▪️От угроз к действиям – США вводят санкции для судовладельцев.
В конце прошлой недели представители Минфина США выпустили пространное заявление о том, что они внимательно следят за соблюдением ценового потолка и готовы в любой момент перейти к вторичным санкциям. С учетом того, что Белый дом угрожал этим почти год без каких-либо последствий, все отнеслись к новости без особого интереса.
Правда, на этот раз за словами все же последовали действия – под санкции попали сразу две компании. Заодно теперь можно официально узнать, насколько price-cap реально превышают, т.к. Минфин назвал цену двух партий: $75 и $80 за баррель.
Речь идет о зарегистрированной в ОАЭ компании Lumber Marine SA и турецкой Ice Pearl Navigation Corp с принадлежащими им танкерами SCF Primorye и Yasa Golden Bosphorus соответственно. Интересно, что первое судно, судя по всему, входит в так называемый "теневой" флот, т.к. последний раз его местоположение подтверждалось больше месяца назад, а текущая локация неизвестна.
В ближайшее время можно ожидать попадания в список новых компаний – возить нефть сверх потолка слишком выгодно, чтобы этим не заниматься. Эффективности таким мерам, правда, сильно не достает. Компании будут спокойно закрываться и открываться заново, поэтому если G7 не перейдет к исполнению угроз об ограничении прохода подозрительным судам проливов и отказам в заходе в порты, толку от разовых санкций не будет.
В конце прошлой недели представители Минфина США выпустили пространное заявление о том, что они внимательно следят за соблюдением ценового потолка и готовы в любой момент перейти к вторичным санкциям. С учетом того, что Белый дом угрожал этим почти год без каких-либо последствий, все отнеслись к новости без особого интереса.
Правда, на этот раз за словами все же последовали действия – под санкции попали сразу две компании. Заодно теперь можно официально узнать, насколько price-cap реально превышают, т.к. Минфин назвал цену двух партий: $75 и $80 за баррель.
Речь идет о зарегистрированной в ОАЭ компании Lumber Marine SA и турецкой Ice Pearl Navigation Corp с принадлежащими им танкерами SCF Primorye и Yasa Golden Bosphorus соответственно. Интересно, что первое судно, судя по всему, входит в так называемый "теневой" флот, т.к. последний раз его местоположение подтверждалось больше месяца назад, а текущая локация неизвестна.
В ближайшее время можно ожидать попадания в список новых компаний – возить нефть сверх потолка слишком выгодно, чтобы этим не заниматься. Эффективности таким мерам, правда, сильно не достает. Компании будут спокойно закрываться и открываться заново, поэтому если G7 не перейдет к исполнению угроз об ограничении прохода подозрительным судам проливов и отказам в заходе в порты, толку от разовых санкций не будет.
▪️МЭА по осени считает.
Международное энергетическое агентство опубликовало новый обзор нефтяного рынка. В этом месяце к классическим хедлайнерам – России и ОПЕК+ – добавился конфликт Израиля и ХАМАС. Мировая добыча нефти в целом ощущает себя неплохо, прирост на 270 тыс. баррелей в сутки в сентябре до суммарных 101,6 млн за счет роста в Нигерии и Казахстане, которые смогли частично справиться с проблемами на месторождениях – контрабандой и перебоями с электроэнергией. Конфликт между Израилем и Хамасом не оказал прямого влияния на потоки нефти.
У российской нефтянки, кстати, дела чуть ли не лучше, чем в среднем по миру. Доходы от экспорта сырой нефти в сентябре выросли на $1,8 млрд до $18,8 млрд, выше было только в июле прошлого года. Общий объем экспорта нефти вырос на 460 тыс. баррелей в сутки, до суммарных 7,6 млн. Экспортная цена выросла на $8 за баррель до $81,8 за баррель, снизив дисконт до цены $12,2 за баррель, самого низкого уровня с марта прошлого года. Схожий размер дисконта сегодня упомянул вице-премьер Александр Новак – $11-12 за баррель.
При всем этом МЭА считает, что рынок в любой момент может перестать быть даже относительно стабильным. Во-первых, НПЗ в Европе требуется стабильный источник импорта, т.к. нормы зимнего топлива ограничивают возможности в выборе поставщиков, закупаться нефтепродуктами в Индии не выйдет.
Во-вторых, геополитические риски на Ближнем Востоке никто не отменял. На регион приходится треть мировых поставок сырой нефти, поэтому хотя конфликт пока никак не затронул нефтянку, тревожность среди игроков на рынке все равно сохраняется.
Международное энергетическое агентство опубликовало новый обзор нефтяного рынка. В этом месяце к классическим хедлайнерам – России и ОПЕК+ – добавился конфликт Израиля и ХАМАС. Мировая добыча нефти в целом ощущает себя неплохо, прирост на 270 тыс. баррелей в сутки в сентябре до суммарных 101,6 млн за счет роста в Нигерии и Казахстане, которые смогли частично справиться с проблемами на месторождениях – контрабандой и перебоями с электроэнергией. Конфликт между Израилем и Хамасом не оказал прямого влияния на потоки нефти.
У российской нефтянки, кстати, дела чуть ли не лучше, чем в среднем по миру. Доходы от экспорта сырой нефти в сентябре выросли на $1,8 млрд до $18,8 млрд, выше было только в июле прошлого года. Общий объем экспорта нефти вырос на 460 тыс. баррелей в сутки, до суммарных 7,6 млн. Экспортная цена выросла на $8 за баррель до $81,8 за баррель, снизив дисконт до цены $12,2 за баррель, самого низкого уровня с марта прошлого года. Схожий размер дисконта сегодня упомянул вице-премьер Александр Новак – $11-12 за баррель.
При всем этом МЭА считает, что рынок в любой момент может перестать быть даже относительно стабильным. Во-первых, НПЗ в Европе требуется стабильный источник импорта, т.к. нормы зимнего топлива ограничивают возможности в выборе поставщиков, закупаться нефтепродуктами в Индии не выйдет.
Во-вторых, геополитические риски на Ближнем Востоке никто не отменял. На регион приходится треть мировых поставок сырой нефти, поэтому хотя конфликт пока никак не затронул нефтянку, тревожность среди игроков на рынке все равно сохраняется.
▪️Азербайджану предлагают реверс.
Сегодня на "Российской энергетической неделе" всплыла дискуссия по поводу возможных поставок 4 млн тонн нефти в Азербайджан по нефтепроводу Тихорецк-Баку, который сейчас мало используется. При этом инициатива исходила с российской стороны, хотя вариант наиболее выгоден как раз Баку. Последний раз он обсуждался в 2014 году, когда "Транснефти" предлагали отправлять 5 млн тонн нефти с конечной точки отгрузки в турецкой Джейхане. Плюс полученную нефть Азербайджан мог направлять на свои НПЗ, а Россия получала азербайджанскую, причем готовую для экспорта через Средиземное море.
В списке интересантов такой сделки называли "Роснефть", но в операторе российских трубопроводов к идее отнеслись прохладно: Новороссийск мог потерять порядка 1,8 млрд рублей из-за снижения перевалки нефти, еще 2 млрд рублей не досчитались бы в Махачкалинском порту. Формально для России вариант может быть все еще интересным, но при условии продления трубопровода до Ирана, откуда нефть можно было бы поставлять в Индию. Правда, при этом из уравнения придется исключать Турцию, которая вряд ли обрадуется таким инициативам Баку.
С учетом протяженности гипотетического нефтепровода, прокачивать по нему придется не менее 50 млн тонн в год, чтобы строительство стало рентабельным. Так что пока идея выглядит труднореализуемой: расширение проекта дорогое и связано с геополитическими рисками в регионе, а отдавать российскую нефть Азербайджану дешевле рынка смысла не много, особенно с учетом снижения загрузки собственных портов.
Сегодня на "Российской энергетической неделе" всплыла дискуссия по поводу возможных поставок 4 млн тонн нефти в Азербайджан по нефтепроводу Тихорецк-Баку, который сейчас мало используется. При этом инициатива исходила с российской стороны, хотя вариант наиболее выгоден как раз Баку. Последний раз он обсуждался в 2014 году, когда "Транснефти" предлагали отправлять 5 млн тонн нефти с конечной точки отгрузки в турецкой Джейхане. Плюс полученную нефть Азербайджан мог направлять на свои НПЗ, а Россия получала азербайджанскую, причем готовую для экспорта через Средиземное море.
В списке интересантов такой сделки называли "Роснефть", но в операторе российских трубопроводов к идее отнеслись прохладно: Новороссийск мог потерять порядка 1,8 млрд рублей из-за снижения перевалки нефти, еще 2 млрд рублей не досчитались бы в Махачкалинском порту. Формально для России вариант может быть все еще интересным, но при условии продления трубопровода до Ирана, откуда нефть можно было бы поставлять в Индию. Правда, при этом из уравнения придется исключать Турцию, которая вряд ли обрадуется таким инициативам Баку.
С учетом протяженности гипотетического нефтепровода, прокачивать по нему придется не менее 50 млн тонн в год, чтобы строительство стало рентабельным. Так что пока идея выглядит труднореализуемой: расширение проекта дорогое и связано с геополитическими рисками в регионе, а отдавать российскую нефть Азербайджану дешевле рынка смысла не много, особенно с учетом снижения загрузки собственных портов.
⚡️Экспортеры должны будут зачислять от 80% валютной выручки на счета в России
Появились первые детали указа об обязательной продаже части выручки в иностранной валюте. Кроме указанных объемов, компании будут должны продавать на внутреннем рынке 90% от зачисленной на счет валюты. Обязательства вступают в силу с 16 октября, у экспортеров будет 60 дней на зачисление валюты на счет, после получения ее по экспортным контрактам.
Также компании обязаны в течение двух недель продавать на внутреннем рынке страны не менее 90% валютной выручки, зачисленной на свои счета в российских банках, но не менее 50% от средств, полученных в соответствии с каждым экспортным контрактом, в срок не более 30 дней с момента их получения.
Появились первые детали указа об обязательной продаже части выручки в иностранной валюте. Кроме указанных объемов, компании будут должны продавать на внутреннем рынке 90% от зачисленной на счет валюты. Обязательства вступают в силу с 16 октября, у экспортеров будет 60 дней на зачисление валюты на счет, после получения ее по экспортным контрактам.
Также компании обязаны в течение двух недель продавать на внутреннем рынке страны не менее 90% валютной выручки, зачисленной на свои счета в российских банках, но не менее 50% от средств, полученных в соответствии с каждым экспортным контрактом, в срок не более 30 дней с момента их получения.
Telegram
Нефтебаза
⚡️Президент подписал указ об обязательной продаже части выручки в иностранной валюте.
Обязательства распространяются на отдельные российские компании, выполняющие внешнеторговые контракты, на срок в 6 месяцев. Сам указ пока не опубликован, сообщение правительства…
Обязательства распространяются на отдельные российские компании, выполняющие внешнеторговые контракты, на срок в 6 месяцев. Сам указ пока не опубликован, сообщение правительства…
▪️"Газпром" избавят от прибыли за индексацию тарифов.
Сегодня комитет Госдумы по бюджету и налогам рекомендовал принять законопроект с повышением НДПИ на газ в первом чтении. Судя по такой рекомендации, вопрос можно считать решенным. Повышать налоги Минфин решил вместо изъятия у ТЭК сверхприбыли в конце сентября.
Повышать рекомендовали с 1 августа 2024 года до конца 2026 года. Мотивируют такое решение изъятием в пользу бюджета дополнительных доходов, возникающих у компаний из-за опережающей индексации оптовых цен на газ. Напоминаем, что про рост тарифов на газ стало известно за неделю до новостей о поднятии тарифов. В следующем году оптовые цены на газ для всех категорий потребителей будут проиндексированы на 11,2%, в 2025 году – на 8,2%. Почти 20% за два года – много, особенно на фоне того, что до этого тарифы практически не росли: в 2016 году их увеличили на 7,5%, в следующем – на 3,9%, в 2018 году – на 3,4%, в 2019 году добавили еще 1,4%, в следующем году – еще по 3%, а в этом году тарифы не меняли.
В результате изменения НДПИ ожидаются дополнительные поступления в бюджет в 116,8 млрд рублей в следующем году, 127,3 млрд рублей в 2025 году, 134,7 млрд рублей – в 2026 году. В расчетах Минфина учитываются все производители газа, но хуже всех пока придется "Газпрому". Формально выручка компании от внеплановой индексации тарифов составит 120-130 млрд рублей, но в бюджет уйдет примерно 90%. В результате никакой прибыли компания не получит, так что изначальные предположения о том, что потребители скомпенсируют потерю "Газпромом" экспорта, оказались не к месту.
Сегодня комитет Госдумы по бюджету и налогам рекомендовал принять законопроект с повышением НДПИ на газ в первом чтении. Судя по такой рекомендации, вопрос можно считать решенным. Повышать налоги Минфин решил вместо изъятия у ТЭК сверхприбыли в конце сентября.
Повышать рекомендовали с 1 августа 2024 года до конца 2026 года. Мотивируют такое решение изъятием в пользу бюджета дополнительных доходов, возникающих у компаний из-за опережающей индексации оптовых цен на газ. Напоминаем, что про рост тарифов на газ стало известно за неделю до новостей о поднятии тарифов. В следующем году оптовые цены на газ для всех категорий потребителей будут проиндексированы на 11,2%, в 2025 году – на 8,2%. Почти 20% за два года – много, особенно на фоне того, что до этого тарифы практически не росли: в 2016 году их увеличили на 7,5%, в следующем – на 3,9%, в 2018 году – на 3,4%, в 2019 году добавили еще 1,4%, в следующем году – еще по 3%, а в этом году тарифы не меняли.
В результате изменения НДПИ ожидаются дополнительные поступления в бюджет в 116,8 млрд рублей в следующем году, 127,3 млрд рублей в 2025 году, 134,7 млрд рублей – в 2026 году. В расчетах Минфина учитываются все производители газа, но хуже всех пока придется "Газпрому". Формально выручка компании от внеплановой индексации тарифов составит 120-130 млрд рублей, но в бюджет уйдет примерно 90%. В результате никакой прибыли компания не получит, так что изначальные предположения о том, что потребители скомпенсируют потерю "Газпромом" экспорта, оказались не к месту.
▪️Три сценария развития конфликта от Bloomberg: плохой, еще хуже и катастрофический.
Пока неопределенность по поводу развития конфликта между ХАМАС и Израилем растет, аналитики пытаются ответить на два извечных вопроса: что будет дальше и что делать с учетом того, что масштабные боевые в регионе с крупными производителями энергоносителей может вновь вызвать всплеск инфляции в западных странах.
Вполне вероятно, что конфликт не вовлечет другие страны, в сценарии похуже боевые действия перекинутся на соседей, Ливан и Сирию, в худшем случае начнется прямая эскалация между Израилем и Ираном.
Первый сценарий для мирового рынка самый "позитивный", т.к нефть прибавит всего $4 за баррель. Во втором случае катастрофы тоже не будет – плюс $8 за баррель.
А вот в третьем случае речь идет уже о настоящем шоке для рынка, практически как в 1974 году. Правда, возможен он только в случае нефтяного эмбарго со стороны арабских нефтедобытчиков и перекрытия Ормузского пролива, через который, кстати, идет еще примерно треть мирового трафика СПГ.
Пока неопределенность по поводу развития конфликта между ХАМАС и Израилем растет, аналитики пытаются ответить на два извечных вопроса: что будет дальше и что делать с учетом того, что масштабные боевые в регионе с крупными производителями энергоносителей может вновь вызвать всплеск инфляции в западных странах.
Вполне вероятно, что конфликт не вовлечет другие страны, в сценарии похуже боевые действия перекинутся на соседей, Ливан и Сирию, в худшем случае начнется прямая эскалация между Израилем и Ираном.
Первый сценарий для мирового рынка самый "позитивный", т.к нефть прибавит всего $4 за баррель. Во втором случае катастрофы тоже не будет – плюс $8 за баррель.
А вот в третьем случае речь идет уже о настоящем шоке для рынка, практически как в 1974 году. Правда, возможен он только в случае нефтяного эмбарго со стороны арабских нефтедобытчиков и перекрытия Ормузского пролива, через который, кстати, идет еще примерно треть мирового трафика СПГ.
▪️Минфин проблем вне "серого экспорта" не видит.
В министерстве финансов все еще считают, что в топливном кризисе, который начал постепенно разворачиваться за последние полгода и достиг апогея к концу лета, виноват исключительно "серый экспорт" и только он.
По мнению заместителя министра Алексея Сазанова, никакие изменения в политике выплаты демпфера на поставки топлива повлиять не могли, т.к. методику расчета компенсаций пересмотрели только в сентябре, а непосредственно повлиять она должна была только на выплаты в октябре. Звучит логично, по поводу реакции рынка замминистра все же несколько лукавит.
Изначально новости о том, что топливный демпфер урежут в два раза, появились в апреле. К середине июня идея уже окончательно оформилась, министерство даже называло размер экономии – примерно 30 млрд рублей в месяц. Почему топливный рынок не мог, по мнению Сазанова, среагировать на перспективу, не очень понятно.
В конечном итоге демпфер пришлось откатывать к изначальным значениям, правда, после запрета экспорта топлива и сопутствующего шока на рынке. Нефтяники все же смогли убедить правительство, что лишать их основного стимула поставлять бензин и дизель на внутренний рынок не стоит.
Самое интересное, что объем "серого экспорта" в очередной раз не назвали. В конце июля поставки оценивали в 1,5-2 тыс. тонн в сутки, при суммарных продажах на бирже в 30 тыс. тонн, так что на оптовые цены серые покупатели повлиять могли, но вряд ли настолько сильно, как видится Минфину.
В министерстве финансов все еще считают, что в топливном кризисе, который начал постепенно разворачиваться за последние полгода и достиг апогея к концу лета, виноват исключительно "серый экспорт" и только он.
По мнению заместителя министра Алексея Сазанова, никакие изменения в политике выплаты демпфера на поставки топлива повлиять не могли, т.к. методику расчета компенсаций пересмотрели только в сентябре, а непосредственно повлиять она должна была только на выплаты в октябре. Звучит логично, по поводу реакции рынка замминистра все же несколько лукавит.
Изначально новости о том, что топливный демпфер урежут в два раза, появились в апреле. К середине июня идея уже окончательно оформилась, министерство даже называло размер экономии – примерно 30 млрд рублей в месяц. Почему топливный рынок не мог, по мнению Сазанова, среагировать на перспективу, не очень понятно.
В конечном итоге демпфер пришлось откатывать к изначальным значениям, правда, после запрета экспорта топлива и сопутствующего шока на рынке. Нефтяники все же смогли убедить правительство, что лишать их основного стимула поставлять бензин и дизель на внутренний рынок не стоит.
Самое интересное, что объем "серого экспорта" в очередной раз не назвали. В конце июля поставки оценивали в 1,5-2 тыс. тонн в сутки, при суммарных продажах на бирже в 30 тыс. тонн, так что на оптовые цены серые покупатели повлиять могли, но вряд ли настолько сильно, как видится Минфину.
⚡️Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа приостановила торги.
Причины остановки не называются, сделки прекращены в 11:25, время возобновления на бирже назовут дополнительно.
Скорее всего, проблемы возникли из-за технической ошибки, последний раз такая ситуация возникала в сентябре, тогда устранение сбоя в системе расчетов заняло около 4 часов.
Причины остановки не называются, сделки прекращены в 11:25, время возобновления на бирже назовут дополнительно.
Скорее всего, проблемы возникли из-за технической ошибки, последний раз такая ситуация возникала в сентябре, тогда устранение сбоя в системе расчетов заняло около 4 часов.
▪️Казахстан продолжает воевать с нефтяниками на Кашагане.
В апреле правительством начало арбитражное разбирательство против компаний, разрабатывающих нефтяные месторождения Кашаган и Карачаганак. Сумму судебного иска оценивают в $13 млрд, плюс еще $3,5 млрд компании должны будут возместить в качестве затрат, вычтенных в рамках сделок по разделу прибыли. В разработке морского месторождения Кашаган участвуют Eni, Shell, TotalEnergies, ExxonMobil, Inpex, СNPC и "КазМунайГаз". В сумме консорциум инвестировал в проект $50 млрд. В Карачаганаке работают Eni, Shell, Chevron и "КазМунайГаз" с общими вложениями в $27 млрд.
И если с Карачаганаком ситуация еще непонятна, то в случае Кашагана международный арбитраж удовлетворил требования Астаны на $5,1 млрд только частично. Такой результат казахстанскую сторону не устроил, поэтому сейчас на решение арбитража уже подана апелляция.
При этом текущие взаимоотношения с нефтяниками вряд ли помогут Астане увеличить экспорт нефти по планам национального Минэнерго. Разработка участков на шельфе Каспия в текущих условиях хорошо если просто рентабельна, так что судебные иски не добавят компаниям желания инвестировать в месторождение.
В апреле правительством начало арбитражное разбирательство против компаний, разрабатывающих нефтяные месторождения Кашаган и Карачаганак. Сумму судебного иска оценивают в $13 млрд, плюс еще $3,5 млрд компании должны будут возместить в качестве затрат, вычтенных в рамках сделок по разделу прибыли. В разработке морского месторождения Кашаган участвуют Eni, Shell, TotalEnergies, ExxonMobil, Inpex, СNPC и "КазМунайГаз". В сумме консорциум инвестировал в проект $50 млрд. В Карачаганаке работают Eni, Shell, Chevron и "КазМунайГаз" с общими вложениями в $27 млрд.
И если с Карачаганаком ситуация еще непонятна, то в случае Кашагана международный арбитраж удовлетворил требования Астаны на $5,1 млрд только частично. Такой результат казахстанскую сторону не устроил, поэтому сейчас на решение арбитража уже подана апелляция.
При этом текущие взаимоотношения с нефтяниками вряд ли помогут Астане увеличить экспорт нефти по планам национального Минэнерго. Разработка участков на шельфе Каспия в текущих условиях хорошо если просто рентабельна, так что судебные иски не добавят компаниям желания инвестировать в месторождение.
▪️Ирландская PetroNeft переезжает в Россию.
Как и многие западные компании, ирландцы нашли простое и понятное решение в текущей ситуации – продать российские активы местному менеджменту. Покупателем стал генеральный директор компании Павел Тетяков.
Компания оперирует на двух участках в Томской области, правда, на обоих с партнерами. Один разрабатывается вместе со "Стимул-Т", доля ирландцев составляет 50%, второй – вместе с голландской Belgrave Naftogas, ирландцам принадлежат уже 90%.
Сумма сделки составит 210 млн рублей, причем вместе с долей голландцев. По итогам Тетякову достанется Ледовый участок, в который входят Ледовое и Черемшанское месторождения, с добычей нефти на уровне 250 баррелей в сутки. При этом месторождение уже истощается, так что добыча может прекратиться.
Еще за $1продаются 50% кипрской WorldAce Investments Ltd., которой как раз принадлежит второй партнер ирландцев – "Стимул-Т". У компании лицензия на Тунгольский участок в Томской области с семью месторождениями, правда, сейчас она проходит по делу о банкротстве из-за проблем с транспортировкой добытой нефти.
Как и многие западные компании, ирландцы нашли простое и понятное решение в текущей ситуации – продать российские активы местному менеджменту. Покупателем стал генеральный директор компании Павел Тетяков.
Компания оперирует на двух участках в Томской области, правда, на обоих с партнерами. Один разрабатывается вместе со "Стимул-Т", доля ирландцев составляет 50%, второй – вместе с голландской Belgrave Naftogas, ирландцам принадлежат уже 90%.
Сумма сделки составит 210 млн рублей, причем вместе с долей голландцев. По итогам Тетякову достанется Ледовый участок, в который входят Ледовое и Черемшанское месторождения, с добычей нефти на уровне 250 баррелей в сутки. При этом месторождение уже истощается, так что добыча может прекратиться.
Еще за $1продаются 50% кипрской WorldAce Investments Ltd., которой как раз принадлежит второй партнер ирландцев – "Стимул-Т". У компании лицензия на Тунгольский участок в Томской области с семью месторождениями, правда, сейчас она проходит по делу о банкротстве из-за проблем с транспортировкой добытой нефти.
▪️Александр Новак против гадания на кофейной гуще.
Составление долгосрочных прогнозов – дело крайне не благодарное. Пытаться предугадать, сколько будет стоить баррель нефти через 12 лет, практически невозможно.
Дело даже не в неспособности аналитиков, а в высокой волатильности рынка, который реагирует на огромное число факторов: спрос, запасы сырья, уровень добычи, состояние экономики крупнейших потребителей, геополитические риски и действия отдельных игроков. При этом количество "черных лебедей", которые могут произойти, тоже огромное – нефтяное эмбарго 1974 года в помощь.
Так что ответа лучше, чем "плюс-минус столько, если пролонгировать текущие реалии", не получить.
Шанс угадать цену на нефть через 12 лет примерно 50%: или угадаете, или нет.
Составление долгосрочных прогнозов – дело крайне не благодарное. Пытаться предугадать, сколько будет стоить баррель нефти через 12 лет, практически невозможно.
Дело даже не в неспособности аналитиков, а в высокой волатильности рынка, который реагирует на огромное число факторов: спрос, запасы сырья, уровень добычи, состояние экономики крупнейших потребителей, геополитические риски и действия отдельных игроков. При этом количество "черных лебедей", которые могут произойти, тоже огромное – нефтяное эмбарго 1974 года в помощь.
Так что ответа лучше, чем "плюс-минус столько, если пролонгировать текущие реалии", не получить.
Шанс угадать цену на нефть через 12 лет примерно 50%: или угадаете, или нет.
⚡️США ослабят санкции на венесуэльскую нефть ради свободных президентских выборов.
По сообщениям СМИ, переговорный лед между Каракасом и Вашингтоном все же сдвинулся. На прошлой неделе сообщалось о потенциальном допуске еще одной компании к работе с венесуэльской нефтью, теперь же WSJ заявляет о потенциальном ослаблении санкций в отношении нефтяной промышленности, если в стране пройдут президентские выборы под международным наблюдением.
В обмен Вашингтон готов выдать национальной PDVSA разрешение на торговлю с США и другими странами. Побороться есть за что – в Венесуэле сосредоточено порядка 300 млрд баррелей или 19% от всех изведанных запасов нефти на планете. Правда, местная нефтепромышленность находится в глубочайшем кризисе, добыча в лучшем случае стагнирует, если не снижается, а торговать всем приходится в обход санкций.
Кстати, российские активы в стране тоже присутствуют в виде 100% государственной "Зарубежнефти", которой принадлежат доли в паре нефтесервисных компаний и пяти предприятиях по добыче: Petromonagas, Petroperija, Boqueron, Petromiranda, Petrovictoria.
В любом случае, если сделку завтра подпишут, то в основном выиграют от этого США. Местная нефть очень специфична по своему составу, поэтому на работу с ней заточены именно американские НПЗ, которые раньше принадлежали как раз венесуэльской PDVSA. Каракас по той же причине вряд ли сможет заработать.
Всем остальным покупателям придется довольствоваться снижением спроса на нефть от других поставщиков, так что мировые цены вполне могут снизиться. Из хорошего для России – очень гипотетическая возвращение "Роснефти" в Венесуэлу, активами которой сейчас управляет "Зарубежнефть", но в этом случае все зависит от конкретных деталей ослабления санкций.
По сообщениям СМИ, переговорный лед между Каракасом и Вашингтоном все же сдвинулся. На прошлой неделе сообщалось о потенциальном допуске еще одной компании к работе с венесуэльской нефтью, теперь же WSJ заявляет о потенциальном ослаблении санкций в отношении нефтяной промышленности, если в стране пройдут президентские выборы под международным наблюдением.
В обмен Вашингтон готов выдать национальной PDVSA разрешение на торговлю с США и другими странами. Побороться есть за что – в Венесуэле сосредоточено порядка 300 млрд баррелей или 19% от всех изведанных запасов нефти на планете. Правда, местная нефтепромышленность находится в глубочайшем кризисе, добыча в лучшем случае стагнирует, если не снижается, а торговать всем приходится в обход санкций.
Кстати, российские активы в стране тоже присутствуют в виде 100% государственной "Зарубежнефти", которой принадлежат доли в паре нефтесервисных компаний и пяти предприятиях по добыче: Petromonagas, Petroperija, Boqueron, Petromiranda, Petrovictoria.
В любом случае, если сделку завтра подпишут, то в основном выиграют от этого США. Местная нефть очень специфична по своему составу, поэтому на работу с ней заточены именно американские НПЗ, которые раньше принадлежали как раз венесуэльской PDVSA. Каракас по той же причине вряд ли сможет заработать.
Всем остальным покупателям придется довольствоваться снижением спроса на нефть от других поставщиков, так что мировые цены вполне могут снизиться. Из хорошего для России – очень гипотетическая возвращение "Роснефти" в Венесуэлу, активами которой сейчас управляет "Зарубежнефть", но в этом случае все зависит от конкретных деталей ослабления санкций.
▪️"Дочки" расскажут за матерей.
Минфин планирует распространить правила валютного контроля и на дочерние структуры компаний-экспортеров. В отличие от новых норм продажи, которые вступили в силу вчера, эти правила должны заработать с начала следующего года.
По действующему постановлению, экспортеры из все еще не обнародованного списка должны представлять в Банк России сведения о валюте, полученной по внешнеторговым контрактам. Правда, пока нормы распространяются только на юрлицо, которое выступает стороной договора. В министерстве финансов же предлагают расширить обязательство до групп компаний, т.е. и на дочерние структуры.
В этот раз список все же опубликуют, пока из названных критериев только наличие на счетах в иностранных банках или задолженность перед нерезидентами больше $2 млрд, что вряд ли коснется большого числа компаний. Все остальное определит Центральный Банк.
Судя по всему, правительство полным ходом взяло курс на усиление борьбы с оттоком капитала, причем более основательно. Учитывая, что почти у каждой нефтяной компании есть дочерняя структура, которая продает нефть или нефтепродукты за рубеж в валюте, скрыть такую деятельность от государства больше не выйдет.
Минфин планирует распространить правила валютного контроля и на дочерние структуры компаний-экспортеров. В отличие от новых норм продажи, которые вступили в силу вчера, эти правила должны заработать с начала следующего года.
По действующему постановлению, экспортеры из все еще не обнародованного списка должны представлять в Банк России сведения о валюте, полученной по внешнеторговым контрактам. Правда, пока нормы распространяются только на юрлицо, которое выступает стороной договора. В министерстве финансов же предлагают расширить обязательство до групп компаний, т.е. и на дочерние структуры.
В этот раз список все же опубликуют, пока из названных критериев только наличие на счетах в иностранных банках или задолженность перед нерезидентами больше $2 млрд, что вряд ли коснется большого числа компаний. Все остальное определит Центральный Банк.
Судя по всему, правительство полным ходом взяло курс на усиление борьбы с оттоком капитала, причем более основательно. Учитывая, что почти у каждой нефтяной компании есть дочерняя структура, которая продает нефть или нефтепродукты за рубеж в валюте, скрыть такую деятельность от государства больше не выйдет.
▪️Никакой больше нефти.
Правительство Норвегии переименовывает нынешнее Министерство нефти и энергетики в Министерство энергетики с января следующего года, т.к. "стремится продвигать все источники энергии в процессе энергетического перехода".
Особенно иронично это звучит от крупнейшего после России производителя нефти в Европе – примерно 1700 тыс. баррелей в день по результатам прошлого года.
Кстати, СМИ еще сообщают о недавнем переименовании Минэнерго Саудовской Аравии, но это не совсем так. Из названия министерства правда убрали слово "нефть", но в далеком 2016 году, когда переименовали практически все госучреждения в стране.
Норвежцам же "ископаемые" деньги счастья пока не принесли. По итогам прошлого года страна поставила в ЕС почти треть всего ископаемого топлива, но собственные тарифы на электроэнергию за год пришлось поднять в четыре раза, а единого мнения, что делать со сверхдоходами, так и не сложилось.
Всего за прошлый год правительство заработало больше $88 млрд на налогах на добычу, в три раза больше, чем в 2021-м, и дополнительно еще $50 млрд – на выдаче лицензий. Не очень понятно, куда пойдут эти деньги, т.к. разные группы интересов тянут бюджетное одеяло на себя: от зеленых с их энергопереходом до сторонников финансирования гуманитарных миссий.
Правительство Норвегии переименовывает нынешнее Министерство нефти и энергетики в Министерство энергетики с января следующего года, т.к. "стремится продвигать все источники энергии в процессе энергетического перехода".
Особенно иронично это звучит от крупнейшего после России производителя нефти в Европе – примерно 1700 тыс. баррелей в день по результатам прошлого года.
Кстати, СМИ еще сообщают о недавнем переименовании Минэнерго Саудовской Аравии, но это не совсем так. Из названия министерства правда убрали слово "нефть", но в далеком 2016 году, когда переименовали практически все госучреждения в стране.
Норвежцам же "ископаемые" деньги счастья пока не принесли. По итогам прошлого года страна поставила в ЕС почти треть всего ископаемого топлива, но собственные тарифы на электроэнергию за год пришлось поднять в четыре раза, а единого мнения, что делать со сверхдоходами, так и не сложилось.
Всего за прошлый год правительство заработало больше $88 млрд на налогах на добычу, в три раза больше, чем в 2021-м, и дополнительно еще $50 млрд – на выдаче лицензий. Не очень понятно, куда пойдут эти деньги, т.к. разные группы интересов тянут бюджетное одеяло на себя: от зеленых с их энергопереходом до сторонников финансирования гуманитарных миссий.
▪️Экспорту СПГ с северных месторождений быть.
Госдума все же одобрила во втором чтении законопроект по поставкам на внешние рынки сжиженного природного газа с месторождений на суше севернее 67-го градуса северной широты.
Под поправки попадают сразу 36 месторождений "Роснефти" в Красноярском крае и Ямало-Ненецком автономном округе. Запасы газа оцениваются примерно в 3 трлн куб. м. При этом сейчас участки толком не используются, т.к. от единой системы они далеко, а подводить к ним новые линии газопроводов слишком затратно.
В качестве способа монетизации запасов довольно долго рассматривалось сжижение природного газа и последующая его отправка на экспорт, но до этого такие возможности были не у всех. Список компаний-экспортеров определяет правительство, которое опубликовало постановление еще в 2014 году.
В список вошли: "Газпром", "Газпром нефть", "Роснефть" и дочки НОВАТЭка. С тех пор к ним добавилась еще дочерняя структура "Газпрома". При этом фактически экспорт осуществляют всего два игрока – "Газпром и НОВАТЭК" – с трех площадок в стране.
Теперь к производителям СПГ может добавиться "Роснефть", если ей хватит сил диверсифицировать свой экспорт за счет СПГ, а также подвинуть с рынка "Газпром" и НОВАТЭК, которые до этого единственные имели право на поставки сжиженного природного газа на внешние рынки.
Госдума все же одобрила во втором чтении законопроект по поставкам на внешние рынки сжиженного природного газа с месторождений на суше севернее 67-го градуса северной широты.
Под поправки попадают сразу 36 месторождений "Роснефти" в Красноярском крае и Ямало-Ненецком автономном округе. Запасы газа оцениваются примерно в 3 трлн куб. м. При этом сейчас участки толком не используются, т.к. от единой системы они далеко, а подводить к ним новые линии газопроводов слишком затратно.
В качестве способа монетизации запасов довольно долго рассматривалось сжижение природного газа и последующая его отправка на экспорт, но до этого такие возможности были не у всех. Список компаний-экспортеров определяет правительство, которое опубликовало постановление еще в 2014 году.
В список вошли: "Газпром", "Газпром нефть", "Роснефть" и дочки НОВАТЭка. С тех пор к ним добавилась еще дочерняя структура "Газпрома". При этом фактически экспорт осуществляют всего два игрока – "Газпром и НОВАТЭК" – с трех площадок в стране.
Теперь к производителям СПГ может добавиться "Роснефть", если ей хватит сил диверсифицировать свой экспорт за счет СПГ, а также подвинуть с рынка "Газпром" и НОВАТЭК, которые до этого единственные имели право на поставки сжиженного природного газа на внешние рынки.
▪️"Сила Сибири-2" будет, но без сроков.
Сегодня в рамках визита Владимира Путина в КНР в очередной раз появилась информация про обсуждение строительства газопровода в Китай через Монголию. Президент заявил, что все стороны согласны с проектом газопровода, но никак точных сроков строительства не назвал.
История с новой веткой газопровода тянется уже третий год. Разговоры о строительстве начались в 2020 году, к следующему году определились с мощностью – 50 млрд кубометров природного газа в год. Осенью 2022 года появились и сроки, начало работ было нацелено на 2024 год, завершить строительство планировали к 2029 году. Правда, ни Москва, ни Пекин эти даты не подтвердили – информация исходила от премьер-министра Монголии.
С российской стороны дорабатывать договор и выходить на его подписание должен был "Газпром", глава которого, кстати, завтра на форуме в Пекине тоже должен быть. Но какого-то итогового и подтвержденного всеми сторонами заявления все еще нет.
При этом интерес к газу у КНР есть. Например, в этом году началась прокладка нитки "Д" из Туркменистана, так что выбор поставщиков теперь тоже в наличии, их у Пекина может быть как минимум два.
Сегодня в рамках визита Владимира Путина в КНР в очередной раз появилась информация про обсуждение строительства газопровода в Китай через Монголию. Президент заявил, что все стороны согласны с проектом газопровода, но никак точных сроков строительства не назвал.
История с новой веткой газопровода тянется уже третий год. Разговоры о строительстве начались в 2020 году, к следующему году определились с мощностью – 50 млрд кубометров природного газа в год. Осенью 2022 года появились и сроки, начало работ было нацелено на 2024 год, завершить строительство планировали к 2029 году. Правда, ни Москва, ни Пекин эти даты не подтвердили – информация исходила от премьер-министра Монголии.
С российской стороны дорабатывать договор и выходить на его подписание должен был "Газпром", глава которого, кстати, завтра на форуме в Пекине тоже должен быть. Но какого-то итогового и подтвержденного всеми сторонами заявления все еще нет.
При этом интерес к газу у КНР есть. Например, в этом году началась прокладка нитки "Д" из Туркменистана, так что выбор поставщиков теперь тоже в наличии, их у Пекина может быть как минимум два.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
▪️"Газпром" рассчитывает заменить Европу Китаем.
По словам главы компании Алексея Миллера, в ближайшее время отправка природного газа по трубопроводам в КНР сравняется с объемами, которые "Газпром" отправлял в Евросоюз. По итогам января этого года Россия уже заняла первое место по поставкам, примерно 2,7 млрд кубометров в месяц. К концу лета, правда, позиции несколько ухудшились, но если считать вместе с СПГ, то лидерство все равно за Россией.
Трубопроводное голубое топливо пока идет только по "Силе Сибири", причем по итогам прошлого года суммарный объем вырос до 15,5 млрд кубометров. В российских планах он должен разогнаться до 22 млрд кубометров с выходом на 30 млрд к 2024 году. Максимальная мощность газопровода – 38 млрд кубометров в год.
Самые большие надежды, конечно, связывают с "Силой Сибири-2", которая потенциально может заменить "Северный поток-2", с пропускной способностью в 50 млрд против 55 млрд у "Северного потока". Правда, со сроками пока проблемы, и когда замена произойдет – неизвестно.
По словам главы компании Алексея Миллера, в ближайшее время отправка природного газа по трубопроводам в КНР сравняется с объемами, которые "Газпром" отправлял в Евросоюз. По итогам января этого года Россия уже заняла первое место по поставкам, примерно 2,7 млрд кубометров в месяц. К концу лета, правда, позиции несколько ухудшились, но если считать вместе с СПГ, то лидерство все равно за Россией.
Трубопроводное голубое топливо пока идет только по "Силе Сибири", причем по итогам прошлого года суммарный объем вырос до 15,5 млрд кубометров. В российских планах он должен разогнаться до 22 млрд кубометров с выходом на 30 млрд к 2024 году. Максимальная мощность газопровода – 38 млрд кубометров в год.
Самые большие надежды, конечно, связывают с "Силой Сибири-2", которая потенциально может заменить "Северный поток-2", с пропускной способностью в 50 млрд против 55 млрд у "Северного потока". Правда, со сроками пока проблемы, и когда замена произойдет – неизвестно.
▪️Иран призывает к нефтяному эмбарго.
Только мы вспомнили 1974 год, как он снова стучится в двери. Сегодня в Саудовской Аравии проходит встреча представителей стран-членов Организации исламского сотрудничества, на которой особенно отметился министр иностранных дел Ирана, призвавший к "немедленному и полному эмбарго в отношении Израиля со стороны исламских стран, включая нефтяные санкции".
Пока возможность введения санкций со стороны арабских стран-экспортеров не кажется вероятной, но если их действительно введут, то распространятся они не только на Израиль, но и на всех выразивших ему поддержку, как в прошлый раз.
При этом предыдущее эмбарго в основном признают неэффективным, т.к. никаких реальных политических уступок арабские страны не получили, а сами ограничения на поставки нефти продержались меньше года. Правда, теперь на рынке есть как минимум два других крупных покупателя – Индия и Китай, так что эмбарго можно держать и дольше. Вдобавок у монархий залива есть крупные стабилизационные фонды, поэтому поддерживать ограничения они могут дольше и с меньшим ущербом для себя.
Кроме того, Иран может при сильном желании начать давить на рынок самостоятельно, например, мешать танкерам проходить Ормузский пролив. До откровенных атак, как во времена "Танкерных войн", вряд ли дойдет, но задержать поставки Тегерану вполне по силам.
Кстати, трейдеры как минимум забеспокоились на фоне эскалации конфликта, как максимум – поверили в угрозы: стоимость барреля Brent уже почти достигла $93 и останавливаться не спешит.
Только мы вспомнили 1974 год, как он снова стучится в двери. Сегодня в Саудовской Аравии проходит встреча представителей стран-членов Организации исламского сотрудничества, на которой особенно отметился министр иностранных дел Ирана, призвавший к "немедленному и полному эмбарго в отношении Израиля со стороны исламских стран, включая нефтяные санкции".
Пока возможность введения санкций со стороны арабских стран-экспортеров не кажется вероятной, но если их действительно введут, то распространятся они не только на Израиль, но и на всех выразивших ему поддержку, как в прошлый раз.
При этом предыдущее эмбарго в основном признают неэффективным, т.к. никаких реальных политических уступок арабские страны не получили, а сами ограничения на поставки нефти продержались меньше года. Правда, теперь на рынке есть как минимум два других крупных покупателя – Индия и Китай, так что эмбарго можно держать и дольше. Вдобавок у монархий залива есть крупные стабилизационные фонды, поэтому поддерживать ограничения они могут дольше и с меньшим ущербом для себя.
Кроме того, Иран может при сильном желании начать давить на рынок самостоятельно, например, мешать танкерам проходить Ормузский пролив. До откровенных атак, как во времена "Танкерных войн", вряд ли дойдет, но задержать поставки Тегерану вполне по силам.
Кстати, трейдеры как минимум забеспокоились на фоне эскалации конфликта, как максимум – поверили в угрозы: стоимость барреля Brent уже почти достигла $93 и останавливаться не спешит.
▪️"Транснефть" накачала 190 млрд рублей.
Компания сегодня опубликовала отчет за первые девять месяцев этого года. Если кратко – у монополиста экспортных поставок по трубопроводам все очень хорошо.
Чистая прибыль "Транснефти" по РСБУ составила 190,5 млрд рублей, в 4,2 раза больше по сравнению с аналогичным периодом в прошлом году. При этом выручка выросла совсем не много по сравнению с чистой прибылью – плюс 7,2% до 884 млрд рублей. Коммерческие расходы снизились в три раза, до 5,8 млрд рублей.
Кроме позитивного отчета, рынок ожидает еще и дробления акций компании – 100 к 1. Сейчас одна акция "Транснефти" стоит больше 148 тыс. рублей, все еще самый дорогой лот на Московской бирже.
Компания сегодня опубликовала отчет за первые девять месяцев этого года. Если кратко – у монополиста экспортных поставок по трубопроводам все очень хорошо.
Чистая прибыль "Транснефти" по РСБУ составила 190,5 млрд рублей, в 4,2 раза больше по сравнению с аналогичным периодом в прошлом году. При этом выручка выросла совсем не много по сравнению с чистой прибылью – плюс 7,2% до 884 млрд рублей. Коммерческие расходы снизились в три раза, до 5,8 млрд рублей.
Кроме позитивного отчета, рынок ожидает еще и дробления акций компании – 100 к 1. Сейчас одна акция "Транснефти" стоит больше 148 тыс. рублей, все еще самый дорогой лот на Московской бирже.