​Решето Эльвиры Набиуллиной

Эльвира Набиуллина представляла годовой отчёт Центробанка в Госдуме. Помимо прочего, она довольно резко высказалась о постоянных попытках силовиков получить полный доступ к банковской тайне.

"Нельзя превращать банковскую тайну в решето, иначе люди будут уходить из банковских депозитов", - заявила глава ЦБ.

Итак, кто сегодня в любое время может посмотреть наши вклады, счета, движение средств, кому и сколько платили, куда переводили?

📌 Банки
📌 Центробанк
📌 АСВ
📌 Росинформмониторинг

Но помимо этого, в определённых случаях доступ к банковской тайне имеют:

📌 Суды
📌 ФНС
📌 ПФР
📌 Счетная палата
📌 ФСС
📌 Таможня
📌 Судебные приставы
📌 А также следствие по решению суда

Так это уже решето, Эльвира Сахипзадовна!
Мы уже не раз писали об этой войне и о попытках силовиков получить доступ к банковской тайне.

Что произойдёт если они додавят главу ЦБ?

Во-первых, силовики будут быстро определять мишени для атак. Ведь посмотреть у кого сколько денег будет занимать несколько кликов. Злоупотребления в таком случае просто неизбежны. Во-вторых будет больше сливов баз данных. Если во всяких пенсионных фондах ещё боятся сливать базы, чтобы не попасть под следствие, то кого бояться самому следствию?

Доступ органов МВД и прокуратуры и Минюста к нашим счетам спровоцирует не просто отток вкладов, он буквально даст команду прятать деньги. Хранить кэш, переводить в крипту, выводить любыми правдами и неправдами за рубеж.

Потому что и к ЦБ доверия у людей не много, а уж к силовикам так вообще нет. @nebrexnya

Мишустин заставит госкомпании платить дивиденды по-новому.

Премьер Мишустин меняет правила выплат дивидендов госкомпаниями. Теперь бизнес будет направлять на эти цели не менее 50% скорректированной прибыли.

Распоряжение коснется дивидендов, решения по которым совет директоров госкомпаний примет, уже начиная с июля. Также отныне не будут учитываться доходы, связанные с переоценкой имущества и разницей в валютных курсах.

Таким образом, правительство пытается стандартизировать подход и сделать норматив по дивидендам единым для всех игроков. @nebrexnya

Инвестиции в туризм висят на волоске

Бизнес опасается, что планируемые инвестиции в туризм могут сорваться. Так, уже сейчас региональные данные по туристам и информация от Росстата не сходится.

Регионам выгодно завышать данные по турпотоку, чтобы показать свою исключительную привлекательность. Однако это отрицательно скажется на потоке средств: инвесторы лишатся реальных данных по туристам и будут видеть лишь красивые "нарисованные" цифры.

Согласно планам нацпроекта по развитию туризма, в отрасль необходимо привлечь до 600 млрд рублей частных средств до 2030 года и увеличить внутренние поездки до 140 млн человек. При этом в 2019-м было 76 млн человек, путешествовавших по РФ, а в 2020-м — лишь 47 млн из-за коронавируса.

Поэтому пока реализация плана по повышению интереса россиян к внутреннему туризму выглядит как мало реализуемая идея. @nebrexnya

​Инвестпрожарка: Нижнекамскнефтехим

НКНХ — это одна из крупнейших нефтехимических компаний Европы, производит синтетические каучуки и пластики.

Начнем с плюсов, так как их немного. НКНХ входит в десятку мировых производителей синтетического каучука (доля выручки 43%), входит в топ-3 поставщиков бутиловых каучуков. То есть по каучукам позиции очень крепкие, в частности действуют долгосрочные контракты на поставки для крупнейших европейских производителей шин (Goodyear, Pirelli, Bridgestone, Michelin). В ассортименте более 120 наименований. Поставки в 52 страны. Отсюда диверсифицированные продажи по регионам мира, валютный хэдж.
Также плюс — это обширная инвестпрограмма до 2027, в результате которой бизнес просто не сможет не вырасти.

Мультипликаторы:
P/E 19.4
EV/EBITDA 8.81
Net Debt/EBITDA 2.79
Цена акции привилегированной 98 рублей

Ну а дальше начинаются риски.

1️⃣ Как мы видим выше НКНХ стоит очень недешево сейчас 19,4 своей прибыли. Еще пару лет назад P/E был 5-7. Что, ждем сильного роста прибыли? Так нет, она почти не меняется последние 5 лет, а в пандемию вообще упала в 2,5 раза.

2️⃣ У компании высокий долг. Это плохо в эпоху повышения ставок - обслуживать его будет дороже, чистая прибыль будет ниже.

3️⃣ Акцию гоняют туда сюда телеграм спекулянты. Собственно, отсюда и текущая оценка.

4️⃣ Сам НКНХ принадлежит ТАИФу, который сейчас находится в стадии продажи Сибуру. Как Сибур поведет дела в Татарстане никто пока не знает. Соответственно, у НКНХ будущее, наверное, светлое, но пока туманное. Какие будут в дальнейшем дивиденды отсюда тоже непонятно.

Итог: Нижнекамскнефтехим это дорогая компания с высоким долгом и неизвестной политикой в будущем. Но при этом сам бизнес, конечно, отличный. @nebrexnya

Инвестиции пришли в народ. Всё меньше остаётся людей, готовых с безразличием наблюдать, как их сбережения теряют свою ценность. В мае частные инвесторы (всего 1,8 млн человек) на Московской бирже вложили в акции компаний 32 млрд рублей. Год назад активных клиентов было только 580 тыс. Но многие из них просто потеряют деньги из-за недостаточного капитала и дефицита знаний – к такому выводу пришёл заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС Александр Абрамов.

И если люди осознанно идут на фондовый рынок без должных навыков – это ещё полбеды. Куда страшнее, если людей заманивают мошенники, пользуясь взрывной популярностью различных инвестиций, или когда «инфоцыгане» наживаются на отсутствии финансовой грамотности населения, продавая зачастую совершенно бесполезные (а иногда и вредные) обучающие курсы и советы.

Даже государство начало реагировать на возникшую угрозу, меняя законодательство. Но поможет ли оно сберечь накопления людей? И как не попасться на удочку мошенников? Новые Известия разбирались вместе с профессионалами.

Спасибо за комментарии @Coin_Post и @nebrexnya

​Россия заняла 45 место в рейтинге конкурентноспособности экономик мира

Всего оценивается 64 развитых и развивающихся государства мира. В рейтинге оценивается 333 критерия по 4 основным показателям:

📌 Состояние экономики
📌 Эффективность правительства
📌 Деловая среда
📌 Развитие инфраструктуры

45 место, конечно, позорное. И это с учетом, что Россия поднялась на 5 строчек вверх по сравнению с прошлым годом. Даже Казахстан на 35 месте! И пока у нас в стране будут отбирать деньги у металлургов, пилить на расширении железных дорог и регулировать цены из Белого дома, Россия так и будет оставаться в международных рейтингах между Грецией и Чили. @nebrexnya

Нелегальные кредиторы пытаются бежать впереди ЦБ

Только в 1 квартале ЦБ выявил уже 144 нелегальных кредитора в разных регионах страны. Такие конторы представляются лизинговыми и предлагают обращающимся гражданам деньги под залог их же автомобилей и квартир. По договору клиенты выкупают у таких контор свое же имущество по очень высоким ставкам.

Естественно, эти нелегальные кредиторы в реестрах лизинговых компаний не состоят, право на предоставление займов у них нет, а право собственности на имущество переходит к псевдолизинговой компании сразу при подписании договора.

Нелегальные кредиторы пользуются двумя аспектами: недоработанными законами и правовой неосведомленностью граждан. Ведь кабальный договор заемщик подписывает сам. @nebrexnya

Жители столиц будут отдыхать в кредит

Закрытие границ и потеря доходов в пандемию заставляет москвичей и петербуржцев брать займы в МФО на летний отдых. Средняя стоимость тура на двоих выросла до 110 тыс руб. 70% россиян планируют потратить на летний отпуск 60 тыс руб, но и этой суммы не хватает — 20-30% добирается в микрозаймах.

Причем за границу собирается только 5% опрошенных заемщиков. Остальные будут отдыхать в России, а у 45% не хватает даже на отдых внутри страны. У 10% не хватает на отдых за городом!
Кто бы мог подумать еще пару лет назад, что ситуация станет настолько тяжелой. @nebrexnya

Societe Generale готов ждать Россию

Глава группы Фредерик Удеа бодро отрапортовал, что французы уходить с российского рынка не намерены и вообще в нашей стране видит большой потенциал.

Ну, про потенциал он может рассказать тем 44 иностранным банкам, что ушли из России с 2014 года.

С другой стороны, Societe Generale, которая владеет в России Росбанком, может иметь в виду другой потенциал: занять место именно ушедших иностранных банков. Тогда логика французов вполне понятна. @nebrexnya

​Операторы связи хотят налоговый вычет

Большая "четверка" операторов просит Минцифры предоставить им налоговый вычет на прибыль. Как считают в МТС, "МегаФоне", "ВымпелКоме" и "Ростелекоме", такие меры позволят сэкономить средства при развитии сетей 5G.

А потратить на 5G операторы планируют свыше 1 трлн рублей к 2027 году. Однако здесь телеком-компании явно лукавят, т.к. выделенные для них государством частоты в диапазоне 4,8—4,99 ГГц не соответствуют общемировой практике, где развитие идет по пути 3,4-3,8 ГГц.

Основная проблема в том, что имеющееся на рынке оборудование для развития инфраструктуры в данном диапазоне частот довольно скудно. И как у нас в этой связи будет развиваться формат 5G — до сих пор не понятно.

Загвоздка еще и в том, что у бизнеса нет денег для 5G. Чтобы добиться результата, необходимо будет увеличивать капитальные расходы, которые, в свою очередь, приведут к снижению свободного денежного потока. А это уже — прямая дорога к ухудшению показателей по прибыли и падение дивидендных выплат.

К тому же еще одной головной болью является проблема с регулированием цен на пропуск голосового трафика со стороны властей — операторы попросту бояться потерять из-за этого выручку.

Поэтому и выходит, что "четверка" просит о новых поблажках для себя, чтобы якобы удержаться наплаву. Но давайте посмотрим, как обстоят дела у компаний.

Выручка по МСФО за I квартал:

📌"МегаФон" — рост на 2%, до 81,1 млрд рублей
📌"Ростелеком" — рост на 9%, до 132 млрд
📌"Вымпелком" - рост на 1,4%, до 68,4 млрд
📌МТС — рост на 5,5%, до 123,9 млрд

Несмотря на то, что самые "жирные" показатели у "Ростелекома", другим грешно жаловаться на падение выручки. Поэтому новая хотелка операторов по налоговому вычету выглядит сейчас как попытка заработать побольше денег под весьма скользким предлогом о развитии 5G, который и так обречен на провал. @nebrexnya

Хроники нищеты

37% россиян постоянно экономят деньги. Помимо этого:

📌 23% постоянно экономят на еде
📌 40% на одежде и обуви
📌 62% на путешествиях
📌 71% на развлечениях
📌 55% на гаджетах

И только 7% не отказывают себе ни в чем. И ведь для этого мало хорошо зарабатывать. Чтобы просто жить в 2021 нужно отсутствие кредитов, детей, ипотек, алиментов и вообще любых финансовых обязательств. Впрочем, и это не поможет 9,7% жителей страны, у которых доход ₽10 тыс в месяц. @nebrexnya

IT-компании передерутся за госконтракты

В России могут поменять механизм признания софта отечественным. Ассоциация разработчиков программных продуктов обратилась в Минцифры и Минпромторг с просьбой ужесточить процедуру регистрации ПО.

Дело в том, что сейчас практически любой разработчик может выпустить даже "сырой" продукт, запатентовать его, а после — с легкостью использовать для участия в конкурсе на получение госконтрактов. Фактически, сейчас в реестре российского ПО творится хаос, т.к. нет четких критериев для участников, а попадает в него как качественный софт, так и проходной мусор.

Источник #Небрехни в АРПП пояснил, что главной задачей является недопуск клонов и фальсификата зарубежного ПО на российский рынок. Как пример, в АРПП приводят ситуацию с продукцией компании "Алми Партнер" — AlterOS и AlterOffice, которая является клоном открытых решений лишь с измененными иконками. Но, с другой стороны, в этом можно углядеть и попытку избавиться от конкурентов на рынке.

Как нам удалось выяснить, сложившаяся хаотичная картина на рынке софта связана с тем, что в России с 1 января начал действовать налоговый маневр. Именно тогда в реестр софта стали включаться продукты, рассчитанные не только на госсектор, но и другие программные продукты, разработчики которых хотят сохранить нулевой НДС.

Маневр предполагает уменьшение ставки по налогу на прибыль до 3% (ранее — 20%), ставки страховых взносов до 7,6% (с 14%). Вместе с тем нулевой НДС на реализацию продукции неприменим, если софт не числится в реестре ПО.

Поэтому в итоге получилось как всегда бывает в России. Желание поддержать IT-отрасль в кризис переросло в рыночный бардак, когда каждый из участников в погоне за прибылью старался зарегистрировать свое "творение", а существующий механизм проверки позволял пропускать всякий шлак, к тому же жадный до денег. @nebrexnya

Обзор российского фондового рынка

Как и ожидалось, встреча президентов РФ и США, которая прошла вчера, не принесла каких-то супер прорывов. Но хотя бы послов вернут. Накануне саммита индекс Мосбиржи упал на 1,5%, но в целом уже возвращается к историческому максимуму в 3865 пунктов. Значит ещё рост.

РТС немного более подвержен американской повестке и реагирует на укрепление доллара после заявлений Фед резерва о сворачивании стимулов. Поэтому не растёт назад к 1693 пунктам, а топчется на 1660. Рост РТС пока под вопросом.

Короткой строкой:

🙂
Лента покупает пермскую розничную сеть Семья за ₽2,35 млрд. Это 75 магазинов в Перми и крае. Ну вот такие точечные приобретения возможно и неплохой ход для Мордашова.

😐
ВСМПО-АВИСМА полностью вышла из капитала Русгидро. Титановая корпорация владела 4,95% акций Русгидро, которые хотела продать при цене выше ₽0,8 за акцию. Ну, вышла и вышла. Прибыль у Ависмы будет.

🙂
АЛРОСА утвердила дивиденды по итогам 2020 г. ₽9,54 на одну акцию. Отсечка – 30 июня 2021 г. Див доходность 7.04%. Отлично, все по плану. Иванов снова подтвердил приверженность дивполитике. В этом году ещё будут дивиденды, так что эта доходность не конечная.

🙂
Оператор обратного выкупа АФК «Система» — АО «Система Финанс» — с 9 по 11 июня приобрел 906 тыс акций компании на сумму ₽29,3 млн. Правильно, дивиденды скупые платят, так хоть байбэк пусть делают. @nebrexnya

А давайте разберёмся в инвестициях в FoodTech. Наши коллеги из РОСНАНО предлагают выбрать основные направления в сегменте, в которые можно было бы выгодно вложиться.

❗️Определяемся и голосуем.

​ВЭБ получит 190 млрд для оплаты долгов

Минфин направит ВЭБу 190 млрд рублей в 2023–2024 годах, чтобы тот погасил свои валютные долги и решил ситуацию с проблемными кредитами. За последние годы ВЭБ уже получил от государства 866 млрд субсидий.

Между тем в Moody's не исключают, что в будущем финансовая помощь Шувалову может быть расширена до 320 млрд.

Средства пойдут, в частности, на погашение еврооблигаций, в портфеле ВЭБа их было на 281 млрд рублей, а также на формирование резервов. @nebrexnya

Гореславский ожидает шантажа Кремля IT-корпорациями

Перед думскими выборами кремлевская АНО "Диалог", возглавляемая экс-сотрудником АП Алексей Гореславским и являющаяся платформой для обратной связи властей с жителями городов, активно зашевелилась. Так, в ней не на шутку встревожены риском шантажа Кремля от глобальных IT-компаний.

Изобретать велосипед там явно не стали и просто вспомнили случай, когда Facebook начал воевать с правительством Австралии и блочить контент, чтобы тем самым манипулировать. И ведь весь этот ужас по версии "Диалога" может перекинуться и на Россию.

Видимо, Гореславский тем самым решил отчитаться, что выделенные из бюджета 23,1 млрд на развитие дочерней структуры "Диалог Регионы" просто так не проедаются. Но он еще и забыл одну важную деталь. У нас Роскомнадзор сам в состоянии заблокировать под надуманным предлогом практически любой ресурс. Пусть криво, но возможности имеются. @nebrexnya

Дали добро: Роскомнадзору разрешили получать данные абонентов

Роскомнадзор сможет получить полный доступ к данным о сотовых абонентах. Подобные изменения в закон "О связи" одобрила Госдума.

Теперь РКН фактически будет иметь те же возможности, что и силовики — знать о местонахождении россиян, получать сведения об их звонках и сообщениях. Всё это делается под видом борьбы с "серыми" SIM-картами.

Но дело в том, что заниматься мошенниками — это обязанность правоохранительных органов, а вот какое отношение к этому имеет Роскомнадзор? Его задача — надзор в сфере информационных технологий и связи, а также контроль за соответствием обработки персональных данных. Поэтому нынешний доступ РКН к абонентской базе — за уши притянутое событие.

Зато очередная одна гайка закручена. Теперь еще одним контролером данных абонентов стало больше. @nebrexnya

​Мосбиржа не работает на перспективу

Ни для кого не секрет, что финансовые показатели Московской биржи в последние годы бьют все рекорды, и пандемия скорее помогла этому чем помешала. Посмотрите на цифры:

📌 Выручка
2018 год—39,9; 2019—43,2; 2020—48,6 млрд руб
📌Чистая прибыль
2018 год—20,8; 2019—22,1; 2020—25,2 млрд руб


Но что при таком буме финансов в стране делает биржа, чтобы развиваться стратегически? Облизывает внутренних российских клиентов? Ведь инвесторов мало интересует простое выкачивание бабла (сейчас на дивиденды идет 82-89% прибыли).

Понятно, что СПб биржу москвичам купить не дадут (хоть СПб биржа и тоже в Москве сидит). Но почему бы, например, не замахнуться на индийские биржи? Они до сих пор разрознены, а потенциал там просто космический. У Мосбиржи не то что нет долга — у нее больше 100 млрд кэша. Но если будет не хватать, под это дело можно и у Грефа денег взять, как у миноритарного акционера. Пыталась же 2 года назад гонконгская биржа купить лондонскую за $39 млрд. Почему нам не обратить внимание на азиатские биржи?

У Мосбиржи очень высокий для России free float — 62%. То есть двумя третями главной биржи владеет множество частных инвесторов, её же клиентов. И они явно хотели бы от такой компании амбиций и роста, а не простой стрижки купонов. За прошедшие годы Мосбиржа купила 13% казахстанской биржи KASE. Ну такие себе амбиции, видно что правление делает ставку на рост российских пользователей. Но он конечен, ведь сама страна живет все хуже и хуже. Руководство устраивает легкий путь сделать компанию дойной коровой. А устраивает ли такой путь инвесторов? @nebrexnya

Задержан экс-зампред ЦБ Корищенко

Бывшего заместителя председателя ЦБ Константина Корищенко задержали по делу о выводе 3,2 млрд рублей из Инвестбанка.

Всего в организованном схематозе принимали участие 19 человек, в том числе и бывший глава банка Сергей Менделеев, который также арестован.

Корищенко был зампредом ЦБ в 2002-2008 годах. В последние годы он возглавлял кафедру в РАНХиГС. @nebrexnya

​​Почти половина россиян (45%) оформляют кредитные карты на всякий случай, согласно исследованию Райффайзенбанка. В прошлом году по такой причине оформляли кредитки лишь 36% респондентов, а в 2017 — более половины опрошенных (67%).

В этом году кредитку про запас открывали чаще всего мужчины (51%), а не женщины (39%). Что касается 2020 года, так там ситуация была диаметрально противоположна — 38% женщин и 32% мужчин.

Кроме того, сейчас открытие кредитки «на всякий случай» — основная причина оформления карт. Раньше народ был более заинтересован в программах лояльности: по этой причине кредитные карты оформляли в 48% случаях. Сейчас этот показатель равен 44%.

Ну, вот вам и ответ на вопрос, почему население сегодня погрязло в долгах. Люди перестали оформлять кредитные карты по каким-то действительно существенным причинам. Теперь они это делают просто так, на всякий случай. И не смотрите на данные 2017 года: тогда только 19% россиян владели кредитными картами, сегодня же —намного больше. Вспомните хотя бы Альфа-банк, который теперь кредитки раздает в Пятерочках и других супермаркетах: кредитные карты сегодня стали очень распространенными.

Вместе с массовостью пришли и проблемы. Если раньше кредитные карты брали единицы, да и то с опаской, стараясь использовать их только в крайнем случае, то сегодня все будто с цепи сорвались. Многие просто не понимают, что вот те суммы, которые им светятся в банковских приложениях — это не их деньги, которые можно потратить на что-то вроде футболки от Гуччи за 100 тысяч, а деньги банка, которые потом придется отдавать.

Вот и получается, что, учитывая финансовую грамотность населения, вернее, её полное отсутствие, народ без оглядки тратит весь свой лимит по карте (иногда даже уходит в овердрафт), а потом понятия не имеет, как погашать долг. Зато банки счастливы — ставят сумасшедшие проценты на кредитки, а потом радостно сгребают лавеху.

Нет, кредитные карты — это не что-то плохое. Напротив, это отличный инструмент, который может даже приумножить сбережения своего владельца, но только при грамотном использовании. К сожалению, немногие сегодня на это способны.

ESG-кредитование: мода или популизм?

Первый зампред правления Сбербанка Александр Ведяхин заявил, что портфель сделок, которые могут подпадать под ESG-критерии составляет 650 млрд руб. Имеется в виду как сами зеленые кредиты, так и отдельно ставка, которая понижается, если заемщик соответствует ESG-критериям Сбера.

Сумма выданных ESG-кредитов составляет 50 млрд, банк планирует нарастить ее до 80 млрд до конца года и еще больше навыдавать таких займов в 2022 году. Чувствуете хайп в словах? Еще года назад всем плевать было на это ESG, а теперь насчитывают десятки миллиардов, а скоро будут и сотни.

Что касается других российских банков, то Костин недавно заявил, что 80% банков вообще не понимают по каким принципам выдаются эти ESG кредиты. И что ВТБ не перестанет угольщиков кредитовать, потому что их производство вредно для экологии. А глава Альфа банка Олег Сысуев говорил, что прибыль здесь и сейчас не менее важна, чем все эти долгие и полезные зеленые деньги.

Он кстати привел шикарный пример работы ESG в России: в апреле Распадская решила занять $400 млн. По 200 у Сбера и Альфы. Сбер пишет пресс-релиз, что вот мол, предоставил кредит ESG, что кредит пойдет на решение проблем реструктуризации и так далее. А на самом деле кредит был выдан на выкуп акций. Вот оно, ESG по-русски. Тут же, кстати, можно вспомнить зеленые облигации ВЭБ.РФ, которые Шувалов активно педалирует, чтобы выглядеть перед президентом и Грефом красиво: авось, еще денег подкинут.

По факту, единственное зачем был бы нужен компаниям ESG в России — это чтобы казаться более привлекательным вложением для иностранных инвесторов. Там действительно эта тема важный фактор при принятии решений. Но иностранцы в Россию уже не первый год как перестали инвестировать деньги.
Ну а Сбер может и дальше заниматься дешевым популизмом — 50 млрд ESG кредитов (из них те самые липовые 14,5 млрд Распадской) Ведяхин пусть сравнит с общим кредитным портфелем банка в 23,3 трлн руб. @nebrexnya