Уголь оказался экологичнее СПГ.

После отказа от российского угля ходили мнения, что самому ЕС от этого будет только лучше. СПГ же экологичнее, чем "самое грязное топливо в мире".

От угля-то выбросов может и больше. Одна проблема – углеродные выбросы есть и при логистике того самого чистого СПГ. Последние исследования от Корнеллского университета говорят, что в самом печальном сценарии выбросы от СПГ могут быть на 274% выше, чем от угля.

Нежданные выбросы парниковых газов происходят при добыче, очистке, сжижении и, самое главное, доставке СПГ через Атлантику. Даже самые новые суда, идущие по самым коротким маршрутам, уступают по выбросам углю, который можно было добыть в Европе.

Справедливости ради отметим, что исследование все еще проходит научную проверку – цифры могут быть чуть менее драматичными. Но похожие публикации мы видели и раньше.

▪️Болгария все же ввела налог на транзит российского газа.

Теперь за прокачку российского газа София дополнительно будет собирать 20 левов за МВт.ч – примерно €10,2 или $100 за 1000 кубометров газа. Самое интересное, что сама Болгария газ не закупает. По итогу поступающее в Грецию и Венгрию голубое топливо подорожает примерно на 25%. Оплачивать налог придется "Газпрому", который пока никак ситуацию не прокомментировал.

Основная цель Болгарии – сравнять стоимость трубопроводного газа из России и американского СПГ, который сейчас активно занимает европейский рынок. До этого разница составляла примерно 30%. Правда, это не учитывает интересов Будапешта и Афин, которые от решения болгар не в восторге, т.к. "Газпром" поднимет цены для конечных покупателей.

Обе страны уже пожаловались в Еврокомиссию, но та не стала начинать официальное расследование, а даже если начнет, решение вряд ли будет позитивным для российского газового гиганта. В самой Болгарии налог вызвал дискуссию между президентом, который до этого уже защищал ЛУКОЙЛ, и парламентом, который новую меру и принял.

Первый заявляет, что дополнительные сборы могут навредить "Булгартрансгазу", который осуществляет транзит газа по территории страны, парламент же настаивает на необходимости "собрать за проход" с "Газпрома".

Теперь финальное решение остается за российским газовым гигантом, но остановки прокачки можно не ждать. Скорее всего, "Газпром" выразит озабоченность и поднимет цену на газ, оставив венгров и греков воевать с Болгарией.

▪️Закон о росте НДПИ на газ принят.

Госдуме потребовалось три чтения для принятия законопроекта, но он все же прошел. По итогу с января следующего года налог на добычу полезных ископаемых для газа вырастет на размер индексации тарифов, которая составила 10%.

Напоминаем, что с декабря этого года планируется увеличить оптовые цены на газ для промышленных потребителей на 10%. В исключения попадают электроэнергетика, теплоснабжающие компании и ЖКХ. Кроме этого, в следующем году оптовые цены на газ для всех категорий потребителей будут проиндексированы на 11,2%, в 2025 году – на 8,2%.

При этом "Газпром" все же освободили от изъятия выручки в 2024 и 2025 годах, хотя изначально планировали, причем за счет газового гиганта хотели профинансировать возвращение демпфера для топливного рынка. Другим производителям газа повезло меньше – для них НДПИ с августа следующего года увеличится еще на размер выручки, полученной от индексации тарифов на газ для всех категорий покупателей.

Депутаты дополнительно предлагали установить коэффициент 0,93 к оптовой цене для независимых производителей, поскольку в отличие от "Газпрома" они часто продают свой газ со скидкой, поэтому для них изъятие выручки от индексации было бы больше. В Минфине навстречу не пошли, но предложили вернуться к разговору после первого квартала следующего года.

В целом очевидно, что налоговая нагрузка на ТЭК, который продолжает генерировать солидную прибыль, будет расти. А вот "спасение" "Газпрома", которому пророчили больше всего проблем из-за нового закона, неожиданно, но зато поможет компании, которая сейчас переживает не лучшие времена.

▪️Демпфер официально вернулся в полном объеме.

Госдума сегодня продолжает принимать законопроекты, связанные с ТЭК. На этот раз парламент проголосовал за возврат выплат по топливному демпферу в полном объеме, которые до этого сократили в два раза. Компенсировать бюджетные расходы на это предполагается за счет трех способов: автоматического увеличения НДПИ на нефть, повышения НДПИ на конденсат для "Газпрома" и сокращения выплат по обратному акцизу для НПЗ, которые не поставляют достаточно нефтепродуктов на внутренний рынок.

Для "Газпрома" налог на добычу полезных ископаемых увеличится на 1,5 коэффициента надбавки за производство бензина и дизельного топлива. Мера должна коснуться головной компании и всех дочек, кроме тех, у которых природный газ занимает меньше 35% от всего уровня добычи. В Минфине инициативу объясняют тем, что "Газпрому" принадлежат две площадки, которые производят топливо из конденсата. Как следствие, выплаты по демпферу они получают, но НДПИ на нефть при этом не платят.

По поводу обратного акциза все еще проще. Если НПЗ не выполняет норматив в 40% по поставке бензина и дизтоплива на внутренний рынок, то размер бюджетных выплат уменьшится на 390 рублей на тонну с января по август следующего года. С сентября выплаты несколько увеличат, но НПЗ все равно будут получать на 290 рублей меньше.

В целом возвращение демпфера должно позитивно повлиять на желание нефтяников продавать топливо в России. Сейчас оптовые цены обгоняют экспортные на 6 тыс. рублей за тонну. Маржа в розничной торговле тоже выправилась – 8,5 тыс. рублей за тонну Аи-92 и 4,7 тыс. рублей за тонну дизтоплива.

▪️Именно столько российских энергоресурсов планируется экспортировать в страны АТР, согласно новым изменениям в госпрограмме "Развитие энергетики".

Из этого стратегического документа следует, что в этом и следующем году 49% от всех поставок российских энергоресурсов на внешние рынки должны прийтись на страны Азиатско-Тихоокеанского региона. К 2025 году показатель уже должен составить 53,5%.

Кстати, в этом году планы действительно совпали с реальностью – в страны АТР отправилось 49,29% от общего объема экспорта. Правда, наращивать результаты будет куда сложнее, особенно в плане СПГ, где придется конкурировать с крупными австралийскими и американскими производителями.

⚡️Правительство РФ отменяет временные ограничения на экспорт автомобильного бензина в связи с насыщением внутреннего рынка.

Запрет ввели 21 сентября, продержался он почти два месяца. В начале октября частичные послабления сделали для дизельного топлива, которое разрешили экспортировать НПЗ, поставляющим на внутренний рынок не менее 50% от произведенного дизельного топлива.

▪️Осьминог ледового класса.

Вот так выглядела баржа ледового класса "Куллук", предназначенная для разведки нефтяных месторождений в арктических водах. Сама установка за счет буровых труб и системы якорей сильно напоминает осьминога, но весит такой "осьминог" порядка 28 тыс. тонн.

Изначально баржа была построена в 1983 году для американской Amoco, которой, кстати, принадлежал печально известный танкер Amoco Cadiz. После десяти лет активной эксплуатации у побережья Северной Канады установку отправили на консервацию, но к 2005 году про баржу вспомнила Shell. Компания отремонтировала "Куллук" и начала использовать ее в заливе Аляски. И все бы хорошо, если бы в очередной раз в игру не вступило желание сэкономить и попытка уйти от налогов.

Штат Аляска требует оплачивать 2% от стоимости оборудования, использующегося для добычи нефти или газа на территории штата, причем считается он только 1 января каждого года. Для "Куллука" сумма выплат составляла $7 млн, стоимость самой установки посчитать не трудно, но Shell платить не хотела. На ум тут же приходит простое решение – отбуксировать баржу южнее, чтобы вернуть ее на место уже после даты взимания налога. Проблема в том, что декабрь – это сезон штормов, и буксировать крупное судно в арктических водах, мягко говоря, задача нетривиальная.

Ожидаемо все пошло не по плану: буксировочный трос порвался, и "Куллук" выбросило на скалы ровно 31 декабря 2012 года. Через неделю его сняли, но судну потребовался ремонт, ради которого его отправили на верфи Сингапура. Правда, стоимость ремонта и сроки оказались такими, что Shell решила баржу просто списать. В результате "Куллук" закончил свою историю абсолютно бесславно – через два года после аварии он оказался на китайской свалке металлолома.

▪️Не мытьем, так катаньем – ЛУКОЙЛу запретили экспорт из Болгарии.

Три дня назад у парламентариев в Софии не получилось справиться с НПЗ в Бургасе одномоментно, поэтому депутаты пошли другим путем. С начала января компания лишится квот на экспорт, которые выдает правительство Болгарии, то есть полностью лишится возможностей поставлять топливо на внешние рынки. Внутри страны столько бензина и дизеля банально не нужно, что делает само существование НПЗ бессмысленным. Площадка каждый день перерабатывает 196 тыс. баррелей нефти, в лучшем случае большую часть мощностей придется отправлять на простой, что приведет к огромным убыткам.

Вишенка на торте – уменьшение переходного срока для отказа от нефти из России. В сентябре депутаты одобрили предложение о постепенном прекращении импорта российской нефти. Формально Болгария освобождена от общего запрета ЕС на импорт нефти российского происхождения до конца 2025 года, но парламентарии решили, что завод должен отказаться от нее к октябрю 2024 года. Теперь же сроки сдвинулись на начало марта.

В целом у болгар получился довольно понятный месседж: продавайте НПЗ, работать мы тут все равно не дадим. Правда, покупателей на такой актив, который сильно завязан на сырье из России, пока не видно. Заменить поставщика сырой нефти и оборудование, которое заточено под переработку Urals, задача нетривиальная.

До этого ЛУКОЙЛ заставили продать свой ISAB на Сицилии. На текущий момент у компании из европейских активов остались НПЗ в Плоешти в Румынии и доля в НПЗ в Нидерландах, но вряд ли надолго.

▪️"Роснефть" отзывает свой иск к "Транснефти" по поводу загрязнения нефти в трубопроводе "Дружба".

История тянется с весны 2019 года, когда белорусская сторона заявила о резком падении качества продукта, а затем и вовсе приостановила прокачку нефти. По ходу разбирательства заявили, что четверо сотрудников "Транснефти" вместе с группой поставщиков сливали качественную нефть, а вместо нее закачивали топливо с хлором, чтобы скрыть недостачу. При этом ряд экспертов сомневались, что дихлорэтан в трубопроводе должен был замаскировать хищения. Хотя бы потому, что он значительно дороже самой нефти, экономического смысла в этом мало.

Результатом всей истории стало повреждение восьми резервуаров в Самарской области, после чего нефть ушла в магистральный нефтепровод. Ближайший к самарскому узлу находится уже в Мозыре в Белоруссии, между ними почти 1,5 тыс. километров. Так что осознать масштаб проблемы в "Транснефти" смогли только через неделю. В результате непригодными оказались около 4,3 млн тонн нефти – несколько процентов от общего объема годовой прокачки. На НПЗ в Мозыре оказалось повреждено оборудование, а европейским покупателям "Роснефти" пришлось по несколько месяцев смешивать непригодную нефть с обычной, чтобы она оказалась годной к переработке.

В прошлом году истек срок давности по делу, но так как никаких компенсаций "Транснефть" не выплатила, стороны начали активно судиться – "Роснефть" потребовала 11 млрд руб., оппоненты – 2 млрд руб. за неоплату хранения нефти и начисленные пени. В сентябре этого года стороны все же смогли договориться об отзыва исков в обмен на продленные сроки компенсаций от "Транснефти" до конца мая 2025. Оплачиваться загрязненная нефть должна по планке не больше $15 за баррель и в отдельных случаях сверх этого, но только по решению правительства.

Сегодня же история с грязной нефтью подошла к концу – арбитражный суд Москвы прекратил делопроизводство. Так что теперь у "Роснефти" с "Транснефтью" наконец-то может наступить дружба.

Власти хотят перевести на газ суда, поезда и автомобили.

Доля природного газа в качестве моторного топлива составляет всего 2% от общего объема его потребления автотранспортом, при этом доля транспортных издержек в ВВП страны составляет 14%, что в 1,5–2 раза выше, чем в развитых странах мира.

Чтобы решить эту проблему, комиссия Госсовета по направлению "Энергетика" предложила сразу несколько мер, которые коснутся в том числе производителей техники и оборудования, автопрома и судостроения:

● существенно увеличить размер субсидий в 2026–2030 годах на разработку, производство и покупку транспорта на газе;

● предусмотреть в бюджете на 2024 год и плановый период 2025–2026 годов субсидию автопроизводителям транспорта на газе. В 2023 году бюджет составил 2,7 млрд рублей, на 2024 год уже предусмотрено 16,7 млрд рублей, а в целом сумма должна составить не менее 30 млрд рублей на трехлетку;

● предусмотреть производство техники и транспорта на газомоторном топливе не только для автомобильной отрасли, но и для других отраслей экономики. В том числе водного и железнодорожного транспорта, карьерной техники и различного оборудования;

● увязать прогнозы по потреблению ГМТ (газомоторного топлива), за которые отвечает Минэнерго, с прогнозами производства такой техники;

● разработать поэтапную программу ограничения и даже запрета эксплуатации водных судов, работающих на дизельном топливе в городских акваториях;

● может быть создан отдельный инвестфонд или оператор для всех проектов в сфере ГМТ, который должен повысить эффективность распределения бюджетных средств;

● ввозные таможенные пошлины на оборудование для инфраструктуры производства и потребления ГМТ, у которого нет отечественного аналога, могут быть снижены или вовсе обнулены. Речь, в том числе, про элементы транспортных средств и комплектующие. А вот для оборудования, аналоги которого в стране есть, пошлины должны быть увеличены;

● установить пониженную ввозную пошлину (5%) не только на газомоторные и дизельные тягачи, но и на другие шасси массой 20–50 т (самосвалы, мусоровозы и т.п.);

● c 2028 года должен быть введен запрет на курсирование в городах с населением более 500 тыс. человек неэкологичного пассажирского транспорта;

● грузовикам, работающим на ГМТ, разрешить бесплатно ездить по платным дорогам и ввести 50-процентные скидки в системе "Платон".

Если все предлагаемые меры будут приняты, это как минимум изменит приоритеты производителей техники, оборудования, судостроителей и производителей железнодорожного транспорта.

Согласно целевым показателям госпрограммы "Развитие энергетики", к 2024 году потребление метана должно увеличиться уже до 2,7 млрд куб. м, но для этого нужно 528 тыс. автомобилей. Увы, на сегодняшний день в России парк газомоторных автомобилей составляет лишь 290 тыс. единиц.

При этом в 2023 году было произведено лишь 3044 автомобиля на КПГ и СПГ, хотя в 2022 году их выпустили 10,7 тыс. штук, а переоборудовали на газ 17,1 тыс. единиц. Но даже такими темпами целевых показателей достичь не удалось, и загрузка заправок составляет только 34%.

▪️"Газпром" в топе инвестиций.

Сегодня Forbes выкатила новый рейтинг крупнейших компаний-инвесторов России, нефтегазовый сектор занял в нем сразу шесть мест из 30, суммарные инвестиции сектора – 4,1 трлн рублей.

На первом месте оказался "Газпром", что ожидаемо, несмотря на не самое лучшее текущее положение компании. В отличии от нефтяников, компании приходится инвестировать в расширение ЕГС и газификацию регионов, которой в последнее время прибавилось.

▪️Россия и Вьетнам поменяются нефтегазовыми льготами.

По итогам потенциальной сделки российских нефтяников допустят до разработки уже действующих нефтегазовых месторождений на территории Вьетнама. Правда, российские они только наполовину, речь идет о совместном предприятии "Зарубежнефти" и государственной вьетнамской PetroVietnam. Совместное юрлицо было создано в далеком 1981 году и успешно пережило 90-е годы, сейчас доли составляют 51% и 49% в пользу вьетнамцев.

Изначально соглашение должно было действовать до 2010 года, но затем правительства договорились о его продлении. На текущий момент на долю "Вьетсовпетро" приходится около 80% сырой нефти, ежегодно экспортируемой из Вьетнама. С российской стороны компанию планируют привлечь к разработке ранее нерентабельных участков месторождений. Чтобы партнерам не было обидно, компенсировать это хотят за счет понижающих коэффициентов для выплат НДПИ. С января их предлагают установить на уровне 0,41, с начала 2029 года – на уровне 0,6.

При этом правительство все равно рассчитывает выйти в плюс – прибыль бюджета прогнозируется на уровне 65,5 млрд рублей. Кстати, с азиатскими активами у "Зарубежнефти" в этом году не лучшая ситуация, компания даже планирует выйти из проекта на шельфе соседней с Вьетнамом Индонезии.

▪️В России добудут меньше нефти и газа, но не намного.

Вице-премьер Александр Новак сегодня выступал в Совфеде и заодно анонсировал приблизительные итоговые цифры производства энергоресурсов. Если кратко, то почти всего будет немного меньше из-за снижения экспорта в Европу, сжиженного природного газа планируют выпустить столько же.

Сейчас правительство ожидает, что суммарная добыча нефти по итогам 2023 года составит примерно 527 млн тонн. Результаты прошлого года – 535 млн тонн. В основном свою роль сыграли все сокращения, которые Россия анонсировала в течение года, но частично повлияло и прекращение экспорта по северной ветке нефтепровода "Дружба". Поставки на внешние рынки за счет танкеров создают большее логистическое плечо, так что и добыча вынуждена подстраиваться под ситуацию.

С газом ситуация несколько хуже – минус 30 млрд кубометров. По словам Новака, в первом полугодии прошлого года статистику поддерживали поставки по "Северному потоку", которых теперь не будет. Правда, потери рассчитывают компенсировать за счет увеличения прокачки в КНР по "Силе Сибири", но уровня предыдущих объемов нужно еще достичь.

Производство СПГ, наоборот, вырастет до 33 млн тонн. При этом на следующий год правительство ожидает дополнительный рост, так как должна запуститься первая линия "Арктик СПГ-2".

▪️"Газпром" пока не смог догнать Ашхабад в Китае.

Согласно данным китайской таможни, Туркменистан все еще обгоняет российского газового гиганта по поставкам трубопроводного газа в КНР. Правда, считать предлагается только в денежном эквиваленте, физические объемы таможенники публиковать не спешат.

По итогам 10 месяцев этого года первенство по реализации голубого топлива в Китае удерживает Туркменистан – чуть больше $8 млрд, но минус 2% относительно прошлого года.

Суммарно в прошлом году КНР импортировала 35 млрд кубометров газа на $10,3 млрд по трем уже существующим ниткам из Туркменистана. Из России Пекин получил еще 16 млрд кубометров, но уже по одной "Силе Сибири" на сумму порядка $4 млрд.

Россия занимает второе место с результатом в $5,36 млрд, но с серьезным отрывом от Мьянмы, которая расположилась на третьем месте с результатом в $1,23 млрд. Замыкают пятерку лидеров Казахстан с $1,08 млрд и Узбекистан с $454 млн. При этом Китай начал постепенно увеличивать и внутреннюю добычу газа, нарастив ее на 6%, до 189,6 млрд кубометров.

▪️"Татнефть" определилась с дивидендами.

Совет директоров компании утвердил выплаты за третий квартал – 35,17 рублей на акцию.

За первое полугодие компания получила чуть меньше 148 млрд чистой прибыли, плюс 5,7% относительно прошлого года. При этом выручка за полгода значительно упала – 624 млрд рублей, минус 21,1% относительно аналогичного периода прошлого года.

Продажа сырой нефти принесла "Татнефти" 374,4 млрд рублей, при этом большая часть пришлась на межсегментные продажи – 162,4 млрд. Экспорт на внешние рынки чуть-чуть не дотянул до 120 млрд, продажи внутри России – 92 млрд рублей. С нефтепродуктами ситуация обстоит иначе: 250 млрд от продаж в России, 97,5 – экспортная выручка и еще 12 млрд – от реализации продуктов переработки в СНГ.

▪️Европейская нефтехимия приближается к своему пределу.

Судя по всему, бесперспективный отчет BASF в конце прошлого месяца был только предвестником проблем. Теперь на надвигающуюся катастрофу и резкое падение производства жалуется вся отрасль.

При этом потребление пластика в ЕС высокое – 150 килограммов на человека в год против 60 килограммов в среднем по миру. Правда, обеспечивалось нефтехимическое счастье за счет дешевого российского газа.

В текущих реалиях, когда голубое топливо стоит в пять раз дороже, чем в Америке, проще купить этилен там и отправить его через Атлантику для дальнейшей переработки в Европу, чем производить этилен в ЕС.

Вслед за стоимостью производства вниз покатилось потребление нафты, которая используется как основное сырье в нефтехимии. Судя по последним данным, меньше нафты потребляли только в 1974 году, когда Европа приходила в себя после нефтяного эмбарго.

При этом самостоятельно спасти себя отрасль не может, т.к. вместо $40 млрд годовых доходов в среднем прошлый год она закончила с результатом в $3,5 млрд. Ожидать, что европейские правительства выделят "вредному" производству пластика субсидии, тоже не стоит. Так что наиболее вероятный сценарий – переезд индустрии в Китай, как уже случилось с европейским производством стали и легкой промышленности.

▪️Модернизация НПЗ, инвестиции и экспорт дизельного топлива.

Александр Новак продолжает выступать в Совете Федерации и рассказывать о положении дел в ТЭК. Многие цифры, например, про производство СПГ, мы уже слышали, но кое-что вице-премьер произнес в первый раз:

• Самое важное: в ближайшее время будет принято решение об отмене запрета на экспорт дизельного топлива. Запрет на экспорт бензина продержался почти два месяца, но все равно топливо выпустили на внешние рынки. Так что ждем решения по дизелю, если в правительстве сочтут внутренний рынок насыщенным.

• До 2028 года в модернизацию НПЗ вложат триллион рублей. Ввод новых мощностей поможет увеличить производство бензина на 4 млн тонн в год, дизеля – на 30 млн тонн в год. С учетом того, что в России есть крупные площадки, например Саратовский НПЗ, который последний раз модернизировался при СССР, идея своевременная.

• Инвестиции в нефтехимию к 2030 году составят 3-3,5 трлн рублей. Судя по всему, после всех колебаний рынков нефти и газа в этом году правительство решило обратиться к несырьевому неэнергетическому экспорту.

• Портовую инфраструктуру для перевалки нефти тоже будут развивать. Наибольшее внимание к ДФО – мощности Козьмино будут доведены до 42 млн тонн нефти в год. Западным портам внимания досталось меньше – Приморск, Новороссийск и Усть-Луга суммарно дойдут до мощности в 32 млн тонн в год.

• Последнее из интересного – увеличение мощностей магистральных нефтепроводов в направлении портов Приморска и Новороссийска. К 2025 году по ним в порты будет доставляться 10 млн тонн и 15 млн тонн соответственно.