Кстати, помните тот момент в конце августа, когда Новатэк пролили до 900? Как говорили, на продажах расконвертированных бумаг из АДР?

Так вот, по рынку ходит слух, что тогда из-за провала акций на маржин колл попал один из мажоров Новатэка.

Слухи из жизни олигархов. =)

Это стенд казахов

Прояснилось, чья была дружина

В продолжение темы лидеров мнений - на днях было вот такое интервью Александра Клещева из ЛМС с Вредным Инвестором. И он тоже в теме облгазов 💪

Мурад, что ты там записывал в заметки про облгазы? 😁

Полное видео https://www.youtube.com/watch?v=Yi6yvRYuXvA

Вот потенциалы роста, которые ЛМС видит в облгазах.

Как я понимаю, эти апсайды - в случае позитивного исхода и либерализации рынка газа.

Я сам пока размышляю над своими целевыми ценами, поделюсь мыслями позже.

Ссылка на табличку: https://www.lmsic.com/analytics/otc/

Поставка газа региона в некоторых случаях может сильно отличаться от транспортируемого объема ГРОшками. Например в Новгородской области, тот же Акрон потребляет больше 1 мрд.м³, а Газпром газораспределение Великий Новгород транспортирует 1.6 мрд.м³ в год. Однако объемы Акрона туда не входят, т.к. у Акрона свои и сети и даже магистральный газопровод отвод. А вот например во Владимирской области наоборот, почти весь потребляемый регионом газ проходит через сети ГРО, в том числе газ крупнейшего в области потребителя (Владимирская ТЭЦ).
Есть регионы присутствия Газпром газораспределения, где их транспортировка крайне мала, например Самарский регион, где действуют другие ГРО например СВГК. В Свердловской области, там так же несколько крупных ГРО. Москва и Московская область вообще в пролете по Газпром газораспределению.

Мосгаз в Москве основной бенифициар правительство Москвы, Мособлгаз в Московской области, там такая же история. Газпрома тут нет. Есть ещё небольшие частные ГРО.

Так и не совсем так:) По Москве и Московской области - Газпром ГРО транспортирует газ в транзитном потоке и собственный объем транспортировки конечным потребителям относительно большой.

По Свердловской области, например, есть три крупных ГРО, в "Газэксе" тоже не ГП. То, что ГРО иногда не транспортируют газ крупным потребителям - важный фактор. В электроэнергетике, впрочем, также - крупные потребители иногда получают напрямую от магистральных сетей (а иногда и - ха-ха - население), а бывает сидят вообще на шинах электростанций.

Если бы RTGZ был человеком

А вот мой взгляд на то, почему в облгазах потенциально могут быть иксы. Если сектор будет больше "похож" на передачу электроэнергии.
(покритикуйте, кстати, подход!)

Подробнее в репорте, кто еще не читал: https://teletype.in/@natgas69/gashubdeepdive06102024

KLOG, кстати, по этой метрике стал самым дешевым облгазом. Кто-то подпридавил цену. Дает ликвидность на вход.

ну всем привет

я сегодня почитал обзор, кто что думает?

и кто вообще какие компании в секторе для себя выделяет?

хочу пособирать максимально объективных мнений

Россия может занять целевые 20–25% мирового рынка СПГ, но уже в следующую волну его роста — после 2035 года, считают аналитики Kept.

Эксперты объясняют, что российские мейджоры вряд ли успеют войти в текущий цикл роста рынка до 2030 года, но уже появляются контуры «новой волны», связанной не столько с потреблением в Азии, сколько с динамичным развитием экономик Африки и Евразийского пространства.

Сейчас в стране работают два крупнотоннажных завода СПГ («Сахалин-2» и «Ямал СПГ»), частично готов третий («Арктик СПГ-2») и также запущены несколько среднетоннажных производств («Криогаз-Высоцк» и «Портовая СПГ»). Их общая установленная мощность составляет 51 млрд куб. м, в 2024 году она используется примерно на 90%.

России необходимо достичь высокого уровня технологической независимости в производстве крупнотоннажного СПГ и строительстве собственного танкерного флота.

https://www.rbc.ru/business/14/10/2024/670a8caf9a794788da067dde

История роста после 2035 года...

1 рубль дивидендов в 2035 году при текущих ставках дисконтирования - это сейчас 10 копеек

1 рубль в 2040 - это сегодня 3.5 копейки

Ну вы поняли

Реформа облгазов на этом фоне выглядит более осязаемой

Интересный обзор сделали коллеги по рынку газа.

Будем следить за реформой и за акциями облгазов. Пока идут совсем эпизодические сделки.

#про

Коллеги прислали обновленное мнение Олега Кузьмичева по Новатэку

Основное: Серьезно переделал модель из-за новых вводных, целевая цена по НОВАТЭКУ у меня разительно снизилась с 1511 до 971 рубля по ставке дисконтирования 15%. НОВАТЭК перестал быть компанией роста и в настоящий момент будет пытаться реализовать газ с текущих проектов (в условиях нарастающих санкций и логистических проблем).

Компании роста всегда выглядят красиво, их приятно изучать. Но если вдруг история роста ломается, да еще и при высоких ставках дисконтирования, то цена акций резко это дисконтирует.

Снижение оценки Олегом запоздалое признание реальности...

@kuzmlab лучше бы посчитал справедливые цены облгазов =)

Я ознакомился с материалом твоим. Крутая работа.
Но
Внутренний мозг не верит в реализацию события с реформой.

а насколько цены / тарифы на газ ниже, чем на электроэнергию? можно ли их вообще как-то сравнить объективно?

я не уверен, что можно, хотя сравнивают. Разные направления использования, разный уровень потребления, у ээ почти нет заменителей (ну, автономная генерация), у газа - много, можно уйти на дрова, на уголь, на электро-отопление, на СУГ (альтернативы дороже, конечно).

С точки зрения инвестора - вполне можно сравнивать я думаю, правда, я здесь смотрел бы и на другие мультипликаторы.