▪️Роснефть отчиталась о результатах за 2022 год.

Вслед за "Татнефтью" годовую отчётность показал и лидер рынка. В целом, год для компании завершился хорошо, Игорь Сечин заявил, что текущие результаты служат фундаментом для выплаты дивидендов.

Чистая прибыль снизилась почти на 7,9%, до 813 млрд рублей. Выручка за 2022 год увеличилась на 3,2%, показатель EBITDA вырос на 9,5% - до 2,551 млрд рублей. Основные потери пришлись на активы в Германии, которые перешли под внешнее управление. Тратить "Роснефть" стала тоже больше, на те же 7,9%, суммарно капитальные затраты по итогам года превысили 1,1 трлн рублей.

За прошлый год компания открыла 7 новых участков, в том крупное месторождение на шельфе Печорского моря. Извлекаемые запасы оценили в 82 млн тонн, но добыча пока не началась и не факт, что начнется. Ближайший пригодный терминал принадлежит "ЛУКОЙЛу", с которым компания уже несколько лет судится из-за якобы завышенных тарифов на перевалку.

Кроме этого, "Роснефть" сегодня во второй раз разместила облигации на 15 млрд юаней, ставка купона – 3.5% годовых. Учитывая, что российский экспорт нефти сместился в Индию и КНР, биржевой разворот на восток выглядит логичным продолжением политики.

▪️В Татарстане нефтепродукты попали в реку.

Утечка произошла из-за разгерметизации подводящего нефтепровода "Татнефти". В результате содержимое попало в реку и почву, площадь загрязнения оценивают в 1200 и 1350 кв.м.

Предыдущая авария с нефтепродуктами, тоже связанная с оборудование "Татнефти", в Татарстане была в начале февраля. Тогда площадь загрязнения составила 788 квадратных метров

▪️США занимают европейский рынок СПГ.

За прошлый год экспорт сжиженного природного газа из Америки в ЕС вырос до 117,4 млн кубометров, в 2,5 раз относительно 2021 года. Суммарно по итогам года экспорт СПГ из США вырос до 182 млн кубометров, что на 3% меньше показателей Австралии, но на 6% больше Катара, который занял третье место среди мировых экспортеров.

При этом европейский рынок переключил на себя поставки в другие страны. Так, импорт КНР из США в прошлом году упал почти в четыре раза: 5,1 млн кубометров в сравнении с 22 кубометрами в 2021 году. В АТОР тоже потеряли часть американского СПГ: в 2021 году страны получили 39,1 млн кубометров, в 2022 году – только 24,7 млн кубометров.

На ближайшие годы СПГ обещает стать ключевым энергоресурсом, причем довольно дорогим. В ближайшие 15 лет спрос будет обгонять предложение, по прогнозам он достигнет 700 млн тонн, при этом производство еле-еле достигнет 500 млн.

В России увеличением выпуска тоже озаботились, в основном с нерентабельных в плане поставок обычного природного газа месторождений. Учитывая тенденции на введение ЕС ценового потолка на любые природные ресурсы, покупать российское сжиженное топливо будет все тот же Китай, который потерял американский импорт.

▪️Россия стала крупнейшим поставщиком нефти в Китай.

По итогам двух зимних месяцев 2023 года лидер по поставкам сырой нефти в Китай сменился. До этого первое место удерживала Саудовская Аравия, которая в прошлом году экспортировала 87,5 млн тонн в Китай. Россия занимала второе место с результатом в 86 млн тонн.

Из-за падения цены на Urals с осени 2022 китайские НПЗ постепенно стали переключаться на более дешевое сырье. В итоге импорт из РФ за январь-февраль вырос на 24%, до 15,7 млн тонн. Саудиты отстали не сильно, но порог в 14 млн тонн перейти не смогли.

▪️В России успешно испытали новые высокопрочные трубы для магистральных газопроводов.

Трубы большого диаметра из стали классом прочности К70 для строительства перспективных магистральных трубопроводов первыми в России прошли успешные испытания. Трубы изготовили на выксунском заводе ОМК из собственного проката. Они полностью соответствуют требованиям ПАО «Газпром» для строительства магистральных трубопроводных систем с рабочим давлением до 14,7 МПа. (Трубы выдерживают давление свыше 150 атмосфер). Они очень пригодятся для строительства перспективных газопроводов. В большинстве уже построенных веток используются трубы, выдерживающие в среднем в половину меньшее давление.

Продукцию металлургов обкатали на полигоне «Газпром Трансгаза» в Копейске. На испытаниях внутрь трубы закачали воздух под давлением в 165 атмосфер и разместили заряд для создания трещины. Протяженного лавинного разрушения трубопровода (когда из-за локального порыва трубы выходит из строя протяженный участок) не случилось, так что пневматические испытания прошли успешно.

Учитывая, что в ближайшее время стоит ожидать расширение газовой инфраструктуры, то более прочные материалы очень пригодятся.

⚡️Россия продлевает сокращение добычи нефти до июня.

По заявлению вице-премьера Александра Новака, текущий уровень добычи будет сохраняться до начала лета. Изначально лимит на добычу был введен в первой половине февраля в качестве контрмеры на ценовой потолок для российской нефти. Снижение в 500 тыс. баррелей распределили по квотам среди всех игроков рынка, так что никакая конкретная компания особенно не пострадала.

Судя по всему, в правительстве нашли комфортный баланс между уровнем извлечения углеводородов и возможностями по реализации сырой нефти на экспорт. При этом большинство крупных нефтедобытчиков закончило прошлый год с позитивной динамикой темпов добычи, например, Роснефть и Татнефть.

Вдобавок мировые цена на нефть пока не восстановились после негативной реакции на фоне банковского кризиса в Европе и США, так что желающих продавать себе в минус среди российского нефтегазового сектора не нашлось.

▪️Французские забастовки дошли до заправок.

Продолжающиеся протесты из-за пенсионной реформы во Франции начали затрагивать и водителей. Как минимум 700 АЗС уже сообщили о полном отсутствии топлива, еще 850 отметили дефицит 95 и 92 бензина, а также дизеля. Причем ситуация довольно быстро ухудшается, вчера вечером проблемы с пополнением запасов испытывали только 450 станций, полностью опустели 250.

На самом деле непонятно, что конкретно стало причиной нехватки топлива: протесты или паническое желание водителей наполнить бак. С другой стороны, работники НПЗ пока преисполнены решимостью. Для них забастовки уже стали привычным делом. Например, прошлой осенью встали четыре из шести крупнейших предприятий, тогда нехватка топлива затронула 15% всех заправок страны.

Правительство уже угрожает работникам нефтянки всеми карами и обещает в случае необходимости заставить их работать с помощью сил правопорядка. Правда, не похоже, что инициатива кого-то испугала, т.к. НПЗ прекратили работать как минимум до рассмотрения вотума недоверия правительству, а в перспективе на столько, на сколько у профсоюзов хватит возможностей и желания продолжать. В Париже ограничились только расконсервированием стратегических запасов бензина, но это в лучшем случае купирует симптомы. Пока НПЗ не заработают, пополнять запасы будет неоткуда.

▪️Игорь Сечин и уроки китайского.

▪️"Газпром нефть" раскатала губу.

Компания получила лицензию на георазведку и добычу полезных ископаемых на Салетинском участке в акватории Обской губы. Сейчас на участке площадью 450 кв. км нет известных запасов нефти или газа, так что перед началом эксплуатации их только придется найти.

Интересно, что "Газпром нефть" успела запрыгнуть в уходящий поезд – получила лицензию в заявительном порядке. Скоро за такие участки придется платить, причем на аукционе от Роснедр. Пока же перспективные активы раздаются бесплатно, лишь бы нашелся желающий их эксплуатировать.

Разведкой на Салетинском планируют заняться в ближайшие два года, но, скорее всего, нефть там найдут. Участок прилегает к другим объектам компании – Южно-Новопортовскому и Суровому, находящимся на материковой части, а также Южно-Обскому уже в водах Обской губы. Готовая инфраструктура рядом уже есть – если взглянуть на карту, видно, что практически все участки в районе относятся к "Газпрому".

▪️Сделка о поставках российской нефти Пакистану на финише.

По информации местных СМИ, сейчас стороны согласуют последние детали сделки. Самое удивительное, что переговоры пока даже укладываются в сроки, хотя обычно процесс сильно затягивается. В конце января обещали согласовать цены в марте, в апреле – уже начать поставки. Если неразрешимых вопросов не возникнет в ближайшее время, то начало отправки трех-четырех танкеров в апреле выглядит реальным.

Сейчас называется стоимость в $50 за баррель, на $10 ниже ценового потолка на российские энергоресурсы. На самом деле в сделке с Исламабадом интересна не конечная цена, а способ оплаты. Власти страны не собираются делать процесс публичным, причем непонятно даже, чьи танкеры будут использоваться: российские или местные. Причина довольно проста: даже небольшого запаса валюты у Пакистана просто нет.

Валютные резервы страны сократились до самого низкого уровня почти за девять лет, а ими еще нужно оплачивать другие статьи импорта. Ситуация настолько печальная, что рассматривается вариант очередных займов в МВФ, который может и отказать. При этом альтернативного поставщика энергоресурсов на горизонте тоже нет.

Так что, скорее всего, в ближайшее время мы услышим о заключенной сделке. Дешевле $50 купить у кого-либо энергоресурсы банально не выйдет. Предложение, от которого нельзя отказаться, – конечно, если в Исламабаде не хотят сидеть без света и топлива.

▪️Лукойл нацелился на заправки в Казахстане.

Российская компания планирует начать реализацию топлива в соседней стране, правда, по довольно хитрой схеме. Самостоятельно управлять деятельностью в "Лукойле" не собираются, хотят найти местных игроков топливного рынка и предложить им развивать АЗС по франшизе.

Интерес российской стороны понятен – из-за санкций возможность экспортировать топливо в Европу пропала, внутренний рынок в России не безграничный, а экспорт в Азию труден с точки зрения логистики. Не то чтобы эти проблемы были нерешаемые, но сейчас деятельности компании мешают.

С точки зрения казахстанских партнеров ситуация интереснее. Топливный рынок в стране жестко зарегулирован, так что импортировать любое топливо из России просто нерентабельно. Тем более у крупных компаний уже есть свои поставщики, так что на этот рынок просто так не зайти.

Лучшим вариантом для "Лукойла" было бы сосредоточиться на продаже премиальных сортов бензина, которые можно реализовать по более высоким ценам, что сохранит прибыль компании. Но при этом рынок сбыта будет ограничен максимум малыми и средними розничными сетями.

▪️Миэнерго обещает создать "параллельную систему" поставок энергоресурсов.

С таким предложением сегодня выступил замминистра Павел Сорокин. Он заявил, что Россия намерена продолжить экспорт ресурсов и оставаться надежным контрагентом, но "7 из 8 млрд людей на планете могут создать альтернативную систему". При этом Сорокин отметил, что сейчас средний срок поставок приближается к двум месяцам. Покупатели и продавцы несут издержки, текущая ситуация стала прибыльной только для судовладельцев.

Согласимся с Минэнерго, что пока судовладельцы действительно оседлали волну. Стоимость фрахта танкеров для транспортировки значительно выросла из-за ухода части кораблей в тень, что сокращает предложение на открытом рынке. При этом теневые игроки активно скупают старые корабли, т.к. их эксплуатация быстро окупается. Вдобавок удлинение маршрутов увеличивает выплаты капитанам и экипажам, а если все делается "в серую", то речь идет буквально о росте в разы.

При этом не очень понятно, кто в такой системе заинтересован. Если Минэнерго подразумевает Индию и КНР, то спешим разочаровать, для них положение дел вполне выгодно. России в любом случае придется экспортировать энергоресурсы, а в санкционных условиях цена на них складывается в пользу покупателей, а не продавцов. Азиатские НПЗ работают на полную катушку, с последующим реэкспортом нефтепродуктов, ключевым условием для которого выступает дешевое сырье. Китай, кстати, на закупках энергоресурсов из России в прошлом году сумел сэкономить $5,5 млрд.

Вряд ли можно говорить о создании некой "параллельной системы", если она нужна только России. Попадать под вторичные санкции или менять ситуацию на рынке к уменьшению собственной прибыли вряд ли кто-то станет. В проигрыше только экспортер, но под него менять ничего не будут, Венесуэла и Иран, которые находятся под нефтяными санкциями десяток лет, соврать не дадут.

▪️НПЗ держат марку.

С начала года российская нефтепереработка держалась на весьма высоком уровне. В феврале загрузка НПЗ даже выросла на 1%, почти до 790 тыс. тонн в сутки. На конец марта ситуация значительно не изменилась, снижение составило все тот же 1%, до 770 тыс. тонн в сутки, причем оно вызвано уходом НПЗ на плановый ремонт.

Около трети от 20 тыс. тонн в сутки снижения переработки обеспечил Астраханский ГПЗ "Газпрома", на котором начались ремонтные работы, правда, внеплановые. Цены на бензин пока тоже чувствуют себя неплохо, в среднем в марте цена на топливо упала на 10%.

Сложно сказать, сколько такая идиллия будет продолжаться. В первую очередь это связано с изменением расчета топливного демпфера, который вместе с другими нефтяными налогами заработает в апреле. До этого компании получали выплаты, если экспортная стоимость топлива была выше цены его реализации в России. Сейчас размер выплат снизится, так что субсидий из бюджета НПЗ ждать не стоит. Дополнительным фактором снижения нефтепереработки станут ремонты предприятий, которые традиционно начинаются весной.

▪️Буровые установки мигрируют из Канады.

Переезжают они в США. По данным Baker Hughes, всего в Северной Америке работает 961 буровая установка: 754 в США и 207 у их северного соседа. За год показатель подрос на 122 единицы, причем на Канаду пришлась только 31.

Весь рост прошел в самом начале года, за последние месяцы Оттава закрывала в среднем две установки каждую неделю. Не очень понятно, в чем проблема канадцев, но игроки из США пока смогли извлечь максимум выгоды из сложившейся на мировом рынке ситуации. Например, ExxonMobil закончила прошлый год с рекордной прибылью в $55,7 млрд, показатели Chevron несколько скромнее – $35,5 млрд.

С другой стороны, для буровиков США запуск новых скважин можно назвать в лучшем случае восстановлением, а не рекордным ростом. К началу 2012, в период сланцевого бума, число установок превышало 2 тыс. Вряд ли в ближайшие годы показатель хотя бы близко приблизится к сланцевым годам. Нефтяники активно намекают, что из-за текущего экологического регулирования не заинтересованы в расширении, а новые проекты запускаются с огромным скрипом.

▪️Бразильское правительство поссорилось с нефтяниками.

Сложно сказать, кто прав, но недовольны именно нефтедобытчики. Новый президент страны Игнасио Лула да Силва ввел налог в 9,2% на экспорт сырой нефти сразу после вступления в должность. Отраслевые игроки идеей дополнительного налогообложения ожидаемо не прониклись.

Настолько, что пять международных компаний уже обратились в Федеральный суд с петицией отменить налог. Под инициативой подписались Shell, дочерние структуры TotalEnergies и португальские Galp, Repsol и Equinor. Особенно компании недовольны тем, что регулирование вводилось без каких-либо консультаций с отраслью.

По словам правительства, новый налог будет действовать с марта по июль, что позволит Бразилии обеспечить лучший финансовый баланс заткнуть дыры в бюджете и поможет компенсировать убытки из-за отсутствия роста цен на нефть. Важно отметить, что компании так переживают не из-за бОльших отчислений, а из-за прецедента. Вряд ли найдется много желающих инвестировать в отрасль, налоги в которой поднимаются по щелчку пальца.

▪️Дисконт на российскую нефть снизился на $8

По словам вице-премьера Алексея Новака, спред снижался с середины января. При этом нужно понимать, что к январю он как раз вырос, так что считать это победой рано.

На середину марта дисконт Urals к Brent для импортеров в индийских портах составлял $18. С тех пор ситуация, вероятно, улучшилась. В основном из-за ситуации на рынке, т.к. КНР начал активно закупать сырую нефть. Предложения больше не стало, плюс снижение добычи на 500 тыс. баррелей все же сдвинули цены вверх.

С другой стороны, вполне возможно, что часть снижения дисконта приходится на банальное падение цены на Brent. Чуть больше недели назад она рухнула до $72,5 впервые с декабря 2021 года, так и не восстановившись до сих пор.

▪️Активы Exxon Mobil национализировали в Чаде.

Власти африканской страны решили, что проекты компании – это национальное достояние и местные справятся с управлением лучше. Кроме физически существующего оборудования, под новое распоряжение попали и все лицензии на добычу и разведку, которые выдавали американцам. На самом деле причиной такого сценария стал трубопровод Чад-Камерун, а не банальное желание правительства бесплатно прибрать к рукам уже разработанные месторождения.

Exxon Mobil в конце декабря 2022 года сама начала избавляться от своих активов в стране. Покупателем выступила британская Savannah Energy, которая специализируется на нефтяных проектах в Африке. Сделку закрыли за $407 млн, но представители Чада заявили, что изначальные договоренности выглядели не так, налоги американцы не заплатили, так что теперь продажу могут заблокировать через суд.

Теперь правительство стало "счастливым обладателем" доли Exxon в 40% на месторождении Doba, с совокупными запасами в 142 млн баррелей и добычей в 28 тыс. в сутки. Самым важным приобретением все равно служит трубопровод до Атлантического океана. Своего выхода к морю у Чада нет, так что без трубопровода нефть экспортировать не получится. Лицензии и доли на месторождениях, скорее всего, уйдут с молотка, но трубу правительство вряд ли станет продавать – нефтепровод нужен самим.

▪️Европейские производители керосина потеряли маржу.

Хотя спрос на авиационное топливо восстанавливается после пандемии, на старые уровни он все еще не вышел. В результате мощности переработчиков сейчас особенно не востребованы, т.к. авиакомпаниям вполне хватает запасов. Маржа от производства авиатоплива в марте в среднем составила $27 за баррель, что стало самым низким показателем с февраля прошлого года. В феврале она не падала ниже $30, в январе – ниже $47.

Самое интересное, что в падении доходов частично виноваты сами НПЗ. В начале этого года такая же ситуация со снижением маржи была с дизельным топливом, в ответ нефтеперерабатывающие заводы в Европе скорректировали объемы производства, чтобы выпускать больше авиационного топлива, т.к. в моменте реализовывать его было выгоднее.

Дополнительно сбить цены помогли и импортеры. В феврале в ЕС доставлялось около 503 тыс. баррелей в сутки, в декабре – 522 тыс. баррелей, в октябре – 590 тыс. Мартовский импорт пошел вниз вслед за маржой – 330 тыс. баррелей в сутки в лучшем случае. При этом во многом активность импортеров объясняется ростом ожиданий, т.к. МЭА обещало, что потребление керосина перейдет планку в 90% от "хорошего" 2019 года.

Для российских НПЗ новость стала скорее плохой. В перспективе они могли бы вернуться на европейский рынок или поставлять топливо серыми схемами, но низкая маржинальность сделает любые попытки нерентабельными.

Нефтяное эмбарго ЕС кардинально поменяло логистику российской нефти. Транспортное плечо в некоторых случаях выросло не в разы, а на порядок.

Если ранее рейс танкера из портов Северо-Запада до портов Северной Европы (из Новороссийска в Болгарию) и обратно занимал порядка 7 дней, то сейчас доставка из Балтики до западного побережья Индии (и обратно) требует двух месяцев, до Китая - около 100 дней.

Это повышает спрос на супертанкеры типа VLCC (чтобы сохранить рентабельность перевозки). Российские порты принимать их не могут, поэтому появляется схема с морской перевалкой с судна на судно (STS-перевалка). Кроме того, такая схема усложняет процесс идентификации груза.

Основные объемы STS-перевалки осуществляются в акватории портов Каламата (Греция), Сеута (Испания) и Йосу (Южная Корея).

▪️Альтернативную гражданскую службу можно пройти на нефтебазе.

И нет, речь не про редакцию нашего канала. Сегодня Минтруд зарегистрировал обновленный список профессий, которые подходят для прохождения альтернативной гражданской службы, и перечень учреждений, где ее можно пройти.

В перечень попал "машинист оборудования нефтебаз", так что у желающих попробовать свои силы в отрасли будет такая возможность вместо прохождения срочной службы. Правда, работать придется 21месяц, если нефтебаза не относится к ведению Вооруженных Сил, или 18 месяцев, если она все же относится к последним.