Новый отчёт Credit Suisse и уважаемых профессоров LBS.
Меня Dimson и Marsh частично учили в LBS - так что каждый раз приятно читать отчёты, которые они готовят для Credit Suisse. Более того, на курсе Димсона я помогал студентам изучать опыт Норвежского пенсионного фонда, очень полезная история для понимания управления активами.
Так вот, в новом отчёте я бы обратил внимание на товарные фьючерсы - в частности, график 72 (авторы просят не публиковать без разрешения, так что посмотрите в отчёте, если интересно). Кратко - спотовые вложения в сырьё менее доходны, чем через фьючерсы, а уровень среднегодовой доходности фьючерсов за вычетом коротких гособлигаций (4.4%) лишь немного уступает портфелю акций за вычетом коротких гособлигаций (5.1%).
Вывод: для диверсификации портфеля сырьевые товары исторически, с 19 века, были довольно полезны. Основной способ использования - вероятно, через фьючерсы.
#Stocks #Commodity #CreditSuisse
Меня Dimson и Marsh частично учили в LBS - так что каждый раз приятно читать отчёты, которые они готовят для Credit Suisse. Более того, на курсе Димсона я помогал студентам изучать опыт Норвежского пенсионного фонда, очень полезная история для понимания управления активами.
Так вот, в новом отчёте я бы обратил внимание на товарные фьючерсы - в частности, график 72 (авторы просят не публиковать без разрешения, так что посмотрите в отчёте, если интересно). Кратко - спотовые вложения в сырьё менее доходны, чем через фьючерсы, а уровень среднегодовой доходности фьючерсов за вычетом коротких гособлигаций (4.4%) лишь немного уступает портфелю акций за вычетом коротких гособлигаций (5.1%).
Вывод: для диверсификации портфеля сырьевые товары исторически, с 19 века, были довольно полезны. Основной способ использования - вероятно, через фьючерсы.
#Stocks #Commodity #CreditSuisse