ТПП предлагает перестать регулировать цены
Торгово-промышленная палата отправила в Госдуму резолюцию с призыввом перестать заниматься госрегулированием цена на продукты питания.
Вместо этого предлагается раздавать деньги малообеспеченному населению через спонсирование наборов потребительской корзины и поддерживать производителей контроль цен на ГСМ, льготное кредитование и страхование урожая.
Вряд ли ТПП дождётся ответа на свою резолюцию. На любые такие предложения в министерствах любят отвечать: да знаете где были бы цены, если бы мы их не сдерживали?
Нет, мы не знаем где бы они были. Но видим, что текущая экономполитика в стиле "back in USSR" всё равно не работает, а только приводит к ещё большему росту
@nebrexnya
Торгово-промышленная палата отправила в Госдуму резолюцию с призыввом перестать заниматься госрегулированием цена на продукты питания.
Вместо этого предлагается раздавать деньги малообеспеченному населению через спонсирование наборов потребительской корзины и поддерживать производителей контроль цен на ГСМ, льготное кредитование и страхование урожая.
Вряд ли ТПП дождётся ответа на свою резолюцию. На любые такие предложения в министерствах любят отвечать: да знаете где были бы цены, если бы мы их не сдерживали?
Нет, мы не знаем где бы они были. Но видим, что текущая экономполитика в стиле "back in USSR" всё равно не работает, а только приводит к ещё большему росту
@nebrexnya
Telegram
Небрехня
Твердая рука Минсельхоза
Министерство сельского хозяйства само взялось распределять объемы поставок сахара от заводов рознице. Госрегулирование уже привело к тому, что сначала заводы начали сокращать производство, а затем у несетевой розницы начал заканчиваться…
Министерство сельского хозяйства само взялось распределять объемы поставок сахара от заводов рознице. Госрегулирование уже привело к тому, что сначала заводы начали сокращать производство, а затем у несетевой розницы начал заканчиваться…
Центробанк гасит перегрев рынок жилья
С 1 августа ведомство Набиуллиной повышает надбавки к коэффициентам риска по ипотеке с первым взносом менее 20%.
Ужесточение нормативов вызовет отказы в ипотеке гражданам с высокой долговой нагрузкой. Либо банк предложит более высокую ставку.
То есть помимо отмены льготной ипотеки с 1 июля, через месяц сделают её получение ещё более трудным. А то, мол, жильё-то растёт. Сделаем, чтобы людям сложнее было её получить, глядишь и цены перестанут расти. @nebrexnya
С 1 августа ведомство Набиуллиной повышает надбавки к коэффициентам риска по ипотеке с первым взносом менее 20%.
Ужесточение нормативов вызовет отказы в ипотеке гражданам с высокой долговой нагрузкой. Либо банк предложит более высокую ставку.
То есть помимо отмены льготной ипотеки с 1 июля, через месяц сделают её получение ещё более трудным. А то, мол, жильё-то растёт. Сделаем, чтобы людям сложнее было её получить, глядишь и цены перестанут расти. @nebrexnya
Американские фонды заходят в РТС
На прошлой неделе западные фонды купили российский рынок на $54 млн. Из них $46 млн занесли фонды, которые покупают только Россию. 75% от этой суммы вложил VanEck Vectors Russia ETF (RSX), который трекает индекс РТС.
Для сравнения, за прошлые 5 недель, западные фонды продали российских акций на $44 млн. В этом году такие закупы были только один раз — в начале марта.
Причины понятны: оптимизм накануне встречи Путина и Байдена. Кстати, подобный закуп был перед встречей Путина и Трампа в 2018 году. Причем если судить по динамике того закупа, нынешний еще будет продолжаться. @nebrexnya
На прошлой неделе западные фонды купили российский рынок на $54 млн. Из них $46 млн занесли фонды, которые покупают только Россию. 75% от этой суммы вложил VanEck Vectors Russia ETF (RSX), который трекает индекс РТС.
Для сравнения, за прошлые 5 недель, западные фонды продали российских акций на $44 млн. В этом году такие закупы были только один раз — в начале марта.
Причины понятны: оптимизм накануне встречи Путина и Байдена. Кстати, подобный закуп был перед встречей Путина и Трампа в 2018 году. Причем если судить по динамике того закупа, нынешний еще будет продолжаться. @nebrexnya
Почему фонды сокращают объем пенсионных накоплений в банках
Стало известно, что негосударственные пенсионные фонды сократили объем пенсионных накоплений в банках до самого минимума. Всего объем накоплений в НПФ, размещенных на банковских депозитах, по состоянию на конец апреля, равнялся 60 млрд рублей (2,1% от общего портфеля).
Набиуллина четко следует своему плану по отказу от вложений пенсионных средств в банки. Иначе как еще объяснить, что за последние 5 лет инвестиции в депозиты банков упали фактически в 10 раз с 596 млрд рублей. С такой-то ключевой ставкой!
Однако есть и такие НПФ, кто продолжает сохранять вложения. Речь, прежде всего, идет о:
📌НПФ "Транснефть" (2,3 млрд рублей или 21,5% от портфеля)
📌НПФ "Открытие" (38,3 млрд, 7,1%)
📌"ВТБ Пенсионный фонд" (15,8 млрд, 5,6%)
📌"Атомфонд" (470 млн, 5,9%)
Таким образом, на эти организации приходится свыше 90% от всех вложений пенсионных накоплений в банковские депозиты.
Между тем сама по себе доходность НПФ в I квартале была довольно низкой. Доходность инвестирования пенсионных накоплений не смогла превысить даже 1%, пенсионных резервов — 0,4%. Годовой же результат — 4,1% и 1,4%. В основном это связано с падением стоимости облигаций как главного инструмента инвестирования.
Если говорить о вложении в банковские депозиты, то ЦБ постоянно оправдывается, мол, ставки по вкладам снижаются вслед за ключевой ставкой, поэтому такое инвестирование становится невыгодным. Тактика такого воздействия на НПФ продолжится и далее.
Снижение доли пенсионных накоплений, размещенных на банковские депозиты, это тоже является следствием политики ЦБ по снижению финансовых рисков. В отличие от средств физических лиц, суммы вложений НПФ в банковский сектор не подпадают под гарантии АСВ.
Усилия Набиуллиной по снижению рисков в секторе НПФ в итоге привели к ситуации, что, с одной стороны, НПФ стали консервативными инвесторами, а с другой стороны, - потеряли привлекательность как инструмент сбережений в глазах граждан.
В целом НПФ сейчас переживают сложные времена — их заставляют инвестировать только в консервативные финансовые инструменты. Никакой программы развития индивидуального пенсионного капитала для граждан, которую нам еще обещали с 2017-го и ЦБ и Минфин, так и не появилось. А заморозка пенсионных накоплений, изначально планировавшаяся на один только 2014 год, осталась бессрочной. @nebrexnya
Стало известно, что негосударственные пенсионные фонды сократили объем пенсионных накоплений в банках до самого минимума. Всего объем накоплений в НПФ, размещенных на банковских депозитах, по состоянию на конец апреля, равнялся 60 млрд рублей (2,1% от общего портфеля).
Набиуллина четко следует своему плану по отказу от вложений пенсионных средств в банки. Иначе как еще объяснить, что за последние 5 лет инвестиции в депозиты банков упали фактически в 10 раз с 596 млрд рублей. С такой-то ключевой ставкой!
Однако есть и такие НПФ, кто продолжает сохранять вложения. Речь, прежде всего, идет о:
📌НПФ "Транснефть" (2,3 млрд рублей или 21,5% от портфеля)
📌НПФ "Открытие" (38,3 млрд, 7,1%)
📌"ВТБ Пенсионный фонд" (15,8 млрд, 5,6%)
📌"Атомфонд" (470 млн, 5,9%)
Таким образом, на эти организации приходится свыше 90% от всех вложений пенсионных накоплений в банковские депозиты.
Между тем сама по себе доходность НПФ в I квартале была довольно низкой. Доходность инвестирования пенсионных накоплений не смогла превысить даже 1%, пенсионных резервов — 0,4%. Годовой же результат — 4,1% и 1,4%. В основном это связано с падением стоимости облигаций как главного инструмента инвестирования.
Если говорить о вложении в банковские депозиты, то ЦБ постоянно оправдывается, мол, ставки по вкладам снижаются вслед за ключевой ставкой, поэтому такое инвестирование становится невыгодным. Тактика такого воздействия на НПФ продолжится и далее.
Снижение доли пенсионных накоплений, размещенных на банковские депозиты, это тоже является следствием политики ЦБ по снижению финансовых рисков. В отличие от средств физических лиц, суммы вложений НПФ в банковский сектор не подпадают под гарантии АСВ.
Усилия Набиуллиной по снижению рисков в секторе НПФ в итоге привели к ситуации, что, с одной стороны, НПФ стали консервативными инвесторами, а с другой стороны, - потеряли привлекательность как инструмент сбережений в глазах граждан.
В целом НПФ сейчас переживают сложные времена — их заставляют инвестировать только в консервативные финансовые инструменты. Никакой программы развития индивидуального пенсионного капитала для граждан, которую нам еще обещали с 2017-го и ЦБ и Минфин, так и не появилось. А заморозка пенсионных накоплений, изначально планировавшаяся на один только 2014 год, осталась бессрочной. @nebrexnya
Кто защитит инвестора?
Пробившее сегодня топ Яндекса интервью Олега Железко РБК, вызвало много разговоров.
А что, собственно, случилось?
Олег Железко, глава фонда Da Vinci Capital, впервые с конца марта обратился с трибун средств массовой информации — да еще и в 30 минутном интервью. И, конечно, первое, что всем было интересно — новость об иске в связи с провалом TONа.
Споры интересны всем. Но в оставшихся 25 минутах было много принципиально значимых вещей.
Первое — российские фонды продолжают успешно работать на международных рынках (и да, несмотря на охлаждение отношений между Россией и Западом). Gett Taxi и SoftLine — глобальные компании, чья финансовая кровеносная система наполнена инвестициями фонда Da Vinci Capital Железко.
Второе — оживает рынок IPO и, что особенно важно, pre-IPO структурирования. Олег заявил о готовности инвестировать в компании с потенциалом глобального развития, преимущественно из России, Восточной Европы и развивающихся стран, В те из них, которых от IPO отделяет год-два. Про многие такие размещения слышали в последнее время? Добро пожаловать снова.
А если вернуться к истории с TON, то, Железко справедливо коллегам из РБК рассказал, что проблема не только в предложении, которое поступило за 24 часа до дедлайна. У многочисленных инвесторов, которые имеют претензии к Дурову, есть масса претензий – например, почему в какой-то момент они получали конфликтующие уведомления о том, то ли выйдут токены, то ли нет. А еще, про это в Da Vinci Capital не рассказали, к тому насколько эффективно расходовались собранные средства, сколько усилий Дуров потратил на урегулирование претензиц Комиссии по ценным бумагам и тд. И да, предложение поступило за 24 часа до дедлайна, и многие инвесторы не смогли физически проанализировать документы и получить адекватный возврат на инвестиции. Позиция понятная, посмотрим, что решит суд.
Пробившее сегодня топ Яндекса интервью Олега Железко РБК, вызвало много разговоров.
А что, собственно, случилось?
Олег Железко, глава фонда Da Vinci Capital, впервые с конца марта обратился с трибун средств массовой информации — да еще и в 30 минутном интервью. И, конечно, первое, что всем было интересно — новость об иске в связи с провалом TONа.
Споры интересны всем. Но в оставшихся 25 минутах было много принципиально значимых вещей.
Первое — российские фонды продолжают успешно работать на международных рынках (и да, несмотря на охлаждение отношений между Россией и Западом). Gett Taxi и SoftLine — глобальные компании, чья финансовая кровеносная система наполнена инвестициями фонда Da Vinci Capital Железко.
Второе — оживает рынок IPO и, что особенно важно, pre-IPO структурирования. Олег заявил о готовности инвестировать в компании с потенциалом глобального развития, преимущественно из России, Восточной Европы и развивающихся стран, В те из них, которых от IPO отделяет год-два. Про многие такие размещения слышали в последнее время? Добро пожаловать снова.
А если вернуться к истории с TON, то, Железко справедливо коллегам из РБК рассказал, что проблема не только в предложении, которое поступило за 24 часа до дедлайна. У многочисленных инвесторов, которые имеют претензии к Дурову, есть масса претензий – например, почему в какой-то момент они получали конфликтующие уведомления о том, то ли выйдут токены, то ли нет. А еще, про это в Da Vinci Capital не рассказали, к тому насколько эффективно расходовались собранные средства, сколько усилий Дуров потратил на урегулирование претензиц Комиссии по ценным бумагам и тд. И да, предложение поступило за 24 часа до дедлайна, и многие инвесторы не смогли физически проанализировать документы и получить адекватный возврат на инвестиции. Позиция понятная, посмотрим, что решит суд.
РБК-ТВ
Эксклюзивное интервью - Олег Железко :: Телеканал РБК
🍬 Вместо тысячи каналов — подпишись на первый и главный экономический агрегатор в Telegram, «Финансовый караульный». В российском сегменте телеги в день выходит более 500 постов про финансы, вчитаться в них и выбрать главное для себя просто невозможно. Мы делаем это за вас!
👀 Бдительное око, которое 24/7 стоит на страже, отслеживает более 100 экономических и финансовых каналов и отбирает самые главные новости, огненные инсайды, громкие разоблачения и самую ёмкую аналитику. При этом самый большой и самый лучший агрегатор российского телеграма работает бесплатно!
🔝 Что обсуждают на Неглинной и что об этом думают в Ново-Огарёво, какой банк потеряет лицензию, а какой спасут (и кто потом его купит), кто следующий в очереди на санкции, чьи уши торчат за очередной громкой информационной войной, где водятся венчурные единороги, вырастет ли курс Tesla до небес — ответы на все эти вопросы день и ночь ищет для вас @karaulny_accountant
👀 Бдительное око, которое 24/7 стоит на страже, отслеживает более 100 экономических и финансовых каналов и отбирает самые главные новости, огненные инсайды, громкие разоблачения и самую ёмкую аналитику. При этом самый большой и самый лучший агрегатор российского телеграма работает бесплатно!
🔝 Что обсуждают на Неглинной и что об этом думают в Ново-Огарёво, какой банк потеряет лицензию, а какой спасут (и кто потом его купит), кто следующий в очереди на санкции, чьи уши торчат за очередной громкой информационной войной, где водятся венчурные единороги, вырастет ли курс Tesla до небес — ответы на все эти вопросы день и ночь ищет для вас @karaulny_accountant
Telegram
Финансовый караульный
Главный по экономической повестке в Телеграме. Формируем финансовую картину мира. Для связи – @finkaraulny
Обзор российского фондового рынка
BCS Global Markets сегодня опубликовали сколько десятков миллионов долларов было влито в наш рынок в мае американскими фондами и сразу стало понятно как настроены нерезиденты, которые все еще остаются серьезной движущей силой российского фондового рынка.
Они настроены по бычьему, как и частные инвесторы, которые продолжают нести деньги в акции (инвестировали рекордные 77 млрд руб по итогам апреля). Это значит, что до встречи президента России и США наш рынок вряд ли ждет коррекция. По крайней мере внешний фон будет относительно спокойный — десятки миллионов долларов американцам надо отбить, получив прибыль. В свете этой информации, пробой канала 3713 более чем вероятен, как и новые истхаи непосредственно перед встречей. Сегодня индекс Мосбиржи к вечеру показывает 3663 пункта.
РТС , естественно, также перепадает от американцев, так как скупают они именно его. Сейчас валютный индекс торгуется на уровне 1571 пункт, до важного технического уровня осталось всего 12 пунктов. Заграница нам поможет.
Короткой строкой:
🙂
Segezha Group отправила с Онежского ЛДК первый контейнерный поезд в Китай. Покупателям ушло 62 сорокафутовых контейнера с пиломатериалами общим объемом 2850 м3. Время в пути составит 15-20 суток – это в 4-5 раз быстрее, чем доставка морем. Сегежа собирается отправлять по два контейнерных поезда в месяц. Дело-то хорошее, быстрее капитал будет оборачиваться. Только где они раньше были, скоро введут экспортные пошлины, а с 22 года и полный запрет на вывоз пиломатериалов.
😐
Минфин США ввел санкции в отношении 3 российских организаций и 13 судов, включая трубоукладчик «Академик Черский», связанных с «Северным потоком - 2». Тем временем баржа «Фортуна», которая также находится под санкциями, продолжает работы по укладке газопровода «Северный поток – 2» в водах Германии. У американцев хорошая мина при плохой игре. Зачем они любыми способами время тянут, если уже очевидно, что СП-2 будет достроен?
🙂
Онлайн- гипермаркет Перекрестка продолжает выходить в новые регионы с помощью действующей инфраструктуры 5Post. В период с 14 апреля по 24 мая к сервису было подключено 28 новых регионов, а их совокупное количество достигло 47. В 8 регионах работает курьерская доставка, в 39 — самовывоз. Х5 ведет онлайн-экспансию не только через Пятерочку, но и через Перекресток. Магнит не успевает.
😐
Совет директоров одобрил новую дивидендную политику АФК «Система» на 2021-2023гг., ориентированную на повышение инвестиционной привлекательности акций Корпорации и обеспечение доходности для акционеров. По дивидендной политике, Корпорация стремится выплачивать один раз в год дивиденды в размере не менее 0,31 руб. на 1 обыкновенную акцию в 2021 г., 0,41 руб. на 1 обыкновенную акцию в 2022 г. и 0,52 руб. на 1 обыкновенную акцию в 2023 г. Наконец-то! Еще со времен Башнефти инвесторы ждали конкретики. Все, конечно, видели слова "не менее" стольки-то копеек, но дивдоходность меньше 1% и выплаты раз в год - это, конечно, такое себе.. @nebrexnya
BCS Global Markets сегодня опубликовали сколько десятков миллионов долларов было влито в наш рынок в мае американскими фондами и сразу стало понятно как настроены нерезиденты, которые все еще остаются серьезной движущей силой российского фондового рынка.
Они настроены по бычьему, как и частные инвесторы, которые продолжают нести деньги в акции (инвестировали рекордные 77 млрд руб по итогам апреля). Это значит, что до встречи президента России и США наш рынок вряд ли ждет коррекция. По крайней мере внешний фон будет относительно спокойный — десятки миллионов долларов американцам надо отбить, получив прибыль. В свете этой информации, пробой канала 3713 более чем вероятен, как и новые истхаи непосредственно перед встречей. Сегодня индекс Мосбиржи к вечеру показывает 3663 пункта.
РТС , естественно, также перепадает от американцев, так как скупают они именно его. Сейчас валютный индекс торгуется на уровне 1571 пункт, до важного технического уровня осталось всего 12 пунктов. Заграница нам поможет.
Короткой строкой:
🙂
Segezha Group отправила с Онежского ЛДК первый контейнерный поезд в Китай. Покупателям ушло 62 сорокафутовых контейнера с пиломатериалами общим объемом 2850 м3. Время в пути составит 15-20 суток – это в 4-5 раз быстрее, чем доставка морем. Сегежа собирается отправлять по два контейнерных поезда в месяц. Дело-то хорошее, быстрее капитал будет оборачиваться. Только где они раньше были, скоро введут экспортные пошлины, а с 22 года и полный запрет на вывоз пиломатериалов.
😐
Минфин США ввел санкции в отношении 3 российских организаций и 13 судов, включая трубоукладчик «Академик Черский», связанных с «Северным потоком - 2». Тем временем баржа «Фортуна», которая также находится под санкциями, продолжает работы по укладке газопровода «Северный поток – 2» в водах Германии. У американцев хорошая мина при плохой игре. Зачем они любыми способами время тянут, если уже очевидно, что СП-2 будет достроен?
🙂
Онлайн- гипермаркет Перекрестка продолжает выходить в новые регионы с помощью действующей инфраструктуры 5Post. В период с 14 апреля по 24 мая к сервису было подключено 28 новых регионов, а их совокупное количество достигло 47. В 8 регионах работает курьерская доставка, в 39 — самовывоз. Х5 ведет онлайн-экспансию не только через Пятерочку, но и через Перекресток. Магнит не успевает.
😐
Совет директоров одобрил новую дивидендную политику АФК «Система» на 2021-2023гг., ориентированную на повышение инвестиционной привлекательности акций Корпорации и обеспечение доходности для акционеров. По дивидендной политике, Корпорация стремится выплачивать один раз в год дивиденды в размере не менее 0,31 руб. на 1 обыкновенную акцию в 2021 г., 0,41 руб. на 1 обыкновенную акцию в 2022 г. и 0,52 руб. на 1 обыкновенную акцию в 2023 г. Наконец-то! Еще со времен Башнефти инвесторы ждали конкретики. Все, конечно, видели слова "не менее" стольки-то копеек, но дивдоходность меньше 1% и выплаты раз в год - это, конечно, такое себе.. @nebrexnya
Telegram
Небрехня
Американские фонды заходят в РТС
На прошлой неделе западные фонды купили российский рынок на $54 млн. Из них $46 млн занесли фонды, которые покупают только Россию. 75% от этой суммы вложил VanEck Vectors Russia ETF (RSX), который трекает индекс РТС.
Для…
На прошлой неделе западные фонды купили российский рынок на $54 млн. Из них $46 млн занесли фонды, которые покупают только Россию. 75% от этой суммы вложил VanEck Vectors Russia ETF (RSX), который трекает индекс РТС.
Для…
Зачем банкам повышать лимиты по кредиткам
По данным НБКИ, в апреле средний лимит по кредитным картам для новых клиентов вырос на 5,2%. При этом средний лимит составил 72,9 тысячи рублей. Но стали ли россияне платежеспособнее, раз банки заманивают их повышенной максимальной суммой?
Нет. Закредитованность населения только растет. Только в апреле россияне взяли у банков почти 1,3 трлн рублей. А всего же совокупный долг уже превысил 20 трлн рублей.
Поэтому новое увеличение лимита — очередной шаг к раздуванию пузыря на рынке потребительского кредитования. @nebrexnya
По данным НБКИ, в апреле средний лимит по кредитным картам для новых клиентов вырос на 5,2%. При этом средний лимит составил 72,9 тысячи рублей. Но стали ли россияне платежеспособнее, раз банки заманивают их повышенной максимальной суммой?
Нет. Закредитованность населения только растет. Только в апреле россияне взяли у банков почти 1,3 трлн рублей. А всего же совокупный долг уже превысил 20 трлн рублей.
Поэтому новое увеличение лимита — очередной шаг к раздуванию пузыря на рынке потребительского кредитования. @nebrexnya
Повлияет ли ограничение авиасообщения с Беларусью на россиян?
Лукашенко, очевидно, считает, что ему уже нечего терять, раз посадил самолёт для задержания экс-редактора Nexta оппозиционера Романа Протасевича. Да ещё прикрываясь террористической угрозой. А из парня какой-то невольный Навальный получился.
Реакция в Европе
Высказались уже все.
🛬 Европарламент предлагает прервать авиасообщение в и из Беларуси. А также запретить полеты европейских авиакомпаний над территорией страны. Уже анонсированы дополнительные персональные санкции. И 3 млрд евро матпомощи от ЕС Лукашенко не получит
🛬 Вильнюс запретил авиасообщение с Литвой через воздушное пространство Беларуси
🛬Украина готовит запрет на авиасообщение
🛬 Сама Ryanair, чей самолет посадили в Минске, характеризовала инцидент как "авиационное пиратство"
🛬 Lufthansa, Air Baltic, Wizz Air, KLM уже не летают над территорией Беларуси
Реакция в России
У нас выступил Лавров, сказал, что РФ "не оставит Минск в беде". Ну, понятно.
Рассмотрим худший случай: ICAO (Международная организация гражданской авиации) исключит Беларусь. Страны ЕС не будут принимать ни гражданскую авиацию страны, ни другие самолеты пролетавшие, над ее территорией.
Ну, даже в таком случае для россиян по сути не поменяется ничего. Минский аэропорт использовался как хаб для полетов в закрытую Турцию и Египет. Обе эти страны вряд ли станут ограничивать авиасообщение с Беларусью. А в ЕС и так пускают только граждан, либо у кого вид на жительство, либо по серьезной причине. Кто подходит под эти требования может и из России улететь. Сама Россия, очевидно, также не будет ограничивать авиасообщение с соседней страной.
Кто может реально пострадать, так это госперевозчик Белавиа. И, конечно, простые белорусы, которым ограничат по воздуху въезд в соседние страны и в Европу. @nebrexnya
Лукашенко, очевидно, считает, что ему уже нечего терять, раз посадил самолёт для задержания экс-редактора Nexta оппозиционера Романа Протасевича. Да ещё прикрываясь террористической угрозой. А из парня какой-то невольный Навальный получился.
Реакция в Европе
Высказались уже все.
🛬 Европарламент предлагает прервать авиасообщение в и из Беларуси. А также запретить полеты европейских авиакомпаний над территорией страны. Уже анонсированы дополнительные персональные санкции. И 3 млрд евро матпомощи от ЕС Лукашенко не получит
🛬 Вильнюс запретил авиасообщение с Литвой через воздушное пространство Беларуси
🛬Украина готовит запрет на авиасообщение
🛬 Сама Ryanair, чей самолет посадили в Минске, характеризовала инцидент как "авиационное пиратство"
🛬 Lufthansa, Air Baltic, Wizz Air, KLM уже не летают над территорией Беларуси
Реакция в России
У нас выступил Лавров, сказал, что РФ "не оставит Минск в беде". Ну, понятно.
Рассмотрим худший случай: ICAO (Международная организация гражданской авиации) исключит Беларусь. Страны ЕС не будут принимать ни гражданскую авиацию страны, ни другие самолеты пролетавшие, над ее территорией.
Ну, даже в таком случае для россиян по сути не поменяется ничего. Минский аэропорт использовался как хаб для полетов в закрытую Турцию и Египет. Обе эти страны вряд ли станут ограничивать авиасообщение с Беларусью. А в ЕС и так пускают только граждан, либо у кого вид на жительство, либо по серьезной причине. Кто подходит под эти требования может и из России улететь. Сама Россия, очевидно, также не будет ограничивать авиасообщение с соседней страной.
Кто может реально пострадать, так это госперевозчик Белавиа. И, конечно, простые белорусы, которым ограничат по воздуху въезд в соседние страны и в Европу. @nebrexnya
Погасить микрозайм бесплатно?
В ЦБ решили уточнить порядок бесплатного погашения займов. Теперь для этого необходимо не только предоставлять услугу через сайт, но и присутствовать в регионе нахождения клиентов офлайн.
Для МФО это обернется новой головной болью, потому что для этого необходимо либо нарастить сеть терминалов, либо открывать новые офисы. В противном случае в Центробанке пригрозили принять меры надзорного характера. @nebrexnya
В ЦБ решили уточнить порядок бесплатного погашения займов. Теперь для этого необходимо не только предоставлять услугу через сайт, но и присутствовать в регионе нахождения клиентов офлайн.
Для МФО это обернется новой головной болью, потому что для этого необходимо либо нарастить сеть терминалов, либо открывать новые офисы. В противном случае в Центробанке пригрозили принять меры надзорного характера. @nebrexnya
Почта России заработает на доставке вина
Чего только ни сделаешь для поиска новых источников дохода! Теперь почтальоны будут привозить на дом вино в рамках дистанционных продаж. Эту информацию подтвердил замглавы Минфина Алексей Сазанов.
Официально дистанционная продажа алкоголя у нас запрещена, но это не мешает проводить эксперимент по прямой доставке от изготовителей. А "Почте России" — увеличивать прибыль, которая и так по итогам 2020 года выросла в 3,2 раза, до 3,4 млрд рублей. @nebrexnya
Чего только ни сделаешь для поиска новых источников дохода! Теперь почтальоны будут привозить на дом вино в рамках дистанционных продаж. Эту информацию подтвердил замглавы Минфина Алексей Сазанов.
Официально дистанционная продажа алкоголя у нас запрещена, но это не мешает проводить эксперимент по прямой доставке от изготовителей. А "Почте России" — увеличивать прибыль, которая и так по итогам 2020 года выросла в 3,2 раза, до 3,4 млрд рублей. @nebrexnya
"Ростех" не сдается: проект МСЗ становится для него "черной меткой"
Сегодня глава ростеховской "дочки", ответственной за строительство мусоросжигающих заводов, Андрей Шепелов заявил, что июльские указы Путина без МСЗ выполнить не получится. Мол, правительство должно руководствоваться тем, что к 2030 году необходимо достичь 100-процентной сортировки отходов и их 50-процентной утилизации.
Честно говоря, все это выглядит слабой попыткой защитить финансирование пректа. Видимо, глава "РТ-Инвест", лоббируя строительство 25 заводов, совершенно забыл про те месседжи, что слались Чемезову по поводу МСЗ. Но мы ему напомним.
📌Вице-премьер Виктория Абрамченко назвала проект "платиновым", ведь на их создание требуется 1,3 трлн рублей
📌В Минфине считают необходимым отложить этот дорогостоящую стройку и запустить сначала первые 5 предприятий в Подмосковье и Казани
📌Минэнерго назвало проект избыточным и предложило вдвое сократить число МСЗ. Кроме того, там выступили против трат на нужды "Ростеха" за счет платежей энергорынка.
📌Глава Минприроды Александр Козлов заявил, что энергетическая утилизация мусора должна быть в самом низу списка господдержки
📌А синдикат банков вообще готов приостановить финансирование строительства первого проекта "Ростеха". ВЭБ обещал выдать под эти цели 50% из оговоренных 110 млрд рублей.
Поэтому при такой мощной волне протестов и отказов Шипелову вряд ли стоит ждать субсидий в размере 400 млрд рублей, а проект из 25 МСЗ может быть поставлен на долгую паузу. @nebrexnya
Сегодня глава ростеховской "дочки", ответственной за строительство мусоросжигающих заводов, Андрей Шепелов заявил, что июльские указы Путина без МСЗ выполнить не получится. Мол, правительство должно руководствоваться тем, что к 2030 году необходимо достичь 100-процентной сортировки отходов и их 50-процентной утилизации.
Честно говоря, все это выглядит слабой попыткой защитить финансирование пректа. Видимо, глава "РТ-Инвест", лоббируя строительство 25 заводов, совершенно забыл про те месседжи, что слались Чемезову по поводу МСЗ. Но мы ему напомним.
📌Вице-премьер Виктория Абрамченко назвала проект "платиновым", ведь на их создание требуется 1,3 трлн рублей
📌В Минфине считают необходимым отложить этот дорогостоящую стройку и запустить сначала первые 5 предприятий в Подмосковье и Казани
📌Минэнерго назвало проект избыточным и предложило вдвое сократить число МСЗ. Кроме того, там выступили против трат на нужды "Ростеха" за счет платежей энергорынка.
📌Глава Минприроды Александр Козлов заявил, что энергетическая утилизация мусора должна быть в самом низу списка господдержки
📌А синдикат банков вообще готов приостановить финансирование строительства первого проекта "Ростеха". ВЭБ обещал выдать под эти цели 50% из оговоренных 110 млрд рублей.
Поэтому при такой мощной волне протестов и отказов Шипелову вряд ли стоит ждать субсидий в размере 400 млрд рублей, а проект из 25 МСЗ может быть поставлен на долгую паузу. @nebrexnya
Россети зажимают дивиденды
Новый глава компании Андрей Рюмин решил поиграть в Чубайса и не выплачивать дивиденды за 2020 год. Это при том, что Россети на 88% принадлежат Росимуществу, то есть являются госкомпанией. А госкомпании должны платить 50% от прибыли дивидендами государству.
Может платить нечем? Так нет, за прошлый год Россети заработали 61 млрд по МСФО и 29,6 млрд по РСБУ. В компании оправдывают свою позицию высокими затратами на электрификацию все того же Восточного полигона. Мол, на это деньги и потратим. В ответ Минфин и Росимущество настаивают, чтобы дали хотя бы десятку. Торги продолжаются.
Подсказываем бесплатную идею Рюмину: дивы по минимуму заплатить, а на Восточный полигон идти клянчить в несколько раз большую сумму из ФНБ. Товарищи из РЖД подтвердят - схема рабочая. @nebrexnya
Новый глава компании Андрей Рюмин решил поиграть в Чубайса и не выплачивать дивиденды за 2020 год. Это при том, что Россети на 88% принадлежат Росимуществу, то есть являются госкомпанией. А госкомпании должны платить 50% от прибыли дивидендами государству.
Может платить нечем? Так нет, за прошлый год Россети заработали 61 млрд по МСФО и 29,6 млрд по РСБУ. В компании оправдывают свою позицию высокими затратами на электрификацию все того же Восточного полигона. Мол, на это деньги и потратим. В ответ Минфин и Росимущество настаивают, чтобы дали хотя бы десятку. Торги продолжаются.
Подсказываем бесплатную идею Рюмину: дивы по минимуму заплатить, а на Восточный полигон идти клянчить в несколько раз большую сумму из ФНБ. Товарищи из РЖД подтвердят - схема рабочая. @nebrexnya
Telegram
Небрехня
На вывоз угля даст ФНБ
Глава РЖД Олег Белозеров заявил, что 25% так называемого якутского кластера будет профинансировано из средств ФНБ.
Речь идёт о ₽188 млрд! Проконтролировать что дальше будет с деньгами очень сложно, большинство контрактов РЖД засекречивает…
Глава РЖД Олег Белозеров заявил, что 25% так называемого якутского кластера будет профинансировано из средств ФНБ.
Речь идёт о ₽188 млрд! Проконтролировать что дальше будет с деньгами очень сложно, большинство контрактов РЖД засекречивает…
ЦБ и зоопарк
Первый зампред ЦБ Сергей Швецов в лучших традициях новой русской дипломатии обозвал МВФ черепахой, якобы их рекомендации обычно носят устаревший характер. Впрочем, особой расторопностью и наш ЦБ не отличается. Все мы помним, как регулятор реагировал на изменения экономики в пандемию.
📎поздно вводил послабления для банков, надеясь на то, что они сами с шоками справятся
📎неравномерно продлевал антикризисные меры
📎некоторые льготы оказались бесполезны бизнесу
Впрочем, Швецов может себе позволить любую критику - у России нет займов МВФ, и вряд ли теперь будут @nebrexnya
Первый зампред ЦБ Сергей Швецов в лучших традициях новой русской дипломатии обозвал МВФ черепахой, якобы их рекомендации обычно носят устаревший характер. Впрочем, особой расторопностью и наш ЦБ не отличается. Все мы помним, как регулятор реагировал на изменения экономики в пандемию.
📎поздно вводил послабления для банков, надеясь на то, что они сами с шоками справятся
📎неравномерно продлевал антикризисные меры
📎некоторые льготы оказались бесполезны бизнесу
Впрочем, Швецов может себе позволить любую критику - у России нет займов МВФ, и вряд ли теперь будут @nebrexnya
🍬 Вместо тысячи каналов — подпишись на первый и главный экономический агрегатор в Telegram, «Финансовый караульный». В российском сегменте телеги в день выходит более 500 постов про финансы, вчитаться в них и выбрать главное для себя просто невозможно. Мы делаем это за вас!
👀 Бдительное око, которое 24/7 стоит на страже, отслеживает более 100 экономических и финансовых каналов и отбирает самые главные новости, огненные инсайды, громкие разоблачения и самую ёмкую аналитику. При этом самый большой и самый лучший агрегатор российского телеграма работает бесплатно!
🔝 Что обсуждают на Неглинной и что об этом думают в Ново-Огарёво, какой банк потеряет лицензию, а какой спасут (и кто потом его купит), кто следующий в очереди на санкции, чьи уши торчат за очередной громкой информационной войной, где водятся венчурные единороги, вырастет ли курс Tesla до небес — ответы на все эти вопросы день и ночь ищет для вас @karaulny_accountant
👀 Бдительное око, которое 24/7 стоит на страже, отслеживает более 100 экономических и финансовых каналов и отбирает самые главные новости, огненные инсайды, громкие разоблачения и самую ёмкую аналитику. При этом самый большой и самый лучший агрегатор российского телеграма работает бесплатно!
🔝 Что обсуждают на Неглинной и что об этом думают в Ново-Огарёво, какой банк потеряет лицензию, а какой спасут (и кто потом его купит), кто следующий в очереди на санкции, чьи уши торчат за очередной громкой информационной войной, где водятся венчурные единороги, вырастет ли курс Tesla до небес — ответы на все эти вопросы день и ночь ищет для вас @karaulny_accountant
Telegram
Финансовый караульный
Главный по экономической повестке в Телеграме. Формируем финансовую картину мира. Для связи – @finkaraulny
Российские финансы получили 3 недели внешнего спокойствия
Путин и Байден встречаются 16 июня в Женеве. Эта новость говорит нам о потенциальном росте российской фонды, а также укреплении рубля в ближайшие 21 день. По крайней мере, внешний фон до переговоров должен оставаться спокойным. Правда, обострение может быть и со стороны России, поэтому гарантий тут быть не может.
Но пока все тихо. Напомним, о встрече двух президентов впервые заговорили в конце апреля. С тех пор, благодаря вложениям нерезидентов, индекс РТС вырос на 5%, а рубль к доллару на 3%. @nebrexnya
Путин и Байден встречаются 16 июня в Женеве. Эта новость говорит нам о потенциальном росте российской фонды, а также укреплении рубля в ближайшие 21 день. По крайней мере, внешний фон до переговоров должен оставаться спокойным. Правда, обострение может быть и со стороны России, поэтому гарантий тут быть не может.
Но пока все тихо. Напомним, о встрече двух президентов впервые заговорили в конце апреля. С тех пор, благодаря вложениям нерезидентов, индекс РТС вырос на 5%, а рубль к доллару на 3%. @nebrexnya
Сбербанк дискриминирует держателей карт Мир
Коммерсантъ пишет, что Сбербанк не дает пополнить карты Мир в сторонних банкоматах. А Visa и Mastercard — дает. Скорее всего, по причине нежелания платить комиссии по этому виду операций другим банкам. Забавная ситуация, если учесть, что 80% карт платежной системы Мир выпущено именно Сбером.
Во-первых, мы не припоминаем в России дискриминации со стороны банков по платежным системам, а во-вторых именно Мир является той самой социальной составляющей, о которой так часто говорит Греф.
Представители самой платежной системы, на 100% принадлежащей Центробанку, заявили, что будут жаловаться в ЦБ.
Ладно бы еще Сбер западные платежные системы ограничивал, мы бы не удивились уже и этому, но свою собственную - с пенсиями и пособиями - как минимум странно @nebrexnya
Коммерсантъ пишет, что Сбербанк не дает пополнить карты Мир в сторонних банкоматах. А Visa и Mastercard — дает. Скорее всего, по причине нежелания платить комиссии по этому виду операций другим банкам. Забавная ситуация, если учесть, что 80% карт платежной системы Мир выпущено именно Сбером.
Во-первых, мы не припоминаем в России дискриминации со стороны банков по платежным системам, а во-вторых именно Мир является той самой социальной составляющей, о которой так часто говорит Греф.
Представители самой платежной системы, на 100% принадлежащей Центробанку, заявили, что будут жаловаться в ЦБ.
Ладно бы еще Сбер западные платежные системы ограничивал, мы бы не удивились уже и этому, но свою собственную - с пенсиями и пособиями - как минимум странно @nebrexnya
Объем автокредитов вырос в 6 раз
В апреле банки выдали 87 тыс автокредитов. Это в 6 раз больше, чем в апреле прошлого года.
С одной стороны, конечно, год назад в апреле было не до кредитов, много людей по домам сидело, а не по автосалонам ходило. С другой стороны разница в 6 раз очень велика, особенно, учитывая насколько выросли цены за год!
Собственно, поэтому люди и сметают сток в автосалонах: боятся, что будет еще дороже. Привет Набиуллиной с ее последним прогнозом инфляции 4,7%-5,2% по итогам 2021 года. @nebrexnya
В апреле банки выдали 87 тыс автокредитов. Это в 6 раз больше, чем в апреле прошлого года.
С одной стороны, конечно, год назад в апреле было не до кредитов, много людей по домам сидело, а не по автосалонам ходило. С другой стороны разница в 6 раз очень велика, особенно, учитывая насколько выросли цены за год!
Собственно, поэтому люди и сметают сток в автосалонах: боятся, что будет еще дороже. Привет Набиуллиной с ее последним прогнозом инфляции 4,7%-5,2% по итогам 2021 года. @nebrexnya
Сибур пытается купить ТАИФ
ФАС получила ходатайство о покупке «Сибуром» 100% голосующих акций «Таиф». Это сенсация в корпоративном мире. Ранее в апреле речь шла о слиянии активов, а не о поглощении!
Получается Михельсон, а вернее друзья Путина, стоящие за ним, не совместное предприятие хотят сделать, а просто купить крупнейший бизнес Татарстана, а также крупнейший непубличный бизнес России.
Изначально было подписано соглашение о создании отдельной компании, которой передавался контрольный пакет ТАИФ (50% + 1 акция), а взамен татары получали 15% объединенной компании. А сейчас уже идет совсем другой разговор. @nebrexnya
ФАС получила ходатайство о покупке «Сибуром» 100% голосующих акций «Таиф». Это сенсация в корпоративном мире. Ранее в апреле речь шла о слиянии активов, а не о поглощении!
Получается Михельсон, а вернее друзья Путина, стоящие за ним, не совместное предприятие хотят сделать, а просто купить крупнейший бизнес Татарстана, а также крупнейший непубличный бизнес России.
Изначально было подписано соглашение о создании отдельной компании, которой передавался контрольный пакет ТАИФ (50% + 1 акция), а взамен татары получали 15% объединенной компании. А сейчас уже идет совсем другой разговор. @nebrexnya
Что оставит после себя Борис Титов?
Рано или поздно даже такие долгожители, как Борис Титов, заявляют о своем уходе в 2022 году, по завершении второго 5-летнего срока. В этом он признался сам.
Что же полезного сделал Титов и чем больше всего запомнился?
📌"лондонский список", по которому в Россию возвращались из-за границы уехавшие и проворовавшиеся бизнесмены
Еще в 2018 году он предложил вернуться беглым бизнесменам в Россию, обещая им защиту. Из 123 человек на Родину вернулись 10 бизнесменов. При этом один человек из списка— Андрей Каковкин по прибытии был арестован и приговорен к 3 годам. Более того, программа возвращения вообще была свернута из-за пандемии.
Кто смог вернуться? В 2018-м — Эрнест Ким, Дмитрий Паньков, Сергей Капчук, Алексей Кузнецов, Анатолий Локтионов, Андрей Каковкин. В 2019-м — Леонид Кураев, Роман Cтародубец, Юлия Макурина. В 2020-м — Алексей Латыпов, Михаил Ершов и Дмитрий Зотов.
📌инициатива по созданию очередного "банка плохих долгов"
Титов считал, что создание структуры, дублирующей, по сути, "Траст", стабилизирует ситуацию в банковском секторе. Мол, банкротить банки в кризис нельзя, их надо спасать, но пойти дальше и придать организации больше функций.
К концу июля-2020 размер проблемных и безнадежных кредитов в банках превышал 11,5 трлн рублей. При этом резервы на возможные потери не превышали 6,2 трлн. Но тот же частный капитал, которым планировалось поддержать "банк плохих долгов" не рвался принимать в нем участие.
Его предложение стало развитием идеи о создании фонда плохих активов. Туда кредитные организации могли бы продавать долги, скопившиеся в пандемию. Но и первый вице-премьер Белоусов и глава ЦБ Набиуллина не видели весомых причин для этого.
📌развитие своего собственного бизнеса
На посту финомбудсмена Титову отлично удавалось заниматься своими собственными делами. Помимо "Абрау-Дюрсо", председателем совета директоров которого является его сын Павел, Титов-старший имел имел интересы в разных отраслях.
Например, он является главой Фонда развития промышленности минеральных удобрений, где сконцентрированы такие компании, как тот же "Азот", "Фосагро" и "ЕвроХим".
Ему принадлежит ресторанная компания "Актив капитал" и предприятие по производству кормов "Биоресурс", а также довольно крупная региональная птицефабрика "Дантон-притецепром".
Кроме того, он — соучредитель элитного московского ТСЖ "Чистый переулок, д 6".
Что же, видимо, свою миссию по защите предпринимателей Титов считает завершенной. Но кому он в итоге помог? Всего за 2020 год в адрес финомбудсмена поступило 19,5 тысячи обращений, но помогли толькт нескольким сотням.
@nebrexnya
Рано или поздно даже такие долгожители, как Борис Титов, заявляют о своем уходе в 2022 году, по завершении второго 5-летнего срока. В этом он признался сам.
Что же полезного сделал Титов и чем больше всего запомнился?
📌"лондонский список", по которому в Россию возвращались из-за границы уехавшие и проворовавшиеся бизнесмены
Еще в 2018 году он предложил вернуться беглым бизнесменам в Россию, обещая им защиту. Из 123 человек на Родину вернулись 10 бизнесменов. При этом один человек из списка— Андрей Каковкин по прибытии был арестован и приговорен к 3 годам. Более того, программа возвращения вообще была свернута из-за пандемии.
Кто смог вернуться? В 2018-м — Эрнест Ким, Дмитрий Паньков, Сергей Капчук, Алексей Кузнецов, Анатолий Локтионов, Андрей Каковкин. В 2019-м — Леонид Кураев, Роман Cтародубец, Юлия Макурина. В 2020-м — Алексей Латыпов, Михаил Ершов и Дмитрий Зотов.
📌инициатива по созданию очередного "банка плохих долгов"
Титов считал, что создание структуры, дублирующей, по сути, "Траст", стабилизирует ситуацию в банковском секторе. Мол, банкротить банки в кризис нельзя, их надо спасать, но пойти дальше и придать организации больше функций.
К концу июля-2020 размер проблемных и безнадежных кредитов в банках превышал 11,5 трлн рублей. При этом резервы на возможные потери не превышали 6,2 трлн. Но тот же частный капитал, которым планировалось поддержать "банк плохих долгов" не рвался принимать в нем участие.
Его предложение стало развитием идеи о создании фонда плохих активов. Туда кредитные организации могли бы продавать долги, скопившиеся в пандемию. Но и первый вице-премьер Белоусов и глава ЦБ Набиуллина не видели весомых причин для этого.
📌развитие своего собственного бизнеса
На посту финомбудсмена Титову отлично удавалось заниматься своими собственными делами. Помимо "Абрау-Дюрсо", председателем совета директоров которого является его сын Павел, Титов-старший имел имел интересы в разных отраслях.
Например, он является главой Фонда развития промышленности минеральных удобрений, где сконцентрированы такие компании, как тот же "Азот", "Фосагро" и "ЕвроХим".
Ему принадлежит ресторанная компания "Актив капитал" и предприятие по производству кормов "Биоресурс", а также довольно крупная региональная птицефабрика "Дантон-притецепром".
Кроме того, он — соучредитель элитного московского ТСЖ "Чистый переулок, д 6".
Что же, видимо, свою миссию по защите предпринимателей Титов считает завершенной. Но кому он в итоге помог? Всего за 2020 год в адрес финомбудсмена поступило 19,5 тысячи обращений, но помогли толькт нескольким сотням.
@nebrexnya
Инвестпрожарка: Мечел
Сегодня очередь прожарки многострадального холдинга Игоря Зюзина, находящегося в полубанкротном состоянии. Попробуем оценить его перспективы в текущей ситуации.
Итак, Мечел - это крупный промышленный холдинг, который делится на несколько сегментов:
📌 Майнинг
📌 Производство стали
📌 Собственные порты
📌 Генерация и дистрибуция электроэнергии
Наверняка многие слышали о тяжелом положении Мечела, который из-за долгов находится в заложниках у банков. Из 326 млрд руб долга 53% приходится на ВТБ, 31% на ГПБ и 11% на группу европейских банков. С ними и проблема: если с российскими банками удалось рекструктуризировать долг, то с европейцами после дефолтов разговор пошел совсем туго. И это значит, что иностранные банки в любой момент могут объявить Мечел банкротом, со всеми вытекающими.
Впрочем, долг медленно, но гасится.
Мечелу сильно повезло с текущими ценами: только с начала года разные марки угля выросли на 40-50%. Что даст Мечелу 90 млрд прогнозной EBITDA за текущий год. Это на треть больше, чем в "обычный" год. Однако, кто знает, сколько продержатся высокие цены? Если вдруг, о чудо, пару лет, то Мечел и вовсе снизит долговую нагрузку до приемлемой.
Мультипликаторы:
P/E 60.7
EV/EBITDA 8.88
Net Debt/EBITDA 7.68
Цена акции привилегированной 106 рублей
Поговорим еще о рисках. У компании ограничен капекс уже долгое время, поэтому все сегменты тотально недоинвестированы. Производство Мечела самое грязное, и когда будет ужесточение по теме ESG, Мечел огребет первым. Из-за постоянного недофинансирования происходят перебои с выплатами подрядчикам и поставками в свои же порты. Это значит, что компания может потерять долю как внутри России так и в экспортных поставках.
Вывод: не нужно рассчитывать на высокие дивиденды компании, у которой заложено все производство. Кстати, в этом году они составляют 1,17 рубля на префа. Да, в следующем году может быть больше, только если банки разрешат.
Единственная реальная идея в Мечеле - это делеверидж, гашение долга и последующий рост цены префов. Но потенциальным инвесторам нужно понимать, что это случится не ранее, чем через 3-5 лет. А за это время с Мечелом еще может произойти много неприятных моментов. Ведь даже продажа своей жемчужины - месторождения Эльга не помогла принципиально изменить ситуацию с долгом. @nebrexnya
Сегодня очередь прожарки многострадального холдинга Игоря Зюзина, находящегося в полубанкротном состоянии. Попробуем оценить его перспективы в текущей ситуации.
Итак, Мечел - это крупный промышленный холдинг, который делится на несколько сегментов:
📌 Майнинг
📌 Производство стали
📌 Собственные порты
📌 Генерация и дистрибуция электроэнергии
Наверняка многие слышали о тяжелом положении Мечела, который из-за долгов находится в заложниках у банков. Из 326 млрд руб долга 53% приходится на ВТБ, 31% на ГПБ и 11% на группу европейских банков. С ними и проблема: если с российскими банками удалось рекструктуризировать долг, то с европейцами после дефолтов разговор пошел совсем туго. И это значит, что иностранные банки в любой момент могут объявить Мечел банкротом, со всеми вытекающими.
Впрочем, долг медленно, но гасится.
Мечелу сильно повезло с текущими ценами: только с начала года разные марки угля выросли на 40-50%. Что даст Мечелу 90 млрд прогнозной EBITDA за текущий год. Это на треть больше, чем в "обычный" год. Однако, кто знает, сколько продержатся высокие цены? Если вдруг, о чудо, пару лет, то Мечел и вовсе снизит долговую нагрузку до приемлемой.
Мультипликаторы:
P/E 60.7
EV/EBITDA 8.88
Net Debt/EBITDA 7.68
Цена акции привилегированной 106 рублей
Поговорим еще о рисках. У компании ограничен капекс уже долгое время, поэтому все сегменты тотально недоинвестированы. Производство Мечела самое грязное, и когда будет ужесточение по теме ESG, Мечел огребет первым. Из-за постоянного недофинансирования происходят перебои с выплатами подрядчикам и поставками в свои же порты. Это значит, что компания может потерять долю как внутри России так и в экспортных поставках.
Вывод: не нужно рассчитывать на высокие дивиденды компании, у которой заложено все производство. Кстати, в этом году они составляют 1,17 рубля на префа. Да, в следующем году может быть больше, только если банки разрешат.
Единственная реальная идея в Мечеле - это делеверидж, гашение долга и последующий рост цены префов. Но потенциальным инвесторам нужно понимать, что это случится не ранее, чем через 3-5 лет. А за это время с Мечелом еще может произойти много неприятных моментов. Ведь даже продажа своей жемчужины - месторождения Эльга не помогла принципиально изменить ситуацию с долгом. @nebrexnya
