#ВекторыДня

Рыночный фон –нейтральный.

Азия растет, США и ЕС немного снижаются.

Товарный рынок по большей части в минусе.

Сегодня:

Корпоративный календарь пуст.
@nebrexnya

#События, которые повлияют на рынки:

🔵Премьером Сирии на переходный период станет экс-глава правительства Рияд Хиджаб

🔵Эрдоган выступил с заявлением по ситуации в Сирии, назвав главным условием урегулирования в стране соблюдение ее территориальной целостности

🔴Ведомство по делам миграции ФРГ приостановило рассмотрение заявок на убежище от сирийцев

🔵Австрия снимает вето на расширение Шенгенского соглашения и одобрит присоединение Румынии и Болгарии к ЕС

🔵В ноябре ЦБ Китая увеличил свои золотые резервы, прекратив 6-месячную паузу в закупках после того, как цены на драгоценный металл выросли до рекордного уровня

🔴В Китае продолжается дефляция. Потребительские цены снижаются, цены производителей падают 26-й месяц подряд, несмотря на все новые принятые меры стимулирования экономики

🟢Таиланд, Малайзия, Филиппины, Индия и Сингапур в течение трех лет намерены запустить систему трансграничных платежей

🔴Чистые продажи иностранной валюты крупнейшими экспортерами в ноябре снизились на 23%, до $8 млрд из-за санкций

🟢Акционеры компании "Северсталь" одобрили дивиденды за 9м 2024г (49.06 руб/акц). Отсечка — 17 декабря

🟢VK рассматривает возможность провести IPO VK Tech
@nebrexnya

Сегодня РОМИР поставил точку в вечном споре платформ и предприятий: переток кадров из реального сектора в платформенный — миф!

На примере таксистов и курьеров исследование РОМИР демонстрирует, что основной приток персонала в эту сферу происходит из ЖКХ, строительства, торговли и сектора услуг. Опытом работы на производстве обладают только 13-16% водителей такси и 7-8% курьеров.

Исследователи РОМИР подтверждают: платформенная занятость не конкурирует с промышленным сектором и не является причиной дефицита рабочих рук на производстве. Тем более, что для многих этот формат удобен в качестве подработки. Большинство тех, кто предпочел платформенную занятость, привлекает именно гибкий график (70% водителей и 75% курьеров), возможность совмещать разные виды деятельности (19 и 34% соответственно), работать без специального образования (30 и 38%), стабильность (35 и 24%) и отсутствие постоянного контроля со стороны руководства (33 и 30%). @nebrexnya

#ЕстьМнение

"Самолет" валится еще на 3-4%. Очевидно, что рынок не верит в заверения об отсутствии проблем у компании. Негативную динамику подогревает общее снижение российского рынка. Где "дно" у "Самолета" и вообще у девелоперов? Можно ли в них инвестировать или еще надо подождать? #Небрехня пообщалась с экспертами.

Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:

Причина падения — очень высокая чувствительность бизнеса к стоимости фондирования и ипотечным продажам. Ставки ЦБ на исторических максимумах. Структура капитала застройщиков отличается высокой долей заемных средств, льготные программы завершены. Двойной удар по котировкам.

Фундаментальная оценка — 1800 руб., или +100% от текущих, но взгляд «нейтральный» на фоне долгоиграющего жесткого цикла ДКП, необходимости крупного рефинансирования и падения продаж.

Техническая картина в акциях Самолета пока слабая, тренды направлены вниз.

Локальные высокие отскоки выше 1000 руб. пока будут сменяться быстрыми проливами в трехзначную область цен, и вновь обратно.

О восстановлении, а не локальных отскоках, можно будет говорить лишь при появлении четких сигналов к послаблению ДКП ЦБ. По нашим оценкам, монетарный разворот возможен в конце I полугодия 2025 г. @nebrexnya

#ЕстьМнение

Иван Ефанов, аналитик «Цифра брокер»:

Несмотря на падение сектора девелопмента, он все еще дорогой, форвардные P/E на 2024 год при текущих ценах акций: Самолет 5,7; ЛСР 7,9.

В каждом секторе можно найти куда более интересные и дешевые идеи, которые сохраняют драйверы роста.

После отмены льготной ипотеки, положение всех застройщиков ухудшилось и пока не меняется в лучшую сторону. С положительной стороны пока что можно отметить только Эталон, который сумел нарастить продажи в III квартале на 19% г/г. Этого застройщика всегда отличала небольшая доля ипотеки в продажах, порядка 29%. Но даже Эталон страдает от высоких ключевых ставок и дорогого проектного финансирования.
Из лидеров в аутсайдеры переквалифицировался Самолет.

Операционные результаты это только подтверждают: продажи в III квартале упали на 45%, так как около 80% всех продаж проходили с ипотечным кредитованием. Соответственно, это оказывает давление на денежный поток компании, а давление со стороны высоких ставок растёт. Из-за разрыва между проектным финансированием и остатками на эскроу-счетах на сумму около 149,5 млрд руб., компания платит повышенные проценты равные ключевой ставке 21% плюс надбавка 1,65%-5,1%.

Поэтому компания заинтересована как можно скорее достраивать начатое, чтобы быстрее высвобождать средства с эскроу-счетов, на которых скопилось на конец первого полугодия 364,1 млрд руб. Поэтому мы и наблюдаем рост объёма строящегося жилья несмотря на падение спроса и продаж. @nebrexnya

«Мой офис» не взлетел. Проект, который задумывали как замену продуктам Microsoft, оказался никому не нужен.

У компании нет ни одного нового клиента с чеком выше 200 млн рублей.

Уже начались сокращения: уволены 11 топ-менеджеров.

Очередное напоминание, что подобные продукты по указке не рождаются.
@nebrexnya

Российские горнолыжные курорты догнали по стоимости Куршавель.

Скипасс на Роза Хутор стоит 6500 рублей, что около $65. Пропуск в Шамони и Куршавель стоит столько же, а в Лавиньо, Банско и Буковели можно даже сэкономить по сравнению с Сочи.

А что поделать, мировые стандарты, надо соответствовать.
@nebrexnya

Вас тоже очень нервирует, когда таксист за рулем слушает и смотрит одним глазом какое-то кино на смартфоне? А это КВС авиакомпании S7 на рабочем месте втыкает в «Формулу-1». Обязательно же посмотреть прямую трансляцию. Может и деньги поставил через украинского букмекера. У пилота все было бы хорошо, но он выложил фоточку в запрещенный Instagram. Там его и спалило начальство (тоже чтоли обходят запрет?). И в каком-то форуме похвастался. Скандал дошел до Росавиации, скоро все получат по жопе. Дело было 2 декабря, A321 с полным салоном летел из Южно-Сахалинска в Новосибирск. У пассажиров, кстати, интернета, чтобы трансляцию смотреть, не было.

#ВекторыДня

Рыночный фон – нейтральный.

Азия и США около нулевых отметок, ЕС немного снижается.

Товарный рынок без четкого вектора.

Сегодня:

📌Аэрофлот опубликует операционные результаты за ноябрь

📌ЭсЭфАй проведет ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 9 месяцев 2024г

📌ФосАгро проведет ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 9 месяцев 2024г
@nebrexnya

#События, которые повлияют на рынки:

🔴США выделили Украине $20 млрд с погашением доходами от замороженных российских активов

🔴Украина и Сирия станут одними из главных тем назначенной на пятницу видеовстречи лидеров G7

🔴Болгария может прекратить транзит российского газа, если Газпром не найдет способа оплаты за транзит после введения санкций на Газпромбанк

🟢Мировые ЦБ снижают ставки самыми быстрыми темпами с мая 2020г

🔴Euroclear, в котором хранится большая часть замороженных активов ЦБ РФ, заявил, что не должен нести ответственность, если ЕС решит конфисковать активы

🔴Экономика РФ закончит 2024 год с более высоким, чем ожидалось, уровнем инфляционного давления, рост цен идет по траектории, превышающей диапазон 8-8,5% по итогам года

🟢ЦБ РФ: розничное кредитование в ноябре сократилось на 1,7% после роста на 0,4% в октябре. Рост корпоративного кредитования в ноябре замедлился до 0,8% после 2,3% в октябре

🟢Мосбиржа планирует запустить фьючерсы на кофе и апельсиновый сок в 1кв 2025г

🔴Норникель увеличил оценку профицита на рынке никеля в 2024 году до 150 тыс. тонн, такой же прогноз на 2025 год

🔴Акционеры Microsoft проголосовали против покупки BTC на баланс компании
@nebrexnya

Минимальный срок для накопления первоначального взноса на ипотеку составляет 2,5 года. Но это только в Магаданской области, Ханты-Мансийском и Ямало-Ненецком автономных округах, где самые благоприятные условия и низкие ставки по кредитам.

В большинстве других регионов этот срок в 2, а то и 3 раза больше. И это на квартиру с минимальным метражом, где тесно будет даже семье из 3 человек, не говоря уже о 2 или более детях.

О каком повышении рождаемости может идти речь, если бОльшую часть молодости россиянам придется работать на стартовый взнос и вкладывать в него все свободные деньги?

В стране запрещают аборты, чайлдфри, еще непонятно что, но никто не смотрит в сторону рекордно высокой ключевой ставки и политики Центробанка, как основных факторов падения российской демографии.

@nebrexnya

#ЕстьМнение

Доллар выше 100 рублей. Это новая реальность или еще возможны откаты?

Игорь Расторгуев, ведущий аналитик AMarkets:

Курс доллара выше 100 рублей, похоже, действительно становится новой экономической реальностью. Основные факторы, влияющие на ослабление рубля, включают в себя системный дефицит валюты, политику ЦБ, сезонный фактор (конец года) и мировые цены на нефть.

В частности, к примеру, продажа экспортной выручки не компенсирует спрос на доллары и другие валюты, которые остаются предпочтительными для международных расчетов. Российские компании концентрируют валютные резервы за рубежом, что ограничивает её доступность внутри страны.

Конец года традиционно связан с повышением импорта, увеличением потребления и, соответственно, ростом спроса на валюту для расчетов за импортные товары.

Отказ от валютных интервенций и нейтральная позиция финансовых властей показывают, что текущий курс устраивает ключевых экономических игроков. Уровень 98–102 рублей многие эксперты уже называют "новой нормой". @nebrexnya

Яндекс с двух ног врываетсях на B2B-рынок с новой моделью on-premise для Яндекс 360 для бизнеса. Она позволит организациям развернуть сервисы на собственной инфраструктуре. Для компаний с высокими требованиями безопасности — это важный параметр ИБ. Уже доступен сервис для работы с интерактивными досками, а в 2025 году появятся локальные версии таких продуктов, как Документы и Диск.

Сегодня цифровизация — это не просто тренд, а необходимость. И когда речь идет о данных компании, полный контроль над ними — это вопрос не столько рисков, сколько выживания бизнеса. Поэтому не удивительно, что спрос на такие решения, как on-premise, растет с каждым годом.

Кроме того, такая модель дает возможность компаниям не зависеть от облачных решений, в случае если по каким-то причинам использование облачных сервисов не подходит. В этом смысле Яндекс делает шаги в нужном направлении, предлагая гибкость, которая помогает бизнесу адаптироваться под собственные нужды. @nebrexnya

Катастрофы на рынке недвижимости может и не быть, считают в Дом. РФ

Несмотря на отмену льготной ипотеки и недоступность обычной, продажи новостроек снизились на 25-30% по сравнению с первым полугодием. Что маловато для краха.

Это значит, что цены сильно снижаться не будут, хотя и расти им особо не на чем. Разве что на сокращении предложения.

Правда, не очень понятно, кто сейчас ипотеку берет, если позволить ее себе могут только люди с доходом выше среднего. Но если этот резерв исчерпаем, рынок может ждать неприятный сюрприз.
@nebrexnya

#УтренняяНебрехня

Инфляция в недельном выражении почти не изменилась, и даже замедлилась с 0,5% до 0,48%.

На горизонте года, правда, это не играет вообще никакую роль. 9,32% составил рост цен в годовом выражении и 7,42% с начала года.

Пожалуй, эта неделя — самая малоинфлормативная в плане ожиданий по ставке. Цифры не говорят буквально ничего о вероятных действиях Центробанка.

А заседание уже 20 декабря.
@nebrexnya

Минфин отберет у российских губернаторов штрафы за нарушение ПДД

В 2025 году полностью изменится порядок распределения средств от штрафов за нарушение "Правил дорожного движения". Планируется, что 25% от суммы собранных штрафов будут направляться в федеральный бюджет, в то время как 75% останутся у регионов. На данный момент все средства от штрафов поступают исключительно в региональные бюджеты.

Поправки в Бюджетный кодекс были разработаны Минфином, они уже одобрены на заседании правительственной комиссии по законопроектной деятельности.

Схема меняется, потому что за нарушения ПДД будут собирать больше денег: штрафы в 2025 году повышаются в среднем на 50%. Кроме того, будет уменьшен размер скидки за оперативную оплату штрафа.

В 2023 году бюджеты регионов получили от штрафов за нарушение ПДД почти 120 млрд рублей. Наиболее значительные доходы от штрафов были зафиксированы в в Москве - 22,7 млрд рублей, в Московской области - 14,5 млрд рублей, и в Санкт-Петербурге - 6,5 млрд рублей.

Эксперты "Акцентов" оценивают новшество как противоречивое. С одной стороны, увеличение штрафов и их переток на федеральный уровень позволят больше тратиться на проекты инфраструктуры. С другой стороны, вырастет финансовая нагрузка на автомобилистов. Правда, они чаще будут оспаривать штрафные санкции через суд.

#ВекторыДня

Рыночный фон — нейтральный.

Азия прибавляет, США немного снижаются, ЕС у нуля.

Товарный рынок растет.

Сегодня:

📌Fix Price гдр — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2022–2024 гг

📌Европлан — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 9 месяцев 2024г

📌Полюс — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 9 месяцев 2024г

📌Самолет проведет Big Day 2024

📌Хэдхантер проведет ВОСА. В повестке вопрос избрания совета директоров
@nebrexnya

#События, которые повлияют на рынки:

🔴Трамп сейчас не может вести переговоры по поводу российско-украинского конфликта в связи со строгими американскими правовыми нормами, но после его инаугурации «мы ощутим благотворный эффект» — Орбан

🔴Макрон намерен посетить Польшу, чтобы обсудить ее готовность направить миротворцев

🔴НАТО планирует установить новые конкретные цели по увеличению количества танков, самолетов и других систем вооружения, которые должны производить страны-члены, что может потребовать увеличения расходов на оборону альянса до 3% от ВВП

🔴ЕС согласовал 15-й пакет санкций против РФ, включающий новые физические и юридические лица, в том числе из третьих стран. Под ограничения попадут суда и организации, поддерживающие Россию, а также структуры, обходящие экспортные ограничения для военных и технологических нужд

🟢Трамп может попытаться пересмотреть кредит Украине, сняв санкции, замораживающие активы РФ

🔴США рассматривают ужесточение санкций против российской торговли нефтью для усиления давления на Кремль перед возвращением Трампа в Белый дом

🔴Страны ОПЕК в ноябре увеличили добычу на 100 тыс. б/с, до 26,7 млн б/с, при этом добыча в Ливии выросла на 140 тыс. б/с. ОПЕК снизила оценку роста спроса на нефть в 2024 году на 210 тыс. б/с, до 1,6 млн б/с, прогноз на 2025 год сохранен на уровне 1,5 млн б/с

🔴Главные политики Китая рассматривают возможность ослабления юаня в 2025 году на фоне введения тарифов Трампа

🟢Правительство РФ снизило "курсовую" пошлину на экспорт удобрений, ограничив ставку 7%

🔵Добыча Газпрома за 2024г превысит 400 млрд куб. м; по РФ — приближается к 690 млрд куб. м. Добыча газа в России в 2024 году, как ожидается, может достигнуть примерно 685-690 млрд кубометров

🟢Завод Ямал СПГ, принадлежащий российскому Новатэку, продолжает пополнять танкерный флот, подключив еще один газовоз Axios II для перевалки сжиженного природного газа в Мурманской области

🟢Пассажиропоток группы "Аэрофлот" в ноябре вырос на 11%, до 4 млн человек
@nebrexnya

Госдума разрешила Роскосмосу занимать деньги на рынке через облигации. Решение будет принимать наблюдательный совет госкорпорации.

У Роскосмоса, что интересно, уже готов кредитный рейтинг. И он — максимально возможный, ААА.

Это довольно сомнительный маневр, учитывая ситуацию в отрезанной от международного рынка компании. Да еще и с сокращающимся государственным финансированием.

Риск еще и в том, что биржевые облигации будет оценивать свободный рынок, назначая им премию за риск. И тут мы рискуем увидеть, что король не просто голый, а от него остался один скелет, и тот обглодан.
@nebrexnya

#ЕстьМнение

В этом году банки как минимум в 5 раз нарастили выдачу нецелевых кредитов под залог автомобиля. У отдельных банков доля таких заимствований и вовсе выросла с нуля до половины предоставляемых кредитов, отмечает ЦБ. Таким образом кредитные организации обходят лимиты регулятора на кредитование заемщиков с высокой долговой нагрузкой. Как может повлиять на ситуацию ЦБ и будет ли он вообще вмешиваться?

Борис Копейкин, главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина:

Центральный банк предпринимает активные усилия по ограничению розничного кредитования. Причин несколько. Это, во-первых, попытка повлиять на темпы роста цен, хотя на фоне роста издержек и зарплат не очень успешная. Во-вторых, обеспокоенность из-за вероятного роста просрочек и неплатежей, что может сказаться на финансовых результатах банков. А в самых негативных сценариях – и на устойчивости наименее надежных из них. Одновременно рост кредитования вызывает и социальные проблемы.

Многие заемщики действительно переоценивают свои возможности по погашению кредитов. Тем более что из-за сверхжесткой денежно-кредитной политики проценты уже стали неподъемными, а экономический рост, по прогнозам самого ЦБ, в будущем году практически остановится, составив 0,5-1,5%. Это одновременно, очевидно, будет означать и снижение темпов роста доходов.

Учитывая публично озвученную обеспокоенность, ЦБ, конечно, будет действовать. Естественно, в первую очередь, должны быть пресечены злоупотребления при кредитовании. Все условия должны быть прозрачны и понятны для заемщиков. Но будут введены и новые ограничения на этот вид кредитования.

Здесь важно не переусердствовать. Потому что слишком сильное ужесточение регулирования может создать новые проблемы. Банки должны выдавать кредиты, чтобы впоследствии возвратить с процентами деньги вкладчиков. И граждане, владеющие отнюдь не дешевым по нынешним временам имуществом в виде автомобиля, которое они готовы предоставить в залог, – очевидно, не самая ненадежная категория потенциальных заемщиков.
А взрослые дееспособные люди, в свою очередь, вполне разумно предполагают, что имеют полное право распоряжаться своим имуществом.

Ситуации у всех бывают разные. И если взять кредит в банке не получится, к сожалению, будет расти сектор «серого» и даже криминального кредитования, за что регулятор вроде бы не отвечает. Но социальные последствия могут быть гораздо хуже, чем в случае роста кредитования в легальном поле. @nebrexnya