#НочныеНовости

Главные события прошедшей ночи:

📌Interactive Brokers (американский брокер, куда инвесторы-россияне бегут от санкций), запретил клиентам из России и Белоруссии открывать новые позиции с ценными бумагами Евросоюза. Запрет касается как юрлиц, так и физиков. Кроме того, запрещены входящие и исходящие переводы

📌Мосбиржа с 14 июня приостанавливает торги швейцарским франком из-за ограничительных мер Швейцарии

📌 JPMorgan Chase и Goldman Sachs отказываются обслуживать сделки с российскими долговыми обязательствами на вторичном рынке

📌В Турции начали укладывать 170-километровый участок труб для добычи газа в Чёрном море на глубине 2 км. Работы собираются завершить за пять месяцев

📌Американские законодатели предложили законопроект по предотвращению инвестиций США в Китай. Голосование планируется 4 июля

📌Датский производитель ветрогенераторов Vestas решил разорвать инвестиционный контракт с Россией на 2 млрд руб. и закроет производство лопастей для ветрогенераторов в Ульяновске
@nebrexnya

​​#УтронаБирже
IMOEX провалился в начале торгов почти на процент вслед за США и Азией, но в первый час отрос на +0,16% к открытию при низкой ликвидности.

Юнипро отказался выплачивать дивиденды, что не помешало ему вырасти почти на 20% на новостях о покупке Газпромом.

Растут также ФСК ЕЭС (+3,8%), ВТБ (+3,03%), Газпром (+2,81%). Снижается Тинькофф (-4,68%) и еще бы он не падал с таким отвратительным отношением банка к клиентам и инвесторам. Транснефть теряет 3,57%, Русал — 3%.

Вне индекса продолжает уверенное стремление к нулю Petropavlovsk (-7,38% за день и 40% за месяц). Золотодобытчика лихорадит, и к золоту лихорадка отношения не имеет.

Рубль, который в пятницу в ответ на меры ЦБ нарисовал фигуру технического анализа, напоминающую средний палец, все же немного одумался и ослаб к доллару на 1%, а к евро — на 0,39%. Доллар стоит 57,42, евро — 59,9. Тем не менее, «девалютизация» россиян неминуемо приведет к дальнейшему укреплению рубля. Может получиться парадоксальная ситуация, когда доллар будет снова по 30, но издержки на покупку и хранение сделают его менее доступным, чем при цене в 100.

Биткоин — $22,7 тыс., Эфир — $1,2 тыс. Произошедший вчера обвал уже окрестили Crypto Monday. Это был черный день для криптоинвесторов, и вряд ли история закончилась.
@nebrexnya

​​#Небрехняузнала

Сын генпрокурора (уже бывшего) Юрия Чайки решил сам себя засудить. Таким образом он пытается вывести 16 млн рублей из предбанкротной строительной компании в Магадане. Речь об Артеме Чайке (любитель мотоциклов в очках, не путать с Игорем Чайкой, которого ни один мотоцикл не выдержит).

Был у Артема Чайки бизнес, ООО «ЭНЕРГО-СТРОЙ», получавший щедрые госзаказы от Магаданской области (как минимум на 1,05 млрд рублей). Этому немало способствовало давнее знакомство Чайки и генерального директора «Корпорации развития Магаданской области» Дениса Морозова. В 2019 году «ЭНЕРГО-СТРОЙ» даже получил заказ на строительство детского сада в Магадане на 400 млн рублей.

Основной род деятельности компании — строительство котельных, если верить ее же официальному сайту. Точнее, копии из веб-архива, сам сайт недоступен. В портфолио значится парочка котельных и несколько ремонтов жилых домов в Москве. «За время своей работы нами выполнены проектные проекты по более чем 10 объектам», — гордо заявляет детище Чайки.

Неудивительно, что с таким портфолио на крупных проектах дела у строителе пошли плохо. Артем Чайка от дел самоустранился, а компания попала в реестр недобросовестных поставщиков и получила арест 8 счетов в банках, Вдобавок налоговая обнаружила, что «прописаны» строители по фиктивному адресу.

На своих «более чем 10» проектах «ЭНЕРГО-СТРОЙ» в 2021 году заработал 287,8 млн рублей выручки и 10,9 млн рублей чистого убытка. Проще говоря, компания — всё.

Но не пропадать же добру. В картотеке арбитража появилось пять исков к «ЭНЕРГО-СТРОЮ» на 16 млн рублей. Истцом выступает ООО «Аэрис», которое по невероятному совпадению принадлежит Артему Чайке и уверяет, что у него были договорные отношения с ООО «ЭНЕРГО-СТРОЙ».

Никаких сомнений, что «Аэрис» Артема Чайки докажет, что «ЭНЕРГО-СТРОЙ» Артема Чайки не выполнял обязательства, чем нанес огромный ущерб Артему Чайке. И предбанкротная компания поделится остатками своих активов с пока еще здоровой.
@nebrexnya

В текущем году российские предприятия чёрной металлургии снизят производство на 11 млн. тонн (на 15%) в сравнении с прошлым годом. Такой прогноз даёт НЛМК. Ранее ассоциация Worldsteel заявила, что в текущем году потребление стали в России может упасть на 20%.

Прогноз НЛМК логичный. Внутренний рынок сильно сжимается (особенно в автомобилестроении, строительстве многоквартирных домов). Западный внешний рынок закрывается.
Доля вклада российской металлургии в структуру ВВП - около 5%. Численность занятых – 440 тыс. человек, но занятость на металлургических предприятиях обусловливает занятость в смежных отраслях: мультипликативный эффект составляет 1 к 7, т.е. один человек, занятый в металлургии, обеспечивает занятость до семи человек в смежных отраслях экономики. Такое падение металлургии в 2022 году приведёт к увольнению десятков тысяч человек. Особенно тяжёлой станет ситуация в моногородах.

Представляем вашему вниманию канал @nebrexnya

Актуальная аналитика, инсайды из банковской и финансовой сферы, собственные расследования о ключевых фигурах рынка.

#Небрехня читают, чтобы понять, как и кем устроена российская экономика на самом деле. По каналу сверяют часы бизнесмены и топ-менеджеры госкомпаний. Не принимайте решений, не посоветовавшись с @nebrexnya
https://yangx.top/nebrexnya

Миллионеры бегут из России и оседают в ОАЭ

ОАЭ станут в этом году мировым центром притяжения миллионеров. Большинство из этих богатеев - россияне, подсчитали в консалтинговой компании Henley.

Эмираты привлекательны как мировой финансовый центр: здесь невысокие налоги, низкий уровень преступности и при этом высокий уровень развития бизнеса. ОАЭ смягчают визовые правила, причем не только для богатых людей, но и для креативного класса (дизайнеры, айтишники, ученые).

Из России до конца годы уедет 15 тысяч богатых людей (с состоянием более $1 млн). В допандемийном 2019 году Россию покинули втрое меньше миллионеров.

Теряют привлекательность для богатых людей США и Великобритания. Причем не только для богатых россиян, но и для миллионеров с паспортами всех цветов.

Большинство миллионеров из России, считают в Henley, осядут в европейских "гаванях" (Португалия, Греция, Швейцария, Монако, Мальта), а также в Австралии, Новой Зеландии и Сингапуре.

Неизменно привлекателен для богатых россиян и Израиль.

​​Обзор российского фондового рынка

Короткая рабочая неделя началась на Мосбирже с привычной болтанки вокруг отметки 2300. Был утром задёрг на 2308 пунктов, но к вечеру индекс снова упал на 2289. Прорывных новостей нет, негатива — тоже, боковик продолжается.

РТС также застыл — не изменился даже на полпроцента за сегодня. В отсутствие скачков валюты РТС также остается на месте на уровне 1273 пункта.

Короткой строкой:

🙂
Акционеры «Русагро» одобрили возможность делистинга GDR компании с LSE. Долго же они думали. Как будто у них есть другие варианты. Напомним, у Русагро два листинга: на LSE и Мосбирже.

🙂
Финская Fortum активно продает свои российские активы «Юнипро» и «Фортум». Сделка должна быть закрыта до 1 июля. На покупку претендуют «Интер РАО», структуры «Газпрома» и СУЭК. Давно эти торги длились, много лет. Теперь грядет финал. «Интер РАО» без Чубайса уже не кажется таким мощным игроком, скорее заберет Миллер.

😐
Правительство хочет от «Транснефти» дивидендов за 2021 год в размере ₽76 млрд всем типам акций. Это меньше, чем компания могла заплатить по уставу. Могла заплатить ₽88 млрд. Дивиденд на акцию ₽13363,67. Дивдоходность немного больше 10%. Неинтересно, так как роста бизнеса у труб, перегоняющих нефтегаз, нет, а есть только стандартный рост комиссии за перегонку.

☹️
А от Русгидро то же правительство хочет за 2021 год ₽23,3 млрд. Хотя сама компания ранее озвучивала цифру в ₽39,2 млрд. Так и будем теперь жить — дивиденды будут платить не по уставу, а как скажет правительство! @nebrexnya

В Госдуме решили, что слишком уж погорячились насчет запрета всем и вся доступа к ЕГРН. Теперь там хотят оставить доступ хотя бы банкам — без ЕГРН им придется очень тяжко.

С инициативой выступил депутат от «Единой России» Александр Якубовский. Аргументируя свою позицию, депутат сослался на то, что банки проводят сделки с недвижимостью, и доступ к ЕГРН им жизненно необходим.

Сам по себе законопроект, который был внесен еще 6 апреля, на самом деле, чересчур радикальный — третьи лица смогут получать доступ к ЕГРН лишь с разрешения физлица. А без этого разрешения получат только от ворот поворот.

Понятно, что нечистые на руку чиновники и депутаты будут до конца топит за то, чтобы данные были скрыты и ни на какие компромиссы идти не захотят. Вот только здравый смысл подсказывает, что хотя бы банкам это послабление дать надо.

Простой пример: человек покупает недвижимость, передает деньги, оформляет документы. А вскоре выясняется, что он купил себе квартиру в, скажем, несуществующем подъезде.

Если бы банки могли проверить информацию заранее, то этого бы и не произошло, а так — покупатель потерял миллионы. И если законопроект примут в текущей редакции, такие случаи из гипотетических перейдут в разряд более чем реальных.

@nebrexnya

ЦБ осудил введение комиссий по валютным счетам в одностороннем порядке. По мнению регулятора, законодательство не предусматривает такой возможности для банков.

Бак России также отметил, что некоторые банки включают в договоры пункт, позволяющий им повышать комиссии на свое усмотрение. А изменения в договор вносят, публикуя их у себя на сайте. Подтверждением новых условий со стороны пользователя при этом считается отсутствие явно выраженного несогласия и продолжение использования услуг.

Все эти действия ЦБ назвал незаконными и противоречащими интересам потребителей и пообещал принять меры.
@nebrexnya

#НочныеНовости

Главные события прошедшей ночи:

📌Минфин США продлил лицензию на операции с Банком России, ВЭБ, Открытием, Совкомбанком, Сбербанком, ВТБ и Альфа-банком по оплате экспорта энергоносителей до 5 декабря

📌Мосбиржа не стала исключать Национальный расчётный депозитарий из группы. Также НРД и Мосбиржа рассматривают возможность оспорить введенные Евросоюзом санкции

📌Криптобиржа Coinbase сообщила о сокращении персонала на 18%. Капитализация крипты тем временем упала ниже $1 трлн

📌Средние недельные расходы россиян к 12 июня, год к году, выросли на 11,9%. Эта цифра совпадает с уровнем инфляции

📌Российская сеть «Спортмастер» вынуждена из-за санкций закрыть магазины в Польше под брендом Go Sport, за которые группа три года назад заплатила около €40 млн

📌В России возник дефицит коммерческих беспилотников. Цены на них выросли более чем на 30%, а промышленные дроны подорожали втрое
@nebrexnya

#УтронаБирже началось без ярко выраженных движений. IMOEX сперва подскочил выше 2300, затем спикировал, показав в первый час торгов рост на 0,16%.

Подрастает Русал (2,25%), Тинькофф (1,94%), ВТБ (1,86%). Корректируется после вчерашнего роста Юнипро (-2,45%), снижается Интер РАО ЕЭС (-1,21%) и Татнефть (-0,98%).

Вне индекса подрос на 7% Фармсинтез, пытается поднять голову полуживой Petropavlovsk (+4,32%).

Валюты стоят на месте, доллар стоит 56,6, евро — 59,03. Интересная картина наблюдается с сентябрьским фьючерсом на доллар. Он торгуется по 61 570 пт. Это рождает интересную торговую стратегию: купить доллар, одновременно зашортив фьючерс. К моменту экспирации их цены встретятся, что даст прибыль в 10% или порядка 40% годовых на ровном месте.

В норме разница между базовым активом и фьючерсом не должна превышать уровень ключевой ставки. Но сломанные валютный и срочный рынки позволяют зарабатывать буквально из воздуха. Если, конечно, к сентябрю еще будет возможность торговать долларом на бирже.
@nebrexnya

​​X5 Retail Group потерял лидерство

X5 Group — была ведущая продуктовая розничная компания России, управляя портфелем брендов сетевых магазинов Пятёрочка, Перекрёсток и Карусель, цифровыми бизнесами Vprok. ru, 5Post, Около, а также собственными службами логистики. Но управленческие ошибки последних месяцев обрушили акции с апреля на 40%!

Еще в прошлом году Х5 была на пике, собираясь выводить на IPO свой IT-сегмент. Но на продуктовый ритейл началось административное давление, чтобы они снизили наценку на продукты, а значит потеряли маржу. Так государство боролось с инфляцией и картельными сговорами сетей. Тогда акции стоили 2500 рублей.

Затем государство отменило договор об избежании двойного налогообложения с Нидерландами, где зарегистрирована Х5. То есть платить налоги на дивиденды с 2022 года нужно дважды, голландцам и родной налоговой. Уже был знак, что пора переезжать в Россию. Но альфовцы проигнорировали это.

Теперь правительство отменило предел в 25% присутствия одной сети в регионе и это был эпик фейл для Х5: дело в том, что компания делала ставку на Москву и Питер, а в регионы шли Магнит и Лента. В столицах Х5 уже достиг предела по доле, но вот конкуренция тут совершенно иная, нежели в глубинке. То есть конкуренты будут продолжать развиваться, а Х5 так не сможет. Компания могла бы приобрести финского ритейлера Prisma в Петербурге, но пока на эту тему ничего не слышно. В итоге акции стоят 840 рублей.

В довершение ко всему у компании проблемы с Каруселью. Вчера в Х5 заявили, что сеть надо переформатировать, либо вообще закрыть. Это ещё один провал главы Х5 Игоря Шехтермана: хотя бы продали, получили деньги, зачем сразу закрывать-то. Может потому, что там так все плохо, что покупателей не найдется на это сокровище? При этом сама компания ничего не комментирует, молчит, что еще больше напрягает рынок.

В результате, Х5 снова проиграл конкуренцию Магниту, который сам-то не слишком силен.

Капитализация Х5 составляет 228 млрд рублей, тогда как Магнит стоит 417 млрд. И при этом Х5 так и не делает ничего, чтобы переехать в Россию. Бегом из Нидерландов бежать надо пока не добрались до них как до их владельца Фридмана! Вместо этого компания занимается запуском облачной платформы и сокращает углеродный след.

Но на двух стульях усидеть все равно не удастся. А вот доля рынка будет потеряна надолго. @nebrexnya

IKEA — всё. Теперь уже точно. Компания решила резко сократить свое присутствие в России, продать заводы и сократить сотрудников.

Возможностей возобновить продажи в ближайшем будущем не предвидится, поэтому магазины будут закрыты. Торговые центры «Мега» работу продолжат, но надолго ли их хватит, непонятно. Ведь кроме IKEA, которая занимала до трети площади, ушли многие другие международные арендаторы. Да и сами ТЦ, расположенные, как правило, далеко от центров городов, не смогут генерировать достаточную проходимость для остальных торговых точек.

Помимо собственных мощностей мебельного гиганта, в России испытывает трудности более двадцати фабрик, заточенных на производство продукции IKEA. Эксперты полагают, что жить им осталось не больше полугода.

Компания заявила. что еще рассматривает возможность вернуться в Россию. Но расставание с инфраструктурой, строившейся десятилетиями, сделает такой сценарий маловероятным.
@nebrexnya

Сервисы для отслеживания полетов — сущее наказание для российских олигархов: все перемещения их самолетов, а также джетов, связаных с ними через всевозможные оффшорные компании-прокладки, становятся достоянием широкой общественности благодаря СМИ. Около 30 таких рейсов заметили журналисты Welt am Sonntag.

В статье упомянут самолет Bombardier с регистрационным номером T7-7AA. Согласно источнику, воздушное судно совершило полет из Ниццы в Стамбул. Издание утверждает, что летательный аппарат принадлежит бизнесмену Альберту Авдоляну. Кроме того, зарегистрированный в Люксембурге борт, который Welt am Sonntag связывает с предпринимателем Виктором Вексельбергом, смог в апреле вылететь из европейского аэропорта, после чего приземлился в Нур-Султане. Судя по этим двум рейсам, полеты эти носили скорее эвакуационный характер — богатые россияне перегоняли борта в неподсанкционнные аэропорты, пока европейцы не начали арестовывать борта на основании «нам кажется, что этот самолет принадлежит не бермудской компании «Рога и копыта ЛТД», а Алишеру Усманову», как это сейчас происходит по всему миру с яхтами.

В целом имущественные расклады в РФ в военное время, похоже, такие: бедным не дадут оголодать, картошки и сосисок из сои будет вдосталь, богатых либо будут тянуть на условиях лояльности, либо отпустят, плюнув в спину и предоставив им самим вымаливать себе индульгенции на Западе. Причем скорее оставшиеся найдут постепенно обходные маневры, чем Запад поймет и простит беглого олигарха, у которого так много аппетитных активов под изъятие.

А вот кому не позавидуешь — это российскому среднему классу. Для многострадальной «опоры страны» времена настают предельно неприятные — нет у него ни демонстративной заботы государства, как у бедных, ни сверхвозможностей, как у богатых. Только и надежда, что на «новый НЭП» с отменой проверок и налоговыми послаблениями, о котором сейчас говорят — но сколько уже было таких разговоров, а ситуация так и не поменялась.

ЗОЖникам придется возвращаться на турники. Индустрия фитнеса, еще не оправившаяся от пандемийного кризиса, получила санкционный удар. Поставщики спортивного оборудования испытывают трудности с поставками, сами фитнес-клубы — с ремонтом и расходниками.

Почти половина залов призналась, что не смогла адаптироваться к санкциям. На проблемы с поставками пожаловалась треть опрошенных.

Больше половины клубов балансирует около нуля, 30% показывает спад бизнеса и лишь у 13% показатели растут.

Растущие издержки и снижение спроса (люди экономят) приведут к уходу с рынка большого количества игроков. В первую очередь, проблемы начнутся у бюджетных сетей — в премиальном сегменте клиенты еще готовы платить за фитнес.
@nebrexnya

​​Поставки удобрений из России частично восстановились: в мае экспорт вырос на 37%. США и ЕС вывели удобрения из-под санкций — слишком уж сильный удар по сельскому хозяйству нанес их дефицит. Однако это не помогло решить логистические проблемы.

В результате докризисных показателей достичь получилось только у ФосАгро и частично у Акрона. Остальные компании восстанавливают экспорт тяжелее, неохотнее и дороже.

Уралкалий повысил объем экспорта вчетверо, но все еще не вышел на показатели прошлого года. Недотягивают также Еврохим и Уралхим.

Снижается и производство. Выпуск минеральных и химических удобрений в апреле 2022 был ниже объемов апреля 2021 года на 17,1% и ниже марта на 16,9%. Калийных удобрений стало меньше на 47% к апрелю 2021 и 40% к марту 2022. При этом российские аграрии сделали запасы, закупив за пять месяцев 70% годовой потребности в удобрениях.

Вопросы с экспортной логистикой решены весьма условно. Если раньше перевозками минеральных удобрений занимались крупнейшие мировые предприятия, то теперь пришла пора небольших компаний, преимущественно из Китая и Греции. И расценки в сложившихся условиях они предлагают совершенно другие, в духе времени.
@nebrexnya

​​Инвестпрожарка: Nintendo Co. Ltd.

Nintendo занимается разработкой, производством и распространением электронных развлекательных продуктов в Японии, Америке, Европе и в других регионах. Компания предлагает платформы для видеоигр, игральные карты, Karuta и другие продукты, а также аппаратные системы для портативных и домашних консолей и соответствующее программное обеспечение. Ранее компания называлась Nintendo Playing Card Co. Ltd. и сменила название на Nintendo Co. Ltd. в 1963 году.

Nintendo Co., Ltd. была основана в 1889 году, ее штаб-квартира находится в Киото, Япония.

Это компания крупной капитализации, $53 млрд. За последние 4 года чистая прибыль выросла более, чем в 2 раза, а свободный денежный поток в 4 раза. У Nintendo нет долга, что выгодно выделяет ее среди коллег по сектору игровой индустрии и мультимедиа.

Текущие мультипликаторы:
P/E 14,7, форвардный P/E 15,4 (среднее текущее по конкурентам 22,5)
P/B 3,6 (среднее по отрасли 4,5)
P/S 4,1 (среднее по отрасли 4,8)
Долга нет
Дивиденды 4,3% годовых
Цена акции: $52

Аналитики закладывают падение выручки и прибыли на 4-5% в ближайшие 1-3 года. Также компания оценена дороже японского рынка (P/E 14,7 против 12,8) и дороже сектора развлечений Японии (Р/В 3,6 против 1,9). Но это тот случай, когда понятно, за что платишь. Компания очень стабильна на протяжении многих лет. При этом ее рынки диверсифицированы по всему миру, Nintendo не зависит только от Японии, соответственно ей не страшны проблемы отдельно взятого домашнего рынка.

Акции торгуются немного ниже 20, 50 и 200-дневных скользящих средних. Покупки имеет смысл начинать около текущих значений, наращивая пакет по мере падения цены ниже $50.

Вывод:
Обычно такие акции покупают не в расчете на быстрый рост, а скорее в расчете на дивиденды. Действительно, дивиденды у Nintendo одни из самых высоких в отрасли, тогда как большинство компаний не платит их вообще. Компания хорошо распоряжается своими инвестициями и своими активами на балансе. Это тот бизнес, который лучше иметь долгосрочно, поэтому здесь важна цена входа. Чем ниже, тем более высокую дивидендную доходность вы сможете зафиксировать для себя. @nebrexnya

Гонконгская биржа станет доступна россиянам с 20 июня. СПБ Биржа начнет торги бумагами компаний с первичным листингом в Гонконге.

Сначала инвесторам будет доступно 12 инструментов. К концу года список расширится до 200. Расчеты будут производиться в гонконгских долларах.

Европейские клиринговые компании не будут задействованы в сделках, так что инвесторам можно не опасаться новых санкций. Если, конечно, Китай не введет их как обычно — втихаря.
@nebrexnya

#НочныеНовости

Главные события прошедшей ночи:

📌Набиуллина на ПМЭФ: ухудшение внешних условий для экономики России надолго, если не навсегда. По-прежнему уже не будет

📌ФРС США повысила ставку на 0,75% – это самое резкое повышение ставок с 1994 года

📌Росавиация в девятнадцатый раз продлила режим закрытого неба над югом и западом России

📌Минэнерго считает, что сокращать добычу нефти в России не нужно, можно перенаправить потоки в Азию

📌Инфляция в РФ в годовом выражении замедлилась до 16,69% на 10 июня с 17,02% неделей ранее

📌Выпуск российских процессоров Baikal отменили из-за ограничений тайваньского производителя
@nebrexnya