Equinor вышла из проекта поставок водорода в ФРГ из-за дороговизны. Отказ от проекта является ударом для министра по делам экономики и защиты климата Роберта Хабека и "зеленых", которые считают водород "мотором развития сталелитейной промышленности" в Германии — Berliner Zeitung

Еще одна тема в стиле записок сумасшедшего потихоньку сходит на нет. Денег на финансирование фантазий популистов становится все меньше. Ну и прекрасно, ну и ладненько. Так, глядишь, мозги у населения прочистятся и оно начнет задумываться о том, что экономике конкурентоспособность обеспечивало и кто их этих конкурентных преимуществ лишил. Правда раньше окончания следующего электорального цикла в 2029 году критическая масса точно не наберется.

@moi_misli_vslukh

Коллега, Вы кажется забыли про биток

Мне кажется, что все эти выкрутасы с платежными трансграничными платформами - это все достаточно бесполезные бантики, которые особой смысловой нагрузки не несут.

Во-первых, потому что они не децентрализованные и являются следствием некоторой договоренности в юридическом поле между странами/ЦБ стран. По сути, международное право, как говорят мои друзья-юристы (не дословно), это система, не подразумевающая принуждения к исполнению. То есть, добровольно ратифицировал - самостоятельно отказался. По большому счету, это ничем не лучше какого-нибудь свифта, только в профиль.

Во-вторых, если мы говорим про инструмент, который должен обеспечивать расчеты, то ровно так же упираемся в обычные национальные валюты через инструмент-посредник. Тут ничего нового нет и не важно, золото это или какой-то эмитированный под это токен. Де факто, как ранее обсуждали с коллегами в многочисленных подкастах, это все будет выглядеть как бартер с попытками внутри системы сбалансировать экспорт и импорт. Ну, еще может быть движение капитала, если пойдет дальше торговли, но я в это не верю. Либо это будет еще очень и очень не скоро, да и работать не будет.

В-третьих, если мы говорим про золото... то про золото я все уже ранее сказал. Не работает золото, как глобальный инструмент для расчетов или инструмент для резервирования валют.

@moi_misli_vslukh

TSMC и Samsung рассматривают возможность строительства заводов по производству чипов в ОАЭ — WSJ

Тут недавно еще была новость, кто что-то из чипмейкеров собрался завод в Кении строить. Честно говоря, я во все эти истории не очень верю. Чиповый крупняк в США-то не может построить ничего, даже несмотря на колоссальные меры поддержки. И проблема не в деньгах, проблема в том, что квалифицированных кадров нет, а система их подготовки для данной отрасли отсутствует. Откуда все это вдруг возьмется в Кении и ОАЭ - неизвестно. Но то, что такие заходы на ОАЭ есть - это интересно, правда выглядят они как виртуальные плюшки/обещания в каких-то переговорах.

@moi_misli_vslukh

Рекомендую к прослушиванию прекрасный подкаст с прекрасной же темой "Невозможно иметь тяжелую промышленность невозможна при тупой энергетической политике". Вроде бы все очевидно, но достаточно подробно раскрывается та самая "тупость".

Учитывая масштабы глобального бедствия можно на контрасте даже сделать вывод, что у нас прямо-таки страна возможностей для тяжелой промышленности. Коллега Адамидов конечно начнет ворчать про реформы электроэнергетики и что-то типа ГОЭЛРО 2.0 и будет прав, но, тем не менее, контраста это не отменяет.

@moi_misli_vslukh

Коллега, а по-моему рынок ничего не думает и никакой фундаментальной идеи за ростом MOEX сейчас нет. Ни идеи пика ставки, ни идеи защиты от инфляции.

На рынке сейчас правят бал физики, которых под 80%. Не нужно искать сложные нарративы и аналитику. Как показал мой недавний опрос, 62% (на текущий момент) проголосовавших (при этом я все-таки считаю, что мои подписчики - это, скажем так, гораздо более сложносочиненные инвесторы по сравнению со среднестатистическими) либо смотрят на цену и ее историческую динамику, либо покупают голубые фишки и не заморачиваются.

Из чего можно сделать вывод, что а)просто общие настроения на рынке сейчас спокойно-нормальные, без паники, б)на рынке закончилась "чья-то" череда продаж/выходов и в)налетай-подешевело, а рынок переоцененным по сравнению с историей не выглядит (да и как он может выглядеть, если, например, 3 года назад Сбер по 380 был, а сейчас 270). Отсюда и рост.

@moi_misli_vslukh

ЦБ КИТАЯ СЕГОДНЯ ОБЬЯВИЛ О БЕСПРЕЦЕДЕНТНОМ БЛИЦЕ ПОДДЕРЖКИ ЭКОНОМИКИ
- глава ЦБ заявил, что ставка RRR (ставка нормы резервирования валюты для банков) будет скоро снижена на 0.5%
- объявлено о новом, рекордном пакете поддержки сектора недвижимости - снижаются ставки по ипотеке, ослабляются ограничения на покупку на вторичке
- на рынок акций выльется $113 млрд дополнительной ликвидности
- планируется провести рекапитализацию крупнейших банков впервые более чем за 10 лет

Короче говоря, Китай пытается избежать дефляционного хлопка. Правда, пока что не очень удается. Условно говоря, соломинкой, который-таки переломит хребет бумажному дракону (то есть, прекратит безудержный рост) может быть все, что угодно, включая тайваньскую резню с последующими санкциями, введение 50-100% пошлин на китайские товары и многое другое. Короче говоря, все, что может поломать экспорт.

При этом, рост ВВП-таки есть. Одна проблема, рост этот простимулированный государством. Люди деньги тратить не хотят, как их не просят и не заставляют, то есть сберегательная модель как была, так и есть. Плохо только то, что в обычной ситуации сбережения одних - это, в том или ином виде. заимствования других, а когда и занимать-то никто не хочет (потому и ставки валятся, что для нашей реальности контринтуитивно, конечно), сбережения идут в активы другого вида. В частности, в спрос на золото. Так что, как мне кажется, не надо преувеличивать значение потокам золота в Китай. Они являются в первую очередь ответом на внутренний кризис и уже во вторую - на геополитические риски.

@moi_misli_vslukh

Если почитать, что пишут про предвыборные обещания кандидатов в президенты США, то можно увидеть, что тезис про инфляционный манифест Трампа - это не преувеличение.

Грубо говоря, Харрис скромно подходит. Ее предложения добавят всего по 120 млрд. долл. в год дефицита бюджета в течение следующих 10 лет. Трамп же разворачивается по полной и предлагает нарастить дефицит на 580 млрд. долл. в год. В целом, план надежный как швейцарские часы, а учитывая источник финансирования этих расходов - еще и инфляционный. Причем структурно, со стороны издержек, инфляционный, а не монетарно. Правда если говорить про монетарную сторону, бизнесу будет некуда деваться и придется увеличивать кредит. Низкие ставки этому конечно помогут.

@moi_misli_vslukh

Коллега, я ни в коем случае не критикую, а просто говорю о том, что "бантикам" надо поменьше значимости придавать. С введением этих платежных систем по сути не изменится ничего, только по форме. Надо кому-то санкционные риски при переводах из России снизить - что через существующие платежные системы, что через новые откажутся принимать переводы.

Я больше скажу, если бы указанные страны вдруг отказались от фиатных денег и перешли на ценообразование и расчеты в золоте - вот это было бы фундаментальным изменением мировой финансовой системы. Хоть и неудачное, ну или временное и рискованное, прямо скажем. А так - ну сказал он и сказал. Идея наверное нравится. По сути либо кто-то бюджеты зарабатывает на этих системах, либо политические очки зарабатывает.

UPD.: я уже зарекся - ни слова про биток, поэтому в качестве альтернативы рассматриваем только золото.

@moi_misli_vslukh

ВТБ второй раз за месяц повысил ставки по вкладам - до 21% годовых

Я считаю, что "план-огонь", то есть стратегия, подразумевающая повышение стоимости фондирования, идет согласно графику. Стратегия, очевидно, состоит в том, чтобы зарабатывать меньше, конкурируя за вкладчиков более высокой ставкой при конкуренции со Сбером по стоимости кредитов. Судя по отчетности, план работает.

@moi_misli_vslukh

Золото обновило очередной максимум в $2700 за унцию. В связи с чем я категорически требую от коллеги Тихонова, а также других коллег, которые состоят в партии ценителей уровней поддержки и сопротивления, разложить по техническому анализу, куда дальше пойдет цена.

@moi_misli_vslukh

-мировой спрос на нефть к 2050г может вырасти почти на 18 млн б/с по сравнению с уровнем 2023 года и составить 120,1 млн б/с
-страны ОПЕК+ нарастят предложение нефти к 2050г до 62,9 млн б/с
-страны Ближнего Востока увеличат долю в мировом экспорте нефти до 58% к 2050г
-нефтяной отрасли до 2050г потребуется $17,4 трлн инвестиций
— прогноз ОПЕК

ОПЕК перенастроили пугалку, молодцы. Если опираться на цифры выше, то при равномерном росте с текущих 102 млн. барр./день до 120 млн. барр./день общий объем добычи за 25 лет в деньгах при цене 80 долл./барр. (полагаю, про объем инвестиций они говорят в текущих ценах, так что и цену на нефть надо брать стабильную) составит 81 трлн. долл.

Опираясь на указанные выше цифры по объему инвестиций, нужно вложить всего-навсего 21,5% от выручки. При медианной маржинальности по EBITDA глобальной добычи, по данным Fitch, в 34-36%, надо отдавать около 60-63% от EBITDA на инвестиции в развитие добычи. Очевидно, что при цене 80 долл./барр. вся остальная прибыль будет уходить на проценты и погашение кредитов даже при низких ставках.

В общем, скрытый посыл "цена слишком низкая для того, чтобы в долгосроке развивать добычу" читается достаточно четко.

@moi_misli_vslukh

Коллега Тихонов, будучи ответственным товарищем, таки дал технического анализа. Жаль, что без картинок с линиями. На счет уровней от которых падать и глубины падения не уверен, но повторюсь, что как только на финансовых рынках запахнет жареным и всех начнет разрывать по ликвидности, золото, как и всегда, просядет вместе с остальными активами.

@moi_misli_vslukh

По-моему, идея таргета по инфляции - это такой же карго-культ, как и многое у ЦБ. В данном случае, мы говорим про индикатор, который подсмотрен у страны с условно достигнутым пределом органического роста.

Более того, сама идея низкой инфляции означает отсутствие структурных изменений, что в глобальном масштабе значит, что система разделения труда устоялась и всем надо перестать рыпаться. То есть, по факту, таргет по низкой инфляции - это один «гробовой» ограничиваящий индикатор, который хоронит опережающее развитие. Одинаково низкая температура у всех, как в морге. А различные ЦБ при этом морге состоят надзирателями, чтобы кто-нибудь вдруг не решил ожить и из морга выйти.

Мы же сейчас находимся в процессе структурных изменений, которым, при любом раскладе, кроме ситуации плановой социалистической экономики, которой нет, должна и будет сопутствовать повышенная инфляция. Не говоря о дополнительных шоках и дисбалансах, которые на эти изменения сейчас накладываются.

Так что замены тартегу по инфляции нет и быть не должно, потому что цель стоит в развитии и изменении структуры экономики. Просто роль ЦБ с «независимого» надзирателя за моргом на члена команды реабилитологов, совместно работающей над тем, чтобы пациент встал и побежал должна измениться.

@moi_misli_vslukh

США - ИНФЛЯЦИЯ - PCE PRICE INDEX (авг):
м/м = +0.1% (ожид +0.2% / ранее +0.2%)
г/г = +2.2% (ожид +2.3% / ранее +2.5%)

Судя по последним данным по инфляции, тренд сильно дезинфляционный. В текущих условиях прогнозы делать дело неблагодарное, но вангую - следующие снижение ставки ФРС будет опять на 0,5%. Запаникуют, потому что дефляции они боятся больше, чем инфляции.

@moi_misli_vslukh

Лучшие каналы об экономике и финансах.
Честно, экспертно, с огоньком.

Русский экономизм: Произошла раздача Hamster Kombat. Итоговая цена токена составила 0.01$ (0.9 рублей), а пользователям раздали копейки. Например, один пользователь три месяца тапал и ему досталось 2202 токена (около 2 тыс. рублей). И в среднем «продвинутый» пользователь получил именно столько. Более того, деньги получили лишь 43% пользователей, порядка 2,3 млн игроков было забанено, а остальным достался шиш.

Мятежный капиталист: ВТБ второй раз за месяц повысил ставки по вкладам - до 21% годовых. «План-огонь», то есть стратегия, подразумевающая повышение стоимости фондирования, идет согласно графику. Стратегия, очевидно, состоит в том, чтобы зарабатывать меньше, конкурируя за вкладчиков более высокой ставкой при конкуренции со Сбером по стоимости кредитов. Судя по отчетности, план работает.

Собачье сердце: Как будет выглядеть будущая платформа для отказа от транзакций в долларах США? Широкой общественности представлены три кита, подготавливающих базу для новой системы: платформа на блокчейне для трансграничных платежей и валютных операций (mBridge), концепт новой валюты БРИКС+ (UNIT) и твердые активы (Золото).

DOFA: Председатель Банка России Эльвира Набиуллина заявила, в РФ наблюдается увеличение случаев кредитного мошенничества, что стало основанием для предложения о введении так называемого периода охлаждения для мелких кредитов в диапазоне от 50 до 200 тысяч рублей.

Предложение хорошее, дельное. Но есть нюанс.

Во-первых, понятно, зачем это делается, поскольку деньги в обратном репо закончились - минус 2 трлн. долл. за год в трежеря перепозло.

Во-вторых, в банковских резервах, тоже скопилось немало - около 3,3 трлн. долл. и их можно было бы также оприходовать.

Но тут есть важный момент. Что обратное репо, что банковские резервы - это средства на счетах ФРС. Переток из них на счет казначейства в ФРС с последующей раздаче денег в экономику - это вливание новой ликвидности, которое увеличивает денежную массу М2. Это особенность покупки банками трежерей.

А вот к чему это приведет - покажет время. Если это будет происходить в период экономической турбулентности, когда банковское кредитование будет сжиматься, а ФРС продолжит сокращать баланс, то может на денежную массу и не повлиять. Если это будет происходить в нормальной ситуации, когда рецессия еще не началась, а ФРС замедляет сокращение баланса, то может одно из двух произойти - либо инфляция бустанется, либо притоки ликвидности не дадут рецессии случиться. Все зависит от скорости покупки банками трежерей.

Причем, что интересно, это как вечный двигатель, потому что когда государство тратит деньги с казначейского счета, банки снова получают от ФРС переводом с казначейского счета государства в ФРС на резервный счет банка в ФРС те же банковские резервы, на которые опять могут быть куплены трежеря. Тут главное, чтобы Йеллен не игралась с накоплением средств на казначейском счете.

@moi_misli_vslukh

В продолжение темы рецессии и банковских резервов.

Единственной причиной, по которой рецессия еще не проявилась в сокращении ВВП, является растущий(!) в реальном выражении бюджетный дефицит последние 3 года.

Собственно говоря, сюда, в финансирование дефицита бюджета, и пойдут банковские резервы при покупке новых выпусков трежерей. Если же в итоге Трамп победит, то этот бюджетный дефицит еще и увеличится, раздув проблему кризиса суверенного долга.

@moi_misli_vslukh

CNN пишет: "Цены на яйца в августе выросли на 28,1% по сравнению с августом прошлого года.

Это, несомненно, является самым большим ростом среди всех продуктов питания, отслеживаемых Бюро статистики труда.

Главная причина роста цен на яйца: птичий грипп.

Птицы болеют, а это означает меньшее количество яиц и более высокие цены в продуктовых магазинах."

Казалось бы, третий год подряд (рекомендуется к прочтению по этой ссылке) использовать тот же повод птичьего гриппа для повышения цен было бы глупо. Либо сети, либо потребители должны перестать верить. Ан нет, верят.

@moi_misli_vslukh

В продолжение истории про банки, которые должны выкупить гособлигации, вызывая рост денежной массы. Наши банки, судя по всему, тоже займутся выкупом ОФЗ под конец года, что повлияет на денежную массу. Цифры правда не очень значительные, всего около 1% ВВП. Но интересен сам факт.

Вдвойне он интересен ввиду следующего сообщения:
Введение цифрового рубля не повлияет на механизмы реализации дкп

Выпуск цифрового рубля не приведет к увеличению количества денег в экономике, изменится только структура денежной массы, но не ее объем
— ЦБ

Как раз про структуру денежной массы - ключевое. У государства появляется прекрасный механизм влияния на денежную массу в экономике, потому что цифровой рубль немультиплицируемый. Банки его не могут выдать в кредит, потому что цифровой рубль в момент появления депозита им не переходит. Так что государство вполне может свой казначейский счет переводить в цифровые рубли и уже их направлять в экономику или не переводить и таким образом регулировать ликвидность.

@moi_misli_vslukh

Добавлю свои пять копеек. В сформулированных тезисах ничего не сказано про ЦЕЛИ работающей связки бюджетной, валютной и денежно-кредитной политик. Это ключевой момент.

Мы чего делаем? Остаемся придатком или уплываем в самостоятельное плавание? Индустриализацию и импортозамещение по принципу Чучхе проводим или что-то постиндустриальное строим? От ответа на вопрос зависит, какую политику проводить. Но что точно - во всех сценариях независимого ЦБ в том виде, как сейчас, точнее с таким тупым и однобоким мандатом на инфляцию, быть не может.

@moi_misli_vslukh