Российские власти могли бы создать регулярный совещательный орган по борьбе с ростом цен, чтобы помочь Банку России победить высокую инфляцию: решать эту задачу одним лишь инструментарием ДКП слишком "дорого", если вообще возможно — Пьянов, ВТБ

Самое главное, чтобы этот совещательный орган не додумался до послевоенной денежной реформы 1947 года.

Но вообще, некоторые аналогии 80 лет спустя есть. Тогда на рубеже 1943-1944 гг. ближе к концу войны ДКП и бюджетная политика тоже поменялись с целью избежать инфляцию. Товарищ Сталин вообще в экономике шарил и понимал, что эту самую экономику после войны неплохо было бы не профукать. Но все-таки для того, чтобы цели достичь понадобилось, скажем так, "(полу)конфискационными" методами послевоенную денежную массу подрезать.

Конечно, все аналогии ложны, но есть ощущение, что и сейчас все потихоньку (или не потихоньку) едет к финалу.

UPD.: под финалом я конечно не конфискацию подразумеваю.

@moi_misli_vslukh

Сочетание политического паралича, внешних угроз и экономического недуга грозит положить конец амбициям Евросоюза стать самостоятельной глобальной силой, подталкивая государства-члены к защите собственных интересов. После десятилетий неудовлетворительного экономического роста лидеры ЕС внезапно столкнулись с потоком доказательств того, что упадок становится неудержимым. Потеря дешевого российского газа и начало агрессивной промышленной политики США, предполагающей интенсивное субсидирование, знаменуют собой разрыв со старой моделью, которая позволяла процветать экспортно-ориентированным экономикам Европы. В добавок, разгорается торговое противостояние с Китаем — BBG

Очевидно, что в той же Европе текущие руководящие силы и политики во многом атлантисты/глобалисты. Отсюда и послушность в стрелянии себе в ноги введением санкций. Национальный капитал (давайте условно называть их промышленниками) пока что не рулят процессами и не влияют в достаточной мере на принятие решений. Оттого и страдают сильнее всего. Что от взрывов Северных потоков, что от ограничений экспорта в Россию.

Вопрос в то, что будет дальше. За атлантистами/глобалистами на момент предыдущего электорального цикла стоял все еще значительный ресурс - мировая финансовая система и финансовый капитал США.

Когда и эта система начнет разрушаться тем или иным способом, но более ускоренно, чем сейчас и ресурс станет ослабевать, национальный капитал, в теории, может прийти к управлению. В Восточной Германии, кстати говоря, отголоски мы уже видели.

Распад же Евросоюза начнется тогда, когда указанные блумбергом политические минусы (влекущие экономические последствия) станут перевешивать экономические плюсы от интеграции. Причем для распада будет достаточно выхода одной только Германии.

Кстати, эти минусы не сегодня начались. Напомню, что в 2011 году Еврокомиссия подала в суд на все страны ЕС за то, что они не захотели выполнять третий энергопакет, который придумала Еврокомиссия. Задумайтесь. Политическая надстройка Союза (даже не Федерации) заставляет членов Союза принимать придуманные ей условия через суд.

@moi_misli_vslukh

Поддержу коллегу, действительно первое IPO за последние пару лет по нормальной оценке. При чистом долге на конец июня около 8 млрд. руб. и EBITDA 2023 около 7,5 млрд. руб. мульт EV/EBITDA выходит около 5,7х. Если предположить, что по итогам этого года EBITDA будет больше 8 млрд. руб.,то мульт вообще будет около 5х.

Это прямо-таки по-божески. Темпы роста тут конечно не блещут, еле инфляцию не догоняют, но на рынке сейчас немного у кого они ее сильно перегоняют.

@moi_misli_vslukh

Кстати говоря, для понимания, с падением китайского рынка жилой недвижимости и фондового рынка было уничтожено около 20 трлн. долл. благосостояния. Удивляться, почему потребительский спрос не разгонится настолько, что Китай наконец-таки перешел к потребительской экономике, не приходится.

Я это все к чему. К тому, что люди свой собственный бухгалтерский баланс (особенно те, у кого против недвиги стоит ипотека) хоть и подсознательно, но считают, а значит до тех пор, пока у потребителя (в среднем по экономике) замещение благосостояния не произойдет за счет того или иного актива или группы активов (заметьте, у них в стране столько благосостояния в год даже не создается, ВВП масштабом не вышел), к предыдущему уровню, они и к потребительским паттернам не вернутся. Постковидные паттерны - это, конечно, так себе паттерны, но про доковидные и мечтать не приходится.

И тут интересно предположить, что это будут за активы, учитывая то, что на рынке акций и жилой недвижимости недвижимости будет несколько лет без особого урожая. Наверное, какой-то вклад от восстановления цен они внесут, но нескоро. Китайцы, не считая государства, владеют около 12 тыс. тонн. золота на сумму около 1 трлн. долл. То есть, золотишко должно вырасти в 20 раз для того, чтобы самостоятельно перекрыть разрыв. Из прочих вариантов остался биток, которого непонятно сколько у китайцев, но по косвенным данным 94 млн. китайцев владеют битком (предполагаю, что это несколько миллионов штук). Если предположить комбинированный вклад между акциями/недвигой/золотом/битком 25/25/25/25, то это означает, что золото должно подорожать в 5 раз, а биток раз в 30.

Ну либо (очень ожидаемые, но пока что вяленькие) стимулы будут настолько стимулирующие, что и без экзотики только рынок акций и вновь запузыренная недвига вернет домохозяйствам позитив.

@moi_misli_vslukh

ПРОЕКТ БЮДЖЕТА ПОЗВОЛЯЕТ РАССЧИТЫВАТЬ, НА ТО, ЧТО ОТ ДКП ЭКСТРАОРДИНАРНЫЕ ШАГИ НЕ ПОТРЕБУЮТСЯ - ЗАБОТКИН - RTRS

Ну, значит ставку в 50% мы похоже не ждем. И на том спасибо.

@moi_misli_vslukh

Новые прогнозы по нефти, в случае перекрытия Ираном Ормузского пролива, подъехали. Теперь называется цифра $350 за баррель. Для случая, когда 21% объема мирового потребления на мировой рынок вдруг не может попасть, не выглядит фантастически.

На счет инфляции я бы, кстати, не спешил с выводами. Учитывая совокупное взимосвязанно е удорожание энергоносителей на 3-4 трлн. долл., если ДКП настолько жесткая, что соответствующим образом не может вырасти М2 (т.е. кредитование), то никакой инфляции конечных потребительских цен не будет. Просто потому, что производители товаров и услуг не смогут переложить выросшие издержки на потребителя, т.к. денег у него больше не стало. Либо инфляция цен все-таки будет, но вместе с тем и выпуск товаров и услуг сократится, то есть будет шринкфляция. Чтобы это избежать необходим резкий рост бюджетного дефицита, причем профинансированного либо банками, либо ФРС напрямую для того, чтобы денежная масса выросла.

Но забавно то, что когда цена на нефть снизится (пишут о 200 долл./барр.), денежная масса резко и вдруг уже никуда не денется. И вот тогда уже инфляция попрет в полный рост.

@moi_misli_vslukh

Коллега, а что мешает МФОшкам для решения проблемы "один заемщик=один займ" заняться рефинансом уже имеющихся? Просто пришел, взял больше, чем должен, погасил предыдущий, остался с разницей.

Так проще ограничить не количество займов, а сумму МФОшных займов в процентах от чего-нибудь. Например, той самой зарплаты, до которой этот займ. Ну или средней зарплаты в регионе, если заемщик МФОшке доход не раскрывает. Такой простор для творчества у регулятора, а ограничение какое-то плюшевое вышло.

@moi_misli_vslukh

Значительное повышение утильсбора на автомобили и тарифов на коммунальные услуги может потребовать дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики для возвращения инфляции к целевому уровню в 4% в 2025 году, говорится в докладе Банка России.

Честно говоря, приличные слова для описания мыслей по поводу ДКП заканчиваются. Регулируемые тарифы повысились - повышай ставку, выросли пошлины - повышай ставку, вырос курс и импорт подорожал - пофигу, что керри трейда нет и курсу это не поможет, но повышай ставку, вырос курс и цены подстраиваются под экспортный паритет цен - повышай ставку (до тех пор, пока почти вся продукция не уедет на экспорт, потому что внутри спрос ослабнет, очевидно), бизнес хочет переложить выросшую ставку на потребителя - повышай ставку. Короче говоря, вне зависимости от того, что структурно происходит со спросом и предложением в экономике и внешних воздействий - повышай ставку и молись, что это поможет.

@moi_misli_vslukh

Баффет сократил долю в Bank of America до менее 10%
Распродажа, начавшаяся в середине июля, помогла его Berkshire Hathaway Inc. получить около 10,5 млрд долларов от своих крупных долгосрочных инвестиций в банк, сократив пакет акций до 9,99%

В результате 15 раундов продаж правила США требовали от Баффета раскрыть сделки в течение нескольких дней. Но регулирующие документы, поданные в четверг, показывают, что пакет акций теперь достаточно мал, и Баффет может предоставлять данные о сделках ежеквартально.

Коллега, а Талеб-то не так уж и не прав про самодовольство. Казалось бы, очевидная вещь - великий и ужасный Баффетт стремительно выходит из BofA, но рынку это просто по барабану. То есть, понятно, что он это по традиции делает под байбэк, но вместе с ним, судя по динамике цены, в принципе никто не собирается на выход. Возможно, считают себя умнее его - это ли не самодовольство?

@moi_misli_vslukh

По нынешним временам, китайские сверхналоги на зарубежные инвестиции больше похожи не на раскулачивание, а на инструмент размежевания, как альтернатива санкциям и заморозке активов. Сказал бы Си "你会厌倦吞下灰尘" "Замучаетесь пыль глотать" (с) - стало бы понятнее.

@moi_misli_vslukh

CEO компаний США и аналитики расходятся во мнениях относительно прогнозов по прибылям компаний из S&P 500 в этом сезоне отчетностей. CEO оптимистичны, в то время как аналитики настроены по-медвежьи — BBG

Это, кстати, любимая игра Уолл стрит. Когда закончился позитив и прибыль начинает падать - нужно дать заниженный прогноз, чтобы потом, когда отчетность выйдет лучше ожиданий (но хуже предыдущих периодов) написать в заголовках "акции ХХХ растут на отчете лучше ожиданий".

Пример: "Акции JPMorgan резко выросли, так как прибыль превзошла ожидания Уолл-стрит"

По факту - чистая прибыль за 3 квартал 12,9 млрд. долл. и это ниже, чем 18,1 млрд. долл. во 2 квартале, и 13,2 млрд. долл. в 3 квартале прошлого года.

Тупейшая манипуляция сознанием, но почти всегда работает.

@moi_misli_vslukh

По поводу инфляционных ожиданий, выросших до 13%+ и воспринимаемой инфляции в 15%, как мне кажется, ЦБ очень сильно промахнулся. Рост ставки неизбежно ведет к росту издержек в экономике и замедлению экономики (которое, если план надежный как швейцарские часы продержать ставку еще годик, неизбежно превратится в экономический спад).

Издержки от выросшей ставки всеми экономическими агентами перекладываются друг на друга. Почему? Потому что могут. Уровень долга в РФ к ВВП и у бизнеса (~50%), и у населения (~15%), и даже у государства (~20%) очень низки (в 4-5 раз совокупно) по сравнению с теми же западными странами, на которые равняется ЦБ в своей ДКП. Потому и растет кредит за ростом издержек, увеличивая М2 и инфляцию.

Ну а на счет ожиданий - а что еще ожидать населению? Обычно за кризисом следует девальвация, всех уже загнали в депозиты и поддевальвировали рубль, а за девальвацией - рост инфляции.

@moi_misli_vslukh

Как ни странно, учитывая, что нападать мы ни на кого не собираемся, рост расходов на оборонку в ЕС, где материально-техническая база, судя по приведенным данным, уже будет побольше, чем в США, выглядит как попытка накачать и без того большой госдолг дополнительными расходами, вместо того, чтобы позаниматься консолидацией бюджета и снизить дефицит и потратить госбюджет на субсидии бизнесу. Короче говоря, скрытое побуждение к очередному самостоятельному ослаблению стратегического терпилы партнера со стороны хитровыдуманных англосаксов.

@moi_misli_vslukh

Как оказалось, эталон в "1 блумберг" для самого блумберга как недостоверного источника информации - это не только творческая придумка коллеги Адамидова, но и неоспоримый факт, подтверждаемый аж самим Трампом.

@moi_misli_vslukh

CEO BlackRock считает, что судьба BTC не зависит от исхода выборов в США и регулирования.... И считает, что BTC станет таким же огромным, как рынок жилья в США

Шах и мат от рептилоидов, криптоскептики. Капитализация рынка жилой недвижимости в США оценивается в 107 трлн. долл.

В принцип, учитывая, что рынок акций передут чуть более, чем полностью и в США, и в Европе и еще много где, а рынки коммерческой и жилой недвижимости также рано или поздно сдуются, что совокупно как раз и приведет к потере каких-нибудь 100-150 трлн. долл. капитализации/благосостояния, для того, чтобы глобальная экономика не впала в затяжную депрессию нужно придумать какое-то творческое решение. То есть, заместить надуванием какого-то другого класса активов. Надуть новый пузырь циклопических масштабок в крипте - чем не вариант?

@moi_misli_vslukh

А у проклятых империалистических свиней в США продолжает падать производство.

Если почитать цитаты в статье блумберга, то там можно наблюдать прямо-таки депрессию у производителей.

Британцы, кстати, как паровоз катятся к дефляции, что приводит нас к аналогиям 2009 года. Правда отличие состоит в том, что если в США повторение 2007-2009 гг. пока что более очевидное - у них (пока что якобы и неподтвержденно) идет небольшой разгон инфляции, как было в 2007-2008 гг., то у британцев история рифмуется не так очевидно и решив пропустить скачок инфляции они сразу скатились в дефляцию.

Швейцарцы, правда, уже давно там, а дефляция - это плохо и даже похуже, чем инфляция.

@moi_misli_vslukh

Сбережения россиян в банках по итогам 2024 г могут достичь рекордных 56,3 трлн руб. — ВТБ

Каждый раз, когда вижу информацию по депозитам населения и их стремительному росту за последние 2 года, задаюсь вопросом - на что население начнет их тратить или куда вкладывать, когда ставка снизится?

К тому времени только за счет процентов по депозитам сумма под 65 трлн. руб. вырастет. Вариантов, кстати, не так много. Оставить в банке, купить недвигу, купить акций или просто начать тратить на потребительские товары и услуги.

Последнее, ай-ай-ай, ввиду ограниченности предложения должно разогнать инфляцию. Недвига... возможно, тем более, что колоссальный спрос, который был благодаря льготной ипотеке (4-5-6-7 трлн. руб. в год) уже вымыт с рынка. Ну и акции - в принципе, в масштабе суммы, это может стать мегапузырем. Вообще, в масштабе такой суммы все может стать мегапузырем, уж больно сумма большая и быстро растет.

@moi_misli_vslukh

Прозрачность отрасли майнинга после его легализации даст возможность крупным участникам рынка выйти на биржи. Это станет инструментом для привлечения средств на развитие отрасли, которого сейчас не хватает - считает генеральный директор Intelion Data Systems Тимофей Семенов

В целом, если бы какой-нибудь BitRiver вышел на IPO желающих прикупить акции было бы предостаточно, поскольку это неплохой вариант получить некоторую косвенную аллокацию своих средств в крипте, но только еще и с денежным потоком. Кстати говоря, беря в пример ЦОДы, оценка может выйти очень немалой.

@moi_misli_vslukh

Коллега, если к реальной доходности трежерей, как индикатора динамики цены на золото, добавить инфляционный ожидания и даже не геополитический/санкционный фактор, то очень неплохой индикатор выйдет.

Потому что отрицательная реальная доходность - это, в том числе, функция инфляции, а рынок тех квалифицированных покупателей просто понимает, что снижение ставок вкупе с размежеванием и последующим выходом из рецессии неизбежно приведет в будущем к отрицательной реальной доходности. Чем не вариант?

Можно еще предположить, что рынок в официальную инфляцию не верит, поэтому положительной ставки и не было. Зря чо ли статистические манипуляции устраивались?

Честно говоря, не хочется все только политикой и покупками золота Китаем объяснять. Это очень простое объяснение, а самое простое объяснение обычно неправильное.

@moi_misli_vslukh

Коллега, все-таки на просрочки по кредитам надо смотреть на историю в более отдаленной перспективе.

Тут надо понимать, что рост просрочек последних лет составил 1,7% с минимума 3 кв. 2021 года и важен не сам уровень просрочек, а динамика. На примере 2005-2008 гг. можно видеть, что от минимума 4 кв. 2005 года рост на сравнимую величину занял около трех лет - показатель вырос на 1,7% к 3-4 кв. 2008 года.

Так что все хорошо, динамика ожидаемая, а новые рекордные уровни мы еще увидим.

@moi_misli_vslukh