Тут как я думаю, есть специфика. Правительство будет стремиться удержать ГП в рамках озвученных параметров индексации цен и тарифов на прокачку по магистральным газопроводам, а вот как раз тарифы ГРО могут разгоняться сильнее. Во-первых, они отданы на уровень регионов и у регионов есть инструменты, чтобы их повышать больше (оправдывая затратами на газификацию), во-вторых они пока относительно небольшие и на конечную цену влияют не так сильно как оптовые цены.

я бы смотрел на самом деле на структуру реализации, на то платила ли компания когда-либо дивиденды до этого, на структуру акционеров (регион в собственниках - это, на мой взгляд, в плюс), на ND/EBITDA, точно:)

Я согласен с автором канала, что сейчас это рисковое мероприятие - во-первых неизвестно, будет что-то или нет (говорили об Элвисе из Аленка Капитал, который акции 7 лет держит), во-вторых непонятны возможные контуры рынка в будущем. Поэтому если кто-то уже сидит с прибылью, если кто-то уже платит дивиденды - для меня это в плюс:)

А вот мой взгляд на то, почему в ГРО потенциально могут быть иксы. Если сектор будет больше "похож" на передачу электроэнергии.
(покритикуйте, кстати, подход!)

Подробнее в репорте, кто еще не читал: https://teletype.in/@natgas69/gashubdeepdive06102024

KLOG, кстати, по этой метрике стал самым дешевым облгазом. Кто-то подпридавил цену. Дает ликвидность на вход.

Институты бы очень помогли в реформе газовой отрасли

https://yangx.top/rian_ru/264988

В облгазах могут быть иксы (иксы вообще много где могут быть нынче) https://yangx.top/natgas69/174 , но вот только к одному показателю руб/м3 газа я бы не привязывался.

Надо смотреть баланс, основные мультипликаторы и перспективы региона.

За троллинг в отношении НОВАТЭКа отдельное спасибо, я правда не держал их акции уже года два - только наблюдал в стороне )

В 2030 году ожидается ожидается спуск на воду атомного мега ледокола "Россия". В бюджете на 2025-2027 год на его достройку выделено 90 млрд руб. Полегче станет экспортировать наш СПГ. Но опять же после 2030 года...

Russia’s draft federal budget includes substantial funding of nearly $1bn over three years to complete construction of the country’s flagship nuclear icebreaker.

The vessel, expected to be called Rossiya, will be the lead and possibly only ship of the Leader-class. It will be twice as powerful as any previous nuclear icebreaker supported by a 120 MW power plant.

Rossiya will be instrumental to conducting year-round shipping across the Arctic. With a beam of 48 meters the vessel is designed to open up wide-enough channels in the ice to convoy LNG carriers and oil tankers across the most difficult sections of Russia’s Northern Sea Route in the East Siberian and Chukchi Seas. With China’s recent efforts to establish regular container shipping via the Arctic it may eventually also escort a fleet of box cargo ships.

The 69,700 ton vessel will be powered by two RITM-400 reactors enabling it to break through up to 4 meter-thick ice, almost twice as much as nuclear icebreakers of the current Arktika-class.

Construction on the ship started at the Zvezda shipyard in July 2020, but had recently been plagued by slowing progress and delays. Earlier this year the delivery date was pushed back from 2027 to 2030. Currently around 15-20 percent of the vessel has been completed.

The planned allocation of 90 billion rubles, spread roughly evenly across the years 2025, 2026, and 2027, represents a significant boost for the project.

https://www.kommersant.ru/doc/7231319

Еще один пример как с убыточностью и долгами предлагается бороться повышением тарифа. Есть вещи поважнее борьбы с инфляцией...

А почему такие реакции? Не любите ЕБ?

А вот оперативный прогноз по числу э/м на дорогах от Gartner https://www.gartner.com/en/newsroom/press-releases/2024-10-14-gartner-forecasts-85-million-electric-vehicles-will-be-on-the-road-by-end-of-2025

Уже ~6% всех легковушек мира электрические. И в основном за счет Китая - нашего основного рынка сбыта нефти...

Кстати, как думаете, в итоге пересадят китайцы наши мегаполисы, особенно южные, на электрички?

А еще Гартнер пишет, что 95% батарей будет перерабатываться для вторичного использования минералов. Так и не взлетит тема "Норильский никель - ставка на электромобилизацию"?

Это, наверное, как раз показывает ограниченность сравнения облгазов с электросетями. Есть ли дисконт к МРСК СК или Сибири?:)

МРСК Сибири как раз наоборот - дорого оценена
Может быть из-за дележки контроля между СУЭКом и Россетями
Вот бы такое было в облгазах=)

Update графика с оценками по сегодняшним ценам.
И добавил МРСК Сибири. Могу и остальные добавить, но там уже неликвид даже на фоне облгазов...

Калуга и Ярославль вышли в лидеры

На прошлой неделе гости казино предложили изучить тему облгазов и даже скинули в личку офигенный обзор по Газпрому и его оптимизации (вот здесь, обязательно почитайте).

Вчера в личке с Игорем Шимко @IgorShimko на серьёзных щах обсуждали перспективы облгазов.

Пришли к выводам:
- однозначно вся коммуналка и жкх сейчас интересны. тарифы будут расти, взимать деньги с людей будут по-максимуму. Это защищает даунсайд в облгазах - это круто.
- оптимизация Газпрома и либерализация рынка это очень большой и сложный процесс. не факт, что кто-то отважится всё это запустить в обозримом будущем...

Но всё же, вероятность есть. У нас бывают примеры компаний, которые много лет работали по накатанной и внезапно преображалось буквально за пару лет (тот же Сбер после прихода Грефа).

Так что смысл в теме есть - даунсайд защищен ростом тарифов, а апсайд в случае позитивных изменений может быть и 5х, и 10х.

P.S. Евгений Борисович aka Лысый Гусар похоже тоже в теме 👀 https://yangx.top/bitkogan/25299

Ну все теперь я уже точно звезда!

Спасибо всем, кто читает этот канал и делится мнениями в комментариях.

За те несколько недель, которые я сюда пишу, я узнал очень много полезного для понимания газового сектора.

Спасибо всем!