#УтронаБирже началось с плохих новостей о нефтяном эмбарго ЕС. Хоть оно оказалось неполным — запрещена только поставка морем — но существенным, поскольку лишает Россию 2/3 объема экспорта нефти в Европу. Индекс Мосбиржи на этом фоне сразу же устремился вниз и в первый час торгов потерял 1,13%. А с завтрашнего дня ЦБ разрешит короткие продажи, то ли еще будет.

Страдают котировки Сургутнефтегаза (-3,06%), Лукойла (-2,9%) и Новатэка (-2,33%). Просели также Русал (-3,19%) и Полюс Золото (-3,11%). Растет Polymetal (+1,49%). Остальные акции IMOEX прибавляли не более 1%.

За пределами индекса поймали негатив Мечел (-4,5%) и Башнефть (-2,6%). Заметно растет Русская аквакультура (+6,23%) и НКХП, грузовой терминал для зерновых в Новороссийске (+2,84%).

Рубль выглядит так, будто пытается стабилизироваться в районе отметок 61,7 за доллар и 63,2 за евро. Надолго? Вряд ли.

Криптовалюты пытаются вернуть аппетит к риску. Биткоин стоит $31,6 тыс., Эфир — $1,97 тыс.
@nebrexnya

Феи и драконы вместо бизнеса, инвестиций и саморазвития. Книжные магазины отметили сильное изменение структуры спроса россиян. Дела денежные соотечественников интересовать стали заметно меньше, чем в прошлом году.

Продажи книг об инвестициях в марте и апреле снизилось на 52% к показателям прошлого года, а литературу о бизнесе стали покупать на 34% реже. Книги о саморазвитии также покрываются пылью: их забирают с полок меньше на 29%.

Зато растут продажи фэнтезийных романов, детективов и поэзии. Проще говоря, той литературы, которая помогает уйти от реальности.
@nebrexnya

Представляем вашему вниманию канал @nebrexnya

Актуальная аналитика, инсайды из банковской и финансовой сферы, собственные расследования о ключевых фигурах рынка.

#Небрехня читают, чтобы понять, как и кем устроена российская экономика на самом деле. По каналу сверяют часы бизнесмены и топ-менеджеры госкомпаний. Не принимайте решений, не посоветовавшись с @nebrexnya
https://yangx.top/nebrexnya

Киссинджер как почта и посредник

Выступая на форуме в Давосе, патриарх международной политики и классик школы «реалистов», бывший государственный секретарь США (1973-1977) и бывший помощник президента США по национальной безопасности (1969-1973) Генри Киссинджер призвал Запад не превращать конфликт на Украине в прямое противостояние с Россией. При этом он сказал, что «переговоры [между Москвой и Киевом] должны начаться в ближайшие два месяца, прежде чем они создадут потрясения и напряженность, которые будет нелегко преодолеть». А также призвал Киев к уступкам, даже если речь идёт о территориях.

Подобное выступление, естественно, не понравилось президенту Украины. Он, намекая на почтенный возраст (98 лет) Киссинджера, заявил, что «в Давосе из глубокого прошлого выныривает, например, господин Киссинджер и говорит, что якобы нужно отдать России кусок Украины». Но дело в том, что Зеленский, в некотором смысле, «влезает в чужой разговор», комментируя это выступление отставного государственного секретаря США. Оно ведь адресовано не ему – а вообще одному-единственному человеку в мире, сиречь Владимиру Путину.
Киссинджер неоднократно встречался с президентом России, и тот явно относится к собеседнику с повышенным вниманием. При этом политический вес почтенного мэтра в Америке действительно сегодня невелик. Дело и в возрасте, и в том факте, что сейчас внешней политикой США заправляют идеологические оппоненты «реалистической» школы международных отношений – неоконсерваторы. К ним относится, к примеру, и нынешний государственный секретарь США Энтони Блинкен.

Но игнорировать Киссинджера не стоит хотя бы потому, что о его выступлении в Давосе написали все крупнейшие американские медиа и поместили его текст у себя крупнейшие в Америке политические агрегаторы, где никогда и ничего случайно не появляется. Да и само появление в Давосе, где его явно специально «подсвечивали» также не случайно.

По сути выступления. Президенту России пожелали завершить «специальную военную операцию» в ближайшие пару месяцев, если он не хочет дальнейшего раскручивания эскалации. Очевидно, что есть силы и страны, заинтересованные в купировании конфликта, их представляет Киссинджер. Есть наоборот – настроенные на продолжение конфронтации. Это, в первую очередь Великобритания и Польша. Очевидно, что есть определенные сомнения в способности сдерживать радикально антироссийские силы в достаточно долгой перспективе.

Идеальным развитием событий умеренные видят возвращение России к рубежам на 24 февраля 2022 года. Их они фактически уже признают российской территорией. Но готовы и к определенной «модификации» этих границ в пользу России. При этом Кремлю стоит учитывать, что Украину рассматривают как серьезную политическую и военную силу, которая, в идеале, конечно, ещё может стать нейтральной с военно-политической точки зрения, но суверенитет которой не подлежит сомнению. Как и цивилизационная принадлежность – это теперь сфера влияния Запада. Желание нанести России «сокрушительное поражение на поле битвы» не поддерживается. Как и желание исключить её из европейских дел вообще (опять же, мечта Варшавы): «400 лет Россия была важнейшей частью Европы и ее дел».

Никита Куркин, политолог-американист, специально для @mincerchannel

​​ЦБ решил принудительно сделать спекулянтов инвесторами. Регулятор ограничил торги 990 наименованиями ценных бумаг с листингом на американских биржах. В списке - Alibaba, Amazon, Google и Netflix. Расписки Yandex, Ozon, Cian и HeadHunter в список не попали.

Клиенты брокерских приложений сегодня с удивлением обнаружили, что часть бумаг стала недоступна. Они как бы существуют на счете, но совершать с ними сделки нельзя - только любоваться.

Хорошая новость - заморозили не все бумаги. Среди наименований из списка "обособляются" только 14%. То есть, даже в рамках одной позиции в портфелях замораживается часть. У кого-то позиции полностью сохранены, у кого-то сохранены частично. Ограничения касаются бумаг, заблокированных Euroclear, учет и хранение которых производит депозитарий СПбиржи: "Бест Эффортс Банк".

Плохая новость - торговать ими будет нельзя пока "ситуация не нормализуется". Проще говоря, с активами мы прощаемся надолго, а возможно - навсегда.

Поддержка брокеров радостно сообщает, что права собственности на бумаги никто не оспаривает, они остаются за клиентом. Их даже можно перевести другому брокеру, но там они тоже будут заблокированы.

Интересно, что бумаги не могут учитываться в обеспечении при маржинальной торговли. Это значит, что сегодня ряд спекулянтов может получить маржин-колл из-за резкого снижения ликвидной части портфеля. В такой ситуации Центробанк может получить значительное количество исков от разорившихся трейдеров.

К регулятору остается немало вопросов. Например, как будут учитываться замороженные бумаги при расчете налогов?

Вопрос "а вы там вообще нормальные?" уже как-то и задавать неловко.
@nebrexnya

У аферистов из "Синергии" начала протекать "крыша", но не в плане психического здоровья (у мошенников с этим не бывает проблем), а с точки зрения безопасности. На днях трио Артема Васильева, Вадима Лобова и Юрия Рубина лишилось покровительства замглавы МЧС Андрея Гуровича, который с треском вылетел со службы. Гуровича уволили за внутриведомственные интриги, а также за слишком грязные руки: ФСБ выяснила, что замминистра использовал личную НКО "Фонд содействия развитию госорганам по делам ГО, ЧС и ликвидации последствий стихийных бедствий" для отмывания левых денег.

Гурович, помимо всего прочего, подвизался в "Синергии", где был советником ректора Артема Васильева. Там он отвечал за привлечение новых платных студентов из числа пожарных и спасателей, которым буквально навязывали услуги "Синергии" вроде "подтверждения квалификации". Но теперь этому плодотворному сотрудничеству пришел конец.

Куда попадет Гурович дальше - неизвестно. ФСБ, конечно, попытается привлечь экс-замминистра за его грешные дела, но у того есть хорошее прикрытие от ФСО - ему покровительствует первый замдиректора ФСО Олег Климентьев. Однако на "Синергию" эта защита не распространяется. У "синергистов", впрочем, тоже есть свои связи в ФСО - ректор вуза Артем Игоревич Васильев, как говорят, сын генерал-майора Игоря Васильева, экс-начальника СИТО ФСО. Вот только генерал Васильев на скамье подсудимых за хищение 1,3 млрд рублей при реконструкции резиденции президента в Ново-Огарево. На иммунитет не тянет.

И если правоохранители начнут шерстить все "кормушки" Гуровича, то непременно заденет и "Синергию". Тем более что и вторая их "крыша" в лице Владислава Суркова тоже теперь не в авторитете. Ну а там можно поднять и старые претензии к качеству обучения в вузе - жалобы студентов на взятки и дутые дипломы, нарушения по следам проверок Рособрнадзора и т.д.

Не исключено, что siloviki припомнят и распил 3 млрд рублей на различных публичных мероприятиях, которые по бумагам организовала "Синергия", но в реальности почему-то проводили сотрудники мэрии Москвы.

Занятно, что Васильев-Лобов-Рубин прекрасно понимают свое уязвимое положение. Именно поэтому в "Синергии" изо всех сил стараются показать, что у вуза сейчас все в порядке: раздают интервью, посещают "освобожденный" Мариуполь и даже исправительные колонии в попытках сагитировать осужденных подписать договор на платное обучение. Но это довольно дешевый спектакль.

​​Планете не хватает металла. Из-за глобальных логистических проблем склады по всему земному шару испытывают дефицит промышленных металлов. Его усугубляют высокие цены на электричество в Европе — из-за них многие заводы стали нерентабельными и закрылись.

Многие помнят мартовский никелевый кризис на London Metal Exchange (LME), который привел к остановке торговли никелем на несколько дней, задрал ценник до $100 000 за тонну и обанкротил фонд WisdomTree Nickel 3x Daily Short.

Судя по всему, это только начало: формируется новый дефицит металлов, который угрожает не только фондам, но и промышленности. Причем, любой, нет смысла даже выделять группу риска.

Евросоюз наложил запрет на импорт железа и стали из России. Биржа LME запретила размещать у себя российские цветные металлы с ряда предприятий. В частности, медь «Норникеля» и «Уралэлектромеди», русаловский алюминий и сплавы, а также свинец с завода «Фрегат».

Однако запасы на LME сокращаются, цены растут, над промышленностью сгущаются тучи. Пожалуй, именно здесь — самое слабое место западных санкций, которые Европе придется отменить или нанести удар по всей мировой промышленности.
@nebrexnya

​​Альфе, ВТБ и Россельхозбанку прилетело из-за санкций. Теперь с обратной стороны — от недовольных клиентов брокерских сервисов. Более сотни частных инвесторов собираются судиться со своими банками-брокерами. Претензии могут достигать миллионов рублей по каждому иску.

Суть претензий клиентов в том, что банки создали своим клиентам кучу проблем, когда попали под санкции и потеряли возможность управлять иностранными ценными бумагами. Тысячам клиентов пришлось мигрировать к новым брокерам, что обернулось потерями денег и нервов.

Альфа-банк тогда вообще отличился и просто кинул потребителей своих услуг. ВТБ поступил не лучше: он закрыл возможность торговать иностранными ценными бумагами, когда это еще не было запрещено ни ЦБ, ни санкциями.

Сейчас брокеры рассказывают клиентам, что усердно ищут решение их проблем. Но фактической работой даже не пахнет, как и результатом. Скорее всего, со своими бумагами клиенты попрощаются на годы. Но с банками — навсегда.
@nebrexnya

📊Согласно опросам, самая большая проблема для пользователей в Telegram — поиск новых каналов. К счастью, совместно с BettaSMM мы с лёгкостью её решаем:

📍Мой Финансовый консультант - На этом канале экономист и кандидат наук рассказывает о том, что происходит сейчас с точки зрения экономики в мире, языком, понятным всем. Вы поймёте, как финансы устроены на самом деле.

📍Московские Новости — Слышишь? Ну вот же, слышишь?! Да нет, не это! 🤦🏻‍♂️
Слышишь, как гудит Москва?
А мы - слышим!

📍Закулисный шептун - скрытые тенденции и необъяснимые на первый взгляд решения властей. Как конфликт на Украине влияет на российскую экономику? Насколько глубоким окажется разворачивающийся финансово-экономический кризис? Как состояние здоровья президента влияет на политику Кремля? Об этом пишет @backroom_whisperer.

📍СерпомПо - вороватым чиновникам, бездарным политикам, жадным олигархам и туповатым обывателям. За мир. За вашу и нашу свободу. Канал для тех, кому еще не все равно...

📍 Агент свободы - канал, где раскрыли тайны избавления от кредитов, ипотеки, долгов, судов, налогов, штрафов, ЖКХ, ГИБДД. Отныне не платим - законно! Секретная информация + пошаговые инструкции.

📍FOODISCOVERY – главный по тарелочкам аппетитно и оперативно мониторит бурную жизнь ресторанов Москвы: новые места, необычные блюда, люди и истории. Подпишись и живи со вкусом!

BettaSMM — продвижение Telegram-каналов под ключ. Помощь с ведением(контентом) и оформлением.

Эмбарго оказалось мало. ЕС и Великобритания скоординировали запрет страхования судов, перевозящих российскую нефть. Это чревато большими проблемами для российского экспорта: практически все мировые поставки топлива морем страхуют именно компании из ЕС.

Фактически, Европа запрещает любые поставки российской нефти в любые страны и любыми транспортными компаниями, включая Индию и Китай.

В ближайшее время стоит ожидать появления на российском рынке очень крупного морского страховщика, который обеспечил бы поставки сырья за рубеж.
@nebrexnya

#НочныеНовости

Главные события прошедшей ночи:

📌Американские власти не могут определиться, конфисковывать замороженные российские активы или нет. Часть чиновников требует передать их Украине. Оппоненты возражают, что такая мера подорвет доверие инвесторов и побудит их держать свои деньги подальше от юрисдикции США

📌Доля юаня в объеме биржевых торгов в России выросла в 14 раз. Если в январе она составляла 0,5%, то к апрелю достигла уже 7%

📌Производственный сектор России в мае показал восстановление. Согласно отчёту по PMI, инфляция поставщиков значительно снизилась. Уровень производства замедлил падение

📌Автозаправки Shell возобновляют работу в Москве под прежним брендом. Новый владелец — Лукойл. Несколько АЗС в Москве уже работают в обычном режиме

📌Apple переносит часть производства iPad из Китая во Вьетнам. Ковидные ограничения в Шанхае привели сбоям в поставках

📌Citigroup может сохранить бизнес в России или его часть и продолжить проведение некоторых операций
@nebrexnya

#УтронаБирже началось без резких движений. Индекс IMOEX было просел, но затем вернулся к небольшому росту. В начале торгов он прибавил 0,58% и пока смотрит вверх.

Понемногу растут расписки X5 Retail Group (+3,32%), Yandex (+2,74%), Polymetal (+2,41%). Снижения еще менее выразительны: Полюс Золото (-2,1%), Северсталь (-1,15%) и Интер РАО ЕЭС (-0,9%).

Плохо себя чувствует Мечел: отказ от дивидендов обвалил префы на 22,78%. Обыкновенные акции теряли около 5%, но почти полностью восстановились за утро.

С 1 июня снова разрешено открытие коротких продаж. К колебаниям цены активов стоит относиться настороженно: крупные игроки могут манипулировать ценой.

Рубль к доллару почти не двигался: сейчас валюта стоит 61,74. Чего не скажешь о евро, который в моменте дорожал на 4% к цене открытия и сейчас стоит 64,05.

Баррель Brent на новостях о частичном эмбарго российской нефти пробил $120 и продолжает совершать заметные колебания.

Биткоин стоит $31,5 тыс. (-0,7%), Эфир торгуется по $1,93 тыс. (-3,17%).
@nebrexnya

Лукойл катапультировал Вагита Алекперова из кресла президента компании. Результаты голосования впечатляют: 95,7% акционеров проголосовали за это решение.

Причина простая. Завязанный на Европу Лукойл очень боится санкций. А в отношении самого Алекперова они уже введены. После получения такой черной метки, работать в международной компании становится невозможно. И никакие 30 лет президентства не спасут.

Новым президентом Лукойла назначили Вадима Воробьева. Интересно, что с 2005 по 2016 годы он координировал сбыт нефтепродуктов на внутреннем рынке. Возможно, компания будет развивать бизнес внутри страны. От греха подальше.
@nebrexnya

Заработать на изменении цены зерна: в России появился новый индекс, отражающий стоимость пшеницы. В преддверии продовольственного кризиса инструмент может получить популярность как у ниституционалов, так и у розничных инвесторов.

Индекс рассчитывается на Национальной товарной бирже и может стать базовым активом для фьючерсов и опционов. Как минимум расчетный фьючерс планируют предложить рынку в июле-августе.

Как будет работать новый инструмент и можно ли извлечь из него доход, специально для #Небрехни разобрались эксперты Высшей школы экономики.
@nebrexnya

Многострадальный девелопер Донстрой снова отличился. В его витринном ЖК «Алые Паруса», который компания ставит в каждую первую рекламу, обвалилась стена. Пострадали автомобили и репутация застройщика, ЖК и эксплуатирующей компании «Смарт Сервис».

То, что обошлось без жертв — счастливая случайность. Жильцы «Алых Парусов» словно попали в фильм ужасов «Пункт назначения»: дом не впервые пытается их убить. В 2016 году у одного из лифтов отвалилось дно, пассажирка упала в шахту с высоты 7 этажа и погибла.

Ростехнадзор затем признал аварийными все лифты ЖК.

И этот комплекс — визитная карточка компании, ее лицо. Что же тогда происходит с другими проектами компании? Далеко за ответом ходить не надо: проблемы, проблемы и еще раз проблемы.

Ставленница госбанкира Андрея Костина, глава Донстроя Алена Дерябина научилась у бывшего шефа хорошо делать две вещи: продавать откровенно плохой продукт под видом ценного приобретения и скрывать ловушки за красивой рекламой.
@nebrexnya

Тинькофф банк работает со сбоями. Клиенты жалуются на проблемы с переводом денег через Систему быстрых платежей. Кроме того, при попытке войти в приложение, некоторые пользователи сталкиваются с ошибками.

Не лучшее начало работы с новым владельцем. Клиенты еще не забыли десятикратное повышение брокерских комиссий, и на этом фоне нестабильное приложение могут и не простить.
@nebrexnya

​​🇷🇺📈Рынок корпоративных облигаций России за май вырос на 0.2%, общий объем рынка внутренних облигаций составил 33.85 трлн рублей

🔹Объем рынка корпоративных облигаций

По итогам мая 2022 года объем внутренних корпоративных облигаций России составил 16 906.99 млрд рублей. По сравнению с апрелем объем рынка увеличился на 0.2%. Месяцем ранее объем рынка составлял 16 870.7 млрд рублей. Год назад, по итогам мая 2021 года, объем рынка корпоративных облигаций России был равен 16 152.42 млрд рублей – показатель вырос на 4.67%.

В мае на рынок вышло 13 эмитентов, было размещено 19 новых выпусков (в апреле эмитентов было 7, а новых выпусков — 8). В мае прошлого года на рынок вышло 20 эмитентов с 38 выпусками облигаций.

🔸Объем рынка муниципальных облигаций

В сегменте муниципальных облигаций за май вновь не состоялось ни одного размещения. Общий объем рынка не изменился и составил 990.82 млрд рублей.

🔹Объем рынка государственных облигаций

В мае аукционы по размещению ОФЗ не проводились. Объем рынка государственных облигаций по итогам мая составил 15 949.68 млрд рублей.

​​Freedom Holding уходит с российского рынка, а компания «Фридом Финанс» выйдет за периметр холдинга. Российские активы казахстанско-американской компании выкупит ее основатель Тимур Турлов.

На первом этапе Турлов выкупит российский бизнес на $35 млн в капитале двух казахстанских страховых компаний. Позднее состоится ребрендинг и продажа бизнеса российским топ-менеджерам. Сам холдинг торгуется на бирже Nasdaq и зарегистирован в США.

Правда, у юрлиц холдинга по всему миру возникают проблемы. В частности, FFIN Brokerage Services Турлова внесена в «черный список» финансовых властей Казахстана. В США все еще интереснее: издание The Foundation for Financial Journalism опубликовало расследование, в котором сказано, что вся структура Фридома имеет признаки финансовой пирамиды и незаконного отмывания денег.

Зато в России компания отчитывается о прекрасных финансовых показателях и обещает грандиозный рост. Когда такие организации объявляют об уходе из страны, хочется добавить «скатертью дорожка». Но в этой ситуации не совсем понятно — это псевдоамериканский холдинг уходит из России или российская компания отказывается от зарубежных активов.
@nebrexnya

​​Инвестпрожарка: Southwest Airlines Co.

Ищем лучшего авиаперевозчика из крупнейших. Southwest Airlines Co. – это пассажирская авиакомпания, которая осуществляет регулярные авиаперевозки в Соединенных Штатах и на рынках ближнего и дальнего зарубежья.
По состоянию на 31 декабря 2021 года, общий парк компании составлял 728 самолетов Boeing 737 и обслуживал 121 пункт назначения в 42 штатах, округе Колумбия и Содружестве Пуэрто-Рико, а также в 10 странах ближнего зарубежья, включая Мексику, Ямайку, Багамы, Арубу, Доминиканскую Республику, Коста-Рику, Белиз, Кубу, Каймановы острова.
Также SA предоставляет услуги развлечения и связи в полете с поддержкой Wi-Fi и услуги SWABIZ, системы онлайн-бронирования.

Компания была основана в 1967 году и имеет штаб-квартиру в Далласе, штат Техас.

Конечно, 2020 год был катастрофой для всех авиаперевозчиков, не только для SA. Однако сейчас можно говорить, что компания справилась с пандемией лучше других авиакомпаний. Во-первых, чистый убыток и отрицательный FCF был только в 2020 году. А во-вторых, по сравнению с 2019 годом выручка упала только на 18%, тогда как у других крупнейших компаний падение было существенно больше.

Мультипликаторы:
P/E 45 форвардный P/E 35 (среднее текущее по конкурентам 26)
P/B 2,5 (среднее по отрасли 2,2)
P/S 1,4 (среднее по отрасли 1,2)
Долг $12,2 млрд при текущем операционном денежном потоке $2,7 млрд
Дивидендов нет с 2020 года
Цена акции: $45

Преимуществом SA перед другими компаниями является отсутствие аэропортов-хабов. Ей не нужно собирать самолеты в одном месте, она работает по принципу из-точки-в-точку, что позволяет покрывать больше маршрутов.

Акции торгуются немного ниже $50 и 200-дневных скользящих средних, что говорит о недооценке акций. Цена ходит с конца прошлого года в диапазоне $39-48 и сейчас ближе к нижней границе. Фактором роста к верхней границе может стать отчетность за второй квартал, которая обещана компанией заметно лучше, чем в первом квартале.

Вывод:
SA – крупнейшая авиакомпания по капитализации и лидер отрасли, таким компаниям всегда легче переживать любые кризисы, чем конкурентам. Одна из идей в ее акциях — это возвращение дивидендов.

Что касается качественных показателей бизнеса, таких как ROI и ROE, компания уступает только в ROE Delta Airlines 6% против 19% у Delta. Однако все другие мультипликаторы и показатели у Delta хуже, в том числе высокий долг/активы и текущий убыток. Учитывая непростой период, который начинает переживать экономика США, показатели авиакомпаний вновь могут снизиться. Однако чем ближе акции к $30, тем интереснее SA становится в долгосрок. Начинать формировать долгую позицию можно ниже $40. @nebrexnya