▪️Национализация активов "Роснефти" снова всплыла в немецкой повестке.

Власти ФРГ вернулись к обсуждению варианта перевода активов "Роснефти" в государственную собственность. До этого они продлили внешнее управление на нефтеперерабатывающих заводах компании еще на год, до марта 2024 года. История тянется с сентября прошлого года, когда власти Германии ввели на всех НПЗ "Роснефти" в стране внешнее управление и передали активы Федеральному сетевому агентству.

В качестве причины сослались на законодательство об энергетической безопасности, т.к. нефтепереработка не должна останавливаться даже с учетом запрета на импорт нефти из России. До этого заводы обеспечивались по трубопроводу "Дружба", от которого Германия отказалась в одностороннем порядке.

Изначально активы "Роснефти" в ФРГ принадлежали Rosneft Deutschland и RN Refining & Marketing GmbH, включавшие помимо 54%-ной доли в Шведте еще и акции НПЗ в Карлсруэ и Вогбурге, на 24% и 28,5% соответственно принадлежавшие российской компании.

С тех пор "Роснефть" пытается без особого успеха судиться с правительством Германии. В какой-то момент ей даже разрешили продать НПЗ без национализации, но, похоже, эта опция уже недоступна.

Судя по всему, на активы банально не нашли покупателей. Изначально к площадкам проявляла интерес польская Orlen, но до заключения сделки дело так и не дошло. От "Дружбы" поляки тоже отказались, поэтому нефть приходится завозить морем. На польские площадки сырой нефти еще хватает, хотя закупки у альтернативных поставщиков сильно бьют по марже, но на новые заводы ее может и не хватить.

▪️У НОВАТЭКа задерживаются отгрузки с "Арктик СПГ-2".

Первые поставки сжиженного природного газа вряд ли начнутся раньше мая. Начало отгрузок планировалось на конец января, но подвела логистика. Сейчас у проекта фактически нет ни одного газовоза, чтобы доставить СПГ по контрактам на спотовом рынке в Азии. Шесть кораблей только достраиваются на корейских верфях, причем три из них  застряли у японцев. Покупатели по долгосрочным контрактам  пока опасаются забирать СПГ из-за санкций.

Южнокорейская Samsung Heavy Industries прекратила производство оборудования для 10 из 15 газовозов арктического класса, которые заказала "Звезда". Для оставшихся пяти комплектующие почти готовы, скорее всего, их и достроят. Сам контракт Samsung тоже пока не разорвала, но с учетом отказа выполнять 2/3 заказа это вопрос времени. Все корабли строили для вывоза СПГ с "Арктик СПГ-2", но ждать их в этом году не стоит.

Сейчас все упирается в то, когда компания получит первый корабль класса Arc7. В ближайшее время он будет готов, но его путь до Гдыни займет минимум месяц. Также обсуждалась гипотетическая возможность привлечения части флота с "Ямал СПГ", но это крайне маловероятно. У площадки свой график отгрузок, плюс перераспределение газовозов вряд ли поддержат иностранные акционеры.

В результате первая линия "Арктик СПГ-2" мощностью в 6,6 млн тонн, которая уже запустилась, вряд ли будет работать на полную. В лучшем случае в этом году получится обеспечить покупателям поставки 2 млн тонн. Потенциально изменить ситуацию могут требования китайских CNPC и CNOOC исключить площадку из санкционного списка, но верится в это, особенно в свете выборов в США, с трудом.

▪️ФАС пришла за ВИНКами.

Антимонопольщики всерьез взялись за оптовые цены на топливо. Вначале решили бороться с ботами, теперь требуют у вертикально-интегрированных нефтяных компаний отправить в службу данные по динамике цен на топливо в опте и мелком опте. Дедлайн подачи сведений уже завтра.

Заодно в ФАС отметили успехи по стабилизации цен на товарной бирже. По данными ФАС, биржевая стоимость различных видов топлива сейчас находится на уровне апреля 2023 года. Правда, верно это не для всех категорий бензина.

Если посмотреть на биржевые индексы за апрель, то Аи-92 стоил на месячном максимуме 42,5 тыс. за тонну против 45,3 тыс. за тонну сейчас, в условиях низкого спроса. По поводу Аи-95, который весной прошлого года стоил в максимуме 56,3 тыс. рублей, информация действительно верная – на сегодняшних торгах тонна торгуется за 54,8 тыс. рублей.

Последний раз антимонопольщики рассылали "письма счастья" ВИНКам еще в октябре прошлого года, но рост оптовых цен это не остановило, хотя динамика менялась куда медленнее, чем весной и летом 2023 года.

▪️В Пермском крае горят газопровод и поезд.

В поселке Куеда произошел взрыв на газопроводе, который перекинулся на грузовой поезд рядом.

По последним данным, в составе горит три цистерны, пламя уже перекинулось на три близлежащих дома, локализовать пожар пока не удается.

Местные власти сообщают о семи пострадавших.

▪️Пожар возник на Ильинском НПЗ.

Официальные причины и ущерб пока не называются, но обошлось без пострадавших. Местные власти заявили, что возгорание уже полностью потушили за час. При этом местные жители заявляют, что слышали звуки, похожие на звук пролета БПЛА, а также сирены воздушной тревоги и взрывы.

Нефтеперерабатывающий завод уже попадал под удар беспилотников в мае прошлого года, причем дважды за два дня: в первый раз вспыхнул резервуар, во второй раз пострадал воздушный охладитель компрессорной станции, но с огнем справились до приезда пожарных.

Площадка находится в 50 километрах от Краснодара, в 2022 году на НПЗ завершилась модернизация, которая довела производственные мощности до 6,6 млн тонн нефти в год.

▪️Индийские НПЗ готовятся к контрактам с "Роснефтью".

Все три государственных нефтеперерабатывающих завода Индии ведут переговоры с "Роснефтью", предмет разговора – заключение долгосрочных договоров на поставки сырой нефти примерно на 500 тыс. баррелей в день. В процессе участвуют Indian Oil, Bharat Petroleum и Hindustan Petroleum. Все три компании хотят уйти от срочных закупок, которые сильно зависят от колебания цен и снижают конкурентоспособность НПЗ. Долгосрочный контракт с российскими нефтекомпаниями есть только у India Oil, все остальные закупают сырье на спотовом рынке.

По итогам января российский экспорт в Индию сократился до 1,5 млн баррелей в сутки, тогда как на пике показатель был больше 2 млн. Скорее всего, в моменте снижение вызывает вопрос оплаты, который не удовлетворяет "Роснефть" и остальных экспортеров. Значительная часть торговли все же идет в рупиях. Индийская сторона заявляет, что оплачивает все в твердой валюте, но нашим экспортерам веры больше.

При этом рупии свободно не конвертируются, поэтому легко поменять их на условный доллар не выйдет. Инвестировать в индийскую экономику экспортеры тоже не спешат. Рынок сложный, хотя и растет быстро, плюс неплохо было бы вернуть заработанные деньги в Россию.

В результате приходится придумывать оригинальные решения. Например, покупать в Дубаях стейблкоины типа USDT, которые максимально близки по ценности к доллару. С обменом криптовалюты тоже есть нюансы, но это хотя бы более "живые деньги", в отличие от застрявших на счетах рупий.

Скорее всего, стороны смогут договориться на удовлетворительных для всех условиях. Нью-Дели нужна российская нефть в стабильных объемах и по предсказуемой цене, России – понятный рынок сбыта с живой валютой, которую можно потратить где-то еще, а не только в стране-покупателе.

▪️Четыре судовые компании отправились под санкции США.

Минфин США продолжает свое противостояние с перевозчиками российской нефти. На этот раз под санкции отправились не отдельные суда, а сразу четыре компании-морских перевозчика: NS Leader Shipping из Либерии, Zeenit Supply and Trading, Talassa Shipping и Oil Tankers SCF Mgmt, три последние зарегистрированы в ОАЭ.

Все участники транзита российской нефти стоимостью выше ценового потолка якобы связаны между собой, Talassa Shipping DMCC и вовсе имеет общий топ-менеджмент с Zeenit, причем зарегистрированы оба юрлица с разницей в неделю.

Особенности регистрации явно намекают на то, что перед нам компании-однодневки, только в контексте торговли российской нефтью. Скорее всего, можно ждать их закрытия и появления новых в ближайшее время. Из танкеров под санкции попал только один – NS LEADER под флагом Габона, который сейчас двигается вдоль побережья Португалии.

▪️"Татнефть" соберет шины.

Компания серьезно занялась развитием доставшегося от ушедшей из России Nokian Tyres шинного бизнеса – в ближайшее время запускается сеть пунктов приема изношенных автомобильных шин. По одной точке откроется в каждом городе-миллионнике, плюс в Орехово-Зуево, Подольске, Омске и Нижнекамске. Вдобавок к этому дочерние структуры "Татнефти" еще в прошлом году купили в Кемерово убыточный завод "Эко таун", мощности которого способны перерабатывать до 10 тыс. тонн крупногабаритных шин в резиновую крошку.

Кстати, о крошке – ради нее и затевается история с пунктами сдачи шин. Шины будут перерабатываться на более мелкие резиновые фрагменты, которые предназначаются как раз для дальнейшего измельчения в крошку. Последняя служит исходным сырьем для получения изопренового каучука – компонента для производства рециклинговых шин.

Шинный бизнес достался "Татнефти" весной прошлого года, хотя слухи ходили еще с лета 2022 года. Изначально стоимость финских активов оценивали примерно в €400 млн или 25 млрд руб. Но продажа требовала одобрения ФАС, поэтому процесс затянулся до осени. Потом потребовалось еще разрешение комиссии по иностранным инвестициям, которая регулирует выход иностранных игроков из российских дочек и выплаты им. После анонса сделки осенью разрешение "Татнефть" получила только сейчас. Комиссия, правда, не согласилась с оценкой самой компании. По результатам экспертизы сделка "усохла" до €286 млн.

Производственные мощности завода – 17 млн шин в год. Весь рынок легковых шин РФ – около 30–40 млн шт. в год. В 2021 на РФ приходилось 20% продаж марки и 80% выпуска. При этом нужно понимать, что "Татнефти" досталось оборудование, но не технологии. Так что компании приходится придумывать, как организовать поставки природного каучука, т.к. синтетический, который выпускает "Татнефть" для шин, не подходит. Судя по всему, промежуточный выход все же нашелся как раз в виде  рециклинговых шин.

▪️НОВАТЭК показал уверенные финансовые результаты за прошлый год.

Сегодня компания опубликовала отчетность за прошлый год, правда, без динамики относительно 2022 года. По итогам прошедшего года чистая прибыль составила 463 млрд рублей или 154,95 рубля на акцию.

На капитальные вложения НОВАТЭК потратил 223,8 млрд рублей, выручка – 1,371 трлн рублей. Чистый долг компании – 9 млрд рублей, EBITDA - 889,8 млрд рублей.

Акционеры отчетом пока не впечатлились, бумаги компании торгуются на уровне 1454 рублей за акцию, сегодня они прибавили только 1,1%.

Зато совет директоров определился с годовыми дивидендами – 44,09 рублей на акцию, дивдоходность около 3%.

▪️Как Рокфеллеры поссорили Белый дом и производителей СПГ.

Американские производители продолжают воевать с администрацией США по поводу "временного" запрета на строительство СПГ-инфраструктуры, но конфликт явно начал перетекать из экономической сферы в политику. Сегодня WSJ, которая все еще является рупором Республиканской партии, выпустила большое расследование, которое обвиняет семью коварных Рокфеллеров и лично мегадонора Демократической партии Майкла Блумберга в лоббировании такого сомнительного решения.

Напомним, что в конце января администрация Байдена отклонила одобрение на строительство крупнейшего завода по сжижению в Америке. Речь идет о площадке CP2 LNG от Venture Global, которая потенциально могла бы производить по 24 млн тонн СПГ в год. Официальная причина – пересмотр экологической политики по производству сжиженного природного газа. Чуть менее официальная – то самое исследование от Корнеллского университета о невероятных выбросах диоксида углерода от СПГ, которое до сих пор не прошло лицензирование.

По данным WSJ, активисты, получившие финансирование от благотворительных организаций, контролируемых Блумбергом и Рокфеллерами, в течение последних нескольких лет оказывали давление на чиновников, чтобы те расправились с центрами экспорта СПГ.

Организации, поддерживаемые миллиардерами, выявили местных активистов, которые уже борются с расширением СПГ-инфраструктуры на побережье Мексиканского залива, а затем начали поддерживать их финансово. В результате активисты смогли выйти на министра энергетики США и советников президента, которые и продавили решение.

Пока непонятно, куда заведет это расследование, но до выборов возвращение разрешения на строительство ждать не стоит, экологическая повестка для убеждения радикально настроенного электората важнее.

Сто лет назад семья Рокфеллеров вставляла американским нефтянщикам палки в колеса, теперь – производителям СПГ.

▪️Бывшая Gazprom Germania сможет покупать российский СПГ.

За коротким постановлением правительства с изменением дат скрывается разрешение для немецкой SEFE получать сжиженный природный газ с "Ямал СПГ" до конца 2040 года. Так что крупный государственный покупатель российского СПГ в Европе остается.

В 2018 году еще дочка "Газпрома" подписала с индийской Gail контракт на ежегодные поставки сжиженного природного газа с ямальских месторождений. Договор долгосрочный – 20 лет с объемами по €2 млрд в год.

Весной прошлого года Gazprom Germania перестала существовать, т.к. российскую сторону из компании выбросили, а ее долю отдали Федеральному сетевому агентству ФРГ, которое должно было дальше приватизировать ее, но пока до этого как-то не дошло. Индийскую сторону пертурбации с названиями не волновали, покупатели логично требовали свой СПГ. Тут уже вмешалась Россия и наложила санкции на SEFE, но разрешила НОВАТЭКу продавать ей СПГ. Но объемов не хватало, а цены были уже не такими комфортными, поэтому SEFE заявила о форс-мажоре.

Нью-Дели такое объяснение не впечатлило, т.к. страна происхождения газа в контракте, естественно, не прописана, немцы могли закупить топливо у кого угодно и отправить в Индию. До покупателей нужные объемы СПГ так и не дошли, сейчас Gail требует у немцев $1,8 млрд за нарушение условий.

▪️Rosneft Deutshland на "Юнипро" или национализация на национализацию.

После возвращения властей ФРГ к обсуждению потенциальной национализации активов "Роснефти", аналогичная дискуссия появилась и в России. Судя по всему, отдуваться за действия Берлина придется "Юнипро" и "Фортуму". В конце апреля обе компании попали под только принятый указ о внешнем управлении и отошли в пользу Росимущества.

При этом в Минфине сразу объяснили, что фактически управлять переданными активами будут компании, которые пострадали из-за санкций.

В "Фортуме" на пост гендиректора избрали главного энергетика "Башнефть-Добычи", дочерней структуры "Роснефти", Вячеслава Кожевникова, в совет директоров "Юнипро" – Василия Никонова, директора энергетического департамента "Роснефти". Вряд ли внепрофильные активы можно назвать подходящей компенсацией, но это лучше, чем ничего.

Гораздо интереснее мнение экспертов "РИА Новости", которые прогнозируют расширение внешнего управления. Список широкий, но для нефтегаза наиболее интересны британская BP, британско-нидерландская Royal Dutch Shell и французская TotalEnergies. Пока "мнение" больше похоже на намек, что может стать с зарубежными активами. Но вряд ли "Роснефть" откажется получить доли иностранных игроков внутри России.

▪️Sokol меняет покупателей.

Сахалинская нефть, которая до этого ждала в море погоды и решения индийских заказчиков, не перестает отправляться в Китай. Пекин уже получил два февральских груза с дисконтом в $1 относительно Brent, хотя до этого сорт торговался в Азии с небольшой премией. В январе в Китай также ушло еще пять партий.

Судя по всему, "Роснефти" не удалось договориться с Indian Oil. Что конкретно стало камнем преткновения – ужесточение санкций со стороны США или вопрос оплаты – неизвестно. Но в море до сих пор простаивают 10 танкеров, которые ожидают разгрузки. Еще вместо Indian Oil Corporation черное золото купила ONGC, акционер "Сахалина-1", где Sokol добывается. Правда, опять же речь идет всего о паре танкеров.

В любом случае, с застрявшей в море мертвым грузом нефтью придется что-то делать. Во-первых, танкеры нужны для перевозки февральских партий нефти, поэтому освободить их нужно как можно быстрее. Во-вторых, время – деньги, поэтому чем дольше корабли стоят в море, тем больше прибыли от продажи уйдет на фрахт.

▪️В ОПЕК+ сократили добычу, но не все.

Среднесуточная добыча нефти странами-участницами ОПЕК+ откатилась до 41,2 млн баррелей в сутки – самое сильное сокращение за последние полгода. Снижение составило 340 тыс. баррелей, но все равно значительно меньше обещанных до этого минус 700 тыс. баррелей на первый квартал 2024 года.

В качестве причин называют добровольную сделку по уменьшению добычи и протесты в Ливии. Последние парализовали работу на Шараре, крупнейшем месторождении страны, поэтому Ливия одна дала сокращение на 120 тыс. баррелей в сутки.

С добровольным соглашением дела обстоят не так однозначно. Всего в ОПЕК и ОПЕК+ входят 33 страны, при этом 18 из них в январе добывали больше, чем подразумевали квоты.

▪️Австрийцы не спешат отказываться от "Газпрома".

По крайней мере OMV, которая даже оплачивает поставки в рублях. При этом компания даже сопротивляется давлению правительства, которое считает, что долгосрочный контракт до 2040 года должен быть расторгнут. За прошлый год 64% от всех закупок голубого топлива Австрией пришлось на "Газпром".

За прошлый год часть газа даже ушла на реэкспорт, сделав страну нетто-экспортером. Формально OMV может нарастить закупки в Норвегии и импорт СПГ через терминалы в Нидерландах, но вряд ли компания сама на это пойдет. Единственный возможный вариант – прекращение транзита через Украину в этом году, судьба которого все еще не решена.

▪️Американские нефтяники и экологи начали одновременно судиться с Белым домом.

Нефтегазовая индустрия в США продолжает бороться с администрацией Байдена. Две недели назад конфликт возник из-за приостановки выдачи разрешений на строительство СПГ-инфраструктуры, на этот раз камнем преткновения стало сокращение кол-ва участков для бурения на шельфе.

Согласно планам Белого дома, нефтяникам предлагается доступ всего к трем участкам на шельфе Мексиканского залива, по одному в 2025, 2027 и 2029 годах. Последний раз столько лицензий выдавали в 1989 году, так что компании, которых лишают доступа к одному из ключевых регионов местной нефтедобычи, понять можно.

Иск в суде будет представлять "Американский институт нефти", который традиционно защищает интересы нефтекомпаний.

Самое смешное, что одновременно с ним аналогичное заявление в суд отправили климатические активисты из Earthjustice. Правда, для них три лицензии на пять лет – это слишком много, поэтому они требуют не выдавать ни одной.

Как обычно, в спор втянута американская предвыборная гонка, т.к. Байден изначально обещал полностью прекратить бурение в Мексиканском заливе. В 2021 году, правда, лицензий выдали порядком, зато в прошлом году про обещание вспомнили и не выдали ни одной.

▪️Brent дороже $82,5 за баррель.

Спасибо за позитивную динамику нужно сказать комитету ОПЕК, который только что опубликовал свежий месячный отчет.

Мировой спрос на нефть в этом году, по версии организации, вырастет на 2,25 млн баррелей в сутки, а в 2025 году – на 1,85 млн баррелей в сутки. По итогу оба прогноза остались без изменений, но с уверенностью в небольшом стабильном росте в краткосрочной перспективе.

Январское сокращение в отчете тоже чуть-чуть подкорректировали – 350 тыс. баррелей в сутки вместо 340, о которых заявляли ранее.

Наибольшее снижение добычи зафиксировано в Кувейте – на 162 тыс. баррелей в сутки, до 2,434 млн. На втором месте Ирак – минус 98 тыс., до 4,194 млн. Третью строчку занял Алжир – на 46 тыс. баррелей в сутки, до 911 тыс.

▪️ЛУКОЙЛ пошел по смазкам.

Компания собирается построить комплекс по производству смазок и охлаждающих жидкостей в рамках расширения Волгоградского НПЗ. Предварительная оценка мощностей нового завода – 70 тыс. тонн продукции в год. Завершиться строительство должно в 2026 году.

На самом деле компания и так неплохо представлена в смазочном сегменте – 9 своих площадок и еще 25 заводов, которые работают на контрактной основе.

Всего на модернизацию и развитие Волгоградского НПЗ ЛУКОЙЛ планирует выделить 73 млрд рублей в перспективе ближайших трех лет.