"Нефтегазовая игра" с Александром Фроловым
24.2K subscribers
546 photos
13 videos
10 files
1.9K links
Аналитические заметки о нефтегазовом рынке и влиянии на него смежных отраслей.

Канал занял первое место на международном конкурсе «Энергия пера» ассоциации «Глобальная энергия».

На Дзене - https://zen.yandex.ru/id/5a0055342480906282238e31
加入频道
В США после введения пошлин опубликовали доклад о торговой политике "Америка прежде всего" (у меня есть идея, как этот лозунг перевести на немецкий). Там говорится: "Дефицит торгового баланса демонстрирует фундаментальную несправедливость и отсутствие взаимности в отношении Соединённых Штатов со стороны торговых партнёров. На протяжении десятилетий, в то время как США сохраняли низкие тарифы и открытую экономику, наши торговые партнёры вводили вопиющие тарифные и нетарифные барьеры для американских товаров и услуг. <...> Президент Трамп <...> запустил торговую политику «Америка прежде всего». Он включил в неё <...> иностранное вымогательство у американских компаний, особенно у ведущих технологических компаний США".

Перевожу. Американские низкие пошлины были от доброты, а не в пользу американских компаний, которые перенесли производства за рубеж. Если вы хотите, чтобы из вас не качали ресурсы, а размещали у вас производства, то это очень нечестно.

P.S. Картинка — торговый баланс Евросоюза с его партнёрами.
У нас понесли новость: Саудовская Аравия резко снизила цены на свою нефть для Азии. Кто источник? Конечно, Bloomberg.

У меня нет какой-то предвзятости к самой информации. Я слегка в недоумении, зачем у нас настойчиво пересказывают толстые намёки Bloomberg на то, что это Трамп оказал давление на ОПЕК, чтобы снизить цены — для снижения инфляции в США и усиления давления на Россию. Это такая игра в аналитику?

Хорошо, давайте поиграем. Даю вводную: Саудовская Аравия регулярно меняет свои цены для разных потребителей в зависимости от уровня спроса и текущих котировок на эталонные сорта.

Не происходило ли на рынке что-то такое, что дало бы повод саудитам пересмотреть свои цены в сторону понижения. Ну, хоть что-нибудь. Какое-нибудь снижение котировок. Нет?
Свидетелям "ценовой войны".

8 января 2025 года: Саудовская Аравия в феврале 2024 года понизит цены на все сорта нефти для всех регионов, сообщила госкомпания Saudi Aramco. Цены для азиатских покупателей будут уменьшены на $2 за баррель.

6 февраля 2025 года: Саудовская Аравия в марте резко повысит цены на нефть для покупателей из стран Азии и Европы. Стоимость основного сорта, поставляемого в Азию, - Arab Light - будет увеличена на $2,4 за баррель.

3 марта 2025 года: Саудовская Аравия в апреле 2025 г. сократит цены на нефть для покупателей из стран Азии и Европы. Об этом сообщила пресс-служба Saudi Aramco. В т.ч. нефть сорта Arab Light для азиатских покупателей подешевеет на 0,4 долл. США/барр.

6 апреля 2025 года: Государственный производитель Saudi Aramco снизит цену на нефть Arab Light для своих крупнейших покупателей в Азии на 2,30 доллара за баррель в мае.

P.S. Смотрим на текущие котировки. Читаем панические новости ("ааааа, нефть страшно-ужасно подешевела!!!"). Видим, что пока (пока) реальных оснований под этим падением нет. Ждём разворота. Пьём кофе.
Цена, безусловно, ещё будет колебаться, но, как видите, никакого однозначного падения не наблюдается.
А всё ещё на полном серьёзе обсуждается, кто из иностранных компаний вернётся на российский рынок? А то недавно новостью дня было возвращение бренда бытовой техники, про который хотелось спросить: "А он уходил?!"

И добавить: "Санкции уже снимают?"

Кстати, когда с Ирана снимали санкции, в мировых СМИ активно продвигалась мысль, что сейчас в эту страну придут иностранные инвесторы, и добыча нефти возрастёт на миллионы баррелей в сутки. Иностранные игроки зашли. А через пару лет санкции вернули, иностранные инвесторы смущённо пожали плечами, расшаркались и отбыли восвояси. Что они оставили после себя? Ничего.

Пример Китая в этом плане куда полезнее: заходите к нам — производите продукцию в партнёрстве с местными компаниями, заводы стройте у нас, уйдёте — заводы и специалисты останутся.

Присматриваясь к позитивному опыту Китая, надо помнить о негативном опыте Ирана. А главное — не забывать о наших производителях. Боюсь, легко поддаться эйфории и решить, что скоро опять можно будет всё купить у зарубежных поставщиков. А нашему производителю легко на этом фоне впасть в уныние: "вкладывались, развивались, а теперь опять от нас отвернутся и будут закупать всё за рубежом".

Я понимаю, что новости — это интересно и местами увлекательно. Однако за пределами той реальности, которую они формируют, у нас продолжается работа.

Я недавно кидал ссылку на наш путеводитель по отраслевым мероприятиям. Оттолкнёмся от него и на минуту выйдем из новостной повестки. Из ближайшего — в апреле состоится Евразийский нефтегазовый форум (проводится при поддержке Минпромторга, Минэнерго и т.д.). Нет, я не агитирую посещать. Привожу в качестве примера, почему нашим производителям на излишне бравурном новостном фоне не надо впадать в уныние (если кто-то из производителей читает — поставьте какую-нибудь экстравагантную реакцию).

На форуме, среди прочего, пройдёт День поставщика ТЭК. Организует его федеральная электронная торговая площадка ТЭК-Торг (через неё закупки ведут "Роснефть", "Мосэнерго", "Силовые машины" и другие крупные уважаемые компании). Обсуждать будут, судя по официальному сообщению, снабжение в нефтегазе, логистику нефтегазоснабжения и главное, на мой взгляд, — "вовлечение в контрактную систему в сфере закупок новых игроков".

Это не так интересно и увлекательно, как очередные громкие заявления президента США или европейских политиков (независимо от того, как их зовут). Но куда больше касается и нефтегазовой отрасли вообще, и ожиданий от наших поставщиков в частности.
А кто-нибудь помнит ещё про AggregateEU, сверхуспешную систему совместных закупок газа, которую власти Евросоюза запустили в 2023 году? Кто-нибудь помнит, как раз за разом эту систему преследовал небывалый успех. Успех в стиле "запросили 54 млрд куб. м, отобрать удалось 42 млрд куб. м, но сколько было подписано контрактов — мы не знаем" (посвятил год назад этой теме весёлую статью "ЕС не хватает рыночного веса").

В общем, прекрасная система. Жаль, мало кто о ней помнит. Но это объяснимо — с апреля 2023-го по март 2024-го провели шесть закупок, а для седьмой успешной закупки сделали паузу в один год (до марта 2025-го).

Прошедшая в марте этого года "совместная закупка" была не кратко-, а среднесрочная — с июля 2025 года по октябрь 2030-го. Объёмы и в этот раз не подвели: европейские компании запросили 29 млрд куб. м, им предложили 31 млрд куб. м газа, а согласовать удалось только 20 млрд куб. м. И это не значит, что на эти объёмы заключили контракты (участники могут контракты согласовать, а могут и не согласовать). Получается по 4 млрд куб. м в год.

Всего все семь раундов "совместных закупок" потенциальные покупатели запросили 191 млрд куб. м, отобрано было 119 млрд куб. м, но из них ещё 19 млрд куб. м было отсеяно. Итого, 100 млрд куб. м отобрали в рамках AggregateEU (примерно по 1 млрд куб. м в месяц). Сколько законтрактовали — неизвестно.

P.S. Главное, что в эту невероятно успешную систему не пускают продавцов российского газа, чтобы показать, как легко можно получить "конкурентоспособные предложения по газу от надёжных международных поставщиков". Показали. Не знаю, как вам, а мне понравилось.
Странно, вчера, когда нефть стартовала с падения, это всем было интересно. И с первой половины дня пошли новости "ааааааа, цены падают!" Торги закончились на 64,21 доллара за баррель.

Сегодня июньский фьючерс начал с небольшого роста, периодически поднимаясь выше 65 долларов за баррель (сейчас — 64,42 доллара за баррель). Где радость в стиле "аааааа, цены растут"? Возможно, я не туда смотрю, но почему-то сегодня все публикуют прогнозы, которыми уважаемые аналитические компании пытаются напомнить о себе. И прогнозы — один страшнее другого.

Неужели это происходит, потому что в Bloomberg не написали про рост цен, зато написали про страшные прогнозы? Неужели многие у нас не мониторят информацию самостоятельно, а просто переписывают чужие новости? Отказываюсь в это верить.

P.S. Пока писал это, нефть поднялась до 64,67.
"РЖД ожидают, что первые в стране поезда на водородном топливе появятся уже в 2026 году".

А планировали в 2025-м. Но я уже выражал сдержанное сомнение по поводу этого срока (пару раз).

Позволю себе предположить, что изделие в итоге покажут, оно проедет, а потом его отправят на доработку. Как было с газотурбовозом лет 15 назад. Кстати, как он поживает?

https://yangx.top/Infotek_Russia/7605
Вот, а сегодня всё в порядке. Вчера утром о растущих ценах на нефть ничего не писали. Зато сегодня цены упали, и об этом написал сам Bloomberg. А следом за Bloomberg — и наша пресса.

Разумеется, Bloomberg пнул ОПЕК+: "Потери усугубились решением ОПЕК+ ослабить ограничения на добычу быстрее, чем ожидалось ранее". Разумеется, это утверждение перепечатывается многими без попытки хоть что-то сказать от себя.

Если ОПЕК+ зафиксируют объективно возникшее перепроизводство и резкое замедление спроса, то планы по добыче будут скорректированы. Пока что проблемы рынка связаны не с объективными факторами, а с ожиданием перепроизводства и разжигаемой некоторыми мировыми агентствами истерией.
Написал статью о сверхактуальном: об американском СПГ и торговой войне.

Почему экспорт СПГ может стать проблемой, могут ли США полностью заместить поставки российского газа в ЕС, может ли соглашение об энергоносителях означать победу Вашингтона в торговой войне с Брюсселем, при чем тут реиндустриализация и экспорт автомобилей.

https://itek.ru/analytics/ssha-syrevoj-pridatok-evropy/
"Нефть дешевеет: эксперты ждут $50 за баррель"

"Нефть по $60. Что будет дальше"

"Цена нефти Brent упала ниже $60 за баррель впервые с февраля 2021-го"

"Нефть Brent резко подешевела до $60,2 за баррель"

И это новости за сутки. Но спокойно — нефть уже по 65.
Forwarded from ИнфоТЭК
Нефть волнуется раз, нефть волнуется два

Котировки нефти марки Brent (июньский фьючерс) 9 апреля опускались ниже $59 за баррель, а в среднем в течение дня колебались в районе $60 за баррель, скакнув к вечеру к отметке в $65 за баррель. На открытии торгов в четверг, 10 апреля, Brent сначала показала снижение котировок, а затем перешла к росту, поднявшись выше $65 за баррель.

Такие качели наблюдаются на фоне пессимистичных настроений из-за введения президентом США Дональдом Трампом пошлин против почти всех стран мира, и приостановкой им же этих же самых пошлин на 90 дней в отношении стран, которые не стали повышать свои тарифы в ответ. За исключением Китая, которому Трамп выписал пошлину в 125% на все ввозимые в США товары, а Китай ответил 84% в отношении импорта из США.

🧡 Комментарий ИнфоТЭК:

Текущая ситуация на рынке нефти хоть и выровнялась, но не исключены и новые резкие снижения. Однако она лишний раз напоминает, что говорить о непрерывном удешевлении сырья на данный момент преждевременно.

Рынок находится под давлением неопределенности, которая вызвана мировой торговой войной, развязанной США. Если конфликт затянется, то темпы роста мировой экономики, а с ними и темпы роста спроса на нефть замедлятся. Ситуацию усугубляет навязываемое рынку с ноября 2023 года мнение, будто неизбежен кризис перепроизводства, а производители за пределами ОПЕК+ вдобавок значительно нарастят добычу нефти. Особенно много авансов раздается перспективам добычи в США. В реальности за последние полтора года добыча сырой нефти в Соединенных Штатах увеличилась лишь на 0,3-0,35 млн баррелей в сутки.

Иными словами, неопределенность в отношении мировой экономики наложилась на навязанные рынку прогнозы перепроизводства, через призму которых воспринимается в том числе решение ОПЕК+ нарастить добычу на 0,411 млн баррелей в сутки в мае 2025 года. И цены падают. Но пока объективных причин для падения (тем более падения ниже $60 за баррель) нет. Мир входит в сезон высокого спроса.

Да, проблемы, безусловно, возможны. Возможно резкое замедление темпов роста спроса на нефть. Но важно помнить, что для производителей в США необходима цена порядка $65 за баррель WTI, а страны ОПЕК+, если возникнет угроза перепроизводства, скорректируют объем добычи.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Рост экспорта СПГ из Соединённых Штатов создаёт угрозу для их внутреннего рынка.

Представьте: у вас одновременно растут экспорт газа и его потребление на внутреннем рынке, а добычей занимается масса компаний, которые не имеют никакого отношения к экспорту. При этом вы полностью зависите от биржевого ценообразования, и никакой централизации у вас нет. Чем больше газа можно вывезти, тем больше на ваши внутренние котировки будут влиять котировки в странах покупателях. Недавно касался этой темы в статье "США - сырьевой придаток Европы". Но речь не о ней, тем более все уважаемые подписчики её наверняка прочитали.

Управление энергетической информации США (EIA) на десятом году производства СПГ решило задаться вопросом, а как рост экспортных мощностей повлияет на цены. Смело и своевременно. Но аналитиков понять можно - вскоре мощности должны резко увеличиться, а за последние четыре года экспортная альтернатива уже била по американскому рынку.

EIA считает, что спотовая цена на природный газ на Henry Hub вырастет почти в два раза: со среднего показателя около 78 долларов за тыс. куб. м в 2024-м до почти 150 долларов за тыс. куб. м в 2025-м и до 160 долларов за тыс. куб. м в 2026-м.

Дело тут не в конкретных величинах, которые указаны в прогнозе (тем более, что он подразумевает несколько сценариев). Важно, что в США стали задумываться о неблагоприятном влиянии растущего вывоза СПГ на их цены. А рост цен - это снижение конкуренции энергозависимых отраслей и тех отраслей, которым газ нужен как сырьё.
Германия меняет 2030-й на 2038-й. Уходящая коалиция под руководством Шольца выступала за полный отказ от угля к 2030 году, а новое руководство — за "согласованный план поэтапного отказа от выработки электроэнергии на основе бурого угля не позднее 2038 года".

Вроде как уголь победил. Но в действительности перед нами возврат к срокам, согласованным при Меркель. В 2020-м при ней решено было закрыть угольные электростанции к 2038-у. Перед этим была масса переговоров с профсоюзами и прочими заинтересованными сторонами. Шутка ли — вы лишаете работы шахтёров, сотрудников электростанций и массу другого народа.

Но "светофорная" коалиция решила, что переговоры — это скучно и неинтересно. Поэтому она произвольным образом решила, что надо отказаться угля раньше — в 2030-м. Почему? Потому что.

На место угольных электростанций должны были прийти ВИЭ и газ. Но желающих сломя голову вкладывать деньги в новые газовые мощности что-то не наблюдается.

Вот на этом фоне новое руководство и решили опять перенести отказ от угля на 2038-й. Вроде и не сказано про полный провал энергополитики предшественников. А фактически провал признан.
Пишут: США потребовали от Киева контроля над газопроводом «Газпрома» на Украине.

У "Газпрома" на Украине нет и никогда не было газопроводов.

Речь об одном абзаце из статьи Reuters: "Источник сообщил, что одним из «пасхальных яиц», обнаруженных в документе, было требование США о том, чтобы Международная финансовая корпорация развития правительства США взяла под контроль газопровод, по которому российский энергетический гигант «Газпром» поставляет природный газ через Украину в Европу".

Сообщите в Вашингтон, что Киев с августа 2014 года пытался втюхать хоть кому-нибудь 49% компании-оператора ГТС Украины. Желающих не нашлось. Понятно, что 49% — это далеко не 100%. Но на этом фоне такое требование по "трубе" со стороны Соединённых Штатов выглядит как дипломатический балласт, который можно безболезненно отбросить в рамках переговоров без ущерба своим интересам.
В марте страны Евросоюза импортировали 13,235 млрд куб. м СПГ (в пересчёте на регазифицированный объём). Это новый абсолютный рекорд месячных закупок. Предыдущий был установлен в апреле 2023 года — 13,068 млрд куб. м.

Причин рекорда ровно две:
1. Высокие котировки на бирже, которые привлекают "краткосрочные" объёмы.
2. Китайские пошлины на американский СПГ, которые привели к прекращению его закупок в КНР и за счёт этого увеличили предложение "краткосрочных" объёмов примерно на 0,5 млрд куб. м в месяц.

Но суммарные объёмы импорта превышали только показатели 2024-го. Во все прочие годы (за последние пять лет) ЕС закупал больше.
Forwarded from Energy Today
Главные события в ТЭК за неделю по мнению авторов телеграм-каналов в еженедельном дайджесте Energy Today:

Цугцванг или отказ от иллюзий: стратсессия Правительства провоцирует дискуссию о будущем электроэнергетики https://yangx.top/yurystankevich/2949

Нефть ниже $60 больше всего обеспокоена американских сланцевиков. Наши нефтянники даже не успели среагировать https://yangx.top/angrybonds/13684

Главный маршрут для экспорта углеводородов из России - Северный морской путь - все же решили не закрывать для западного бизнеса https://yangx.top/akcentynorth/4072

Газ в США подорожает в два раза https://yangx.top/OilGasGame/2991

Госдума разрешила ЧОПам сбивать беспилотники, но нефтезаводам нужно больше защиты https://yangx.top/news_engineering/14139

Меняется пиар Петербургской биржи. К чему?https://yangx.top/oilfly/25625

Потери угольщиков Сибири растут, власти регионов не спешат предлагать меры.
https://yangx.top/zakupki_time/48944

ОПЕК обрушил всё? ОПЕК+ ошарашил рынок, объявив об ускорении увеличения добычи нефти: плюс 411 тысяч б/с в мае вместо планируемых 135 тысяч https://yangx.top/oil_capital/21401

Новые пошлины США в отношении Китая приведут к полному обнулению продаж американской нефти в Поднебесную https://yangx.top/IGenergy/4302

Польский Orlen может перевести чешский НПЗ в Литвинове с российских на альтернативные поставки https://yangx.top/naansmediapublic/7029

Наконец, Трамп занялся делом. Это немного воодушевляет https://yangx.top/AlekseyMukhin/9169

Экспорт СПГ из США должен вырасти более чем на 100% к 2030 году https://yangx.top/needleraw/14176

«Тарифный» обвал на сырьевых рынках играет на руке Европе - https://yangx.top/LngExpert/1233

Записки брокера. Как прошла неделя торгов на Бирже СПБМТСБ? Как изменились цены и объемы?https://yangx.top/mosregiongaz/13768

Торговая палата США может подать в суд на президента Дональда Трампа из-за введения тарифов на торговлю с большинством иностранных государств https://yangx.top/energopolee/3626

Венесуэла наноситответный нефтяной удар: компания PdVSA отменила
несколько разрешений, выданных американской Chevron, на погрузку и экспортвенесуэльской нефти в апреле. Https://yangx.top/actekactek/3351

«Трамп - это пьяный ковбой в баре, который достал пистолет…» https://yangx.top/Global_Energy_Markets/4395

В России может появиться научный центр по мониторингу вечной мерзлоты https://yangx.top/all_about_gas/295

«Гонка тарифов»: последствия для рынка полимеров https://yangx.top/rcc_tg/23284

«СИБУР» продолжает скупать газохимические активы в Казахстане https://yangx.top/oilgazKZ/1929

Международный форум Теплоэнергетика соберет в Астане более 200 экспертов энергетической отрасли https://yangx.top/irttek_ru/3889

Создать ассоциацию малых нефтяных компаний под патронажем правительства России желает руководитель «Малой нефтяной компании Татарстана» Тимур Шаймиев https://yangx.top/Oil_GasWorld/3745

Господдержку углеродной нейтральности выстраивают по ранжиру https://yangx.top/ESGpost/5350

Торговые войны: GM приостанавливает производство электрического фургона Chevrolet BrightDrop на заводе в Онтарио https://yangx.top/Newenergyvehicle/3409

В субботу в Пекине были закрыты автозаправочные станции из-за сильного ветра https://yangx.top/rusfuel/1517

Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы.
Судя по данным GIE, из украинских подземных хранилищ газа продолжается отбор. Запасы опустились ниже 0,75 млрд куб. м.

Да, новый антирекорд.
А говорят, что никто не вернётся в 2007-й. Промышленное производство ЕС смогло.

Индекс 2007 (пиковый на тот момент) — 98,9.
Индекс 2024 — 98,7.