Почему проблема с эмбарго на нефть из РФ – более сложная, чем это нам объясняют начальники?
Проблема здесь вот в чем.
Фундамент, на котором держится бюджет – нефтегазовые доходы (тут ничего не изменилось, и до самого последнего времени эти доходы находились на рекордном уровне – почему, собственно, мы и продолжаем жить в иллюзии, что с экономикой «все в порядке»)
Но для правительства, которое строит все свои планы с опорой на нефтегазовый фундамент, важны не только сами доходы (их объем), а регулярность их поступления. То есть нефть нужно не просто продавать, но и регулярно отгружать, а история с «тайным флотом танкеров», на которых нефть из РФ будет доставляться потребителям из Юго-Восточной Азии (в теории) – это проблемная история. Все равно, что доставлять грузы на машинах, у которых нет ни техосмотра, ни номеров, а у водителей нет документов – ездить они будут, но… всякое может случиться.
В этой ситуации РФ как экспортер нефти начинает критически зависеть от небольшой группы покупателей, которые этой ситуацией обязательно воспользуются.
Впрочем, у правительства, в случае сокращения нефтяных доходов, есть понятный и простой вариант действий – раньше власть делилась с людьми нефтедолларами, а теперь нефтеюанями делиться не будет. Вот и все.

А вот по настоящему хорошая история
https://yangx.top/ne_dvizhka/3176 - актуальный гайд по рынку недвижимости от ув. коллег @ne_dvizhka

В чем суть «экономической неопределённости» в РФ?

В ситуации, когда экономика все сильнее и сильнее зависит от действий правительства, положение бизнеса можно сравнить положением азартных игроков, которое ставят не на результат игры, а на ставки других игроков.
Как это работает?
Каждое решение правительства, можно рассматривать как «ставку в игре», выигрышем в которой является «экономический рост» - увеличение ВВП – во всяком случае, именно такая задача озвучивается в правительственных прогнозах и бюджетных документах.

Чтобы добиться выигрыша, правительство «делает ставки».
Прямые ставки – это бюджетные средства, направляемые на те или иные проекты.
Возникают и косвенные ставки – оплачивая те или иные проекты, правительство создает спрос на ресурсы, необходимые для реализации этих проектов.
Это могут быть и материальные ресурсы, а могут быть и человеческие – «купив» эти ресурсы правительство как бы «изымает» их из экономики. Разумеется, оно делает это оценивая риски –так же, как игрок оценивает риски своей ставки
Если ставка сделана правильно, это означает, что ресурсы, задействованные в этом проекте, были использованы оптимально – это и есть экономический выигрыш.

Что здесь важно?
То, что предприниматели, участвующие в этих проектах, фактически делают ставку на «победу правительства» - что ресурсы, которые они привлекли для участия в этой игре, они использовали оптимальным образом.
На следующем шаге в игру втягивается еще больше предпринимателей – до правительственных контрактов им далеко, но они могут стать подрядчиками для тех, кто эти контракты реализует – и также «сделать ставку» на успех правительства.
Проще всего представить это как казино, в котором игрок делает ставку на свою победу, зрители делают ставку на победу игрока, а люди, которые стоят вокруг - делают ставку на победу зрителей.

Что будет если правительство ошибется в расчетах? То же самое, если ошибется в своей ставке игрок. И ошибочная ставка, обернется потерями для всех, кто сделал ставку на победу этого игрока.

Что говорит в пользу ставок на «правильные решения правительства»?
То, что до сих пор правительство очень ловко и умело ставило на то, что сверхдоходы от нефти позволят решить любые задачи.
Если быть уж совсем точным – правительство играло на том, чтобы максимизировать свои доходы на фоне минимизации потребления людей. И не потому, что правительство хотело видеть людей бедными. Просто рост потребления людей означал рост спроса на нефтедоллары, которыми это потребление оплачивалось.
Делиться нефтедолларами правительство не хотело, и изобретало всякие способы, чтобы люди не претендовали на нефтяные доходы власти – от накопления резервов до программ импортозамещения, от туристического кэшбэка (пусть ездят по РФ, только не за границу) до прямых ограничений – то на выезд, то на покупку валюты. Или ограничение реальных доходов – реальное потребление не растет ведь уже лет десять, россияне в среднем живут так, как жили на рубеже десятых годов.

Сейчас правительство, как и всегда, делает ставку на то, что сможет, переформатировав потребление людей, снова сосредоточить в своих руках колоссальные финансовые ресурсы, и потратить их по своему усмотрению. Другой ставки у них нет, и нет сомнений, что эта ставка должна сыграть. Играла же она столько лет подряд!

Не факт, если удача улыбнулась вам десять раз, это совсем не увеличивает ваш шанс на успех в одиннадцатой попытке. Если вы хотите прийти к успеху по-настоящему, вам надо анализировать риски будущего, а не пытаться воспроизводить модели прошлого. Правда, люди чаще всего так не поступают, они склоны думать, что ставка, сыгравшая двадцать раз, сыграет и в двадцать первый.
Но это не так. И надо помнить о том, что в свою азартную игру правительство играет не в одиночестве – оно приглашает всех сделать ставки вместе с ним.
Вот это и смущает бизнес, который, в отличие от власти, свои риски научился просчитывать хорошо. Именно поэтому экономика ведет себя не так, как хочется начальству. Это и есть «ситуация неопределенности»

Что-то случилось с индексами потребительских настроений и ожиданий граждан ⬆️– они снижаются, предупреждает ЦБ РФ.
А вот оценка текущего состояния своего положения у людей не изменилась

Несколько полезных каналов в тг по инвестициям и не только. Подписывайтесь, чтобы не потерять:

🟢Дивидендный обозреватель - уникальное сочетание прибыльных инвестиционных идей и важных корп.событий рынка от советника топ-менеджеров. Подробнее: @aboutdiv

🟢Мастерская финансов - Анализ ключевых новостей по инвестициям, ведение инвестиционной копилки и портфеля, статьи с аналитикой по акциям и облигациям. Обучающие посты по фундаментальному и тех анализу. Честно и доступно.

🟢Деньги и песец - авторский канал об экономике и финансах. Находим и разбираем интересные исследования, обдумываем тренды и объясняем макроэкономические новости. В своих выводах опираемся на цифры и факты, говорим просто и по делу - «чтобы песец не подкрался к деньгам».

🟢Отчеты компаний - Канал в котором я выкладываю отчеты по чистой прибыли эмитентов по РСБУ и МФСО.

🟢Fibo Invest – аналитика фондового рынка основанная на волновом принципе Эллиотта и циклическом анализе.
Подпишись и будь в курсе, когда сложится подходящий момент для покупки, а когда лучше продать вопреки действиям толпы частных инвесторов.

🟢"Инвестиции БЕЗ дураков" - авторский канал Исаака Беккера - международного финансового консультанта, автора книг «Не потеряй!» и «Когда плохо - это хорошо», колумниста Forbes. На канале он размышляет о деньгах, личных/семейных финансах и глобальных инвестициях.

🟢ИнвестТема - хотите сформировать доходный портфель даже в условиях кризиса? Какие активы покупать и как улучшить свою торговлю? Ответы найдете в блоге ИнвестТема. Прокачай себя и получи дополнительную прибыль!

📌 Публикация подборки организована @angelsproduct .

В продолжение истории о динамке потребительских настроений, рассчитанной ЦБ РФ.

Здесь сразу два сюжета

Сюжет первый – люди начинают бояться за будущее, причем не только за свое. Проблема здесь не в том, что потребительские настроения меняются от плохого к идеальному, а потом идут вниз, а в том, что они буквально скачут – в марте «индекс ожиданий» падает до минимума (86 пунктов), вместе с оценкой текущего положения (63 пункта), а апреле «ожидания» «взлетают обратно», (причем оценка людьми текущего положения почти не меняется), а потом «ожидания» карабкаются к историческому пику, вместе с оценкой текущей ситуации. В общем, понятно, спасибо телевизору, который все объяснил – вот сейчас еще немного и «кааак заживем!!!» (тем более, что полки в магазинах не опустели, а зарплаты продолжают выплачиваться, да и увольнений вроде как нет)
В августе «оценка текущего состояния» стабилизируется, а вот ожидания начинают ухудшаться…

Что здесь важно?
Отвечая в рамках опросов, в которых людей просят не одобрять начальство, а оценить собственную жизнь, люди пытаются послать начальству сигнал, что они думают на самом деле. Это, в принципе единственная возможная сейчас выразить отношение к происходящему без последствий для себя – ну сказал человек, что ждет для себя плохого, и что ты ему сделаешь? Кому сейчас легко?

Сюжет второй – это умеренный рост инфляционных ожиданий, продолжающийся уже третий месяц. Половина респондентов оценивает ожидаемую инфляцию выше 12,8%, половина – оценивает ее ниже, т.н. «медианная оценка». В сентябре эта оценка была на уровне 12.5%. Такие ожидания, кстати – повод для ЦБ РФ не снижать ключевую ставку на ближайшем заседании Совета директоров, а может быть ее и повысить.
Но «оценка инфляции» - это тоже специфический показатель. Люди в РФ жалуются на цены всегда, даже если эти цены почти не растут. Недовольство ценами – другой вид разрешенного недовольства начальством, против которого власти, в общем нечего возразить – ну как ты скажешь, что ничего не подорожало?

Вывод: люди,в общем, отдают себе отчет, что «что-то пошло не так» и пытаются этим своим беспокойством поделиться с начальством. Но начальство их не слышит, и слышать не хочет и не будет. У власти свои приоритеты.

Новый рейтинг стоимости жизни Numbeo, о котором рассказали ув. коллеги @kvadranymaster поставил Санкт-Петербург на первое место среди самых дорогих для человека российских городов
(РФ вообще самая дорогая для жизни страна Восточной Европы – в топ-10 самых дорогих городов этого региона – 1. Санкт-Петербург, 2. Москва, 3. Екатеринбург, 5. Казань, 6. Новосибирск, 8. Краснодар, 9. Нижний Новгород, сопоставить с ними можно только города Чехии и Словакии, а вот жизнь в Польше заметно дешевле)

Чем интересен рейтинг Numbeo?
Его составители принимают за «100 пунктов» показатели уровня жизни в Нью-Йорке.
Если индекс арендной платы в городе равен 110, это означает, что в среднем арендная плата в этом городе на 10% выше, чем в Нью-Йорке.
А если, например, в Петербурге «индекс арендной платы», равен 20,52 это означает, что в среднем в СПБ арендная плата на 80% ниже, чем в Нью-Йорке. В Москве, кстати, жилье дороже – rent index составляет 27,3.

Но у Numbeo есть гораздо более интересный субрейтинг, - Local Purchasing Power Index – Индекс местной покупательной способности. Он оценивает относительную покупательную способность при покупке товаров и услуг в данном городе на среднюю чистую заработную плату в этом городе в сравнении с Нью-Йорком.

Например, если «местная покупательная способность» равна 50, это означает, что жители этого города со средней местной зарплатой могут позволить себе покупать в среднем на 50% меньше товаров и услуг, чем жители Нью-Йорка со средней зарплатой.

Так вот, «по покупательной способности по отношению к Нью-Йорку», Петербург не попадает даже в первую тридцатку «рейтинга восточно-европейских городов»!
У СПб 33 е место, индекс 39,28. это значит, что «уровень потребления» "среднезарплатного" петербуржца на 60% ниже, чем у «среднего» жителя Нью-Йорка. Зато Москва в рейтинге покупательной способности зарплаты стоит на 14й позиции, с показателем 55,39 и столицу РФ опережает Екатеринбург, 11 е место, с показателем 57,83.

В Петербурге получается жизнь дороже всего в РФ (Сost of living index равен 53, в Москве – 50,79), но зарплаты в Северной столице маленькие, и покупательная способность людей заметно ниже

Кстати, по уровню потребления ближе всех к США в Восточной Европе приближаются Польша и Чехия, в польском Люблине Local Purchasing Power Index составляет 84, это выше, чем в Варшаве и Праге.

Какие бывают неожиданные факты – думал, что уж про Ленинград и «Аврору» все знаю, а оказалось, что нет (спасибо ув. коллегам @uralsteel_official за историю о новотроицкой стали)

К сегодняшнему заседанию Совета директоров ЦБ РФ (результаты мы вот вот узнаем)
Повысят или понизят ключевую ставку?
Был такой советский анекдот.
Вопрос «Будут ли у людей деньги при коммунизме?»
Ответ: «В Китае догматики считают что не будут. В Югославии ревизионисты считают, что будут. В Москве товарищи подходят к этому вопросу диалектически - у кого будут, у кого нет!»
Так и ставка - риск инфляции, и рост бюджетных расходов предполагают рост ставки, падение производства (Росстат не даст соврать), позволяет лоббистам промышленного комплекса требовать снижения ставки.
Но. ЦБ отвечает не за экономический рост, а за финансовую стабильность.
А за деньгами - это к правительству (там кому хотят, тому дадут денег без оглядки на ставку)
Плюс - для ЦБ РФ важнее сейчас дать обновлённый прогноз по экономике (в новых условиях), а не качать рынок изменением ставки.

Комментируя наш пост о растущей "экономической неопределенности" в РФ, ув. коллеги @reader_tea_leaves предположили что выходом из этой неопределенности может стать появление «системы государственного капитализма, напоминающей период НЭПа в СССР»

На всякий случай, всем, кто думает, будто такая система будет означать «свободу бизнеса (которую символизирует НЭП)» в сочетании с «социальными гарантиями (которые обеспечивает государство)», напомню слова товарища Сталина: «оппозиционеры, будучи плохими марксистами и круглыми невеждами в вопросах большевистской политики, не понимали существа НЭПа».

А «существо НЭПа» лучше всего было отражено в «Наказе Совета Народных Комиссаров о проведении в жизнь начал новой экономической политики».
«…Предотвращая дальнейшее падение народного хозяйства, необходимо перестроиться на следующих началах:
-государство в лице Высшего Совета Народного Хозяйства (ВСНХ) и его местных органов сосредоточивает в своем управлении отдельные отрасли производства и определенное число крупных или почему-либо с государственной точки зрения важных, а также подсобных к ним предприятий, взаимно дополняющих друг друга. Эти предприятия ведутся на началах точного хозяйственного расчета…
…необходимо проведение ряда мер к обратному приливу денег в кассы государства, исходя из принципа, что в области народного хозяйства государство при данном состоянии своих государственных ресурсов и впредь… никаких хозяйственных услуг никому даром оказывать не может".

Именно здесь, а не в «свободе бизнеса», и лежала ключевая идея НЭПа. Фраза «учитесь торговать» означала, что рабочим и крестьянам предстояло платить «своему» государству за каждый свой шаг.
Таким образом «рабоче-крестьянское государство» превращалось в государственно-капиталистическую монополию, которая никому не оказывала «хозяйственных услуг даром».

Поэтому «НЭП», возьмись его вдруг реализовывать начальство, первым делом обернется отказом от всех социальных обязательств власти.

Впрочем, могу утешить читателей – ни «ленинского НЭПа», ни «сталинских пятилеток» в РФ не получится.

В дополнение к посту о важнейшей проблеме – почему авторитаризм несовместим с развитием? - , описанной ув. коллегами @proeconomics, напомню главную русскую историю о невозможности долгосрочного успеха «российской авторитарной модернизации» - это сказ «Левша», великого Николая Лескова, конечно же.

Про что «Левша»?

На первый взгляд – про то, как русские мастера умыли англичан, подковав стальную блоху. Обычно эту историю так и рассказывают.
На самом деле с «подкованной блохи» она только начинается.
А история это про то, почему никакие «внешние усилия» (разведка, заимствование технологий, деньги, личный государев указ), не компенсируют внутренних проблем Системы)
«Левша» - это ведь и про работу военно-технической разведки, кстати.

Откуда взялась у государя идея что-то сделать со стальной блохой, купленной у англичан?
«…надо бы подвергнуть её русским пересмотрам в Туле или в Сестрорецке, — не могут ли наши мастера сего превзойти»
Зачем механическую игрушку отдавать на оружейный! завод!? Не ювелиру, не часовщику?
Потому, что императору нужно найти именно специалиста-оружейника.
Почему блоху повезли в Тулу, а не Сестрорецк?
А потому, что именно на тульском заводе было английское оборудование, поставленное туда во время войны с Наполеоном.
Нашелся в Туле и мастер, «подковавший блоху на подковы».
Совершенный фрик – рыжий, косой, левша... (без семьи, неустроенный, социальный отщепенец– говорил с императором, как привык у себя на заводе)

Но – императору был нужен компетентный специалист, чтобы послать его в Англию с разведывательным заданием. Под легендой «демонстрации блохи»
Почему с разведывательным? А с каким же еще?

В Англии Левша «смотрел всё производство и металлические фабрики, … не столь его занимало, как новые ружья делают, сколь то, как старые в каком виде состоят.»

Левша быстро выведал важный военный секрет (мобилизационную готовность английских арсеналов). «…как до старого ружья дойдет, — засунет палец в дуло, поводит по стенкам и вздохнёт… Англичане никак не могли отгадать, что такое левша замечает». И отправили Левшу обратно.

В Петербурге же разведчик императора сразу же оказался в полицейском участке
«…Левшу свалили в квартале на пол, и спрашивают: Кто такой и откудова, и есть ли паспорт?... обыскали, пёстрое платье с него сняли и часы, и деньги отобрали, а самого пристав велел на встречном извозчике бесплатно в больницу отправить»

В больнице оказалось, что у левши «затылок раскололся», и умер он со словами
«Скажите государю, что у англичан ружья кирпичом не чистят: пусть чтобы и у нас не чистили, а то, храни бог войны, они стрелять не годятся».

Дальше заработала «вертикаль власти»
Доктор сейчас же доложил, чтобы до государя довести, а граф Чернышёв закричал:
«— Знай, — своё рвотное да слабительное, а не в своё дело не мешайся — в России на это генералы есть!»

«Государю так и не сказали, и чистка всё продолжалась до самой кампании. В тогдашнее время, как стали ружья заряжать, а пули в них и болтаются, потому что стволы кирпичом расчищены»
Доктор о Левше напомнил, а граф Чернышёв говорит: «Пошёл к чёрту, а не то я отопрусь, что никогда от тебя об этом не слыхал, — тебе же и достанется.
Доктор подумал: и вправду отопрётся, так и молчал.

«А доведи они Левшины слова в своё время до государя —на войне с неприятелем совсем бы другой оборот был»

Да вот не довели до государя никаких слов! И не могли довести. И даже не граф Чернышев лично в том виноват. Та же Система, которая гарантировала «стабильность власти» - не допускала никаких «инноваций снизу» (Как, собственно, писал Дмитрий Сорокин: «Избыточная власть государства выражается в избыточных (по отношению к объективным закономерностям функционирования рыночных отношений) полномочиях конкретных государственных служащих («в России на это генералы есть»)
Так что, выбирайте. Или «развитие», или «власть».

31 октября вместе с ув коллегами @hh_northwest отмечаем Международный день экономии и представляем карту ⬆️, на которой отражено - какая часть российских работников и в каких регионах тратит бОльшую часть месячной зарплаты в течение одной недели

Самым популярным ответом в нашем опросе ко «дню экономии» стал ответ «экономлю на всем», на следующем месте по популярности – ответы об экономии на крупных и дорогих покупках
В принципе, это свидетельствует
А) о росте потребительской неуверенности
Б) о недовольстве существующем ассортиментом
В) о нехватке денег
В подтверждение последнего тезиса – карта⬆️, иллюстрирующая, в каком регионе какой части работников не хватает зарплаты на основные расходы – в среднем – от 40 до 50%.
(данные @hh_northwest)

Кстати, Счетная палата уже предупреждала

«Основным драйвером экономики предполагается потребительский спрос, по прогнозу он будет расти чуть выше роста реальных доходов. Есть опасения, что население будет проявлять более сдержанную политику потребления…»

Действительно, откуда взяться потребительскому спросу, когда люди говорят о нехватке зарплаты? Разве что правительство действительно рассчитывает обеспечить номинальный рост ВВП через резкое увеличение обязательных платежей? Но это так не работает, заставят платить в одном месте, люди сократят расходы в другом…

А вы верите в рост потребительского спроса в следующем году?

Нет, не хотят люди тратить деньги, ЦБ РФ не даст соврать⬆️. Или тратить нечего.

Индекс потребительских настроений (ИПН) в октябре снизился до 92,7 пункта (-5,1 пункта к сентябрю)., сообщает мониторинг ЦБ РФ «Инфляционные ожидания и потребительские настроения» (№ 10 .2022 г).
Снижение произошло за счет индекса ожиданий, входящего в ИПН. Значение этого индекса в октябре составило 101,0 пункта (-8,6 пункта к сентябрю).
Снизились оценки всех компонентов индекса ожиданий: перспектив личного материального положения на год вперед, перспектив изменения экономических условий в стране на год и пять лет вперед. … сильнее всего ухудшились оценки перспектив экономики страны на год вперед, ….
В октябре на фоне роста неопределенности возросла склонность домохозяйств к сбережению. Доля респондентов, предпочитающих откладывать свободные деньги, …, увеличилась до 53,8%, это максимум с марта 2021 года. Выросла и доля тех, кто предпочитает хранить сбережения в наличной форме, – до 37,9%

Сколько времени займёт отправка наличных из торговой точки в банк и зачисление средств на счёт? Ровно столько, сколько было запланировано, если вы пользуетесь СберИнкассацией.

Это полностью цифровой сервис: в приложении создаёте заявки и управляете ими, там же оформляете сопроводительные документы. Инкассатор приедет, когда вам нужно, заберёт деньги, и до конца следующего рабочего дня они уже будут на вашем счёте.

Вы контролируете не только процесс по времени, но и стоимость услуги. Всё включено в тариф, в том числе сейф-пакеты. Скрытых комиссий или штрафов нет.

Оформите заявку, чтобы заключить договор: http://sber.me/?p=nq6M5&erid=LatgC4xsi

Деньги, которых нет

Superjob поделился данными своего исследования

Сегодня никаких накоплений нет у 47% россиян.
Лишившись всех источников дохода:
📌15% — могли бы прожить на свои сбережения меньше месяца.
📌18% -1—2 месяца,
📌9% продержались бы от 3 до 6 месяцев за счет сбережений,
📌6%о - от полугода до года —.
📌5% опрошенных смогли бы жить без доходов больше года.

Но тут другое интересно
Обратите внимание, как сильно - почти в два раза - за последние годы сократилась доля тех, кто имеет накопления⬆️
И как заметно уменьшилась доля тех, кому сбережений хватило бы на несколько месяцев (до полугода)
Доля тех, у кого денег хватит на год, была стабильной (5-6%), так же, как и доля тех, кто проживет без зарплаты пару недель (15%), а вот у остальных денег на руках стало сильно меньше.
И это не экономика, это политика, конечно же. Последовательного изъятия накоплений. Чтобы жили «от зарплаты до зарплаты»

Самый дорогой город?

Интересно, как информация «Ромир» - о стоимости продовольственной корзины россиянина (самая дорогая – в Санкт-Петербурге), стыкуется с рейтингами Numbeo о стоимости жизни в российских городах (Петербург самый дорогой город даже не в «абсолютных цифрах», а по соотношению зарплаты/цены, чтобы жить на уровне «среднего москвича» петербуржцу надо зарабатывать в полтора раза больше, чем он зарабатывает сейчас)