💬 Наблюдение: LME с начала торгов никель и алюминий заметно прибавили в цене
США и Великобритания объявили о новых торговых ограничениях в отношении алюминия, меди и никеля из РФ. В частности, рестрикции запрещают Лондонской бирже металлов (LME) и Чикагской товарной бирже (CME) принимать данные металлы, произведённые с 13 апреля 2024 года.
"Биржи больше не смогут пополнять запасы алюминия, меди и никеля на своих складах за счёт поставок сырья российского происхождения. В совместном заявлении Лондона и Вашингтона отмечалось, что вводимые ограничения не касаются имеющихся запасов российских металлов на складах обеих бирж, с которыми по-прежнему можно будет осуществлять торговые операции, однако обе площадки больше не смогут приобретать российскую медь, алюминий и никель", - сообщает ТАСС.
По данным Shanghai Metals Market (SMM), с марта 2023 года объём никеля, экспортированного Россией в США и связанные с ними страны-союзники, равен нулю. Основным направлением поставок по-прежнему остаётся Китай (один из ведущих потребителей никеля в мире), за которым следуют Нидерланды, где находится ключевой склад LME в Европе. Согласно статистике SMM, текущие запасы никеля на LME составляют 75 516 тонн. Доля российского никеля (самая большая на бирже) составила в марте 36% от общего объёма складских поступлений. По оценкам SMM, на российский никель приходится более 30% зарубежного (без учёта Китая) производства чистого никеля, а его доля в мире в целом превышает 20%.
..В марте 2024 на медь российского происхождения у LME приходилось 60 750 тонн или 62,13% из 97 775 тонн. В среднем доля меди российского происхождения на данной бирже составляет около 50%", - говорится в материалах SMM.
"Цены на никель и алюминий в начале торгов на Лондонской бирже металлов (LME) растут больше чем на 8% после введения запрета Великобританией и США на импорт российского алюминия, никеля и меди, свидетельствуют данные торговой площадки. По данным на 3:19 мск, цена на никель росла на 8,33% до $19,17 тыс. за тонну, стоимость алюминия составляла до $2 684,5 за тонну (+8,31%). По состоянию на 3:30 мск стоимость никеля прибавляет 8,56% до $19,21 тыс. за тонну, а котировки на алюминий немного замедлили рост до $2 680 за тонну (+8,13%)", - сообщает ТАСС.
#алюминий #никель #цветныеметаллы #сырьевыетовары #сырьё
США и Великобритания объявили о новых торговых ограничениях в отношении алюминия, меди и никеля из РФ. В частности, рестрикции запрещают Лондонской бирже металлов (LME) и Чикагской товарной бирже (CME) принимать данные металлы, произведённые с 13 апреля 2024 года.
"Биржи больше не смогут пополнять запасы алюминия, меди и никеля на своих складах за счёт поставок сырья российского происхождения. В совместном заявлении Лондона и Вашингтона отмечалось, что вводимые ограничения не касаются имеющихся запасов российских металлов на складах обеих бирж, с которыми по-прежнему можно будет осуществлять торговые операции, однако обе площадки больше не смогут приобретать российскую медь, алюминий и никель", - сообщает ТАСС.
По данным Shanghai Metals Market (SMM), с марта 2023 года объём никеля, экспортированного Россией в США и связанные с ними страны-союзники, равен нулю. Основным направлением поставок по-прежнему остаётся Китай (один из ведущих потребителей никеля в мире), за которым следуют Нидерланды, где находится ключевой склад LME в Европе. Согласно статистике SMM, текущие запасы никеля на LME составляют 75 516 тонн. Доля российского никеля (самая большая на бирже) составила в марте 36% от общего объёма складских поступлений. По оценкам SMM, на российский никель приходится более 30% зарубежного (без учёта Китая) производства чистого никеля, а его доля в мире в целом превышает 20%.
..В марте 2024 на медь российского происхождения у LME приходилось 60 750 тонн или 62,13% из 97 775 тонн. В среднем доля меди российского происхождения на данной бирже составляет около 50%", - говорится в материалах SMM.
"Цены на никель и алюминий в начале торгов на Лондонской бирже металлов (LME) растут больше чем на 8% после введения запрета Великобританией и США на импорт российского алюминия, никеля и меди, свидетельствуют данные торговой площадки. По данным на 3:19 мск, цена на никель росла на 8,33% до $19,17 тыс. за тонну, стоимость алюминия составляла до $2 684,5 за тонну (+8,31%). По состоянию на 3:30 мск стоимость никеля прибавляет 8,56% до $19,21 тыс. за тонну, а котировки на алюминий немного замедлили рост до $2 680 за тонну (+8,13%)", - сообщает ТАСС.
#алюминий #никель #цветныеметаллы #сырьевыетовары #сырьё
💬 Наблюдение: Цена меди превысила $10 000 за тонну впервые за два года
🔹Цены на медь достигли $10 000 за тонну впервые за два года после отклонения Anglo American предложения BHP на сумму 31,1 млрд фунтов стерлингов ($59,6 млрд).
🔹Цены на медь выросли более чем на 15% в этом году, с фьючерсами на Лондонской бирже металлов, достигнувшими $10 000 за тонну, самым высоким уровнем с апреля 2022 года.
🔹Этот рост меди связан с оптимизмом по поводу восстановления мирового производства и увеличения спроса на экологически чистые технологии, включая ветряные турбины и аккумуляторы для электромобилей.
🔹Предложение BHP может ускорить рост котировок медных акций как в Австралии, так и за рубежом, по мнению аналитиков.
🔹Волна сделок слияний и поглощений, начавшаяся в золотом секторе, теперь официально коснулась и медной промышленности, вызвав ощущение срочности в секторе горнодобывающих компаний.
#медь #цветныеметаллы #сырьевыетовары
🔹Цены на медь достигли $10 000 за тонну впервые за два года после отклонения Anglo American предложения BHP на сумму 31,1 млрд фунтов стерлингов ($59,6 млрд).
🔹Цены на медь выросли более чем на 15% в этом году, с фьючерсами на Лондонской бирже металлов, достигнувшими $10 000 за тонну, самым высоким уровнем с апреля 2022 года.
🔹Этот рост меди связан с оптимизмом по поводу восстановления мирового производства и увеличения спроса на экологически чистые технологии, включая ветряные турбины и аккумуляторы для электромобилей.
🔹Предложение BHP может ускорить рост котировок медных акций как в Австралии, так и за рубежом, по мнению аналитиков.
🔹Волна сделок слияний и поглощений, начавшаяся в золотом секторе, теперь официально коснулась и медной промышленности, вызвав ощущение срочности в секторе горнодобывающих компаний.
#медь #цветныеметаллы #сырьевыетовары
💬 Наблюдение: Золото против долговых денег
Деньги всегда играли важную роль в истории человечества, но виды денег менялись. Существуют два основных типа денег: металлические (как золото) и долговые (как бумажные деньги и кредиты). Давайте посмотрим, как они развивались и чем отличаются.
Основные различия между золотом и долговыми деньгами
Сохранение ценности: И золото, и долговые деньги могут сохранять ценность. Золото можно хранить в сейфах, а деньги — на банковских счетах.
Расчетная единица: Оба типа денег могут использоваться для измерения стоимости товаров и услуг.
Посредник в обмене: И золото, и долговые деньги можно использовать для покупки товаров и услуг.
Таким образом, и золото, и долговые деньги выполняют основные функции денег, но их природа и происхождение различны.
Долговые деньги и их ограничения
Долговые деньги, хотя и выполняют функции денег, имеют свои недостатки. В отличие от золота, которое обладает ценностью само по себе, долговые деньги не имеют никакой внутренней ценности и зависят от доверия пользователей. Например, банкнота в 10 евро имеет стоимость только потому, что банковская система признает ее. Это отличие становится особенно очевидным в контексте сохранения ценности: золото остается ценным со временем, в то время как долговые деньги могут потерять свою ценность из-за недостатка доверия или избыточного выпуска.
Ограничения долговых денег
Доверие: в отличие от золота, которое имеет ценность само по себе (в зависимости от своего веса), долговые деньги вообще не имеют ценности и полагаются исключительно на доверие своих пользователей. Например, номинал банкноты в 10 евро не имеет иного значения, кроме присвоенного ей банковской системой. Точно так же, как сумма, положенная на банковский счет, представляет собой лишь подтверждение банком своего долга перед клиентом. Ведь долг по самой своей природе — это обещание, которое обязывает обе вовлеченные стороны (кредитора и должника). Настолько, что синхронное списание всех долгов в мире привело бы к почти полному отсутствию денег.
Дефицит: феномен дефицита, лежащий в основе любых денег, можно резюмировать в одном предложении: золото находится в ограниченном количестве, в то время как долговые деньги могут быть напечатаны в неограниченном количестве. На сегодняшний день после добычи в мире насчитывается около 200.000 тонн золота в различных формах (слитки, монеты, ювелирные изделия и т.д.). Это количество ограничено природой. Долговые деньги, с другой стороны, физически неограниченны (или почти неограниченны, если принять во внимание металлы, используемые для производства электронных устройств). Это различие создает пропасть между этими двумя деньгами с точки зрения их соответствующих функций в качестве средств сбережения. Поскольку золота мало, его стоимость теоретически остается нейтральной и со временем может даже возрасти. Долговые деньги, с другой стороны, рискуют потерять свою ценность, как объяснялось выше.
Время: самая важная ценность в этом сравнении. С одной стороны, золото является неизменным, нетленным, сохраняя свои качества с течением времени. Поскольку драгоценный металл никогда не разрушается после выпуска в обращение, он становится постоянными деньгами. И наоборот, долговые обязательства аннулируются после того, как долг был погашен. Это происходит потому, что после погашения кредита, который приводит к созданию новых денег, деньги уничтожаются, и в качестве денег сохраняются только проценты (которые, кстати, сами по себе были выплачены за счет долгов других людей в течение этого периода).
Долговые деньги и золото отличаются друг от друга по нескольким основным параметрам: доверию, дефициту и времени. В то время как золото имеет внутреннюю ценность и ограниченное количество, долговые деньги полагаются на доверие и могут быть созданы в больших объемах. Понимание этих различий помогает понять динамику между двумя типами денег и их роль в современной экономике.
#золото #сырьевыетовары #цветныеметаллы
Деньги всегда играли важную роль в истории человечества, но виды денег менялись. Существуют два основных типа денег: металлические (как золото) и долговые (как бумажные деньги и кредиты). Давайте посмотрим, как они развивались и чем отличаются.
Основные различия между золотом и долговыми деньгами
Сохранение ценности: И золото, и долговые деньги могут сохранять ценность. Золото можно хранить в сейфах, а деньги — на банковских счетах.
Расчетная единица: Оба типа денег могут использоваться для измерения стоимости товаров и услуг.
Посредник в обмене: И золото, и долговые деньги можно использовать для покупки товаров и услуг.
Таким образом, и золото, и долговые деньги выполняют основные функции денег, но их природа и происхождение различны.
Долговые деньги и их ограничения
Долговые деньги, хотя и выполняют функции денег, имеют свои недостатки. В отличие от золота, которое обладает ценностью само по себе, долговые деньги не имеют никакой внутренней ценности и зависят от доверия пользователей. Например, банкнота в 10 евро имеет стоимость только потому, что банковская система признает ее. Это отличие становится особенно очевидным в контексте сохранения ценности: золото остается ценным со временем, в то время как долговые деньги могут потерять свою ценность из-за недостатка доверия или избыточного выпуска.
Ограничения долговых денег
Доверие: в отличие от золота, которое имеет ценность само по себе (в зависимости от своего веса), долговые деньги вообще не имеют ценности и полагаются исключительно на доверие своих пользователей. Например, номинал банкноты в 10 евро не имеет иного значения, кроме присвоенного ей банковской системой. Точно так же, как сумма, положенная на банковский счет, представляет собой лишь подтверждение банком своего долга перед клиентом. Ведь долг по самой своей природе — это обещание, которое обязывает обе вовлеченные стороны (кредитора и должника). Настолько, что синхронное списание всех долгов в мире привело бы к почти полному отсутствию денег.
Дефицит: феномен дефицита, лежащий в основе любых денег, можно резюмировать в одном предложении: золото находится в ограниченном количестве, в то время как долговые деньги могут быть напечатаны в неограниченном количестве. На сегодняшний день после добычи в мире насчитывается около 200.000 тонн золота в различных формах (слитки, монеты, ювелирные изделия и т.д.). Это количество ограничено природой. Долговые деньги, с другой стороны, физически неограниченны (или почти неограниченны, если принять во внимание металлы, используемые для производства электронных устройств). Это различие создает пропасть между этими двумя деньгами с точки зрения их соответствующих функций в качестве средств сбережения. Поскольку золота мало, его стоимость теоретически остается нейтральной и со временем может даже возрасти. Долговые деньги, с другой стороны, рискуют потерять свою ценность, как объяснялось выше.
Время: самая важная ценность в этом сравнении. С одной стороны, золото является неизменным, нетленным, сохраняя свои качества с течением времени. Поскольку драгоценный металл никогда не разрушается после выпуска в обращение, он становится постоянными деньгами. И наоборот, долговые обязательства аннулируются после того, как долг был погашен. Это происходит потому, что после погашения кредита, который приводит к созданию новых денег, деньги уничтожаются, и в качестве денег сохраняются только проценты (которые, кстати, сами по себе были выплачены за счет долгов других людей в течение этого периода).
Долговые деньги и золото отличаются друг от друга по нескольким основным параметрам: доверию, дефициту и времени. В то время как золото имеет внутреннюю ценность и ограниченное количество, долговые деньги полагаются на доверие и могут быть созданы в больших объемах. Понимание этих различий помогает понять динамику между двумя типами денег и их роль в современной экономике.
#золото #сырьевыетовары #цветныеметаллы
💬 Наблюдение: Золото и серебро готовы возобновить восходящий тренд
По словам Кима Крамера Ларссона, технического аналитика Saxo Bank, на прошлой неделе на рынке драгоценных металлов произошла резкая медвежья коррекция, но на этой неделе цены восстанавливаются, причем лидирует серебро.
Ларссон отметил в своей недавней статье:
Похоже, что золото отскакивает от облака (заштрихованная область на графике ниже — Облако Ишимоку) между уровнями 0,618 и 0,786, а также от незначительной поддержки на отметке $2.326 долларов. Перед восстановлением все еще может произойти падение до уровня 0,786 на отметке $2.314 долларов.
Ларссон сказал, что если цена золота превысит $2.385 долларов, прежний восходящий тренд, вероятно, вернется в нужное русло с потенциалом достижения цели в $2.500 долларов.
55-дневная скользящая средняя усилит бычью поддержку, тогда как закрытие ниже $2.277 подтвердит нисходящий тренд.
Он добавил, что RSI указывает на расхождение. Это предполагает, что восходящий тренд может находиться в режиме истощения.
Однако закрытие выше порога 60 и выше верхней нисходящей линии тренда будет сильным признаком еще одного бычьего импульса для золота.
Ларссон также отметил, что спотовое серебро отскочило от уровня коррекции Фибоначчи 0,382 на отметке $30 долларов, и он полагает, что серый металл, вероятно, возобновит восходящий тренд.
Дневной RSI по-прежнему демонстрирует позитивные настроения без каких-либо расхождений, указывая на то, что серебро может подняться до уровней выше $32,52.
Анализируя недельный график, Ларссон сказал:
Если цена достигнет отметки $32,52, сильного сопротивления не будет до уровня $34,40–$35,40.
По словам эксперта, прорыв ниже $30 может продолжить коррекцию до отката 0,618 на уровне $28,50.
Цена на золото продолжает удерживать достигнутый ранее рост: в последний раз спотовые цены на золото торговались на уровне $2.351,37 долларов, прибавив 0,74% за сессию.
Тем временем серебро продолжает лидировать в металлургическом комплексе в понедельник: последний раз спотовое серебро торговалось по цене $31,522 долларов, что почти на 4 полных процентных пункта выше в дневном выражении.
Перевод материала Золотой Запас
#золото #цветныеметаллы
По словам Кима Крамера Ларссона, технического аналитика Saxo Bank, на прошлой неделе на рынке драгоценных металлов произошла резкая медвежья коррекция, но на этой неделе цены восстанавливаются, причем лидирует серебро.
Ларссон отметил в своей недавней статье:
Похоже, что золото отскакивает от облака (заштрихованная область на графике ниже — Облако Ишимоку) между уровнями 0,618 и 0,786, а также от незначительной поддержки на отметке $2.326 долларов. Перед восстановлением все еще может произойти падение до уровня 0,786 на отметке $2.314 долларов.
Ларссон сказал, что если цена золота превысит $2.385 долларов, прежний восходящий тренд, вероятно, вернется в нужное русло с потенциалом достижения цели в $2.500 долларов.
55-дневная скользящая средняя усилит бычью поддержку, тогда как закрытие ниже $2.277 подтвердит нисходящий тренд.
Он добавил, что RSI указывает на расхождение. Это предполагает, что восходящий тренд может находиться в режиме истощения.
Однако закрытие выше порога 60 и выше верхней нисходящей линии тренда будет сильным признаком еще одного бычьего импульса для золота.
Ларссон также отметил, что спотовое серебро отскочило от уровня коррекции Фибоначчи 0,382 на отметке $30 долларов, и он полагает, что серый металл, вероятно, возобновит восходящий тренд.
Дневной RSI по-прежнему демонстрирует позитивные настроения без каких-либо расхождений, указывая на то, что серебро может подняться до уровней выше $32,52.
Анализируя недельный график, Ларссон сказал:
Если цена достигнет отметки $32,52, сильного сопротивления не будет до уровня $34,40–$35,40.
По словам эксперта, прорыв ниже $30 может продолжить коррекцию до отката 0,618 на уровне $28,50.
Цена на золото продолжает удерживать достигнутый ранее рост: в последний раз спотовые цены на золото торговались на уровне $2.351,37 долларов, прибавив 0,74% за сессию.
Тем временем серебро продолжает лидировать в металлургическом комплексе в понедельник: последний раз спотовое серебро торговалось по цене $31,522 долларов, что почти на 4 полных процентных пункта выше в дневном выражении.
Перевод материала Золотой Запас
#золото #цветныеметаллы
💬 Наблюдение: Среднесрочный прогноз по золоту на 2024 год
Рынок в поисках катализатора
Золото показало замечательные результаты в 2024 году, поднявшись на 12% по сравнению с предыдущим годом и опередив большинство основных классов активов. Золото до сих пор выигрывало от продолжающихся покупок со стороны центральных банков, азиатских инвестиционных потоков, устойчивого потребительского спроса и устойчивой геополитической неопределенности. Заглядывая в будущее, ключевой вопрос, который волнует инвесторов, заключается в том, сможет ли импульс золота сохраниться или он выдохнется.
За редким исключением, мировая экономика демонстрирует неустойчивые показатели роста, стремясь к снижению ставок, на фоне более низкой, но все еще некомфортной инфляции. И перспективы рынка не слишком отличаются. Наш анализ показывает, что цена на золото сегодня в целом отражает консенсус-ожидания на вторую половину года. Однако все редко идет по плану. И мировая экономика, как и золото, похоже, ждут катализатора.
Что касается золота, по данным аналитиков из WGC, катализатором может стать снижение ставок на развитых рынках, которое привлекает западные инвестиционные потоки, а также продолжающаяся поддержка со стороны глобальных инвесторов, стремящихся хеджировать растущие риски на фоне самоуспокоенности на фондовом рынке и сохраняющейся геополитической напряженности.
Перспективы золота, конечно, не лишены рисков. Значительное падение спроса со стороны центральных банков или повсеместная фиксация прибыли азиатскими инвесторами могут снизить его эффективность.
Тем не менее, в настоящее время глобальные инвесторы продолжают извлекать выгоду из роли золота в надежных стратегиях распределения активов.
#золото #сырьевыетовары #цветныеметаллы
Рынок в поисках катализатора
Золото показало замечательные результаты в 2024 году, поднявшись на 12% по сравнению с предыдущим годом и опередив большинство основных классов активов. Золото до сих пор выигрывало от продолжающихся покупок со стороны центральных банков, азиатских инвестиционных потоков, устойчивого потребительского спроса и устойчивой геополитической неопределенности. Заглядывая в будущее, ключевой вопрос, который волнует инвесторов, заключается в том, сможет ли импульс золота сохраниться или он выдохнется.
За редким исключением, мировая экономика демонстрирует неустойчивые показатели роста, стремясь к снижению ставок, на фоне более низкой, но все еще некомфортной инфляции. И перспективы рынка не слишком отличаются. Наш анализ показывает, что цена на золото сегодня в целом отражает консенсус-ожидания на вторую половину года. Однако все редко идет по плану. И мировая экономика, как и золото, похоже, ждут катализатора.
Что касается золота, по данным аналитиков из WGC, катализатором может стать снижение ставок на развитых рынках, которое привлекает западные инвестиционные потоки, а также продолжающаяся поддержка со стороны глобальных инвесторов, стремящихся хеджировать растущие риски на фоне самоуспокоенности на фондовом рынке и сохраняющейся геополитической напряженности.
Перспективы золота, конечно, не лишены рисков. Значительное падение спроса со стороны центральных банков или повсеместная фиксация прибыли азиатскими инвесторами могут снизить его эффективность.
Тем не менее, в настоящее время глобальные инвесторы продолжают извлекать выгоду из роли золота в надежных стратегиях распределения активов.
#золото #сырьевыетовары #цветныеметаллы
💬 Наблюдение: Цена стандартного слитка золота впервые превысила $1 млн
Стандартные слитки золота спецификации Good Delivery, которые продаются и покупаются центральными банками и дилерами, весят 400 унций (12,4 кг или 27,4 фунта). Теперь — благодаря недавнему взлету цены драгметалла — такие слитки впервые в истории стоят больше $1 млн.
В первой половине 2024 г. чистые покупки золота центральными банками составили 483,3 тонны, что эквивалентно почти 40 000 указанных выше слитков, подсчитал Bloomberg на основе данных консалтинговой компании Metals Focus. В этом году данный тренд выступает одним из ключевых факторов поддержки цен на драгметалл наряду с ожиданиями скорого начала снижения процентных ставок в США.
#золото #цветныеметаллы #сырьё
Стандартные слитки золота спецификации Good Delivery, которые продаются и покупаются центральными банками и дилерами, весят 400 унций (12,4 кг или 27,4 фунта). Теперь — благодаря недавнему взлету цены драгметалла — такие слитки впервые в истории стоят больше $1 млн.
В первой половине 2024 г. чистые покупки золота центральными банками составили 483,3 тонны, что эквивалентно почти 40 000 указанных выше слитков, подсчитал Bloomberg на основе данных консалтинговой компании Metals Focus. В этом году данный тренд выступает одним из ключевых факторов поддержки цен на драгметалл наряду с ожиданиями скорого начала снижения процентных ставок в США.
#золото #цветныеметаллы #сырьё
💬 Наблюдение: Как долго продлится рекордное ралли золота?
Глобальный индекс драгоценных металлов MMI (Monthly Metals Index) немного не закрыл флэт, снизившись всего на 0,01%. Цены на драгоценные металлы испытывали ряд волатильности в обоих направлениях, что удерживало общий индекс в боковом тренде. Цены на золото продолжают расти, в то время как другие драгоценные металлы, такие как палладий и серебро, падают (ценовые тенденции и обновления освещаются еженедельно в информационном бюллетене MetalMiners). В связи с тем, что цены на золото достигли новых максимумов, многие начинают задаваться вопросом, насколько высоко поднимутся цены, прежде чем упасть.
Цены на драгоценные металлы: Палладий
Цены на палладий продолжают снижаться, следуя долгосрочному нисходящему тренду с 17 июля. Несмотря на то, что цены испытали кратковременный бычий импульс в период с 25 июля по 1 августа, это восходящее движение оказалось недолгим. Падение спроса на палладий в автомобильном секторе сыграло основную роль в падении цен на драгметалл в 2024 году.
В ближайшие месяцы цены на палладий могут столкнуться с медвежьим давлением из-за сочетания стабильного уровня предложения и вялого спроса со стороны автомобильного сектора. Кроме того, использование платины вместо палладия в промышленных приложениях может оказать дополнительное давление на ценообразование.
Цены на платину столкнулись с медвежьими настроениями
Цены на платину, наряду с ценами на другие драгоценные металлы, снижались по сравнению с предыдущим месяцем, изменив свою предыдущую устойчивую тенденцию. Опасения по поводу замедления темпов роста мировой экономики и ослабления спроса со стороны автомобильной промышленности привели к снижению цен. Кроме того, увеличение переработки платины увеличило поставки, что еще больше усилило давление на цены.
Цены на платину, вероятно, продолжат сталкиваться с медвежьим давлением в ближайшие месяцы. Рынок, вероятно, столкнется с постоянными проблемами, связанными со слабым промышленным спросом и потенциалом глобальной экономической рецессии, которая может привести к дальнейшему сокращению потребления. Несмотря на продолжающийся дефицит предложения, который может оказать некоторую поддержку, общие настроения предполагают, что цены могут оставаться в нижней части текущего диапазона.
Ралли и падение цен на серебро: В начале июля цены на серебро поднялись благодаря рыночному доверию и положительным экономическим данным, но к концу месяца снова снизились.
Медвежий прогноз для серебра: Ожидается, что в ближайшее время цены на серебро будут под давлением из-за слабого промышленного спроса и возможного замедления мировой экономики, несмотря на дефицит предложения.
Рост цен на золото: В отличие от серебра, золото достигло рекордных максимумов в июле и августе на фоне геополитической напряженности и ожиданий снижения процентных ставок в США.
В начале августа цены на золото вновь достигли пика на уровне более $2500 за унцию, что обусловлено худшей, чем ожидалось, статистикой по рынку труда США и эскалацией геополитических опасений, особенно на Ближнем Востоке.
Если ФРС решит занять «голубиную» позицию и снизить процентные ставки до конца 2024 года, аналитики прогнозируют, что цены на золото могут остаться устойчивыми и даже достичь новых максимумов. Сильные технические показатели в сочетании с экономической и геополитической неопределенностью позволяют предположить, что золото продолжит привлекать больше инвесторов. Однако, поскольку рынки реагируют на надвигающиеся данные и глобальные события, ожидается некоторая турбулентность.
#золото #цветныеметаллы #сырьё
Глобальный индекс драгоценных металлов MMI (Monthly Metals Index) немного не закрыл флэт, снизившись всего на 0,01%. Цены на драгоценные металлы испытывали ряд волатильности в обоих направлениях, что удерживало общий индекс в боковом тренде. Цены на золото продолжают расти, в то время как другие драгоценные металлы, такие как палладий и серебро, падают (ценовые тенденции и обновления освещаются еженедельно в информационном бюллетене MetalMiners). В связи с тем, что цены на золото достигли новых максимумов, многие начинают задаваться вопросом, насколько высоко поднимутся цены, прежде чем упасть.
Цены на драгоценные металлы: Палладий
Цены на палладий продолжают снижаться, следуя долгосрочному нисходящему тренду с 17 июля. Несмотря на то, что цены испытали кратковременный бычий импульс в период с 25 июля по 1 августа, это восходящее движение оказалось недолгим. Падение спроса на палладий в автомобильном секторе сыграло основную роль в падении цен на драгметалл в 2024 году.
В ближайшие месяцы цены на палладий могут столкнуться с медвежьим давлением из-за сочетания стабильного уровня предложения и вялого спроса со стороны автомобильного сектора. Кроме того, использование платины вместо палладия в промышленных приложениях может оказать дополнительное давление на ценообразование.
Цены на платину столкнулись с медвежьими настроениями
Цены на платину, наряду с ценами на другие драгоценные металлы, снижались по сравнению с предыдущим месяцем, изменив свою предыдущую устойчивую тенденцию. Опасения по поводу замедления темпов роста мировой экономики и ослабления спроса со стороны автомобильной промышленности привели к снижению цен. Кроме того, увеличение переработки платины увеличило поставки, что еще больше усилило давление на цены.
Цены на платину, вероятно, продолжат сталкиваться с медвежьим давлением в ближайшие месяцы. Рынок, вероятно, столкнется с постоянными проблемами, связанными со слабым промышленным спросом и потенциалом глобальной экономической рецессии, которая может привести к дальнейшему сокращению потребления. Несмотря на продолжающийся дефицит предложения, который может оказать некоторую поддержку, общие настроения предполагают, что цены могут оставаться в нижней части текущего диапазона.
Ралли и падение цен на серебро: В начале июля цены на серебро поднялись благодаря рыночному доверию и положительным экономическим данным, но к концу месяца снова снизились.
Медвежий прогноз для серебра: Ожидается, что в ближайшее время цены на серебро будут под давлением из-за слабого промышленного спроса и возможного замедления мировой экономики, несмотря на дефицит предложения.
Рост цен на золото: В отличие от серебра, золото достигло рекордных максимумов в июле и августе на фоне геополитической напряженности и ожиданий снижения процентных ставок в США.
В начале августа цены на золото вновь достигли пика на уровне более $2500 за унцию, что обусловлено худшей, чем ожидалось, статистикой по рынку труда США и эскалацией геополитических опасений, особенно на Ближнем Востоке.
Если ФРС решит занять «голубиную» позицию и снизить процентные ставки до конца 2024 года, аналитики прогнозируют, что цены на золото могут остаться устойчивыми и даже достичь новых максимумов. Сильные технические показатели в сочетании с экономической и геополитической неопределенностью позволяют предположить, что золото продолжит привлекать больше инвесторов. Однако, поскольку рынки реагируют на надвигающиеся данные и глобальные события, ожидается некоторая турбулентность.
#золото #цветныеметаллы #сырьё
💬 Наблюдение: Металлы готовятся к ложному движению?
Глядя на текущую динамику драгоценных металлов, можно было бы ожидать, что произошел долгожданный прорыв для золота. Однако что-то не так, считает Мартин Армстронг.
Годовой анализ все еще указывает на поворотную точку. Это означает, что золото должно подняться до новых важных максимумов (по крайней мере $2.673 доллара). Окончательный максимум вероятен 28 августа. Основное сопротивление золота находится на уровне $2.800. Однако первоначальные целевые сопротивления на эту неделю составляют $2.573, $2.589, $2.695 и $2.705 долларов.
Платина не следует за золотом и подразумевает, что все еще может протестировать поддержку на уровне $2.025, прежде чем начнется ралли. Обратите внимание, что по этому драгметаллу также ожидается поворотный момент в 2024 году. Однако, похоже, что в 2025 году сформируется минимум, а затем произойдет сдвиг в сторону повышения.
По соотношению серебра и золота стоит ждать двунаправленное изменение в 2024 году. Стохастик начинает разворачиваться вниз, подразумевая, что золото может упасть, а серебро вырасти. Это указывает на более устойчивый бычий рынок в предстоящие годы, что мы обсудим на предстоящей Всемирной экономической конференции в ноябре, сразу после президентских выборов.
Прежде чем появится устойчивый бычий рынок, всегда происходит ложное движение; в этом случае драгметалл, похоже, готовится к падению. Это может предоставить важную возможность для покупки перед выборами в США.
Перевод зарубежного материала от Золотого запаса
#серебро #золото #цветныеметаллы #платина
Глядя на текущую динамику драгоценных металлов, можно было бы ожидать, что произошел долгожданный прорыв для золота. Однако что-то не так, считает Мартин Армстронг.
Годовой анализ все еще указывает на поворотную точку. Это означает, что золото должно подняться до новых важных максимумов (по крайней мере $2.673 доллара). Окончательный максимум вероятен 28 августа. Основное сопротивление золота находится на уровне $2.800. Однако первоначальные целевые сопротивления на эту неделю составляют $2.573, $2.589, $2.695 и $2.705 долларов.
Платина не следует за золотом и подразумевает, что все еще может протестировать поддержку на уровне $2.025, прежде чем начнется ралли. Обратите внимание, что по этому драгметаллу также ожидается поворотный момент в 2024 году. Однако, похоже, что в 2025 году сформируется минимум, а затем произойдет сдвиг в сторону повышения.
По соотношению серебра и золота стоит ждать двунаправленное изменение в 2024 году. Стохастик начинает разворачиваться вниз, подразумевая, что золото может упасть, а серебро вырасти. Это указывает на более устойчивый бычий рынок в предстоящие годы, что мы обсудим на предстоящей Всемирной экономической конференции в ноябре, сразу после президентских выборов.
Прежде чем появится устойчивый бычий рынок, всегда происходит ложное движение; в этом случае драгметалл, похоже, готовится к падению. Это может предоставить важную возможность для покупки перед выборами в США.
Перевод зарубежного материала от Золотого запаса
#серебро #золото #цветныеметаллы #платина
💬 Наблюдение: Прорыв золота в этом году — большое событие
Цены на золото сумели удержать первоначальную поддержку выше $2.500 долларов и продолжают консолидироваться вблизи своих недавних рекордных максимумов. Хотя импульс замедлился, один аналитик сказал, что этот рост далек от завершения.
В недавней заметке Каллум Томас, основатель Topdown Charts, сказал, что прорывной рост золота в этом году после многих лет консолидации является значительным событием. Цены на золото выросли более чем на 22% в этом году; декабрьские фьючерсы на золото в последний раз торговались по $2.543,80 долларов.
Сейчас золото совершенно ясно находится в новом восходящем тренде, и движущие силы вряд ли исчезнут в ближайшее время.
Он объяснил, что геополитическая неопределенность, растущий государственный долг, риски рецессии и предстоящее снижение ставок продолжат поддерживать цены на золото.
В течение всего лета золото выигрывало от падения доходности облигаций и ослабления доллара. В прошлом месяце индекс доллара США упал до годового минимума, протестировав поддержку на уровне 100 пунктов. Томас отметил, что распродажа опустила индекс доллара США ниже критической линии тренда.
Хотя доллар отскочил от своих недавних минимумов, общая слабость валюты продолжит поддерживать цены на золото.
Хотя устойчивость доллара и более высокая реальная доходность не остановили рост золота, я думаю, что более слабый доллар и более низкая доходность послужат попутным ветром — особенно потому, что они отражают некоторые из ключевых подводных течений, которые поддержали рост цен на золото.
Наконец, некоторые аналитики выразили обеспокоенность по поводу спекулятивного позиционирования золота, поскольку бычьи ставки остаются на самом высоком уровне за четыре года. Существует риск того, что эти спекулянты могут ликвидировать свои длинные позиции, что приведет к снижению цены.
Хотя спекулятивное позиционирование возросло, интерес к золоту все еще относительно низок. Томас отметил, что розничные инвесторы все еще не вышли на рынок золота, о чем свидетельствует спрос на ETF.
Эксперт добавил, что это может быть лишь вопросом времени, когда универсальные инвесторы снова начнут обращать внимание на драгоценный металл.
Возможно, оффшорные покупатели (например, центральные банки) были более важны, но поскольку некоторые другие темы и сделки на рынках начинают уставать (например, шумиха вокруг ИИ), люди могут начать смотреть на области относительной силы и появляющиеся возможности роста и рассматривать ротацию... будь то золото или многочисленные другие части рынка, которые готовы к ротации.
Поэтому не стоит пока сбрасывать со счетов тему ротации — то, что наблюдалось в июле на этом фронте (например, от крупных технологических компаний к компаниям с малой капитализацией), вероятно, только начало, и, скорее всего, это будет происходить такими способами и в таких масштабах, о которых люди пока не готовы думать.
#золото #сырьё #цветныеметаллы
Цены на золото сумели удержать первоначальную поддержку выше $2.500 долларов и продолжают консолидироваться вблизи своих недавних рекордных максимумов. Хотя импульс замедлился, один аналитик сказал, что этот рост далек от завершения.
В недавней заметке Каллум Томас, основатель Topdown Charts, сказал, что прорывной рост золота в этом году после многих лет консолидации является значительным событием. Цены на золото выросли более чем на 22% в этом году; декабрьские фьючерсы на золото в последний раз торговались по $2.543,80 долларов.
Сейчас золото совершенно ясно находится в новом восходящем тренде, и движущие силы вряд ли исчезнут в ближайшее время.
Он объяснил, что геополитическая неопределенность, растущий государственный долг, риски рецессии и предстоящее снижение ставок продолжат поддерживать цены на золото.
В течение всего лета золото выигрывало от падения доходности облигаций и ослабления доллара. В прошлом месяце индекс доллара США упал до годового минимума, протестировав поддержку на уровне 100 пунктов. Томас отметил, что распродажа опустила индекс доллара США ниже критической линии тренда.
Хотя доллар отскочил от своих недавних минимумов, общая слабость валюты продолжит поддерживать цены на золото.
Хотя устойчивость доллара и более высокая реальная доходность не остановили рост золота, я думаю, что более слабый доллар и более низкая доходность послужат попутным ветром — особенно потому, что они отражают некоторые из ключевых подводных течений, которые поддержали рост цен на золото.
Наконец, некоторые аналитики выразили обеспокоенность по поводу спекулятивного позиционирования золота, поскольку бычьи ставки остаются на самом высоком уровне за четыре года. Существует риск того, что эти спекулянты могут ликвидировать свои длинные позиции, что приведет к снижению цены.
Хотя спекулятивное позиционирование возросло, интерес к золоту все еще относительно низок. Томас отметил, что розничные инвесторы все еще не вышли на рынок золота, о чем свидетельствует спрос на ETF.
Эксперт добавил, что это может быть лишь вопросом времени, когда универсальные инвесторы снова начнут обращать внимание на драгоценный металл.
Возможно, оффшорные покупатели (например, центральные банки) были более важны, но поскольку некоторые другие темы и сделки на рынках начинают уставать (например, шумиха вокруг ИИ), люди могут начать смотреть на области относительной силы и появляющиеся возможности роста и рассматривать ротацию... будь то золото или многочисленные другие части рынка, которые готовы к ротации.
Поэтому не стоит пока сбрасывать со счетов тему ротации — то, что наблюдалось в июле на этом фронте (например, от крупных технологических компаний к компаниям с малой капитализацией), вероятно, только начало, и, скорее всего, это будет происходить такими способами и в таких масштабах, о которых люди пока не готовы думать.
#золото #сырьё #цветныеметаллы
💬 Наблюдение: Золото ставит очередные рекорды
Золото продолжает ставить рекорды. Сегодня, 13 сентября, стоимость декабрьских фьючерсов достигала отметки в $2599,2 за тройскую унцию, что является абсолютным рекордом.
При этом к 11:11 мск стоимость фьючерсов подрастает на 0,04%, до $2597,1 за тройскую унцию, а поддержку металлу оказывают ожидания менее значительного, нежели ранее прогнозировалось, снижения ставки ФРС. Кроме того, решение ЕЦБ понизить базовую ставку с 4,25% до 3,65% также придало оптимизма участникам торгов.
Позитивная динамика наблюдается и в ценах на серебро. Так, стоимость декабрьского фьючерса на серебро растет на 0,41%, до $30,42 за унцию.
Примечательно, что с начала недели цены на золото подросли почти на 3%, а на серебро – на 7,5%.
#золото #цветныеметаллы
Золото продолжает ставить рекорды. Сегодня, 13 сентября, стоимость декабрьских фьючерсов достигала отметки в $2599,2 за тройскую унцию, что является абсолютным рекордом.
При этом к 11:11 мск стоимость фьючерсов подрастает на 0,04%, до $2597,1 за тройскую унцию, а поддержку металлу оказывают ожидания менее значительного, нежели ранее прогнозировалось, снижения ставки ФРС. Кроме того, решение ЕЦБ понизить базовую ставку с 4,25% до 3,65% также придало оптимизма участникам торгов.
Позитивная динамика наблюдается и в ценах на серебро. Так, стоимость декабрьского фьючерса на серебро растет на 0,41%, до $30,42 за унцию.
Примечательно, что с начала недели цены на золото подросли почти на 3%, а на серебро – на 7,5%.
#золото #цветныеметаллы
💬 Наблюдение: Неудержимый рост золота в мире, балансирующем на грани
Рост золота на фоне глобальных кризисов подчеркивает его традиционную роль безопасного актива в условиях нестабильности. Геополитические конфликты, такие как конфликт в Украине и на Ближнем Востоке, усиливают бегство инвесторов в стабильные активы, а золото снова проявляет себя как основное хранилище ценности.
Важным моментом стало активное скупка золота не только частными инвесторами, но и центральными банками, которые, с одной стороны, пытаются обезопасить свои резервы, а с другой — ослабляют предложение, что ведет к дальнейшему росту цен. Фактический объем золота, удерживаемого инвесторами, превысил $10 млрд, что больше, чем на пике пандемии в 2020 году. Это еще одно доказательство стремления к безопасности в условиях экономической и геополитической неопределенности.
Интересно, что, несмотря на рост цен на золото, ETF на золото и золотодобывающие компании (такие как GDX и GDXJ) показывают снижение объема торгов и отток капитала. Это может указывать на то, что инвесторы предпочитают более прямые формы вложений в золото или в крупные золотодобывающие компании с устойчивым денежным потоком, что более выгодно в условиях текущей волатильности.
Растущая активность крупных золотодобывающих компаний в слияниях и поглощениях также говорит о том, что крупные игроки в индустрии используют свои капиталы для укрепления позиций, скупая менее успешные компании в регионах с благоприятными условиями для майнинга. Для инвесторов это означает, что крупные компании становятся наиболее привлекательным активом на фоне текущего бычьего рынка золота.
Таким образом, золото продолжает укреплять свои позиции в условиях глобальных потрясений, а крупные золотодобытчики извлекают выгоду из волатильности на рынках.
#золото #цветныеметаллы
Рост золота на фоне глобальных кризисов подчеркивает его традиционную роль безопасного актива в условиях нестабильности. Геополитические конфликты, такие как конфликт в Украине и на Ближнем Востоке, усиливают бегство инвесторов в стабильные активы, а золото снова проявляет себя как основное хранилище ценности.
Важным моментом стало активное скупка золота не только частными инвесторами, но и центральными банками, которые, с одной стороны, пытаются обезопасить свои резервы, а с другой — ослабляют предложение, что ведет к дальнейшему росту цен. Фактический объем золота, удерживаемого инвесторами, превысил $10 млрд, что больше, чем на пике пандемии в 2020 году. Это еще одно доказательство стремления к безопасности в условиях экономической и геополитической неопределенности.
Интересно, что, несмотря на рост цен на золото, ETF на золото и золотодобывающие компании (такие как GDX и GDXJ) показывают снижение объема торгов и отток капитала. Это может указывать на то, что инвесторы предпочитают более прямые формы вложений в золото или в крупные золотодобывающие компании с устойчивым денежным потоком, что более выгодно в условиях текущей волатильности.
Растущая активность крупных золотодобывающих компаний в слияниях и поглощениях также говорит о том, что крупные игроки в индустрии используют свои капиталы для укрепления позиций, скупая менее успешные компании в регионах с благоприятными условиями для майнинга. Для инвесторов это означает, что крупные компании становятся наиболее привлекательным активом на фоне текущего бычьего рынка золота.
Таким образом, золото продолжает укреплять свои позиции в условиях глобальных потрясений, а крупные золотодобытчики извлекают выгоду из волатильности на рынках.
#золото #цветныеметаллы
💬 Наблюдение: Центральные банки остаются активными покупателями золота
Центральные банки по-прежнему активно покупают золото, чтобы диверсифицировать свои резервы по финансовым или стратегическим причинам, сообщили представители трех центральных банков на ежегодной конференции Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов в Майами в понедельник, 14 октября.
Повышенный спрос на золото со стороны центральных банков поддерживал цену этого драгоценного металла, когда мировые процентные ставки были высокими в 2022–2023 годах, а затем замедлился с ростом спотовых цен на золото на 28% в этом году. Центральный банк Китая воздержался от покупки золота пятый месяц подряд в сентябре.
Несмотря на рост цен, представители центральных банков Чехии, Монголии и Мексики заявили на конференции, что наличие золота в резервах по-прежнему имеет для них значение, хотя у каждого из них есть свои собственные аргументы.
Значимость золота как надежного актива для резервов Монголии растет, заявил на конференции Энхжин Атарбаатар, глава департамента финансовых рынков Центрального банка Монголии.
Заместитель исполнительного директора департамента управления рисками Чешского национального банка (ЧНБ) Марек Шестак заявил, что для Чешского национального банка (ЧНБ) золото рассматривается как чистый диверсификатор резервов.
Все трое заявили, что в настоящее время они не ведут активной деятельности с золотыми деривативами и что Лондон остается основным местом хранения их золота в качестве торгового центра, в то время как Монголия проявляет ограниченный интерес к репатриации золота для хранения его на родине.
По данным Всемирного золотого совета, мировые центральные банки увеличили закупки для своих резервов на 6% до 183 тонн во втором квартале и намерены замедлить закупки в 2024 году на 150 тонн относительно 2023 года.
#золото #цветныеметаллы #сырьё
Центральные банки по-прежнему активно покупают золото, чтобы диверсифицировать свои резервы по финансовым или стратегическим причинам, сообщили представители трех центральных банков на ежегодной конференции Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов в Майами в понедельник, 14 октября.
Повышенный спрос на золото со стороны центральных банков поддерживал цену этого драгоценного металла, когда мировые процентные ставки были высокими в 2022–2023 годах, а затем замедлился с ростом спотовых цен на золото на 28% в этом году. Центральный банк Китая воздержался от покупки золота пятый месяц подряд в сентябре.
Несмотря на рост цен, представители центральных банков Чехии, Монголии и Мексики заявили на конференции, что наличие золота в резервах по-прежнему имеет для них значение, хотя у каждого из них есть свои собственные аргументы.
Значимость золота как надежного актива для резервов Монголии растет, заявил на конференции Энхжин Атарбаатар, глава департамента финансовых рынков Центрального банка Монголии.
Заместитель исполнительного директора департамента управления рисками Чешского национального банка (ЧНБ) Марек Шестак заявил, что для Чешского национального банка (ЧНБ) золото рассматривается как чистый диверсификатор резервов.
Все трое заявили, что в настоящее время они не ведут активной деятельности с золотыми деривативами и что Лондон остается основным местом хранения их золота в качестве торгового центра, в то время как Монголия проявляет ограниченный интерес к репатриации золота для хранения его на родине.
По данным Всемирного золотого совета, мировые центральные банки увеличили закупки для своих резервов на 6% до 183 тонн во втором квартале и намерены замедлить закупки в 2024 году на 150 тонн относительно 2023 года.
#золото #цветныеметаллы #сырьё
💬 Наблюдение: План Китая по стимулированию экономики может повысить спрос на золото
Недавно Китай объявил о пакете мер по стимулированию экономики, и это может дать толчок китайскому рынку золота.
Китай считается крупнейшим потребителем золотого металла в мире.
Аналитик World Gold Council (WGC) Рэй Цзя назвал шаг Китая «базукой стимулирования». Агентство Reuters назвало эти меры «самыми крупными со времен пандемии».
План включает в себя меры по снижению процентных ставок Народным банком Китая для стимулирования потребительских расходов. Вместе с тем пакет предполагает шаги по восстановлению рынка жилья, испытывающего трудности, а также финансовые стимулы, в том числе выпуск специальных государственных долговых обязательств для оказания поддержки домохозяйствам с низким доходом и помощь местным органам власти в снижении задолженностей.
Китайский фондовый индекс CSI300 подскочил на 16%, когда правительство объявило о программе стимулирования экономики в конце прошлого месяца.
В последние месяцы китайский рынок драгметалла находился под давлением. Объемы торгов на Шанхайской бирже золота (SGE), которые являются показателем оптового спроса, были ниже среднего в течение нескольких месяцев. Рекордно высокие цены на золото поддержали инвестиционный спрос, но негативно сказались на рынке золотых украшений.
По словам Цзя, стимулирующие меры, вероятно, поддержат экономический рост Китая, что, в свою очередь, создаст попутный ветер для рынка драгметалла.
Ожидаемое возобновление экономического роста, возможно, повысит спрос на золото в Китае. И мы считаем, что это в наибольшей степени повлияет на ювелирные изделия из золота, а также на золотые монеты и слитки.
Ювелирные изделия, наряду с продажами слитков и монет, лежат в основе китайского рынка золота.
По данным WGC, экономический рост является основной движущей силой спроса на золото в Китае. Каждый процентный пункт роста годового валового внутреннего продукта приводит к увеличению потребления золотых ювелирных изделий на 5,2% и аналогичному увеличению покупок золотых монет и слитков на 5,1%; при этом все остальные компоненты остаются неизменными.
Цзя резюмировал потенциальное воздействие «базуки стимулирования»:
Хотя экономике может потребоваться некоторое время, чтобы полностью переварить положительное влияние текущих и потенциальных стимулов, мы считаем, что повышение доверия потребителей и рост ВВП должны положительно сказаться на спросе на золото в Китае в целом.
На китайском рынке драгоценного металла уже появились некоторые признаки улучшения. Объем изъятия золота с SGE в сентябре составил 118 т, что на 11% больше по сравнению с предыдущим месяцем. Всемирный совет по золоту назвал это сезонным восстановлением на фоне активного пополнения запасов ювелирами в рамках подготовки к ожидаемому росту продаж во время празднования Национального дня в октябре.
Приток в золотые китайские ETF также стал положительным в сентябре: в общей сложности он составил 1,2 т.
Четвертый квартал является пиковым сезоном для покупок золота в Китае.
Перевод предоставил Золотой Запас
#китай #золото #сырьё #цветныеметаллы
Недавно Китай объявил о пакете мер по стимулированию экономики, и это может дать толчок китайскому рынку золота.
Китай считается крупнейшим потребителем золотого металла в мире.
Аналитик World Gold Council (WGC) Рэй Цзя назвал шаг Китая «базукой стимулирования». Агентство Reuters назвало эти меры «самыми крупными со времен пандемии».
План включает в себя меры по снижению процентных ставок Народным банком Китая для стимулирования потребительских расходов. Вместе с тем пакет предполагает шаги по восстановлению рынка жилья, испытывающего трудности, а также финансовые стимулы, в том числе выпуск специальных государственных долговых обязательств для оказания поддержки домохозяйствам с низким доходом и помощь местным органам власти в снижении задолженностей.
Китайский фондовый индекс CSI300 подскочил на 16%, когда правительство объявило о программе стимулирования экономики в конце прошлого месяца.
В последние месяцы китайский рынок драгметалла находился под давлением. Объемы торгов на Шанхайской бирже золота (SGE), которые являются показателем оптового спроса, были ниже среднего в течение нескольких месяцев. Рекордно высокие цены на золото поддержали инвестиционный спрос, но негативно сказались на рынке золотых украшений.
По словам Цзя, стимулирующие меры, вероятно, поддержат экономический рост Китая, что, в свою очередь, создаст попутный ветер для рынка драгметалла.
Ожидаемое возобновление экономического роста, возможно, повысит спрос на золото в Китае. И мы считаем, что это в наибольшей степени повлияет на ювелирные изделия из золота, а также на золотые монеты и слитки.
Ювелирные изделия, наряду с продажами слитков и монет, лежат в основе китайского рынка золота.
По данным WGC, экономический рост является основной движущей силой спроса на золото в Китае. Каждый процентный пункт роста годового валового внутреннего продукта приводит к увеличению потребления золотых ювелирных изделий на 5,2% и аналогичному увеличению покупок золотых монет и слитков на 5,1%; при этом все остальные компоненты остаются неизменными.
Цзя резюмировал потенциальное воздействие «базуки стимулирования»:
Хотя экономике может потребоваться некоторое время, чтобы полностью переварить положительное влияние текущих и потенциальных стимулов, мы считаем, что повышение доверия потребителей и рост ВВП должны положительно сказаться на спросе на золото в Китае в целом.
На китайском рынке драгоценного металла уже появились некоторые признаки улучшения. Объем изъятия золота с SGE в сентябре составил 118 т, что на 11% больше по сравнению с предыдущим месяцем. Всемирный совет по золоту назвал это сезонным восстановлением на фоне активного пополнения запасов ювелирами в рамках подготовки к ожидаемому росту продаж во время празднования Национального дня в октябре.
Приток в золотые китайские ETF также стал положительным в сентябре: в общей сложности он составил 1,2 т.
Четвертый квартал является пиковым сезоном для покупок золота в Китае.
Перевод предоставил Золотой Запас
#китай #золото #сырьё #цветныеметаллы
💬 Наблюдение: Почему серебро как инвестиция сейчас может превзойти золото
Серебро выступает самой блестящей инвестицией для инвесторов на данный момент, согласно данным Australia and New Zealand Banking (ANZ). Устойчивый, рекордный рост золота по праву получил львиную долю внимания, но серебро набирает обороты для собственного ралли. Сони Кумар, стратег по сырьевым товарам ANZ, недавно заявил, что серебро «готово превзойти золото» в ближайшем будущем — зеленый свет для инвесторов, чтобы увеличить свою долю в блестящем металле, прежде чем цены пойдут вверх.
Время серебра сиять
Недавно Australian Financial Review опубликовал оптимистичный прогноз ANZ по серебру. Сони Кумар признал рост золота, позиционируя серебро как следующий драгоценный металл, который будет демонстрировать устойчивый рост. Он отметил, что серебро остается доступной альтернативой золоту, подчеркнув его значительно более низкую цену за унцию — фактор, который исторически привлекал экономных и начинающих инвесторов.
Однако более низкая цена не означает более низкую доходность. На самом деле, она может дать серебру преимущество с точки зрения процентного прироста. Поскольку цена серебра ниже, даже скромные изменения его спотовой цены приводят к более высокой процентной доходности по сравнению с золотом. Кумар прогнозирует, что цены на серебро могут достичь $34 долларов к 2024 году, что представляет собой почти 15%-ный рост по сравнению со средним показателем этого года в $29,58 долларов.
Самый сильный актив в 2024 году?
Серебро, как правило, остается в тени золота, но его показатели не всегда на втором месте. Фактически, серебро стало одним из самых эффективных активов в этом году, показав впечатляющую доходность. Серебро принесло более высокую доходность, чем золото, фондовый рынок и даже «Великолепная 7». С января блестящий металл вырос примерно с $24 до $32 долларов, что составляет рост на 33%. От минимума до пика серебро выросло с $22,08 до $34,86 долларов — стремительный скачок на 45%.
Эти недавние достижения также не являются краткосрочными подъемами. Они являются частью более широкой тенденции к росту за последние несколько лет. Недавно серебро достигло 12-летнего максимума, что подчеркивает устойчивый рост металла.
Что подпитывает рост серебра?
ANZ подчеркивает несколько экономических катализаторов, стоящих за текущим ростом серебра и его ожидаемым ростом в будущем.
Ралли золота
Как самый популярный и широко торгуемый драгоценный металл, движение цен на золото задает тон для остальной части этого класса активов. Поскольку желтый металл достиг несколько новых пиков в течение 2024 года, многие эксперты предполагают, что серебро последует его примеру. Как упоминалось ранее, серебро уже опережает золото по доходности с начала года, и, по данным ANZ, еще много возможностей для роста.
Повышенный спрос
Спрос на серебро растет, и эксперты ожидают, что покупки продолжатся. Ожидается, что основная часть этого бума будет обусловлена различными промышленными применениями серебра. Некоторые эксперты ожидают, что только солнечная энергия поглотит почти 100% годовых запасов серебра. Спрос, наблюдаемый со стороны инвесторов, только усугубляет влияние растущего аппетита к блестящему металлу.
Дефицит предложения
По мере роста спроса предложение на рынке также испытывает давление. Многие эксперты предупреждают, что дефицит серебра не за горами, поскольку поставки с трудом поспевают за возросшими покупками. Этот дисбаланс между спросом и предложением будет поддерживать цены на серебро, поскольку инвесторы постепенно перекупают ограниченные ресурсы.
Перевод Золотой Запас
#серебро #цветныеметаллы #сырьё
Серебро выступает самой блестящей инвестицией для инвесторов на данный момент, согласно данным Australia and New Zealand Banking (ANZ). Устойчивый, рекордный рост золота по праву получил львиную долю внимания, но серебро набирает обороты для собственного ралли. Сони Кумар, стратег по сырьевым товарам ANZ, недавно заявил, что серебро «готово превзойти золото» в ближайшем будущем — зеленый свет для инвесторов, чтобы увеличить свою долю в блестящем металле, прежде чем цены пойдут вверх.
Время серебра сиять
Недавно Australian Financial Review опубликовал оптимистичный прогноз ANZ по серебру. Сони Кумар признал рост золота, позиционируя серебро как следующий драгоценный металл, который будет демонстрировать устойчивый рост. Он отметил, что серебро остается доступной альтернативой золоту, подчеркнув его значительно более низкую цену за унцию — фактор, который исторически привлекал экономных и начинающих инвесторов.
Однако более низкая цена не означает более низкую доходность. На самом деле, она может дать серебру преимущество с точки зрения процентного прироста. Поскольку цена серебра ниже, даже скромные изменения его спотовой цены приводят к более высокой процентной доходности по сравнению с золотом. Кумар прогнозирует, что цены на серебро могут достичь $34 долларов к 2024 году, что представляет собой почти 15%-ный рост по сравнению со средним показателем этого года в $29,58 долларов.
Самый сильный актив в 2024 году?
Серебро, как правило, остается в тени золота, но его показатели не всегда на втором месте. Фактически, серебро стало одним из самых эффективных активов в этом году, показав впечатляющую доходность. Серебро принесло более высокую доходность, чем золото, фондовый рынок и даже «Великолепная 7». С января блестящий металл вырос примерно с $24 до $32 долларов, что составляет рост на 33%. От минимума до пика серебро выросло с $22,08 до $34,86 долларов — стремительный скачок на 45%.
Эти недавние достижения также не являются краткосрочными подъемами. Они являются частью более широкой тенденции к росту за последние несколько лет. Недавно серебро достигло 12-летнего максимума, что подчеркивает устойчивый рост металла.
Что подпитывает рост серебра?
ANZ подчеркивает несколько экономических катализаторов, стоящих за текущим ростом серебра и его ожидаемым ростом в будущем.
Ралли золота
Как самый популярный и широко торгуемый драгоценный металл, движение цен на золото задает тон для остальной части этого класса активов. Поскольку желтый металл достиг несколько новых пиков в течение 2024 года, многие эксперты предполагают, что серебро последует его примеру. Как упоминалось ранее, серебро уже опережает золото по доходности с начала года, и, по данным ANZ, еще много возможностей для роста.
Повышенный спрос
Спрос на серебро растет, и эксперты ожидают, что покупки продолжатся. Ожидается, что основная часть этого бума будет обусловлена различными промышленными применениями серебра. Некоторые эксперты ожидают, что только солнечная энергия поглотит почти 100% годовых запасов серебра. Спрос, наблюдаемый со стороны инвесторов, только усугубляет влияние растущего аппетита к блестящему металлу.
Дефицит предложения
По мере роста спроса предложение на рынке также испытывает давление. Многие эксперты предупреждают, что дефицит серебра не за горами, поскольку поставки с трудом поспевают за возросшими покупками. Этот дисбаланс между спросом и предложением будет поддерживать цены на серебро, поскольку инвесторы постепенно перекупают ограниченные ресурсы.
Перевод Золотой Запас
#серебро #цветныеметаллы #сырьё
💬 Наблюдение: Прогноз по золоту перед выборами в США чего ожидать от победы Трампа или Харрис
Выборы в США прошли, но результаты пока не известны. StoneX предоставили шпаргалку по выборам, чтобы помочь инвесторам в золото подготовиться к тому, как рынки отреагируют в случае победы Трампа или Харрис.
По словам Роны О'Коннелл, руководителя отдела анализа рынка в странах Европы, Ближнего Востока и Африки и Азии в StoneX, есть несколько потенциальных результатов, к которым инвесторам в золото следует быть готовыми.
В случае спорной победы, когда следующий президент может быть неизвестен в течение нескольких дней, по словам О'Коннелл, неопределенность на рынке золота, скорее всего, сохранится, и желтый металл «вероятно, снова бросит вызов $2.800 долларам и, скорее всего, добьется успеха».
Она предупредила, что если явный победитель будет определен на ранней стадии, золото, вероятно, упадет, открыв возможность для покупки на падении.
Если республиканцы захватят Белый дом и Конгресс, а Дональд Трамп останется на второй срок, золото вырастет в среднесрочной перспективе из-за потенциально инфляционной политики (сокращение корпоративных налогов, тарифы). Аналитик также ожидает усиленную геополитическую напряженность.
С другой стороны, победа демократов также приведет к росту золота из-за опасений инфляционных сил (налоги и расходы), но они, вероятно, предложат больше прагматизма во внешней политике.
Наиболее вероятным сценарием, по словам О'Коннелл, станет победа одного из кандидатов в президенты и разделение Конгресса, что, по ее словам, скорее всего приведет к сохранению статус-кво.
Примет ли Конгресс отмену Закона о снижении инфляции, например? Станет ли инфляция достаточным фактором для того, чтобы ФРС совершила разворот? Учитывая ослабление рынка труда США, вероятно, нет, но не исключайте этого.
Говоря о влиянии выборов на золото, О'Коннелл отметила, что текущие попутные ветры включают:
🔹геополитический риск;
🔹растущую торговую напряженность;
🔹стрессы в банковских системах в трех основных регионах, особенно в секторе малого и среднего бизнеса, и особенно подверженность влиянию собственности и (в США) коммерческой недвижимости;
🔹возникновение теневого банковского сектора (т. е. нерегулируемых транзакций), напоминающее проблемы с субстандартным кредитованием в 2007 году, которые привели к мировому финансовому кризису в 2008 году;
🔹продолжающиеся активные покупки официального сектора — не только потому, что они изымают тоннаж с рынка, но и из-за сигнала, который он посылает рынкам, поскольку официальный сектор не любит неопределенность;
🔹широкий интерес инвесторов, особенно со стороны состоятельных лиц, семейных офисов и других профессионалов, которые вернулись на рынок надолго.
Перевод Золотой Запас
#золото #цветныеметаллы #сырьё
Выборы в США прошли, но результаты пока не известны. StoneX предоставили шпаргалку по выборам, чтобы помочь инвесторам в золото подготовиться к тому, как рынки отреагируют в случае победы Трампа или Харрис.
По словам Роны О'Коннелл, руководителя отдела анализа рынка в странах Европы, Ближнего Востока и Африки и Азии в StoneX, есть несколько потенциальных результатов, к которым инвесторам в золото следует быть готовыми.
В случае спорной победы, когда следующий президент может быть неизвестен в течение нескольких дней, по словам О'Коннелл, неопределенность на рынке золота, скорее всего, сохранится, и желтый металл «вероятно, снова бросит вызов $2.800 долларам и, скорее всего, добьется успеха».
Она предупредила, что если явный победитель будет определен на ранней стадии, золото, вероятно, упадет, открыв возможность для покупки на падении.
Если республиканцы захватят Белый дом и Конгресс, а Дональд Трамп останется на второй срок, золото вырастет в среднесрочной перспективе из-за потенциально инфляционной политики (сокращение корпоративных налогов, тарифы). Аналитик также ожидает усиленную геополитическую напряженность.
С другой стороны, победа демократов также приведет к росту золота из-за опасений инфляционных сил (налоги и расходы), но они, вероятно, предложат больше прагматизма во внешней политике.
Наиболее вероятным сценарием, по словам О'Коннелл, станет победа одного из кандидатов в президенты и разделение Конгресса, что, по ее словам, скорее всего приведет к сохранению статус-кво.
Примет ли Конгресс отмену Закона о снижении инфляции, например? Станет ли инфляция достаточным фактором для того, чтобы ФРС совершила разворот? Учитывая ослабление рынка труда США, вероятно, нет, но не исключайте этого.
Говоря о влиянии выборов на золото, О'Коннелл отметила, что текущие попутные ветры включают:
🔹геополитический риск;
🔹растущую торговую напряженность;
🔹стрессы в банковских системах в трех основных регионах, особенно в секторе малого и среднего бизнеса, и особенно подверженность влиянию собственности и (в США) коммерческой недвижимости;
🔹возникновение теневого банковского сектора (т. е. нерегулируемых транзакций), напоминающее проблемы с субстандартным кредитованием в 2007 году, которые привели к мировому финансовому кризису в 2008 году;
🔹продолжающиеся активные покупки официального сектора — не только потому, что они изымают тоннаж с рынка, но и из-за сигнала, который он посылает рынкам, поскольку официальный сектор не любит неопределенность;
🔹широкий интерес инвесторов, особенно со стороны состоятельных лиц, семейных офисов и других профессионалов, которые вернулись на рынок надолго.
Перевод Золотой Запас
#золото #цветныеметаллы #сырьё
💬 Наблюдение: Золоту придется постараться, чтобы удержать отметку $3.000 долларов в 2025 году — Naxitis
Рынку золоту придется постараться, если цены в 2025 году достигнут $3.000 долларов за унцию, что, по мнению одного из аналитиков рынка, маловероятно.
В своем прогнозе цен на 2025 и 2026 годы Бернард Дахда, аналитик по драгоценным металлам Natixis, заявил, что, по его мнению, цены на золото будут относительно стабильно держаться на текущих уровнях в течение следующих двух лет. Согласно его базовому сценарию, в 2025 году средняя цена на драгметалл составит около $2.725 долларов, а в 2026 — $2.775.
На наш взгляд, нужен совокупный спрос западных и китайских инвесторов, чтобы удержать цены выше $3.000 долларов за унцию.
В начале года спрос на золото в значительной степени определяли центральные банки и китайские потребители; однако Дахда отметил, что спрос со стороны этих двух сегментов рынка замедлился, поскольку цены остаются вблизи рекордно высоких значений.
Несмотря на этот спад, спрос вырос в другой важной области. Западные инвесторы вышли на рынок, поскольку Федеральная резервная система приступила к новому циклу смягчения.
Мы начинаем замечать, что корреляция между золотом и традиционными факторами (доходностью облигаций США и спросом западных инвесторов) возвращается к своему историческому значению.
Однако Дахда отметил, что снижение ставок Федеральной резервной системой может не оказать такого же влияния на динамику цен.
На данный момент, мы считаем, рынок золота в значительной степени учел снижение процентных ставок в 2025 году с потенциальной конечной ставкой в 3%. Мы полагаем, что в 2026 году цены на золото вырастут незначительно, а цикл снижения ставок подойдет к концу.
Хотя инвестиционный спрос будет поддерживать цены, Дахда сказал, что Китай продолжит играть ключевую роль. По его словам, китайский спрос доминирует на рынке: в первой половине года на внутреннее потребление пришлось 33,5% от общего мирового спроса.
Согласно ожиданиям аналитика, спрос на драгоценный металл в Китае в следующем году будет зависеть от того, насколько эффективно китайское правительство будет применять потенциальные стимулирующие меры для поддержки своей замедляющейся экономики.
В настоящее время китайские инвесторы, которые покупали золото на фоне опасений относительно турбулентности на местном рынке и резкого падения цен на недвижимость, воздерживаются от дальнейшей покупки золота, поскольку оценивают потенциал ралли на фондовом рынке.
Дахда добавил, что спрос на драгметалл со стороны центральных банков, вероятно, продолжит поддерживать цены в течение следующих двух лет.
Проблемы с потолком госдолга США и внутриполитические распри по этому поводу еще больше подорвали доверие к доллару.
Перевод Золотой Запас
#золото #сырьё #цветныеметаллы
Рынку золоту придется постараться, если цены в 2025 году достигнут $3.000 долларов за унцию, что, по мнению одного из аналитиков рынка, маловероятно.
В своем прогнозе цен на 2025 и 2026 годы Бернард Дахда, аналитик по драгоценным металлам Natixis, заявил, что, по его мнению, цены на золото будут относительно стабильно держаться на текущих уровнях в течение следующих двух лет. Согласно его базовому сценарию, в 2025 году средняя цена на драгметалл составит около $2.725 долларов, а в 2026 — $2.775.
На наш взгляд, нужен совокупный спрос западных и китайских инвесторов, чтобы удержать цены выше $3.000 долларов за унцию.
В начале года спрос на золото в значительной степени определяли центральные банки и китайские потребители; однако Дахда отметил, что спрос со стороны этих двух сегментов рынка замедлился, поскольку цены остаются вблизи рекордно высоких значений.
Несмотря на этот спад, спрос вырос в другой важной области. Западные инвесторы вышли на рынок, поскольку Федеральная резервная система приступила к новому циклу смягчения.
Мы начинаем замечать, что корреляция между золотом и традиционными факторами (доходностью облигаций США и спросом западных инвесторов) возвращается к своему историческому значению.
Однако Дахда отметил, что снижение ставок Федеральной резервной системой может не оказать такого же влияния на динамику цен.
На данный момент, мы считаем, рынок золота в значительной степени учел снижение процентных ставок в 2025 году с потенциальной конечной ставкой в 3%. Мы полагаем, что в 2026 году цены на золото вырастут незначительно, а цикл снижения ставок подойдет к концу.
Хотя инвестиционный спрос будет поддерживать цены, Дахда сказал, что Китай продолжит играть ключевую роль. По его словам, китайский спрос доминирует на рынке: в первой половине года на внутреннее потребление пришлось 33,5% от общего мирового спроса.
Согласно ожиданиям аналитика, спрос на драгоценный металл в Китае в следующем году будет зависеть от того, насколько эффективно китайское правительство будет применять потенциальные стимулирующие меры для поддержки своей замедляющейся экономики.
В настоящее время китайские инвесторы, которые покупали золото на фоне опасений относительно турбулентности на местном рынке и резкого падения цен на недвижимость, воздерживаются от дальнейшей покупки золота, поскольку оценивают потенциал ралли на фондовом рынке.
Дахда добавил, что спрос на драгметалл со стороны центральных банков, вероятно, продолжит поддерживать цены в течение следующих двух лет.
Проблемы с потолком госдолга США и внутриполитические распри по этому поводу еще больше подорвали доверие к доллару.
Перевод Золотой Запас
#золото #сырьё #цветныеметаллы
💬 Наблюдение: Золото может обойти акции по доходности на фоне роста экономических рисков
Ралли золота к новым рекордным максимумам совпало с, казалось бы, безостановочным ростом на фондовом рынке, но, по словам одного аналитика, ситуация вскоре может измениться, поскольку из-за растущей геополитической напряженности и экономических проблем инвесторы могут предпочесть рисковым активам старейший в мире актив-убежище.
По мнению Майка Макглоуна, стратега из Bloomberg Intelligence, вопрос «зачем покупать золото, когда фондовый рынок США находится на подъеме, а доходность казначейских облигаций превышает 4%» может стать неактуальным, учитывая, что общая доходность металла держится на уровне S&P 500 в течение примерно трех лет.
По словам Макглоуна, сопоставимые показатели золота с индексом S&P 500 за последние три года могут свидетельствовать о том, что оно берет верх над фондовым рынком, движимым развитием искусственного интеллекта.
Растущая геополитическая напряженность является основным фактором, благоприятствующим золоту, о чем свидетельствует его рост почти на 50% против 40% для S&P 500 Total Return Index, а также снижения цен на нефть на 20% с тех пор, как Китай и Россия объявили о «безграничной» дружбе в феврале 2022 года. На графике показано то, что может оказаться наиболее важным фактором для металла в будущем — его взаимосвязь с фондовым рынком США, где волна роста затянулась.
Макглоун указал на ряд препятствий, которые могут привести к снижению цен на золото, хотя в долгосрочной перспективе он по-прежнему ожидает роста драгметалла.
Уверенная победа на выборах в США спровоцировала фиксацию прибыли на рынке золота, но переизбрание Дональда Трампа может укрепить позиции металла. Потенциальным встречным ветром для золота может стать комбинация факторов в виде ослабления геополитической напряженности — Китай может отдалиться от России и переключиться на своих главных экспортных клиентов — Европу и США, — устойчивого американского фондового рынка, относительно высоких процентных ставок в США, сокращения дефицита бюджета и сильного доллара.
Мы полагаем, что у драгоценного металла есть причины для дальнейшего роста, но не без препятствий. Чистые длинные позиции хедж-фондов по фьючерсам, объем которых составляет около 24 миллионов унций, превысили 40% открытого интереса. Запасы золота в ETF — около 84 миллионов унций — начали расти; это говорит о том, что долгосрочные инвесторы компенсируют возможную ликвидацию со стороны спекулянтов.
Рассматривая динамику золота по сравнению с индексом S&P 500, Макглоун отметил, что между ними наблюдается сильная корреляция, но предупредил, что этому скоро может прийти конец.
Золото и S&P 500 движутся вверх примерно с 2015 года, но эта связь, возможно, скоро нарушится, если ориентироваться на кривую доходности.
Макглоун также подчеркнул превосходство золота по сравнению с другими сырьевыми товарами и сказал, что это вряд ли изменится в ближайшей перспективе.
Общая доходность Bloomberg Commodity Index Total Return по состоянию на 7 ноября не изменилась в годовом исчислении на фоне роста цен на золото примерно на 35%, что может свидетельствовать о дефляционных тенденциях в 2025 году.
Будут ли основные сырьевые товары тянуться за металлом или продолжат болтаться у точки безубыточности? Цены на золото относительно высоки в сравнении с большинством сырьевых товаров, но исторически низкие по сравнению с фондовым рынком США, что может стать препятствием для роста акций.
Наш график показывает важную черту рынка сырьевых товаров, особенно с точки зрения общей доходности: металлы вырываются вперед, и возглавляет рост золото.
Вопрос в том, изменится ли эта тенденция или потенциально укрепится в 2025 году; мы склоняемся к устойчивым металлам, при этом золото, скорее всего, выиграет, если цены на акции снизятся.
Перевод материала Золотой Запас
#золото #сырьё #цветныеметаллы
Ралли золота к новым рекордным максимумам совпало с, казалось бы, безостановочным ростом на фондовом рынке, но, по словам одного аналитика, ситуация вскоре может измениться, поскольку из-за растущей геополитической напряженности и экономических проблем инвесторы могут предпочесть рисковым активам старейший в мире актив-убежище.
По мнению Майка Макглоуна, стратега из Bloomberg Intelligence, вопрос «зачем покупать золото, когда фондовый рынок США находится на подъеме, а доходность казначейских облигаций превышает 4%» может стать неактуальным, учитывая, что общая доходность металла держится на уровне S&P 500 в течение примерно трех лет.
По словам Макглоуна, сопоставимые показатели золота с индексом S&P 500 за последние три года могут свидетельствовать о том, что оно берет верх над фондовым рынком, движимым развитием искусственного интеллекта.
Растущая геополитическая напряженность является основным фактором, благоприятствующим золоту, о чем свидетельствует его рост почти на 50% против 40% для S&P 500 Total Return Index, а также снижения цен на нефть на 20% с тех пор, как Китай и Россия объявили о «безграничной» дружбе в феврале 2022 года. На графике показано то, что может оказаться наиболее важным фактором для металла в будущем — его взаимосвязь с фондовым рынком США, где волна роста затянулась.
Макглоун указал на ряд препятствий, которые могут привести к снижению цен на золото, хотя в долгосрочной перспективе он по-прежнему ожидает роста драгметалла.
Уверенная победа на выборах в США спровоцировала фиксацию прибыли на рынке золота, но переизбрание Дональда Трампа может укрепить позиции металла. Потенциальным встречным ветром для золота может стать комбинация факторов в виде ослабления геополитической напряженности — Китай может отдалиться от России и переключиться на своих главных экспортных клиентов — Европу и США, — устойчивого американского фондового рынка, относительно высоких процентных ставок в США, сокращения дефицита бюджета и сильного доллара.
Мы полагаем, что у драгоценного металла есть причины для дальнейшего роста, но не без препятствий. Чистые длинные позиции хедж-фондов по фьючерсам, объем которых составляет около 24 миллионов унций, превысили 40% открытого интереса. Запасы золота в ETF — около 84 миллионов унций — начали расти; это говорит о том, что долгосрочные инвесторы компенсируют возможную ликвидацию со стороны спекулянтов.
Рассматривая динамику золота по сравнению с индексом S&P 500, Макглоун отметил, что между ними наблюдается сильная корреляция, но предупредил, что этому скоро может прийти конец.
Золото и S&P 500 движутся вверх примерно с 2015 года, но эта связь, возможно, скоро нарушится, если ориентироваться на кривую доходности.
Макглоун также подчеркнул превосходство золота по сравнению с другими сырьевыми товарами и сказал, что это вряд ли изменится в ближайшей перспективе.
Общая доходность Bloomberg Commodity Index Total Return по состоянию на 7 ноября не изменилась в годовом исчислении на фоне роста цен на золото примерно на 35%, что может свидетельствовать о дефляционных тенденциях в 2025 году.
Будут ли основные сырьевые товары тянуться за металлом или продолжат болтаться у точки безубыточности? Цены на золото относительно высоки в сравнении с большинством сырьевых товаров, но исторически низкие по сравнению с фондовым рынком США, что может стать препятствием для роста акций.
Наш график показывает важную черту рынка сырьевых товаров, особенно с точки зрения общей доходности: металлы вырываются вперед, и возглавляет рост золото.
Вопрос в том, изменится ли эта тенденция или потенциально укрепится в 2025 году; мы склоняемся к устойчивым металлам, при этом золото, скорее всего, выиграет, если цены на акции снизятся.
Перевод материала Золотой Запас
#золото #сырьё #цветныеметаллы
