🇺🇸 Предлагаю вновь обратить внимание на историю: американский доллар долго шел к первенству в мире, что показано на графике.
Экономика США превзошла Великобританию в 1870-1880 годы, но доминация стерлингов сохранялась даже после окончания Второй Мировой войны. И лишь в 1954 году доля доллара и фунта в мировых резервах сравнялись, после чего США понадобилось ещё несколько лет, чтобы окончательно стать лидером.
Таким образом, даже статус крупнейшей экономики мира, две выигранных мировых войны и крупнейшая армия ещё не гарантируют, что национальная валюта мгновенно станет новым движущим миропорядком. У США такой путь занял 70-80 лет.
#макроэкономика #США
@carefullytru
Экономика США превзошла Великобританию в 1870-1880 годы, но доминация стерлингов сохранялась даже после окончания Второй Мировой войны. И лишь в 1954 году доля доллара и фунта в мировых резервах сравнялись, после чего США понадобилось ещё несколько лет, чтобы окончательно стать лидером.
Таким образом, даже статус крупнейшей экономики мира, две выигранных мировых войны и крупнейшая армия ещё не гарантируют, что национальная валюта мгновенно станет новым движущим миропорядком. У США такой путь занял 70-80 лет.
#макроэкономика #США
@carefullytru
🇺🇸 Потребинфляция (% г/г) с конца 1700-х. Вся история Америки в одной картинке. Посмотрите на размер инфляции в период "корона-кризиса" и сравните с тем, что есть сейчас — теперь как то даже смешно называть коронавирус "кризисом".
#США
@carefullytru
#США
@carefullytru
🇺🇸 На графике — цены на пиломатериалы в США. Номинальная стоимость фьючерса упала до $568 за 1 тысячу досок в среду, а за год цены на сырье для строительства снизились почти вдвое ! Западные эксперты сообщают, что причина сего чуда — это повышение процентных ставок в США, которое сокращает спрос на ипотеку. В период высочайшей инфляции вовсе не удивительно, что потребитель перестал покупать дорогой продукт, тем более учитывая рост цен на жилье в США (+42% с начала пандемии).
Но заинтересовала меня здесь абсолютно иная картина, а именно реакция потребителя на рост ключевой ставки всего до 1%. Просто представьте, насколько сильной будет паника на рынке, когда ФРС перешагнет через отметку в 5%. А ведь ДКП рассчитано как раз на такие цифры, поскольку огромный рост цен вынуждает регулятор ужесточать собственную риторику.
#макроэкономика #США
@carefullytru
Но заинтересовала меня здесь абсолютно иная картина, а именно реакция потребителя на рост ключевой ставки всего до 1%. Просто представьте, насколько сильной будет паника на рынке, когда ФРС перешагнет через отметку в 5%. А ведь ДКП рассчитано как раз на такие цифры, поскольку огромный рост цен вынуждает регулятор ужесточать собственную риторику.
#макроэкономика #США
@carefullytru
🇺🇸 Сегодня, как и у большинства из вас, у меня выходной. Поэтому не удивляйтесь, что вы не читали сегодня статьей в духе "всё пропало" (хотя может это и лучшему).
Хочу лишь отметить ещё одно забавное наблюдение — на картинке рейтинг Байдена (белым) и стоимость бензина в США (жёлтым). Внимательный читатель наверняка уже заметил, что рейтинг одобрения падал задолго до роста цен. Так что сказки о том, что "виновата Россия" официально разрушены. Политическая конфронтация между сторонами всегда была и будет, и риторика такого давления постоянно остаётся неизменной — для каждой страны нужен свой "враг".
#аналитика #США
@carefullytru
Хочу лишь отметить ещё одно забавное наблюдение — на картинке рейтинг Байдена (белым) и стоимость бензина в США (жёлтым). Внимательный читатель наверняка уже заметил, что рейтинг одобрения падал задолго до роста цен. Так что сказки о том, что "виновата Россия" официально разрушены. Политическая конфронтация между сторонами всегда была и будет, и риторика такого давления постоянно остаётся неизменной — для каждой страны нужен свой "враг".
#аналитика #США
@carefullytru
🇺🇸 Начало новой недели запомнилось тотальной распродажей на всех фронтах — акции, криптовалюта, сырьё, и даже рынок гособлигаций США вчера попали под раздачу. Самое важное здесь то, что вчерашний обвал полностью потерял ключевую составляющую любого падения и кризиса — перекладку из одного типа активов в другой. Как правило в такие моменты мы наблюдаем одинаковую картину — падает всё, кроме защитных инструментов. Растут как правило золото и ОФЗ, но вчера они тоже падали.
Мы наблюдаем историю, в которой привычный для всех архетип поведения денег больше не работает, современные экономические законы отныне устаревшие, и имя этому чуду — делеверидж. Инвесторы предпочитают валюту (на графике — USDX), вместо облигаций с наивысшим рейтингом. Вчера индекс доллара достиг максимальной отметки за 20 лет !
Та самая тихая гавань, ставшая единственным исключением на финансовом рынке — это американский доллар (даже рубль немного упал по отношению к USD). Недавние разговоры каждого второго экономиста (меня в том числе) о том, что эпохе доллара пришел конец, и статус мировой резервной валюты обретёт новый лидер сейчас кажутся чем то смешным, ведь именно американский доллар на текущий момент стал самым популярным инструментом во всем мире. Вопреки огромной критике в сторону председателя ФРС Джерома Пауэлла он фактически справляется с задачей (хотя скорее всего это вовсе не его заслуга), так или иначе — ФРС прямо сейчас на наших глазах приносит в жертву фондовый рынок Америки, дабы усилить позицию доллара как резервной валюты на мировой арене. Эпоха доминации США продолжается, но в 2024 году нам ждёт очень много сюрпризов.
#аналитика #США
@carefullytru
Мы наблюдаем историю, в которой привычный для всех архетип поведения денег больше не работает, современные экономические законы отныне устаревшие, и имя этому чуду — делеверидж. Инвесторы предпочитают валюту (на графике — USDX), вместо облигаций с наивысшим рейтингом. Вчера индекс доллара достиг максимальной отметки за 20 лет !
Та самая тихая гавань, ставшая единственным исключением на финансовом рынке — это американский доллар (даже рубль немного упал по отношению к USD). Недавние разговоры каждого второго экономиста (меня в том числе) о том, что эпохе доллара пришел конец, и статус мировой резервной валюты обретёт новый лидер сейчас кажутся чем то смешным, ведь именно американский доллар на текущий момент стал самым популярным инструментом во всем мире. Вопреки огромной критике в сторону председателя ФРС Джерома Пауэлла он фактически справляется с задачей (хотя скорее всего это вовсе не его заслуга), так или иначе — ФРС прямо сейчас на наших глазах приносит в жертву фондовый рынок Америки, дабы усилить позицию доллара как резервной валюты на мировой арене. Эпоха доминации США продолжается, но в 2024 году нам ждёт очень много сюрпризов.
#аналитика #США
@carefullytru
🇺🇸 Сегодня — очень важный день, в конце которого ФРС США опубликует значение ключевой ставки, а также обновленные параметры монетарной политики. Иностранные СМИ только и делают, что пишут статьи в духе "мировые ЦБ осознали, что они сильно облажались и теперь будут жарить экономику более агрессивным ужесточением дкп", а некоторые мировые банки (Goldman, FW, JPMorgan, DB) вовсе прогнозируют увеличение ставки на 75 бп уже на сегодняшнем заседании.
Такое ощущение, что все вокруг сговорились и готовят общественность к резкому повышению. Но, учитывая сильную чувствительность рынков, такой сценарий чрезвычайно больно отразится на фондовом рынке Америки (хотя, как недавно мы выяснили — именно такой план). В современных реалиях я уже ничему не удивляюсь, но ясно одно — ФРС, СМИ, банки и правительство готовят нас к тому, что фондовый рынок станет игрушкой для голодного монстра, имя которому — инфляция. Лично мои ожидания склоняются к тому, что сегодня Пауэлл струсит (+50 бп), ведь базовая инфляция 7-й месяц держится на одном уровне, а повлиять на цены мировых энергоресурсов ключевая ставка Америки просто неспособна.
#аналитика #США
@carefullytru
Такое ощущение, что все вокруг сговорились и готовят общественность к резкому повышению. Но, учитывая сильную чувствительность рынков, такой сценарий чрезвычайно больно отразится на фондовом рынке Америки (хотя, как недавно мы выяснили — именно такой план). В современных реалиях я уже ничему не удивляюсь, но ясно одно — ФРС, СМИ, банки и правительство готовят нас к тому, что фондовый рынок станет игрушкой для голодного монстра, имя которому — инфляция. Лично мои ожидания склоняются к тому, что сегодня Пауэлл струсит (+50 бп), ведь базовая инфляция 7-й месяц держится на одном уровне, а повлиять на цены мировых энергоресурсов ключевая ставка Америки просто неспособна.
#аналитика #США
@carefullytru
🇺🇸 Феноменальное зрелище ! На графике — изменение денежной массы в США, которое резко замедлилось после безумного роста во время QE. Столь сильное замедление чрезвычайно негативно влияет на планы Пауэлла резко сократить баланс, ведь при таком раскладе его наоборот необходимо наращивать ! Часто вижу комментарии по типу "почему Россия не может просто печатать деньги, как делает это США?", вот вам прямой ответ на данный вопрос: потому что последствия намного хуже получаемой выгоды, будь они через год, два или десять — это не имеет значения. Главное это то, что последствия обязательно будут !
Для экономики США сокращение денежной массы м2 означает жесточайший кризис, инфляционную спираль и множество дефолтов. Любая конъюнктура рынка требует внутренней активности, которая судя по графику совсем скоро будет полностью парализованна, а значит следом за ней ту же участь ждёт экономика штатов. Резкое замедление роста денежной массы в системе США в нынешней ситуации прямо указывает на высокую вероятность скорейшего наступления рецессии в Америке. Среди экспертов уже почти абсолютный консенсус, что экономика США войдёт в рецессию в 2023 году. Как по мне — это произойдет в конце 2022 года, но официально мы об этом услышим только в следующем.
Как бы печально это не звучало, но столь громкое падение главной экономики мира приведет к последствиям для всех нас, поэтому так важно быть заранее готовым к последствиям. Слово "кризис", написанное по-китайски, состоит из двух иероглифов: один означает "опасность", другой — "благоприятная возможность".
#макроэкономика #США
@carefullytru
Для экономики США сокращение денежной массы м2 означает жесточайший кризис, инфляционную спираль и множество дефолтов. Любая конъюнктура рынка требует внутренней активности, которая судя по графику совсем скоро будет полностью парализованна, а значит следом за ней ту же участь ждёт экономика штатов. Резкое замедление роста денежной массы в системе США в нынешней ситуации прямо указывает на высокую вероятность скорейшего наступления рецессии в Америке. Среди экспертов уже почти абсолютный консенсус, что экономика США войдёт в рецессию в 2023 году. Как по мне — это произойдет в конце 2022 года, но официально мы об этом услышим только в следующем.
Как бы печально это не звучало, но столь громкое падение главной экономики мира приведет к последствиям для всех нас, поэтому так важно быть заранее готовым к последствиям. Слово "кризис", написанное по-китайски, состоит из двух иероглифов: один означает "опасность", другой — "благоприятная возможность".
#макроэкономика #США
@carefullytru
🇺🇸 Друзья, сегодня впервые с 1994 года ФРС США повысила базовую ставку сразу на 0.75% ! Но гораздо интереснее традиционно вышла пресс-конференция, на которой прозвучал ряд довольно громких заявлений. Давайте обо всем по порядку.
Самое первое, что бросается в глаза — это прогноз по темпам роста экономики США. ФРС понизили прогноз по ВВП на 2022 г до 1,7% с 2,2%, в то время как медианный взгляд ФРС на ставку к концу года составляет повышение до 3,4%. Более низкий рост экономики на фоне ужесточения ДКП (соответственно высоких процентных ставок) четко даёт понять, что моя теория верна — ФРС США готов пойти на исторический шаг для борьбы с инфляцией, тем самым загнав экономику в рецессию и отправив весь фондовый рынок в глубокий нокаут. Конкретно для акций это самый худший сценарий, который вообще можно представить. И несмотря на то, что рынки заложили повышение на 75 бп заранее, что доказывает рост после заседания — исторически, агрессивное повышение ставки ФРС всегда оборачивается медвежьим настроением для рынка. Можно официально заявить, что после заявлений Пауэлла начнутся трудные времена для инвесторов, будет безумно сложно ближайшие 1-2 года.
Также было сказано, что план по сокращению баланса не меняется (!), а значит совсем скоро объем увеличиться до $95 млрд в месяц, вместо текущих $47.5 млрд. В условиях резкого замедления денежной массы м2 такой сценарий буквально разорвет фондовый рынок, который, как я сказал, ожидает худшие времена. Мой прогноз по ключевой ставке ФРС к концу 2022 года не меняется с января — я ожидаю её на уровне 4-4.75%. Сегодня нам посчастливилось узреть историю, а точнее её начало — вопреки всем своим заявлениям председатели ФРС сделали важный шаг, который четко дал понять какие приоритеты у американской стороны — это борьба с инфляцией, ради обуздания которой рынок падёт, как это было в 1972 году.
#аналитика #прогноз #США
@carefullytru
Самое первое, что бросается в глаза — это прогноз по темпам роста экономики США. ФРС понизили прогноз по ВВП на 2022 г до 1,7% с 2,2%, в то время как медианный взгляд ФРС на ставку к концу года составляет повышение до 3,4%. Более низкий рост экономики на фоне ужесточения ДКП (соответственно высоких процентных ставок) четко даёт понять, что моя теория верна — ФРС США готов пойти на исторический шаг для борьбы с инфляцией, тем самым загнав экономику в рецессию и отправив весь фондовый рынок в глубокий нокаут. Конкретно для акций это самый худший сценарий, который вообще можно представить. И несмотря на то, что рынки заложили повышение на 75 бп заранее, что доказывает рост после заседания — исторически, агрессивное повышение ставки ФРС всегда оборачивается медвежьим настроением для рынка. Можно официально заявить, что после заявлений Пауэлла начнутся трудные времена для инвесторов, будет безумно сложно ближайшие 1-2 года.
Также было сказано, что план по сокращению баланса не меняется (!), а значит совсем скоро объем увеличиться до $95 млрд в месяц, вместо текущих $47.5 млрд. В условиях резкого замедления денежной массы м2 такой сценарий буквально разорвет фондовый рынок, который, как я сказал, ожидает худшие времена. Мой прогноз по ключевой ставке ФРС к концу 2022 года не меняется с января — я ожидаю её на уровне 4-4.75%. Сегодня нам посчастливилось узреть историю, а точнее её начало — вопреки всем своим заявлениям председатели ФРС сделали важный шаг, который четко дал понять какие приоритеты у американской стороны — это борьба с инфляцией, ради обуздания которой рынок падёт, как это было в 1972 году.
#аналитика #прогноз #США
@carefullytru
🇺🇸 Наисильнейшее за более чем 70 лет негативное изменение в "real earnings yield" у SP500. Судя по данному показателю, фондовый рынок Америки имеет огромный шанс упасть на 70-80%, и это не шутка.
#макроэкономика #США
@carefullytru
#макроэкономика #США
@carefullytru
🇺🇸 Обвал фондового рынка США на самом деле — это возврат к нормальным значениям. P/E после падения достиг отметки 15, что является средним значением для рынка США за последние 20 лет. Во время кризиса 2008 года данный показатель падал до 9.00, т.е. почти в два раза сильнее от текущих отметок. Так что тезис о том, что фондовый рынок США ещё долго не сможет нащупать дна не требует подтверждения.
#макроэкономика #США
@carefullytru
#макроэкономика #США
@carefullytru
🇺🇸 Ставки по ипотечным кредитам в США достигли 5,78%, самого высокого уровня с ноября 2008 года. В начале года ставка составляла 3,2%, тогда как год назад, до того, как ФРС начало кампанию по повышению процентных ставок, 30-летний ипотечный кредит с фиксированной ставкой в среднем стоил 2,93%.
Средняя ставка по ипотеке в США подбирается к тем значениям, когда начался обвал рынка недвижимости в 2008 году.
#макроэкономика #США
@carefullytru
Средняя ставка по ипотеке в США подбирается к тем значениям, когда начался обвал рынка недвижимости в 2008 году.
#макроэкономика #США
@carefullytru
🇺🇸 Вчера США сообщили о росте инфляции в июне до 9.1% в годовом выражении, но вероятное начало рецессии указывает на дальнейшее снижение цен. О том, что такой сценарий неизбежен, я писал ещё очень-очень давно, поэтому в очередной раз повторять последствия не вижу никакого смысла. Рано или поздно это должно было случиться. Сегодня же хочу обратить внимание на структурные изменения, которые наблюдались во времена предыдущих подобных кризисов.
Инфляция в США могла достичь 17% в июне, если бы расчет проводился по методологии 1980-х годов (смотрим график). Что занимательно, так это то, что в период "великой инфляции" 1970-х годов именно таким был рост потребительских цен — 17%. После 70-х глобальных рынок труда ощутил структурные изменения, где одним из главных стало снижение ценовой власти рабочей силы. Также наблюдалось значительное уменьшение роли государства в установлении заработной платы, ослабление профсоюзного движения, постепенное открытие рынков из-за глобализации и дерегулирование рынка труда. Короче говоря, чрезмерно высокая инфляция привела к колоссальным структурным изменениям. С огромной вероятностью мы снова увидим перемены во многих областях, тем более учитывая нынешний тренд на удалённую занятость. Какими именно будут эти изменения — остаётся только гадать. Но вчерашние данные по инфляции дают начало новой истории, которую мы будем наблюдать.
#аналитика #США
@carefullytru
Инфляция в США могла достичь 17% в июне, если бы расчет проводился по методологии 1980-х годов (смотрим график). Что занимательно, так это то, что в период "великой инфляции" 1970-х годов именно таким был рост потребительских цен — 17%. После 70-х глобальных рынок труда ощутил структурные изменения, где одним из главных стало снижение ценовой власти рабочей силы. Также наблюдалось значительное уменьшение роли государства в установлении заработной платы, ослабление профсоюзного движения, постепенное открытие рынков из-за глобализации и дерегулирование рынка труда. Короче говоря, чрезмерно высокая инфляция привела к колоссальным структурным изменениям. С огромной вероятностью мы снова увидим перемены во многих областях, тем более учитывая нынешний тренд на удалённую занятость. Какими именно будут эти изменения — остаётся только гадать. Но вчерашние данные по инфляции дают начало новой истории, которую мы будем наблюдать.
#аналитика #США
@carefullytru
🇺🇸 Как и предполагалось ранее (https://yangx.top/carefullytru/361) QT не задалось — баланс все-таки растёт пусть и немного. Совокупные активы выросли на 4 млрд долларов за последнюю неделю до 8,896 трлн долларов. Баланс ФРС теперь равен 36,5% ВВП США против 81,9% ЕЦБ и 135% Банка Японии.
Очередное доказательство того, что ФРС беспомощны перед кровожадной инфляцией и неспособны её обуздать, хотя недавно мне казалось что Пауэлл созрел для обвала рынков. Вряд-ли тренд на рост сохранится, но сам факт абсурдности всего происходящего поражает. Рост цен не замедлился, как ожидали председатели — он наоборот ускорился, и несмотря на это ФРС делает такое.
#макроэкономика #США
@carefullytru
Очередное доказательство того, что ФРС беспомощны перед кровожадной инфляцией и неспособны её обуздать, хотя недавно мне казалось что Пауэлл созрел для обвала рынков. Вряд-ли тренд на рост сохранится, но сам факт абсурдности всего происходящего поражает. Рост цен не замедлился, как ожидали председатели — он наоборот ускорился, и несмотря на это ФРС делает такое.
#макроэкономика #США
@carefullytru
🇺🇸 Давно инвесторы не были настолько по медвежьи настроены по акциям США. Шорты во фьючерсах на SP500 (в % от открытого интереса) выросли до исторически эпических размеров. При желании шорт-сквиз может сыграть на руку американскому рынку, но я придерживаюсь былого мнения — не лезть.
#макроэкономика #США
@carefullytru
#макроэкономика #США
@carefullytru
🇺🇸 Департамент Торговли правительства США использует 10 индикаторов деловой активности, отслеживающих различные сегменты экономики в попытке предсказать направление развития экономики в ближайшем будущем - Leading Economic Index (LEI).
1.Первичные заявки на пособия по безработице.
2.Количество новых заказов, полученных производителями.
3.Скорость, с которой новые товары перемещаются от поставщиков к продавцам.
4.Количество новых заказов на капитальные вложения.
5.Количество выданных разрешений на жилищное строительство.
6.Индекс фондового рынка S&P 500.
7.Индексированное к инфляции количество денег в обращении.
8.Разница между процентами по коротким и длинным займам.
9.Индекс потребительских настроений.
10.Количество часов за рабочую неделю, отработанных в секторе реального производства
Эти индикаторы исторически начинали падать до того, как экономика входила в рецессию и расти в преддверии этапа расширения.
Как видно на графике, скорость изменения в США становится отрицательной – это предвестник рецессии. Но что самое главное — это значит, что снижение экономической активности только начинается.
#аналитика #США
@carefullytru
1.Первичные заявки на пособия по безработице.
2.Количество новых заказов, полученных производителями.
3.Скорость, с которой новые товары перемещаются от поставщиков к продавцам.
4.Количество новых заказов на капитальные вложения.
5.Количество выданных разрешений на жилищное строительство.
6.Индекс фондового рынка S&P 500.
7.Индексированное к инфляции количество денег в обращении.
8.Разница между процентами по коротким и длинным займам.
9.Индекс потребительских настроений.
10.Количество часов за рабочую неделю, отработанных в секторе реального производства
Эти индикаторы исторически начинали падать до того, как экономика входила в рецессию и расти в преддверии этапа расширения.
Как видно на графике, скорость изменения в США становится отрицательной – это предвестник рецессии. Но что самое главное — это значит, что снижение экономической активности только начинается.
#аналитика #США
@carefullytru
🇺🇸 Думаю, все мы знаем тезис о том, что на рынке облигаций водятся "самые умные" деньги. Так вот, инверсия углубляется всё дальше — 2х-летки уже инвертированы против 10-леток до такой степени, что ситуация выглядит гораздо хуже, чем в 2008. Объективно — риск наступления рецессии в США значительно вырос (точнее люди наконец-то начали это понимать), причем судя по все той же инверсии — это должно случится в ближайшее время.
Сырье уже начинает падать в цене, ВВП США 2 месяца подряд показывает отрицательные значения, для полной картины не хватает только роста безработицы. Каким-то чудесным образом в Америке безработица падает, хотя практически каждую неделю внимательный читатель видит новости о том, как даже монополисты приостанавливают найм или вообще сокращают штат сотрудников. По честному, я бы сказал, что рецессия в экономике США уже наступила, но возможно кто-то до сих пор верит в то, что ФРС выйдут сухими из воды ?
#аналитика #США
@carefullytru
Сырье уже начинает падать в цене, ВВП США 2 месяца подряд показывает отрицательные значения, для полной картины не хватает только роста безработицы. Каким-то чудесным образом в Америке безработица падает, хотя практически каждую неделю внимательный читатель видит новости о том, как даже монополисты приостанавливают найм или вообще сокращают штат сотрудников. По честному, я бы сказал, что рецессия в экономике США уже наступила, но возможно кто-то до сих пор верит в то, что ФРС выйдут сухими из воды ?
#аналитика #США
@carefullytru
🇺🇸 Развивая тему дальнейшей судьбы фондового рынка США хочу обратить ваше внимание на ряд интересных наблюдений, которые сейчас кажутся мне довольно интересными.
Два ключевых индекса (S&P и NASDAQ) столкнулись с сильной линией сопротивления, причем дополнительно 200-дневка МА давит на дневном и недельном таймфрейме. Особенно важным данное наблюдение является для долгосрочных инвесторов, поскольку именно на недельный график обычно смотрят крупные игроки. Индекс страха (VIX) сейчас находится на подозрительно низких уровнях, а VVIX (индекс колебания VIX) сейчас находится на показателях января 2020-го года (!), т.е. на уровне ещё до начала пандемии.
Кто-то из нас может сейчас сказать, что в мире все настолько спокойно и стабильно, что низкая волатильность — это вполне естественное состояние ? На фоне геополитических конфликтов, валютных войн, ряда дефолтов и надвигающийся рецессии мы наблюдаем растущий рынок и снижающуюся волатильность, разве это нормально ?
Я считаю, что это явный признак затишья перед бурей, которая станет началом сильнейшей коррекции на мировых рынках. Это именно та ситуация, когда может быть достаточно одной спички, чтобы вспыхнул пожар. Что конкретно может послужить спусковым крючком - не так важно, мы узнаем это только постфактум. Вполне может быть, что коррекция начнется сегодня после публикации показателей инфляции в США за июль.
#аналитика #США
@carefullytru
Два ключевых индекса (S&P и NASDAQ) столкнулись с сильной линией сопротивления, причем дополнительно 200-дневка МА давит на дневном и недельном таймфрейме. Особенно важным данное наблюдение является для долгосрочных инвесторов, поскольку именно на недельный график обычно смотрят крупные игроки. Индекс страха (VIX) сейчас находится на подозрительно низких уровнях, а VVIX (индекс колебания VIX) сейчас находится на показателях января 2020-го года (!), т.е. на уровне ещё до начала пандемии.
Кто-то из нас может сейчас сказать, что в мире все настолько спокойно и стабильно, что низкая волатильность — это вполне естественное состояние ? На фоне геополитических конфликтов, валютных войн, ряда дефолтов и надвигающийся рецессии мы наблюдаем растущий рынок и снижающуюся волатильность, разве это нормально ?
Я считаю, что это явный признак затишья перед бурей, которая станет началом сильнейшей коррекции на мировых рынках. Это именно та ситуация, когда может быть достаточно одной спички, чтобы вспыхнул пожар. Что конкретно может послужить спусковым крючком - не так важно, мы узнаем это только постфактум. Вполне может быть, что коррекция начнется сегодня после публикации показателей инфляции в США за июль.
#аналитика #США
@carefullytru
🇺🇸 BoFa говорит, что до дна в S&P ещё очень-очень далеко, поскольку капитуляция со стороны домохозяйств США не произошла. Исторически же (внимание на график) дно в S&P совпадает с массивными продажами со стороны домохозяйств.
"Рано говорить о развороте. Падение по SP500 может продолжится. ФРС все еще продолжает ужесточать, намеков на смягчение пока нет. Тотальной капитуляции в акциях все еще не произошло. Экономические показатели в США все еще не настолько плохи, чтобы свидетельствовать о начале образования дна на рынках" — сказали там. Как ранее мною было отмечено: вероятно мы наблюдаем затишье перед бурей.
#макроэкономика #США
@carefullytru
"Рано говорить о развороте. Падение по SP500 может продолжится. ФРС все еще продолжает ужесточать, намеков на смягчение пока нет. Тотальной капитуляции в акциях все еще не произошло. Экономические показатели в США все еще не настолько плохи, чтобы свидетельствовать о начале образования дна на рынках" — сказали там. Как ранее мною было отмечено: вероятно мы наблюдаем затишье перед бурей.
#макроэкономика #США
@carefullytru
🇺🇸 А и вот причина замедления инфляции в США — бензин. На графике видно, что цены на бензин снижаются уже более 2 месяцев подряд, что знаменует собой самое долгое непрерывное снижение с 2018 года.
#макроэкономика #США
#макроэкономика #США
🇺🇸Чистые остатки по потребительским кредитам растут рекордными темпами в США, поскольку потребители не сокращают расходы перед лицом инфляции. Долговой кризис американских домохозяйств виднеется на горизонте, и это представляет серьезную опасность для экономики.
Помните проблему избытка сбережений? Вертолетные деньги в период COVID-19 научили людей снова тратить, и это вызывает привыкание. Но даже несмотря на это ВВП Америки падает, что доказывает огромные макроэкономические проблемы.
Потребительские кредиты в США увеличились на $40,2 млрд в июне по сравнению с маем. Согласно данным ФРС, это был второй по величине рост кредитов за всю историю. Народ кредитуется как может, пока не наступил период ещё более высоких ставок.
#макроэкономика #США
Помните проблему избытка сбережений? Вертолетные деньги в период COVID-19 научили людей снова тратить, и это вызывает привыкание. Но даже несмотря на это ВВП Америки падает, что доказывает огромные макроэкономические проблемы.
Потребительские кредиты в США увеличились на $40,2 млрд в июне по сравнению с маем. Согласно данным ФРС, это был второй по величине рост кредитов за всю историю. Народ кредитуется как может, пока не наступил период ещё более высоких ставок.
#макроэкономика #США