Стало понятно какие топливные ограничения станут следующими в международном судоходстве.

Международная морская организация (IMO) рассматривает введение с 2024 года запрета на использование судами в Арктике мазута. Арктические страны получат возможность использовать мазут на своём флоте в регионе на пять лет дольше, до 2029 года. Таким образом IMO подталкивает судовладельцев переходить на использование в качестве топлива СПГ (ну или мирный атом).

Но если ограничения сернистости нашей экономике помогло слабо из-за отсталости отечественных НПЗ, то новые требования могут, в прямом смысле, взбодрить нашу газовую промышленность, и использование Севморпути, и атомное судостроение.

Потому что уже сейчас на нашем арктическом побережье построено несколько СПГ-заводов. К тому же Россия широко использует в регионе атомные ледоколы, которые полностью соответствуют строгим экологическим требованиям.

Благостную картину портит только одно "но" — неумение российских верфей строить суда с СПГ-двигателями.

Трамп в Индии обещает новые санкции в отношении нефтяного сектора Венесуэлы. Индия и Китай являются крупнейшими покупателями венесуэльской нефти, причем в 2019 году Индия импортировала порядка 342 000 баррелей в день. Индийские компании справедливо опасаются санкций за покупку венесуэльской нефти даже у третьих сторон, хотя пока вроде как и не отказываются.

Перепроизводство нефти и политика торговых барьеров иногда приводят к занятным последствиям.​

Например Высший нефтяной совет Кувейта решил полностью избавить нефтяную отрасль страны от работающих в ней иностранцев ещё до конца этого года.

Пока речь идёт только о хорошо оплачиваемых инженерных и руководящих должностях, на которых сейчас работает много специалистов из экономически развитых стран. Рабочим позициям, где трудятся много граждан из стран победнее вроде Пакистана и Индии, и где больше физического труда и оплата меньше, судя по всему, пока нововведение не угрожает.

Возможно, что таким образом власти Кувейта готовятся сократить отток капитала из страны в период перепроизводства и снижения экспортных доходов в результате падения цен на нефть.

Неприятным побочным эффектом такого "профессионального протекционизма" может стать падение производительности труда и качества принимаемых решений.

Пора валить?

Мировые нефтяные компании продолжают подтверждать тезис Буровой о том, что "сланцевый маневр" себя исчерпал, его эффекты близки к нулю и прежнего понижающего давления на мировую цену он уже не оказывает. Но на этот раз речь уже не о прогнозах, а об изменении инвестиционной политики крупнейшей нефтесервисной компании мира.

Глава Schlumberger Оливье Ле Пеш заявил, что, по его ожиданиям, рост добычи сланцевой нефти в США замедлится до 600–700 тыс. барр./день в 2020 г. и до 200 тыс. барр./день в 2021 г., по сравнению с примерно 1 млн барр./день в 2019 г.

Снижение цен на нефть и смещение интереса инвесторов в сторону источников с более высокой доходностью вынудили сланцевых производителей сократить объем инвестиций после того, как добыча за последние три года выросла до 13 млн барр./день

По мнению Оливье Ле Пеш, после 2020 г. добыча сланцев в США выйдет на ровный график и не вернется к росту в течение следующих трех-пяти лет, если новые технологии снижения затрат не привлекут еще одну волну инвестиций.

Schlumberger составила агрессивный план сокращения расходов для своего североамериканского бизнеса, включающий в себя продажу простаивающего оборудования и некоторых подразделений.

Производительность китайских НПЗ в феврале достигнет самого низкого уровня за последние 5 лет - 9,8 млн баррелей в сутки. Так, крупнейший в мире нефтеперерабатывающий завод, принадлежащий китайской Sinopec, планирует сократить объемы переработки на 1,1 млн баррелей в день в этом месяце, НПЗ PetroChina - на 500 тыс. баррелей в день. Китайские независимые НПЗ, расположенные в основном в провинции Шаньдун, сокращают переработки почти на 1,8 млн баррелей день по сравнению с январем (примерно до 1,4 млн баррелей в день).

Падение спроса со стороны китайских НПЗ повлияло на цены поставляемой по морю российской нефти. Так, легкая нефть Sokol сейчас оценивается в $2,95 за баррель против $6,30 за баррель ранее в феврале. Цены на судовое топливо в российских дальневосточных портах с начала января упали на $155 за т. - до $470-510 за т. в середине февраля.

Нефтесервисная компания Saipem резко сократила объем операций в связи с ростом числа новых случаев заражения коронавирусом COVID-19 в Италии.

С 21 февраля всем сотрудникам Saipem в регионах, затронутых коронавирусом, предписано оставаться дома и избегать социальных контактов. Кроме того, отменены или минимизированы все поездки за рубеж, а также в регионы максимального риска и из этих регионов.

В Италии выявлено 323 случая заражения людей коронавирусом, в том числе, 10 человек умерли.

В этом свете, а не стоит ли и нашим компаниям минимизировать поездки сотрудников в опасные регионы и обратно? Кстати, многие уже отказываются от личных поездок, не из-за страха заболеть, но две недели в карантине тухнуть ни кому не хочется, случить что.

⚠️🛢🇺🇸#XOM #нефтянка #сша #макро #warning
Акции крупнейшей американской нефтегазовой корпорации Exxon Mobil уже стоят дешевле и чем в кризис 2008 года, и даже дешевле чем, когда нефть опускалась до 30$ в 2014-2015 году https://yangx.top/MarketDumki/1614
———————————
👉 performance акций нефтяных компаний VS performance цен на нефть

👉 Инвесторы не готовы покупать акции нефтесервисных компаний ни за какие деньги и дивиденды

👉 Активность в сланцевой отрасли США идет на спад, и это негативно отразится на экономике США

👉 В 1кв 2019г, когда средняя цена WTI составила $54/барр., денежный поток большинства сланцевых компаний был негативным

👉 Крупнейшие американские регионы по добыче сланцевой нефти сталкиваются с замедлением экономического роста из-за сокращения расходов нефтегазовых компаний

Сама по себе идея обязать госкомпании экспортировать нефть и газ только судами под российским флагом, к рассмотрению которой решило вернуться правительство, ни плоха и ни хороша.

Да, она добавляет неудобств самим экспортёрам из-за сокращения конкуренции на рынке фрахта, но это искупается, с точки зрения государства в целом, ростом собираемости налогов.

Главный риск здесь — невозможностью использовать принятую в мировой практике схему финансирования строительства судов, требующую их регистрации в офшорах под удобными флагами. С другой стороны, у госкомпаний нет больших проблем с привлечением дешёвого финансирования и внутри страны.

К слову, подробное регулирование действует и в США, только там оно ещё строже: экспортировать нефть должны не просто суда под американским флагом, но одновременно построенные в США и укомплектованные командой из граждан США.

Сложность могла бы представлять только постройка в России большого числа современных нефтяных и газовых танкеров. Но так как об этом речи не идёт, то идея правительства выглядит жизнеспособной.

Ресурсные и политические ограничения добычи углеводородного сырья подталкивают российские ВИНК к поиску новых источников прибыли: мы наблюдаем самый быстрый и значительный рост инвестиций в сегмент нефтехимии. Ежегодный объем капиталовложений увеличился с 175 млрд руб. в 2013 году до 442 млрд в 2018-м, а рост объемов производства составил в среднем в 2 раза по всей линейке товаров за последние 10 лет.

Перспективы у российской нефтехимии есть: размер мирового химического рынка на сегодняшний день оценивается примерно в $4,5 трлн, а к 2030 году ожидается практически двукратный его рост. Мировой спрос на продукты нефтегазохимии увеличится к 2030 году на 40%. Наиболее перспективные рынки — Китай и Индия.

Проектов по нефте- и газохимии много, но большинство их зависит от налогового режима, а в правительстве идет борьба по вопросу, как «правильно» стимулировать сегмент.

Так, Минфин предлагает ввести экспортный налог на СУГ (сырье для полиолефинов) — Минэнерго выступает за ввод «поощрительной меры» в виде ввода отрицательного акциза на этан и СУГ — Минфин предлагает для компенсации отрицательного акциза на СУГ ввести НДПИ на попутный нефтяной газ. И так может продолжаться до бесконечности.

И судя по примерам различных участников рынка, получение льгот в большой степени зависит от их индивидуального административного ресурса. Сегменту нефтехимии нужны четкие правила игры, чтобы игроки из РФ успели реализовать свои проекты и занять достойную долю на мировом рынке.
https://oilcapital.ru/article/general/26-02-2020/plastik-dorozhe-nefti?utm_medium=messenger&utm_campaign=communities_1mi&utm_source=telegram

По поводу данного поста коллеги прислали гневное уточнение:

" бред же написан. Нефть из США можно любыми танкерами возить... Они возможно имели в виду Jones Act, но он распространяется только на внутренние перевозки"

🛢🇷🇺🇧🇾#нефть #россия #беларусь
Еще 5 российских компаний поставят Минску нефть по рыночной цене без премии. В "Белнефтехиме" напомнили, что ранее нефть в Белоруссию поставляли "Роснефть" #ROSN , "Татнефть" #TATN , "Газпромнефть" #SIBN , "Лукойл" #LKOH и "Сургутнефтегаз" #SNGS , но не уточнили, входят ли эти компании в список новых поставщиков - ТАСС
—————————-
#RNFT ранее: КОМПАНИИ ГРУППЫ САФМАР ПЛАНИРУЮТ ПОСТАВИТЬ В ФЕВРАЛЕ В БЕЛОРУССИЮ ОКОЛО 450 ТЫС ТОНН НЕФТИ

Как минимум три частных китайских НПЗ лишились кредитных линий на сумму в $600 млн со стороны международных банков, таких как Natixis, ING и DBS Group Holdings. Кредитные средства играют важную роль для данных нефтеперерабатывающих компаний, так как они приобретают порядка 6-8 млн баррелей нефти каждый месяц или около 240 000 баррелей в сутки. В среднем китайские НПЗ сократили активность до 10 млн баррелей в сутки, что на 25% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2019 года – около 13 млн баррелей в сутки. По всей видимости, текущие объемы переработки сохранятся как минимум до февраля. Если же ситуация не изменится в марте, то игроки начнут испытывать серьезные проблемы с хранением сырья: китайские заводы воспользовались низкими рыночными ценами и закупили большие объемы нефти. Теперь же финансовые организации отказывают в кредитах компаниям из провинции Шаньдун, опасаясь серии дефолтов. Вполне возможно, что в ближайшем будущем проблемы с займами начнут испытывать и другие китайские компании.

#НЕФТЬ - второе дно на дневном графике.
"Купи дно и получи второе в подарок" 😀.
Ну не прогуляться сюда пришли медведи 😉.
У #Мосбиржа начинаются проблемы после 50 usd за баррель #НЕФТЬ. См.кейс декабря 2018 года.
А где 53, там уже маячит и 50 😉.

Уважаемый Незыгарь, публикуя этот график, вынуждает нас вторгнуться в тему, которую мы выводили за пределы своего внимания. Мы всегда игнорировали коронавирус в рыночных выкладках по нефтегазовой тематике. И чем сильнее многочисленные аналитики напирали на коронавирус, тем осознанней мы его игнорировали.

Причина простая - мы считаем этот параметр не экономическим, а политическим. Но Незыгарь и очередной провал рынка вынуждает нас объяснить свою позицию детально. Ситуация обязывает.

Все, кто хорошо знает Китай, удивляются насколько точно было выбрано место начала эпидемии. Эпидемия, напомним, началась из одной точки (пробирки?), и распространилась очень-очень быстро. Во-первых, Ухань географически (даже геометрически) расположен на равном расстоянии (в середине) от деловых и политических центров Китая. Во-вторых, под Уханем есть центр бактериологических исследований (идеальное прикрытие). Но это факты на заметку конспирологам. Для нас ситуация с коронавирусом интересна не причинами, а последствиями.

Фактически мы наблюдаем поведенческую модель мировой экономики на случай окончательного разрыва главной экономической связки планеты. Мировой фабрики (Китай) и мирового расчетно-кассового центра (США). Трамп довел торговую войну с Китаем до патовой ситуации. Китай вынужден был отступить. Но все, кто знает китайцев, понимают, что отступил Китай временно. Время ему нужно для детальной подготовки разрыва. Мы со своей стороны убеждены, что разрыв неизбежен. И вот в этот самый момент и "случается" эпидемия коронавируса.

Мы изначально рассматривали "случившуюся" эпидемию как модель для обкатки реакции рынка на большой системный шок. Таким шоком может быть только торговая война США и Китая на уничтожение. Будет она проходить в виде быстрых операций с катастрофическими последствиями или превратится в изнурительные позиционные бои (по примеру "холодной войны" США и СССР), вопрос отдельный. Собственно, пробы пера по сценарию будущей войны мы сейчас и наблюдаем.

https://yangx.top/russica2/24355

Россия в два раза нарастила отгрузки нефти в США. По данным федеральной таможенной службы, по итогам 2019 года экспорт сырой нефти из России в деньгах составил почти $2,2 млрд, в 2018 около $1млрд.

Также более чем в два раза экспорт российской сырой нефти вырос и в Британию, с 0,98 млн до 2,4 млн т.
А Турция нарастила отгрузки нефти из России в 2019 году почти в четыре раза, с 2,1 млн до 8,2 млн т.

Небольшая иллюстрация, по следам недавней заметки про энергопереход и нефтяные компании. На картинке выше - график акций компании ExxonMobil. Что такого, можно сказать? Коронавирус, фондовые рынки + нефть валятся, соответственно нефтяники чувствуют весь этот негатив вдвойне. Но дело в том, что ни в ни в 2008, ни 2014 году, когда видели нефть и пониже, такого падения не было. В чём причина. Одна из причин, что компания, хоть и платит высокий дивиденд (при нынешних ценах это уже 6,5% от цены акции в валюте) фактически делает это в долг (см. циферки справа: EPS - прибыль на акцию, можно сравнить с дивидендом). При этом, Exxon является т.н. дивидендным аристократом, т.е. планомерно ежегодно повышает объём див. выплат, и не собирается отказываться от этой практики. Таким образом, компания отчасти загоняет себя в угол.

Но понятно, что высокая див. доходность - это уже производная величина. Компания платит тот или иной дивиденд, а дальше котировки подстраиваются к этой величине таким образом, что див.доходность отражает риски. И 6% валютной доходности на фоне того, что ставки по резервным валютам движутся в область нуля, говорит о том, что риски эти существенные.

Причины скепсиса могут быть разные. О дивидендах в долг уже было сказано. Кроме того, есть вопрос качества запасов (для возврата к устойчивому развитию необходима заметно более дорогая нефть). Здесь, кстати, стали уже популярны рассуждения о том, что вот, мол, Exxon уходит в "убыточный сланец", распродаёт традиционные нефтяные активы по миру, что критично выглядит в глазах инвесторов и отражается на котировках. Не уверен, что этот фактор уже влияет или повлияет, ведь пока сланцевой добычи (около 200 тыс. б/д) немного по отношению к общему объёму, хотя в планах Exxon кратно нарастить объёмы сланца в ближайшие годы. Но есть и такая версия.

Ну и конечно, энергопереход, в результате риски нефтянки при провалах цен на нефть выглядят уже выше, чем в 2008 и 2014 году. Вне зависимости от объективной реальности и будущего, которое неизвестно, это риски в головах владельцев акций ExxonMobil да и другой нефтянки. Специально посмотрел, у других глобальных нефтяников, активней инвестирующих в энергопереход (там тоже высокий дивиденд), похожая динамика падения: тут, в причинах, может быть, и всё же пока малая доля ВИЭ (в выручке и прибыли нефтяники остаются нефтяниками), и рост доли "проблемного" сейчас СПГ. Спекуляций можно разводить много.

P.S. Любопытно, что на этом фоне, наша "нефтянка" держится почти как скала, правда в рублях. Возможно даже слишком оптимистично. Причины понятны - более высокое качество запасов, за счёт особенностей налоговых изъятий меньшая чувствительность к ценам на нефть, за счёт ослабления курса национальной валюты "рублебочка" проседает не так сильно. И, конечно, во многих случаях высокий дивиденд с отчислением в виде около 50% прибыли, есть определённый запас прочности (а не больше 100%, как в том же Exxone). Не является инвестрекоммендацией.

Роснефть открыла для себя еще один рынок - цифровой. Компания уже продала уже 200 коммерческих лицензий на использование ПО "РН-ГРИД» - это промышленный симулятор гидравлического разрыва пласта.

Туда входит загрузка и визуализация исходных данных большого объема, создание геомеханической модели пласта, анализ диагностических закачек, расчет дизайна и анализ фактически проведенных операций с использованием базы данных технологических жидкостей и пропантов.

По словам представителей «Роснефти» основные покупатели - страны азиатского региона. Переговоры идут еще с 50 компаниями.

«НиК» сделал интересное интервью с исполнительным директором ООО «СИБУР» Сергеем Комышаном. Несколько цитат вам для затравки:

✔️ О направлении развития СИБУРа: «Наши компетенции и наш интерес — в сегменте глубокой переработки. Добыча — это совершенно другая бизнес-модель. Мы не планируем переходить к ней, нас вполне устраивает формат долгосрочных партнерств, как партнерство с «Газпромом»

✔️ Об IPO: Перспектива IPO никуда не исчезла, компания к процедуре готова. Однако окончательное решение акционеры примут, когда поймут, что рыночные и другие условия сложились благоприятным образом.

✔️ О рынке: Глобальный рынок полимеров имеет огромную емкость. Мы спокойно на нем разместимся. Рост мирового рынка ПЭ и ПП составляет в среднем 6 млн тонн в год, при этом мощность «ЗапСибНефтехима» — только 2 млн тонн. И даже в том случае, если темпы роста полимерного рынка снизятся, мы входим в первую четверть наиболее эффективных производителей в своем сегменте.

✔️ О роли государства: Государство — это в первую очередь арбитр. И мы ждем от него помощи в выравнивании условий игры для переработчиков СУГ, этана и нафты. … Напомню, что мощность Амурского ГХК зависит именно от решения государства по обратному акцизу на СУГ. Если будет принято положительное решение, то появится мощнейшее в мире интегрированное производство базовых полимеров.
https://oilcapital.ru/interview/27-02-2020/sergey-komyshan-my-nepremenno-naydem-potrebitelya-esli-budem-effektivny?utm_medium=messenger&utm_campaign=communities_1mi&utm_source=telegram

У России и Саудовской Аравии никогда не было разногласий по сделке ОПЕК+

«Мы очень удовлетворены сотрудничеством с нашими саудовскими партнерами, мы хотим и дальше продолжать сотрудничать не только в рамках ОПЕК+, но и в двустороннем формате», — министр энергетики России, добавив, что вариантов сотрудничества по энергетике «очень много».

По его словам, сотрудничество Эр-Риядом продолжается в соответствии с достигнутыми договоренностями. Новак также анонсировал встречи с саудовскими партнерами в марте.

Плановая встреча ОПЕК+ в Вене, намеченная на 5-6 марта, пройдет, как и планировалось, несмотря на распространение коронавируса - заявил генсек ОПЕК Мохаммед Баркиндо. По его словам страны ОПЕК+ готовы принять решение, которое позволит стабилизировать нефтяной рынок. Brent сегодня уже к $52 свалился.