Машинное обучение и торговля.

Методы ML стали использовать даже для оценки влияния торговых соглашений на экономику. Авторы исследования (2022) проанализировали, как меняются объёмы экспорта и импорта после принятия так называемых Preferential trade agreements - часто многосторонних решений по облегчению торговли. Идея в том, что внутри есть очень сложные детали, а затронутыми оказываются многие рынки, от труда, до защиты интеллектуальной собственности, и до инвестиций.

Выводы авторов - что есть ключевые зоны соглашений, которые важны для увеличения экспорта/импорта, причём относительно ограниченный набор (от 8 до примерно 70 мер, в разных методах LASSO). Это интересная подсказка, как можно было бы снижать взаимные ограничения, если страны считают, что торговля увеличивает благосостояние.

#Trade #Macro

Влияние шоков на международную торговлю.

Важный вопрос - насколько сильно влияют на межстрановую торговлю шоки масштаба конфликта на Ближнем Востоке. Статья (октябрь 2023) анализирует период 1948-2021 и приходит ко вполне ожидаемым выводам:

1) стандартные переменные (благосостояние стран; расстояние между ними; общность истории и культуры) имеют значимое влияние;
2) геополитические шоки почти неважны - особенно если убрать несколько мощных выбросов, то эффект схожести геополитических взглядов двух стран не влияет на торговлю между ними.

Мне лично не очень нравится переменная, которая обозначает "геополитическую близость". Автор использует "схожесть в ООН" для такой переменной - то есть насколько часто пара стран голосует одинаково по предложениям в ООН. Ясно, что такая прокси неидеальна - например, важные голосования могут быть более показательны, чем усреднённая позиция. Но тем не менее, интересная попытка.

Вывод: дружба дружбой, а табачок врозь.

#Trade #Geopolitics #Macro

Написал колонку для Форбс про потенциальное влияние тарифов Трампа на мир. Кратко:

1) скорее снижает ВВП США и увеличивает инфляцию,
2) но в 2018-19 имело больше политических последствий (рост поддержки республиканцев), нежели экономических.

#Forbes #US #Trade #Tariffs

(Не)очевидные утверждения про международную торговлю.

Табаррок написал последовательное напоминание про экспорт-импорт в мире. Я кратко переведу все пункты, у автора по ссылке есть и другие ссылки:

1) США много производит в обрабатывающей промышленности. В 2024 это около $2,9 трлн при общем ВВП около $29 трлн;

2) Обработка постепенно снижала занятость (много лет) в развитых и развивающихся странах. Это связано с автоматизацией производств (про Китай см. следующий пост);

3) Основная часть импорта США - "промежуточные товары", или комплектующие для дальнейшего производства. Пошлины на них делают внутреннее производство заметно дороже;

4) Основная часть произведённых в обработке машин и оборудования используются внутри США;

5) США остаётся гораздо более богатой страной, чем Россия или Китай (по ВВП на душу), а с учётом почти одинакового неравенства в этих трёх странах (по коэффициенту Джини) по доходу мы тоже сильно отличаемся. Дефицит торговли не влияет на этот факт;

6) Китай производит больше в обработке, чем США (около $5 трлн и в 2023, и в 2024). Но это тоже массово используется внутри страны;

7) Важная часть торговли, требующая большого внимания - "стратегические отрасли", от военной промышленности до медицины, и вероятно до сельского хозяйства. Для них в мире используются отдельные пошлины.

Вывод: вся эта история с торговлей США и пошлинами Трампа выглядит очень искусственной. Из-за макроэкономического тождества притоки средств в финансовые активы приводят к дефициту торгового баланса (или точнее - дефициту счёта текущих операций). Вероятно, было бы весело услышать от Трампа, что США больше не хочет получать средства по финансовому каналу, то есть что всем инвесторам нужно выводить деньги и размещать их в Китае, России и Беларуси. Но едва ли он решится на такое (не)очевидно правильное заявление.

#Trade #US #Russia #China