💬 Обозрение: Стоит ли инвестировать в акции золотодобытчиков вместо золота?
Большинство инвесторов, владеющих акциями золотодобывающих компаний, инвестируют в них, потому что ожидают повышения цен на золото, пишет Келси Уильямс. Кроме того, они ждут что их акции золотодобытчиков превзойдут показатели самого драгметалла.
Перевод англоязычного материала подготовлен материала.
Если предположить, что затраты на добычу золота относительно стабильны, растущие цены на драгметалл увеличивают потенциальную цену продажи конечного продукта. Это увеличение разницы между себестоимостью и продажной ценой приводит к ожидаемому увеличению прибыли компании и повышению цен на акции для владельцев.
Считается, что при инвестициях в акции золотодобытчиков вместо физического золота возникает эффект кредитного плеча, который обеспечивает более высокую прибыль на каждый вложенный доллар. Например...
Если затраты компании на добычу драгметалла составляют примерно $1.400 долларов за унцию и она может продать свой конечный продукт за $1.900 долларов за унцию, прибыль составит $500 долларов за унцию. Если цена золота поднимется до $2.400, прибыль вырастет еще на $500, то есть составит $1.000 долларов за унцию ($2.400 – $1.400 = $1.000).
В прошлом оценка потенциального эффекта кредитного плеча в пользу владения акциями золотодобывающей компании варьировалась от 2 до 3 к 1. Если бы фактические результаты были хоть немного близки к данной оценке, это оправдывало бы преимущества владения золотыми акциями в сравнении с физическим золотом.
♦️ Работает ли это и работало ли?
Давайте выясним. Далее представлен график цен на золото, и отсчет начинается с октября 2000 года, когда драгоценный металл торговался на уровне $270 долларов.
Согласно графику, золото демонстрирует явный восходящий тренд уже больше двух десятилетий.
Было бы логично теперь приложить график, отражающий динамику акций золотодобытчиков за тот же период. Но он не покажет нам того, что нужно знать.
Нам нужно знать, как акции реагировали на рост цен на золото. Взгляните на следующий график. На нем показано изменение индекса акций золотодобытчиков HUI по сравнению с ценами на драгметалл.
По идее, мы должны увидеть, как соотношение увеличивается с течением времени. Это означало бы, что цены на золотые акции растут быстрее, чем цены на само золото – так работает положительный эффект кредитного плеча, описанный выше.
В течение первых трех лет (2000-2003) рост акций был впечатляющим. После этого они стали с трудом поспевать за повышением цен на золото. Когда драгоценный металл снижался, акции золотодобывающих компаний падали сильнее и быстрее.
За четыре с половиной года после максимумов 2011 года золотые акции потеряли более 80% — в два раза больше, чем цены на золото.
Сегодня желтый металл торгуется примерно на 6% выше своего максимума 2011 года. Тем временем акции золотодобытчиков торгуются почти на 60% ниже.
♦️ Материальный актив
Существуют короткие периоды времени, когда спекулянт может заработать на золотых акциях больше, чем на золоте. Такие случаи бывают очень редко. Акции компаний по добыче, как правило, отстают от самого металла, и свидетельства тому наблюдались на протяжении пятидесяти лет и даже больше.
Не поддавайтесь влиянию аргументов в пользу того, что золотые акции предпочтительнее золота. И не верьте, что золотодобытчики — хорошая долгосрочная инвестиция. Это не так. Со временем они, как правило, падают.
#золото #драгметаллы #драгоценные_металлы #золотодобывающие_компании
Большинство инвесторов, владеющих акциями золотодобывающих компаний, инвестируют в них, потому что ожидают повышения цен на золото, пишет Келси Уильямс. Кроме того, они ждут что их акции золотодобытчиков превзойдут показатели самого драгметалла.
Перевод англоязычного материала подготовлен материала.
Если предположить, что затраты на добычу золота относительно стабильны, растущие цены на драгметалл увеличивают потенциальную цену продажи конечного продукта. Это увеличение разницы между себестоимостью и продажной ценой приводит к ожидаемому увеличению прибыли компании и повышению цен на акции для владельцев.
Считается, что при инвестициях в акции золотодобытчиков вместо физического золота возникает эффект кредитного плеча, который обеспечивает более высокую прибыль на каждый вложенный доллар. Например...
Если затраты компании на добычу драгметалла составляют примерно $1.400 долларов за унцию и она может продать свой конечный продукт за $1.900 долларов за унцию, прибыль составит $500 долларов за унцию. Если цена золота поднимется до $2.400, прибыль вырастет еще на $500, то есть составит $1.000 долларов за унцию ($2.400 – $1.400 = $1.000).
В прошлом оценка потенциального эффекта кредитного плеча в пользу владения акциями золотодобывающей компании варьировалась от 2 до 3 к 1. Если бы фактические результаты были хоть немного близки к данной оценке, это оправдывало бы преимущества владения золотыми акциями в сравнении с физическим золотом.
♦️ Работает ли это и работало ли?
Давайте выясним. Далее представлен график цен на золото, и отсчет начинается с октября 2000 года, когда драгоценный металл торговался на уровне $270 долларов.
Согласно графику, золото демонстрирует явный восходящий тренд уже больше двух десятилетий.
Было бы логично теперь приложить график, отражающий динамику акций золотодобытчиков за тот же период. Но он не покажет нам того, что нужно знать.
Нам нужно знать, как акции реагировали на рост цен на золото. Взгляните на следующий график. На нем показано изменение индекса акций золотодобытчиков HUI по сравнению с ценами на драгметалл.
По идее, мы должны увидеть, как соотношение увеличивается с течением времени. Это означало бы, что цены на золотые акции растут быстрее, чем цены на само золото – так работает положительный эффект кредитного плеча, описанный выше.
В течение первых трех лет (2000-2003) рост акций был впечатляющим. После этого они стали с трудом поспевать за повышением цен на золото. Когда драгоценный металл снижался, акции золотодобывающих компаний падали сильнее и быстрее.
За четыре с половиной года после максимумов 2011 года золотые акции потеряли более 80% — в два раза больше, чем цены на золото.
Сегодня желтый металл торгуется примерно на 6% выше своего максимума 2011 года. Тем временем акции золотодобытчиков торгуются почти на 60% ниже.
♦️ Материальный актив
Существуют короткие периоды времени, когда спекулянт может заработать на золотых акциях больше, чем на золоте. Такие случаи бывают очень редко. Акции компаний по добыче, как правило, отстают от самого металла, и свидетельства тому наблюдались на протяжении пятидесяти лет и даже больше.
Не поддавайтесь влиянию аргументов в пользу того, что золотые акции предпочтительнее золота. И не верьте, что золотодобытчики — хорошая долгосрочная инвестиция. Это не так. Со временем они, как правило, падают.
#золото #драгметаллы #драгоценные_металлы #золотодобывающие_компании
💬 Наблюдение: Цена на платину достигла $1.100 долларов, опередив золото и серебро
Перевод англоязычного материала подготовили в золотом запасе.
Цена на платину к концу среды превысила $1.100 долларов, увеличившись на этой неделе более чем на 4%. Между тем, драгметалл вырос на 10% после тестирования поддержки в конце апреля на уровне $1.000 долларов за унцию.
Платина опережает золото и серебро, которые в настоящее время топчутся на нейтральной территории. Золото выросло более чем на 9% по сравнению с минимумами.
По данным Всемирного совета по инвестициям в платину, платина является привлекательным активом для инвесторов.
В платину до сих пор инвестирует очень мало людей, она по-прежнему недооценена по сравнению с золотом и его «заменителем» палладием.
Тревор Рэймонд, генеральный директор WPIC
По мнению некоторых аналитиков, в то время как технический импульс влияет на цену платины, у рынка также есть сильные фундаментальные факторы, поддерживающие то, что может стать устойчивым ралли драгоценного металла. Аналитики отмечают, что улучшение экономических данных в Китае оказалось сильнее, чем ожидалось, что поддержало устойчивый спрос на ювелирные изделия из платины.
В то же время дальнейшие перебои с подачей электроэнергии в Южной Америке продолжают сказываться на добыче платины.
Даже если производственные мощности не пострадают в краткосрочной перспективе (они доказали свою способность справляться с сокращением нагрузки), фактор предложения / фундаментальных показателей очевидно бычий.
Ники Шилс, руководитель отдела стратегии металлов в MKS PAMP
Аналитики отмечают, что последнее ралли платины свидетельствует о взрывном потенциале драгоценного металла. Оле Хансен, глава отдела товарной стратегии Saxo Bank, назвал драгоценный металл «спящей красавицей» рынка «из-за проблем с поставками и участия в «зеленой трансформации».
Чего не хватило, чтобы подтолкнуть рынок к дефициту предложения, так это спроса инвесторов на ETF. Этот спрос, кажется, возобновляется сейчас, и драгметалл, опередивший золото по темпам роста за считанные дни, говорит о готовности к подъему, когда движущие силы начинают выравниваться.
Платина изо всех сил пыталась привлечь устойчивый интерес инвесторов в последние годы из-за проблем в автомобильном секторе. Платина в основном используется в автомобильной промышленности и является важным компонентом каталитических нейтрализаторов, которые используются для снижения вредных выбросов.
Тем не менее, аналитики отмечают, что платина также вступает в свои права в рамках глобального перехода к «зеленой» энергетике. Она используется в качестве катализатора для разделения воды на кислород и водород; затем водород используется в качестве источника энергии.
Филлип Стрейбл, главный рыночный стратег Blue Line Futures, сказал, что, глядя на фундаментальный фон платины, это лишь вопрос времени, когда цена превысят максимумы 2023 года, установленные в январе.
Если цена на золото поднимется до $2.500 долларов, то платина должна как минимум подняться выше $1.200 долларов.
Платина, хотя и является драгоценным металлом, выступает важным промышленным металлом. Это один из тех металлов, который вы должны иметь в своем портфеле из-за его потенциала.
#платина #драгоценные_металлы #драгметаллы
Перевод англоязычного материала подготовили в золотом запасе.
Цена на платину к концу среды превысила $1.100 долларов, увеличившись на этой неделе более чем на 4%. Между тем, драгметалл вырос на 10% после тестирования поддержки в конце апреля на уровне $1.000 долларов за унцию.
Платина опережает золото и серебро, которые в настоящее время топчутся на нейтральной территории. Золото выросло более чем на 9% по сравнению с минимумами.
По данным Всемирного совета по инвестициям в платину, платина является привлекательным активом для инвесторов.
В платину до сих пор инвестирует очень мало людей, она по-прежнему недооценена по сравнению с золотом и его «заменителем» палладием.
Тревор Рэймонд, генеральный директор WPIC
По мнению некоторых аналитиков, в то время как технический импульс влияет на цену платины, у рынка также есть сильные фундаментальные факторы, поддерживающие то, что может стать устойчивым ралли драгоценного металла. Аналитики отмечают, что улучшение экономических данных в Китае оказалось сильнее, чем ожидалось, что поддержало устойчивый спрос на ювелирные изделия из платины.
В то же время дальнейшие перебои с подачей электроэнергии в Южной Америке продолжают сказываться на добыче платины.
Даже если производственные мощности не пострадают в краткосрочной перспективе (они доказали свою способность справляться с сокращением нагрузки), фактор предложения / фундаментальных показателей очевидно бычий.
Ники Шилс, руководитель отдела стратегии металлов в MKS PAMP
Аналитики отмечают, что последнее ралли платины свидетельствует о взрывном потенциале драгоценного металла. Оле Хансен, глава отдела товарной стратегии Saxo Bank, назвал драгоценный металл «спящей красавицей» рынка «из-за проблем с поставками и участия в «зеленой трансформации».
Чего не хватило, чтобы подтолкнуть рынок к дефициту предложения, так это спроса инвесторов на ETF. Этот спрос, кажется, возобновляется сейчас, и драгметалл, опередивший золото по темпам роста за считанные дни, говорит о готовности к подъему, когда движущие силы начинают выравниваться.
Платина изо всех сил пыталась привлечь устойчивый интерес инвесторов в последние годы из-за проблем в автомобильном секторе. Платина в основном используется в автомобильной промышленности и является важным компонентом каталитических нейтрализаторов, которые используются для снижения вредных выбросов.
Тем не менее, аналитики отмечают, что платина также вступает в свои права в рамках глобального перехода к «зеленой» энергетике. Она используется в качестве катализатора для разделения воды на кислород и водород; затем водород используется в качестве источника энергии.
Филлип Стрейбл, главный рыночный стратег Blue Line Futures, сказал, что, глядя на фундаментальный фон платины, это лишь вопрос времени, когда цена превысят максимумы 2023 года, установленные в январе.
Если цена на золото поднимется до $2.500 долларов, то платина должна как минимум подняться выше $1.200 долларов.
Платина, хотя и является драгоценным металлом, выступает важным промышленным металлом. Это один из тех металлов, который вы должны иметь в своем портфеле из-за его потенциала.
#платина #драгоценные_металлы #драгметаллы
Интересно, что в недавней схеме покупок золота действительно наблюдается миграция с Запада на Восток, о чем свидетельствуют редкие сообщения Китая о закупках золота, которые в настоящее время продолжаются четыре месяца подряд.
Согласно последним данным WGC, крупнейшие закупки за первые два месяца 2023 года были осуществлены незападными странами: Сингапуром (51,4 тонны), Турцией (45,5 тонны), Китаем (39,8 тонны), Россией (31,1 тонны) и Индией (2,8 тонны).
Многие аналитики полагают, что значительная часть покупок Китая остается незарегистрированной, и страна является «тайным покупателем», накапливающим золото в последние годы, чтобы свести к минимуму свои риски по отношению к доллару США.
Инвесторы тоже могут начать покупать золото просто из-за своего презрения и, что более важно, недоверия к цифровым валютам, выпущенным правительством. Как мы обсуждали ранее, CBDC, как и фиатные деньги, поддерживаются доверием, и было бы бессмысленно, если бы они не были обеспечены какими-либо твердыми активами.
Китай, по-видимому, является первой страной, осознавшей это, и спешит накопить как можно больше золота. Страна «официально» является пятым по величине держателем золота, но поскольку она редко обнародует свои покупки, кто знает, сколько золота на самом деле находится в Пекине?
Хотя на данном этапе мы можем только строить предположения, для Китая имело бы смысл в конечном итоге использовать свои золотые резервы для поддержки своей цифровой валюты e-CNY, стремительный прогресс которой привлек большое внимание с момента начала испытаний в 2019 году.
В целом, похоже, что глобальный сдвиг к цифровым валютам центральных банков может оказать дальнейшую поддержку цене на золото, которая приближается к рекордным максимумам.
Центральные банки продолжат покупать драгоценный металл в рамках своей стратегии диверсификации, в то время как инвесторы наверняка начнут обращать внимание на его привлекательность в качестве инструмента хеджирования в условиях, когда судьба как фиатных, так и цифровых валют сопряжена с рисками.
#золото #драгметаллы #драгоценные_металлы
Согласно последним данным WGC, крупнейшие закупки за первые два месяца 2023 года были осуществлены незападными странами: Сингапуром (51,4 тонны), Турцией (45,5 тонны), Китаем (39,8 тонны), Россией (31,1 тонны) и Индией (2,8 тонны).
Многие аналитики полагают, что значительная часть покупок Китая остается незарегистрированной, и страна является «тайным покупателем», накапливающим золото в последние годы, чтобы свести к минимуму свои риски по отношению к доллару США.
Инвесторы тоже могут начать покупать золото просто из-за своего презрения и, что более важно, недоверия к цифровым валютам, выпущенным правительством. Как мы обсуждали ранее, CBDC, как и фиатные деньги, поддерживаются доверием, и было бы бессмысленно, если бы они не были обеспечены какими-либо твердыми активами.
Китай, по-видимому, является первой страной, осознавшей это, и спешит накопить как можно больше золота. Страна «официально» является пятым по величине держателем золота, но поскольку она редко обнародует свои покупки, кто знает, сколько золота на самом деле находится в Пекине?
Хотя на данном этапе мы можем только строить предположения, для Китая имело бы смысл в конечном итоге использовать свои золотые резервы для поддержки своей цифровой валюты e-CNY, стремительный прогресс которой привлек большое внимание с момента начала испытаний в 2019 году.
В целом, похоже, что глобальный сдвиг к цифровым валютам центральных банков может оказать дальнейшую поддержку цене на золото, которая приближается к рекордным максимумам.
Центральные банки продолжат покупать драгоценный металл в рамках своей стратегии диверсификации, в то время как инвесторы наверняка начнут обращать внимание на его привлекательность в качестве инструмента хеджирования в условиях, когда судьба как фиатных, так и цифровых валют сопряжена с рисками.
#золото #драгметаллы #драгоценные_металлы