#УтронаБирже открылось ростом IMOEX. Индекс прибавил 1,44%, отыграв коррекцию четверга и заметно превысив показатели прошлой недели.

Вверх рвутся Polymetal (+3,78%), Тинькофф (+2,8%), АФК (+2,71%), Роснефть (+2,63%) и Норникель (+2,39%). Падать никто не спешит, за исключением ФосАгро, который теряет 0,6%.

Индекс довольно спокойно прошел уровень в 2185 пт, что рисует нам положительный тренд. Неделя вполне может получиться бычьей — инвесторов даже предстоящее заседание Совбеза не напугало.

Вне индекса заметный рост показывает Фармсинтез (+6,96%). Корректируется Veon (-2,16%), остальные бумаги — без выраженной динамики.

Доллар стоит 61,1, евро — 60,94.
@nebrexnya

Украинские банки сократили свою прибыль в 7 раз за три квартала. Если год назад она достигала 51,4 млрд гривен ($1,4 млрд), то теперь — 7,4 млрд гривен ($200 млн).

Учитывая ситуацию в экономике, продолжающиеся боевые действия и огромные суммы, которые банки добровольно-принудительно тратят на армию, поразительно, что организации вообще что-то заработали. А их немало — в прибыль вышли 44 из 67 банков.

По российским банкам данных нет — им все еще можно держать инвесторов на строгой информационной диете.
@nebrexnya

​​Альберт Авдолян разжился пятью лицензиями на разведку железной руды в Хабаровском крае. Авдоляновская «А-Стил» собирается заниматься производством стали, чугуна и ферросплавов. В перспективе — строительство коксохимического и металлургического комбината.

При этом металлургия в этих краях — не самое перспективное направление. Спроса на ее продукцию на Дальнем Востоке почти нет. А значит, придется или работать на экспорт, или жаловаться на жизнь государству и тянуть субсидии из бюджета.

С экспортом сейчас свои трудности — практически всем российским металлургам приходится аврально переориентироваться на восток, где еще хоть как-то покупают российскую продукцию. Если компания Авдоляна будет добывать руду на месте, она получит конкурентное преимущество перед остальными российскими металлургами — возить в Китай продукцию будет ближе. Но придется конкурировать с китайскими производителями — а им еще ближе и дешевле. Продавать российский металл приходится с дисконтом, что дополнительно бьет по рентабельности.

На восстановление экспорта металлургов даже Минпромторг отводит не менее восьми лет. Так что любые металлургические проекты сейчас сомнительны, а экспортно-ориентированные — вдвойне. Особенно при текущем курсе рубля.

Но все эти проблемы актуальны для бизнес-проекта, нацеленного на прибыль. А если цель — каким-то образом добыть у государства денег, то работает другая логика. И Авдолян с ней хорошо знаком.
@nebrexnya

С марта грустно наблюдаем, как из-за всего происходящего «Детский мир» из постепенно теряет свои инвестиционные преимущества. Компания отменила дивиденды, темпы роста выручки заметно снизились, на пятки наступают конкуренты – более продвинутые онлайн ритейлеры – Ozon и Wildberries.

Поэтому сегодняшнее объявление о переходе в статус частной компании оказалось вполне ожидаемым.
Спрос на потребтовары очень слабый из-за последствий мобилизации/эмиграции.

Не видим оснований для надежд на высокую цену выкупа.

​​Ненужный газ. Американские танкеры с СПГ, прибывшие в сторону Европы, не спешат разгружаться и просто дрейфуют в море. Их 60: 30 у берегов, 30 — в пути. Причины две.

Первая: Европа запасалась газом как могла. Хранилища заполнены под крышку, новое топливо просто некуда девать. Погода теплая, сжигается газ не так быстро.

Вторая: цена. Если начать отгрузку прямо сейчас, она резко рухнет. Все и так уже забыли космические цены в $3-3,5 тыс. за тысячу кубометров. А сейчас тысяча кубов стоит $1-1,1 тыс., и продавать газ дешевле американцы не хотят.

Газовые трейдеры ждут у моря погоды в прямом смысле — когда похолодает, и газ будет использоваться чуть интенсивнее.

Интересно, сильно ли испугает поставщиков цена 2020 года в $200 за тысячу кубов? Так или иначе, газ некуда складывать. Это добавляет ЕС энтузиазма по газовому эмбарго. А у США в руках полноценное газовое оружие, которым уже замахнулись — можно за день уронить газовые котировки одними только слухами о скорой разгрузке судов.
@nebrexnya

Снежный ком российского финансового сектора

Знаете, главная проблема российской общественности — говорить «гоп» во время прыжка или даже перед ним. «Нас не сломали санкции», например. Так они все еще продолжаются и экономика совсем не вышла на устойчивый рост. А ошибки/казусы/проблемы имеют свойство накапливаться.

Так, например, банки приступили к реструктуризации кредитов мобилизованных. Больше всего, порядка 60% заявок, идет по потребительским кредитам. По ипотекам — всего 10%. Тут все так, как и обещали — в случае гибели мобилизованного банк просто закроет кредит.

Но банки очень не любят терять деньги. Процентная ставка уже повысилась, а теперь начнутся проблемы с согласованием. Тем, кого в принципе могут призвать или мобилизовать, будут согласовывать кредит с куда меньшим удовольствием. Банку проще избежать риска. То есть падение на 43% выдачи потребительских кредитов — это еще не конец.

Более того, пик заявок на реструктуризацию придется лишь на первое полугодие 2023 года. То есть все это время, учитывая падение реальных доходов населения, банки будут только терять в выручке. Рентабельность их упадет, а кто-то окажется на грани выживания. И если государственные просто докапитализируют, то с частниками не все так однозначно. Чувствую, в 2023 году количество банков сильно сократится. И повезет, если отрасль не попадет в затяжной кризис.

MANOR Finance

​​Итоги и прогнозы российского фондового рынка

#Инвестфактор
За прошлую неделю индекс упал всего на 0,4%. Неделя была праздничная-короткая и ничего особенного на ней не происходило. Разброс упавших и выросших акций индекса Мосбиржи был с -7% до +5% — небольшой. Эта неделя будет более богата как на корпоративные новости, так и на данные от финансового блока страны, поэтому движения цен на рынке ждем посерьезнее.

Корпоративные события:

#AQUA Совет директоров INARCTICA (Русская Аквакультура) рекомендовал дивиденды по итогам 9 месяцев 2022 года ₽15 на акцию. Дивдоходность 2,45%. Кажется, совсем копейки. Если не знать как сильно каждый год компания повышает дивиденды. Просто сама цена акции остается высокой, из-за этого и доходность низкая. Но цена может упасть и это будет хороший момент для входа в РусАкву.

#VEON Холдинг VEON, который владеет различными операторами сотовой связи по миру, продает российского оператора Билайн. Напомним, VEON сам родом из России. Поскольку покупатель не указывается это скорее всего фальшпродажа, чтобы не попадать под санкции, а с другой стороны иметь доступ к российскому госзаказу.

#POLY Вышла отчетность за 9 месяцев, компания не может продать всё, что произвела и затаваривает склад. Это на фоне повышения себестоимости добычи и падения цены на унцию. Polymetal работает в убыток, а кроме того, продолжает держать в подвешенном состоянии российских акционеров не предлагая никаких решений российским инвесторам, у которых заморожены акции компании.

#LKOH Лукойл сразу дал дивиденды и по итогам 2021 года и за 9 месяцев 2022 года. Получилось в сумме 794 рубля. А рынок ждал ну хотя бы 1500 руб. Компания объясняется, что деньги были потрачены на гашение долга в валюте, выкуп евробондов и покупку нужных компании бизнесов. Ну и Лукойл не мог этого не сделать, потому что находится под санкциями. Впрочем, выше чем сейчас дивидендов от Лукойла в ближайшие годы ждать не стоит.

На что обратить внимание на текущей неделе?

📌 8 ноября - доклад Банка России о денежно-кредитной политике
📌 9 ноября - индекс потребительских цен в РФ за октябрь
📌 11 ноября - Роснефть, решение по дивидендам за 9 месяцев 2022 года @nebrexnya

#УтренняяНебрехня
Турция закрыла свое воздушное пространство для самолетов, зарегистрированных в двух юрисдикциях.

Это значит, что большинство российских бортов использовать его не могут. Продолжительность рейсов в Египет уже выросла на полчаса.

Как минимум 497 бортов российских авиакомпаний зарегистрированы на Бермудах, а вывести из бермудских реестров удалось 148 судов. Так что возможности российских авиакомпаний на зарубежных направлениях кратно сокращаются.
@nebrexnya

#ВекторыДня

Рыночный фон — нейтральный.

Азия — около нуля, как и фьючерсы США и ЕС. На товарном рынке небольшая коррекция.

Индекс Мосбиржи вчера увезли выше 2200. В целом он подошел к диапазону, в котором может застрять в длительном боковике. Если этого не случится, то следующая цель — 2320.

Растут металлурги — аномально синхронно и на аномальных объемах, как будто некий маркетмейкер тащит их наверх намеренно.

СПБ Биржа начала разблокировать замороженные активы. В ходе перевода бумаг на торговые счета в систему вернутся акции на сумму более $300 млн.

Россия резко увеличила морской экспорт нефти в преддверии 5 декабря, когда вступят в силу санкции ЕС.

Акции запрещённой в РФ Meta с 14 ноября перестанут торговаться в России.
Их требуют продать в ближайшие дни. Скорее всего в убыток — они упали на 70% за последнее время.

Сегодня ожидается доклад Банка России о денежно-кредитной политике.
@nebrexnya

Записывать историю столь же важно, как и ее вершить. Новостной шум, который сегодня практически невозможно контролировать, поглощает те важнейшие тезисы, на которых может и должно строиться восприятие потомками текущих событий. Команда национального медиапроекта «20 главных событий России за 20 лет» изучила общественные и экспертные настроения, сформировавшиеся в государстве в современную эпоху, и выделила главные. В топ-лист, между прочих, вошли драйверы отечественной экономики. Подробнее о результатах исследования - Смотреть

#УтронаБирже

На два дня роста индексу уже не хватило запала. Сегодня он, несмотря на бодрое открытие, пошел вниз и потерял 0,54%.

Роста в индексе почти нет. Только МТС пытается, хромая на обе ноги, прибавить 0,77%.

Больно ударила по котировкам Детского мира новость о его переходе к статусу частной компании. Бумаги потеряли 23,21% сегодня, а за два дня — 36%. Сургутнефтегаз теряет 1,93%, Магнит 1,4%, Яндекс 1,38%, Норникель 1,36%.

Взлетает по крутой траектории Лензолото (9,3%). Опять спекулянты балуются. Снижается Softline (-4,78%). В остальном — без заметной волатильности.

Осадок от сегодняшнего дня — негативный. Его, конечно, не сравнить с тем днем, когда Газпром отменил дивиденды? или с 21 сентября (мобилизация) или с 24 февраля, когда рухнуло вообще все. Но все же многие считали Детский Мир перспективной бумагой и инвестировали в нее. На американском рынке есть функция стоп-торгов перед важной корпоративной новостью. В России вместо нее — маржин-колл.

Доллар — 60,99. Евро — 60,78.
@nebrexnya

​​#НебрехняУзнала

Анапский десант Сердюкова. Бывший министр обороны России перевел 20% весьма прибыльного бизнес-центра в сердце столицы на своего партнера из Анапы, выяснила #Небрехня.

Организация называется «Ордынка, 40». Ей принадлежит через фирму «Примас» бизнес-центр Daimler Chrysler на Ордынке, 40 в интересах немецкого холдинга. Компания «Ордынка, 40» ранее на паритетных правах принадлежала Анатолию Сердюкову и семье Александра Савельева (банк «Санкт-Петербург»).

А теперь 20% компании принадлежит малоизвестному бизнесмену Андрею Жукову. Доля Сердюкова снизилась до 30%.

Актив весьма доходный: БЦ на Ордынке приносит ежегодно по 150-200 млн прибыли в год, а стоит порядка 1,5-2 млрд рублей.

О Жукове известно не так много. В 2010-2013 он руководил Санаторно-курортным комплексом «Анапский» МО РФ, учредил НКО «Офицеры Отечества». Вместе с Сердюковым они владеют строительной фирмой «Союзстройсервис», также у Жукова есть активы в сфере лесопереработки в Ленинградской и Калужской областях.

Есть основания полагать, что Жуков связан с известной схемой с анапской землей. В 2010 Минобороны вытребовало у мэрии Анапы землю для строительства радиолокационной станции. Но затем через прокладки передало участок фирме «СитиИнжиниринг», которая построила там «дачу Сердюкова». Эпизод всплывал в суде, но хода не получил.

Сейчас Сердюков руководит «Росвертолом» — группой, которая отвечает в Ростехе за российские вертолеты. Рука руку моет — какие бы обвинения в твой адрес ранее не звучали, теплое местечко возле государственных бюджетов всегда найдется.
@nebrexnya

Больнее всего мобилизация ударила по рынку загородной недвижимости - участники отрасли отмечают падение заявок от покупателей в 8 раз (-87%). Примерно на таком же уровне просели продажи квартир для покупателей призывного возраста, глубина падения спроса составляет порядка 85%. В совокупности с ростом ипотечных ставок и борьбой ЦБ с "нулевой" ипотекой рынок ждет затяжной кризис.
#Цифрадня от @oreshkins

​​За Усмановым пришли немцы. В филиалах швейцарского банка UBS в Германии проходят обыски. Их связывают с делом Алишера Усманова, которого подозревают в отмывании денег и уходе от санкций.

Изначально Усманова обвиняли в неуплате налогов на полмиллиарда евро, а теперь добавились новые обвинения. Следователи обнаружили подозрительные транзакции, призванные скрыть имущество Алишера Усманова в Германии. Причем, махинациям уже несколько лет, но ход дело получило только сейчас, когда олигарх оказался в санкционном списке.

Лично Усманова немцы прессуют далеко не первый день. Ранее власти ФРГ обыскали все его особняки и яхту Дилбар, где нашли половину Эрмитажа: четыре яйца Фаберже, десятки картин известных художников вплоть до Шагала.

Поскольку Усманов попал под санкции, он должен был уведомить власти о своих активах в стране, включая предметы искусства. Но не сделал этого, так что картины изъяли. Их общая стоимость — несколько миллионов евро.

А теперь обыски идут в банке, где может вскрыться немало интересного об активах миллиардера за рубежом. Алишер Усманов уже обеднел с начала года на $2,93 млрд, а такими темпами немцы вообще пустят его по миру.
@nebrexnya

​​Кто дурак — банк или заемщик? Верховный суд решил, что банк.

Верховный суд РФ, разбирая жалобу банкрота из Архангельской области, решил, что ответственность за невозвратные кредиты несет банк, а не должник. Поэтому банк должен списать долги с заемщика, если тот — добросовестный.

Решение любопытно тем, что переворачивает доску. Если раньше считалось, что кредиты берут адекватные совершеннолетние люди, которые отвечают за свои действия, то теперь — вроде как нет. Если банк дал кредит человеку, который не в состоянии его обслуживать — сам дурак.

Многие действительно недобросовестные заемщики могут сейчас завалить банки отказами от платежей. А организациям, в свою очередь, придется тщательнее подходить к скорингу заемщиков и прекратить насильно втюхивать кредиты всем подряд.

С одной стороны, это хорошо — поменьше станет спам-звонков. С другой — банки, учитывая, позицию Верховного суда, вероятно, еще сильнее ужесточат выдачу кредитов гражданам. Надежды на рефинансирование и реструктуризацию будут таять на глазах. А уж суммы займов с шестью нулями попадут под микроскоп служб безопасности.
@nebrexnya

Провалившие битву за Кавказ (точнее, за украденные Дагестаном, Чечней и прочими джигитами деньги) федеральные «Россети» Андрея Рюмина показывают всей стране мастер-класс на тему расточительности во время СВО. Многочисленные «дочки», «внучки», «племянницы» и прочие родственные конторы ГПБ тратят миллионы на обновление своих VIP-гаражей, состоящих сплошь из Toyota и Lexus.

Нескрепно вышло - надо было импортозамещать свои хотелки и закупать исключительно продукцию «АвтоВАЗа», а то теперь родных запчастей от дорогих импортных авто днем с огнем и серым импортом не найдешь. Но это тот случай, когда санкции открывают новые возможности для предприимчивых людей.

Так, например, «Россети центр» хотят списать 2,34 млн рублей на текущий ремонт и техобслуживание на Toyota в своем богатом автопарке. Межрегиональной распределительной сетевой компании Урала нужно 4 млн рублей на замену запчастей и обновление Lexus. Подрядчика на выполнение работ по техобслуживанию автомобилей Тойота ищет филиал «Россети Московский регион» - Московские кабельные сети. Денег обещают дать 2,28 млн рублей.

Техническое обслуживание Toyota Camry обойдется «Россети Ленэнерго» в 2,5 млн рублей. Ну а Самарская сетевая компания срочно потратит в конце года 2,16 млн на тот же ремонт японских авто. Ведь если к концу года денежки никуда не списать, то в году следующем Рюмин может столько не дать. Так что однова живём – жги на полную: 13 млн рублей уже списано на гаражные закупки – даёшь следующий рубеж в 20 млн!

Лишь один фактор сдерживает развитие российской электроники — недостаточный протекционизм. Производители попросили правительство ввести новые пошлины на импортные смартфоны, ноутбуки и серверное оборудование. Раньше пошлиной они не облагались, а теперь предлагается ввести 5% сбор.

Да, ассортимент сократится, а цены вырастут. Но полки магазинов сразу же заполнят смартфоны, ноуты и сервера с шильдиком Made in Russia. Заполнят же?
@nebrexnya

​​#ВекторыДня

Рыночный фон — нейтральный.

Азия в минусе, фьючерсы на индексы США и ЕС возле нуля. Товарный рынок движется разнонаправленно. Нефть слегка минусует.

Главная новость вечера и ночи — обвал Биткоина. Криптовалюта улетела вниз почти на 20%, в моменте опускалась ниже $16,9 тыс. Судя по всему, рынок боится внимания антимонопольных органов к сделке Binance и FTХ.

Мировые ЦБ скупают золото самыми ударными темпами за 55 лет: рекордные 399 тонн, на сумму около $20 млрд в III кв. 2022 года. В золоте наблюдается самая длинная серия месячных падений с 1968 года. Докупают на просадках.

Банк России ожидает падение ВВП в третьем квартале на 4% в годовом выражении. В четвертом квартале ожидается спад в районе 7,1%.

Эльвира Набиуллина выступила в Госдуме. Главное:

📌Структурная трансформация экономики РФ продлится не один год. И если в мире начнется кризис, то процесс трансформации будет труднее.

📌Риски для мировой экономики сместились в сторону жесткого сценария — масштабного кризиса.

📌ЦБ РФ сейчас не видит предпосылок для дальнейшей либерализации валютных ограничений.

📌Кредитование физлиц в РФ за 10 месяцев этого года выросло на 6,7%, ипотека – на 12%. Но в октябре ипотек выдано меньше на 20%. Корпоративный кредитный портфель российских банков вырос за 10 месяцев на 9,9%.
@nebrexnya

​​Обстановка на Крымском мосту вызывает ряд вопросов. Вчера Марат Хуснуллин отчитался об установке первого пролета на месте взорванного, монтаж следующего запланирован на 11 ноября. Восстановить движение смогут, предположительно, к 20 декабря.

При этом с самого моста хорошо видно, что железнодорожная часть заметно повреждена. Полноценное движение там обещают возобновить к середине сентября 2023.

Украина со своей стороны заявила, что на ремонт поврежденных объектов энергетической инфраструктуры потребуется около двух недель.

Получается совершенно несоразмерный ущерб. Почти год ремонта моста — урон, нанесенный Украиной. Двухнедельные перебои со светом — результат страшного удара возмездия со стороны России, который вывел из строя до 40% энергетической инфраструктуры Украины. Цена таких ударов сопоставима с расходами на ремонт моста, а то и на его строительство. Не говоря уже о гуманитарных соображениях — бомбардировки гражданских объектов по имиджу России бьют сильнее, чем по украинскому моральному духу.

Также, как выяснила #Небрехня, обстановка на самом мосту сейчас далека от нормальной. Автомобилисты, которые пытаются попасть в Крым, вынуждены проходить через сплошной досмотр, с открыванием капота, бардачков, каждой сумки и выворачиванием карманов. Ожидание в пробке может достигать 6-8 часов, особенно перед выходными.

В обратную сторону пробка меньше, а досмотр — чисто формальный. При желании и определенной сноровке его вообще можно объехать и попасть на мост просто так.

Грузовикам проезд запрещен, они переправляются исключительно на пароме. Погрузить в легковушку что-то, способное нанести ущерб мосту, представляется невозможным. Следовательно, ищут у гостей полуострова что-то другое — например, дроны, барражирующие боеприпасы и оружие. Либо это очередной досмотр ради досмотра — создание видимости, что принимаются какие-то меры.

Так или иначе, от российских мер безопасности крымчане страдают не меньше, чем от украинского удара по мосту — они фактически отрезаны от материка.
@nebrexnya

#УтронаБирже

Индекс продолжает корректироваться. С утра IMOEX потерял 0,87%. На новостях о рекордной скупке золота центробанками растут Polymetal (+3,64%) и Полюс (+1,67%). Слегка отпружинивание от дна Детский мир (+1,39%).

Валятся металлурги: Северсталь (-2,53%), НЛМК (-2,14%), ММК (-1,67%). Нехорошо АФК (-1,63%) и МКБ (-1,39%).

По технике индекс показывает готовность к коррекции на 2155. Но при закреплении выше 2180 возможно продолжение роста на 2250.

Вне индекса проблемы у Дагестанской энергосбытовой компании (-4,77%), Veon (-4,09%), Softline (-3,73%), ВСМПО-АВИСМА (-3,72%).

Растет Селигдар на тех же новостях о золотом позитиве (+7,11%). Прибавляет также Лензолото (+4,24%).

Доллар стоит 61,07. Евро — 61,26.
@nebrexnya