Небрехня
109K subscribers
3.76K photos
98 videos
7 files
7.13K links
Небрехня – либо правда, либо всё хорошо. Рассказываем, как на самом деле устроена экономика России. Только проверенные факты, аналитика

Сотрудничество, продвижение и партнёрство: @Shmidt22
加入频道
August 13, 2022
August 13, 2022
​​Ударники и неудачники недели на бирже

ТОП-3 акции, выросшие на этой неделе⬇️

3 место: ЦИАН +24%
ЦИАН подрос на снижении ставки, а, соответственно, более доступной последующей ипотеке, поддержке государством и большем интересе народа в сфере недвижимости. На IPO оценка была 90 млрд руб, сейчас 26 млрд руб, вот, в принципе, и все, что нужно знать об этом проекте.

2 место: Polymetal +26%
Лондонско-казахстанско-российский производитель драгметаллов за 2 дня подскочил на 36% без новостей. Вернее, без публичных новостей. Фундаментально пока ничего хорошего о компании не скажешь. Готовится раздел активов на казахстанские и российские с последующей продажей последних.

1 место: СПб Биржа +91%
Памп валютной биржи всего за одну неделю поражает воображение. Конечно, ничего архиважного фундаментально за неделю с ней не случилось, а объемы торгов были в 55-65 раз больше обычных. Кто-то здорово ковырнул эту грустную бумагу.

ТОП-3 акции, упавшие в цене на этой неделе⬇️

3 место: ИнтерРАО -2%
ИнтерРАО падает вместе с Юнипро, потому что такая возможная и близкая сделка по покупке бизнеса нерезидентов откладывается на неопределенное время. Мало иметь деньги, нужно ещё суметь их вовремя пристроить.

2 место: Юнипро -2%
Президент до 31 декабря запретил западным инвесторам в ТЭКе и энергетике выходить из российского бизнеса иначе как по специальному разрешению. То есть немцы и финны продать бизнес и унести ноги из России без Путина уже не смогут.

1 место: НЛМК -2%
Еврокомиссия введет пошлины на нержавеющую сталь из России и Турции сроком на 5 лет. Антидемпинговая пошлина на металл с Новолипецкого металлургического комбината составит 10,3%.
@nebrexnya
August 13, 2022
​​Неопределенность и лихорадка на полтора года как минимум. Примерно так выглядит сжатый пересказ доклада ЦБ. По мнению регулятора, неопределенность в мире сохраняется, наблюдается устойчивая инфляция и логистические трудности, волатильность на продовольственном и энергетическом рынках.

Тем не менее, ЦБ рассчитывает через полтора года вернуть инфляцию к таргету в 4%. Для этого ключевая ставка будет держаться в районе 5-6%. Завершение экономического кризиса Банк России ждет также через полтора года. Правда, вопрос, что будет этому предшествовать, банк обходит стороной: «в период трансформации экономики масштаб колебаний увеличивается». А трансформационный кризис — уже звучит страшно для тех, кто пережил его в 90-е.

При этом отмечается интересная динамика. Доля валютных депозитов снизилась до минимума с 2007 года. Но покупка валюты на Мосбирже ставить рекорды — 237 млрд рублей за июль, на 57 млрд больше, чем в июне. Это может говорить о том, что валюту покупают и выводят из страны хоть куда.

Повод для оптимизма один — ЦБ не ждет изменений геополитического фона. То естьстарые санкции не отменят, но и новых не добавят. Но это не точно.
@nebrexnya
August 13, 2022
​​#ИтогиНедели
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:

📌В Дагестане грозят заменить LG и Samsung. Дербенский оборонный завод «Электросигнал» готов выпускать телевизоры на замену ушедшим брендам. Переквалифицироваться обещают за месяц.

📌Тинькофф ухудшает условия не только для клиентов, но и для своих сотрудников. Зарплаты сокращаются, а всех, кто ропщет, моментально увольняют.

📌Яндекс продолжит разработку беспилотных автомобилей. Но не в России. Компания переводит и саму разработку технологии, и облачную инфраструктуру для ее обеспечения в зарубежные юрисдикции.

📌Российские власти раскошелятся на 2,7 млрд, чтобы разработать маркетплейс для «импортозамещенного» промышленного софта. Промышленники недоумевают — зачем? Они успешно работают с компаниями напрямую, и посредник в виде государства их не интересует.

📌Каннибализм все же начался. Авиакомпании начали разбирать одни самолеты, чтобы поддерживать летную годность других. Делается это в рамках «Стратегии развития авиаотрасли до 2030 года» от Минтранса.

📌Силовики выходят на самоокупаемость. За первое полугодие в запале борьбы они изъяли имущества, ценностей и денег на 224 млрд рублей. Рост к прошлому году составил космические 442%!
@nebrexnya
August 13, 2022
​​Инвестпрожарка: United Medical Group

United Medical Group предлагает медицинские услуги в России под брендом «Европейский медицинский центр» (EMC). Компания работает только в Москве и Московской области. Действуют 10 клиник и 1 центр по уходу за пожилыми людьми.

Направления по выручке:
— Онкология - 18%
— Женское здоровье - 10%
— Медицина внутренних органов - 10%
— Травматология и ортопедия - 9%
— Срочная медицинская помощь - 7% и так далее.

Обслуживаются как юридические, так и физические лица. Компания была основана в 1989 году и зарегистрирована в Лимассоле, Кипр.

Выручка удвоилась за последние 5 лет, что является хорошим показателем роста. Компания стабильно прибыльна и прибыль каждый год растет, как и операционный денежный поток.

Рынок частных медицинских услуг в России увеличивается в среднем на 10,3% в год. Компания росла в среднем на 22,3% ежегодно за последние 5 лет, то есть ЕМС растет в 2 раза быстрее рынка. Прибыль увеличивалась ежегодно на 27,7%. Компания маржинальная - чистая маржа 36,7%.

В ближайшие годы в модель компании заложен рост выручки на 10-15%.

Компания ближайшие 4-5 лет не будет ничего строить, капитальных затрат почти нет. Сейчас загрузка центров 50-60% и ЕМС будет работать над увеличением наполнения центров. Стоимость услуг резко снизилась из-за упавшего курса евро, но, чтобы не сильно проседать в выручке, ЕМС просто подняла цены.

Также ЕМС обладает самой высокой рентабельностью по EBITDA и рентабельностью инвестированного капитала среди конкурентов, в том числе международных.

Однако в текущей ситуации возможны различные регуляторные, инфраструктурные и страновые риски. Например, запрет на работу в России гражданам из недружественных государств. Но врачей он затронет последнюю очередь — чиновникам тоже надо где-то лечить себя и свои семьи.

Кроме того, будет задержка выплаты дивидендов в связи с европейской пропиской компании. ЕМС ищет варианты выплат в рублях.

ЕМС работает за евро, вся внутренняя бухгалтерия также проходит в европейской валюте. Отчасти это связано с тем, что компания зарегистрирована на Кипре, однако, инвесторам приходится всю отчетность переводить в рубли самостоятельно. При этом расписки торгуются за рубли и листинг у ЕМС только в России.

Вывод: c возобновления торгов к 10 июня акцию укатали на 64% из-за иностранной прописки. Сейчас -51%. Как только решится вопрос с переездом в Россию, акции вырастут в 2-3 раза. Сама компания ищет вариант параллельных торгов как для резидентов, так и для нерезидентов.

За 2021 год полагаются дивиденды в районе 118 рублей, при текущей цене акции 379 рублей это 31% доходности. В обычных условиях платили дважды в год.

Можно ждать еще одного удвоения выручки через 5-6 лет. Эта компания — стабильный, в среднем темпе растущий бизнес, который лучше держать в портфеле от 5 лет и более. @nebrexnya
August 13, 2022
August 14, 2022
August 14, 2022
Forwarded from Арбитр.
August 14, 2022
August 14, 2022
August 15, 2022
August 15, 2022
Forwarded from Акценты
Великая, русская, забытая. У Москвы кончились деньги на подъем "утопленников" из Волги

В федеральном бюджете нет денег на подъем затонувших судов из Волги. Нет и не будет. По крайней мере, до 2025 года. "Акценты" обнаружили это признание в новой редакции госпрограммы "Охрана окружающей среды". Сейчас проект программы - на общественном обсуждении.

Из волжских вод к 2030 году на федеральные деньги хотели поднять не менее 95 "утопленников". И это только самые большие и опасные корабли, которые отравляют всю Волгу.

Всего же на дне Волги покоятся сотни судов - баржи, буксиры, понтоны, теплоходы... Большинство затонули еще в советское время. В реке покоятся даже сбитые в годы Великой Отечественной войны самолеты.

Только в границах Саратовской области в Волге затоплено более 70 кораблей, в Татарстане - более 90, а в Астраханской области - более 250 кораблей.

Самый известный - это плавучий жиромучной завод "Дон", утонувший в 2003 году у поселка Карагали. Длина "Дона" - 72 метра, водоизмещение - 1600 тонн.

На то, чтобы поднять из Волги огромный плавучий завод, деньги найти никак не могли. А теперь, выходит, уже и искать перестали.
August 15, 2022
August 15, 2022
August 15, 2022
August 15, 2022
August 15, 2022
August 15, 2022
August 15, 2022
​​Итоги и прогнозы российского фондового рынка

#Инвестфактор
На прошлой неделе индекс Мосбиржи прибавил 4,5% и как будто бы намерен расти еще. Закрытие пятницы было на уровне 2147 пунктов и на это явно повлиял отказ в доступе к торгам дружественных нерезидентов. Таким образом, мы продолжили барахтаться в своем собственном болотце без каких бы то ни было иностранных капиталов. При отсутствии серьезного негатива ждем индекс выше с первой целью 2200 пунктов.

Корпоративные события:

#LSNG Ленэнерго отчиталось за второй квартал по РСБУ. За первые 6 месяцев текущего года компания уже заработала нам 11,05 руб дивидендов на преф. Это 8,5% только за первое полугодие. Когда многие компании закрывают и сокращают отчетность (не говоря уже о прибылях) Ленэнерго остается одной из немногих действующих прозрачных дивидендных историй. Единственный риск в слиянии с ФСК ЕЭС и пересмотре див политики.

#AGRO Русагро плохо отчиталось за первое полугодие. Чистый убыток в размере 1,8 млрд руб. Впрочем убыток во многом бумажный — убыток от курсовых разниц составил 11,8 млрд руб. Однако, и рост бизнеса не такой как можно было бы. Идея со свининой и ее поставками в Китай тоже не работает на полную, компания ждет выхода на полные дальневосточные мощности в следующем году. Ну и с переездом в РФ также тухло, как и у многих российских компаний.

#RASP Распадская увеличила прибыль в первом полугодии в 3,8 раза. Выручка выросла в 2,5 раза. А дивидендов не будет. Якобы чтобы обеспечить запас ликвидности. Ага, ликвидность нужна компании, у которой нет долга и 12,4 млрд руб на счетах. Так бы и сказали, что не можете перевести дивидендные выплаты в материнский Evraz из-за санкций.

#GMKN Норникель в кои-то веки повернулся передом к миноритарному инвестору и погасил 791.227 акций, или 0,5% уставного капитала компании. Таким образом, была увеличена ценность каждой оставшейся акции. А могли бы топам раздать или хранить у себя до морковного заговенья.

На что обратить внимание на текущей неделе?

📌
15 августа Заседание СД Татнефти. В повестке есть вопрос дивидендов
📌 17 августа Индекс цен производителей (июль)
📌 19 августа Магнит прдставит финансовые результаты по МСФО за 6 месяцев 2022 г. @nebrexnya
August 15, 2022