграмме, взлёту ипотечного кредитования способствовало смягчение такого требования банков, как сумма первоначального взноса. Среди всех страт по разнице доходов 40-45% ипотек пришлись на первоначальный взнос менее 20% от стоимости жилья. Ещё десять лет назад как минимум банки рассматривали взнос 30-35% от стоимости квартиры.
На второй диаграмме видим, что мало- и среднеобеспеченных страт россиян примерно в 5% сделок был использован маткапитал (480-640 тыс. руб.; во многих регионах есть ещё добавочный региональный маткапитал 80-200 тыс.).
Как мы видим на первой диаграмме, взлёту ипотечного кредитования способствовало смягчение такого требования банков, как сумма первоначального взноса. Среди всех страт по разнице доходов 40-45% ипотек пришлись на первоначальный взнос менее 20% от стоимости жилья. Ещё десять лет назад как минимум банки рассматривали взнос 30-35% от стоимости квартиры.
На второй диаграмме видим, что мало- и среднеобеспеченных страт россиян примерно в 5% сделок был использован маткапитал (480-640 тыс. руб.; во многих регионах есть ещё добавочный региональный маткапитал 80-200 тыс.).
Первый ответ нефтяных мейджоров на «зелёное наступление».
Британо-голландская Royal Dutch Shell переносит своё налоговое резидентство из Нидерландов в Великобританию и там же разместит свою штаб-квартиру.
В Нидерландах против компании прошёл прецедентный суд. Иск к Shell подали ряд экологических организаций, в том числе Greenpeace, а также 17 тыс. голландцев. Они заявили, что компания угрожает правам человека – «праву на климат», поскольку продолжает инвестировать миллиарды в производство ископаемого топлива.
В итоге суд обязал Shell сократить выбросы парниковых газов на 45% к 2030 году по сравнению с уровнем 2019-го. Сделать это за такой короткий срок можно только одним способом – вдвое уменьшить добычу углеводородов, а это будет означать банкротство. В компании с решением суда не согласились и подали апелляцию, но шансов на пересмотр параметров решения немного.
В итоге мир может скоро получить климатических беженцев не только в виде физических лиц, но и юридических. Крупные компании с огромным выбросом парниковых газов (это в основном энергетические компании) будут уходить в страны с не суровым «климатическим законодательством». Но скорее всего и этот процесс бегства от «зелёных» будет недолгим, и в итоге климатическое законодательство скоро станет единым для всего мира.
Британо-голландская Royal Dutch Shell переносит своё налоговое резидентство из Нидерландов в Великобританию и там же разместит свою штаб-квартиру.
В Нидерландах против компании прошёл прецедентный суд. Иск к Shell подали ряд экологических организаций, в том числе Greenpeace, а также 17 тыс. голландцев. Они заявили, что компания угрожает правам человека – «праву на климат», поскольку продолжает инвестировать миллиарды в производство ископаемого топлива.
В итоге суд обязал Shell сократить выбросы парниковых газов на 45% к 2030 году по сравнению с уровнем 2019-го. Сделать это за такой короткий срок можно только одним способом – вдвое уменьшить добычу углеводородов, а это будет означать банкротство. В компании с решением суда не согласились и подали апелляцию, но шансов на пересмотр параметров решения немного.
В итоге мир может скоро получить климатических беженцев не только в виде физических лиц, но и юридических. Крупные компании с огромным выбросом парниковых газов (это в основном энергетические компании) будут уходить в страны с не суровым «климатическим законодательством». Но скорее всего и этот процесс бегства от «зелёных» будет недолгим, и в итоге климатическое законодательство скоро станет единым для всего мира.
Уровень инфляции и доходность по 10-летним госбумагам США обычно всегда шли примерно вровень. Теперь они сильно разошлись. С одной стороны, для администрации США это хорошо – инфляция разъедает госдолг (как минимум делает его обслуживание дешевле). С другой, такое соотношение долго продолжаться не может – инвесторы задумаются о выходе из актива с отрицательной реальной стоимостью. Если же и фондовый рынок уйдёт в отрицательные области, то есть старый консервативный актив – золото, и молодой радикальный – криптовалюты.
В общем, в ближайшее время должна быть какая-то развязка.
В общем, в ближайшее время должна быть какая-то развязка.
Что будет с экономикой России при существующей политико-экономической модели капитализма в стране? Посмотрите на Иран – это и есть путь России, считает Андрей Яковлев, профессор Института анализа предприятий и рынков. Об этом он пишет в журнале «Вопросы теоретической экономики», №4, 2021. Некоторые выдержки из этой большой работы.
Для начала исследователь кратко характеризует ту модель капитализма, которая выбрана Россией:
«Одной из причин таких отличий в поведении российской элиты в сравнении с другими странами, стали сверхдоходы от сырьевого экспорта в условиях высокой конъюнктуры на мировых рынках. С учётом этих рентных доходов для правящей элиты РФ очень удобной оказалась концепция «энергетической супердержавы», предложенная кремлевскими политтехнологами в 2006 г. Эта концепция фактически предполагала, что Россия заведомо не может выиграть в технологической гонке (в том числе потому, что решение такой задачи требовало от правящей элиты больших инвестиций и самоограничений, к чему элита была не готова). Но поскольку у нас много нефти, газа и других сырьевых ресурсов, мы можем за счёт доходов от их экспорта поддерживать необходимый уровень жизни населения, покупать технологии и формировать резервы на случай «непредвиденных обстоятельств». А поскольку Европа зависит от поставок российских энергоносителей, у нас есть рычаг давления на западных «партнёров» и, даже если они не хотят принимать нас в «свой клуб», им все равно придётся считаться с нами. В дальнейшем «газовые войны» с Украиной (затрагивавшие также европейских потребителей) стали наглядной демонстрацией применения такого подхода на практике».
Однако после 2014 года к этой модели прибавилась идеологическая установка «осаждённой крепости». И на самом деле Россия не уникальная в выборе такого пути. Подобную модель «энергетического капитализма» в совокупности с «осаждённой крепостью» долгие десятилетия использует Иран. К чему привела такая модель у нашего собрата Ирана, можно посмотреть на большом временном отрезке и экстраполировать её на Россию. Автор резюмирует:
«(Складывается) доминирование в рамках складывающейся в России новой модели экономики приоритетов обеспечения безопасности (в самом широком понимании) над приоритетами развития. Здесь можно говорить о сходстве с моделью «экономики сопротивления», реализованной в последние годы в Иране и корреспондирующей с моделью «осаждённой крепости». Опыт Ирана показывает, что такая модель в течение достаточно длительного времени может обеспечивать сохранение сложившегося политического режима. Но при этом не будем забывать, что доходы на душу населения в Иране в 2019 г не отличались от уровня 1986 г. Т.е. страна больше трёх десятилетий живёт в постоянной стагнации. Российский опыт последнего десятилетия (со средними темпами экономического роста меньше 1% в период с 2011 г. по 2019 г., что существенно ниже средних темпов роста не только в крупных развивающихся, но и в основных развитых странах) пока скорее подтверждает сходство с иранской ситуацией.
Поэтому в целом та модель, на которую российская элита стала ориентироваться после 2012 г., вряд ли имеет перспективы. Это означает, что при опоре на данную модель Россия в лучшем случае (при сохранении социально-политической стабильности внутри страны и отсутствии сильных внешних шоков) с течением времени станет проигрывать в экономическом соревновании с другими странами и неизбежно начнет оттесняться на периферию мировой экономики и политики. А в худшем случае - при нарастании напряжения, вызванного высоким уровнем социального неравенства, при втягивании страны во внешние конфликты, требующие всё большего финансирования - такая экономическая модель приведёт к банкротству сложившейся системы управления и к глубокому кризису, сопоставимому с событиями 1991 г.»
Для начала исследователь кратко характеризует ту модель капитализма, которая выбрана Россией:
«Одной из причин таких отличий в поведении российской элиты в сравнении с другими странами, стали сверхдоходы от сырьевого экспорта в условиях высокой конъюнктуры на мировых рынках. С учётом этих рентных доходов для правящей элиты РФ очень удобной оказалась концепция «энергетической супердержавы», предложенная кремлевскими политтехнологами в 2006 г. Эта концепция фактически предполагала, что Россия заведомо не может выиграть в технологической гонке (в том числе потому, что решение такой задачи требовало от правящей элиты больших инвестиций и самоограничений, к чему элита была не готова). Но поскольку у нас много нефти, газа и других сырьевых ресурсов, мы можем за счёт доходов от их экспорта поддерживать необходимый уровень жизни населения, покупать технологии и формировать резервы на случай «непредвиденных обстоятельств». А поскольку Европа зависит от поставок российских энергоносителей, у нас есть рычаг давления на западных «партнёров» и, даже если они не хотят принимать нас в «свой клуб», им все равно придётся считаться с нами. В дальнейшем «газовые войны» с Украиной (затрагивавшие также европейских потребителей) стали наглядной демонстрацией применения такого подхода на практике».
Однако после 2014 года к этой модели прибавилась идеологическая установка «осаждённой крепости». И на самом деле Россия не уникальная в выборе такого пути. Подобную модель «энергетического капитализма» в совокупности с «осаждённой крепостью» долгие десятилетия использует Иран. К чему привела такая модель у нашего собрата Ирана, можно посмотреть на большом временном отрезке и экстраполировать её на Россию. Автор резюмирует:
«(Складывается) доминирование в рамках складывающейся в России новой модели экономики приоритетов обеспечения безопасности (в самом широком понимании) над приоритетами развития. Здесь можно говорить о сходстве с моделью «экономики сопротивления», реализованной в последние годы в Иране и корреспондирующей с моделью «осаждённой крепости». Опыт Ирана показывает, что такая модель в течение достаточно длительного времени может обеспечивать сохранение сложившегося политического режима. Но при этом не будем забывать, что доходы на душу населения в Иране в 2019 г не отличались от уровня 1986 г. Т.е. страна больше трёх десятилетий живёт в постоянной стагнации. Российский опыт последнего десятилетия (со средними темпами экономического роста меньше 1% в период с 2011 г. по 2019 г., что существенно ниже средних темпов роста не только в крупных развивающихся, но и в основных развитых странах) пока скорее подтверждает сходство с иранской ситуацией.
Поэтому в целом та модель, на которую российская элита стала ориентироваться после 2012 г., вряд ли имеет перспективы. Это означает, что при опоре на данную модель Россия в лучшем случае (при сохранении социально-политической стабильности внутри страны и отсутствии сильных внешних шоков) с течением времени станет проигрывать в экономическом соревновании с другими странами и неизбежно начнет оттесняться на периферию мировой экономики и политики. А в худшем случае - при нарастании напряжения, вызванного высоким уровнем социального неравенства, при втягивании страны во внешние конфликты, требующие всё большего финансирования - такая экономическая модель приведёт к банкротству сложившейся системы управления и к глубокому кризису, сопоставимому с событиями 1991 г.»
Льготная ипотека приподняла жилищную отрасль.
В Москве в октябре 2021 года розничные продажи в лотах квартир и апартаментов в новостройках на 20% превзошли результат двухлетней давности, по данным Dataflat.
Выручка (поступления на счета застройщиков, продавцов, эскроу-счета) за тот же период оказалась на 77% выше, чем в два года назад. И это по сравнению с «нормальным» 2019 годом.
Но фактическое окончание льготной ипотеки в Москве снова вгоняет жилищную отрасль в штопор.
В октябре 2021 по сравнению с октябрём 2020 года нынешние продажи в лотах ниже на 32%, по выручке — на 19%. Причём в Новой Москве падение уже превышает эти цифры.
В Москве в октябре 2021 года розничные продажи в лотах квартир и апартаментов в новостройках на 20% превзошли результат двухлетней давности, по данным Dataflat.
Выручка (поступления на счета застройщиков, продавцов, эскроу-счета) за тот же период оказалась на 77% выше, чем в два года назад. И это по сравнению с «нормальным» 2019 годом.
Но фактическое окончание льготной ипотеки в Москве снова вгоняет жилищную отрасль в штопор.
В октябре 2021 по сравнению с октябрём 2020 года нынешние продажи в лотах ниже на 32%, по выручке — на 19%. Причём в Новой Москве падение уже превышает эти цифры.
Акции Газпрома падают сегодня на 1,5-2%. Причина – приостановка регуляторами Германии сертификации «Северного потока – 2». Очередной печальный пример того, как политика может рушить фондовые рынки. Причём падение происходит на фоне роста спотовых цен на газ в Европе на 7-10% - раньше это приподнимало акции Газпрома.
Пандемический кризис ещё больше поляризовал российское общество по доходам, как показало исследование финтех-компании RBK.money. Примерно у 20% россиян резко выросли доходы с начала 2021 года (более, чем в 2 раза). У 25% россиян, наоборот, доходы провалились более чем в 2 раза.
Вероятно, это те самые «высшие 20% россиян», о которых социологи говорят, что «они удачно и прочно вписались в рынок».
Если говорить более обще и на длинном промежутке времени, то научный руководитель ВШЭ Евгений Ясин так проводил стратификацию россиян: «по сравнению с советским временем 20% выиграли, 20% проиграли, 60% остались при своих».
Вероятно, это те самые «высшие 20% россиян», о которых социологи говорят, что «они удачно и прочно вписались в рынок».
Если говорить более обще и на длинном промежутке времени, то научный руководитель ВШЭ Евгений Ясин так проводил стратификацию россиян: «по сравнению с советским временем 20% выиграли, 20% проиграли, 60% остались при своих».
Кризис рабочей силы в США способствует росту числа роботов. По данным Association for Advancing Automation, промышленные компании с начала года купили роботов на $1,5 млрд. (29 тыс. роботизированных систем) – это на 37% больше, чем за аналогичный период 2020 года.
Как люди становятся бедными
90% людей не умеют пользоваться деньгами. Большинство несет свои сбережения в банк, а это прямой путь к бедности, потому что цены в стране растут быстрее, чем проценты в банке.
Богатые поступают по-другому: часть прибыли они всегда инвестирует и получают 20-30-40-50% годовых, с каждым годом умножая доход.
• Инвестору не нужно вкалывать на работе или в бизнесе.
• Чтобы стать инвестором, достаточно $15 свободных денег.
• При правильном подходе риски минимальны.
Но почему большинство не инвестирует? Главная причина — не хватает знаний, как правильно это делать. Боятся прогореть.
Подписывайтесь на канал Лимон на чай.
Автор канала — инвестор-практик. Простыми словами рассказывает начинающим про инвестирование, говорит о конкретных шагах и фишках, проверенных собственным опытом. Максимум сути и минимум бесполезной теории.
Подписывайтесь, чтобы стать богаче: @lemonfortea
90% людей не умеют пользоваться деньгами. Большинство несет свои сбережения в банк, а это прямой путь к бедности, потому что цены в стране растут быстрее, чем проценты в банке.
Богатые поступают по-другому: часть прибыли они всегда инвестирует и получают 20-30-40-50% годовых, с каждым годом умножая доход.
• Инвестору не нужно вкалывать на работе или в бизнесе.
• Чтобы стать инвестором, достаточно $15 свободных денег.
• При правильном подходе риски минимальны.
Но почему большинство не инвестирует? Главная причина — не хватает знаний, как правильно это делать. Боятся прогореть.
Подписывайтесь на канал Лимон на чай.
Автор канала — инвестор-практик. Простыми словами рассказывает начинающим про инвестирование, говорит о конкретных шагах и фишках, проверенных собственным опытом. Максимум сути и минимум бесполезной теории.
Подписывайтесь, чтобы стать богаче: @lemonfortea
Лучшее в истории время для российского бюджета: баррель нефти Brent перевалил за 6 тыс. руб.
В бюджет на 2021 год заложена средняя цена барреля в размере 3,13 тыс. руб. (нефть $43,3 за баррель и курс доллара 72,4 руб./$.
План по обесцениванию рубля Минфин РФ досрочно перевыполнил: сегодня курс уже 73,2 рубля за доллар.
А так просто занимательная арифметика: для выполнения бюджетного плана по доходам от нефти (которая сегодня стоит $82 за баррель) сейчас хватило бы курса в 38 рублей за доллар. Это к пониманию, насколько Минфин и ЦБ искусственно девальвировали рубль.
В бюджет на 2021 год заложена средняя цена барреля в размере 3,13 тыс. руб. (нефть $43,3 за баррель и курс доллара 72,4 руб./$.
План по обесцениванию рубля Минфин РФ досрочно перевыполнил: сегодня курс уже 73,2 рубля за доллар.
А так просто занимательная арифметика: для выполнения бюджетного плана по доходам от нефти (которая сегодня стоит $82 за баррель) сейчас хватило бы курса в 38 рублей за доллар. Это к пониманию, насколько Минфин и ЦБ искусственно девальвировали рубль.
К концу 2021 года глобальные дивиденды достигнут максимальных допандемических уровней.
Выплаты акционерам во всем мире вырастут на 22% в годовом исчислении (выплаты акционерам в третьем квартале были всего на 2% ниже рекордного уровня начала 2020 года).
Ещё один пример того, что пандемия стала для корпоративного сектора отличным временем наращивания прибылей.
Выплаты акционерам во всем мире вырастут на 22% в годовом исчислении (выплаты акционерам в третьем квартале были всего на 2% ниже рекордного уровня начала 2020 года).
Ещё один пример того, что пандемия стала для корпоративного сектора отличным временем наращивания прибылей.
Жилищный рынок в России полностью игнорирует запрос потенциальных потребителей: средние площади новых квартир в стране уменьшаются год от года, тогда как потребность россиян в новом жилье – площадью 120-138 км. м. И это потребность – в частных домах, а не многоквартирных. Об этом проблеме пишут Алла Гузанова и Инна Шнейдерман из Института социально экономических проблем народонаселения РАН («Уровень жизни населения регионов России», №1, 2018). Некоторые выдержки из их работы.
«За последние 15 лет структура вводимого жилья по числу комнат изменилась разительно. Так, доля однокомнатных квартир увеличилась за это время более чем в 2 раза (с 20% до 43%). Соответственно, резко упала доля квартир из трёх комнат (с 34% до 18%), а также четырёх и более комнат (с 17% до 9%). Тенденции преимущественного строительства малогабаритного жилья продолжают расти и сегодня. И структура вводимого жилья не имеет уже ничего общего с размером и демографическим составом российских домохозяйств. Такие квартиры определённо малы даже для семей с одним ребенком, не говоря уже о больших семьях. К слову сказать, ещё в середине 1990-х годов нами были проведены социологические исследования в крупных российских городах, которые показывали, что уже тогда имелся явный переизбыток малогабаритных квартир. И многие семьи говорили о своих потребностях в более просторном жилье.
Небезынтересно сравнить динамику средних размеров жилья, возводимого на первичном рынке строительными организациями и населением за счёт собственных и заёмных средств (индивидуальных домов). Массовое индустриальное строительство малогабаритных квартир привело к тому, что их средний размер снизился с 66 кв. м в 2000 г. до 53 кв. м в 2016 г. Когда же семьи, согласно своим намерениям и возможностям, строили индивидуальные дома, размеры необходимого им жилья были намного (в 2-2,5 раза) выше – 120-138 кв. м. При этом год от года эти размеры практически не менялись, что, по-видимому, вполне отражает устойчивые семейные жилищные потребности.
Сравнение с другими странами также говорит не в нашу пользу – везде строят гораздо более просторное жильё. К примеру, сегодня средний размер построенных квартир в Эстонии – 105 кв. м, Литве – 119, Германии – 111, Дании – 147, Норвегии – 134, Польше – 101 (данные за 2014 г.). Таким образом, в России строительная индустрия не работает на массовое жильё для семей. Во многом она оказалась ориентированной на ввод квартир, предназначенных для одиноко проживающих, а также для вложения инвестиций состоятельных граждан. Эти моменты сглаживаются показателями индивидуального жилищного строительства, отражающими реальные потребности и спрос населения».
«За последние 15 лет структура вводимого жилья по числу комнат изменилась разительно. Так, доля однокомнатных квартир увеличилась за это время более чем в 2 раза (с 20% до 43%). Соответственно, резко упала доля квартир из трёх комнат (с 34% до 18%), а также четырёх и более комнат (с 17% до 9%). Тенденции преимущественного строительства малогабаритного жилья продолжают расти и сегодня. И структура вводимого жилья не имеет уже ничего общего с размером и демографическим составом российских домохозяйств. Такие квартиры определённо малы даже для семей с одним ребенком, не говоря уже о больших семьях. К слову сказать, ещё в середине 1990-х годов нами были проведены социологические исследования в крупных российских городах, которые показывали, что уже тогда имелся явный переизбыток малогабаритных квартир. И многие семьи говорили о своих потребностях в более просторном жилье.
Небезынтересно сравнить динамику средних размеров жилья, возводимого на первичном рынке строительными организациями и населением за счёт собственных и заёмных средств (индивидуальных домов). Массовое индустриальное строительство малогабаритных квартир привело к тому, что их средний размер снизился с 66 кв. м в 2000 г. до 53 кв. м в 2016 г. Когда же семьи, согласно своим намерениям и возможностям, строили индивидуальные дома, размеры необходимого им жилья были намного (в 2-2,5 раза) выше – 120-138 кв. м. При этом год от года эти размеры практически не менялись, что, по-видимому, вполне отражает устойчивые семейные жилищные потребности.
Сравнение с другими странами также говорит не в нашу пользу – везде строят гораздо более просторное жильё. К примеру, сегодня средний размер построенных квартир в Эстонии – 105 кв. м, Литве – 119, Германии – 111, Дании – 147, Норвегии – 134, Польше – 101 (данные за 2014 г.). Таким образом, в России строительная индустрия не работает на массовое жильё для семей. Во многом она оказалась ориентированной на ввод квартир, предназначенных для одиноко проживающих, а также для вложения инвестиций состоятельных граждан. Эти моменты сглаживаются показателями индивидуального жилищного строительства, отражающими реальные потребности и спрос населения».
Хорошее интервью экономиста Михаила Дмитриева о проблемах современной экономики. В нём меня заинтересовал один момент:
«Заместитель директора Центра развития НИУ ВШЭ (и «по совместительству» моя супруга) Светлана Мисихина только что закончила большую работу по анализу данных бюджетных обследований домохозяйств. Оказалось, что хотя средние реальные располагаемые доходы россиян сегодня существенно ниже пикового уровня 2013 года, уровень потребления людей в натуральном выражении почти не снизился, а по многим позициям значительно вырос. Гаджеты стали обновлять реже, но количество гаджетов в расчете на сто домохозяйств не уменьшилось. Количество холодильников, смартфонов, компьютеров, автомобилей продолжает расти. Выросли покупки предметов домашнего обихода. По большинству продуктов питания потребление не снизилось, а возросло, в то время как качество рациона улучшилось, в том числе у низкодоходных групп. И при этом существенно выросло потребление жилья. Эти тенденции разительно контрастирует с предыдущим периодом падения доходов в 2015 году, когда физическое потребление по многим чувствительным позициям упало. Это касалось в том числе многих продуктов питания, снижения калорийности и ухудшения качества рациона.
Так что налицо парадокс: реальные располагаемые доходы в прошлом году упали, они еще не восстановились, они растут медленнее, чем ВВП. А уровень жизни устойчиво растет. И это не выдумки, не статистические уловки. Бюджетное обследование домохозяйств, по сути дела, на сегодня самый надежный инструмент измерения текущего «физического» потребления населения».
Дмитриев не разъясняет суть этого парадокса. Попробую кратко набросать его причины.
Откуда вдруг у россиян взялись деньги?
Одна из причин – резкое сокращение трат на услуги и перенос этих денег на товары. Например, почти полностью прекратился внешний туризм. Ранее на него россияне тратили 2,3-2,5 трлн. в год. В конце 2021-го немного приоткрылись Турция и Египет, богатые люди (с ВНЖ и вторым гражданством) немного путешествовали. Тем не менее, за два года экономия только на этом секторе услуг составила не менее 3,5 трлн. руб.
Экономили и на остальных закрывшихся или полузакрывшихся секторах услуг – кино, театры, концерты, спортивные соревнования и т.п. Это ещё сотни миллиардов рублей.
Даже локальные внутренние очаги туризма (Крым и Черноморское побережье) не смогли вытянуть эти траты до прежних величин. Это видно по загрузке российских отелей и внутренних авиарейсов (в целом по России).
Второе. Люди распечатали «кубышки». Это показывают опросы: примерно у 20% россиян уменьшились сбережения. Это именно не депозиты, а то, что лежало «под подушкой». Также – рост потребительского кредитования.
Третье, про недвижимость. Взлёту спроса на неё способствовало несколько факторов. Главный – льготная ипотека. Второй – введение материнского капитала на первого ребёнка: эти 480 тыс. руб. во многих небольших городах были примерно равны первому ипотечному взносу (15-20% от стоимости жилья). Третий – снижение требований банков к заёмщикам: например, первый взнос на квартиру уменьшился у многих банков до 10-15% от её стоимости (менее строго стали смотреть банки и на доходы заёмщиков).
Четвёртое. У высших 20% россиян доходы выросли значительно (исследования показывают – от 2 раз и более). Это как раз те, кто «вписался в рынок». Именно они в первую очередь ощущают рост экспортного сектора, а его состояние было лучшим с 2011 года (десять лет не было в России такого огромного притока валюты). Именно эти 20% россиян и формируют спрос на качественные и дорогие товары и услуги – новые иномарки, жильё и ремонты, дорогие гаджеты, качественную еду и т.д.
Пятое. Надо отметить и государство, поддержавшее россиян соцвыплатами. Например, последняя выплата (на детей и пенсионеров) составила 750 млрд. руб. (примерно 1,5% от всех потребительских трат россиян за год).
Шестое. Изменение образа жизни многих россиян (удалёнка, переезд за город), изменившие структуру расходов.
Тема большая и требует специального исследования. Это просто первые наброски.
«Заместитель директора Центра развития НИУ ВШЭ (и «по совместительству» моя супруга) Светлана Мисихина только что закончила большую работу по анализу данных бюджетных обследований домохозяйств. Оказалось, что хотя средние реальные располагаемые доходы россиян сегодня существенно ниже пикового уровня 2013 года, уровень потребления людей в натуральном выражении почти не снизился, а по многим позициям значительно вырос. Гаджеты стали обновлять реже, но количество гаджетов в расчете на сто домохозяйств не уменьшилось. Количество холодильников, смартфонов, компьютеров, автомобилей продолжает расти. Выросли покупки предметов домашнего обихода. По большинству продуктов питания потребление не снизилось, а возросло, в то время как качество рациона улучшилось, в том числе у низкодоходных групп. И при этом существенно выросло потребление жилья. Эти тенденции разительно контрастирует с предыдущим периодом падения доходов в 2015 году, когда физическое потребление по многим чувствительным позициям упало. Это касалось в том числе многих продуктов питания, снижения калорийности и ухудшения качества рациона.
Так что налицо парадокс: реальные располагаемые доходы в прошлом году упали, они еще не восстановились, они растут медленнее, чем ВВП. А уровень жизни устойчиво растет. И это не выдумки, не статистические уловки. Бюджетное обследование домохозяйств, по сути дела, на сегодня самый надежный инструмент измерения текущего «физического» потребления населения».
Дмитриев не разъясняет суть этого парадокса. Попробую кратко набросать его причины.
Откуда вдруг у россиян взялись деньги?
Одна из причин – резкое сокращение трат на услуги и перенос этих денег на товары. Например, почти полностью прекратился внешний туризм. Ранее на него россияне тратили 2,3-2,5 трлн. в год. В конце 2021-го немного приоткрылись Турция и Египет, богатые люди (с ВНЖ и вторым гражданством) немного путешествовали. Тем не менее, за два года экономия только на этом секторе услуг составила не менее 3,5 трлн. руб.
Экономили и на остальных закрывшихся или полузакрывшихся секторах услуг – кино, театры, концерты, спортивные соревнования и т.п. Это ещё сотни миллиардов рублей.
Даже локальные внутренние очаги туризма (Крым и Черноморское побережье) не смогли вытянуть эти траты до прежних величин. Это видно по загрузке российских отелей и внутренних авиарейсов (в целом по России).
Второе. Люди распечатали «кубышки». Это показывают опросы: примерно у 20% россиян уменьшились сбережения. Это именно не депозиты, а то, что лежало «под подушкой». Также – рост потребительского кредитования.
Третье, про недвижимость. Взлёту спроса на неё способствовало несколько факторов. Главный – льготная ипотека. Второй – введение материнского капитала на первого ребёнка: эти 480 тыс. руб. во многих небольших городах были примерно равны первому ипотечному взносу (15-20% от стоимости жилья). Третий – снижение требований банков к заёмщикам: например, первый взнос на квартиру уменьшился у многих банков до 10-15% от её стоимости (менее строго стали смотреть банки и на доходы заёмщиков).
Четвёртое. У высших 20% россиян доходы выросли значительно (исследования показывают – от 2 раз и более). Это как раз те, кто «вписался в рынок». Именно они в первую очередь ощущают рост экспортного сектора, а его состояние было лучшим с 2011 года (десять лет не было в России такого огромного притока валюты). Именно эти 20% россиян и формируют спрос на качественные и дорогие товары и услуги – новые иномарки, жильё и ремонты, дорогие гаджеты, качественную еду и т.д.
Пятое. Надо отметить и государство, поддержавшее россиян соцвыплатами. Например, последняя выплата (на детей и пенсионеров) составила 750 млрд. руб. (примерно 1,5% от всех потребительских трат россиян за год).
Шестое. Изменение образа жизни многих россиян (удалёнка, переезд за город), изменившие структуру расходов.
Тема большая и требует специального исследования. Это просто первые наброски.
Эксперт
«Мы находимся внутри глобального инфляционного тренда»
Инфляцию в мире питает не только безудержная эмиссия долларов и евро, но и фундаментальные процессы на рынке труда. Рабочая сила в США, Китае, России — повсюду — претендует на больший кусок добавленной стоимости, считает известный российский экономист Михаил…
Средняя скорость мобильного интернета в России в ноябре впервые за десять лет снизилась - почти на 3 Мб/сек, до 21,7 Мб/сек, подсчитали в Telecom Daily. На показатель повлиял рост трафика — только за последние два года он увеличился на 110%. Операторы связи признают, что даже с учетом повышения мощности их сети не успевают за активностью абонентов. Участники рынка ожидают дальнейшей деградации сетей в отсутствие частот в диапазоне 3,4–3,8 ГГц для запуска нового стандарта связи 5G.
По данным Telecom Daily, лидером по скорости мобильного интернета в ноябре стал «МегаФон» с 33,7 Мб/сек. Второе место занял МТС (19,6 Мб/сек), которого за последний год почти догнал «Вымпелком» (19,0 Мб/сек). Результат Tele2 составил 14,6 Мб/сек.
(По собственным ощущениям, у нас за городом – 16-18 км от МКАД – скорость мобильного интернета стала падать в апреле-мае этого года. Вероятно, потому, что при санитарных ограничениях очень много людей переселилось жить за город, нагрузка на сети операторов сильно выросла)
По данным Telecom Daily, лидером по скорости мобильного интернета в ноябре стал «МегаФон» с 33,7 Мб/сек. Второе место занял МТС (19,6 Мб/сек), которого за последний год почти догнал «Вымпелком» (19,0 Мб/сек). Результат Tele2 составил 14,6 Мб/сек.
(По собственным ощущениям, у нас за городом – 16-18 км от МКАД – скорость мобильного интернета стала падать в апреле-мае этого года. Вероятно, потому, что при санитарных ограничениях очень много людей переселилось жить за город, нагрузка на сети операторов сильно выросла)
Динамика цен на элитную недвижимость во всех крупных деловых центрах мира вела себя одинаково. На графике видно, что стоимость элитного жилья в пяти представленных городах, в т.ч. и Москве, росла примерно одинаковыми темпами. Богатые люди (они и формируют спрос на «элитку») стали ещё богаче во время пандемии, и увеличили расходы на качественное жильё.
И российский высший 0,1% населения богател в 2021 году быстрее, чем в других деловых городах мира.
За III кв. 2021 в 46 проанализированных городах средний темп роста показателя составил 9,5%, по данным Knight Frank. Москва с ростом +20,5% вошла в пятёрку лидеров наряду с Майами (+26,4%), Сеулом (+22,6%) и Шанхаем (+20,5%), Торонто (+20,4%). При этом рост цен за 12 месяцев в Москве составил 41,6%, что превышает годовые показатели большинства городов рейтинга. Годом ранее Москва находилась на 22 месте, а по итогам II квартала 2021 года занимала уже 6-е место. Петербург за год поднялся с 31 на 10 место (годовая динамика составила +15,5%, за III кв. + 2%).
И российский высший 0,1% населения богател в 2021 году быстрее, чем в других деловых городах мира.
За III кв. 2021 в 46 проанализированных городах средний темп роста показателя составил 9,5%, по данным Knight Frank. Москва с ростом +20,5% вошла в пятёрку лидеров наряду с Майами (+26,4%), Сеулом (+22,6%) и Шанхаем (+20,5%), Торонто (+20,4%). При этом рост цен за 12 месяцев в Москве составил 41,6%, что превышает годовые показатели большинства городов рейтинга. Годом ранее Москва находилась на 22 месте, а по итогам II квартала 2021 года занимала уже 6-е место. Петербург за год поднялся с 31 на 10 место (годовая динамика составила +15,5%, за III кв. + 2%).
Кризис в цепочке поставок вот-вот ударит по важной части американского образа жизни: обеду в честь Дня Благодарения (празднуется 25 ноября, на него принято подавать индейку или говядину). По данным исследовательской компании IRI, поставки продуктов питания и предметов домашнего обихода на 31 октября снизились на 4-11% по сравнению с обычными показателями. Эта цифра недалеко отстоит от пустых полок в марте 2020 года, когда поставки упали на 13%. Для покупателей продуктовых магазинов в этот праздничный сезон означает, что кому-то, у кого в списке 20 товаров, не повезет с двумя из них.
К тому же из-за взлёта продуктовой инфляции в США индейка подорожала на 6-8%, говяжьи рёбрышки на 20%, а говяжьи стейки на 10%.
К тому же из-за взлёта продуктовой инфляции в США индейка подорожала на 6-8%, говяжьи рёбрышки на 20%, а говяжьи стейки на 10%.