​​💬 Наблюдение: Рынок золота 2025–2030, рост не остановится, но будет зависеть от конфликтов, инфляции и доллара

С начала 2025 года золото подорожало почти на 30%, достигнув отметки $3 264 за унцию. Это продолжение почти трехлетнего ралли (+85% с 2020 года), вызванного эскалацией торговых и геополитических конфликтов, слабостью доллара (DXY), активностью центральных банков и рекордным спросом со стороны инвесторов. Рейтинговое агентство НКР представило три сценария движения цен на золото до 2030 года, охватывающих основные макро- и геополитические драйверы.

🔹Три сценария рынка золота до 2030 года

1. Базовый сценарий: $5 000/унция

Умеренная инфляция (2–4%)

Стабильный спрос центробанков (800–900 тонн/год)

Постепенное ослабление доллара

Сохранение геополитической напряженности, но без глобальных кризисов

Ожидаемый рост: ~8% в год

Риски: рост реальных ставок >2% может охладить инвестиционный интерес

2. Оптимистичный сценарий: >$7 000/унция

Гиперинфляция из-за долгового кризиса в США и ЕС

Сокращение роли доллара в международных расчетах

Рост закупок золота ЦБ более 1 000 т/год

Новая волна геополитических конфликтов (Тайвань, Ближний Восток)

Падение добычи из-за истощения месторождений

Ожидаемый рост: ~15% в год

Риски: дестабилизация долговых рынков, валютные войны

3. Пессимистичный сценарий: $2 500–2 600/унция

Ужесточение ДКП, реальные ставки выше 3%

Сокращение закупок ЦБ (<500 т/год) и отток из ETF

Глобальная рецессия с дефляционным давлением

Технологическое замещение золота в промышленности

Нисходящий тренд после краткосрочного роста

Риски: укрепление доллара (DXY > 105), восстановление США и Китая

🔹Факторы, влияющие на цену золота

Инфляция — главный драйвер роста в 1970-х и 2020-х

Кризисы — геополитика, пандемии, банковские шоки поднимают цену

Политика ЦБ — закупки и продажи золота напрямую влияют на баланс

Курс доллара (DXY) — обратная корреляция с золотом

🔹Критические риски

Дисбаланс ставок и инфляции (реальные ставки >2%)

Эскалация конфликтов — может привести к переходу к оптимистичному сценарию

Укрепление доллара (DXY > 105) — сигнал к снижению цен

Технологические замены золота — риск снижения спроса в промышленности

🔹Вывод

Золото сохраняет свою роль долгосрочного актива-убежища, особенно в условиях нестабильности и долгового давления. При базовом сценарии к 2030 году цена может превысить $5 000 за унцию, но возможны отклонения в обе стороны в зависимости от поведения глобальных экономик, долларовой ликвидности и политических кризисов.

Подробнее в статье НКР: https://ratings.ru/files/research/corps/NCR_Gold_July2025.pdf

Акции | Сырьевой | Облигации | Финансы и недвижимость

#золото #сырьё #цветныеметаллы

🌎🛢Новость: алюминий подорожал до максимума с марта из-за эскалации напряжения на Ближнем Востоке и торговых барьеров США — Kept

В начале июля цены на металлы стабилизировались или даже показали рост. Однако факторов давления на цены на металлы и металлургическое сырьфсе остается больше, чем факторов поддержки — Kept

#ПромышленныеМеталлы #ДрагоценныеМеталлы #Сырьё

🌎🛢Отчёт: Ежемесячный отчет опек по рынкам нефти:

1) Опек сохранила прогнозы роста спроса на нефть в 2025 и 2026 на уровне 1,29 млн б/с и 1,28 млн б/с соответственно

2) Страны Опек+ в июне нарастили добычу нефти на 433 тыс. б/с, но добывали ниже плана с учетом добровольных сокращений на 12 тыс. б/с

3) Россия в июне нарастила добычу нефти на 41 тыс. б/с, до 9,025 млн б/с, но добывала ниже договоренностей опек+ на 25 тыс. б/с

#отчёт #нефть #опек #сырьё

💬 Наблюдение: замедление роста производства на европейских какао - фабриках усиливается, что подчеркивает, как исторически высокие цены сдерживают спрос и бьют по прибыли переработчиков. По сути расти какао выше пока нет резона. Поэтому и жду ниже исходя из логики данного видео - https://yangx.top/oilgasofficial1/9409

#Какао #Сырьё

​​💬 Наблюдение: Экономике угля в России на 2024–2025 годы с учётом внутренних и внешних факторов

🔹Общее положение отрасли: на грани выживания

Российская угольная отрасль в 2024–2025 гг. оказалась под серьёзным финансовым, логистическим и геополитическим давлением, несмотря на высокий мировой спрос на уголь. Острая фаза кризиса отрасли выражается в:

рекордных убытках (–113 млрд руб. по итогам 2024 г. — втрое больше, чем в кризисном 2020 г.),

падении выручки (–14% за год),

сохранении добычи на уровне 427 млн тонн (что указывает на перенасыщение при падении рентабельности),

высокой доле убыточных компаний (более 50%),

сдвиге экспорта с Европы → Азия, что вызвало ценовое давление и логистические издержки.

🔹Разделение сектора: устойчивые крупные ≠ уязвимые средние

Структурное расслоение в отрасли усилилось:

Крупные производители металлургического угля демонстрируют устойчивость за счёт специфического спроса и меньших логистических объёмов.

Средние и мелкие производители энергетического угля находятся в уязвимом положении — особенно в отсутствии дешёвого и стабильного экспорта.

🔹Мировая конъюнктура: спрос сохраняется, но география и цены нестабильны

Позитив:

Мировое потребление угля достигло рекорда в 8,8 млрд тонн в 2024 г.

Энергопотребление планеты за 10 лет выросло на 30% и продолжит расти (прогноз до 38 тыс. ТВт·ч к 2030 г.).

Азия — основной двигатель спроса, особенно Китай, Индия, ЮВА (до 80% генерации на угле).

Риски:

Давление конкурентов — Индонезия, Австралия, США, ЮАР.

Импортозамещение в странах-импортёрах — Китай и Индия активно наращивают собственную добычу.

Политическая уязвимость поставок, тарифы, квоты, протекционизм.

🔹Логистика — ахиллесова пята отрасли

Главный структурный барьер — ограниченная пропускная способность восточного направления и высокая зависимость от дальних перевозок:

Переориентация с ЕС на Азию требует масштабной перестройки инфраструктуры.

Цены на перевозки выросли, снижая маржу, особенно у энергетических угольщиков.

Внутренний рынок не компенсирует экспортные потери — цены на уголь в РФ в 3 раза ниже экспортных.

🔹Кредитоспособность и консолидация

Высокие ставки и дефицит длинных денег губительны для среднего бизнеса.

Назрела волна консолидации отрасли: наиболее слабые игроки будут вытеснены, их активы перейдут к крупным компаниям.

Государственная поддержка точечная, преимущественно в пользу системообразующих компаний.

🔹Стратегические перспективы и парадоксы декарбонизации

Несмотря на глобальную повестку «зелёного перехода», уголь останется ключевым энергоносителем до 2035–2040 гг. минимум.

Разрыв между спросом и темпами развития ВИЭ (долгие инвестиционные циклы, высокая стоимость, проблемы хранения).

По Энергостратегии РФ-2050: ожидаемый рост добычи до 530 млн тонн к 2030 г.

🔹Вывод: отрасль на перепутье

Российская угольная промышленность сегодня сталкивается с жёстким циклом трансформации:

Модель "добывай — продавай в Европу" исчерпана.

Возникает новая логика: "добывай → адаптируй логистику → укрепляй позиции в Азии", где цены, конкуренция и протекционизм делают маржу нестабильной.

Устойчивость отрасли теперь определяется не объёмом добычи, а скоростью адаптации к новой географии сбыта, финансовой гибкостью и логистическими ресурсами.

Подробнее в работе НКР: https://ratings.ru/files/research/corps/NCR_Coal_July2025.pdf

Акции | Сырьевой | Облигации | Финансы и недвижимость

#уголь #сырьё #россия

​​💬 Наблюдение: Ближний Восток обгонит Азию по добыче газа в 2025 году и станет вторым крупнейшим регионом в мире

🔹Взрывной рост добычи и экспортного потенциала

Согласно исследованию Rystad Energy, Ближний Восток в 2025 году превзойдёт Азию по объёму добычи природного газа, уступая лишь Северной Америке. Это станет результатом устойчивого роста добычи — с увеличением на 15% с 2020 года — и масштабных проектов по развитию экспортной инфраструктуры в таких странах, как Катар, Саудовская Аравия, ОАЭ, Иран и Оман.

Текущий уровень производства газа в регионе составляет около 70 млрд кубических футов в сутки, и, по прогнозам, достигнет 90 млрд куб. футов/сутки к 2030 году. При этом около 10 млрд куб. футов будет направлено на экспорт, что позволит региону сыграть важную роль в замещении российских энергоресурсов в Европе, а также в обеспечении растущих потребностей Азии.

🔹Экономика проектов и ценовые риски

Рост добычи будет устойчив при сценарии, где цена нефти марки Brent удерживается около $70 за баррель, а цены на газ — $7–9 за MMBtu. Если же цены опустятся ниже $6 за MMBtu, возможны откладывания инвестиционных решений, а прирост добычи к 2030 году может сократиться с ожидаемых 30% до 20% и менее.

Тем не менее, даже при низких ценах проекты региона остаются рентабельными: себестоимость добычи во многих случаях менее $5 за 1000 куб. футов. Это делает регион одним из самых конкурентоспособных игроков на мировом рынке газа.

«Даже при затяжных низких ценах общее влияние на объём производства должно быть ограниченным», — отметил Рахул Чоудхари, вице-президент по исследованиям Rystad Energy.

🔹Лидеры: Катар, Иран, Саудовская Аравия

По текущим данным:

Иран лидирует с добычей около 25 млрд куб. футов в сутки.

Катар — 16 млрд куб. футов, но ожидается рост до 24 млрд к 2030 году благодаря проектам North Field East и North Field South, которые увеличат СПГ-мощности страны на 80% — с 77 до 142 млн тонн в год (Mtpa).

Саудовская Аравия — 8 млрд куб. футов в сутки, с приростом на 3 млрд куб. футов.

Дополнительно:

ОАЭ нарастят экспорт на 10 млн тонн СПГ в год (проект Ruwais LNG).

Оман (с Marsa LNG от TotalEnergies) — плюс 1 млн тонн СПГ в год.

Израиль увеличит добычу на 1,5 млрд куб. футов/сутки за счёт месторождений Левиафан и Тамар.

🔹Инвестиции и глобальные амбиции

Ожидается, что инвестиции в новые газовые и СПГ-проекты региона превысят $50 млрд. Примерно 60 млн тонн новых мощностей СПГ будет введено в эксплуатацию на Ближнем Востоке к 2028 году — это значительная часть из глобального прироста в 150 млн тонн, прогнозируемого Rystad Energy.

«Регион уверенно становится ключевым энергетическим узлом для стран, ищущих стабильные и надёжные поставки природного газа», — говорит Мринал Бхардвай, старший аналитик по разведке и добыче Rystad Energy.

🔹Рынки сбыта: Азия и Европа

Большая часть новых СПГ-объёмов ориентирована на азиатский рынок, где китайские нефтяные гиганты уже подписали долгосрочные контракты. Однако Европа, стремящаяся снизить зависимость от России, также рассматривает регион как надёжного поставщика.

«Общий объём соглашений о купле-продаже достиг пика около 21 млн тонн в год в 2027–2030 гг.», — подчёркивает Rystad.

🔹Вывод

Ближний Восток стремительно укрепляет позиции как второй по значимости центр газодобычи в мире. В сочетании с низкими издержками, масштабными проектами и расширяющимся экспортом, регион превращается в глобальный газовый локомотив, способный удовлетворить растущие потребности Европы и Азии в условиях энергоперехода и геополитической турбулентности.

💬 Биржевик в MAX

#газ #сырьё

​​💬 Наблюдение: США близки к пику нефтедобычи: что это значит для мировой энергетики

Согласно официальному базовому прогнозу Минэнерго США, пик нефтедобычи в стране будет достигнут уже в 2027–2028 годах на уровне 14 млн баррелей в сутки. Это означает, что в ближайшие три года США выйдут на максимум в добыче нефти — важнейшего сырьевого ресурса для мировой экономики.

🔹Альтернативные сценарии: цена — главный фактор

Прогноз Минэнерго включает несколько сценариев:

При низких ценах на нефть пик уже пройден — в 2025 году.

При высоких ценах пик сдвигается на 2030 год и может составить до 18 млн б/с.

Однако в 4 из 5 сценариев к середине XXI века добыча нефти в США будет ниже текущего уровня. Это меняет не только внутреннюю энергостратегию, но и геополитический ландшафт.

🔹Что это означает для мира:

Политика США: меньше времени на сырьевые авантюры

Американские возможности влиять на энергетические потоки через военные и геополитические вмешательства, например:

в Ближнем Востоке (источник),

в Канаде (источник),

— становятся ограниченными по времени. Зависимость от собственных ресурсов будет снижаться, а внешняя устойчивость — важнее, чем прежде.

🔹Конец эпохи ОПЕК+?

Сделка ОПЕК+ и добровольные ограничения добычи (источник) могут завершиться в обозримом будущем. Если США перестают быть наращивающим производство игроком, балансировка рынка будет зависеть от стран ОПЕК, России и других экспортеров.

🔹ВостокОйл и ставка на экспорт

На этом фоне инвестиции "Роснефти" в проект «ВостокОйл» выглядят как дальновидный шаг. Ставка России на устойчивый экспорт в Азию через Арктику может обеспечить ей ключевое место в постамериканской энергетике.

🔹Цены и инфляция: впереди новые циклы роста

По мнению аналитиков, цены на нефть вскоре вернутся к трёхзначным значениям (источник), особенно на фоне:

растущего спроса в Азии,

стагнирующего предложения в США,

ограниченного манёвра у стран ОПЕК+.

Это, в свою очередь, подстегнёт инфляцию в США, ЕС и Японии, где уже ощущаются новые ценовые давления.

🔹Вывод

Америка близка к пику нефтяной эры, и это означает, что в ближайшие 5–10 лет мир перейдёт в новую энергетическую эпоху. В ней возрастёт роль экспортёров вроде России, а цены и инфляция могут стать постоянной головной болью для развитых экономик. Поддержание баланса между энергетической безопасностью, переходом к зелёной энергетике и контролем над инфляцией станет ключевым вызовом ближайшего десятилетия.

💬 Биржевик в MAX

#опек #сша #нефть #сырьё

💬 Наблюдение: Саммит БРИКС 2025, эпоха многополярности и переосмысление глобального порядка

Саммит БРИКС, завершившийся в 2025 году в Рио-де-Жанейро, продемонстрировал: глобальный центр тяжести смещается с Запада на Восток. Альянс, объединяющий почти половину населения мира, выдвигает амбициозную повестку по реформированию международного порядка, бросая вызов западной модели глобализации, ее институтам и идеологии.

🔹Крах однополярности и пересмотр "наследия Просвещения"

Страны БРИКС открыто заявили о наступлении эры многополярности, раскрыв критику в адрес западного господства, основанного на послевоенном международном праве, от которого выигрывали прежде всего США и Европа.
Было подчеркнуто, что «двойные стандарты», односторонние санкции и игнорирование принципов суверенитета больше не приемлемы. Запад, по мнению участников саммита, утратил монополию на глобальное лидерство.

🔹Глобальное управление: реформы вместо разрушений

Одной из центральных тем стала реформа глобальных институтов:

Прозвучали призывы к расширению Совета Безопасности ООН с участием Бразилии и Индии;

Прозвучала критика в адрес МВФ и Всемирного банка, зависимых от западной архитектуры.

Одновременно БРИКС развивает собственные инструменты влияния:

Новый банк развития, как альтернатива долларовой зависимости;

Платёжная система BRICS Pay, уже связанная с 75 странами и активно используемая в Пекине и Москве.

🔹Технологии и климат: Восток на передовой

В эпоху искусственного интеллекта страны БРИКС стремятся занять лидирующую позицию в регулировании ИИ, создавая свою нормативную базу.
Также ведется активная подготовка к Конференции сторон КС-30, которая пройдет в Бразилии, где БРИКС намерен использовать экологическую повестку как инструмент политического и экономического влияния.

Альянс подчеркивает свою экологическую уязвимость, обвиняя индустриализированный Север в климатическом кризисе и продвигая альтернативную модель роста, связанную с природными реалиями и социальной справедливостью.

🔹Идеологический поворот: конец западного мышления

Саммит в Рио стал не только политическим, но и цивилизационным заявлением.

БРИКС отстаивает:

приоритет суверенитета над глобализмом,

отказ от безграничного потребления и чрезмерной финансиализации,

возвращение к производству, земле и человеку как основе развития.

По мнению лидеров альянса, Запад, унаследовавший ценности Просвещения, зашел в тупик: его модель привела к социальному разрыву, неравенству и ослаблению демократии. БРИКС предлагает иную парадигму прогресса, основанную не на потреблении, а на устойчивости.

🔹Экономика: индустрия, ресурсы, суверенитет

Экономическая модель стран БРИКС устойчиво отличается от западной:

Уровень госдолга и потребительского долга — существенно ниже, кроме Китая;

Экономики ориентированы на промышленность и сельское хозяйство, а не на услуги;

Золото приобретается как резервный актив, подтверждающий финансовый суверенитет.

БРИКС сегодня контролирует:

40% мировой добычи нефти,

36% газа,

и до 70% редкоземельных металлов, за счёт Китая.

Это превращает альянс в геоэкономическую силу, особенно в условиях дефицита ресурсов. Даже при зависимости от торговли с Западом, БРИКС все чаще диктует энергетические условия, ставя под давление деиндустриализированные экономики, особенно в Европе.

🔹Ответ Запада: курс на реиндустриализацию

Запад, в частности США, ощущает последствия растущего энергетического и технологического влияния БРИКС. Ответом стала попытка реиндустриализации, особенно на фоне возврата Дональда Трампа к политике возвращения производства на родину и снижения зависимости от внешних игроков.

🔹Заключение: наступает "время БРИКС"

Саммит 2025 года показал: БРИКС уверенно формирует альтернативный центр силы. Вместо разрушения существующего порядка, альянс предлагает реформы и выстраивает собственную модель — с независимыми институтами, ресурсной базой, валютами и философией развития.

Запад больше не единственный полюс влияния. Новый миропорядок уже в пути — и у него восточное направление.

#брикс #макроэкономика #сырьё

💬 Наблюдение: издание Блумберг сообщает, что хедж - фонды активно сокращают лонги в нефти. Ещё бы... От уровня Ема200 $71 за баррель цену отбивали несколько раз. Пока рынок не готов к фееричному выносу. Всё - таки, профицит нефти в мире титанически высок.

#Нефть #Сырьё #Сентимент

💬🛢Обозрение: фьючерсы на Сталь готовы к гипер росту! Трамповская политика приводит в тупик всю мировую экономику! Скоро увидим всплеск роста в район $1100, 1200.

Акции всех металлургических компаний в последствии сильно вырастут!

#сталь #сырьё