#НедельныеИтоги - 8-14 Марта 2021
🚁 Несмотря на позитивную борьбу с последствиями коронавируса в США, подтвержденную на позапрошлой неделе статистикой по объему экспорта, уровню безработицы и внешнеторговому дефициту, на этой неделе палата представителей одобрила масштабный пакет помощи в связи с коронавирусом на сумму $1,9 триллиона. Данная мера призвана смягчить экономический удар от пандемии, поставив крупнейшую экономику мира на более радужный путь к выздоровлению. План включает новый раунд прямых выплат до $1400 для большинства американцев (подобные раздачи также называют деньгами с вертолёта), продлевает федеральное пособие по безработице до 300 долларов в неделю и предоставляет сотни миллиардов помощи правительствам штатов и местным властям.
🇺🇸 Однако, в феврале 2021 года бюджетный дефицит США составил $311 млрд по сравнению с дефицитом в $235 млрд за тот же период прошлого года и превзошел ожидания рынка в $265 млрд. Расходы выросли на 32% до $559 млрд, а поступления выросли на 32% до $248 млрд. Сумма расходов включала часть пакета помощи Конгресса в размере $900 миллиардов, но не обсуждаемый в настоящее время законопроект на $1,9 триллиона.
🇪🇺 Экономика еврозоны сократилась на 0,7% в Q4 2020 года относительно Q3 2020 после рекордного роста на 12,5% за предыдущий трехмесячный период и беспрецедентного сокращения на 11,6% во втором квартале из-за кризиса COVID-19. Потребление домашних хозяйств снизилось на 3,0%, а чистый внешний спрос оказал отрицательное влияние на ВВП, поскольку экспорт вырос меньше, чем импорт. Между тем, инвестиции в основной капитал выросли на 1,6%, а изменения в запасах увеличили рост на 0,6 процентных пункта. Также Евросоюз подвел итоги уровня занятости в 2020 году, который за год сократился на 1,9%. Вместе с этим промышленное производство в Еврозоне выросло на 0,8% по сравнению с месяцем ранее в январе 2021 года. Производство потребительских товаров длительного пользования, таких как телевизоры и стиральные машины, выросло на 0,8% после роста на 0,9% в предыдущем месяце. Также выросло производство потребительских товаров краткосрочного пользования (0,6% против -0,9%), капитальных товаров (0,4% против -0,7%), энергии (0,4% против 1,5%) и промежуточных товаров (0,3% против 1,3%).
🇬🇧 Куда более опасно выглядит статистика по товарообороту между Евросоюзом и Великобританией. Экспорт товаров из Великобритании в ЕС в январе снизился на 40,7% по сравнению с декабрем, а импорт упал на 29%. Однако пока точно не известно, что сильнее сказалось - очередной коронавирусный локдаун или брекзит, но уже известно, что на этом фоне ВВП Великобритании в январе сократился на 2,9% по сравнению с декабрем 2020 года.
@neinvest
🚁 Несмотря на позитивную борьбу с последствиями коронавируса в США, подтвержденную на позапрошлой неделе статистикой по объему экспорта, уровню безработицы и внешнеторговому дефициту, на этой неделе палата представителей одобрила масштабный пакет помощи в связи с коронавирусом на сумму $1,9 триллиона. Данная мера призвана смягчить экономический удар от пандемии, поставив крупнейшую экономику мира на более радужный путь к выздоровлению. План включает новый раунд прямых выплат до $1400 для большинства американцев (подобные раздачи также называют деньгами с вертолёта), продлевает федеральное пособие по безработице до 300 долларов в неделю и предоставляет сотни миллиардов помощи правительствам штатов и местным властям.
🇺🇸 Однако, в феврале 2021 года бюджетный дефицит США составил $311 млрд по сравнению с дефицитом в $235 млрд за тот же период прошлого года и превзошел ожидания рынка в $265 млрд. Расходы выросли на 32% до $559 млрд, а поступления выросли на 32% до $248 млрд. Сумма расходов включала часть пакета помощи Конгресса в размере $900 миллиардов, но не обсуждаемый в настоящее время законопроект на $1,9 триллиона.
🇪🇺 Экономика еврозоны сократилась на 0,7% в Q4 2020 года относительно Q3 2020 после рекордного роста на 12,5% за предыдущий трехмесячный период и беспрецедентного сокращения на 11,6% во втором квартале из-за кризиса COVID-19. Потребление домашних хозяйств снизилось на 3,0%, а чистый внешний спрос оказал отрицательное влияние на ВВП, поскольку экспорт вырос меньше, чем импорт. Между тем, инвестиции в основной капитал выросли на 1,6%, а изменения в запасах увеличили рост на 0,6 процентных пункта. Также Евросоюз подвел итоги уровня занятости в 2020 году, который за год сократился на 1,9%. Вместе с этим промышленное производство в Еврозоне выросло на 0,8% по сравнению с месяцем ранее в январе 2021 года. Производство потребительских товаров длительного пользования, таких как телевизоры и стиральные машины, выросло на 0,8% после роста на 0,9% в предыдущем месяце. Также выросло производство потребительских товаров краткосрочного пользования (0,6% против -0,9%), капитальных товаров (0,4% против -0,7%), энергии (0,4% против 1,5%) и промежуточных товаров (0,3% против 1,3%).
🇬🇧 Куда более опасно выглядит статистика по товарообороту между Евросоюзом и Великобританией. Экспорт товаров из Великобритании в ЕС в январе снизился на 40,7% по сравнению с декабрем, а импорт упал на 29%. Однако пока точно не известно, что сильнее сказалось - очередной коронавирусный локдаун или брекзит, но уже известно, что на этом фоне ВВП Великобритании в январе сократился на 2,9% по сравнению с декабрем 2020 года.
@neinvest
#НедельныеИтоги - 15-21 Марта 2021
🏦 На прошлой неделе состоялись заседания большинства значимых Центральных Банков, при этом впервые за долгое время как прогноз на решения, так и сами решения Банков оказались различными. ЕЦБ, отчитываясь о текущей ситуации сохранил ставку на прежнем уровне, при этом подняв годовой прогноз ВВП с 3,9% до 4%, а инфляция по итогам года достигнет 1,5% (при фактическом снижении в феврале до 1,1% с 1,4% в январе). Вместе с этим ЕЦБ рассматривает возможность по наращиванию программы выкупа активов. Банк Англии в свою очередь оставил как ключевую ставку, так и программы выкупа на прежнем уровне, а инфляцию ожидают на уровне 2%. При этом, что ЕЦБ, что Банк Англии готовы своевременно реагировать на изменения в экономике своими дальнейшими решениями. На этой же неделе было заседание ФРС, которая не только не изменила свою ключевую ставку, но и дала сильный сигнал к отсутствию изменений чуть ли не до 2023 года. А вот Банк России уже в этот раз поднял ставку с 4,25% до 4,5% при этом дав сигнал на дальнейшие повышения про сохранении тенденции. При этом Банк России намеревается вернуться к таргетируемому уровню инфляции в 4% к середине 2022 года.
🇷🇺 В России на этой неделе были выпущены пресс-релизы с большим количеством экономических показателей по итогам февраля: ВВП сократился на 2,8% относительно февраля прошлого года, при этом в отрицательной зоне относительно динамики января находятся все три сектора экономики. При этом уровень безработицы достиг минимального значения в 5,7% с момента начала коронавирусных ограничений. Розничные продажи сократились на 1,3% в феврале относительно прошлого года и на 0,7% за первые два месяца, при этом падение в непродовольственном сегменте сильнее, чем в продовольственном (-1,4% против -1,1% в феврале). При этом цены производителей продолжают свой стремительный рост (+10,7% к февралю 2020), что, в частности, пытается скомпенсировать падение промышленного производства (-3,7% к февралю 2020)
🇪🇺 Европейский Союз, с одной стороны начал уже перезапускать свою экономику, достигнув инфляции в размере 1,1%, что является наивысшим показателем за последние 1,5 года, но тут пришла серьезная негативная новость от Еврокомиссии, которая заявила о начале третьей коронавирусной волне на фоне медленных темпов вакцинации. Более того, Польша уже заявила о введении более строгих ограничений и локдауна на фоне негативной динамики.
🇺🇸 США на прошлой неделе также отчитались о результатах февраля, при этом они были не настолько однозначными, как в январе. Розничные продажи в США сократились на 3% в месячном исчислении в феврале 2021 года после пересмотренного в сторону повышения скачка на 7,6% в январе, что стало намного хуже рыночных прогнозов по сокращению на 0,5%. Это самый большой спад с рекордного падения в апреле 2020 года, который произошел на фоне необычно холодной погоды и зимних штормов в Техасе и некоторых других частях Южного региона в течение месяца. Однако, цены на американский экспорт выросли на 1,6% по сравнению с январем, при этом в качестве напоминания, январь вырос на 2,5% относительно декабря 2020. Импортные цены в США выросли на 1,3% в месячном исчислении в феврале 2021 года к январю, что примерно сопоставимо с темпами прироста января относительно декабря 2020.
@neinvest
🏦 На прошлой неделе состоялись заседания большинства значимых Центральных Банков, при этом впервые за долгое время как прогноз на решения, так и сами решения Банков оказались различными. ЕЦБ, отчитываясь о текущей ситуации сохранил ставку на прежнем уровне, при этом подняв годовой прогноз ВВП с 3,9% до 4%, а инфляция по итогам года достигнет 1,5% (при фактическом снижении в феврале до 1,1% с 1,4% в январе). Вместе с этим ЕЦБ рассматривает возможность по наращиванию программы выкупа активов. Банк Англии в свою очередь оставил как ключевую ставку, так и программы выкупа на прежнем уровне, а инфляцию ожидают на уровне 2%. При этом, что ЕЦБ, что Банк Англии готовы своевременно реагировать на изменения в экономике своими дальнейшими решениями. На этой же неделе было заседание ФРС, которая не только не изменила свою ключевую ставку, но и дала сильный сигнал к отсутствию изменений чуть ли не до 2023 года. А вот Банк России уже в этот раз поднял ставку с 4,25% до 4,5% при этом дав сигнал на дальнейшие повышения про сохранении тенденции. При этом Банк России намеревается вернуться к таргетируемому уровню инфляции в 4% к середине 2022 года.
🇷🇺 В России на этой неделе были выпущены пресс-релизы с большим количеством экономических показателей по итогам февраля: ВВП сократился на 2,8% относительно февраля прошлого года, при этом в отрицательной зоне относительно динамики января находятся все три сектора экономики. При этом уровень безработицы достиг минимального значения в 5,7% с момента начала коронавирусных ограничений. Розничные продажи сократились на 1,3% в феврале относительно прошлого года и на 0,7% за первые два месяца, при этом падение в непродовольственном сегменте сильнее, чем в продовольственном (-1,4% против -1,1% в феврале). При этом цены производителей продолжают свой стремительный рост (+10,7% к февралю 2020), что, в частности, пытается скомпенсировать падение промышленного производства (-3,7% к февралю 2020)
🇪🇺 Европейский Союз, с одной стороны начал уже перезапускать свою экономику, достигнув инфляции в размере 1,1%, что является наивысшим показателем за последние 1,5 года, но тут пришла серьезная негативная новость от Еврокомиссии, которая заявила о начале третьей коронавирусной волне на фоне медленных темпов вакцинации. Более того, Польша уже заявила о введении более строгих ограничений и локдауна на фоне негативной динамики.
🇺🇸 США на прошлой неделе также отчитались о результатах февраля, при этом они были не настолько однозначными, как в январе. Розничные продажи в США сократились на 3% в месячном исчислении в феврале 2021 года после пересмотренного в сторону повышения скачка на 7,6% в январе, что стало намного хуже рыночных прогнозов по сокращению на 0,5%. Это самый большой спад с рекордного падения в апреле 2020 года, который произошел на фоне необычно холодной погоды и зимних штормов в Техасе и некоторых других частях Южного региона в течение месяца. Однако, цены на американский экспорт выросли на 1,6% по сравнению с январем, при этом в качестве напоминания, январь вырос на 2,5% относительно декабря 2020. Импортные цены в США выросли на 1,3% в месячном исчислении в феврале 2021 года к январю, что примерно сопоставимо с темпами прироста января относительно декабря 2020.
@neinvest
#НедельныеИтоги - 15-21 Марта 2021
🦠 Несмотря на третью волну коронавируса в Европе, индексы экономической активности производственного PMI и общего PMI показывают о возобновлении экономической активности в регионе. Аналогичную ситуацию можно наблюдать и в Великобритании. И там, и там индексы продолжают постепенный рост и перебираются за психологическую отметку в 50 пунктов, чего не сказать о России, где индексы незначительно снизились. При этом вирусная неопределенность, в совокупности с большим количеством заболевших и локдаунами, сильно влияет на текущую экономику ЕС и Великобритании. Так, например, евро по отношению к доллару значительно упал, а инфляция в Великобритании оказалась значительно меньше прогнозной (0,4% против 0,8%) и даже близко не приближается к таргету Банка Англии в 2% к концу первого полугодия. Также, тяжело говорить о перезапуске экономике, когда уровень безработицы продолжает держаться выше 5%, что является худшим показателем более чем за 5 лет.
🇬🇧 Розничные продажи в Великобритании в феврале выросли на 2,1% относительно января, но даже близко не смогли компенсировать январское падение на 8,2%. При этом доля онлайн покупок продолжает свой рост и составляет уже 36,1%, что является рекордным показателем в Великобритании. Основными драйверами падения продолжают оставаться дорогостоящие товары и товары, на производство которых влияет оффлайн-присутствие клиента.
🇷🇺 Рост ключевой ставки ЦБ РФ на прошлой неделе начинает сказываться на финансовом и жилищном секторах. Чистый процентный доход банков постепенно снижается после решения ЦБ РФ, а ипотечное кредитование переходит на стадию стагнации: банки становятся более строгими в предоставлении ипотеки, а население уже с большей опаской подает заявки, опасаясь повышения ипотечных ставок. Также на прошлой неделе случилось опасное для кредитного сектора статистическое событие. Годовая инфляция составила 5,8%, что превысило ставки по депозитам, тем самым создав чистую отрицательную доходность по депозитам, что может лишить банки притока ликвидности.
@neinvest
🦠 Несмотря на третью волну коронавируса в Европе, индексы экономической активности производственного PMI и общего PMI показывают о возобновлении экономической активности в регионе. Аналогичную ситуацию можно наблюдать и в Великобритании. И там, и там индексы продолжают постепенный рост и перебираются за психологическую отметку в 50 пунктов, чего не сказать о России, где индексы незначительно снизились. При этом вирусная неопределенность, в совокупности с большим количеством заболевших и локдаунами, сильно влияет на текущую экономику ЕС и Великобритании. Так, например, евро по отношению к доллару значительно упал, а инфляция в Великобритании оказалась значительно меньше прогнозной (0,4% против 0,8%) и даже близко не приближается к таргету Банка Англии в 2% к концу первого полугодия. Также, тяжело говорить о перезапуске экономике, когда уровень безработицы продолжает держаться выше 5%, что является худшим показателем более чем за 5 лет.
🇬🇧 Розничные продажи в Великобритании в феврале выросли на 2,1% относительно января, но даже близко не смогли компенсировать январское падение на 8,2%. При этом доля онлайн покупок продолжает свой рост и составляет уже 36,1%, что является рекордным показателем в Великобритании. Основными драйверами падения продолжают оставаться дорогостоящие товары и товары, на производство которых влияет оффлайн-присутствие клиента.
🇷🇺 Рост ключевой ставки ЦБ РФ на прошлой неделе начинает сказываться на финансовом и жилищном секторах. Чистый процентный доход банков постепенно снижается после решения ЦБ РФ, а ипотечное кредитование переходит на стадию стагнации: банки становятся более строгими в предоставлении ипотеки, а население уже с большей опаской подает заявки, опасаясь повышения ипотечных ставок. Также на прошлой неделе случилось опасное для кредитного сектора статистическое событие. Годовая инфляция составила 5,8%, что превысило ставки по депозитам, тем самым создав чистую отрицательную доходность по депозитам, что может лишить банки притока ликвидности.
@neinvest
#НедельныеИтоги - 29.03-04.04.2021
🛢 На прошедшей неделе состоялось очередное заседание ОПЕК+, решение которого хоть и удивило многих, но не сильно отобразилось в нефтяных ценах. Несмотря на комментарий представителей ОПЕК+ в феврале, согласно которому картель будет стараться не допускать переполненность складов за счет отсутствия роста квот, в этот раз было принято решение о коллективном увеличении текущего уровня добычи странами ОПЕК+ в мае на 350 тысяч баррелей в сутки, в июне на 350 тысяч баррелей в сутки и в июле на 450 тысяч баррелей в сутки. Кроме того, Саудовская Аравия, которая самостоятельно вводила ограничения на собственную добычу, снизив свою квоту на 1 млн баррелей в сутки, также постепенно начнет смягчать свою политику. Тем самым, за три месяца совокупные квоты на добычу нефти вырастут почти на 2 млн баррелей в сутки и это на фоне новых ограничений, в том числе во Франции и Германии, что опять может создать переизбыток предложения нефти.
🏦 Одновременно Всемирный Банк и Минэкономразвития России заявили о пересмотре ожидаемой динамики ВВП России за 2021 год. При этом Всемирный Банк, руководствуясь снижающими темпами заболеваемости, снятием части ограничений и довольно успешными первыми месяцами года повысил свой прогноз на 0,3% до 2,9% в 2021 году и на 0,2% до 3,2% в 2022 году. В свою очередь минэкономразвития, наоборот, заявило о необходимости пересмотреть прогноз ВВП России на 2021 год в сторону понижения с 3,3% на фоне пересмотра Росстатом данных за 2020 год, где благодаря 4 кварталу результат оказался намного лучше первоначальных прогнозов, тем самым завысив стартовую базу. При этом, что Всемирный Банк, что Минэкономразвития отмечают, что по их ожиданиям бюджет России окажется профицитным.
🇺🇸 США продолжает восстанавливаться после эпидемии и продолжает возвращать рабочие места. Экономика США создала 916 тыс. рабочих мест в марте 2021 года, что является максимальным показателем за 7 месяцев, после пересмотренных в сторону повышения 468 тыс. в феврале. Это сопоставимо с ожиданиями рынка в 647К на фоне ослабления бизнес-ограничений, снижения уровня заражения коронавирусом, быстрого внедрения вакцин и продолжающейся поддержки со стороны правительства. Наибольший прирост рабочих мест произошел в сфере досуга и гостеприимства (280 тыс.), государственного и частного образования (190 тыс.) и строительства (110 тыс.). Занятость также возросла в сфере профессиональных и деловых услуг (66 тыс.), обрабатывающей промышленности (53 тыс.) и транспорта и складирования (48 тыс.). Тем не менее, в экономике остаётся снижение примерно на 8,4 миллиона рабочих мест по отношению к пику в феврале 2020 года, поскольку рынку труда еще предстоит пройти долгий путь, прежде чем он полностью оправится от пандемического шока. Председатель ФРС Пауэлл недавно заявил, что есть веские основания ожидать, что создание рабочих мест ускорится в ближайшие месяцы, хотя потребуется некоторое время, чтобы вернуться к максимальной занятости. Однако уже в этом месяце удалось сократить уровень безработицы в США с 6,2% до 6,0%.
@neinvest
🛢 На прошедшей неделе состоялось очередное заседание ОПЕК+, решение которого хоть и удивило многих, но не сильно отобразилось в нефтяных ценах. Несмотря на комментарий представителей ОПЕК+ в феврале, согласно которому картель будет стараться не допускать переполненность складов за счет отсутствия роста квот, в этот раз было принято решение о коллективном увеличении текущего уровня добычи странами ОПЕК+ в мае на 350 тысяч баррелей в сутки, в июне на 350 тысяч баррелей в сутки и в июле на 450 тысяч баррелей в сутки. Кроме того, Саудовская Аравия, которая самостоятельно вводила ограничения на собственную добычу, снизив свою квоту на 1 млн баррелей в сутки, также постепенно начнет смягчать свою политику. Тем самым, за три месяца совокупные квоты на добычу нефти вырастут почти на 2 млн баррелей в сутки и это на фоне новых ограничений, в том числе во Франции и Германии, что опять может создать переизбыток предложения нефти.
🏦 Одновременно Всемирный Банк и Минэкономразвития России заявили о пересмотре ожидаемой динамики ВВП России за 2021 год. При этом Всемирный Банк, руководствуясь снижающими темпами заболеваемости, снятием части ограничений и довольно успешными первыми месяцами года повысил свой прогноз на 0,3% до 2,9% в 2021 году и на 0,2% до 3,2% в 2022 году. В свою очередь минэкономразвития, наоборот, заявило о необходимости пересмотреть прогноз ВВП России на 2021 год в сторону понижения с 3,3% на фоне пересмотра Росстатом данных за 2020 год, где благодаря 4 кварталу результат оказался намного лучше первоначальных прогнозов, тем самым завысив стартовую базу. При этом, что Всемирный Банк, что Минэкономразвития отмечают, что по их ожиданиям бюджет России окажется профицитным.
🇺🇸 США продолжает восстанавливаться после эпидемии и продолжает возвращать рабочие места. Экономика США создала 916 тыс. рабочих мест в марте 2021 года, что является максимальным показателем за 7 месяцев, после пересмотренных в сторону повышения 468 тыс. в феврале. Это сопоставимо с ожиданиями рынка в 647К на фоне ослабления бизнес-ограничений, снижения уровня заражения коронавирусом, быстрого внедрения вакцин и продолжающейся поддержки со стороны правительства. Наибольший прирост рабочих мест произошел в сфере досуга и гостеприимства (280 тыс.), государственного и частного образования (190 тыс.) и строительства (110 тыс.). Занятость также возросла в сфере профессиональных и деловых услуг (66 тыс.), обрабатывающей промышленности (53 тыс.) и транспорта и складирования (48 тыс.). Тем не менее, в экономике остаётся снижение примерно на 8,4 миллиона рабочих мест по отношению к пику в феврале 2020 года, поскольку рынку труда еще предстоит пройти долгий путь, прежде чем он полностью оправится от пандемического шока. Председатель ФРС Пауэлл недавно заявил, что есть веские основания ожидать, что создание рабочих мест ускорится в ближайшие месяцы, хотя потребуется некоторое время, чтобы вернуться к максимальной занятости. Однако уже в этом месяце удалось сократить уровень безработицы в США с 6,2% до 6,0%.
@neinvest
#НедельныеИтоги - 12-18 Апреля 2021
🚫 Очередная волна американских санкций по отношении к России в этот раз оказалась куда мягче, чем прогнозировал рынок. Помимо стандартных добавлений в санкционный список несколько десятков физических и юридических лиц, была реализована давно грозившая мера по запрету на покупку учреждениями США суверенного долга России. Однако, в отличие от ожидания рынка, на данный момент реализован запрет лишь на первичное приобретение российских ОФЗ, а покупка ОФЗ на вторичном рынке ничем не будет грозить. Именно этот факт и позволил рублю значительно укрепиться во второй половине недели.
🚂 Постоянные неприятности в Суэцком канале (после судна, вставшего на мель на неделю в конце марта, там случилось еще несколько сбоев за последний месяц) все сильнее демонстрируют высокорискованность и высокие затраты на издержки при перевозе груза морем. На этом фоне альтернативный вариант по доставке груза из Средней Азии в Европу с помощью железнодорожного сообщения, в том числе через Россию, значительно улучшает свои позиции. На этом фоне можно ожидать рост инвестиций в разработку железнодорожного транспорта и сопутствующего бизнеса, в том числе по аренде ж/д вагонов.
⚡️ Инфляция в Еврозоне в марте составила +1,3% по отношению к марту 2020 года и +0,9% к февралю 2021 года. Основной эффект был в энергетической отрасли и в секторе услуг. Промышленное производство в марте упало на 1% по отношению к февралю 2021 года на фоне новых коронавирусных ограничений в целом ряде стран. При этом рост розничной торговли составил всего 3% по отношению к февралю 2021 года, что не компенсирует разницу в 3 календарных дня.
📈 Международный валютный фонд ожидает, что восстановления экономики Европы до докризисного уровня произойдет уже в 2022 году. При этом рост европейской экономики в 2021 году составит 4,5%, против 4,7% в прошлом прогнозе, что связано с новыми коронавирусными ограничениями, но все ещё остаётся на высоком уровне в надежде на высокие темпы вакцинации уже в начале лета. По расчетам МВФ, инфляция в ЕС по итогам 2021 года вырастет на 1,1 процентных пункта — до 3,1 процента, что окажет поддержку экономическому росту. В свою очередь ЕЦБ ожидает в четвертом квартале года инфляцию около двух процентов, что соответствует целевому уровню.
🛢 Международное энергетическое агентство повысило прогноз мирового спроса на нефть в этом году на 230 тыс. баррелей в стуки (б/с), до 96,7 млн б/с к концу года, что на 5,7 млн б/с больше, чем в прошлом году. Согласно прогнозу, предложение нефти от стран, не входящих в ОПЕК, в этом году восстановится на 610 тыс. б/с после падения на 1,3 млн б/с в 2020-м. Поставки нефти от США при этом продолжат снижаться еще на 100 тыс. б/с после прошлогоднего падения на 600 тыс. б/с.
@neinvest
🚫 Очередная волна американских санкций по отношении к России в этот раз оказалась куда мягче, чем прогнозировал рынок. Помимо стандартных добавлений в санкционный список несколько десятков физических и юридических лиц, была реализована давно грозившая мера по запрету на покупку учреждениями США суверенного долга России. Однако, в отличие от ожидания рынка, на данный момент реализован запрет лишь на первичное приобретение российских ОФЗ, а покупка ОФЗ на вторичном рынке ничем не будет грозить. Именно этот факт и позволил рублю значительно укрепиться во второй половине недели.
🚂 Постоянные неприятности в Суэцком канале (после судна, вставшего на мель на неделю в конце марта, там случилось еще несколько сбоев за последний месяц) все сильнее демонстрируют высокорискованность и высокие затраты на издержки при перевозе груза морем. На этом фоне альтернативный вариант по доставке груза из Средней Азии в Европу с помощью железнодорожного сообщения, в том числе через Россию, значительно улучшает свои позиции. На этом фоне можно ожидать рост инвестиций в разработку железнодорожного транспорта и сопутствующего бизнеса, в том числе по аренде ж/д вагонов.
⚡️ Инфляция в Еврозоне в марте составила +1,3% по отношению к марту 2020 года и +0,9% к февралю 2021 года. Основной эффект был в энергетической отрасли и в секторе услуг. Промышленное производство в марте упало на 1% по отношению к февралю 2021 года на фоне новых коронавирусных ограничений в целом ряде стран. При этом рост розничной торговли составил всего 3% по отношению к февралю 2021 года, что не компенсирует разницу в 3 календарных дня.
📈 Международный валютный фонд ожидает, что восстановления экономики Европы до докризисного уровня произойдет уже в 2022 году. При этом рост европейской экономики в 2021 году составит 4,5%, против 4,7% в прошлом прогнозе, что связано с новыми коронавирусными ограничениями, но все ещё остаётся на высоком уровне в надежде на высокие темпы вакцинации уже в начале лета. По расчетам МВФ, инфляция в ЕС по итогам 2021 года вырастет на 1,1 процентных пункта — до 3,1 процента, что окажет поддержку экономическому росту. В свою очередь ЕЦБ ожидает в четвертом квартале года инфляцию около двух процентов, что соответствует целевому уровню.
🛢 Международное энергетическое агентство повысило прогноз мирового спроса на нефть в этом году на 230 тыс. баррелей в стуки (б/с), до 96,7 млн б/с к концу года, что на 5,7 млн б/с больше, чем в прошлом году. Согласно прогнозу, предложение нефти от стран, не входящих в ОПЕК, в этом году восстановится на 610 тыс. б/с после падения на 1,3 млн б/с в 2020-м. Поставки нефти от США при этом продолжат снижаться еще на 100 тыс. б/с после прошлогоднего падения на 600 тыс. б/с.
@neinvest
#НедельныеИтоги - 19-25 Апреля 2021
📈 На прошедшей неделе произошли заседания ЦБ РФ и ЕЦБ и, как и месяцем ранее, решения были разнонаправленными. Если ЕЦБ принял выжидательную позицию и оставил монетарную политику без изменения, то ЦБ РФ повысил ключевую ставку на 0,5% до 5%, что может ограничить возможный экономический рост, но, вместе с этим, привлечь иностранных инвесторов. На следующей неделе также произойдет заседание ФРС США по ключевой ставке.
📆 С начала активной фазы первой мировой волны коронавируса прошло уже более года и многие страны закрывают экономическую отчетность в марте 2021 относительно марта 2020 года в равных условиях, где были эффекты коронавируса в обоих случаях. В частности, Россия впервые за год показала экономический рост год к году (+0,5%), показала минимальный уровень безработицы за последние 12 месяцев (5,4%). В то же время Евросоюз и Великобритания до сих пор пытаются справиться с последствиями коронавируса. Большие социальные выплаты и льготы, льготы для организаций, локдауны и сниженные объемы продаж, а в следствии этого и налоговых выплат, создают рекордные дефициты госбюджета в ЕС (-7,2% в 2020 году против -0,6% в 2019), или наибольшую долю долговой нагрузки населения в Великобритании начиная с Второй Мировой Войны (14,5% от ВВП Великобритании).
🇷🇺 Россия в мае может значительно упасть относительно первоначальных прогнозов, в связи с объявлением Президента о праздничных выходных с 1 по 10 мая, что сокращает количество рабочих дней в производственном календаре на 4 дня. В связи с этим может значительно упасть объём первичного и вторичного сектора экономики, но может простимулировать сектор услуг. При этом даже такие внеплановые выходные не должны помешать России показать экономический рост относительно мая 2020 года, когда в стране все ещё продолжался официальный локдаун.
@neinvest
📈 На прошедшей неделе произошли заседания ЦБ РФ и ЕЦБ и, как и месяцем ранее, решения были разнонаправленными. Если ЕЦБ принял выжидательную позицию и оставил монетарную политику без изменения, то ЦБ РФ повысил ключевую ставку на 0,5% до 5%, что может ограничить возможный экономический рост, но, вместе с этим, привлечь иностранных инвесторов. На следующей неделе также произойдет заседание ФРС США по ключевой ставке.
📆 С начала активной фазы первой мировой волны коронавируса прошло уже более года и многие страны закрывают экономическую отчетность в марте 2021 относительно марта 2020 года в равных условиях, где были эффекты коронавируса в обоих случаях. В частности, Россия впервые за год показала экономический рост год к году (+0,5%), показала минимальный уровень безработицы за последние 12 месяцев (5,4%). В то же время Евросоюз и Великобритания до сих пор пытаются справиться с последствиями коронавируса. Большие социальные выплаты и льготы, льготы для организаций, локдауны и сниженные объемы продаж, а в следствии этого и налоговых выплат, создают рекордные дефициты госбюджета в ЕС (-7,2% в 2020 году против -0,6% в 2019), или наибольшую долю долговой нагрузки населения в Великобритании начиная с Второй Мировой Войны (14,5% от ВВП Великобритании).
🇷🇺 Россия в мае может значительно упасть относительно первоначальных прогнозов, в связи с объявлением Президента о праздничных выходных с 1 по 10 мая, что сокращает количество рабочих дней в производственном календаре на 4 дня. В связи с этим может значительно упасть объём первичного и вторичного сектора экономики, но может простимулировать сектор услуг. При этом даже такие внеплановые выходные не должны помешать России показать экономический рост относительно мая 2020 года, когда в стране все ещё продолжался официальный локдаун.
@neinvest
#НедельныеИтоги - 3-9 Мая 2021
🇬🇧 ЦБ ЕС, ФРС, Банк Англии приняли решение о сохранении ключевых ставок на прежнем уровне, в отличие от Банка России, который в середине апреля поднял ставку на 50 процентных пунктов. При этом Банк Англии заявил об отсутствии необходимости в ужесточении политики благодаря снижающимся ограничительным коронавирусным мерам и высокому темпу вакцинации. Более того, Банк Англии заявил о сокращении программы по выкупу собственных облигаций с 4,4 млрд до 3,4 млрд фунтов и о повышении прогноза роста ВВП на этот год с 5% до 7,25%.
📈 В странах G20 инфляция в марте 2021 года ускорилась до 3,1% после 2,4% в феврале. Существенное повышение темпов роста потребительских цен было отмечено в Канаде (до 2,2% с 1,1% в феврале) и США (до 2,6% с 1,7%), Также инфляция ускорилась во Франции (до 1,1% с 0,6%), Германии (до 1,7% с 1,3%), Великобритании (до 1% с 0,7%). В России из-за повышения ключевой ставки инфляция несколько замедлилась (с 5,8% до 5,5%), а в Японии по-прежнему сохраняется дефляция: в марте цены снизились на 0,2% после сокращения на 0,4% в предыдущий месяц.
🏭 Ситуация с безработицей в ЕС и США выглядит разнонаправленно. Уровень безработицы в США вырос до 6,1 процента в апреле 2021 года с 6,0 процента в предыдущем месяце и превзошел ожидания рынка в 5,8 процента, поскольку все больше рабочих начали искать работу и повторно вышли на рынок труда. Число безработных увеличилось на 102 тысячи до 9,81 миллиона, а количество занятых увеличилось на 328 тысяч до 151,2 миллиона, а уровень активности вырос до 61,7 процента с 61,5 процента в марте. В свою очередь уровень безработицы в зоне евро упал до 8,1 процента в марте 2021 года с 8,2 процента в предыдущем месяце, что ниже рыночных ожиданий в 8,3 процента. Количество безработных снизилось на 209 тысяч человек по сравнению с предыдущим месяцем до 13,166 миллиона человек.
🇪🇺 Розничные продажи в еврозоне выросли на 2,7 процента по сравнению с предыдущим месяцем в марте 2021 года, снизившись после пересмотренного в сторону повышения на 4,2 процента скачка в феврале и превзойдя ожидания рынка в отношении роста на 1,5 процента. В годовом исчислении розничные продажи подскочили на 12 процентов, что также выше консенсуса рынка в 9,6 процента. Индекс цен производителей в зоне евро выросли на 1,1 процента по сравнению с мартом 2021 года, в том числе за счет энергетики (2,0 процента против 0,3 процента в феврале) и потребительских товаров краткосрочного пользования (0,8 процента против 0,3 процента). В годовом исчислении цены производителей подскочили на 4,3 процента.
@neinvest
🇬🇧 ЦБ ЕС, ФРС, Банк Англии приняли решение о сохранении ключевых ставок на прежнем уровне, в отличие от Банка России, который в середине апреля поднял ставку на 50 процентных пунктов. При этом Банк Англии заявил об отсутствии необходимости в ужесточении политики благодаря снижающимся ограничительным коронавирусным мерам и высокому темпу вакцинации. Более того, Банк Англии заявил о сокращении программы по выкупу собственных облигаций с 4,4 млрд до 3,4 млрд фунтов и о повышении прогноза роста ВВП на этот год с 5% до 7,25%.
📈 В странах G20 инфляция в марте 2021 года ускорилась до 3,1% после 2,4% в феврале. Существенное повышение темпов роста потребительских цен было отмечено в Канаде (до 2,2% с 1,1% в феврале) и США (до 2,6% с 1,7%), Также инфляция ускорилась во Франции (до 1,1% с 0,6%), Германии (до 1,7% с 1,3%), Великобритании (до 1% с 0,7%). В России из-за повышения ключевой ставки инфляция несколько замедлилась (с 5,8% до 5,5%), а в Японии по-прежнему сохраняется дефляция: в марте цены снизились на 0,2% после сокращения на 0,4% в предыдущий месяц.
🏭 Ситуация с безработицей в ЕС и США выглядит разнонаправленно. Уровень безработицы в США вырос до 6,1 процента в апреле 2021 года с 6,0 процента в предыдущем месяце и превзошел ожидания рынка в 5,8 процента, поскольку все больше рабочих начали искать работу и повторно вышли на рынок труда. Число безработных увеличилось на 102 тысячи до 9,81 миллиона, а количество занятых увеличилось на 328 тысяч до 151,2 миллиона, а уровень активности вырос до 61,7 процента с 61,5 процента в марте. В свою очередь уровень безработицы в зоне евро упал до 8,1 процента в марте 2021 года с 8,2 процента в предыдущем месяце, что ниже рыночных ожиданий в 8,3 процента. Количество безработных снизилось на 209 тысяч человек по сравнению с предыдущим месяцем до 13,166 миллиона человек.
🇪🇺 Розничные продажи в еврозоне выросли на 2,7 процента по сравнению с предыдущим месяцем в марте 2021 года, снизившись после пересмотренного в сторону повышения на 4,2 процента скачка в феврале и превзойдя ожидания рынка в отношении роста на 1,5 процента. В годовом исчислении розничные продажи подскочили на 12 процентов, что также выше консенсуса рынка в 9,6 процента. Индекс цен производителей в зоне евро выросли на 1,1 процента по сравнению с мартом 2021 года, в том числе за счет энергетики (2,0 процента против 0,3 процента в феврале) и потребительских товаров краткосрочного пользования (0,8 процента против 0,3 процента). В годовом исчислении цены производителей подскочили на 4,3 процента.
@neinvest
#НедельныеИтоги - 17-23 Мая 2021
🇷🇺🇪🇺 ВВП ЕС за первый квартал сократилось на 0,6% относительно 4 квартала 2020 года в связи с различными новыми ограничениями, введенными в феврале и марте, а годовое падение относительно 1 квартала 2020 года составило 1,8%. В свою очередь ВВП России сократилось на 1% относительно 1 квартала 2020 года против ожиданий в 2,2%. Это означает, что статистически России почти преодолела коронавирусный кризис, так как первые серьезные ограничения начинали вводиться уже после 1 квартала 2020 года.
🇺🇸🇪🇺 На прошлой неделе проходили обсуждения как в Европейском Центральном Банке, так и в ФРС США. Несмотря на отсутствие финальных решений, Политики ЕЦБ согласились, что условия финансирования в зоне евро оставались в целом стабильными со времени последнего заседания по денежно-кредитной политике в марте благодаря решению центрального банка значительно увеличить темпы покупки чистых активов. Однако члены ЕЦБ напомнили, что заседание по денежно-кредитной политике в июне предоставит следующую возможность провести тщательную оценку условий финансирования и перспектив инфляции, выразив обеспокоенность укреплением курса евро по отношению к доллару. При этом президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что пока слишком рано обсуждать завершение программы выкупки активов и стоит дождаться заседания 10 июня. В свою очередь представители ФРС США также начали обсуждать возможности в скором времени начать сокращение программ стимулирования экономики, хоть и замечают, что восстановление еще далеко не закончилось, но инфляционные ожидания уже оказывают давление.
🇬🇧🇪🇺 В апреле годовая инфляция в ЕС и Великобритании продолжила свой бурный рост, что и послужило сигналом для начала обсуждений в ЕЦБ. В ЕС инфляция составила 1,6% и оказалась рекордной с апреля 2019 года. В Великобритании инфляция составила 1,5% и оказалась максимальной с начала пандемии.
🇬🇧 Число работающих в Великобритании выросло на 84 тысячи человек за квартал до 32,47 миллиона за три месяца до марта 2021 года. Это первое увеличение занятости с тех пор, как пандемия коронавируса сильно ударила по экономике.
@neinvest
🇷🇺🇪🇺 ВВП ЕС за первый квартал сократилось на 0,6% относительно 4 квартала 2020 года в связи с различными новыми ограничениями, введенными в феврале и марте, а годовое падение относительно 1 квартала 2020 года составило 1,8%. В свою очередь ВВП России сократилось на 1% относительно 1 квартала 2020 года против ожиданий в 2,2%. Это означает, что статистически России почти преодолела коронавирусный кризис, так как первые серьезные ограничения начинали вводиться уже после 1 квартала 2020 года.
🇺🇸🇪🇺 На прошлой неделе проходили обсуждения как в Европейском Центральном Банке, так и в ФРС США. Несмотря на отсутствие финальных решений, Политики ЕЦБ согласились, что условия финансирования в зоне евро оставались в целом стабильными со времени последнего заседания по денежно-кредитной политике в марте благодаря решению центрального банка значительно увеличить темпы покупки чистых активов. Однако члены ЕЦБ напомнили, что заседание по денежно-кредитной политике в июне предоставит следующую возможность провести тщательную оценку условий финансирования и перспектив инфляции, выразив обеспокоенность укреплением курса евро по отношению к доллару. При этом президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что пока слишком рано обсуждать завершение программы выкупки активов и стоит дождаться заседания 10 июня. В свою очередь представители ФРС США также начали обсуждать возможности в скором времени начать сокращение программ стимулирования экономики, хоть и замечают, что восстановление еще далеко не закончилось, но инфляционные ожидания уже оказывают давление.
🇬🇧🇪🇺 В апреле годовая инфляция в ЕС и Великобритании продолжила свой бурный рост, что и послужило сигналом для начала обсуждений в ЕЦБ. В ЕС инфляция составила 1,6% и оказалась рекордной с апреля 2019 года. В Великобритании инфляция составила 1,5% и оказалась максимальной с начала пандемии.
🇬🇧 Число работающих в Великобритании выросло на 84 тысячи человек за квартал до 32,47 миллиона за три месяца до марта 2021 года. Это первое увеличение занятости с тех пор, как пандемия коронавируса сильно ударила по экономике.
@neinvest
#НедельныеИтоги - 1-6 Июня 2021
🇷🇺 На этой неделе в России проходил ПМЭФ, где были анонсированы заключения важных экономических сделок и экономические распоряжения, сформированы ожидания относительно экономического развития. Среди особо важных событий стоит отметить продление льготного ипотечного кредитования на год с увеличением ставки с 6% до 7%, освобождение малых общепитов от уплаты НДС, заявление о необходимости стабилизации высоких темпов инфляции (5,9% в настоящий момент), намерении о сокращении доли доллара в ФНБ с 35% до 0% за счет увеличения доли евро и юаня, а также суровая критика государственной политики в адрес малого и среднего бизнеса. Также ВЭБ планирует почти удвоить поддержку российской экономики, экологический сбор может быть увеличен. Цена на нефть по оценке экспертов и участников форума должна стабилизироваться на уровне 50-60 долларов за баррель на горизонте 3 лет, даже несмотря на восстановление спроса по мере выхода из коронавирусного кризиса, а инфляция России по итогам года может составить 6%. Всего было заключено соглашений или контрактов более 800 штук на общую сумму более 3,8 трлн рублей.
🏦 Организация экономического сотрудничества и развития ожидает, что мировая экономика вырастет на 5,8% в 2021 году и на 4,4% в 2022 году, поскольку вакцинация набирает обороты, что позволит властям ослабить ограничения и ускорить экономическую активность. В марте прогноз составлял +5,6% в 2021 году +4% в 2022 году. Тем не менее, организация предупредила, что восстановление в разных странах идет неравномерно: многие страны с формирующимся рынком сдерживаются медленным развертыванием вакцинации и новыми вспышками COVID-19. Ожидается, что в этом году рост экономики США составит 6,9% (рост с 6,5%, ожидавшихся в марте), Китая - 8,5% (рост с 7,8%), Великобритании - 7,2% (рост с 5,1%) и зоны евро 4,3% (рост с 3,9%).
🇪🇺 Европейский Союз отчитался об экономических результатах апреля. В частности, на 1% выросли цены производителей (против прогноза в 0,9%), относительно марта, однако сократились розничные продажи на 3,2% (против прогноза в -1,2% и факта марта +3,3%). Также продолжилась нисходящая динамика по безработице, снизившись еще на 0,1% до 8% и вернувшись на уровень июня 2020 года. При всех этих вводных также растет и инфляция в ЕС, достигнув уже уровня в 2% по итогам мая (против 1,6% в апреле и 1,3% в марте). Таким образом, в ближайшее время ЦБ ЕС может приостановить стимулирование экономики и даже задуматься об изменении ставки.
🇺🇸 По итогам апреля дефицит американского бюджета сократился на 738 млрд до 226 млрд долларов. При этом Казначейство отмечает, что по итогам семи месяцев фискального 2021 года дефицит бюджета составит рекордные 1,9 трлн долларов, что на 30% выше аналогичного периода 2020 года. Однако, даже на этом фоне президент Джо Байден выпустил предложение, в котором содержится призыв к дополнительным расходам в размере 6 триллионов долларов в течение следующего десятилетия, который приведет к возрастающему дефициту даже на фоне новых налоговых сборов. Что касается ожиданий в отношении безработицы, Белый дом видит, что она упадет до 4,7% к концу 2021 года, 4,1% в 2022 году и 3,8% в следующем году. После этого они прогнозируют, что в следующие семь лет показатель останется на уровне 3,8%.
@neinvest
🇷🇺 На этой неделе в России проходил ПМЭФ, где были анонсированы заключения важных экономических сделок и экономические распоряжения, сформированы ожидания относительно экономического развития. Среди особо важных событий стоит отметить продление льготного ипотечного кредитования на год с увеличением ставки с 6% до 7%, освобождение малых общепитов от уплаты НДС, заявление о необходимости стабилизации высоких темпов инфляции (5,9% в настоящий момент), намерении о сокращении доли доллара в ФНБ с 35% до 0% за счет увеличения доли евро и юаня, а также суровая критика государственной политики в адрес малого и среднего бизнеса. Также ВЭБ планирует почти удвоить поддержку российской экономики, экологический сбор может быть увеличен. Цена на нефть по оценке экспертов и участников форума должна стабилизироваться на уровне 50-60 долларов за баррель на горизонте 3 лет, даже несмотря на восстановление спроса по мере выхода из коронавирусного кризиса, а инфляция России по итогам года может составить 6%. Всего было заключено соглашений или контрактов более 800 штук на общую сумму более 3,8 трлн рублей.
🏦 Организация экономического сотрудничества и развития ожидает, что мировая экономика вырастет на 5,8% в 2021 году и на 4,4% в 2022 году, поскольку вакцинация набирает обороты, что позволит властям ослабить ограничения и ускорить экономическую активность. В марте прогноз составлял +5,6% в 2021 году +4% в 2022 году. Тем не менее, организация предупредила, что восстановление в разных странах идет неравномерно: многие страны с формирующимся рынком сдерживаются медленным развертыванием вакцинации и новыми вспышками COVID-19. Ожидается, что в этом году рост экономики США составит 6,9% (рост с 6,5%, ожидавшихся в марте), Китая - 8,5% (рост с 7,8%), Великобритании - 7,2% (рост с 5,1%) и зоны евро 4,3% (рост с 3,9%).
🇪🇺 Европейский Союз отчитался об экономических результатах апреля. В частности, на 1% выросли цены производителей (против прогноза в 0,9%), относительно марта, однако сократились розничные продажи на 3,2% (против прогноза в -1,2% и факта марта +3,3%). Также продолжилась нисходящая динамика по безработице, снизившись еще на 0,1% до 8% и вернувшись на уровень июня 2020 года. При всех этих вводных также растет и инфляция в ЕС, достигнув уже уровня в 2% по итогам мая (против 1,6% в апреле и 1,3% в марте). Таким образом, в ближайшее время ЦБ ЕС может приостановить стимулирование экономики и даже задуматься об изменении ставки.
🇺🇸 По итогам апреля дефицит американского бюджета сократился на 738 млрд до 226 млрд долларов. При этом Казначейство отмечает, что по итогам семи месяцев фискального 2021 года дефицит бюджета составит рекордные 1,9 трлн долларов, что на 30% выше аналогичного периода 2020 года. Однако, даже на этом фоне президент Джо Байден выпустил предложение, в котором содержится призыв к дополнительным расходам в размере 6 триллионов долларов в течение следующего десятилетия, который приведет к возрастающему дефициту даже на фоне новых налоговых сборов. Что касается ожиданий в отношении безработицы, Белый дом видит, что она упадет до 4,7% к концу 2021 года, 4,1% в 2022 году и 3,8% в следующем году. После этого они прогнозируют, что в следующие семь лет показатель останется на уровне 3,8%.
@neinvest
Инвестиции - недетское дело! Или нет?
📣 Около недели назад проводился Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ), в рамках которого было анонсировано огромное количество сделок и сделано много важных распоряжений. Одно из интереснейших заявлений сделал первый зампредседателя Центрального Банка, который предложил предоставить доступ к бирже детям с 12 лет. Инициатива интересная, но дискуссионная.
📃 Сразу возникает конфликт с действующим законодательством, а именно что дети младше 14 лет имеют право лишь на совершение мелких бытовых сделок, вроде покупок продуктов в магазине, а также по своему усмотрению тратить карманные деньги от родителей или опекунов. Возникают вопросы, как проходить идентификацию без паспорта, как пополнять брокерский счёт, если ещё даже банковского по закону не открыть. Что можно вносить на счёт и выводить с него, будут ли ограничения по валютам и суммам.
💸 С 14 лет подростки могут управлять своими средствами, в том числе собственным заработком, пополнять и снимать с банковского счёта, а также совершать различные сделки с письменного согласия своих представителей. Тут сразу возникает вопрос, должен ли ребёнок получать согласие на любую свою сделку на бирже или у него будет больше свободы? Или планируется ограниченный список инструментов, для которых не потребуется одобрений?
🤔 Впрочем, изначально было понятно, что без нюансов не обойтись, да и сам первый зампред ЦБ говорит, что это лишь предложение правительству, и вся проработка впереди. Но главный вопрос по данной инициативе у меня даже не в процессах получения доступа к бирже, а о получении детьми соответствующих знаний, чтобы грамотно управлять своими первыми инвестициями. Это важный вопрос, его также планирую обсудить в отдельном посте в скором времени.
#статьи | @neinvest
📣 Около недели назад проводился Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ), в рамках которого было анонсировано огромное количество сделок и сделано много важных распоряжений. Одно из интереснейших заявлений сделал первый зампредседателя Центрального Банка, который предложил предоставить доступ к бирже детям с 12 лет. Инициатива интересная, но дискуссионная.
📃 Сразу возникает конфликт с действующим законодательством, а именно что дети младше 14 лет имеют право лишь на совершение мелких бытовых сделок, вроде покупок продуктов в магазине, а также по своему усмотрению тратить карманные деньги от родителей или опекунов. Возникают вопросы, как проходить идентификацию без паспорта, как пополнять брокерский счёт, если ещё даже банковского по закону не открыть. Что можно вносить на счёт и выводить с него, будут ли ограничения по валютам и суммам.
💸 С 14 лет подростки могут управлять своими средствами, в том числе собственным заработком, пополнять и снимать с банковского счёта, а также совершать различные сделки с письменного согласия своих представителей. Тут сразу возникает вопрос, должен ли ребёнок получать согласие на любую свою сделку на бирже или у него будет больше свободы? Или планируется ограниченный список инструментов, для которых не потребуется одобрений?
🤔 Впрочем, изначально было понятно, что без нюансов не обойтись, да и сам первый зампред ЦБ говорит, что это лишь предложение правительству, и вся проработка впереди. Но главный вопрос по данной инициативе у меня даже не в процессах получения доступа к бирже, а о получении детьми соответствующих знаний, чтобы грамотно управлять своими первыми инвестициями. Это важный вопрос, его также планирую обсудить в отдельном посте в скором времени.
#статьи | @neinvest
#НедельныеИтоги - 14-20 Июня 2021
🇺🇸 Экономики крупнейших стран мира продолжают перезапускаться в попытках преодолеть последствия вирусного кризиса. В США по итогам мая наблюдается инфляция импортных, экспортных и производственных цен. Импортные цены выросли на 1,1% в мае относительно апреля (против +0,8% в апреле к марту), в том числе за счет 4% роста цен на топливный импорт. При этом годовая инфляция импортных цен составляет 11,6%, что является рекордом с сентября 2011 года. Экспортные цены США выросли на 2,2% относительно апреля (против +1,1% в апреле относительно марта), в том числе за счет крупнейшего роста с 2010 года цен на сельскохозяйственные продукты (+6,1%), а годовой рост экспортных цен является крупнейшим с 1983 года (+17,4%). Инфляция производственных цен в мае в США составила +0,8% (против +0,6% в апреле). Год к году рост производственных цен в мае составил 6,6%, что также является рекордом с 2010 года.
🇬🇧 Похожая ситуация наблюдается и в Великобритании: производственные цены на товары выросли на 4,6% в годовом исчислении в мае 2021 года, что является максимальным показателем с января 2012 года. Темпы инфляции потребительских цен в Великобритании выросли до 2,1% в годовом исчислении в мае 2021 года с 1,5% в предыдущем месяце, что значительно превышает рыночные ожидания в 1,8%. Это был самый высокий показатель с июля 2019 года, что отражает продолжающееся восстановление экономики и возобновление работы, а также низкий базовый год. При этом, хоть розничные продажи в Великобритании снизились на 1,4% в мае по сравнению с месяцем ранее, но стоит понимать, что в апреле были сняты основные коронавирусные ограничения, что спровоцировало существенный рост (+9,2% относительно марта) и дало эффект высокой базы. Тем не менее, общие розничные продажи выросли на 9,1% по сравнению с их уровнем до пандемии в феврале 2020 года.
🇷🇺 Цены производителей в России подскочили на 35,3% в годовом исчислении в мае 2021 года, по сравнению с ростом на 27,6% в предыдущем месяце. В месячном исчислении цены производителей выросли на 2,3% после роста на 2,7% в апреле. Майский годовой рост является самым большим ростом цен производителей с 2005 года, при этом давление роста исходило от производства (25,6%); добычи сырья (9,9%); энергетики (5,3%) и водоснабжения (3,8%). Потребительские цены в России подскочили на 6,0% в мае 2021 года после роста на 5,5% в предыдущем месяце и выросли быстрее, чем ожидалось рынком на 5,8%. Последнее значение оставалось намного выше целевого показателя центрального банка в 4%, и это был самый высокий уровень инфляции с октября 2016 года, в основном за счет цен на продукты питания (7,4%), непродовольственные товары (6,7%) и услуги (3,3%). процентов). В месячном исчислении потребительские цены выросли на 0,7% после роста на 0,6% в апреле и по сравнению с прогнозами роста на 0,6%.
🏦 В условиях такого активного восстановления экономики Центральным Банкам стоит более внимательно и критично относиться к собственным заявлениям и решениям по монетарным политикам. Так, ЦБ РФ уже демонстрирует, что упустил возможность вовремя сохранить инфляцию на уровне 4%, в связи с чем ему пришлось второй раз подряд поднимать ключевую ставку на 50 процентных пунктов до 5,5% а также заявить, что в ближайшие месяцы потребуются дополнительные повышения, поскольку они обеспокоены более существенным и продолжительным отклонением инфляции от целевого показателя из-за усиления инфляционного давления в контексте завершающегося восстановления экономики. Забегая вперёд, ЦБ РФ ожидает, что уровень инфляции вернется к целевому показателю Банка России во второй половине 2022 года и в дальнейшем будет оставаться близким к 4%.
@neinvest
🇺🇸 Экономики крупнейших стран мира продолжают перезапускаться в попытках преодолеть последствия вирусного кризиса. В США по итогам мая наблюдается инфляция импортных, экспортных и производственных цен. Импортные цены выросли на 1,1% в мае относительно апреля (против +0,8% в апреле к марту), в том числе за счет 4% роста цен на топливный импорт. При этом годовая инфляция импортных цен составляет 11,6%, что является рекордом с сентября 2011 года. Экспортные цены США выросли на 2,2% относительно апреля (против +1,1% в апреле относительно марта), в том числе за счет крупнейшего роста с 2010 года цен на сельскохозяйственные продукты (+6,1%), а годовой рост экспортных цен является крупнейшим с 1983 года (+17,4%). Инфляция производственных цен в мае в США составила +0,8% (против +0,6% в апреле). Год к году рост производственных цен в мае составил 6,6%, что также является рекордом с 2010 года.
🇬🇧 Похожая ситуация наблюдается и в Великобритании: производственные цены на товары выросли на 4,6% в годовом исчислении в мае 2021 года, что является максимальным показателем с января 2012 года. Темпы инфляции потребительских цен в Великобритании выросли до 2,1% в годовом исчислении в мае 2021 года с 1,5% в предыдущем месяце, что значительно превышает рыночные ожидания в 1,8%. Это был самый высокий показатель с июля 2019 года, что отражает продолжающееся восстановление экономики и возобновление работы, а также низкий базовый год. При этом, хоть розничные продажи в Великобритании снизились на 1,4% в мае по сравнению с месяцем ранее, но стоит понимать, что в апреле были сняты основные коронавирусные ограничения, что спровоцировало существенный рост (+9,2% относительно марта) и дало эффект высокой базы. Тем не менее, общие розничные продажи выросли на 9,1% по сравнению с их уровнем до пандемии в феврале 2020 года.
🇷🇺 Цены производителей в России подскочили на 35,3% в годовом исчислении в мае 2021 года, по сравнению с ростом на 27,6% в предыдущем месяце. В месячном исчислении цены производителей выросли на 2,3% после роста на 2,7% в апреле. Майский годовой рост является самым большим ростом цен производителей с 2005 года, при этом давление роста исходило от производства (25,6%); добычи сырья (9,9%); энергетики (5,3%) и водоснабжения (3,8%). Потребительские цены в России подскочили на 6,0% в мае 2021 года после роста на 5,5% в предыдущем месяце и выросли быстрее, чем ожидалось рынком на 5,8%. Последнее значение оставалось намного выше целевого показателя центрального банка в 4%, и это был самый высокий уровень инфляции с октября 2016 года, в основном за счет цен на продукты питания (7,4%), непродовольственные товары (6,7%) и услуги (3,3%). процентов). В месячном исчислении потребительские цены выросли на 0,7% после роста на 0,6% в апреле и по сравнению с прогнозами роста на 0,6%.
🏦 В условиях такого активного восстановления экономики Центральным Банкам стоит более внимательно и критично относиться к собственным заявлениям и решениям по монетарным политикам. Так, ЦБ РФ уже демонстрирует, что упустил возможность вовремя сохранить инфляцию на уровне 4%, в связи с чем ему пришлось второй раз подряд поднимать ключевую ставку на 50 процентных пунктов до 5,5% а также заявить, что в ближайшие месяцы потребуются дополнительные повышения, поскольку они обеспокоены более существенным и продолжительным отклонением инфляции от целевого показателя из-за усиления инфляционного давления в контексте завершающегося восстановления экономики. Забегая вперёд, ЦБ РФ ожидает, что уровень инфляции вернется к целевому показателю Банка России во второй половине 2022 года и в дальнейшем будет оставаться близким к 4%.
@neinvest
#НедельныеИтоги - 14-20 Июня 2021
🪙 ФРС США оставила целевой диапазон для своей ставки по федеральным фондам без изменений на уровне 0-0,25% в июне 2021 года, но политики сообщили, что ожидают двух повышений к концу 2023 года (ранее был прогноз на уровне 0-0,25% до конца 2023 года). Официальные лица отметили, что прогресс в вакцинации и сильная политическая поддержка привели к росту экономической активности. Покупка облигаций также останется на уровне 120 миллиардов долларов в месяц. Между тем, новые экономические прогнозы показывают, что в 2021 году ВВП вырастет на 7%, что выше 6,5% в мартовском прогнозе. В 2022 году рост остался на уровне 3,3%. Безработица ожидается на уровне 4,5% в этом году, что не изменилось по сравнению с мартовским прогнозом, но ожидается, что инфляция будет намного выше и составит 3,4% в 2021 году (2,4% в марте), хотя ожидается, что она замедлится до 2,1% в 2022 году (против 2% в марте).
🇪🇺 Европейский ЦБ оставил денежно-кредитную политику без изменений во время своего июньского заседания, заявив, что он ожидает, что чистые закупки в следующем квартале будут продолжать осуществляться значительно более высокими темпами, чем в первые месяцы года. Между тем, ЕЦБ пересмотрел прогнозы ВВП на 2021 и 2022 годы до 4,6% и 4,7%, соответственно, благодаря более сильному мировому и внутреннему спросу, а также продолжающейся поддержке как денежно-кредитной, так и налогово-бюджетной политики. Прогноз инфляции также был пересмотрен в сторону повышения на этот и следующий год, в основном из-за временных факторов и более высокой инфляции цен на энергоносители. Тем не менее, ценовое давление, вероятно, останется в целом невысоким.
🦠 Вместе с этим стоит отметить, что за последнюю неделю началась новая волна коронавируса в России, повлекшая за собой ряд новых экономических ограничений, что может скорректировать как темпы восстановления экономики, так и стратегию принятия решений со стороны ЦБ РФ. Вместе с этим, требования Правительства об обязательной вакцинации работников некоторых сфер может благоприятно сказаться на среднесрочной перспективе привлекательности российской экономики.
@neinvest
🪙 ФРС США оставила целевой диапазон для своей ставки по федеральным фондам без изменений на уровне 0-0,25% в июне 2021 года, но политики сообщили, что ожидают двух повышений к концу 2023 года (ранее был прогноз на уровне 0-0,25% до конца 2023 года). Официальные лица отметили, что прогресс в вакцинации и сильная политическая поддержка привели к росту экономической активности. Покупка облигаций также останется на уровне 120 миллиардов долларов в месяц. Между тем, новые экономические прогнозы показывают, что в 2021 году ВВП вырастет на 7%, что выше 6,5% в мартовском прогнозе. В 2022 году рост остался на уровне 3,3%. Безработица ожидается на уровне 4,5% в этом году, что не изменилось по сравнению с мартовским прогнозом, но ожидается, что инфляция будет намного выше и составит 3,4% в 2021 году (2,4% в марте), хотя ожидается, что она замедлится до 2,1% в 2022 году (против 2% в марте).
🇪🇺 Европейский ЦБ оставил денежно-кредитную политику без изменений во время своего июньского заседания, заявив, что он ожидает, что чистые закупки в следующем квартале будут продолжать осуществляться значительно более высокими темпами, чем в первые месяцы года. Между тем, ЕЦБ пересмотрел прогнозы ВВП на 2021 и 2022 годы до 4,6% и 4,7%, соответственно, благодаря более сильному мировому и внутреннему спросу, а также продолжающейся поддержке как денежно-кредитной, так и налогово-бюджетной политики. Прогноз инфляции также был пересмотрен в сторону повышения на этот и следующий год, в основном из-за временных факторов и более высокой инфляции цен на энергоносители. Тем не менее, ценовое давление, вероятно, останется в целом невысоким.
🦠 Вместе с этим стоит отметить, что за последнюю неделю началась новая волна коронавируса в России, повлекшая за собой ряд новых экономических ограничений, что может скорректировать как темпы восстановления экономики, так и стратегию принятия решений со стороны ЦБ РФ. Вместе с этим, требования Правительства об обязательной вакцинации работников некоторых сфер может благоприятно сказаться на среднесрочной перспективе привлекательности российской экономики.
@neinvest
#НедельныеИтоги - 21-27 Июня 2021
⛔️ Новые ограничения, связанные с увеличением числа заболевших коронавирусом в России могут обанкротить большинство предприятий ресторанного бизнеса и общественного питания. Так по оценке бизнесменов, в связи с введением запрета на посещение ресторанов непривитых граждан, заполняемость зала может упасть до 10-15%, что равносильно локальному локдауну. В связи с этим, многие рестораторы рассматривают варианты по временному закрытию собственных заведений с 1 июля для минимизации издержек.
📈 Предприятия РФ в январе-апреле 2021 года получили сальдированную прибыль в размере 7 трлн 277,4 млрд рублей против прибыли в 2 трлн 230,6 млрд рублей в январе-апреле 2020 года, рост в 3,3 раза, свидетельствуют оперативные данные Федеральной службы госстатистики. При этом по сравнению с допандемийным январем-апрелем 2019 года (5 трлн 454,5 млрд рублей) сальдированная прибыль выросла на 33%.
🇺🇸 Корпоративная прибыль в США подскочила на 1,7% до 1983,8 миллиарда долларов США в первом квартале 2021 года после падения на 3,3% в предыдущем периоде и по сравнению с предварительной оценкой падения на 0,8%.
🇪🇺 В ЕС решили продлить экономические санкции против РФ. Экономические санкции ЕС против России продлеваются на каждые полгода после политических решений саммитов Евросоюза на основе оценки хода выполнения Минских соглашений по урегулированию конфликта на Украине по сообщениям стран-участниц "нормандского формата" - Германии и Франции. Экономические санкции включают: ограничение доступа на первичный и вторичный рынок капитала ЕС для пяти российских финансовых учреждений с мажоритарной долей государства в уставном капитале и их дочерних подразделений, в которых эти организации имеют мажоритарную долю и которые учреждены за пределами ЕС, а также для трех крупных российских энергетических компаний и трех оборонных компаний; экспортный и импортный запрет на торговлю оружием; введение запрета на экспорт в Россию товаров двойного назначения для военных нужд или для российской армии; ограничение доступа России к отдельным, имеющим стратегическое значение технологиям и услугам, которые могут использоваться для разработки и добычи нефти.
🇬🇧 Банк Англии сохранил базовую процентную ставку на уровне в 0,1% и оставил программу покупки облигаций без изменений. Центральный банк также подтвердил, что не намерен ужесточать денежно-кредитную политику, по крайней мере, до тех пор, пока не появятся четкие доказательства значительного прогресса в устранении резервных мощностей и устойчивом достижении 2-процентного целевого показателя инфляции. Политики заявили, что экономика испытает временный период сильного роста ВВП после смягчения ограничений на экономическую деятельность, после чего она вернется в норму. В то же время ожидается, что инфляция еще больше превысит целевой показатель, главным образом из-за динамики цен на энергоносители и другие сырьевые товары, и, вероятно, превысит 3 процента в течение временного периода, а затем вернется примерно к 2 процентам в среднесрочной перспективе.
@neinvest
⛔️ Новые ограничения, связанные с увеличением числа заболевших коронавирусом в России могут обанкротить большинство предприятий ресторанного бизнеса и общественного питания. Так по оценке бизнесменов, в связи с введением запрета на посещение ресторанов непривитых граждан, заполняемость зала может упасть до 10-15%, что равносильно локальному локдауну. В связи с этим, многие рестораторы рассматривают варианты по временному закрытию собственных заведений с 1 июля для минимизации издержек.
📈 Предприятия РФ в январе-апреле 2021 года получили сальдированную прибыль в размере 7 трлн 277,4 млрд рублей против прибыли в 2 трлн 230,6 млрд рублей в январе-апреле 2020 года, рост в 3,3 раза, свидетельствуют оперативные данные Федеральной службы госстатистики. При этом по сравнению с допандемийным январем-апрелем 2019 года (5 трлн 454,5 млрд рублей) сальдированная прибыль выросла на 33%.
🇺🇸 Корпоративная прибыль в США подскочила на 1,7% до 1983,8 миллиарда долларов США в первом квартале 2021 года после падения на 3,3% в предыдущем периоде и по сравнению с предварительной оценкой падения на 0,8%.
🇪🇺 В ЕС решили продлить экономические санкции против РФ. Экономические санкции ЕС против России продлеваются на каждые полгода после политических решений саммитов Евросоюза на основе оценки хода выполнения Минских соглашений по урегулированию конфликта на Украине по сообщениям стран-участниц "нормандского формата" - Германии и Франции. Экономические санкции включают: ограничение доступа на первичный и вторичный рынок капитала ЕС для пяти российских финансовых учреждений с мажоритарной долей государства в уставном капитале и их дочерних подразделений, в которых эти организации имеют мажоритарную долю и которые учреждены за пределами ЕС, а также для трех крупных российских энергетических компаний и трех оборонных компаний; экспортный и импортный запрет на торговлю оружием; введение запрета на экспорт в Россию товаров двойного назначения для военных нужд или для российской армии; ограничение доступа России к отдельным, имеющим стратегическое значение технологиям и услугам, которые могут использоваться для разработки и добычи нефти.
🇬🇧 Банк Англии сохранил базовую процентную ставку на уровне в 0,1% и оставил программу покупки облигаций без изменений. Центральный банк также подтвердил, что не намерен ужесточать денежно-кредитную политику, по крайней мере, до тех пор, пока не появятся четкие доказательства значительного прогресса в устранении резервных мощностей и устойчивом достижении 2-процентного целевого показателя инфляции. Политики заявили, что экономика испытает временный период сильного роста ВВП после смягчения ограничений на экономическую деятельность, после чего она вернется в норму. В то же время ожидается, что инфляция еще больше превысит целевой показатель, главным образом из-за динамики цен на энергоносители и другие сырьевые товары, и, вероятно, превысит 3 процента в течение временного периода, а затем вернется примерно к 2 процентам в среднесрочной перспективе.
@neinvest
📈 Рынки продолжают расти - #НедельныеИтоги
🇷🇺 ВВП России в мае вырос относительно прошлого года на 10,9%, при этом за первые пять месяцев рост ВВП составил 3,7%. Розничные продажи в мае выросли на 27,2% относительно прошлого года и на 1,1% относительно апреля, а безработица сократилась еще на 0,3% до 4,9%. При этом, несмотря на все позитивные факторы, российский производственный индекс PMI опустился ниже 50 пунктов в июне (с 51,9 до 49,3), в том числе на фоне замедления роста производства и сокращения новых заказов, коронавирусной неопределенности и высоких темпов инфляции.
🇬🇧 В Великобритании в мае одновременно выросли и объем потребительского кредитования (на 230 млн фунтов, рост впервые с августа 2020 года) и количество одобренных заявок на ипотечное кредитование, что демонстрирует экономическую стабилизацию и потребительскую уверенность в экономике. Это является позитивным сигналом как для инвесторов, так и для предприятий, которые могут наращивать темпы производства, но в то же время является поводом задуматься Банку Англии над ключевой ставкой.
🇺🇸 США отчитался о первичных результатах мая: Импорт в США увеличился на 3,5 млрд долларов США в мае 2021 года, частично восстановившись после резкого спада в апреле и приблизившись к рекордно высокому уровню марта. Экспорт из США увеличился на 1,3 млрд долларов США по сравнению с месяцем ранее, что является самым высоким уровнем с декабря 2019 года, на фоне продолжающегося восстановления глобального спроса. Уровень безработицы в США вырос до 5,9 процента в июне 2021 года, почти не изменившись по сравнению с 14-месячным минимумом в мае, но все еще намного выше допандемического уровня. Рынок труда продолжал демонстрировать признаки восстановления, поддерживаемые более широким восстановлением экономики, на фоне быстрых темпов вакцинации и продолжающейся государственной поддержки.
🇪🇺 Европейский Союз опубликовал предварительные результаты июня и итоговые результаты мая: Согласно предварительным данным, годовой уровень инфляции в Еврозоне снизился до 1,9% в июне 2021 года. Месячная ставка осталась неизменной на уровне 0,3%. Инфляция в июне упала ниже целевого уровня ЕЦБ в 2%, хотя к концу года она, вероятно, достигнет пика выше 2,5%. Сезонно скорректированный уровень безработицы в зоне евро снизился до 7,9% в мае 2021 года, самого низкого уровня с мая 2020 года. Уровень безработицы среди молодежи в возрасте до 25 лет снизился до 17,5% в мае с 18,4% в предыдущем месяце. Среди крупнейших экономик еврозоны самые высокие уровни безработицы были зарегистрированы в Испании (15,3%), Италии (10,5%) и Франции (7,5%), а самые низкие - в Нидерландах (3,3%) и Германии (3,7%). Цены производителей в зоне евро выросли на 1,3% в мае по сравнению с месяцем ранее. В годовом исчислении цены производителей в мае подскочили на 9,6%, что является почти рекордным показателем, что отражает низкий базовый год из-за пандемии и возобновления экономики.
@neinvest
🇷🇺 ВВП России в мае вырос относительно прошлого года на 10,9%, при этом за первые пять месяцев рост ВВП составил 3,7%. Розничные продажи в мае выросли на 27,2% относительно прошлого года и на 1,1% относительно апреля, а безработица сократилась еще на 0,3% до 4,9%. При этом, несмотря на все позитивные факторы, российский производственный индекс PMI опустился ниже 50 пунктов в июне (с 51,9 до 49,3), в том числе на фоне замедления роста производства и сокращения новых заказов, коронавирусной неопределенности и высоких темпов инфляции.
🇬🇧 В Великобритании в мае одновременно выросли и объем потребительского кредитования (на 230 млн фунтов, рост впервые с августа 2020 года) и количество одобренных заявок на ипотечное кредитование, что демонстрирует экономическую стабилизацию и потребительскую уверенность в экономике. Это является позитивным сигналом как для инвесторов, так и для предприятий, которые могут наращивать темпы производства, но в то же время является поводом задуматься Банку Англии над ключевой ставкой.
🇺🇸 США отчитался о первичных результатах мая: Импорт в США увеличился на 3,5 млрд долларов США в мае 2021 года, частично восстановившись после резкого спада в апреле и приблизившись к рекордно высокому уровню марта. Экспорт из США увеличился на 1,3 млрд долларов США по сравнению с месяцем ранее, что является самым высоким уровнем с декабря 2019 года, на фоне продолжающегося восстановления глобального спроса. Уровень безработицы в США вырос до 5,9 процента в июне 2021 года, почти не изменившись по сравнению с 14-месячным минимумом в мае, но все еще намного выше допандемического уровня. Рынок труда продолжал демонстрировать признаки восстановления, поддерживаемые более широким восстановлением экономики, на фоне быстрых темпов вакцинации и продолжающейся государственной поддержки.
🇪🇺 Европейский Союз опубликовал предварительные результаты июня и итоговые результаты мая: Согласно предварительным данным, годовой уровень инфляции в Еврозоне снизился до 1,9% в июне 2021 года. Месячная ставка осталась неизменной на уровне 0,3%. Инфляция в июне упала ниже целевого уровня ЕЦБ в 2%, хотя к концу года она, вероятно, достигнет пика выше 2,5%. Сезонно скорректированный уровень безработицы в зоне евро снизился до 7,9% в мае 2021 года, самого низкого уровня с мая 2020 года. Уровень безработицы среди молодежи в возрасте до 25 лет снизился до 17,5% в мае с 18,4% в предыдущем месяце. Среди крупнейших экономик еврозоны самые высокие уровни безработицы были зарегистрированы в Испании (15,3%), Италии (10,5%) и Франции (7,5%), а самые низкие - в Нидерландах (3,3%) и Германии (3,7%). Цены производителей в зоне евро выросли на 1,3% в мае по сравнению с месяцем ранее. В годовом исчислении цены производителей в мае подскочили на 9,6%, что является почти рекордным показателем, что отражает низкий базовый год из-за пандемии и возобновления экономики.
@neinvest
#НедельныеИтоги - 12-18 Июля 2021
📈 Анализируя данные крупнейших стран о собственной инфляции, можно заметить, что мировая экономика успешно перезапустилась после коронавирусного кризиса, однако регуляторы не смогли сдержать инфляцию в рамках собственных ожиданий. Инфляция Великобритании в годовом выражении выросла с 2,1% в мае до 2,5% в июне, при этом Банк Англии уже прогнозирует дальнейший рост до 3%. Инфляция России выросла с 6% до 6,5%, что значительно превышает целевой показатель ЦБ РФ в 4%. Инфляция США также выросла с 5% до 5,4%, а цены производителей и вовсе выросли на 1% по итогам июня, что является одним из крупнейших ростов цен, особенно против роста в 0,8% в прошлом месяце и ожиданиях рынка по росту в 0,6% в этом.
🇪🇺 Инфляция Европейского Союза хоть и снизилась с 2% до 1,9%, но была выше первоначального целевого значения, что заставило пересмотреть свою политику Европейский Центральный Банк. ЕЦБ объявил о новой стратегии денежно-кредитной политики, что стало его первым пересмотром стратегии с 2003 года. ЕЦБ принял целевой показатель инфляции, повысив его до 2% в среднесрочной перспективе. Более того, глава ЕЦБ в очередной раз отметила, что регулирование ключевой ставки остается главным инструментом для изменений в денежно-кредитную политику, что является сильным сигналом к пересмотру ставки на ближайшем заседании 22 июля. Также европейские экономисты отмечают временный спад в производстве, что в том числе оказывает давление на инфляционные ожидания. Так, по итогам мая, промышленное производство ЕС упало на 1% по сравнению с апрелем, несмотря на постепенное смягчение коронавирусных ограничений.
👨🏻🔧 Кроме перезапуска экономики улучшается также ситуация и с занятостью. В частности, недельные доходы в Великобритании выросли на 7,3% по сравнению с аналогичной неделей прошлого года, общая доля безработицы хоть и незначительно выросла (с 4,7% в мае до 4,8% в июне), но количество прекращенных пособий по безработице составило 118 тысяч, что является рекордным показателем за последние годы. Ранее отмечалось и снижение безработицы в еврозоне (с 8% до 7,9%) и в России (с 5% до 4,9%).
@neinvest
📈 Анализируя данные крупнейших стран о собственной инфляции, можно заметить, что мировая экономика успешно перезапустилась после коронавирусного кризиса, однако регуляторы не смогли сдержать инфляцию в рамках собственных ожиданий. Инфляция Великобритании в годовом выражении выросла с 2,1% в мае до 2,5% в июне, при этом Банк Англии уже прогнозирует дальнейший рост до 3%. Инфляция России выросла с 6% до 6,5%, что значительно превышает целевой показатель ЦБ РФ в 4%. Инфляция США также выросла с 5% до 5,4%, а цены производителей и вовсе выросли на 1% по итогам июня, что является одним из крупнейших ростов цен, особенно против роста в 0,8% в прошлом месяце и ожиданиях рынка по росту в 0,6% в этом.
🇪🇺 Инфляция Европейского Союза хоть и снизилась с 2% до 1,9%, но была выше первоначального целевого значения, что заставило пересмотреть свою политику Европейский Центральный Банк. ЕЦБ объявил о новой стратегии денежно-кредитной политики, что стало его первым пересмотром стратегии с 2003 года. ЕЦБ принял целевой показатель инфляции, повысив его до 2% в среднесрочной перспективе. Более того, глава ЕЦБ в очередной раз отметила, что регулирование ключевой ставки остается главным инструментом для изменений в денежно-кредитную политику, что является сильным сигналом к пересмотру ставки на ближайшем заседании 22 июля. Также европейские экономисты отмечают временный спад в производстве, что в том числе оказывает давление на инфляционные ожидания. Так, по итогам мая, промышленное производство ЕС упало на 1% по сравнению с апрелем, несмотря на постепенное смягчение коронавирусных ограничений.
👨🏻🔧 Кроме перезапуска экономики улучшается также ситуация и с занятостью. В частности, недельные доходы в Великобритании выросли на 7,3% по сравнению с аналогичной неделей прошлого года, общая доля безработицы хоть и незначительно выросла (с 4,7% в мае до 4,8% в июне), но количество прекращенных пособий по безработице составило 118 тысяч, что является рекордным показателем за последние годы. Ранее отмечалось и снижение безработицы в еврозоне (с 8% до 7,9%) и в России (с 5% до 4,9%).
@neinvest
Рекордные штрафы, падение IT-сектора, взлёт криптовалют - #НедельныеИтоги
📉 Национальная комиссия Люксембурга по защите данных (CNPD) оштрафовала компанию Amazon #AMZN на €746 млн. Комиссия по ценным бумагам США утверждает, что компания занимается обработкой персональных данных в нарушение правил Евросоюза по их защите. Регламент ЕС требует, чтобы компании, перед тем как использовать личные данные пользователей, запрашивали их согласие. При этом Reuters и Bloomberg утверждают, что это рекордный штраф по аналогичным претензиям, что уже сказалось на инвестиционной привлекательности всей технологической отрасли и может грозить новыми расследованиями и штрафами в адрес крупных игроков, в том числе и российских, таких как Яндекс.
🌏 По оценке международной организации Global Footprint Network, в 2021 году мировая экономика израсходовала запас возобновляемых природных ресурсов, которые могут восстановиться за год, уже к 29 июля. В 2020 году пандемия сместила эту дату на 22 августа, а экологический след за год снизился на 10%, но в 2021-м потребление ресурсов и нагрузка на экосистемы вернулись к уровням 2019 года (рост за год на 6,6%), а способность природы к восстановлению и поглощению отходов увеличилась лишь на 0,3%. Для текущего уровня потребления ресурсов и создания отходов человечеству требуется 1,75 планеты Земля. Для жителей России показатель еще больше — в РФ «день экологического долга» наступил еще 17 апреля.
🇷🇺 Прибыль российского банковского сектора в 2021 году может достичь примерно 2,0-2,2 трлн рублей. Агентство S&P отмечает, что этот прогноз на 30% выше предыдущих ожиданий. Негативное влияние пандемии на банковский сектор в России, как и в Бразилии, Индонезии, ЮАР, Германии и Италии, будет небольшим, однако улучшение показателей будет зависеть от отсутствия существенных экономических или геополитических стрессов, подчеркивает агентство. Более высокие, чем S&P предполагало, финансовые показатели российского банковского сектора обусловлены следующими факторами: улучшением динамики роста бизнеса, особенно в сегменте высокорентабельного розничного кредитования; более высокими темпами изменения стоимости активов в сравнении со стоимостью фондирования; снижением давления на показатели прибыльности вследствие снижения стоимости риска и позитивным влиянием устойчиво низких затрат на привлечение фондирования на чистую процентную маржу в 2021 году после их значительного снижения в течение 2020 года.
🏦 Несмотря на схожие рыночные тренды по восстановлению экономики от последствий коронавируса (повышенные темпы инфляции, снижение безработицы, восстановление инвестиционной активности), Евросоюз, США и Россия с точки зрения Центральных Банков ведут себя различным образом. Россия пропустила момент, когда долгосрочные темпы инфляции значительно превысили инфляционный таргет в 4%, из-за чего уже несколько заседаний подряд повышает ключевую ставку, причем в последний раз на 1%. Центральный банк также отметил, что во втором квартале 2021 года российская экономика достигла уровня, предшествующего пандемии, что может означать дальнейшее повышение ключевой ставки на ближайших заседаниях. ФРС оставила целевой диапазон для своей ставки по федеральным фондам без изменений на уровне 0-0,25% и покупки облигаций с текущими ежемесячными темпами в 120 миллиардов долларов во время заседания в июле 2021 года. Но центральный банк дал некоторые намеки на то, что покупка активов может скоро начать сокращаться, несмотря на угрозу для роста из-за дельта-варианта коронавируса. Официальные лица заявили, что экономика достигла прогресса в достижении целей в области занятости и инфляции, и что Комитет продолжит оценку прогресса на предстоящих заседаниях. А вот Центральный Банк ЕС, несмотря на сигналы к повышению ключевой ставки, оставил свою монетарную политику без изменения и заявил о более жестком подходе к пересмотру ставки, а именно о достижении долгосрочного, а не среднесрочного темпа инфляции уровня выше 2% как стартового момента для возможных пересмотров.
@neinvest
📉 Национальная комиссия Люксембурга по защите данных (CNPD) оштрафовала компанию Amazon #AMZN на €746 млн. Комиссия по ценным бумагам США утверждает, что компания занимается обработкой персональных данных в нарушение правил Евросоюза по их защите. Регламент ЕС требует, чтобы компании, перед тем как использовать личные данные пользователей, запрашивали их согласие. При этом Reuters и Bloomberg утверждают, что это рекордный штраф по аналогичным претензиям, что уже сказалось на инвестиционной привлекательности всей технологической отрасли и может грозить новыми расследованиями и штрафами в адрес крупных игроков, в том числе и российских, таких как Яндекс.
🌏 По оценке международной организации Global Footprint Network, в 2021 году мировая экономика израсходовала запас возобновляемых природных ресурсов, которые могут восстановиться за год, уже к 29 июля. В 2020 году пандемия сместила эту дату на 22 августа, а экологический след за год снизился на 10%, но в 2021-м потребление ресурсов и нагрузка на экосистемы вернулись к уровням 2019 года (рост за год на 6,6%), а способность природы к восстановлению и поглощению отходов увеличилась лишь на 0,3%. Для текущего уровня потребления ресурсов и создания отходов человечеству требуется 1,75 планеты Земля. Для жителей России показатель еще больше — в РФ «день экологического долга» наступил еще 17 апреля.
🇷🇺 Прибыль российского банковского сектора в 2021 году может достичь примерно 2,0-2,2 трлн рублей. Агентство S&P отмечает, что этот прогноз на 30% выше предыдущих ожиданий. Негативное влияние пандемии на банковский сектор в России, как и в Бразилии, Индонезии, ЮАР, Германии и Италии, будет небольшим, однако улучшение показателей будет зависеть от отсутствия существенных экономических или геополитических стрессов, подчеркивает агентство. Более высокие, чем S&P предполагало, финансовые показатели российского банковского сектора обусловлены следующими факторами: улучшением динамики роста бизнеса, особенно в сегменте высокорентабельного розничного кредитования; более высокими темпами изменения стоимости активов в сравнении со стоимостью фондирования; снижением давления на показатели прибыльности вследствие снижения стоимости риска и позитивным влиянием устойчиво низких затрат на привлечение фондирования на чистую процентную маржу в 2021 году после их значительного снижения в течение 2020 года.
🏦 Несмотря на схожие рыночные тренды по восстановлению экономики от последствий коронавируса (повышенные темпы инфляции, снижение безработицы, восстановление инвестиционной активности), Евросоюз, США и Россия с точки зрения Центральных Банков ведут себя различным образом. Россия пропустила момент, когда долгосрочные темпы инфляции значительно превысили инфляционный таргет в 4%, из-за чего уже несколько заседаний подряд повышает ключевую ставку, причем в последний раз на 1%. Центральный банк также отметил, что во втором квартале 2021 года российская экономика достигла уровня, предшествующего пандемии, что может означать дальнейшее повышение ключевой ставки на ближайших заседаниях. ФРС оставила целевой диапазон для своей ставки по федеральным фондам без изменений на уровне 0-0,25% и покупки облигаций с текущими ежемесячными темпами в 120 миллиардов долларов во время заседания в июле 2021 года. Но центральный банк дал некоторые намеки на то, что покупка активов может скоро начать сокращаться, несмотря на угрозу для роста из-за дельта-варианта коронавируса. Официальные лица заявили, что экономика достигла прогресса в достижении целей в области занятости и инфляции, и что Комитет продолжит оценку прогресса на предстоящих заседаниях. А вот Центральный Банк ЕС, несмотря на сигналы к повышению ключевой ставки, оставил свою монетарную политику без изменения и заявил о более жестком подходе к пересмотру ставки, а именно о достижении долгосрочного, а не среднесрочного темпа инфляции уровня выше 2% как стартового момента для возможных пересмотров.
@neinvest
Цены растут, доходы тоже, а вина будет меньше - #НедельныеИтоги
📈 По итогам первого квартала 2021 года реальные доходы в странах ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития, 38 стран с долей 60% мирового ВВП) выросли на 5,8%, что является рекордным показателем с 2008 года. При этом ВВП за этот период в странах ОЭСР увеличился всего на 0,5%, что усилило расхождение между трендами ВВП и реальных доходов домохозяйств. С конца 2019 года реальные подушевые доходы выросли в ОЭСР на 8,2%, тогда как реальный подушевой ВВП сократился на 2,7%. В США прирост в первом квартале к предыдущему кварталу составил 11,7% (ВВП увеличился на 1,5%). В Германии, Великобритании и Франции, напротив, отмечалось снижение реальных доходов параллельно сокращению ВВП.
💰 В июне потребительские цены в странах ОЭСР выросли на 4,1% в годовом выражении после подъема на 3,9% месяцем ранее. Стоимость энергоносителей выросла на 17,4% (против 19,4% в мае), базовая инфляция составила рекордные с 2002 года 3,2% (2,9% в мае). При этом инфляция в еврозоне замедлилась до 1,9% (против 2,0%), в России ускорилась до 6,5% (против 6,0%), а суммарно в странах G20 ускорилась до 4,6% (против 4,4%)
👨🏻🔧 Значение индикатора деловой активности (PMI) в США в июле сократилось с 60,6 до 59,5 пункта. Эти данные поддерживают ожидания аналитиками ускорения роста во втором полугодии, хотя в апреле-июне ВВП увеличился не так значительно, как ожидалось,— на 6,5% в годовом исчислении. PMI в промышленности зоны евро в июле составил 62,8 пункта (в июне — 63,4), в том числе в Германии — 65,9, во Франции — 58, в Италии — 60,3, в Испании — 59. В Китае значение индекса оказалось самым слабым за 15 месяцев, показатель сократился с 51,3 до 50,3 пункта. По итогам второго квартала ВВП Китая в годовом выражении замедлился с рекордных 18,3% до 7,9%, хотя в измерении «квартал к кварталу» темпы роста ВВП, наоборот, ускорились — с 0,4% до 1,3%. Официальный ориентир по росту ВВП Китая на этот год обозначен властями как «более 6%» и, вероятно, будет превышен.
🏦 Банк Англии по итогам августовского заседания сохранил базовую процентную ставку на уровне 0,1%, а также принял решение оставить объем программы выкупа активов на уровне 895 млрд фунтов стерлингов, включая выкуп гособлигаций на сумму 875 млрд фунтов. При этом по оценкам ЦБ Англии ВВП Великобритании во втором квартале вырос на 5%, в третьем вырастет на 3%, а в четвертом достигнет допандемийного уровня (по итогам 2 квартала - отставание на 4% от допандемийного уровня). Также прогнозируется временное ускорение темпов инфляции в краткосрочной перспективе - до 4% в четвертом квартале 2021 года, главным образом из-за повышения цен на энергоносители и другие товары, с последующим возвращением к целевым 2%.
💸 Международный валютный фонд выделит около $650 млрд из своих резервов на восстановление экономики. Средства будут переведены странам-членам фонда пропорционально квотам, а развивающиеся страны получат около $275 млрд. Согласно июльскому прогнозу МВФ, мировая экономика в этом году вырастет на 6%, в следующем — на 4,9%. Для развивающихся стран прогноз снижен на 0,4 процентного пункта — до 6,3%.
🍷 Производство вина во Франции в 2021 году, по данным министерства сельского хозяйства, составит в лучшем случае 35,6 млн гектолитров. По статистике Минсельхоза, производство снизится на 24-30% по отношению к 2020 году и достигнет "исторически низкого" уровня. Причина - в весенних заморозках, а также летней влажности, способствовавшей развитию болезней виноградной лозы.
@neinvest
📈 По итогам первого квартала 2021 года реальные доходы в странах ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития, 38 стран с долей 60% мирового ВВП) выросли на 5,8%, что является рекордным показателем с 2008 года. При этом ВВП за этот период в странах ОЭСР увеличился всего на 0,5%, что усилило расхождение между трендами ВВП и реальных доходов домохозяйств. С конца 2019 года реальные подушевые доходы выросли в ОЭСР на 8,2%, тогда как реальный подушевой ВВП сократился на 2,7%. В США прирост в первом квартале к предыдущему кварталу составил 11,7% (ВВП увеличился на 1,5%). В Германии, Великобритании и Франции, напротив, отмечалось снижение реальных доходов параллельно сокращению ВВП.
💰 В июне потребительские цены в странах ОЭСР выросли на 4,1% в годовом выражении после подъема на 3,9% месяцем ранее. Стоимость энергоносителей выросла на 17,4% (против 19,4% в мае), базовая инфляция составила рекордные с 2002 года 3,2% (2,9% в мае). При этом инфляция в еврозоне замедлилась до 1,9% (против 2,0%), в России ускорилась до 6,5% (против 6,0%), а суммарно в странах G20 ускорилась до 4,6% (против 4,4%)
👨🏻🔧 Значение индикатора деловой активности (PMI) в США в июле сократилось с 60,6 до 59,5 пункта. Эти данные поддерживают ожидания аналитиками ускорения роста во втором полугодии, хотя в апреле-июне ВВП увеличился не так значительно, как ожидалось,— на 6,5% в годовом исчислении. PMI в промышленности зоны евро в июле составил 62,8 пункта (в июне — 63,4), в том числе в Германии — 65,9, во Франции — 58, в Италии — 60,3, в Испании — 59. В Китае значение индекса оказалось самым слабым за 15 месяцев, показатель сократился с 51,3 до 50,3 пункта. По итогам второго квартала ВВП Китая в годовом выражении замедлился с рекордных 18,3% до 7,9%, хотя в измерении «квартал к кварталу» темпы роста ВВП, наоборот, ускорились — с 0,4% до 1,3%. Официальный ориентир по росту ВВП Китая на этот год обозначен властями как «более 6%» и, вероятно, будет превышен.
🏦 Банк Англии по итогам августовского заседания сохранил базовую процентную ставку на уровне 0,1%, а также принял решение оставить объем программы выкупа активов на уровне 895 млрд фунтов стерлингов, включая выкуп гособлигаций на сумму 875 млрд фунтов. При этом по оценкам ЦБ Англии ВВП Великобритании во втором квартале вырос на 5%, в третьем вырастет на 3%, а в четвертом достигнет допандемийного уровня (по итогам 2 квартала - отставание на 4% от допандемийного уровня). Также прогнозируется временное ускорение темпов инфляции в краткосрочной перспективе - до 4% в четвертом квартале 2021 года, главным образом из-за повышения цен на энергоносители и другие товары, с последующим возвращением к целевым 2%.
💸 Международный валютный фонд выделит около $650 млрд из своих резервов на восстановление экономики. Средства будут переведены странам-членам фонда пропорционально квотам, а развивающиеся страны получат около $275 млрд. Согласно июльскому прогнозу МВФ, мировая экономика в этом году вырастет на 6%, в следующем — на 4,9%. Для развивающихся стран прогноз снижен на 0,4 процентного пункта — до 6,3%.
🍷 Производство вина во Франции в 2021 году, по данным министерства сельского хозяйства, составит в лучшем случае 35,6 млн гектолитров. По статистике Минсельхоза, производство снизится на 24-30% по отношению к 2020 году и достигнет "исторически низкого" уровня. Причина - в весенних заморозках, а также летней влажности, способствовавшей развитию болезней виноградной лозы.
@neinvest
#НедельныеИтоги
💸 Сенат Конгресса США согласовал и принял план развития инфраструктуры в объеме более $1 трлн. Данная инициатива со стороны Джо Байдена предполагает масштабное обновление транспортной инфраструктуры, в частности дорог, мостов и различных коммунальных систем. План предусматривает увеличение госфинансирования на $550 млрд в течение пяти лет и не потребует повышения налогов. В связи с этим ожидается значительное увеличение в загрузке и прибыльности строительных компаний, а так же компаний по производству строительных материалов. Вторая часть плана, касающаяся социального обеспечения на $3,5 трлн пока не одобрена и потребует новых источников дохода, в том числе за счет новых налогов.
🇺🇸 Индекс потребительского доверия в США в августе рухнул до минимальных с декабря 2011 года 70,2 пункта по сравнению с 81,2 пункта месяцем ранее. Американцы ожидают ухудшения ситуации в экономике в следующие несколько месяцев из-за появления нового штамма COVID-19 "дельта", однако резкое падение индекса потребительского доверия отражает и эмоциональный отклик, вызванный разрушенными надеждами на скорое завершение пандемии.
🛢 По данным МЭА, в июле соглашение по ограничению добычи нефти выполнено ОПЕК+ на 110%, Россия немного ухудшила соблюдение обязательств - до 95%, при этом страны ОПЕК соблюдали соглашение на 116%. При этом агенство отмечает, что рост спроса на нефть в 2021 году будет не таким сильным, как ожидалось ранее, в том числе из-за появление новых штаммов коронавируса. При этом достижение договоренности странами ОПЕК+ о наращивании поставок приведет к значительному увеличению предложения на рынке, что негативно скажется на стоимости. По ожиданиям экспертов, ближе к концу года сделке ОПЕК+ придется вновь пересмотреть квоты на добычу нефти в стороны понижения, в том числе из-за увеличения добычи вне ОПЕК+, в частности из США.
🇷🇺 По предварительным данным, экономика России выросла на 10,3,% в годовом исчислении во втором квартале 2021 года после сокращения на 0,7% в предыдущем периоде. Это был самый сильный рост с третьего квартала 2000 года, по итогам второго квартала экономика восстанавливалась до уровней, близким к докоронавирусному и должна вырасти на 4,0-4,5% в 2021 году, несмотря на резкое ужесточение денежно-кредитной политики, направленное на сдерживание инфляции.
@neinvest
💸 Сенат Конгресса США согласовал и принял план развития инфраструктуры в объеме более $1 трлн. Данная инициатива со стороны Джо Байдена предполагает масштабное обновление транспортной инфраструктуры, в частности дорог, мостов и различных коммунальных систем. План предусматривает увеличение госфинансирования на $550 млрд в течение пяти лет и не потребует повышения налогов. В связи с этим ожидается значительное увеличение в загрузке и прибыльности строительных компаний, а так же компаний по производству строительных материалов. Вторая часть плана, касающаяся социального обеспечения на $3,5 трлн пока не одобрена и потребует новых источников дохода, в том числе за счет новых налогов.
🇺🇸 Индекс потребительского доверия в США в августе рухнул до минимальных с декабря 2011 года 70,2 пункта по сравнению с 81,2 пункта месяцем ранее. Американцы ожидают ухудшения ситуации в экономике в следующие несколько месяцев из-за появления нового штамма COVID-19 "дельта", однако резкое падение индекса потребительского доверия отражает и эмоциональный отклик, вызванный разрушенными надеждами на скорое завершение пандемии.
🛢 По данным МЭА, в июле соглашение по ограничению добычи нефти выполнено ОПЕК+ на 110%, Россия немного ухудшила соблюдение обязательств - до 95%, при этом страны ОПЕК соблюдали соглашение на 116%. При этом агенство отмечает, что рост спроса на нефть в 2021 году будет не таким сильным, как ожидалось ранее, в том числе из-за появление новых штаммов коронавируса. При этом достижение договоренности странами ОПЕК+ о наращивании поставок приведет к значительному увеличению предложения на рынке, что негативно скажется на стоимости. По ожиданиям экспертов, ближе к концу года сделке ОПЕК+ придется вновь пересмотреть квоты на добычу нефти в стороны понижения, в том числе из-за увеличения добычи вне ОПЕК+, в частности из США.
🇷🇺 По предварительным данным, экономика России выросла на 10,3,% в годовом исчислении во втором квартале 2021 года после сокращения на 0,7% в предыдущем периоде. Это был самый сильный рост с третьего квартала 2000 года, по итогам второго квартала экономика восстанавливалась до уровней, близким к докоронавирусному и должна вырасти на 4,0-4,5% в 2021 году, несмотря на резкое ужесточение денежно-кредитной политики, направленное на сдерживание инфляции.
@neinvest
#НедельныеИтоги
🇺🇸 По предварительным оценкам, прибыль корпораций в США подскочила на 9,7% до рекордного уровня в 2,42 триллиона долларов США во втором квартале 2021 года после роста на 4,5% в предыдущем периоде. Нераспределенная прибыль выросла на 19,2% до 1,01 триллиона долларов США, а чистый денежный поток с поправкой на оценку запасов, внутренние средства, доступные корпорациям для инвестиций, увеличился на 7,2% до 3,06 триллиона долларов США. Между тем, чистые дивиденды выросли на 3,7% до 1,41 триллиона долларов США.
🇷🇺 Статистика Росстата о промышленном производстве в июле 2021 года зафиксировала остановку восстановительного роста в этом секторе. Это произошло в том числе из-за удовлетворения отложенного спроса и из-за высокой промышленной инфляции. Опережающие показатели Росстата фиксируют ухудшение дел в промышленности и в августе. Относительно соответствующего периода 2019 года рост промышленности в июле 2021 также замедлился — до 0,7% с 2,8% в июне, что выражалось как в углублении спада в добывающих отраслях (до 3,9% с 1,1%), так и в торможении динамики обработки (до 3,6% с 5,3% соответственно).
🚘 По данным консалтинговой компании BCG, из-за проблем с поставкой полупроводников сокращение производства автомобилей в 2021 году может составить до 10 млн штук от ожидаемых результатов, тем самым значительно увеличив цену предложения конечным покупателям. Проблема возникла еще до пандемии коронавируса. Впоследствии она осложнилась из-за нескольких факторов. Это спрос со стороны производителей других товаров, особенно бытовой электроники; влияние неблагоприятных погодных условий на цепочки поставок, например ледяной шторм в Техасе, и другие форс-мажорные события, такие как пожар на фабрике чипов компании Renesas в Японии.
🇪🇺 Согласно отчетам июльского заседания ЕЦБ, были широкие дебаты по процентным ставкам, и несколько раз вносились поправки в окончательное предложение. Политики согласились с тем, что пересмотр перспективных указаний по ставкам направлен на обеспечение убедительного обязательства по доведению инфляции до нового целевого показателя, а также на обеспечение гарантий против преждевременного ужесточения денежно-кредитной политики в текущих условиях. Однако руководители центральных банков Германии и Бельгии выступили против новой формулировки, согласно которой установленные ставки не будут повышаться до тех пор, пока ЕЦБ не увидит, что инфляция достигнет 2% "значительно раньше" конца его прогнозного горизонта, заявив, что это может рассматриваться как предмет большей неопределенности, чем краткосрочные прогнозы и могут быть восприняты как отклонение от среднесрочной ориентации стратегии денежно-кредитной политики.
@neinvest
🇺🇸 По предварительным оценкам, прибыль корпораций в США подскочила на 9,7% до рекордного уровня в 2,42 триллиона долларов США во втором квартале 2021 года после роста на 4,5% в предыдущем периоде. Нераспределенная прибыль выросла на 19,2% до 1,01 триллиона долларов США, а чистый денежный поток с поправкой на оценку запасов, внутренние средства, доступные корпорациям для инвестиций, увеличился на 7,2% до 3,06 триллиона долларов США. Между тем, чистые дивиденды выросли на 3,7% до 1,41 триллиона долларов США.
🇷🇺 Статистика Росстата о промышленном производстве в июле 2021 года зафиксировала остановку восстановительного роста в этом секторе. Это произошло в том числе из-за удовлетворения отложенного спроса и из-за высокой промышленной инфляции. Опережающие показатели Росстата фиксируют ухудшение дел в промышленности и в августе. Относительно соответствующего периода 2019 года рост промышленности в июле 2021 также замедлился — до 0,7% с 2,8% в июне, что выражалось как в углублении спада в добывающих отраслях (до 3,9% с 1,1%), так и в торможении динамики обработки (до 3,6% с 5,3% соответственно).
🚘 По данным консалтинговой компании BCG, из-за проблем с поставкой полупроводников сокращение производства автомобилей в 2021 году может составить до 10 млн штук от ожидаемых результатов, тем самым значительно увеличив цену предложения конечным покупателям. Проблема возникла еще до пандемии коронавируса. Впоследствии она осложнилась из-за нескольких факторов. Это спрос со стороны производителей других товаров, особенно бытовой электроники; влияние неблагоприятных погодных условий на цепочки поставок, например ледяной шторм в Техасе, и другие форс-мажорные события, такие как пожар на фабрике чипов компании Renesas в Японии.
🇪🇺 Согласно отчетам июльского заседания ЕЦБ, были широкие дебаты по процентным ставкам, и несколько раз вносились поправки в окончательное предложение. Политики согласились с тем, что пересмотр перспективных указаний по ставкам направлен на обеспечение убедительного обязательства по доведению инфляции до нового целевого показателя, а также на обеспечение гарантий против преждевременного ужесточения денежно-кредитной политики в текущих условиях. Однако руководители центральных банков Германии и Бельгии выступили против новой формулировки, согласно которой установленные ставки не будут повышаться до тех пор, пока ЕЦБ не увидит, что инфляция достигнет 2% "значительно раньше" конца его прогнозного горизонта, заявив, что это может рассматриваться как предмет большей неопределенности, чем краткосрочные прогнозы и могут быть восприняты как отклонение от среднесрочной ориентации стратегии денежно-кредитной политики.
@neinvest
#НедельныеИтоги
📉 Согласно опубликованным данным от Росстата, экономическая активность в России заходит на этап стагнации, так и не достигнув в полной мере докоронавирусного уровня. В частности, предварительные данные о снижении темпов роста в промышленности, замедление потребительских расходов и превышающая целевое значение инфляция на фоне не возрастающих заработных плат - показатели начинающейся стагнации в третьем квартале. При этом ситуация может несколько скорректироваться за счет разовых выплат определенным слоям населения Президентскими указами, а также снятие ограничений после выработки коллективного иммунитета.
🇪🇺 Годовая инфляция в зоне евро в августе достигла 3% против 2,2% в июле, это максимум с 2011 года. Одна из основных причин - резкий рост стоимости энергоносителей (на 15,4% против 14,3% в июле). При этом страновая динамика также оказалась сильно дифференцированной: например, в Бельгии, Эстонии и Литве инфляция близка к 5% барьеру, в то время как Греция и Португалия находятся у 1% границы. Крупнейшие же экономики ЕС показывают схожую динамику: Германия (3.4%), Франция (2,4%), и Италия (2,6%). Разогреву инфляции способствует и восстановление экономики: ВВП зоны евро во втором квартале этого года вырос на 2% квартал к кварталу, или на 13% в годовом выражении (в первом квартале показатель сократился на 0,3%).
👷🏻♂️ Уровень безработицы в США, России и ЕС близок или уже достиг докоронавирусного уровня. Уровень безработицы в США упал до 5,2% в августе 2021 года, самого низкого уровня с марта 2020 года, однако еще не достиг докризисного уровня в 3.5%, что ожидается к концу года. Уровень безработицы в России упал до 4,5% в июле 2021 года с 4,8% в предыдущем месяце и ниже рыночных прогнозов в 4,7%. Это самый низкий показатель с сентября 2019 года. Уровень безработицы в Еврозоне снизился до 7,6% в июле 2021 года с пересмотренных в сторону повышения в июне 7,8%. Это самый низкий показатель с мая прошлого года и близкий к докоронавирусному показателю в 7,2%.
🇺🇸 ФРС США не будет ужесточать денежно-кредитную политику, считая нынешний всплеск инфляции в стране временным, заявил глава регулятора. При этом также не были названы сроки окончания стимулирующих программ выкупа активов. Более того, был дан сигнал рынку, что окончание стимулирующих программ не является сигналом для повышения ставок. Решение о повышениях ставок будет приниматься отдельно сворачивания стимулирования, а инфляцию, по мнению ФРС, снизят «длинные тренды», в том числе технологический прогресс, глобализация и счастливое разрешение проблем с логистикой, вызванных пандемией.
@neinvest
📉 Согласно опубликованным данным от Росстата, экономическая активность в России заходит на этап стагнации, так и не достигнув в полной мере докоронавирусного уровня. В частности, предварительные данные о снижении темпов роста в промышленности, замедление потребительских расходов и превышающая целевое значение инфляция на фоне не возрастающих заработных плат - показатели начинающейся стагнации в третьем квартале. При этом ситуация может несколько скорректироваться за счет разовых выплат определенным слоям населения Президентскими указами, а также снятие ограничений после выработки коллективного иммунитета.
🇪🇺 Годовая инфляция в зоне евро в августе достигла 3% против 2,2% в июле, это максимум с 2011 года. Одна из основных причин - резкий рост стоимости энергоносителей (на 15,4% против 14,3% в июле). При этом страновая динамика также оказалась сильно дифференцированной: например, в Бельгии, Эстонии и Литве инфляция близка к 5% барьеру, в то время как Греция и Португалия находятся у 1% границы. Крупнейшие же экономики ЕС показывают схожую динамику: Германия (3.4%), Франция (2,4%), и Италия (2,6%). Разогреву инфляции способствует и восстановление экономики: ВВП зоны евро во втором квартале этого года вырос на 2% квартал к кварталу, или на 13% в годовом выражении (в первом квартале показатель сократился на 0,3%).
👷🏻♂️ Уровень безработицы в США, России и ЕС близок или уже достиг докоронавирусного уровня. Уровень безработицы в США упал до 5,2% в августе 2021 года, самого низкого уровня с марта 2020 года, однако еще не достиг докризисного уровня в 3.5%, что ожидается к концу года. Уровень безработицы в России упал до 4,5% в июле 2021 года с 4,8% в предыдущем месяце и ниже рыночных прогнозов в 4,7%. Это самый низкий показатель с сентября 2019 года. Уровень безработицы в Еврозоне снизился до 7,6% в июле 2021 года с пересмотренных в сторону повышения в июне 7,8%. Это самый низкий показатель с мая прошлого года и близкий к докоронавирусному показателю в 7,2%.
🇺🇸 ФРС США не будет ужесточать денежно-кредитную политику, считая нынешний всплеск инфляции в стране временным, заявил глава регулятора. При этом также не были названы сроки окончания стимулирующих программ выкупа активов. Более того, был дан сигнал рынку, что окончание стимулирующих программ не является сигналом для повышения ставок. Решение о повышениях ставок будет приниматься отдельно сворачивания стимулирования, а инфляцию, по мнению ФРС, снизят «длинные тренды», в том числе технологический прогресс, глобализация и счастливое разрешение проблем с логистикой, вызванных пандемией.
@neinvest
