▪️НПЗ подпрыгнули на демпфере.

Несмотря на введение эмбарго, выпуск нефтепродуктов в России пока не торопится падать. Более того, в феврале загрузка НПЗ выросла на 1%, почти до 790 тыс. тонн в сутки. Вместе с ней увеличилась и нефтедобыча – до почти 1,5 млрд тонн. В марте, по заявлению вице-премьера Алексея Новака, она должна снизиться на 5%, но пока этого не видно.

На самом деле эмбарго пока слабо затронуло рынок поставок переработанного топлива. Подавляющая его часть уходит на внутренний рынок благодаря демпферу. Цены на международном рынке пошли вверх с начала февраля, после вступления в силу ценового потолка в ЕС. При этом реализовать все экспортные объемы российские НПЗ не могут, т.к. официально продать по реальной цене сложно, а серые схемы требуют времени.

Здесь на помощь приходит нефтяное российское налогообложение, по которому компании получают выплаты, если экспортная стоимость топлива выше цены его реализации в России. Скорее всего, триумф нефтепереработки сохранится максимум до апреля.

Вместе с новым механизмом расчета НДПИ, НДД и обратного акциза на нефть изменится и политика в отношении ценового демпфера, так что заливать Россию дизелем станет менее выгодно. В среднем в Минфине рассчитывают сэкономить 85 млрд рублей, которые отрасль недополучит.

▪️Российский СПГ может попасть под потолок.

С инициативой ввести ценовой максимум на сжиженный газ российского происхождения выступил глава МИД Эстонии. Формально предложение звучит в рамках ограничения сырьевого экспорта из России, но дьявол кроется в деталях.

Общий объем мировой торговли СПГ достиг 397 млн ​​тонн в 2022 году. При этом спрос на него в ближайшие 20 лет обещает удвоиться. Если рассматривать только ЕС, то там потребление за прошлый год выросло на 60%, СПГ российского происхождения – на 12%. Резкий рост спроса связан с отказом от импорта природного газа из России, поэтому дыры в энергобалансе пришлось затыкать СПГ.

При этом производство и инфраструктура пока за потребностями не успевают. В лучшем случае большая часть текущих проектов войдет в строй к концу этого десятилетия, если не позже.

Первая ласточка по российскому СПГ прилетела еще в конце января от Германии. Правда, о ценовом потолке тогда речи не шло, просто о снижении зависимости. При этом не очень понятно, кто займет освободившуюся нишу. В топе экспортеров за последний год США, Австралия и Алжир. Но последние две страны уже плотно загружены и вряд ли смогут поставить больше, так что вариант только один.

▪️"Газпром" будет заправлять калининградские паромы.

Компания согласовала с "Росморпортом" детали заправки двух работающих на СПГ паромов. Договор стороны подписали еще осенью, но долгосрочное соглашение оформили только сейчас.

На данный момент в Калининграде используются два парома на СПГ, для их обслуживания "Газпром нефть" выделит бункеровщик на сжиженном природном газе "Дмитрий Менделеев". Строительством судна занималась сингапурская верфь, в России опыта постройки таких кораблей пока нет. В среднем на заправку одного парома будет уходить 8 часов, всего бункеровщик несет на себе 5,8 тыс. кубометров СПГ.

В "Газпром нефти" про соглашение рассказывают как про "важный шаг в декарбонизации" отрасли. Снижение выбросов, конечно, дело хорошее, но в этом случае впереди бизнес-интересы. Во-первых, сжиженный природный газ поставляет "Газпром". Во-вторых, компания недавно предложила под транспорт на СПГ отдельную госпрограмму.

Нужно понимать, что хотя экспорт СПГ из России пока не сократился, он может повторить судьбу нефти и нефтепродуктов. Снижать производство не хочется никому, поэтому придется переориентироваться на внутренний рынок, который для этого можно простимулировать.

▪️Россия ставит мазутные рекорды.

На этот раз экспортные, а не по загрузке НПЗ. Общие поставки нефти и мазута из России в Китай в прошлом месяце достигли 1,6 млн баррелей в день.

Предыдущий рекорд держался с апреля 2020 года, когда КНР отменяла первоначальные ограничения из-за коронавируса. Правда, тогда речь шла только о поставках сырой нефти, мазут в рекордную статистику не попал. Сейчас его тоже не так много – всего 129 тыс. баррелей в день, но сам факт показателен.

Скорее всего, в этот раз дело не только в восстанавливающемся после пандемии спросе. До этого Китай тоже активно импортировал Urals, это было выгодно из-за дисконта. Сейчас же добавился государственный гигант в лице Sinopec. До этого госкомпании предпочитали напрямую с российской нефтью дел не иметь из-за риска вторичных санкций.

Мазут, правда, покупали точно частные НПЗ. Квоты на сырую нефть они уже давно выбрали, но до этого переработка мазута не приносила достаточную прибыль. Судя по всему, в этот раз дисконт оказался очень хорошим.

▪️Engie довела "Газпром" до суда.

Французская компания подала иск к "Газпром экспорт", дочерней структуре компании Миллера. Арбитражное разбирательство началось еще в конце прошлого года, но сам факт всплыл только сейчас.

"Газпром" объявил форс-мажор на поставки газа в Европу для некоторых покупателей еще в середине лета. Тогда речь шла об одном покупателе, который точно перестал получать газ. Им оказались французы.

Всего Франция получала из России около 17% от своих потребностей газа. Правда, с прекращением поставок вышла странность: "Газпром" заявил об этом в августе, Engie – в середине июля.

▪️Цифра помогает нефти

Недавно вышел новый отчет аналитического агентства ONSIDE, которое в том числе проанализировало рынок Private LTE.

Порядка 15% публично объявленных проектов Private LTE были реализованы в нефтехимии, еще 9% в нефтегазе.

Сети Private LTE создаются в пределах одной организации. Они изолированы от других сетей мобильной связи, и потому безопасны и устойчивы к помехам. На текущий момент 37% проектов на рынке реализовал МТС.

Также компания обеспечила 47% от общего объема подключений на рынке M2M. Что подтвердило лидерские позиции МТС на рынке B2B-телекома.

По данным аналитиков, всего по итогам 2022 года рынок pLTE вырос на 20%.

▪️Добычу будут снижать по январю.

Сегодня появились детали по поводу грядущего мартовского сокращения нефтедобычи на 0,5 млн баррелей в сутки. По словам вице-премьера Александр Новака, отталкиваться будут от уровня января – примерно 9,8 млн баррелей в день. Показатель держался на этом уровне с ноября без снижения.

Сокращение добычи анонсировали в начале февраля, объемы совпадают с предыдущими, еще январскими прогнозами нефтедобычи. Интересно, что снижение обещают пропорционально распределить между всеми компаниями, хотя ряд из них уже пообещали увеличить разработку месторождений. Например, в "Роснефти" обещали плюс 5% относительно 2022 года. Вполне возможно, что лидера экспорта отрасли ограничения могут обойти стороной, вряд ли Игорь Сечин не был осведомлен о возможных мерах.

Интересно, что Новак сегодня отметил и снижение нефтепереработки на пару процентов. Точное значение еще не определено, но, скорее всего, падение продолжится. Во-первых, спрос до этого поддерживали КНР и Индия, которые в перспективе могут снизить закупки нефтепродуктов в пользу сырой нефти.

Во-вторых, для самих российских НПЗ переработка скоро перестанет быть выгодной. До апреля они получают выплаты за счет топливного демпфера, т.к. на международных рынках цена на топливо выше, чем в России. С января в силу вступают новые правила, за счет которых в Минфине рассчитывают сэкономить до 85 млрд рублей. Бензин, кстати, уже начал дорожать на перспективу.

▪️Индия не смогла оплатить российскую нефть.

Пока с проблемой столкнулась только государственная нефтеперерабатывающая Hindustan Petroleum. Деньги у компании есть, а вот банка, готового их перевести, не нашлось. До этого индийцы платили за российскую нефть в долларах США, дирхамах ОАЭ и в рублях без каких-либо проблем, но теперь мешает ценовой потолок.

В Hindustan Petroleum стоимость импорта из России называть отказываются. Не очень понятно почему. Цена самой нефти вряд ли выходит за потолок в $60. Последний раз стоимость Urals в портах Индии заявлялась в $81 за баррель, но это включая страховку и доставку. Скорее всего, вопрос тайной стоимости лежит в плоскости российских контрагентов, которых подставлять не хочется.

В банках подставляться тоже никто не хочет, хотя вторичные санкции за перевод им не угрожают. Но взаимодействовать с непрозрачными закупками – себе дороже. Кара за нарушение санкционного режима вполне может превысить любую ожидаемую прибыль. Например, чуть меньше двух лет назад банку Mashreq из ОАЭ пришлось выплатить США $100 млн, чтобы урегулировать нарушение санкций из-за инвестиций в энергетический сектор Судана.

На общий импорт российской нефти проблема с платежами не повлияет. За прошлый год Нью-Дели получил чуть больше 28 млн тонн, при этом поставки продолжают увеличиваться, терять дешевый источник сырья для НПЗ, на продукцию которых спрос только растет, никто не собирается. Так что, скорее всего, просто найдется более сговорчивый банк.

⚡️Произошел взрыв газа на Северо-Русском месторождении НОВАТЭКа в Ямало-Ненецком автономном округе.

По данным правоохранителей, погибли два человека. Эксплуатацией месторождения с 2019 года занимается "НОВАТЭК-Таркосаленефтегаз". Годовой уровень добычи составляет 5,7 млрд куб. м природного газа и 700 тыс. тонн газового конденсата.

▪️Албанцы нашли российскую нефть.

Новое месторождение у балканской страны открыть не получилось, но получилось задержать танкер с нефтью. Судно шло под флагом Либерии, название местные правоохранители приводить не стали. Зато рассказали, что корабль вышел из Азербайджана, а потом загрузился сырой нефтью с другого танкера у берегов Греции, всего 22,5 тыс. тонн.

Учитывая, что Греция – одно из ключевых мест по перевалке топлива с корабля на корабль именно у российских судов, сомневаться в происхождении нефти не приходится. Вероятнее всего, ее в обход эмбарго должны были отгрузить на Албанские НПЗ, но сделка пошла не по плану.

Ищем опытных b2b sales-менеджеров, которые хотят перейти в сферу ИТ

Sales UPgrade – двухнедельная программа от КРОК для опытных b2b sales-менеджеров, на котором вы сможете адаптировать свои навыки для продаж ИТ-решений.

По итогам программы участники смогут получить оффер и присоединиться к команде sales-менеджеров КРОК.

Что вас ждет:
– Быстрое погружение в принципы ИТ-продаж
– Баланс теории и практики с фидбеком от экспертов
– Возможность начать карьеру в ИТ-сфере

Курс подойдет тем, кто развивается в b2b-продажах более трех лет и работал с крупными корпоративными клиентами.
👉 Узнать подробнее

#анонс
Pb3XmBtzt6nCZCXAb6Pm55Lfw97porQUvqx8ffk

▪️Прогнозы на нефть идут в рост.

На этот раз свою аналитику обновил Morgan Stanley, который повысил оценку мирового спроса на нефть в этом году примерно на 36%, до 1,9 млн баррелей в сутки. До этого аналитики заявляли, что он не превысит 1,4 млн. Вместе с положительной динамикой в банке понизили потенциальную цену на сырую нефть марки Brent до $90-100, хотя раньше нижней планкой было $110 за баррель.

Виновата, между делом, опять Россия. В Morgan Stanley ожидали снижения добычи на 1 млн баррелей в сутки в 2023 году, теперь цифра поменялась на 0,4 млн баррелей в сутки. Учитывая, что пока показатель в целом совпадает с анонсированным Новаком снижением в марте, можно поверить.

В Goldman Sachs тоже предсказывали возврат цен на марку Brent к значениям середины июля, когда ее стоимость колебалась в диапазоне $100-120 за баррель, но сейчас аналогично занизили прогноз до "справедливых" $90.

▪️Exxon рискует прибылью в Казахстане.

Компания оценила свои активы в Казахстане как "высокорисковые" и не сильно рассчитывает на них в следующем финансовом году, хотя за 2022 заработала в стране $2,5 млрд. Американскому нефтяному гиганту принадлежит 25% предприятия по добыче нефти "Тенгизшевройл", возглавляемого Chevron, которое ведет добычу на трех нефтяных месторождениях – Тенгиз, Королев и Кашаган.

В прошлом году Exxon добывала 246 тыс. баррелей в день, Chevron – 380 тыс. Показатели внушают доверие, но добытое еще нужно транспортировать до конечного покупателя. Нефть, полученная "Тенгизшевройл", транспортируется с помощью Каспийского трубопроводного консорциума до Новороссийска. Там в прошлом году все было неладно. В начале иск из-за разлива нефти в 2021 году, затем длительный ремонт после обнаружения трещин в узлах крепления подводных рукавов, которые ведут к плавучим емкостям с воздухом.

Chevron и Exxon заявляли, что на фактическую отгрузку это не повлияло, но верится с трудом. В интересах "Тенгизшевройл" найти альтернативные маршруты, но пока не выходит. Потенциально нефть могли бы покупать и транспортировать Китай или Иран, правда, им это особенно не нужно. Пекин закупает большие объемы углеводородов у России с хорошей скидкой, а с Тегераном мешают налаживать торговлю наложенные на него санкции.

▪️Великобритания ввела новые санкции против представителей российского ТЭК.

Больше всех пострадал "Газпром". Российские СМИ активно тиражируют информацию о неких "двадцати представителях компании", но в новом санкционном списке топ-менеджеров оказалось несколько меньше:

• Сергей Кузнец, начальник правового департамента, член правления с 2019 года.
• Владимир Марков, начальник департамента по взаимодействию с органами власти, член правления с 2012 года.
• Сергей Меньшиков, начальник департамента разведки и добычи углеводородов, член правления с 2019 года.
• Елена Михайлова, начальник департамента управления имуществом, член правления с 2012 года.
• Вячеслав Михаленко, начальник департамента транспортировки и хранения газа, член правления с 2015 года.
• Геннадий Сухов, начальник департамента реализации углеводородов, член правления с 2019 года.
• Виталий Маркелов, заместитель председателя правления "Газпрома", член правления с 2012 года.

Вместе с ними под ограничения попали бывший председатель правительства, а ныне председатель совета директоров "Газпрома" Виктор Зубков, гендиректор "Газпром Экспорта" Елена Бурмистрова и Виктор Мартынов, старший независимый директор и ректор "РГУ нефти и газа имени И. М. Губкина". За государственных служащих, связанных с отраслью, отдувается вице-премьер Александр Новак.

▪️Остаткам "Северного потока-2" нашли применение.

Правительство ФРГ ведет переговоры со швейцарской компанией Nord Stream 2 о покупке более 3 тыс. ранее не использовавшихся сегментов трубопровода. Сейчас они без дела лежат на острове Рюген, где планируется построить терминал СПГ. Трубы должны пойти на ветку трубопровода от терминала до материка.

На бумаге идея выглядит неплохо, трубы сейчас никому не нужны и вряд ли у "Газпрома" будут новые проекты в Германии, так что реализовать груз хоть за какие-то деньги вполне в интересах компании. Правда, с российскими контрагентами придется договариваться.

Компания Nord Stream 2 расположена в швейцарской юрисдикции, швейцарцы не вводили собственное управление, поэтому в одностороннем порядке немцы выкупить трубы не могут. "Газпром" же может банально закусить удила и не отдавать трубы, просто из вредности, т.к. им от ненужных сегментов нет никаких проблем, а ФРГ они нужны позарез.

Правительство хочет начать строительство СПГ-терминала у Рюгена уже в мае, а ввод в эксплуатацию намечен на зиму 2023/24 года. Сроки сжатые, без труб "Газпрома" можно и не успеть.

▪️Нефть продолжает идти через потолок по обычным ценам.

Согласно расчетам американских исследователей, пока потолок в $60 за баррель российской нефти не сработал. В среднем баррель уходила примерно за $74 в течение месяца после введения ограничений.

Российская сторона, естественно, данные о продажах не раскрывает. Но страны, которые ввели санкции, оценивают их влияние как очень эффективное. Даже массовую скупку сырья Индией и Китаем считают за благо, т.к. якобы она идет с огромным дисконтом, что соответствует задачам ценового потолка. При этом реальных оценок мало, а если они и встречаются, то противоречат официальным заявлениям. Например, исследователи дают следующие данные по экспортной стоимости российской нефти:

• Через порты Балтийского моря – $59,8 за баррель;
• Через порты Черного моря – $63,3 за баррель;
• Через порты Тихого океана – $82,2 за баррель;
• Через порты Северного Ледовитого океана – $79,3 за баррель;
• По трубопроводу "Дружба" – $62,9 за баррель;
• По трубопроводам в КНР – $81 за баррель.

Цены, конечно, сильно играют в пользу российских нефтяников, но верить им однозначно не стоит. Основной вывод авторов заключается в усилении санкционного давления на покупателей, так что, вполне возможно, это просто часть информационной кампании, чтобы снизить спрос на экспорт из России.

Если же показатели верны, то меры по минимизации ограничений удались. Во-первых, большая часть нефти перевозится или теневым флотом, или кораблями "Совкомфлота", что позволяет не реагировать на ценовой потолок. Правда, оппоненты всегда могут поднять ставки и банально задерживать суда, но тогда обеспеченность топливом будет очень сложно спрогнозировать.

▪Над Гронингеном сгущаются тучи.

В правительственной комиссии Нидерландов решили, что люди важнее газа. Тем более что интересы местных жителей системно игнорировались при организации добычи газа.

На протяжении последних 60 лет Гронингенское месторождение было основным источником газа для Европы. Правда, в последнее десятилетие добыча на нем снизилась в разы: с 54 млрд кубов в 2013 до примерно 4,5 млрд кубов в 2022.

В прошлом году власти Нидерландов даже законодательно ограничили добычу на уровне 2,8 млрд кубов. Месторождение должны закрыть к октябрю, хотя неизвлеченного газа там осталось на $1 трлн.

Основная причина – жалобы местных жителей. С 80-х в регионе регулярно происходят мини-землетрясения, до правительства дошло минимум 160 тыс. обращений о повреждении жилья.

Судя по всему, сегодня мы видим последний гвоздь в крышку Гронингена. Конечно, требования парламентариев еще должен изучить регулятор по добыче, так что шансы сохранить месторождение еще есть.

К защите могли подключиться Shell и Exxon, которые за последние десятилетия заработали на месторождении больше €65 млрд. Но, учитывая тенденцию на защиту окружающей среды, даже лоббизм и здравый смысл не спасут основной источник газа в Европе.

▪Дружба закончилась – Польша перестала получать нефть по трубопроводу.

В Варшаве уже давно планировали отказаться от российского сырья, крайним сроком называли конец 2022 года. В перспективы аналитики не верили, т.к. в Польше забронировали мощности "Дружбы" на перекачку 3 млн тонн в 2023 году.

Нужно понимать, что заказ мощностей не означает, что нефть в Польше действительно собирались получать. Поставщики с российской стороны – "Татнефть" и "Роснефть" – естественно прописали в контракте неустойку за отказ от обязательств.

Размер выплат неизвестен, но он вполне может быть больше стоимости бронирования, так что Варшаве проще заплатить за исполнение контракта.

Пока подтвердить или опровергнуть историю сложно. Польская сторона заявляет, что прокачку остановила " Транснефть" в одностороннем порядке, российская сторона настаивает на том, что не было оплаты: нет денег – нет нефти.

В любом случае, решение снижать зависимость от российской нефти выглядит логично. Но кто ее будет замещать – непонятно.