PRObonds | Иволга Капитал
#портфелиprobonds #акции #сделки Если Индекс МосБиржи преодолеет вниз 3 264 п., совокупный вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги сократится с фактических ~67% до 66%. Если Индекс откатится еще ниже и пробьет вниз 3 244 п., вес акций сократится…
#портфелиprobonds #акции #сделки
Если Индекс МосБиржи преодолеет вниз 3 179 п., совокупный вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги сократится до 62% от активов. Оставшаяся часть портфеля - деньги в РЕПО с ЦК (эффективная ставка размещения - около 23% годовых).
Андрей Хохрин
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Если Индекс МосБиржи преодолеет вниз 3 179 п., совокупный вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги сократится до 62% от активов. Оставшаяся часть портфеля - деньги в РЕПО с ЦК (эффективная ставка размещения - около 23% годовых).
Андрей Хохрин
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
Акции. Время расставаться
#портфелиprobonds #акции #репо
Всего за 2-3 месяца российский рынок акций пережил метаморфозу восприятия, от источника разочарований до источника надежд.
Сперва с мая по декабрь падение на -33%. Затем с декабря по февраль рост…
#портфелиprobonds #акции #репо
Всего за 2-3 месяца российский рынок акций пережил метаморфозу восприятия, от источника разочарований до источника надежд.
Сперва с мая по декабрь падение на -33%. Затем с декабря по февраль рост…
PRObonds | Иволга Капитал
#портфелиprobonds #акции #сделки Если Индекс МосБиржи преодолеет вниз 3 179 п., совокупный вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги сократится до 62% от активов. Оставшаяся часть портфеля - деньги в РЕПО с ЦК (эффективная ставка размещения - около…
#портфелиprobonds #акции #сделки
И сократим вес корзины акций до 60%, если Индекс МосБиржи уйдет ниже 3 134 п.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
И сократим вес корзины акций до 60%, если Индекс МосБиржи уйдет ниже 3 134 п.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Тактика доверительного управления Иволги (средняя доходность 17-19% до НДФЛ). ВДО – локомотив результата
#ду #стратегиятактика #вдо #акции #репо #юань
0️⃣ Предпосылки и предположения (предыдущий пост – здесь)
• Средняя полученная доходность всех портфелей доверительного управления в ИК Иволга Капитал, в зависимости от стратегии – 13,8 – 15,7% годовых «на руки» / 17-19% годовых до удержания НДФЛ.
• Мы перестали ждать от рынка акций или облигаций дальнейшего восстановления. Паника 4 квартала уже компенсирована ростом декабря – марта. Дальше неопределенность. Надеемся, с некоторым отклонением в плюс.
• Из очевидно положительного – заметное снижение ставок по депозитам. Это не влияет на ДКП Банка России, однако оставляет больше ликвидности на фондовом рынке, страхует его от нового обвала.
1️⃣ ВДО
• Доходности облигаций в нашем портфеле стабильны уже месяц – два, 32-33% к погашению / оферте. Деньги в РЕПО мы размещаем под эффективные 23,5% и выше. Оба значения достаточно высокие. Поэтому можем себе позволить и очень короткие облигации (обычно до 1 года дюрации), и большую долю денег, вплоть до 40% от активов.
• Долю денег сокращать перестали. ВДО-портфели, таким образом, сейчас высоколиквидны и низковолатильны. Для доходности и то, и другое – ограничители. Но в т. ч. за счет спекуляций удается поддерживать доходность выше 30% годовых с начала года.
• Ожидание по доходности на весь 2025 год – между 25 и 30%.
2️⃣ Акции
• Рост произошел, им мы вполне воспользовались. И теперь на его продолжение не ориентируемся. Ничего убедительно хорошего, кроме отставания от инфляции, Индекс МосБиржи на нынешних значениях не предлагает.
• Соответственно, снижаем вес акций в портфелях Акции / Деньги. Она достигала 70% в начале марта. Сейчас около 60%. И, вероятно, опустится к 55% или 50%.
• Ожидание по результату на этот год – 15-20%. Оно же желание. Прогнозировать динамику цен акций опять не беремся.
3️⃣ Денежный рынок
• На рубли в РЕПО с ЦК (эффективная доходность сдвинулась вверх, выше 23% годовых) вновь приходится около половины активов в доверительном управлении Иволги Капитал. Рекордной доля денег была прошлыми весной – летом, что помогло нам почти не потерять на просадках осени-зимы. В феврале мы имели минимум денег в портфелях. Отталкиваемся уже и от него. Пока ключевая ставка будет в районе 15-20%, принципиально подход не изменится.
• И думаем, когда увеличивать позицию в юанях. На данный момент не надумали.
Андрей Хохрин
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
#ду #стратегиятактика #вдо #акции #репо #юань
0️⃣ Предпосылки и предположения (предыдущий пост – здесь)
• Средняя полученная доходность всех портфелей доверительного управления в ИК Иволга Капитал, в зависимости от стратегии – 13,8 – 15,7% годовых «на руки» / 17-19% годовых до удержания НДФЛ.
• Мы перестали ждать от рынка акций или облигаций дальнейшего восстановления. Паника 4 квартала уже компенсирована ростом декабря – марта. Дальше неопределенность. Надеемся, с некоторым отклонением в плюс.
• Из очевидно положительного – заметное снижение ставок по депозитам. Это не влияет на ДКП Банка России, однако оставляет больше ликвидности на фондовом рынке, страхует его от нового обвала.
1️⃣ ВДО
• Доходности облигаций в нашем портфеле стабильны уже месяц – два, 32-33% к погашению / оферте. Деньги в РЕПО мы размещаем под эффективные 23,5% и выше. Оба значения достаточно высокие. Поэтому можем себе позволить и очень короткие облигации (обычно до 1 года дюрации), и большую долю денег, вплоть до 40% от активов.
• Долю денег сокращать перестали. ВДО-портфели, таким образом, сейчас высоколиквидны и низковолатильны. Для доходности и то, и другое – ограничители. Но в т. ч. за счет спекуляций удается поддерживать доходность выше 30% годовых с начала года.
• Ожидание по доходности на весь 2025 год – между 25 и 30%.
2️⃣ Акции
• Рост произошел, им мы вполне воспользовались. И теперь на его продолжение не ориентируемся. Ничего убедительно хорошего, кроме отставания от инфляции, Индекс МосБиржи на нынешних значениях не предлагает.
• Соответственно, снижаем вес акций в портфелях Акции / Деньги. Она достигала 70% в начале марта. Сейчас около 60%. И, вероятно, опустится к 55% или 50%.
• Ожидание по результату на этот год – 15-20%. Оно же желание. Прогнозировать динамику цен акций опять не беремся.
3️⃣ Денежный рынок
• На рубли в РЕПО с ЦК (эффективная доходность сдвинулась вверх, выше 23% годовых) вновь приходится около половины активов в доверительном управлении Иволги Капитал. Рекордной доля денег была прошлыми весной – летом, что помогло нам почти не потерять на просадках осени-зимы. В феврале мы имели минимум денег в портфелях. Отталкиваемся уже и от него. Пока ключевая ставка будет в районе 15-20%, принципиально подход не изменится.
• И думаем, когда увеличивать позицию в юанях. На данный момент не надумали.
Андрей Хохрин
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Портфель Акции / Деньги (14,3% за 12 мес). Желание увеличивать вес денег
#портфелиprobonds #акции #репо
Доход портфеля PRObonds Акции / Деньги за последние 12 месяцев – 14,3%. Хуже депозита, но Индекс МосБиржи за то же время в минусе, -3,5% (если добавить дивиденды, вернется в плюс, на 5% за год).
В портфеле, как понятно из его названия и таблицы состава, часть в акциях, часть в деньгах. Сейчас больше акций (около 62% от активов, в конце февраля было 67%), меньше денег (~38%). Взвесим интерес к тому и другому.
Акции совершили зимний рывок, и сейчас стоят на 35% дороже, чем на минимуме 17 декабря. Заработать на росте, в основном, получилось. Однако на фондовом рынке не бывает последовательных траекторий. Зато бывают коррекции после бурного роста.
Деньги (в РЕПО с ЦК) приносят эффективные и даже стабильные 23% годовых. Снижение ключевой ставки подточит их доходность, но вряд ли быстро и существенно.
А еще портфель с начала года уже прибавил 7,5%. Вывод напрашивается сам собой. Точнее, желание: увеличивать вес денег.
Если Индекс МосБиржи пойдет ниже, это и произойдет. Сработает стоп-приказ от 28 февраля на очередную продажу акций. Целевое значение их веса в портфеле в этом состоянии фондового рынка – 50-55%. К цели мелкими шажками и идем.
Андрей Хохрин
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
#портфелиprobonds #акции #репо
Доход портфеля PRObonds Акции / Деньги за последние 12 месяцев – 14,3%. Хуже депозита, но Индекс МосБиржи за то же время в минусе, -3,5% (если добавить дивиденды, вернется в плюс, на 5% за год).
В портфеле, как понятно из его названия и таблицы состава, часть в акциях, часть в деньгах. Сейчас больше акций (около 62% от активов, в конце февраля было 67%), меньше денег (~38%). Взвесим интерес к тому и другому.
Акции совершили зимний рывок, и сейчас стоят на 35% дороже, чем на минимуме 17 декабря. Заработать на росте, в основном, получилось. Однако на фондовом рынке не бывает последовательных траекторий. Зато бывают коррекции после бурного роста.
Деньги (в РЕПО с ЦК) приносят эффективные и даже стабильные 23% годовых. Снижение ключевой ставки подточит их доходность, но вряд ли быстро и существенно.
А еще портфель с начала года уже прибавил 7,5%. Вывод напрашивается сам собой. Точнее, желание: увеличивать вес денег.
Если Индекс МосБиржи пойдет ниже, это и произойдет. Сработает стоп-приказ от 28 февраля на очередную продажу акций. Целевое значение их веса в портфеле в этом состоянии фондового рынка – 50-55%. К цели мелкими шажками и идем.
Андрей Хохрин
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Рынок и портфель акций. Рубль не дает продохнуть
#портфелиprobonds #акции #репо
Большую часть времени представления не имеешь, куда пойдет рынок. Если быть частным. Моего понимания опять нет, с середины февраля.
Собственно, с тех пор вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги и снижается. В пользу рублей. С рублями как раз всё понятно.
Понятно, что базовая ставка их размещения в РЕПО с ЦК 21,5%, с реинвестированием – ближе к 23%.
Понятно, что это накопление без колебаний. Еще и рубль почти полгода укрепляется к основным валютам. А ЦБ дает очередной жесткий сигнал на тему ДКП (что к снижению ключевой ставки не готов).
Бум акций в этих обстоятельствах – случайность, а не следствие накопленных причин.
Не значит, что у акций нет возможностей вырасти. Есть низкая база котировок, есть инфляция, которая только накапливается. Есть всё-таки ожидания лучшего. Но против всего этого стоит предсказуемый и весьма приличный поток платежей от денежного рынка.
А потому, если акции продолжат проседать, их вес в портфеле, видимо, снизится еще (с февраля по март он и так сократился с 67% до 60%). В остальных случаях вырастет вряд ли.
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #акции #репо
Большую часть времени представления не имеешь, куда пойдет рынок. Если быть частным. Моего понимания опять нет, с середины февраля.
Собственно, с тех пор вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги и снижается. В пользу рублей. С рублями как раз всё понятно.
Понятно, что базовая ставка их размещения в РЕПО с ЦК 21,5%, с реинвестированием – ближе к 23%.
Понятно, что это накопление без колебаний. Еще и рубль почти полгода укрепляется к основным валютам. А ЦБ дает очередной жесткий сигнал на тему ДКП (что к снижению ключевой ставки не готов).
Бум акций в этих обстоятельствах – случайность, а не следствие накопленных причин.
Не значит, что у акций нет возможностей вырасти. Есть низкая база котировок, есть инфляция, которая только накапливается. Есть всё-таки ожидания лучшего. Но против всего этого стоит предсказуемый и весьма приличный поток платежей от денежного рынка.
А потому, если акции продолжат проседать, их вес в портфеле, видимо, снизится еще (с февраля по март он и так сократился с 67% до 60%). В остальных случаях вырастет вряд ли.
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
PRObonds | Иволга Капитал
#портфелиprobonds #акции #сделки И сократим вес корзины акций до 60%, если Индекс МосБиржи уйдет ниже 3 134 п. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
#портфелиprobonds #акции #сделки
Сокращаем вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги до 58%, если Индекс МосБиржи уйдет ниже 3 089 п.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Сокращаем вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги до 58%, если Индекс МосБиржи уйдет ниже 3 089 п.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
PRObonds | Иволга Капитал
#портфелиprobonds #акции #сделки Сокращаем вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги до 58%, если Индекс МосБиржи уйдет ниже 3 089 п. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
#портфелиprobonds #акции #сделки
Если Индекс МосБиржи уходит ниже 3 044 п., сокращаем вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги до 56% от активов. Остальная часть - в РЕПО с ЦК (эффективная ставка размещения - ближе к 23%).
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Если Индекс МосБиржи уходит ниже 3 044 п., сокращаем вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги до 56% от активов. Остальная часть - в РЕПО с ЦК (эффективная ставка размещения - ближе к 23%).
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
Рынок и портфель акций. Рубль не дает продохнуть
#портфелиprobonds #акции #репо
Большую часть времени представления не имеешь, куда пойдет рынок. Если быть частным. Моего понимания опять нет, с середины февраля.
Собственно, с тех пор вес корзины акций в…
#портфелиprobonds #акции #репо
Большую часть времени представления не имеешь, куда пойдет рынок. Если быть частным. Моего понимания опять нет, с середины февраля.
Собственно, с тех пор вес корзины акций в…
Время покупать акции? До сих пор не пришло
#портфелиprobonds #акции #репо
Неделю назад, а до этого еще за сколько-то недель я сообщал о желании сокращать вес акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги. И воплощал желание в жизнь (по тегу #сделки в нашем ТГ-канале – вся история операций).
Так что доля корзины акций в активах портфеля сократилась с фактических 67% на конец февраля до 56% на конец марта. И более вероятно, в близкой перспективе сократится еще, нежели увеличится. Соответственно, доля денег в РЕПО с ЦК поднялась с менее чем 1/3 до 44% от активов.
Эти доли, вообще, подвижны, и мы чаще угадываем с рынком, чем нет.
Надо сказать, базовые ставки РЕПО последнее время обычно выше 21,5% годовых, что способно давать эффективную доходность вблизи или выше 23%. Денежный рынок по текущей доходности вновь выше банковского депозита.
А также при стабильной в районе 10% инфляции и жестком настрое ЦБ относительно будущего ключевой ставки.
Динамика и состав модельного портфеля – на первой иллюстрации. На второй – динамика реального портфеля нашего клиента доверительного управления, на этой же стратегии «Акции / Деньги». Портфель ДУ еще более консервативен, чем и так, в общем, далекий от агрессии модельный. И на этом или больше выиграл, или меньше проиграл.
Успехи российских акций – производная от инфляции. С поправками на исключения. Пока инфляция объективно ниже ключевой ставки (об остальных «пока» чего и говорить), с акциями возможны взлеты, но будет сложно с последовательным трендом роста. И значит, наше управление портфелем будет сосредоточено не вокруг возможностей, а вокруг сдерживания просадок.
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #акции #репо
Неделю назад, а до этого еще за сколько-то недель я сообщал о желании сокращать вес акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги. И воплощал желание в жизнь (по тегу #сделки в нашем ТГ-канале – вся история операций).
Так что доля корзины акций в активах портфеля сократилась с фактических 67% на конец февраля до 56% на конец марта. И более вероятно, в близкой перспективе сократится еще, нежели увеличится. Соответственно, доля денег в РЕПО с ЦК поднялась с менее чем 1/3 до 44% от активов.
Эти доли, вообще, подвижны, и мы чаще угадываем с рынком, чем нет.
Надо сказать, базовые ставки РЕПО последнее время обычно выше 21,5% годовых, что способно давать эффективную доходность вблизи или выше 23%. Денежный рынок по текущей доходности вновь выше банковского депозита.
А также при стабильной в районе 10% инфляции и жестком настрое ЦБ относительно будущего ключевой ставки.
Динамика и состав модельного портфеля – на первой иллюстрации. На второй – динамика реального портфеля нашего клиента доверительного управления, на этой же стратегии «Акции / Деньги». Портфель ДУ еще более консервативен, чем и так, в общем, далекий от агрессии модельный. И на этом или больше выиграл, или меньше проиграл.
Успехи российских акций – производная от инфляции. С поправками на исключения. Пока инфляция объективно ниже ключевой ставки (об остальных «пока» чего и говорить), с акциями возможны взлеты, но будет сложно с последовательным трендом роста. И значит, наше управление портфелем будет сосредоточено не вокруг возможностей, а вокруг сдерживания просадок.
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
PRObonds | Иволга Капитал
Время покупать акции? До сих пор не пришло #портфелиprobonds #акции #репо Неделю назад, а до этого еще за сколько-то недель я сообщал о желании сокращать вес акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги. И воплощал желание в жизнь (по тегу #сделки в нашем ТГ…
#портфелиprobonds #акции #репо #сделки
Если Индекс МосБиржи опустится ниже 2 959 п., вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги будет сокращен до 54% от активов. Доля денег в РЕПО с ЦК (под примерно 23% эффективной доходности) увеличится до 46%.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Если Индекс МосБиржи опустится ниже 2 959 п., вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги будет сокращен до 54% от активов. Доля денег в РЕПО с ЦК (под примерно 23% эффективной доходности) увеличится до 46%.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Тактика доверительного управления Иволги (средняя доходность 16,5-20% до НДФЛ). Набегали тучки
#ду #стратегиятактика #вдо #акции #репо #юань
0️⃣ Предпосылки и предположения (предыдущий пост – здесь)
• Средняя полученная доходность всех портфелей доверительного управления в ИК Иволга Капитал, в зависимости от стратегии – 14,5 – 17,5% годовых «на руки» / 16,5-20% годовых до удержания НДФЛ.
• Если раньше, месяц назад, мы просто не ждали продолжения восстановления рынка акций и облигаций. То теперь имеем опасения, что оба рынка снизятся еще, хотя в течение марта и так значительно просели.
• Ставки по депозитам продолжили снижаться. Однако оттока средств с депозитов (в частности, на фондовый рынок) вопреки нашим надеждам не происходит.
• Рубль вряд ли завершил фазу своего укрепления.
1️⃣ ВДО
• Доходности облигаций в наших портфелях за месяц заметно поднялись, с 32,5% до 34,5% годовых к погашению / оферте. Т. е. котировки облигаций снизились. Мы продолжаем получать текущий доход, хотя сейчас он опустился с 30%+ до 20%+. Поскольку, облигации у нас почти исключительно короткие, снижение их котировок слабо отражается на результате, поток платежей от купонов намного больше.
• Доля денег в РЕПО с ЦК в портфелях ВДО – 40-45% от активов. Это и стабильный доход, около 23% эффективной ставки, и смягчение колебаний портфелей. Консервативный подход в управлении ВДО-портфелями планируем сохранить и на апрель.
• Ожидание по доходности на весь 2025 год прежнее – между 25 и 30%.
2️⃣ Акции
• В портфелях Акции / Деньги мы увеличивали вес денег и сокращали – акций. В феврале корзина акций в портфеле достигала 67% активов, на начало апреля она сократилась до 54%. Шансы на стороне дальнейшего сокращения.
• Ждем на рынке акций формирование новой локальной паники или хотя бы разочарования участников, прежде чем подумать о покупках.
• Ориентир результата на этот год – 15-20%. С начала года имеем около 17% годовых, но это нестабильное значение. В какой-то момент, вероятно, акции дадут стремительный подъем и заработок. Однако в апреле на него не рассчитываем.
3️⃣ Денежный рынок
• На начало марта на рубли в РЕПО с ЦК (эффективная доходность сдвинулась вверх, выше 23% годовых) приходилось около половины активов. На начало апреля – больше половины.
• Так будет не всегда. Но тучи над рынками сгущаются. В том числе и из-за крепкого и обеспеченного высокой ключевой и денежной ставкой рубля. Сейчас мы не противоречим тренду популярности нацвалюты. Хотя через несколько месяцев эта популярность заведет экономику в тупик, а рынки и их участников поставит перед выбором очередных «сложных решений».
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
#ду #стратегиятактика #вдо #акции #репо #юань
0️⃣ Предпосылки и предположения (предыдущий пост – здесь)
• Средняя полученная доходность всех портфелей доверительного управления в ИК Иволга Капитал, в зависимости от стратегии – 14,5 – 17,5% годовых «на руки» / 16,5-20% годовых до удержания НДФЛ.
• Если раньше, месяц назад, мы просто не ждали продолжения восстановления рынка акций и облигаций. То теперь имеем опасения, что оба рынка снизятся еще, хотя в течение марта и так значительно просели.
• Ставки по депозитам продолжили снижаться. Однако оттока средств с депозитов (в частности, на фондовый рынок) вопреки нашим надеждам не происходит.
• Рубль вряд ли завершил фазу своего укрепления.
1️⃣ ВДО
• Доходности облигаций в наших портфелях за месяц заметно поднялись, с 32,5% до 34,5% годовых к погашению / оферте. Т. е. котировки облигаций снизились. Мы продолжаем получать текущий доход, хотя сейчас он опустился с 30%+ до 20%+. Поскольку, облигации у нас почти исключительно короткие, снижение их котировок слабо отражается на результате, поток платежей от купонов намного больше.
• Доля денег в РЕПО с ЦК в портфелях ВДО – 40-45% от активов. Это и стабильный доход, около 23% эффективной ставки, и смягчение колебаний портфелей. Консервативный подход в управлении ВДО-портфелями планируем сохранить и на апрель.
• Ожидание по доходности на весь 2025 год прежнее – между 25 и 30%.
2️⃣ Акции
• В портфелях Акции / Деньги мы увеличивали вес денег и сокращали – акций. В феврале корзина акций в портфеле достигала 67% активов, на начало апреля она сократилась до 54%. Шансы на стороне дальнейшего сокращения.
• Ждем на рынке акций формирование новой локальной паники или хотя бы разочарования участников, прежде чем подумать о покупках.
• Ориентир результата на этот год – 15-20%. С начала года имеем около 17% годовых, но это нестабильное значение. В какой-то момент, вероятно, акции дадут стремительный подъем и заработок. Однако в апреле на него не рассчитываем.
3️⃣ Денежный рынок
• На начало марта на рубли в РЕПО с ЦК (эффективная доходность сдвинулась вверх, выше 23% годовых) приходилось около половины активов. На начало апреля – больше половины.
• Так будет не всегда. Но тучи над рынками сгущаются. В том числе и из-за крепкого и обеспеченного высокой ключевой и денежной ставкой рубля. Сейчас мы не противоречим тренду популярности нацвалюты. Хотя через несколько месяцев эта популярность заведет экономику в тупик, а рынки и их участников поставит перед выбором очередных «сложных решений».
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.