США и Китай всё ближе к торговой войне. Если она развернётся, есть ли у России шанс занять американские товарные ниши в Китае, например, сельскохозяйственные (зерно, масличные, мясо) и энергетические (нефть и газ)? И как вообще возможная американо-китайская торговая война может сказаться на экономике России? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Промышленный эксперт Леонид Хазанов:
Новая торговая война между США и Китаем, вернее новый виток тянущегося много лет подряд экономического противостояния этих двух держав, будет только на руку России. Как говорят в Африке, когда два крокодила дерутся, не следует им мешать.
Благодаря протекционистской политике президента США Трампа, мы можем в обозримом будущем увеличить экспорт в КНР сжиженного природного газа, ведь Китай приостановил его ввоз из США. То же самое можно прогнозировать в отношении пшеницы и кукурузы, тогда как импорт сои из США власти КНР любят останавливать всякий раз, когда у них возникают сложности в отношениях с американскими политиками.
Руководитель направления аналитики Института экономики роста им. П.А. Столыпина Сергей Васильковский:
Последствия торговой войны между США и Китаем пока непредсказуемы. Возможно, некоторые ниши, занятые сейчас американскими производителями, и освободятся, но России надо будет потрудиться, чтобы их занять. США экспортирует много сельхозпродукции в КНР. Россия тоже глобальный игрок на этом рынке, но дело в том, что основные поставки идут через западные порты и основные регионы-производители в европейской части, тогда как Транссиб и без того перегружен углем и товарами из того же Китая. Тем не менее, это один из вариантов.
Россия могла бы поставлять больше энергетических ресурсов самому Китаю, а Пекин был бы рад покупать их с дисконтом, особенно в условиях падения цен. Однако КНР не стремится увеличивать свою зависимость от одного поставщика. Напротив, они диверсифицируют поставки, это будет ограничивать рост.
Кроме того, не стоит забывать, что Россия – не единственный партнёр Китая во многих отраслях. Бразилия, другие страны Южной Америки, Австралия, Катар могут перехватить и быстро занять освободившиеся ниши.
Главным последствием торговой войны между США и Китаем для России может стать падение цен на сырьё и нефтегаз. Произойдет ли оно вследствие общей неопределённости, глобальной рецессии или снижении темпов производства – всё равно его потребление может значительно снизиться, а это уже способно нанести удар по российскому бюджету.
Зампред думского комитета по экономической политике Артем Кирьянов:
Война между США и Китаем за звание первой экономики мира ведётся де-факто уже достаточно давно. Сегодняшний «тарифный» этап этой войны вряд ли может удивить. Сейчас Китай предпринимает свои меры, связанные с денежно-кредитной политикой, чтобы противостоять санкционному давлению. И мы, конечно, в рамках наших стратегических отношений с Китаем будем играть определённую роль в этой борьбе.
Однако не стоит сегодня переоценивать возможности потенциального замещения американского бизнеса на территории Китая. Наш путь – это всё-таки путь взаимной интеграции наших возможностей. Это не прямые поставки углеводородов или сельскохозяйственных продуктов в Китай. Скорее, это создание двусторонних взаимоотношений, которые системно будут выгодны обеим сторонам.
Сегодня экономика мира находится в зоне турбулентности, И задача Российской Федерации, конечно, выстроить свою внутреннюю экономическую и технологическую политику так, чтобы быть интересным нашим партнерам вне объединения коллективного Запада, так, чтобы мы в рамках этой мировой турбулентности получали позитивные результаты для развития собственной экономики и производства.
Промышленный эксперт Леонид Хазанов:
Новая торговая война между США и Китаем, вернее новый виток тянущегося много лет подряд экономического противостояния этих двух держав, будет только на руку России. Как говорят в Африке, когда два крокодила дерутся, не следует им мешать.
Благодаря протекционистской политике президента США Трампа, мы можем в обозримом будущем увеличить экспорт в КНР сжиженного природного газа, ведь Китай приостановил его ввоз из США. То же самое можно прогнозировать в отношении пшеницы и кукурузы, тогда как импорт сои из США власти КНР любят останавливать всякий раз, когда у них возникают сложности в отношениях с американскими политиками.
Руководитель направления аналитики Института экономики роста им. П.А. Столыпина Сергей Васильковский:
Последствия торговой войны между США и Китаем пока непредсказуемы. Возможно, некоторые ниши, занятые сейчас американскими производителями, и освободятся, но России надо будет потрудиться, чтобы их занять. США экспортирует много сельхозпродукции в КНР. Россия тоже глобальный игрок на этом рынке, но дело в том, что основные поставки идут через западные порты и основные регионы-производители в европейской части, тогда как Транссиб и без того перегружен углем и товарами из того же Китая. Тем не менее, это один из вариантов.
Россия могла бы поставлять больше энергетических ресурсов самому Китаю, а Пекин был бы рад покупать их с дисконтом, особенно в условиях падения цен. Однако КНР не стремится увеличивать свою зависимость от одного поставщика. Напротив, они диверсифицируют поставки, это будет ограничивать рост.
Кроме того, не стоит забывать, что Россия – не единственный партнёр Китая во многих отраслях. Бразилия, другие страны Южной Америки, Австралия, Катар могут перехватить и быстро занять освободившиеся ниши.
Главным последствием торговой войны между США и Китаем для России может стать падение цен на сырьё и нефтегаз. Произойдет ли оно вследствие общей неопределённости, глобальной рецессии или снижении темпов производства – всё равно его потребление может значительно снизиться, а это уже способно нанести удар по российскому бюджету.
Зампред думского комитета по экономической политике Артем Кирьянов:
Война между США и Китаем за звание первой экономики мира ведётся де-факто уже достаточно давно. Сегодняшний «тарифный» этап этой войны вряд ли может удивить. Сейчас Китай предпринимает свои меры, связанные с денежно-кредитной политикой, чтобы противостоять санкционному давлению. И мы, конечно, в рамках наших стратегических отношений с Китаем будем играть определённую роль в этой борьбе.
Однако не стоит сегодня переоценивать возможности потенциального замещения американского бизнеса на территории Китая. Наш путь – это всё-таки путь взаимной интеграции наших возможностей. Это не прямые поставки углеводородов или сельскохозяйственных продуктов в Китай. Скорее, это создание двусторонних взаимоотношений, которые системно будут выгодны обеим сторонам.
Сегодня экономика мира находится в зоне турбулентности, И задача Российской Федерации, конечно, выстроить свою внутреннюю экономическую и технологическую политику так, чтобы быть интересным нашим партнерам вне объединения коллективного Запада, так, чтобы мы в рамках этой мировой турбулентности получали позитивные результаты для развития собственной экономики и производства.
Рост доходов федерального бюджета в I кв. 2025 года составил лишь 3,8% к I кв. 2024 года (9,05 трлн и 8,7 трлн руб.). Это меньше, чем уровень инфляции за тот же период, т.е. реальные доходы бюджета год к году упали примерно на 5,5%. Расходы же выросли на 24% (11,2 трлн и 9 трлн руб.). Каких действий нам стоит ожидать от правительства, чтобы сбалансировать бюджет? Сильной девальвации рубля, исчерпания ФНБ до дна, роста госдолга (по нынешним высоким ставкам?), чрезвычайных налогов на крупный бизнес? И не усугубят ли эти действия рецессию экономики? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Заместитель начальника отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований, кандидат экономических наук Вера Кононова:
Пока что нет оснований говорить о том, что бюджетная ситуация вышла из-под контроля. Текущий дефицит федерального бюджета (2,17 трлн руб. в первом квартале 2025 г.) близок к объёму января-марта 2023 года (тогда дефицит был 2,09 трлн руб.) – и как мы помним, критической ситуации это не создало, и по итогам года дефицит лишь немного превысил плановый уровень.
Сейчас Минфин от своих планов по доходам и расходам не отказывается, хотя и говорит о «нормализации бюджетной политики», что указывает на стремление ограничить рост дефицита бюджета. Собственно, такая политика уже заметна: расходы за март оказались на 13% ниже февральских, и на 27% ниже январских. Ускорение расходов, которое шокировало многих в начале года, к концу года выровняется. Главное, чтобы при этом продолжалось плановое финансирование не только «защищённых» статей, но и расходов, направленных на развитие. Такие расходы формируют основу для экономического роста, а также для роста доходной базы бюджета в будущем.
Как представляется, для покрытия дефицита бюджета в этом году Минфин, как и раньше, будет сочетать продажу валюты из ФНБ и заимствования на рынке. Безусловно, по текущим сверхвысоким ставкам заимствования обходятся бюджету крайне дорого (по плану на 2025 год на обслуживание в общем-то скромного по мировым меркам госдолга будет приходиться уже 3,2 трлн руб.). Однако иные решения по минимизации дефицита, такие как отказ от определённой части расходов, введение новых платежей в бюджет и т.д. в конечном счёте обошлись бы ещё дороже, поскольку лишили бы экономику бюджетного стимулирования, которое сейчас остается единственным направлением поддержки роста.
(продолжение в следующем посте)
Заместитель начальника отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований, кандидат экономических наук Вера Кононова:
Пока что нет оснований говорить о том, что бюджетная ситуация вышла из-под контроля. Текущий дефицит федерального бюджета (2,17 трлн руб. в первом квартале 2025 г.) близок к объёму января-марта 2023 года (тогда дефицит был 2,09 трлн руб.) – и как мы помним, критической ситуации это не создало, и по итогам года дефицит лишь немного превысил плановый уровень.
Сейчас Минфин от своих планов по доходам и расходам не отказывается, хотя и говорит о «нормализации бюджетной политики», что указывает на стремление ограничить рост дефицита бюджета. Собственно, такая политика уже заметна: расходы за март оказались на 13% ниже февральских, и на 27% ниже январских. Ускорение расходов, которое шокировало многих в начале года, к концу года выровняется. Главное, чтобы при этом продолжалось плановое финансирование не только «защищённых» статей, но и расходов, направленных на развитие. Такие расходы формируют основу для экономического роста, а также для роста доходной базы бюджета в будущем.
Как представляется, для покрытия дефицита бюджета в этом году Минфин, как и раньше, будет сочетать продажу валюты из ФНБ и заимствования на рынке. Безусловно, по текущим сверхвысоким ставкам заимствования обходятся бюджету крайне дорого (по плану на 2025 год на обслуживание в общем-то скромного по мировым меркам госдолга будет приходиться уже 3,2 трлн руб.). Однако иные решения по минимизации дефицита, такие как отказ от определённой части расходов, введение новых платежей в бюджет и т.д. в конечном счёте обошлись бы ещё дороже, поскольку лишили бы экономику бюджетного стимулирования, которое сейчас остается единственным направлением поддержки роста.
(продолжение в следующем посте)
«Газпром капитал» планирует 10 апреля провести сбор заявок на облигации, номинированные в евро. Это будет первым за 3,5 года выходом на облигации в евро от российского заёмщика (последнее по времени размещение произошло в ноябре 2021 года). С чем связано такое возвращение крупной российской компании к облигациям в «токсичной валюте» и могут ли вслед за «Газпромом» последовать другие российские компании? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Главный редактор ИА «РосБалт», доцент Финансового университета при правительстве России Николай Яременко:
Несмотря на «токсичность» евро в сегодняшнем российском контексте, у этого шага могут быть следующие причины, ориентированные в первую очередь на внутренний российский рынок.
Во-первых, спрос со стороны российских инвесторов. Дело в том, что у российских компаний и граждан всё ещё остаются на счетах внутри страны значительные объемы евро (как и долларов). Возможности для их инвестирования сильно ограничены: держать на счетах невыгодно (низкие ставки, комиссии), выводить за рубеж рискованно и сложно. Еврооблигации, выпущенные внутри российской инфраструктуры (с расчетами через НРД), могут стать привлекательным инструментом для таких инвесторов, позволяя им разместить «зависшую» валюту.
Во-вторых, потребности самого «Газпрома». Могут быть накопленные остатки в евро (например, от прошлых экспортных операций или других источников). Выпуск облигаций позволяет привлечь эти средства для своих нужд, возможно, для последующей конвертации или финансирования каких-то операций, номинированных в евро, но проводимых внутри страны или с «дружественными» контрагентами. Или же - рефинансирование старых долгов. Хотя доступ к внешнему рынку закрыт, возможно, часть старых еврооблигаций принадлежит российским держателям. Новый выпуск может быть способом предложить им инструмент для реинвестирования средств от погашения или купонов по старым бумагам.
В-третьих, тестирование инфраструктуры. Это может быть пробный шаг, чтобы проверить, как работает российская инфраструктура для размещения и обращения валютных облигаций в новых условиях. Успешное размещение покажет работоспособность механизма.
И ещё важный нюанс - отсутствие альтернатив. Привлекать финансирование в юанях становится всё популярнее, но, возможно, у конкретных инвесторов есть именно евро, которые они готовы вложить, а у Газпрома есть возможность их абсорбировать.
Что здесь важно отдельно отметить? Речь идёт не о возвращении на международные рынки капитала и привлечении иностранных инвесторов (это по-прежнему крайне маловероятно - из-за санкций), а об использовании внутренних резервов евро, находящихся у российских резидентов.
Могут ли последовать другие российские компании? Это вполне возможно, но при определённых условиях. Если спрос будет достаточным, а условия размещения приемлемыми, это станет позитивным сигналом для других потенциальных эмитентов.
Размещение еврооблигаций «Газпром капитала» — это, скорее всего, не сигнал о нормализации отношений с Западом или возвращении на глобальные рынки, а адаптация к текущим реалиям. Массовым явлением это вряд ли станет.
(продолжение в следующем посте)
Главный редактор ИА «РосБалт», доцент Финансового университета при правительстве России Николай Яременко:
Несмотря на «токсичность» евро в сегодняшнем российском контексте, у этого шага могут быть следующие причины, ориентированные в первую очередь на внутренний российский рынок.
Во-первых, спрос со стороны российских инвесторов. Дело в том, что у российских компаний и граждан всё ещё остаются на счетах внутри страны значительные объемы евро (как и долларов). Возможности для их инвестирования сильно ограничены: держать на счетах невыгодно (низкие ставки, комиссии), выводить за рубеж рискованно и сложно. Еврооблигации, выпущенные внутри российской инфраструктуры (с расчетами через НРД), могут стать привлекательным инструментом для таких инвесторов, позволяя им разместить «зависшую» валюту.
Во-вторых, потребности самого «Газпрома». Могут быть накопленные остатки в евро (например, от прошлых экспортных операций или других источников). Выпуск облигаций позволяет привлечь эти средства для своих нужд, возможно, для последующей конвертации или финансирования каких-то операций, номинированных в евро, но проводимых внутри страны или с «дружественными» контрагентами. Или же - рефинансирование старых долгов. Хотя доступ к внешнему рынку закрыт, возможно, часть старых еврооблигаций принадлежит российским держателям. Новый выпуск может быть способом предложить им инструмент для реинвестирования средств от погашения или купонов по старым бумагам.
В-третьих, тестирование инфраструктуры. Это может быть пробный шаг, чтобы проверить, как работает российская инфраструктура для размещения и обращения валютных облигаций в новых условиях. Успешное размещение покажет работоспособность механизма.
И ещё важный нюанс - отсутствие альтернатив. Привлекать финансирование в юанях становится всё популярнее, но, возможно, у конкретных инвесторов есть именно евро, которые они готовы вложить, а у Газпрома есть возможность их абсорбировать.
Что здесь важно отдельно отметить? Речь идёт не о возвращении на международные рынки капитала и привлечении иностранных инвесторов (это по-прежнему крайне маловероятно - из-за санкций), а об использовании внутренних резервов евро, находящихся у российских резидентов.
Могут ли последовать другие российские компании? Это вполне возможно, но при определённых условиях. Если спрос будет достаточным, а условия размещения приемлемыми, это станет позитивным сигналом для других потенциальных эмитентов.
Размещение еврооблигаций «Газпром капитала» — это, скорее всего, не сигнал о нормализации отношений с Западом или возвращении на глобальные рынки, а адаптация к текущим реалиям. Массовым явлением это вряд ли станет.
(продолжение в следующем посте)
Мониторинг отраслевых финансовых потоков ЦБ показывает, что в марте второй месяц подряд наблюдалось существенное падение в отраслях, ориентированных на государственное потребление, на 9,4% (в феврале -10%). Означает ли это сокращение «бюджетного импульса» в т.ч. в госзаказе промышленной продукции? Может ли это быть признаком скорого сокращения бюджетных расходов? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Руководитель отдела экономических исследований аналитического агентства «Национальный Эксперт» Алексей Климовский:
Это не обязательно означает скорое сокращение бюджетных расходов в целом. Бюджет 2025 года предусматривает беспрецедентно высокий уровень госрасходов, особенно на военные нужды (около 40% от всех), и их урезание остаётся политически маловероятным до достижения перемирия.
Снижение расходов может быть связано с сезонностью, перераспределением средств или временными задержками в выплатах, как это бывало ранее. Например, в начале года бюджетные расходы часто накапливаются на счетах предприятий без немедленного освоения. Но если тенденция продолжится, это может быть признаком более осторожного подхода государства к финансированию, особенно на фоне растущего дефицита и сокращения реальных доходов бюджета.
Пока делать вывод о системном сокращении расходов рано — нужны данные за апрель и май. Если падение потоков сохранится, это может сигнализировать о попытке властей сдерживать дефицит, но с риском замедления экономики. Ведь госзаказ остаётся ключевым драйвером промышленности, и его сокращение усилит давление на рост ВВП, который уже замедлился до 0,8% в феврале. Скорее, правительство предпочтет искать доходы (новые налоги, долговые инструменты, резервы), чем сокращать траты.
Промышленный эксперт Леонид Хазанов:
Нельзя исключать, что данная тенденция обусловлена изменениями в структуре финансирования государственного заказа в соответствии с плановыми показателями на 2025 год, либо неравномерной динамикой его выполнения по отдельным направлениям. Говорить же о скором и сильном секвестре федерального бюджета пока не стоит - несмотря на его дефицитность, все предусмотренные в нем расходные обязательства продолжают выполняться.
Директор Центра региональной политики РАНХиГС, д.э.н., автор Telegram-канала Klimanov.ru Владимир Климанов:
До настоящего времени бюджетные расходы только росли. За три последних месяца, декабрь 2024-го и январь-февраль 2025-го, было потрачено рекордно много. С учётом сжимающихся нефтегазовых доходов федерального бюджета и уже образовавшегося значимого его дефицита, вряд ли можно ожидать наращивания расходов в ближайшем будущем.
Что касается возможного сокращения, то, скорее всего, на него нужно будет идти, по крайней мере, по отдельным направлениям. Поэтому, да, бюджетный импульс будет затухать. При этом правительству нужно принимать во внимание, что сейчас при высокой ключевой ставке и ограниченности из-за этого заёмного финансирования именно бюджетные расходы обеспечивают экономический рост. Сокращение расходов в таком случае должно будет сопровождаться смягчением денежно-кредитной политики.
(продолжение в следующем посте)
Руководитель отдела экономических исследований аналитического агентства «Национальный Эксперт» Алексей Климовский:
Это не обязательно означает скорое сокращение бюджетных расходов в целом. Бюджет 2025 года предусматривает беспрецедентно высокий уровень госрасходов, особенно на военные нужды (около 40% от всех), и их урезание остаётся политически маловероятным до достижения перемирия.
Снижение расходов может быть связано с сезонностью, перераспределением средств или временными задержками в выплатах, как это бывало ранее. Например, в начале года бюджетные расходы часто накапливаются на счетах предприятий без немедленного освоения. Но если тенденция продолжится, это может быть признаком более осторожного подхода государства к финансированию, особенно на фоне растущего дефицита и сокращения реальных доходов бюджета.
Пока делать вывод о системном сокращении расходов рано — нужны данные за апрель и май. Если падение потоков сохранится, это может сигнализировать о попытке властей сдерживать дефицит, но с риском замедления экономики. Ведь госзаказ остаётся ключевым драйвером промышленности, и его сокращение усилит давление на рост ВВП, который уже замедлился до 0,8% в феврале. Скорее, правительство предпочтет искать доходы (новые налоги, долговые инструменты, резервы), чем сокращать траты.
Промышленный эксперт Леонид Хазанов:
Нельзя исключать, что данная тенденция обусловлена изменениями в структуре финансирования государственного заказа в соответствии с плановыми показателями на 2025 год, либо неравномерной динамикой его выполнения по отдельным направлениям. Говорить же о скором и сильном секвестре федерального бюджета пока не стоит - несмотря на его дефицитность, все предусмотренные в нем расходные обязательства продолжают выполняться.
Директор Центра региональной политики РАНХиГС, д.э.н., автор Telegram-канала Klimanov.ru Владимир Климанов:
До настоящего времени бюджетные расходы только росли. За три последних месяца, декабрь 2024-го и январь-февраль 2025-го, было потрачено рекордно много. С учётом сжимающихся нефтегазовых доходов федерального бюджета и уже образовавшегося значимого его дефицита, вряд ли можно ожидать наращивания расходов в ближайшем будущем.
Что касается возможного сокращения, то, скорее всего, на него нужно будет идти, по крайней мере, по отдельным направлениям. Поэтому, да, бюджетный импульс будет затухать. При этом правительству нужно принимать во внимание, что сейчас при высокой ключевой ставке и ограниченности из-за этого заёмного финансирования именно бюджетные расходы обеспечивают экономический рост. Сокращение расходов в таком случае должно будет сопровождаться смягчением денежно-кредитной политики.
(продолжение в следующем посте)
Компания Kia объявила о включении России в план продаж на 2025 год.
По информации агентства Yonhap, в обновленном плане бренда сказано, что до конца текущего года будет продано 50 тысяч автомобилей марки на территории нашей страны.
Выживет ли российский автопром, а также китайские марки, если к нам вернутся иномарки из «недружественных стран»? Насколько вообще автобизнес и наши автолюбители готовы к их возвращению? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Исполнительный директор Института экономики роста им. П.А. Столыпина Антон Свириденко:
Задача по развитию своего автопрома для России - стратегическая. Потенциальный объём спроса составляет 2-2,5, а то и 3 млн автомобилей в год, тем более, если бы машины продавались, например, по ценам как в Китае. Но сейчас на рынке и дефицит спроса из-за выросшего утилизационного сбора, и высокой ставки, и одновременно складывающийся дефицит предложения, экспорт китайских авто упал, Россия на текущий момент перестала быть главным экспортным рынком для Китая.
Понятна задача, которую ставит правительство - локализовать здесь основное производство потребляемых автомашин. Но прошлый опыт стал приносить плоды только через 10-15 лет после начала завлечения иностранных брендов.
На первом этапе промсборки объём завоза компонентов превышал 100 млрд долларов, по сути, эти была сборка готовых машин. К 2021 году ввоз компонентов и автозапчастей упал примерно до 50 млрд, здесь стали делать двигатели и многие другие детали. Сейчас же снова почти как в начале.
Локализация слабая, теперь уже у китайских брендов. Так что автосектор - в патовой ситуации. На этом фоне даже звучат предложения о массовой ремоторизации, в том числе путем установки электродвигателей. Новый канал поставок может быть очень перспективным, бренд KIA в России известен и популярен. Но вопрос - по какой цене будут идти машины, есть ли планы по запуску производства в России? Если это будет на текущих условиях, планы KIA могут оказаться слишком оптимистичными. Многие эксперты убеждены - нам нужна своя автоотрасль, на своих автокомпонентах.
Китай создал свою промышленность за 20 лет, нужно и нам. Но до того, как эти планы станут действительно воплощаться в жизнь, поиск новых брендов для насыщения рынка - дело неизбежно.
Возможно, в какой-то момент для насыщения рынка будет принято решение в принципе ослабление ограничений на импорт «автохлама», но это лишь гипотезы. Одно можно сказать точно - российскому авторынку нужно стратегическое решение.
(продолжение в следующем посте)
По информации агентства Yonhap, в обновленном плане бренда сказано, что до конца текущего года будет продано 50 тысяч автомобилей марки на территории нашей страны.
Выживет ли российский автопром, а также китайские марки, если к нам вернутся иномарки из «недружественных стран»? Насколько вообще автобизнес и наши автолюбители готовы к их возвращению? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Исполнительный директор Института экономики роста им. П.А. Столыпина Антон Свириденко:
Задача по развитию своего автопрома для России - стратегическая. Потенциальный объём спроса составляет 2-2,5, а то и 3 млн автомобилей в год, тем более, если бы машины продавались, например, по ценам как в Китае. Но сейчас на рынке и дефицит спроса из-за выросшего утилизационного сбора, и высокой ставки, и одновременно складывающийся дефицит предложения, экспорт китайских авто упал, Россия на текущий момент перестала быть главным экспортным рынком для Китая.
Понятна задача, которую ставит правительство - локализовать здесь основное производство потребляемых автомашин. Но прошлый опыт стал приносить плоды только через 10-15 лет после начала завлечения иностранных брендов.
На первом этапе промсборки объём завоза компонентов превышал 100 млрд долларов, по сути, эти была сборка готовых машин. К 2021 году ввоз компонентов и автозапчастей упал примерно до 50 млрд, здесь стали делать двигатели и многие другие детали. Сейчас же снова почти как в начале.
Локализация слабая, теперь уже у китайских брендов. Так что автосектор - в патовой ситуации. На этом фоне даже звучат предложения о массовой ремоторизации, в том числе путем установки электродвигателей. Новый канал поставок может быть очень перспективным, бренд KIA в России известен и популярен. Но вопрос - по какой цене будут идти машины, есть ли планы по запуску производства в России? Если это будет на текущих условиях, планы KIA могут оказаться слишком оптимистичными. Многие эксперты убеждены - нам нужна своя автоотрасль, на своих автокомпонентах.
Китай создал свою промышленность за 20 лет, нужно и нам. Но до того, как эти планы станут действительно воплощаться в жизнь, поиск новых брендов для насыщения рынка - дело неизбежно.
Возможно, в какой-то момент для насыщения рынка будет принято решение в принципе ослабление ограничений на импорт «автохлама», но это лишь гипотезы. Одно можно сказать точно - российскому авторынку нужно стратегическое решение.
(продолжение в следующем посте)
К лету 2025 года доллар подорожает до 100 руб., в 2026 году курс достигнет 120 руб., а в 2027-м и 2028-м вырастет до 130 руб., считают аналитики Goldman Sachs.
Есть ли предпосылки к такой девальвации рубля, и если да – имеет ли смысл физическим и юридическим лицам запастись уже сейчас валютой хотя бы дружественных стран, вроде китайского юаня? Для физлиц, может быть, наличные доллары и евро? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Директор Центра региональной политики РАНХиГС, д.э.н., автор Telegram-канала Klimanov.ru Владимир Климанов:
Укрепление рубля, как и его ослабление, всегда происходит закономерно и неожиданно. Хотя в целом курс национальной валюты в меньшей степени зависит от действия того или иного единого фактора. Скорее, можно говорить о том, что на его изменения может повлиять самые разные причины, в том числе внешние, неожиданные или вполне закономерные, связанные с сезонностью в получении дохода или налогообложения или еще каких-то факторов. Но в целом фундаментальных оснований для укрепления рубля нет, и скорее он будет всё-таки снижаться по отношению к основным мировым валютам.
Однако прогнозы могут быть совершенно различными. Какой из них окажется правильным - покажет только время.
Заместитель председателя думского комитета по экономической политике Артем Кирьянов:
Сегодня мы работаем с прогнозами Центрального Банка и в 2026-м году намерены выйти на те значения, которые заложены в бюджетные параметры, то есть инфляцию в пределах 4%. Поэтому вряд ли можно в этой части согласиться с аналитикой иностранных компаний, которые говорят о значительном инфляционном повышении в течение 2026 года.
Соответственно рассчитывать нужно именно исходя из сегодняшних значений той работы, которую делает ЦБ как финансовый регулятор вместе с финансовым блоком правительства.
Что касается идеи запастись валютой, эта идея совершенно вредная. Сегодня пара «доллар-евро» абсолютно не соответствует критериям, которые бы обеспечивали не только рост доходов, но и страховку от финансовых потерь. Тем более, не стоит осуществлять инвестиции в юань, поскольку политика Китая регулирует юань вне рыночных операций.
Сегодня россияне могут инвестировать в золото и бриллианты. Во-первых, это наше национальное достояние, и мы таким образом помогаем росту экономики. Во-вторых, сегодня для физических лиц снято ограничение по НДС, соответственно, организован обратный выкуп золота и драгоценных камней компании «Алроса». То есть обратить свои инвестиции в деньги стало легко.
Более того, мы сегодня видим рост золота на фоне мировой экономической турбулентности. Мне кажется, что такие инвестиции наиболее правильны на данный момент.
(продолжение в следующем посте)
Есть ли предпосылки к такой девальвации рубля, и если да – имеет ли смысл физическим и юридическим лицам запастись уже сейчас валютой хотя бы дружественных стран, вроде китайского юаня? Для физлиц, может быть, наличные доллары и евро? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Директор Центра региональной политики РАНХиГС, д.э.н., автор Telegram-канала Klimanov.ru Владимир Климанов:
Укрепление рубля, как и его ослабление, всегда происходит закономерно и неожиданно. Хотя в целом курс национальной валюты в меньшей степени зависит от действия того или иного единого фактора. Скорее, можно говорить о том, что на его изменения может повлиять самые разные причины, в том числе внешние, неожиданные или вполне закономерные, связанные с сезонностью в получении дохода или налогообложения или еще каких-то факторов. Но в целом фундаментальных оснований для укрепления рубля нет, и скорее он будет всё-таки снижаться по отношению к основным мировым валютам.
Однако прогнозы могут быть совершенно различными. Какой из них окажется правильным - покажет только время.
Заместитель председателя думского комитета по экономической политике Артем Кирьянов:
Сегодня мы работаем с прогнозами Центрального Банка и в 2026-м году намерены выйти на те значения, которые заложены в бюджетные параметры, то есть инфляцию в пределах 4%. Поэтому вряд ли можно в этой части согласиться с аналитикой иностранных компаний, которые говорят о значительном инфляционном повышении в течение 2026 года.
Соответственно рассчитывать нужно именно исходя из сегодняшних значений той работы, которую делает ЦБ как финансовый регулятор вместе с финансовым блоком правительства.
Что касается идеи запастись валютой, эта идея совершенно вредная. Сегодня пара «доллар-евро» абсолютно не соответствует критериям, которые бы обеспечивали не только рост доходов, но и страховку от финансовых потерь. Тем более, не стоит осуществлять инвестиции в юань, поскольку политика Китая регулирует юань вне рыночных операций.
Сегодня россияне могут инвестировать в золото и бриллианты. Во-первых, это наше национальное достояние, и мы таким образом помогаем росту экономики. Во-вторых, сегодня для физических лиц снято ограничение по НДС, соответственно, организован обратный выкуп золота и драгоценных камней компании «Алроса». То есть обратить свои инвестиции в деньги стало легко.
Более того, мы сегодня видим рост золота на фоне мировой экономической турбулентности. Мне кажется, что такие инвестиции наиболее правильны на данный момент.
(продолжение в следующем посте)
Российские финансисты активно работают над созданием коллективной валюты для взаиморасчётов с другими странами, которая будет базироваться на золотом паритете. Эта инициатива может привести к появлению «золотой» валюты БРИКС с золотым обеспечением. Об этом сообщил глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.
Не является ли анахронизмом появление валюты, привязанной к золоту, как это было до 1970-х годов? Возможно ли это сделать технически? А главное - интересна ли она будет партнёрам России по БРИКС? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Независимый финансовый советник Сергей Кикевич:
В любом международном расчёте всегда присутствует некая третья единица. Например, если мы хотим какой-то товар одновременно оценить и в рублях, и в юанях, то мы это делаем чаще всего через доллар. Но доллар по понятной причине сейчас уже не очень-то хочется многим странам БРИКС использовать. Именно поэтому нужна какая-то всеми признанная денежная единица, единица стоимости, единица ценности. И вот такой единицей может стать вместо доллара золото. Это нормально. В качестве альтернативы - какая-то криптовалюта. Однако обязательно станет вопрос: а какая криптовалюта? Возможно, придётся создать новую криптовалюту. Но её популярность, её технические особенности - это тоже ещё один большой вопрос.
Но у золота есть уже известные характеристики, есть большие запасы, есть понимание того, как себя ведёт золото во время кризисов, что золото, в общем-то, не подвержено инфляции.
Все остальные вопросы связаны с политической стороной этой проблемы. Однако я не думаю, что этот вопрос будет решён в ближайшие годы. Скорее, это инициатива отдельных стран, в частности, России.
Экономист Валерий Корнеев:
Общая для стран БРИКС валюта для международных расчётов чрезвычайно актуальна из-за использования доллара как оружия в санкционной войне. Её привязка к золоту снимает проблемы с расчётами кросс-курсов валют, связанные с определением реальной покупательной способности и ликвидности той или иной национальной валюты стран БРИКС и других государств, которые захотят войти в пул стран, рассчитывающихся в международной торговле этой новой валютой.
Существовать она вполне может в цифровом виде, и эмитироваться при необходимости банком БРИКС по решению стран-учредителей банка, так как во внутренних расчётах ни в какой стране она использоваться не будет. Это будет расчётная единица, накапливая которую, страны, имеющие внешнеторговый профицит (как Россия и Китай), смогут её потратить на инвестирование в государствах с внешнеторговым дефицитом, у которых будут накапливаться долги в этой расчётной валюте. Это могут быть любые активы – от гособлигаций до прав на разработку месторождений или покупку принадлежащих этим государствам предприятий и иных активов.
(продолжение в следующем посте)
Не является ли анахронизмом появление валюты, привязанной к золоту, как это было до 1970-х годов? Возможно ли это сделать технически? А главное - интересна ли она будет партнёрам России по БРИКС? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Независимый финансовый советник Сергей Кикевич:
В любом международном расчёте всегда присутствует некая третья единица. Например, если мы хотим какой-то товар одновременно оценить и в рублях, и в юанях, то мы это делаем чаще всего через доллар. Но доллар по понятной причине сейчас уже не очень-то хочется многим странам БРИКС использовать. Именно поэтому нужна какая-то всеми признанная денежная единица, единица стоимости, единица ценности. И вот такой единицей может стать вместо доллара золото. Это нормально. В качестве альтернативы - какая-то криптовалюта. Однако обязательно станет вопрос: а какая криптовалюта? Возможно, придётся создать новую криптовалюту. Но её популярность, её технические особенности - это тоже ещё один большой вопрос.
Но у золота есть уже известные характеристики, есть большие запасы, есть понимание того, как себя ведёт золото во время кризисов, что золото, в общем-то, не подвержено инфляции.
Все остальные вопросы связаны с политической стороной этой проблемы. Однако я не думаю, что этот вопрос будет решён в ближайшие годы. Скорее, это инициатива отдельных стран, в частности, России.
Экономист Валерий Корнеев:
Общая для стран БРИКС валюта для международных расчётов чрезвычайно актуальна из-за использования доллара как оружия в санкционной войне. Её привязка к золоту снимает проблемы с расчётами кросс-курсов валют, связанные с определением реальной покупательной способности и ликвидности той или иной национальной валюты стран БРИКС и других государств, которые захотят войти в пул стран, рассчитывающихся в международной торговле этой новой валютой.
Существовать она вполне может в цифровом виде, и эмитироваться при необходимости банком БРИКС по решению стран-учредителей банка, так как во внутренних расчётах ни в какой стране она использоваться не будет. Это будет расчётная единица, накапливая которую, страны, имеющие внешнеторговый профицит (как Россия и Китай), смогут её потратить на инвестирование в государствах с внешнеторговым дефицитом, у которых будут накапливаться долги в этой расчётной валюте. Это могут быть любые активы – от гособлигаций до прав на разработку месторождений или покупку принадлежащих этим государствам предприятий и иных активов.
(продолжение в следующем посте)
Инфляционные ожидания россиян на год вперёд в апреле 2025 года выросли до 13,1% с 12,9% в предыдущем месяце, свидетельствуют итоги исследования «инФОМ», опубликованные Банком России. Станет ли и это фактором для ЦБ не снижать ключевую ставку на заседании 25 апреля? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев:
Вряд ли, для принятия решение по ставке ЦБ всё же ориентируется на фактическую статистику Росстата по фактической инфляции, которая демонстрирует фиксацию с небольшим снижением к предыдущим периодам. Это говорит о том, что принятые ранее решения регулятора были верными, и достижение запланированных таргетов по целевой инфляции выглядит вполне осуществимым.
Главный макроэкономист УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин:
Действительно, неожиданный рост инфляционных ожиданий в апреле станет неприятным сюрпризом для ЦБ. После умеренно жёсткого сигнала в прошлый раз ЦБ РФ, скорее всего, не изменит ставку на заседании. Но сигнал может стать нейтральным.
Главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин:
Руководство Центрального Банка довольно подробно поясняло свою логику принятия решений по ставке. И, учитывая повышенную волатильность на внешних рынках, надежды на снижение ставки в апреле в любом случае были мизерными. Последние данные об инфляционных ожиданиях также оптимизма относительно действий регулятора не добавляют. К большому сожалению, этот подход не учитывает потребности реальной экономики, которая демонстрирует всё больше признаков замедления инвестиций и темпов роста в самых разных секторах. Экономическая динамика, конечно, требует скорейшего перехода к смягчению ДКП.
Руководитель отдела экономических исследований аналитического агентства «Национальный Эксперт» Алексей Климовский:
Рост инфляционных ожиданий россиян действительно станет значимым фактором для ЦБ, наряду с другими проинфляционными факторами. Высокие ожидания усиливают инерцию инфляции, которая в марте составила 8% с сезонной корректировкой. Жёсткие денежно-кредитные условия пока не дают устойчивого замедления цен, а перегрев экономики, высокие расходы и дефицит бюджета добавляют проинфляционных рисков. Снижение ставки маловероятно, ЦБ будет проявлять осторожность и ждать устойчивой дезинфляции.
Управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев:
Вряд ли, для принятия решение по ставке ЦБ всё же ориентируется на фактическую статистику Росстата по фактической инфляции, которая демонстрирует фиксацию с небольшим снижением к предыдущим периодам. Это говорит о том, что принятые ранее решения регулятора были верными, и достижение запланированных таргетов по целевой инфляции выглядит вполне осуществимым.
Главный макроэкономист УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин:
Действительно, неожиданный рост инфляционных ожиданий в апреле станет неприятным сюрпризом для ЦБ. После умеренно жёсткого сигнала в прошлый раз ЦБ РФ, скорее всего, не изменит ставку на заседании. Но сигнал может стать нейтральным.
Главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин:
Руководство Центрального Банка довольно подробно поясняло свою логику принятия решений по ставке. И, учитывая повышенную волатильность на внешних рынках, надежды на снижение ставки в апреле в любом случае были мизерными. Последние данные об инфляционных ожиданиях также оптимизма относительно действий регулятора не добавляют. К большому сожалению, этот подход не учитывает потребности реальной экономики, которая демонстрирует всё больше признаков замедления инвестиций и темпов роста в самых разных секторах. Экономическая динамика, конечно, требует скорейшего перехода к смягчению ДКП.
Руководитель отдела экономических исследований аналитического агентства «Национальный Эксперт» Алексей Климовский:
Рост инфляционных ожиданий россиян действительно станет значимым фактором для ЦБ, наряду с другими проинфляционными факторами. Высокие ожидания усиливают инерцию инфляции, которая в марте составила 8% с сезонной корректировкой. Жёсткие денежно-кредитные условия пока не дают устойчивого замедления цен, а перегрев экономики, высокие расходы и дефицит бюджета добавляют проинфляционных рисков. Снижение ставки маловероятно, ЦБ будет проявлять осторожность и ждать устойчивой дезинфляции.
Минэкономразвития обновило макроэкономический прогноз на 2025 год и последующие три года.
В сравнении с сентябрьским прогнозом заметно снизились ожидания по нефтяным ценам — среднегодовая цена марки Brent в 2025 году составит $68 за баррель вместо почти $82, а нефти Urals - до $56 за баррель в среднем за 2025 год. В консервативном сценарии цена нефти снижена до «около $50» за баррель на всём прогнозном горизонте. Прогноз по росту ВВП в этом году остался прежним — 2,5%, а по инфляции вырос до 7,6%.
При таких ценах на нефть Urals, которые прогнозирует Минэк, возможно ли сохранить рост экономики и обуздать инфляцию? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Главный редактор ИА «РосБалт», доцент Финансового университета при правительстве России Николай Яременко:
Основная проблема заключается в сильной зависимости российского бюджета и экономики в целом от нефтегазовых доходов. Снижение цен на нефть автоматически приводит к уменьшению поступлений в бюджет, что ограничивает возможности государства по финансированию социальных программ, инфраструктурных проектов и других ключевых сфер. Кроме того, более низкие цены на нефть оказывают давление на курс рубля, ослабляя его и провоцируя инфляцию за счет подорожания импортных товаров. Наконец, снижение прибыльности нефтяного сектора может негативно отразиться на инвестиционной активности в этой и смежных отраслях, замедляя экономический рост.
Вероятнее всего, при таких ценах на нефть, Россия столкнется с ограниченным экономическим ростом и повышенной инфляцией. Для смягчения негативных последствий потребуется комплекс мер. Правительству необходимо активизировать усилия по диверсификации экономики, поддерживая несырьевые секторы, развивая инновации и улучшая инвестиционный климат. Необходима более жёсткая бюджетная политика, направленная на сокращение дефицита и повышение эффективности государственных расходов. Центральному банку, возможно, придётся прибегнуть к повышению процентных ставок для сдерживания инфляции, но это может негативно повлиять на экономический рост.
Таким образом, сохранение экономического роста и обуздание инфляции при низких ценах на нефть Urals представляется крайне сложной задачей. Успех потребует комплексного и скоординированного подхода, включающего диверсификацию экономики, грамотную бюджетную и монетарную политику, а также привлечение инвестиций в несырьевые секторы. В противном случае, Россия рискует столкнуться с замедлением экономического развития и усилением инфляционного давления.
Эксперт по финансовым рынкам Николай Солабуто:
В составе ВВП 42% занимает недвижимость и всё, что с ней связано. Это нормально, так как мы - холодная страна. Есть еще машиностроение, оборонка, сельское хозяйство, энергетика. Чистой экспорт нефти за рубеж уже не делает погоды.
Главный макроэкономист УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин:
Торговые войны, регионализация мировой экономики, риски рецессии в крупных промышленно развитых странах - это факторы, которые очевидно давят на цены на нефть, и мы считаем, что Минэкономразвития справедливо указывает на это в своём прогнозе. России придётся жить в условиях более низких цен на свои основные экспортные товары, что, с одной стороны, приведёт к охлаждению экономики, а с другой - ставит перед страной задачи по диверсификации экспорта, увеличению в экспорте доли товаров с более высокой добавленной стоимостью, расширением внутреннего потребления.
Что касается инфляции: мы не считаем, что при прогнозируемых Минэком ценах на нефть её удастся обуздать и прийти к целям ЦБ в 2026 году.
(продолжение в следующем посте)
В сравнении с сентябрьским прогнозом заметно снизились ожидания по нефтяным ценам — среднегодовая цена марки Brent в 2025 году составит $68 за баррель вместо почти $82, а нефти Urals - до $56 за баррель в среднем за 2025 год. В консервативном сценарии цена нефти снижена до «около $50» за баррель на всём прогнозном горизонте. Прогноз по росту ВВП в этом году остался прежним — 2,5%, а по инфляции вырос до 7,6%.
При таких ценах на нефть Urals, которые прогнозирует Минэк, возможно ли сохранить рост экономики и обуздать инфляцию? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Главный редактор ИА «РосБалт», доцент Финансового университета при правительстве России Николай Яременко:
Основная проблема заключается в сильной зависимости российского бюджета и экономики в целом от нефтегазовых доходов. Снижение цен на нефть автоматически приводит к уменьшению поступлений в бюджет, что ограничивает возможности государства по финансированию социальных программ, инфраструктурных проектов и других ключевых сфер. Кроме того, более низкие цены на нефть оказывают давление на курс рубля, ослабляя его и провоцируя инфляцию за счет подорожания импортных товаров. Наконец, снижение прибыльности нефтяного сектора может негативно отразиться на инвестиционной активности в этой и смежных отраслях, замедляя экономический рост.
Вероятнее всего, при таких ценах на нефть, Россия столкнется с ограниченным экономическим ростом и повышенной инфляцией. Для смягчения негативных последствий потребуется комплекс мер. Правительству необходимо активизировать усилия по диверсификации экономики, поддерживая несырьевые секторы, развивая инновации и улучшая инвестиционный климат. Необходима более жёсткая бюджетная политика, направленная на сокращение дефицита и повышение эффективности государственных расходов. Центральному банку, возможно, придётся прибегнуть к повышению процентных ставок для сдерживания инфляции, но это может негативно повлиять на экономический рост.
Таким образом, сохранение экономического роста и обуздание инфляции при низких ценах на нефть Urals представляется крайне сложной задачей. Успех потребует комплексного и скоординированного подхода, включающего диверсификацию экономики, грамотную бюджетную и монетарную политику, а также привлечение инвестиций в несырьевые секторы. В противном случае, Россия рискует столкнуться с замедлением экономического развития и усилением инфляционного давления.
Эксперт по финансовым рынкам Николай Солабуто:
В составе ВВП 42% занимает недвижимость и всё, что с ней связано. Это нормально, так как мы - холодная страна. Есть еще машиностроение, оборонка, сельское хозяйство, энергетика. Чистой экспорт нефти за рубеж уже не делает погоды.
Главный макроэкономист УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин:
Торговые войны, регионализация мировой экономики, риски рецессии в крупных промышленно развитых странах - это факторы, которые очевидно давят на цены на нефть, и мы считаем, что Минэкономразвития справедливо указывает на это в своём прогнозе. России придётся жить в условиях более низких цен на свои основные экспортные товары, что, с одной стороны, приведёт к охлаждению экономики, а с другой - ставит перед страной задачи по диверсификации экспорта, увеличению в экспорте доли товаров с более высокой добавленной стоимостью, расширением внутреннего потребления.
Что касается инфляции: мы не считаем, что при прогнозируемых Минэком ценах на нефть её удастся обуздать и прийти к целям ЦБ в 2026 году.
(продолжение в следующем посте)
Цены на серебро выросли почти $33 за унцию. За год серебро подорожало почти на 50%. Ряд западных аналитиков, в частности из Kitco, прогнозируют рост цены серебра к концу года до $40 за унцию, т.е. ещё на треть. Имеет ли смысл и российским инвесторам рассматривать в этом году серебро как защитный актив? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Экономист Валерий Корнеев:
Как серебро, так и золото, можно рассматривать не только как защитный, но и как доходный актив в текущих условиях. Явное желание Трампа обесценить доллар через снижение учетной ставки ФРС и его конфликт на этой почве с руководителем ФРС Пауэллом, вместе со всеобщей тарифной войной, свидетельствуют о том, что драгоценные металлы опять становятся основным инвестиционным активом, поскольку обладают реальной, а не виртуальной стоимостью. При этом хорошо сохраняются, и их хранение недорого.
Как рост серебра почти на 50% за год, так и золота более чем на 35% говорят о том, что готовность девальвировать свои валюты основными игроками на мировом рынке для сохранения конкурентоспособности собственной экономики в мировом масштабе ясна для всех здравомыслящих экономистов. Это означает, что рост стоимости драгоценных металлов продолжится.
Старший инвестконсультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин:
На мой взгляд, серебро, как в значительной мере промышленный металл (примерно половина потребления), реагирует ростом на торговые войны, так как потребители и производители могут стремиться к формированию запасов.
Таким образом, несмотря на риск замедления мировой экономики, спрос может быть несколько выше обычного. Что касается инвестиций, за последние 15 лет серебро сначала упало в 3 раза, а потом выросло в 2 раза. С такой волатильностью вряд ли это хороший инструмент для инвестиций.
Промышленный эксперт Леонид Хазанов:
Серебро можно рассматривать как актив для сбережения и увеличения денег, но следует учесть высокую волатильность цен на него. Проще говоря, серебро может резко дорожать и точно также резко падать. Поэтому частным инвесторам стоит его добавлять в свои портфели только вместе с другими активами.
Эксперт по финансовым рынкам Николай Солабуто:
Запасы серебра очень велики в недрах земли. Для его полного изъятия из разведанных месторождений понадобится 300 лет. А вот на достижение той же самой задачи с золотом потребуется всего лишь 15 лет. Так что все домыслы по поводу роста серебра - это просто желание аналитиков.
Экономист Валерий Корнеев:
Как серебро, так и золото, можно рассматривать не только как защитный, но и как доходный актив в текущих условиях. Явное желание Трампа обесценить доллар через снижение учетной ставки ФРС и его конфликт на этой почве с руководителем ФРС Пауэллом, вместе со всеобщей тарифной войной, свидетельствуют о том, что драгоценные металлы опять становятся основным инвестиционным активом, поскольку обладают реальной, а не виртуальной стоимостью. При этом хорошо сохраняются, и их хранение недорого.
Как рост серебра почти на 50% за год, так и золота более чем на 35% говорят о том, что готовность девальвировать свои валюты основными игроками на мировом рынке для сохранения конкурентоспособности собственной экономики в мировом масштабе ясна для всех здравомыслящих экономистов. Это означает, что рост стоимости драгоценных металлов продолжится.
Старший инвестконсультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин:
На мой взгляд, серебро, как в значительной мере промышленный металл (примерно половина потребления), реагирует ростом на торговые войны, так как потребители и производители могут стремиться к формированию запасов.
Таким образом, несмотря на риск замедления мировой экономики, спрос может быть несколько выше обычного. Что касается инвестиций, за последние 15 лет серебро сначала упало в 3 раза, а потом выросло в 2 раза. С такой волатильностью вряд ли это хороший инструмент для инвестиций.
Промышленный эксперт Леонид Хазанов:
Серебро можно рассматривать как актив для сбережения и увеличения денег, но следует учесть высокую волатильность цен на него. Проще говоря, серебро может резко дорожать и точно также резко падать. Поэтому частным инвесторам стоит его добавлять в свои портфели только вместе с другими активами.
Эксперт по финансовым рынкам Николай Солабуто:
Запасы серебра очень велики в недрах земли. Для его полного изъятия из разведанных месторождений понадобится 300 лет. А вот на достижение той же самой задачи с золотом потребуется всего лишь 15 лет. Так что все домыслы по поводу роста серебра - это просто желание аналитиков.