Есть идея: Покупка Яндекса - финансовые результаты, реструктуризация, сделка по такси
©️ Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
💡Считаем привлекательной покупку акций Яндекса в преддверии ожидаемых нами хороших результатов за IV кв. 2022, возможного объявления деталей реструктуризации бизнеса в ближайшие месяцы, потенциального выкупа доли Uber в совместном предприятии с хорошим дисконтом и привлекательной оценки.
15 февраля Яндекс отчитается за IV кв. 2022. Что ждать в результатах?
📈 Ожидаем, что рост выручки в IV кв. останется высоким на уровне 34% г/г, хотя немного замедлится относительно предыдущих кварталов. Среди основных драйверов – реклама и электронная коммерция.
📋 По нашим оценкам, рост сегмента «Поиск и портал» продолжит расти быстрыми темпами (+30% г/г), так как эффект перераспределения рекламных бюджетов с зарубежных площадок более чем компенсирует продажу Дзен. Яндекс также отмечал, что доходы от рекламы в октябре продолжили расти двузначными темпами.
📦 Ожидаем высокого роста выручки ок. 50% г/г в сегменте электронной коммерции ввиду ускорения роста оборота продаж (GMV) в октябре (по данным Яндекса, +94% г/г), а также на фоне сезонно сильного спроса во время распродаж в ноябре-декабре.
✅ По итогам года скорр. EBITDA вырастет на 95% г/г благодаря росту маржинального сегмента рекламы и эффективному контролю за расходами. В IV кв. 2022 рентабельность значительно улучшится относительно уровня прошлого года до 10,7% (8,8% в IV кв. 2021), хотя активизация инвестиций в ускорение роста e-commerce приведет к некоторому снижению рентабельности к/к.
Что еще станет драйверами роста акций Яндекса в ближайшее время читайте далее по ссылке
#ЕстьИдея
#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина
©️ Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина
💡Считаем привлекательной покупку акций Яндекса в преддверии ожидаемых нами хороших результатов за IV кв. 2022, возможного объявления деталей реструктуризации бизнеса в ближайшие месяцы, потенциального выкупа доли Uber в совместном предприятии с хорошим дисконтом и привлекательной оценки.
15 февраля Яндекс отчитается за IV кв. 2022. Что ждать в результатах?
📈 Ожидаем, что рост выручки в IV кв. останется высоким на уровне 34% г/г, хотя немного замедлится относительно предыдущих кварталов. Среди основных драйверов – реклама и электронная коммерция.
📋 По нашим оценкам, рост сегмента «Поиск и портал» продолжит расти быстрыми темпами (+30% г/г), так как эффект перераспределения рекламных бюджетов с зарубежных площадок более чем компенсирует продажу Дзен. Яндекс также отмечал, что доходы от рекламы в октябре продолжили расти двузначными темпами.
📦 Ожидаем высокого роста выручки ок. 50% г/г в сегменте электронной коммерции ввиду ускорения роста оборота продаж (GMV) в октябре (по данным Яндекса, +94% г/г), а также на фоне сезонно сильного спроса во время распродаж в ноябре-декабре.
✅ По итогам года скорр. EBITDA вырастет на 95% г/г благодаря росту маржинального сегмента рекламы и эффективному контролю за расходами. В IV кв. 2022 рентабельность значительно улучшится относительно уровня прошлого года до 10,7% (8,8% в IV кв. 2021), хотя активизация инвестиций в ускорение роста e-commerce приведет к некоторому снижению рентабельности к/к.
Что еще станет драйверами роста акций Яндекса в ближайшее время читайте далее по ссылке
#ЕстьИдея
#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина
Есть идея: Продаем Акрон — коррекция цен на азотные удобрения и риски дополнительных изъятий.
©️ Елена Сахнова, Михаил Бесценный
📉 Цены азотных удобрений на Балтике снизились на 17% с начала января и вышли на уровень аналогичного периода 2021 г. в $345/т, доступность выше 5-летнего среднего впервые с лета 2022го.
❓Подобная динамика обусловлена увеличением предложения на рынке азотных удобрений и стабильным снижением цен на газ в Европе:
⛽ Фьючерсы TTF на весенние поставки газа подешевели на 17% м/м.
🏭 Хотя рынок азотных удобрений был дефицитным большую часть 2022 года, к концу года Индия, Нигерия и другие игроки ввели мощности на 6 млн тонн, а Китай стал наращивать экспорт.
🚢 Китай экспортировал 534 тыс. тонн карбамида в декабре 2022 по сравнению с 35 тыс. тонн в декабре 2021 и 236 тыс. тонн средне-месячно в 2022.
👉🏻 Читайте о том, что будет происходить на рынке азотных удобрений в 2023 и мнение аналитиков относительно акций Акрона.
#ЕстьИдея #удобрения #AKRN
#ЕленаСахнова #МихаилБесценный
©️ Елена Сахнова, Михаил Бесценный
📉 Цены азотных удобрений на Балтике снизились на 17% с начала января и вышли на уровень аналогичного периода 2021 г. в $345/т, доступность выше 5-летнего среднего впервые с лета 2022го.
❓Подобная динамика обусловлена увеличением предложения на рынке азотных удобрений и стабильным снижением цен на газ в Европе:
⛽ Фьючерсы TTF на весенние поставки газа подешевели на 17% м/м.
🏭 Хотя рынок азотных удобрений был дефицитным большую часть 2022 года, к концу года Индия, Нигерия и другие игроки ввели мощности на 6 млн тонн, а Китай стал наращивать экспорт.
🚢 Китай экспортировал 534 тыс. тонн карбамида в декабре 2022 по сравнению с 35 тыс. тонн в декабре 2021 и 236 тыс. тонн средне-месячно в 2022.
👉🏻 Читайте о том, что будет происходить на рынке азотных удобрений в 2023 и мнение аналитиков относительно акций Акрона.
#ЕстьИдея #удобрения #AKRN
#ЕленаСахнова #МихаилБесценный
Есть идея
🔑 На покупку акций Airbnb
📑 Событие: Публикация отчётности за IV квартал 2022 г. – вторник, 14 февраля
Ждем, что результаты и прогноз компании превысят ожидания рынка по операционной прибыли в связи с сокращением расходов на маркетинг и разработку.
Ожидаем, что на фоне переоткрытия Китая прогноз компании превысит ожидания рынка - платформа занимает лидирующее положение в регионе и получает наиболее высокую комиссию в Китае в сравнение с другими странами присутствия.
#ЕстьИдея $ABNB
🔑 На покупку акций Airbnb
📑 Событие: Публикация отчётности за IV квартал 2022 г. – вторник, 14 февраля
Ждем, что результаты и прогноз компании превысят ожидания рынка по операционной прибыли в связи с сокращением расходов на маркетинг и разработку.
Ожидаем, что на фоне переоткрытия Китая прогноз компании превысит ожидания рынка - платформа занимает лидирующее положение в регионе и получает наиболее высокую комиссию в Китае в сравнение с другими странами присутствия.
#ЕстьИдея $ABNB
Есть идея: на покупку акций WH Group
🍖 WH Group Limited — крупнейший в мире производитель свинины и крупнейший производитель мяса в Китае. Акции компании торгуются и на СПБ Бирже.
🔍 Почему акции могут вырасти:
🧮 Котировки акций упали в 2022 году из-за высокой инфляции цен на сельскохозяйственные товары, поскольку затраты на корма превысили рост цен на свинину в 2022 году. Ожидается, что цены на сельскохозяйственную продукцию снизятся в 2023 году, учитывая падение цен на удобрения и низкие ожидания спроса.
🛒 Цены на свинину должны оставаться стабильными, так как китайские и американские потребители найдут альтернативы дорогой говядине в 2023 г. Мы ожидаем роста EBITDA в 2023 г. по мере снижения производственных затрат и стабильных цен.
💸 WH Group торгуется по очень привлекательным 6x P/E 2023F, что на >80% ниже среднего значения за 5 лет и >100% дешевле, чем у аналогов. Компания также предлагает дивидендную доходность в размере 6,5% за 2022 год.
#ЕстьИдея
🍖 WH Group Limited — крупнейший в мире производитель свинины и крупнейший производитель мяса в Китае. Акции компании торгуются и на СПБ Бирже.
🔍 Почему акции могут вырасти:
🧮 Котировки акций упали в 2022 году из-за высокой инфляции цен на сельскохозяйственные товары, поскольку затраты на корма превысили рост цен на свинину в 2022 году. Ожидается, что цены на сельскохозяйственную продукцию снизятся в 2023 году, учитывая падение цен на удобрения и низкие ожидания спроса.
🛒 Цены на свинину должны оставаться стабильными, так как китайские и американские потребители найдут альтернативы дорогой говядине в 2023 г. Мы ожидаем роста EBITDA в 2023 г. по мере снижения производственных затрат и стабильных цен.
💸 WH Group торгуется по очень привлекательным 6x P/E 2023F, что на >80% ниже среднего значения за 5 лет и >100% дешевле, чем у аналогов. Компания также предлагает дивидендную доходность в размере 6,5% за 2022 год.
#ЕстьИдея
Есть идея: На покупку акций DigitalOcean Holdings
📑 Событие: Публикация отчётности за IV квартал – четверг, 16 февраля
Считаем, что компания покажет более стабильную динамику выручки на фоне замедления темпов роста крупнейших игроков сектора (AWS, Azure, Google Cloud). Также ждем, что компания сократит операционные расходы и повысит прогноз по EPS и свободному денежному потоку. Акции компании торгуются на СПБ Бирже.
#ЕстьИдея $DOCN
📑 Событие: Публикация отчётности за IV квартал – четверг, 16 февраля
Считаем, что компания покажет более стабильную динамику выручки на фоне замедления темпов роста крупнейших игроков сектора (AWS, Azure, Google Cloud). Также ждем, что компания сократит операционные расходы и повысит прогноз по EPS и свободному денежному потоку. Акции компании торгуются на СПБ Бирже.
#ЕстьИдея $DOCN
Есть идея: На покупку акций Bumble Inc
📑 Событие: Публикация отчётности за IV квартал – среда, 22 февраля
📲 Ждем, что компания продемонстрирует более устойчивую динамику роста после слабого отчета ближайшего конкурента – Match Group. Также считаем, что компания отчитается о сокращении операционных расходов и приросте доли рынка.
#ЕстьИдея $BMBL
📑 Событие: Публикация отчётности за IV квартал – среда, 22 февраля
📲 Ждем, что компания продемонстрирует более устойчивую динамику роста после слабого отчета ближайшего конкурента – Match Group. Также считаем, что компания отчитается о сокращении операционных расходов и приросте доли рынка.
#ЕстьИдея $BMBL
Есть идея: на покупку акций Bank of New York Mellon
🔍 Чем занимается компания
🏦 Bank of New York Mellon – крупнейший в мире кастодиан, имеющий под управлением $2,4 трлн активов. Является 11-ым крупнейшим банком США по количеству активов. Банк предоставляет как классические услуги кредитования, так и операции с криптоактивами.
📈 Почему акции могут вырасти:
∙ Более высокие ставки Федрезерва поддержат маржинальность кредитного бизнеса.
∙ Рост стоимости финансовых активов позитивен для бизнеса, ориентированного на оказание услуг участникам финансовых рынков.
∙ SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржа США) предложила, чтобы активы клиентов криптобирж хранились у квалифицированных кастодианов. BK сможет привлечь к себе существенную долю клиентов.
Bank of New York Mellon имеет 18% фондирования в беспроцентные депозиты, что позволяет зарабатывать больше денег при подъёме процентных ставок. К тому же, если криптобиржи будут обязаны использовать внешних кастодианов, активы банка могут вырасти.
#ЕстьИдея
🔍 Чем занимается компания
🏦 Bank of New York Mellon – крупнейший в мире кастодиан, имеющий под управлением $2,4 трлн активов. Является 11-ым крупнейшим банком США по количеству активов. Банк предоставляет как классические услуги кредитования, так и операции с криптоактивами.
📈 Почему акции могут вырасти:
∙ Более высокие ставки Федрезерва поддержат маржинальность кредитного бизнеса.
∙ Рост стоимости финансовых активов позитивен для бизнеса, ориентированного на оказание услуг участникам финансовых рынков.
∙ SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржа США) предложила, чтобы активы клиентов криптобирж хранились у квалифицированных кастодианов. BK сможет привлечь к себе существенную долю клиентов.
Bank of New York Mellon имеет 18% фондирования в беспроцентные депозиты, что позволяет зарабатывать больше денег при подъёме процентных ставок. К тому же, если криптобиржи будут обязаны использовать внешних кастодианов, активы банка могут вырасти.
#ЕстьИдея
Есть идея: На покупку акций Zoom Video Communications Inc
📑 Событие: Публикация отчётности за IV квартал – понедельник, 27 февраля
💻 Считаем, что темпы роста выручки стабилизировались после повышенного спроса на фоне пандемии COVID, и в связи с этим компания может сокращать расходы на расширение мощностей. Также компания добилась высокой узнаваемости бренда, на фоне чего сможет эффективно сократить расходы на маркетинг.
#ЕстьИдея $ZM
📑 Событие: Публикация отчётности за IV квартал – понедельник, 27 февраля
💻 Считаем, что темпы роста выручки стабилизировались после повышенного спроса на фоне пандемии COVID, и в связи с этим компания может сокращать расходы на расширение мощностей. Также компания добилась высокой узнаваемости бренда, на фоне чего сможет эффективно сократить расходы на маркетинг.
#ЕстьИдея $ZM
Есть идея: на покупку акций NetApp Inc
📑 Событие: Публикация отчётности за III квартал – среда, 22 февраля
🌐 В прошлом квартале компания (специализируется на оборудовании для хранения данных и соответствующем программном обеспечении для управления, США) понизила прогноз на 4% по выручке и 2% по EPS на конец года в связи с сокращением расходов со стороны одного из самых крупных клиентов - Microsoft. Считаем, что негативная динамика рынка уже учтена рынком и компания сможет повысить прогноз по EPS на конец года. Две недели назад менеджмент анонсировал новую волну увольнений, в рамках которых намеревается сократить 8% штата.
#ЕстьИдея #NTAP
📑 Событие: Публикация отчётности за III квартал – среда, 22 февраля
🌐 В прошлом квартале компания (специализируется на оборудовании для хранения данных и соответствующем программном обеспечении для управления, США) понизила прогноз на 4% по выручке и 2% по EPS на конец года в связи с сокращением расходов со стороны одного из самых крупных клиентов - Microsoft. Считаем, что негативная динамика рынка уже учтена рынком и компания сможет повысить прогноз по EPS на конец года. Две недели назад менеджмент анонсировал новую волну увольнений, в рамках которых намеревается сократить 8% штата.
#ЕстьИдея #NTAP
Есть идея: на продажу EURRUB_TOM (покупка рубля
против евро)
✒️ Коротко:
💱 Ожидаем укрепления курса рубля к евро на фоне увеличения экспортерами объемов продаж валютной выручки перед налоговыми выплатами и падения курса EUR/USD.
⁉️ Почему рубль может вырасти против евро
🌍 Снижение геополитической неопределённости. Основная причина слабости рубля в феврале – опасения инвесторов относительно роста геополитических рисков на фоне объявления о проведении внепланового собрания Совета Федерации. Нейтральная тональность выступления Президента РФ с Посланием к Федеральному собранию способствовала успокоению инвесторов и может оказать поддержку курсу рубля.
🔙 Экспортеры вернутся с продажами валюты. Российские экспортеры сократили объем продаж валюты с летних объемов в $20 млрд в месяц до $10 млрд в январе 2023 года. Таким образом, экспортеры продают не более трети валютной выручки. В ближайший месяц экспортерам придется нарастить объем реализации валюты под крупные квартальные налоговые выплаты в марте, а также для финансирования текущей деятельности.
📉 Снижение пары евро-доллар. За последний месяц на фоне сильных данных по экономике США и показавшей устойчивости инфляции ожидания на конец года по ставке ФРС выросли на 75 б.п. В таких условиях можно ожидать снижения пары EUR/USD на несколько процентов от текущих уровней, вплоть до 1,0. Поэтому имеет смысл делать ставку на укрепление рубля не через пару USD/RUB, а через пару EUR/RUB.
#ЕстьИдея
против евро)
✒️ Коротко:
💱 Ожидаем укрепления курса рубля к евро на фоне увеличения экспортерами объемов продаж валютной выручки перед налоговыми выплатами и падения курса EUR/USD.
⁉️ Почему рубль может вырасти против евро
🌍 Снижение геополитической неопределённости. Основная причина слабости рубля в феврале – опасения инвесторов относительно роста геополитических рисков на фоне объявления о проведении внепланового собрания Совета Федерации. Нейтральная тональность выступления Президента РФ с Посланием к Федеральному собранию способствовала успокоению инвесторов и может оказать поддержку курсу рубля.
🔙 Экспортеры вернутся с продажами валюты. Российские экспортеры сократили объем продаж валюты с летних объемов в $20 млрд в месяц до $10 млрд в январе 2023 года. Таким образом, экспортеры продают не более трети валютной выручки. В ближайший месяц экспортерам придется нарастить объем реализации валюты под крупные квартальные налоговые выплаты в марте, а также для финансирования текущей деятельности.
📉 Снижение пары евро-доллар. За последний месяц на фоне сильных данных по экономике США и показавшей устойчивости инфляции ожидания на конец года по ставке ФРС выросли на 75 б.п. В таких условиях можно ожидать снижения пары EUR/USD на несколько процентов от текущих уровней, вплоть до 1,0. Поэтому имеет смысл делать ставку на укрепление рубля не через пару USD/RUB, а через пару EUR/RUB.
#ЕстьИдея
Есть идея: на покупку акций Beluga Group
📑 Событие: Публикация отчётности за IV квартал – пятница, 10 марта
🥃 Ожидаем рекордный уровень чистой прибыли по итогам 2022г. на фоне активного расширения розничной сети (+35% г/г) и улучшения рентабельности г/г за счет повышения цен и роста отгрузок (+6,8% г/г). Также ожидаем объявление финального дивиденда, потенциальная дивидендная доходность – около 7%. Продажа международных прав на бренд Beluga в октябре прошлого года за $75 млн может способствовать увеличению размера дивидендных выплат.
#ЕстьИдея $BELU
📑 Событие: Публикация отчётности за IV квартал – пятница, 10 марта
🥃 Ожидаем рекордный уровень чистой прибыли по итогам 2022г. на фоне активного расширения розничной сети (+35% г/г) и улучшения рентабельности г/г за счет повышения цен и роста отгрузок (+6,8% г/г). Также ожидаем объявление финального дивиденда, потенциальная дивидендная доходность – около 7%. Продажа международных прав на бренд Beluga в октябре прошлого года за $75 млн может способствовать увеличению размера дивидендных выплат.
#ЕстьИдея $BELU
Есть идея: на покупку акций AIA Group Ltd
🇨🇳 Событие: Публикация финансовых результатов за 2 полугодие 2022 г. – пятница, 10 марта
🔍 Ждем, что прогноз по выручке и EPS компании превысит ожидания рынка. Большая часть страховых контрактов в Китае заключаются при личной встрече страхового агента и потенциального страхователя. Ждем кратный рост доходов на горизонте 6-12 месяцев на фоне восстановления внутреннего трафика. Считаем, что отчетность станет катализатором для роста оценок аналитиков по темпам роста EPS.
#ЕстьИдея $1299
🇨🇳 Событие: Публикация финансовых результатов за 2 полугодие 2022 г. – пятница, 10 марта
🔍 Ждем, что прогноз по выручке и EPS компании превысит ожидания рынка. Большая часть страховых контрактов в Китае заключаются при личной встрече страхового агента и потенциального страхователя. Ждем кратный рост доходов на горизонте 6-12 месяцев на фоне восстановления внутреннего трафика. Считаем, что отчетность станет катализатором для роста оценок аналитиков по темпам роста EPS.
#ЕстьИдея $1299