Хайроллеры
🎲 На рынках тем временем царит просто безудержная эйфория. Индекс Nasdaq за семь месяцев показал сумасшедшую доходность в 39%. Это лучший показатель с 1975 года.
🎲 Это ни в коем случае не показатель того, что экономика прекрасно работает. Напротив, показатель стремительно углубляющегося неравенства. Концентрация капитала растет, и он не находит себе другого применения, кроме как спекулятивных игр на бирже. Реальная ценность компаний уже никого не интересует.
#инфографика #биржа #неравенство
🎲 На рынках тем временем царит просто безудержная эйфория. Индекс Nasdaq за семь месяцев показал сумасшедшую доходность в 39%. Это лучший показатель с 1975 года.
🎲 Это ни в коем случае не показатель того, что экономика прекрасно работает. Напротив, показатель стремительно углубляющегося неравенства. Концентрация капитала растет, и он не находит себе другого применения, кроме как спекулятивных игр на бирже. Реальная ценность компаний уже никого не интересует.
#инфографика #биржа #неравенство
Американский пылесос
💰 15 лет назад лопнул банк Lehman Brothers, что стало кульминацией самого крупного (пока) финансового кризиса XXI века.
💰 Джон Отерс из Bloomberg отмечает самую важную биржевую аномалию за прошедшие полтора десятка лет. Исторически после такого краха рынки на протяжении многих лет движутся в боковом направлении, т.е. растут очень медленно.
💰 Так было и на этот раз со всем миром, если исключить из него США. Однако американский индекс S&P 500 все это время надувался как не в себя (см. график).
💰 Дело не столько в QE - ведь Европа и Япония печатали бабки даже в большем объеме. И не в экономическом росте - ведь ВВП США рос медленнее среднего по миру.
💰 Возможно, решающим фактором стало то, что при сходных экономических показателях американские компании значительно увеличили прибыль на капитал (и соответственно доходность на акцию), тогда как в остальном мире этот показатель снизился, пишет Отерс.
💰 Как такое возможно? Это возможно при монополизации рынков и при ситуации, когда рабочая сила не получает своей справедливой доли от прибыли. То есть за 15 лет резко увеличилась концентрация глобального капитала в руках собственников крупных американских корпораций.
#инфографика #биржа #неравенство #США
💰 15 лет назад лопнул банк Lehman Brothers, что стало кульминацией самого крупного (пока) финансового кризиса XXI века.
💰 Джон Отерс из Bloomberg отмечает самую важную биржевую аномалию за прошедшие полтора десятка лет. Исторически после такого краха рынки на протяжении многих лет движутся в боковом направлении, т.е. растут очень медленно.
💰 Так было и на этот раз со всем миром, если исключить из него США. Однако американский индекс S&P 500 все это время надувался как не в себя (см. график).
💰 Дело не столько в QE - ведь Европа и Япония печатали бабки даже в большем объеме. И не в экономическом росте - ведь ВВП США рос медленнее среднего по миру.
💰 Возможно, решающим фактором стало то, что при сходных экономических показателях американские компании значительно увеличили прибыль на капитал (и соответственно доходность на акцию), тогда как в остальном мире этот показатель снизился, пишет Отерс.
💰 Как такое возможно? Это возможно при монополизации рынков и при ситуации, когда рабочая сила не получает своей справедливой доли от прибыли. То есть за 15 лет резко увеличилась концентрация глобального капитала в руках собственников крупных американских корпораций.
#инфографика #биржа #неравенство #США
История пузырей
⬆️ Visual Capitalist наглядно - о главных инвестиционных темах каждого десятилетия со времен Второй мировой
1950-е - европейские акции
1960-е - американские голубые фишки (Disney, Coca-Cola, Johnson&Johnson)
1970-е - нефть и золото (самый большой пузырь)
1980-е - японские акции (в 1987 японский рынок акций превзошел по размерам американский)
1990-е - американские технологические компании (индекс NASDAQ)
2000е - снова нефть и БРИКС
2010-е - пятерка технологических гигантов (FAANG)
*️⃣ Интересно, что почти всегда в следующем десятилетии пузырь лопался. Можно вспомнить, американский кризис 1970-х, резкое падение цен на нефть в 1980-х, японский кризис 1990-х, крах доткомов и т.д.
#инфографика #биржа
⬆️ Visual Capitalist наглядно - о главных инвестиционных темах каждого десятилетия со времен Второй мировой
1950-е - европейские акции
1960-е - американские голубые фишки (Disney, Coca-Cola, Johnson&Johnson)
1970-е - нефть и золото (самый большой пузырь)
1980-е - японские акции (в 1987 японский рынок акций превзошел по размерам американский)
1990-е - американские технологические компании (индекс NASDAQ)
2000е - снова нефть и БРИКС
2010-е - пятерка технологических гигантов (FAANG)
*️⃣ Интересно, что почти всегда в следующем десятилетии пузырь лопался. Можно вспомнить, американский кризис 1970-х, резкое падение цен на нефть в 1980-х, японский кризис 1990-х, крах доткомов и т.д.
#инфографика #биржа
Пределы нефти
🛢 Корпорации Exxon Mobil и Chevron Corp. последние дни рассказывали инвесторам, почему они хотят потратить $114 млрд на две мегасделки. В пятницу их отчеты о доходах показали, почему им это нужно - Bloomberg
🛢 Добыча нефти Exxon находится на самом низком уровне за два десятилетия, тогда как Chevron сообщил о препятствиях для роста на ключевых проектах в Казахстане и США, что привело к быстрой и жесткой реакции рынка
🛢 Что еще хуже, Exxon заявила, что доходы от химической отрасли, которая долгое время считалась ключевой областью роста для крупных нефтяных компаний, упали на 70% по сравнению с предыдущим кварталом.
🛢 По данным JPMorgan, мировая нефтегазовая отрасль увеличит расходы примерно на 10% в этом году до $545 млрд, в дополнение к росту на 34% в прошлом году.
Мой комментарий: эпоха легкоизвлекаемой нефти закончилась гораздо раньше, чем мир успел совершить энергопереход. Ожидаем дальнейшего сокращения поставок на рынок, бочка за $150 это будущая норма.
#энергокризис #биржа
🛢 Корпорации Exxon Mobil и Chevron Corp. последние дни рассказывали инвесторам, почему они хотят потратить $114 млрд на две мегасделки. В пятницу их отчеты о доходах показали, почему им это нужно - Bloomberg
🛢 Добыча нефти Exxon находится на самом низком уровне за два десятилетия, тогда как Chevron сообщил о препятствиях для роста на ключевых проектах в Казахстане и США, что привело к быстрой и жесткой реакции рынка
🛢 Что еще хуже, Exxon заявила, что доходы от химической отрасли, которая долгое время считалась ключевой областью роста для крупных нефтяных компаний, упали на 70% по сравнению с предыдущим кварталом.
🛢 По данным JPMorgan, мировая нефтегазовая отрасль увеличит расходы примерно на 10% в этом году до $545 млрд, в дополнение к росту на 34% в прошлом году.
Мой комментарий: эпоха легкоизвлекаемой нефти закончилась гораздо раньше, чем мир успел совершить энергопереход. Ожидаем дальнейшего сокращения поставок на рынок, бочка за $150 это будущая норма.
#энергокризис #биржа
Какую биографию делают этому рыжему
🍩 Уколы для похудения (Ozempic, Wegovy) якобы стали настолько популярны в народе, что западные аналитики начали даунгрейдить акции фирм, производящих сладкую еду - в частности, пончики Krispy Kreme и шоколад Barry Callebaut.
🍩 Препараты на основе глюкагоноподобных пептидов-1 (ГПП-1) представляют структурный риск для бизнес-модели пищевых производителей. Но мы еще не понимаем, насколько они могут повлиять на потребление еды в целом - аналитики
Мой комментарий: направление, конечно, перспективное, особенно в свете возможных проблем с продовольственным снабжением. Укололся - и забыл о голоде.
#еда #фарма #биржа
🍩 Уколы для похудения (Ozempic, Wegovy) якобы стали настолько популярны в народе, что западные аналитики начали даунгрейдить акции фирм, производящих сладкую еду - в частности, пончики Krispy Kreme и шоколад Barry Callebaut.
🍩 Препараты на основе глюкагоноподобных пептидов-1 (ГПП-1) представляют структурный риск для бизнес-модели пищевых производителей. Но мы еще не понимаем, насколько они могут повлиять на потребление еды в целом - аналитики
Мой комментарий: направление, конечно, перспективное, особенно в свете возможных проблем с продовольственным снабжением. Укололся - и забыл о голоде.
#еда #фарма #биржа
Фауст
💰 The New York Times публикует выжимку из новой книги-расследования, посвященной Рэю Далио и его крупнейшему в мире (и в два раза крупнее ближайшего конкурента) хедж-фонду Bridgewater.
💰 На протяжении многих лет лучшие умы Уолл-стрит пытались разгадать секрет того, как «Бриджуотер» удается так удачно размещать свои позиции, что фонд всегда остается в плюсе. Даже во время финансового кризиса 2008 года, когда акции упали на 37%, результаты Далио составили +9%.
💰 Сам основатель фонда заявляет, что открыл святой грааль инвестирования - несколько торговых формул, основанных на сотнях количественных индикаторов, которые дают абсолютную возможность разбогатеть.
💰 При этом расследователю Робу Коупленду удалось выяснить, что состоящий из 2000 человек штат «Бриджуотер» фактически является одной большой декорацией. И никакой системной работы там не ведется.
💰 80% персонала занимается деятельностью, не связанной с инвестированием. А оставшиеся, в основном, готовят для Далио исследования по экономической истории. Есть лишь узкая группа из 10 человек, связанная пожизненными контрактами с фондом, где обсуждаются инвестиционные идеи. И даже в ней дискуссии всегда сводятся к принятию единственно верного мнения Рэя Далио.
💰 Итого: на протяжении многих лет Далио лично, по одному ему известному методу тыкает пальцем, на что нужно ставить деньги, и получает сверхъественные результаты. Так что вариантов примерно два: либо его инсайдером является сам Господь-Бог... либо он продал душу Диаволу.
#биржа #обзорСМИ
💰 The New York Times публикует выжимку из новой книги-расследования, посвященной Рэю Далио и его крупнейшему в мире (и в два раза крупнее ближайшего конкурента) хедж-фонду Bridgewater.
💰 На протяжении многих лет лучшие умы Уолл-стрит пытались разгадать секрет того, как «Бриджуотер» удается так удачно размещать свои позиции, что фонд всегда остается в плюсе. Даже во время финансового кризиса 2008 года, когда акции упали на 37%, результаты Далио составили +9%.
💰 Сам основатель фонда заявляет, что открыл святой грааль инвестирования - несколько торговых формул, основанных на сотнях количественных индикаторов, которые дают абсолютную возможность разбогатеть.
💰 При этом расследователю Робу Коупленду удалось выяснить, что состоящий из 2000 человек штат «Бриджуотер» фактически является одной большой декорацией. И никакой системной работы там не ведется.
💰 80% персонала занимается деятельностью, не связанной с инвестированием. А оставшиеся, в основном, готовят для Далио исследования по экономической истории. Есть лишь узкая группа из 10 человек, связанная пожизненными контрактами с фондом, где обсуждаются инвестиционные идеи. И даже в ней дискуссии всегда сводятся к принятию единственно верного мнения Рэя Далио.
💰 Итого: на протяжении многих лет Далио лично, по одному ему известному методу тыкает пальцем, на что нужно ставить деньги, и получает сверхъественные результаты. Так что вариантов примерно два: либо его инсайдером является сам Господь-Бог... либо он продал душу Диаволу.
#биржа #обзорСМИ
Запрещеночка
⌚️ В Штатах запрещают продажу Apple Watch. Оказалось, что компания своровала технологию пульсоксиметра (измерение уровня кислорода в крови), патент на которую принадлежит менее известной компании Masimo.
⌚️ Умные часы являются важным источником дохода Apple, продажи в 2023 достигли $17 млрд (из $200 млрд всего). Усугубляет ситуацию то, что запрет будет введен в самый высокий сезон продаж, рождественские и новогодние праздники.
⌚️ Жесткое решение Комиссии по международной торговле США, но его еще может отменить лично Джо Байден. Если этого не произойдет, похоже, что к AAPL есть претензии политического характера, возможно, связанные со слишком медленным выходом из Китая.
#технологии #диджитал #корпорации #биржа #Китай #США
⌚️ В Штатах запрещают продажу Apple Watch. Оказалось, что компания своровала технологию пульсоксиметра (измерение уровня кислорода в крови), патент на которую принадлежит менее известной компании Masimo.
⌚️ Умные часы являются важным источником дохода Apple, продажи в 2023 достигли $17 млрд (из $200 млрд всего). Усугубляет ситуацию то, что запрет будет введен в самый высокий сезон продаж, рождественские и новогодние праздники.
⌚️ Жесткое решение Комиссии по международной торговле США, но его еще может отменить лично Джо Байден. Если этого не произойдет, похоже, что к AAPL есть претензии политического характера, возможно, связанные со слишком медленным выходом из Китая.
#технологии #диджитал #корпорации #биржа #Китай #США
Не фунт изюма
☢️ Как выглядит ядерный ренессанс - цены на уран за два года выросли втрое и, на данный момент, находятся на самом высоком уровне за 16 лет.
☢️ BofA пишет, что в этом году цена за фунт урана достигнет $105 и в следующем $115. Для сравнения в середине 2010-х опускались ниже $20.
☢️ Казалось бы, здорово для России, сейчас контролирующей глобальный рынок ядерного топлива, однако не стоит забывать, что основным драйвером роста является намерение декарбонизировать мировую экономику, т.е. отказаться от нефти и газа.
☢️ Кроме того, высокие цены стимулируют инвестиции в альтернативные проекты за рубежом, в тех же США. Мы это проходили со сланцевой нефтью. Слишком высокие цены не очень выгодны РФ, поскольку усиливают конкуренцию на международном рынке.
☢️ Но, в целом, это наш свет в конце тоннеля - если не «Росатом» и «Норникель» заменят когда-нибудь «Роснефть» и «Газпром» в качестве главных бегемотов, то кто.
#нуклеар #ресурсы #биржа #энергопереход
☢️ Как выглядит ядерный ренессанс - цены на уран за два года выросли втрое и, на данный момент, находятся на самом высоком уровне за 16 лет.
☢️ BofA пишет, что в этом году цена за фунт урана достигнет $105 и в следующем $115. Для сравнения в середине 2010-х опускались ниже $20.
☢️ Казалось бы, здорово для России, сейчас контролирующей глобальный рынок ядерного топлива, однако не стоит забывать, что основным драйвером роста является намерение декарбонизировать мировую экономику, т.е. отказаться от нефти и газа.
☢️ Кроме того, высокие цены стимулируют инвестиции в альтернативные проекты за рубежом, в тех же США. Мы это проходили со сланцевой нефтью. Слишком высокие цены не очень выгодны РФ, поскольку усиливают конкуренцию на международном рынке.
☢️ Но, в целом, это наш свет в конце тоннеля - если не «Росатом» и «Норникель» заменят когда-нибудь «Роснефть» и «Газпром» в качестве главных бегемотов, то кто.
#нуклеар #ресурсы #биржа #энергопереход
Надкушенное яблоко
📱 The Economist предвидит серьезные проблемы у компании Apple. Патентный спор из-за смарт-часов и кратковременная потеря титула крупнейшей по маркеткапу компании мира (в середине января переходил к Microsoft) - это только цветочки.
Три главных риска
1️⃣ Антимонопольные иски. В марте в ЕС вступают в силу новые правила, которые лишат AppStore монополии при установке приложений на айфонах. Этот бизнес приносит Apple $24 млрд в год. А в США суд может признать незаконной установку по умолчанию поиска Google на айфонах. Это еще $20 млрд в год.
2️⃣ Замедление продаж. В 2023 году в мире было продано 220 млн айфонов - почти столько же, сколько и в 2017 году (217 млн). Apple начинает уступать конкурентам во флагманском сегменте: Samsung уже в июне выведет на рынок смартфон на ИИ, а новый Huawei на 5G триумфально шествует по важному китайскому рынку.
3️⃣ Зависимость от Китая. Несмотря на попытки уйти в Индию, 90% гаджетов Apple все еще собираются на китайских фабриках и в ближайшие пять лет покончить с этой зависимостью на удастся. Любой конфликт вокруг Тайваня или эскалация торговой войны после возвращения Трампа могут нанести непоправимый урон бизнесу Apple.
#диджитал #индустрия #ИИ #корпорации #Китай #США #биржа
📱 The Economist предвидит серьезные проблемы у компании Apple. Патентный спор из-за смарт-часов и кратковременная потеря титула крупнейшей по маркеткапу компании мира (в середине января переходил к Microsoft) - это только цветочки.
Три главных риска
1️⃣ Антимонопольные иски. В марте в ЕС вступают в силу новые правила, которые лишат AppStore монополии при установке приложений на айфонах. Этот бизнес приносит Apple $24 млрд в год. А в США суд может признать незаконной установку по умолчанию поиска Google на айфонах. Это еще $20 млрд в год.
2️⃣ Замедление продаж. В 2023 году в мире было продано 220 млн айфонов - почти столько же, сколько и в 2017 году (217 млн). Apple начинает уступать конкурентам во флагманском сегменте: Samsung уже в июне выведет на рынок смартфон на ИИ, а новый Huawei на 5G триумфально шествует по важному китайскому рынку.
3️⃣ Зависимость от Китая. Несмотря на попытки уйти в Индию, 90% гаджетов Apple все еще собираются на китайских фабриках и в ближайшие пять лет покончить с этой зависимостью на удастся. Любой конфликт вокруг Тайваня или эскалация торговой войны после возвращения Трампа могут нанести непоправимый урон бизнесу Apple.
#диджитал #индустрия #ИИ #корпорации #Китай #США #биржа
Золотой дракон
🚨 В Год дракона Китай вступает со следующим набором:
✔️ Дефляция в январе - самый быстрый темп снижения цен со времен финансового кризиса ‘08. Показатель пикирующего внутреннего спроса.
✔️ Фондовый рынок потерял $5 трлн на панической распродаже акций китайских предприятий
✔️ Большинство китайских застройщиков находятся в состоянии технического дефолта или близки к нему.
✔️ Мигранты из Китая стали самой быстро растущей группой на границе Мексики и США.
✔️ Инвесторы побежали в физическое золото и серебро - продажи достигли шестилетнего максимума.
❗️Явно не все в порядке у союзника. Инструменты для спасения экономики вроде бы есть, но опять же очень сложно сопротивляться пессимистическим настроениям в обществе.
#Китай #финансы #биржа #миграция #золото #стройка #настроения
🚨 В Год дракона Китай вступает со следующим набором:
✔️ Дефляция в январе - самый быстрый темп снижения цен со времен финансового кризиса ‘08. Показатель пикирующего внутреннего спроса.
✔️ Фондовый рынок потерял $5 трлн на панической распродаже акций китайских предприятий
✔️ Большинство китайских застройщиков находятся в состоянии технического дефолта или близки к нему.
✔️ Мигранты из Китая стали самой быстро растущей группой на границе Мексики и США.
✔️ Инвесторы побежали в физическое золото и серебро - продажи достигли шестилетнего максимума.
❗️Явно не все в порядке у союзника. Инструменты для спасения экономики вроде бы есть, но опять же очень сложно сопротивляться пессимистическим настроениям в обществе.
#Китай #финансы #биржа #миграция #золото #стройка #настроения