⚡️ Иностранные ценные бумаги больше нельзя покупать на ИИС. Что это значит?

Российское правительство дорабатывает систему подзаконных актов для запуска ИИС-3 (долгосрочных). Недавно вышло распоряжение №104-р, которое запрещает покупать ценные бумаги иностранных эмитентов, в том числе ценные бумаги, эмитентами которых являются иностранные государства, на индивидуальные инвестиционные счета.

Под иностранными подразумеваются любые инструменты (акции, облигации, паи фондов и т.д.), эмитенты которых зарегистрированы за рубежом. К ним относятся в том числе:

📌 «квазироссийские» акции и расписки (например, расписки TCS Group, X5 Retail Group, акции Yandex и т.д.),

📌 облигации иностранных государств (в том числе, например, из Белоруссии, Казахстана).

Валюта, в которой номинирован инструмент, не имеет значения. Например, белорусские облигации, номинированные в рублях, считаются иностранными. А замещающие облигации «Газпрома» в евро — российскими.

Простой способ понять, является ли бумага иностранной: зайти на сайт Мосбиржи, ввести в поиск тикер, название эмитента или ISIN нужной бумаги и перейти на страницу инструмента. Если в параметрах есть строка, начинающаяся со слова «ИЦБ», значит, инструмент считается иностранной ценной бумагой.

Ограничение распространяется в том числе на трехлетние ИИС (открытые до 2024 года).

Распоряжение правительства касается только покупки бумаг. Если вы купили их ранее, можно спокойно держать их на счете или продавать.

#инструменты
@mkb_investments

🟢 Итоги 31.01.2024: Polymetal, O’KEY, возвращение ЕМС и новая опция в мобильном приложении «МКБ Инвест»

На 19:00 мск:
Индекс МосБиржи (IMOEX): 3214 +0,57%
Курс доллара (RUB/USD): 90,01 руб. +0,33%

📀 Акции Polymetal сегодня в лидерах падения среди крупных компаний на Мосбирже. Акции подешевели более чем на 5% по итогам основной сессии. Золотодобытчик перерегистрировал головную компанию с острова Джерси в Казахстан и теперь планирует продать российскую часть бизнеса. Обмена акций при этом не планируется: инвесторы, купившие бумаги на Мосбирже, останутся акционерами казахстанской компании. Если российские активы будут проданы с дисконтом, это приведет к снижению акционерной стоимости.

🛒 O’KEY Group (гипермаркеты «О’кей», дискаунтеры «ДА!») опубликовал слабые операционные результаты за 2023 год. Чистая выручка за год выросла всего на 2,8%: подвели гипермаркеты, выручка которых снизилась на 3,4%. Один из конкурентов Х5, напомним, нарастил выручку на 20,6%. Но руководитель управления инвестконсультирования Дмитрий Кашаев предлагает обратить внимание на «Магнит». Почему — обсуждали на эфире КАЖДУЮ ПЯТНИЦУ.

🩺 Завтра на Мосбирже возобновляются торги акциями «Европейского медицинского центра». Торги были приостановлены 22 декабря на время переезда с Кипра в Калининградскую область. Динамика бумаги в первые дни торгов может быть показательна с точки зрения влияния «навеса» (акций, до перерегистрации принадлежавших нерезидентам) на котировки.

📱 Добавили новую возможность в мобильном приложении «МКБ Инвест» (на платформах Android и Web). Теперь можно участвовать в IPO прямо на странице инструмента буквально в несколько касаний экрана. Попробовать можно прямо сейчас, идет размещение акций «Делимобиля».

#итоги
@mkb_investments

🟢 Итоги 01.02.2024: Удачный старт ЕМС, новое IPO на Мосбирже, старая ставка и новый банковский кризис в США

На 19:00 мск:
Индекс МосБиржи (IMOEX): 3229 +0,49%
Курс доллара (RUB/USD): 90,46 руб. +0,5%

🇺🇸 Вчера в 22:00 мск ФРС США ожидаемо оставила ставку без изменений. Глава ведомства Джером Пауэлл дал понять, что ожидать снижения ставки в марте не стоит, но первое снижение может быть «уместно» уже в этом году. Снижение ставки ФРС будет хорошей новостью для активов, номинированных в долларах, в том числе для сырья и драгоценных металлов.

🏦 Возможно, Пауэллу придется действовать оперативнее: в США снова разгорается банковский кризис. Акции одного из крупнейших региональных банков NY Community Bancorp, который в марте 2023 года купил терпящий бедствие банк Signature, за вчерашний день подешевели на 45% после плохой квартальной отчетности: банк отчитался об убытках в $256 млн вместо ожидавшейся прибыли в $206 млн. Сегодня падение котировок продолжается.

🩺 Акции Европейского медицинского центра сегодня торговались первый день после перерегистрации головной компании в Калининградскую область. В начале торгов бумага подорожала на 27% относительно цены открытия. После котировки снизились, но по итогам основной торговой сессии рост все равно составил почти 10%. Хороший знак для других компаний, находящихся в процессе редомициляции, или собирающихся провести ее (TCS, Yandex и др.).

💾 В феврале на Мосбирже может пройти еще одно размещение акций: IPO планирует провести крупный производитель программного обеспечения для банков «Диасофт». Традиционно ждем подробностей, чтобы проанализировать привлекательность предложения.

⏺ Эти и другие события недели обсудим завтра в 13:25 в прямом эфире КАЖДУЮ ПЯТНИЦУ с Дмитрием Кашаевым. Ссылку для подключения разместим в канале завтра за час до встречи.

#итоги
@mkb_investments

⏺Запасное шасси «Самолета», дивиденды черных металлургов и перспективы разработчиков ПО — запись эфира КАЖДУЮ ПЯТНИЦУ с Дмитрием Кашаевым №50

00:01:10: С днем рождения, Дмитрий 🎂

00:03:15: Самое важное из интервью главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной

00:26:33: «Самолет»: прибыль падает, но есть «план Б»

00:33:09: «Северсталь»: сколько еще заплатит?

00:37:40: «Норильский никель»: пришло время ухаживать за «коровой»

00:50:40: Перспективы разработчиков ПО

00:57:00: Оптимальный выбор для любителей ОФЗ

00:58:53: «Башнефть» пришла к справедливой стоимости. Есть альтернатива лучше

01:06:14: Что происходит с фондами с иностранными ценными бумагами?

#встречи

🔴 Итоги 02.02.2024: Самолет, Северсталь и плохие новости для ФРС США

На 19:00 мск:
Индекс МосБиржи (IMOEX): 3226 -0,11%
Курс доллара (RUB/USD): 91,05 руб. +0,64%

🏠 «Самолет» опубликовал ожидаемо сильные результаты за 2023 год. Выручка выросла на 53%, но чистая прибыль только на 23%. Маржинальность падает, но у компании есть план Б: «Самолет плюс», оборот которого в 2023 году уже составил 745,1 млрд руб., более чем вдвое обогнав выручку самого «Самолета».

💿 Металлурги возвращаются к дивидендам. Совет директоров «Северстали» рекомендовал выплатить 191,51 руб. на акцию, более 11% к цене акции на момент объявления рекомендации. Последний раз компания платила дивиденды в декабре 2021 года — есть вероятность, что «Северсталь» объявит выплаты и за 2022 год. Кроме того, компания опубликовала ожидаемо сильные операционные и финансовые результаты за 2023 год. О перспективах металлургов говорили сегодня в пятничном эфире с Дмитрием Кашаевым.

🇺🇸 Рынок труда в США в январе 2024 года оказался вдвое сильнее ожиданий: за пределами сельскохозяйственной отрасли создано 353 тыс. новых рабочих мест. Для ФРС это может стать поводом повременить со снижением ставки. Особенно учитывая, что и рост зарплат также оказался вдвое выше прогнозов. Доллар укрепился к корзине валют, нефть и золото подешевели.

#итоги
@mkb_investments

🖥 Всем привет! За какими событиями следим на этой неделе:

7 февраля, среда
📌 Запланирован старт торгов акциями «Делимобиля» на Московской бирже. Если организаторы смогут обеспечить стабильность цены в первые дни торгов, это будет хорошим сигналом для последующих размещений в этом году.

9 февраля, пятница
📌 «Сбер» опубликует финансовые результаты за январь 2024 года.
📌 Обсудим эти и другие события в 13:25 в прямом эфире в Telegram — КАЖДУЮ ПЯТНИЦУ с Дмитрием Кашаевым.

Удачных сделок!

#календарь
@mkb_investments

📱 Yandex. N. V. продал российский бизнес. Что дальше?

Очередной этап в разделении бизнеса «Яндекса»: голландская Yandex N.V. договорилась о продаже российского бизнеса за 475 млрд руб. Владельцами активов стали несколько российских предпринимателей через закрытый паевой инвестиционный фонд. Yandex N.V. откажется от использования бренда «Яндекс» и проведет делистинг своих акций на Московской бирже. При этом на биржу выйдет российское МКАО «Яндекс», на которое недавно был перерегистрирован российский бизнес.

475 млрд руб. — это примерно половина капитализации Yandex. После продажи бизнеса за ~50% стоимости акции должны были подешеветь примерно вдвое. В первые минуты торгов цена упала на 10%, но потом довольно быстро отыграла половину падения.

Что дальше?

По мнению наших управляющих, новость о сделке — скорее хороший сигнал для бизнеса, сделка идет по плану, а 50%-ный дисконт — требование российского законодательства. Среди новых акционеров российского бизнеса также нет людей, которые могут вызывать беспокойство.

Процесс раздела бизнеса еще не закончен: частным акционерам, владеющим акциями на Мосбирже, скорее всего будет предложен вариант обмена или выкупа акций: с расчетом на это мы включали бумагу в подборку топ-5 акций крупных российских компаний, и с тех пор ничего не изменилось. Условия обмена или выкупа по-прежнему неизвестны, поэтому риски сохраняются, в том числе и риски непредсказуемых колебаний котировок, но мы продолжаем видеть в бумаге потенциал и оставляем ее в подборке.

#идеи
@mkb_investments

🟢 Итоги 05.02.2024: «Лента» уступила Х5, сильные результаты «Мать и дитя» и раздел Yandex по плану

На 19:00 мск:
Индекс МосБиржи (IMOEX): 3226 +0,01%
Курс доллара (RUB/USD): 90,57 руб. -0,52%

📱 Сделка по разделению Yandex вошла в завершающую стадию: голландская Yandex N.V. продаст российский бизнес за 475 млрд руб. (примерно 50% от капитализации на конец прошлой недели). Как будет решаться вопрос с акциями, торгующимися на Мосбирже, пока неясно: возможен обмен на бумаги нового юрлица, владеющего российским бизнесом «Яндекса», или обратный выкуп бумаг.

🍏 Ритейлер «Лента» уступила Х5 в динамике сопоставимых продаж за 2023 год. В целом цифры выглядят красиво: продажи выросли на 14,5% г/г, отдельно в 4-м квартале — на 50% г/г. Но выдающийся рост достигнут благодаря покупке сети «Монетка» осенью 2023 года. Более показательный для ритейлеров критерий эффективности, LFL-продажи (продажи в магазинах, работавших на начало 2022 года), увеличились только на 4,6% — вдвое меньше, чем у Х5 и меньше инфляции за 2023 год.

🩺 У сети клиник «Мать и дитя» сильные операционные результаты за 2023 год. Общие доходы выросли на 9,6% г/г, до 27,6 млрд руб. Группа планирует завершить перерегистрацию головной компании на территорию России в 1 полугодии 2024 года, после чего сможет выплатить дивиденды из расчета 100% годовой чистой прибыли. Компания не платила дивиденды за 2-е полугодие 2021 года и за 2022 год. Акции выросли на 5% по итогам основной торговой сессии.

#итоги
@mkb_investments

2024-й будет годом роста, но не для всех. Мнение Валерия Вайсберга

Инвестиционные идеи можно искать методом «снизу вверх», а можно — «сверху вниз». Директор аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг дал прогноз, какие отрасли будут чувствовать себя лучше, а какие хуже в этом году.

Несколько вводных

1️⃣ МВФ более чем в два раза повысил прогноз динамики роста российской экономики: с +1,1% до +2,6%. Это выше прогноза нашего ЦБ и в рамках прогноза Минэкономразвития.

2️⃣ Судя по оперативным данным по железнодорожным отгрузкам, спад, который мы наблюдали в начале января, к концу месяца был преодолен. => Предприятия продолжают закупать сырье и компоненты для производства товаров.

3️⃣ В 2023 году банки выдали на 20% больше корпоративных кредитов, чем годом ранее. Отдельно в декабре выдачи выросли на 1,8% — лишь немногим меньше 2%-ного роста в ноябре. => Компании продолжают инвестировать в том числе в развитие бизнеса. Это тоже плюс к росту экономики.

4️⃣ В недавнем интервью РИА «Новости» глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина впервые дала четкий сигнал о готовности Банка России снижать ставку. Первое снижение наиболее вероятно на заседании в июле.

Что с отраслями?
🔼 Рост:
В скобках указываем публичные компании, которые работают в этих сферах. Перспективы конкретного эмитента нужно изучать отдельно.

🚗 Производители автомобилей продолжат восстанавливаться после спада в 2022 году и замещать ушедших западных производителей, удовлетворяя отложенный спрос («Камаз», «Соллерс»)

⚙️ Металлурги — отчасти за счет автопроизводителей, отчасти за счет строительства, в первую очередь инфраструктурного. Растет потребление черных металлов со стороны Индии (ММК, «Северсталь», НЛМК).

🔋 Производители сжиженного газа: спрос на него в мире остается стабильным. («Новатэк»).

💻 Розничная торговля товарами длительного пользования. Остается большой отложенный спрос с 2022 года, плюс государство продолжает поддерживать льготную ипотеку — новые квартиры требуют мебели и техники («М.Видео», Ozon, частично Yandex)

❄️ Стагнация:

🛢 Нефть и уголь: спрос и предложение сбалансированы, роста ждать пока неоткуда.

🚛 Логистика. Экономика более-менее переориентировалась на Восток, узкие места расшиты, внешние перевозки вышли на стабильные объемы.

🥩 Розничная торговля в части продуктов питания. Потребительская корзина населения сформировалась, расходы на питание дальше расти не будут.

🏦 Банковский сектор. Восстановление закончилось, проникновение банковских услуг высокое. Дальнейший рост возможен только за счет увеличения количества продуктов на одного клиента, это повлечет большие расходы на маркетинг и будет давить на прибыль.

#стратегия
@mkb_investments

🟢 Итоги 06.02.2024: Денежный поток ММК, меньше продаж валюты от ЦБ и старт торгов акциями «Делимобиля» завтра

На 19:00 мск:
Индекс МосБиржи (IMOEX): 3238 +0,36%
Курс доллара (RUB/USD): 91,22 руб. +0,71%

💿 ММК опубликовал смешанные финансовые результаты за 2023 год. Выручка выросла на 9% до 763 млрд руб., EBITDA — на 26%, прибыль удвоилась. Из негативных новостей: свободный денежный поток сократился на 57,6%, до 30,7 млрд руб. Главная интрига заключается в потенциальном размере дивидендов (компания не платила их по итогам 2022 и 2023 годов). Если ММК выплатит дивиденды из расчета 100% свободного денежного потока, их текущая доходность (отношение дивиденда на акцию к ее цене) составит скромные 5%.

🗿 У рубля в феврале будет меньше поддержки со стороны Минфина. Ведомство в рамках зеркалирования операций ФНБ сократит объем продажи валюты на открытом рынке вдвое, до 644 млн юаней в день.

🚗 Завтра на Мосбирже начинаются торги акциями каршерингового сервиса «Делимобиль», который разместил 9% акций за 4,2 млрд руб. IPO прошло по верхней границе диапазона, по 265 руб. за бумагу. По мнению наших экспертов, оценка завышена.

#итоги
@mkb_investments

🟢 Итоги 07.02.2024: «М.Видео» снижает долговую нагрузку, дебют «Делимобиля», IPO «Диасофта» и Yandex на годовом максимуме

На 19:00 мск:
Индекс МосБиржи (IMOEX): 3256 +0,56%
Курс доллара (RUB/USD): 91,26 руб. +0,05%

💩 «М.Видео-Эльдорадо», испытывавшая финансовые сложности из-за высокой долговой нагрузки, опубликовала хорошие операционные результаты за 2023 год. Общие продажи (GMV, то есть с учетом продаж партнеров на площадках группы) выросли на 11% до 540 млрд руб., онлайн-продажи — на 18%. По итогам года онлайн-торговля занимала 71% от GMV группы. Но главное — менеджмент рассчитывает снизить долговую нагрузку (отношение чистого долга к EBITDA) по итогам года до 3,5х с 5,3х по состоянию на 30 июня 2023 года. Облигации компании с погашением в июле 2025 года подорожали на 4% по итогам основной сессии.

🚗 Сегодня — первый день торгов акциями «Делимобиля». Бумага подорожала на 17% в первые минуты торгов, но затем подешевела и по итогам торгов стоила порядка 287 руб. (+6% относительно цены размещения). Важно, что организаторам удалось избежать снижения котировок, это хороший сигнал для последующих размещений.

💻 «Диасофт» обозначил ценовой коридор для размещения акций: 4-4,5 тыс. руб. Компания планирует разместить на бирже 8% акций. Поучаствовать в IPO можно через мобильное приложение «МКБ Инвест» (Android), web-версию личного кабинета или через вашего персонального менеджера.

📱 Акции Yandex, как мы и ожидали, восстановились после снижения, вызванного новостями о сделке в начале недели. По итогам основной сессии бумага выросла более чем на 5% и теперь стоит дороже, чем за день до публикации новостей — максимум с 18 февраля 2023 года.

#итоги
@mkb_investments

⚡️ Облигации ПАО «ИНАРКТИКА» на Московской бирже, доходность до 16,42%

«Инарктика» — крупнейший производитель аквакультурного лосося и морской форели в России.
Рейтинг от АКРА: A(RU) / Стабильный

Номинал одной облигации: 1 000 руб.
Серия: 002Р-01
Погашение: через 3 года
Выплата купонов: ежеквартальная

Ориентир ставки купонов на 8 февраля - до 15,5% годовых.

⏰ Заявки на покупку принимаются в приложении «МКБ Инвест» (в разделе «Идеи», блок «Размещения») до 14:45 мск 27 февраля 2024 года.

💡 Зачем участвовать в первичных размещениях облигаций, подробно рассказали здесь.

#инструменты

🔴 Итоги 08.02.2024: Сплит «Транснефти», последний день торгов расписками «Тинькофф» и новые IPO на подходе

На 19:00 мск:
Индекс МосБиржи (IMOEX): 3241 -0,45%
Курс доллара (RUB/USD): 90,85 руб. -0,46%

⛽️ Сплит в акциях «Транснефти» все ближе: «старая» акция будет торговаться в обычном режиме (Т+1) до 14 февраля включительно. После этого сделки в режиме Т+1 будут недоступны. В период с 17 по 20 февраля каждая «старая» акция «Транснефти» будет заменена 100 «новыми» акциями (они будут стоить в 100 раз дешевле). С 21 февраля (среда) начнутся торги «новыми» акциями в обычном режиме. Одна акция сейчас стоит порядка 160 тыс. руб., после сплита она будет стоить около 1,6 тыс. руб. Это позволит большему количеству инвесторов включать бумагу в портфель, что может привести к росту стоимости. Частично этот фактор уже учтен в цене: с середины декабря 2023 года акция подорожала почти на 20%.

🏦 «Тинькофф» в одном шаге от завершения редомициляции: депозитарные расписки на Мосбирже будут торговаться в режиме Т+1 до 15 февраля включительно. С 16 февраля купить или продать расписки «Тинькофф» привычным образом (в биржевом «стакане») будет невозможно. О дате замены расписок на акции российского юрлица и начале торгов этими акциями будет объявлено дополнительно. Бумаги сегодня подешевели более чем на 4%: инвесторы опасаются неопределенности, связанной с датой начала торгов новыми акциями и возможностью снижения цены в первые дни торгов.

💻 🥃 Крупнейший в России разработчик программного обеспечения для банков «Диасофт» сократил срок приема заявок на участие в IPO на два дня, до 12 февраля, из-за повышенного спроса. Торги бумагой на Мосбирже начнутся 13 февраля. Меж тем, на горизонте уже новое размещение: Мосбиржа допустила к торгам акции Калужского ликеро-водочного завода «Кристалл» с 26 февраля. Ждем подробностей по рекомендуемой цене, чтобы оценить адекватность предложения. А завтра в 13:25 на пятничной встрече в Telegram с Дмитрием Кашаевым обсудим, насколько дорого оценил себя «Диасофт».

#итоги
@mkb_investments