На прошлой неделе тарил валютные бонды.
Заодно принял участие в размещении Черкизово в юанях.
Простите за безграмотность, но в бондах я - полный профан, ибо почти никогда их не покупал до этого.
И тем более никогда не участвовал в размещениях.

Что я понял?
👉Между сбором заявок и реальным размещением проходит несколько дней (сбор был кажись 18-го, а облигаций налили аж 24-го.
👉Все это время можно не резервировать бабки, а держать их у брокера в LQDT
👉Размещение валютных бондов - ваще лотерея, так как между сбором заявок и размещением большой интервал и валютный курс может так сильно изменится, что тебе ваще невыгодно будет участие

Чего я не понял:
👉А не понял почему на первых же торгах цена стала 102,45%, причем в первые минуты торгов вообще цена была 103-104% от номинала

https://smart-lab.ru/q/bonds/RU000A10B4V0/

ВК записная книжка 2024

Решил глянуть детальнее в отчет, вдруг что живое там есть все-таки...

Самое интересное в отчетности то, что MY.GAMES они в 2022 году кому-то передали, записали в дебиторку 44,7 ярда, не получив за эту сделку реальных денег, и в 2023-2024 году эти бабки списали в резерв аккуратненько на 46 ярдов))
Официально тогда было объявлено что игры будут проданы за $642 млн
В итоге в результат 2024 года попал убыток -38,15 млрд от создания резерва под обесценение этой дебиторочки.
Интересно, кому это бесплатно достался my.Games?

Еще и выданные займы списали на 3,3 ярда😁

Второе интересное: группа потратила 52,5 ярда на агентов и медиаконтент (+12,5 млрд за год).
Эти расходы оказывают колоссальное влияние на стоимость компании и на благосостояние акционеров.
В отчете НИГДЕ нет объяснения природы этих расходов, разбивки - ничего нет.

Далее по отчету:

📉Кэш был 51 стал 28
📉Долг вырос до 203

выручка 147. Год назад была 133, но они отчете пересчитали ее вниз до 120


📉Операционный убыток 5 млрд
📈правда амортизация 29 млрд
📉Но финрасходы -28,5 млрд (+10) добивают

Обесценили гудвилл на -11 (Дзен списали)))
Убыток от переоценки финактивов -41,5
Короче решили сделать отчет максимально негативным, насколько это только возможно

📉В итоге FCF -45 ярдов
CAPEX 27, даже немного снизили с 32

Кстати интересно что Скиллбокс сдулся по выручке -1,5 ярда до 11 за год, прибыли нет там

📉Расходы на персонал выросли с 52 до 67

https://smart-lab.ru/q/VKCO/f/y/

Аренадата отчет 2024 МСФО записная книжка

+52% темп рост выручки - самый высокий на российском рынке акций среди тех компаний, отчеты которых я прочитал на данный момент

NIC Margin = 37% vs 25% у Диасофт
P/E=15
EV/EBITDA=13

Операционная прибыль всего +15%, если вкл программу долгосрочной мотивации (258М) в опер расходы = 1,83

Чистая прибыль +34% = 1,95
Чистая больше, т.к. еще отрицательный налог есть

ВАЖНО: рост дебиторки с 0,86 до 2,47 при выручке 6 ярдов
То есть выручку признали, но денег не получили
В отчете о ДДС увеличение дебиторки 0,86 млрд

📈OCF = 1,69 +52%
CAPEX почти отсутствует 66 млн руб
FCF = 1,6 млрд

Расходы на персонал: +59% до 3,06 млрд

Внутри группы:
📉Тера Интегро - выручка упала
📉Ридус Дата - выручка упала
📉КЛИН ДЕЙТА - выручка упала в 3 раза
📈Дата каталог - выручка выросла в 3 раза
📉Аренадата Софтвер выручка выросла +81%



Вопросы:
❓Почему дебиторка в балансе +1,6, а в ДДСе +0,86
❓сроки оплаты дебиторки?
❓откуда акции берутся для исполнения опц программы? Вероятный ответ: 32,6 млн акций одобрено к выпуску (допка)
❓Где можно посмотреть структуру акционеров и какой free float сейчас?
❓Когда планируется SPO?
❓Когда прекратится рост, какой будет рекуррентность в %


https://smart-lab.ru/q/DATA/f/y/

А подскажите мне друзья, в чем связь между Аренадатой и Рубитехом?

Сидят в одном офисе, отчитываются в один день, аудитор один и тот же, даже отчеты похожи по структуре немного))

Ничоси

Как думаете, за что?

UPD. в надежных источниках такой информации пока нет.
Одна телеграм-помойка опубликовала, другие разнесли.

Напомню, что про Мошковича в телегах уже появлялась платная заказуха какое-то время назад.
Так что я бы не доверял телегам на 100%

Вау, уже -17%

upd. -20%

⚡️❤️Мониторинг ЛОЁВ

Весь техсектор сильно андерперформит:

⚡️📉POSI рядом лой 2 года
📉DIAS новый лой 3 мес
📉ASTR лой 3 мес
📉HEAD новый лой 3 мес
📉VKCO рядом лой 3 мес

📉HNFG лой 2 мес
📉UPRO лой 2 мес
📉ROSN лой 3 мес

p.s. Кстати лохов в Акроне и Фосагро ошкурили сегодня, как я и писал вчера😁

Мнения сбалансировались
39% опимистов считают что их дама не обменяет их на бесконечный банкомат.
И столько же реалистов.

На самом деле я думаю что пропорция другая. Где-то 70 на 30.
70% дам обменяют своего живого мужика на стабильные cashflows.

Но это не потому дамы продажные.
Думаю потому что:

1. В целом мы с вами люди не очень обеспеченные и хотим жить лучше, но это не главное...

2. Потому что мы мужики, недостаточно качественные. Мы пьем, курим, пузатые, недостаточно балуем своих дам комплементами, добрым словом и прочим...

В общем, не создаем для дам стабильного душевного комфорта и фундамента

Неожиданное откровение😳

⚡️МОНИТОРИНГ ЛОЁВ

⚡️📉IVAT рекордный лой! -4,5%
⚡️📉POSI -5% лой с января 23 года. Падение 6й день подряд
⚡️📉RAGR в первую минуту торгов было -14% и того за 2 дня -30%.

📉ASTR -2% лой 3 месяца, Падение 6й день подряд
📉VK -2,3% лой 3 мес
📉ROSN -1,2% новый лой 3 мес

В целом норм движ

По Русагро я лично вижу 2 сценария:

1. "Упаковывают" Мошковича, его долю как-то изымают и продают правильным людям (Сценарий Магомедовы/НМТП/ДВМП) - это хороший для миноров сценарий при котором акционеры не страдают. Ну может какие-то претензии материальные придется удовлетворить.

2. Начинают разворачивать вспять сделки M&A Русагро. Это может сопровождаться креативными исками о возмещении понесенных убытков и тут дыра потерь может быть неконтролируемой.

Зависит от того, какая из задач стоит:

1. Просто наказать Мошковича
2. Отжать долю Мошковича (ранее было 57%)
3. Забрать активы у Русагро (самый плохой сценарий)

В любом случае текущий дисконт не оправдывает потенциальный риск и неопределенность. Я бы не спешил и просто наблюдал со стороны.

Моя бы стратегия была следующей:

1. Наблюдать когда цена на акции Русагро достигнет гарантированно интересных значений с учетом потерь

2. Мы с большой долей вероятности понимаем по какому сценарию пойдет урегулирование дела

Что думаете, какие есть сценарии?

Блин нормальный канал был у Дмитрия Трошина, один из немногих, которые я читал😢
Хотя там всего пару тыщ подписчиков было...
Где чето по делу прям было👍

Нет, вынудили парня зачем то его якобы продать, в какой-то шлак превратить😁

Раньше меня всегда тянуло купить то, что падает на 20% в день

Могу поделиться собственным опытом.
Вчера акции Русагро упали на 20%.
Это психологически тяжело отказаться от такой сделки.

Мозгу всегда кажется, что если что-то упало на 20%, то оно также быстро вернется назад.
Раньше я всегда оказывался в этой ловушке.
Я впрыгивал в такие сделки просто потому что упало.
В принципе потом стало очевидно, что это падение — такое же как и любое другое, просто с бОльшим множителем.
То есть с тем же успехом можно купить любое падение внутри дня, но с плечом.

Самое фатальное — это когда оно продолжает падать, а ты продолжаешь докупать ещё и ещё, докупаешь на плечи...
Потом, когда уже осознаешь, что сделал все неправильно — уже становится поздно.

Сейчас у меня немного другой подход. Прежде чем покупать, я пытаюсь понять, — а что я покупаю?
И сколько оно может стоить?
Ну и конечно работают правила риск-менеджмента: не более 20% на сделку и никаких плечей.

А когда хочешь купить, потому что просто быстро упало — это стремление разбогатеть чуть быстрее.
Стремление ускориться.
Баффетт же всегда говорил: «я один такой богатый, потому что никому не интересно богатеть медленно))»

Есть тут клиенты Аренадаты?
Как вообще продукт?
Нормально работает?
Вдруг кто в курсе, напишите в комментарии👍

Философский вопрос:

В конце прошлого года акции СПБ Биржи стоили чуть выше 100 рублей.
К марту они утроились в цене до 330.

Как вы думаете, с точки зрения инвестора, пропустить такой рост, было ошибкой?

⚡️❤️высокопятничный МОНИТОВРИНГ ЛОЁВ
Всем пис у кого кэш!
Традиционно смотрим на те точки рынка, где становится вкуснее и вкуснее

⚡️📉АСТРА - ЕСТЬ ПРОБИТИЕ! РЕКОРД ЛОЙ! 406Р (-1,3%)
⚡️📉ДИАСОФТ - ЕСТЬ ПРОБИТИЕ! РЕКОРД ЛОЙ! 3548 (-1,1%)
⚡️📉IVA - ЕСТЬ ПРОБИТИЕ! РЕКОРД ЛОЙ! 179,50 (-0,5%)

📉ПОЗИ - лой за 2,2 года
📉СУРГУТ-П лой за полгода
📉Аренадата (-2,1%) лой 2,5 мес

📉Магнит -0,6% лой 3 мес

📉IMOEX лой 1,5 месяца
📉Акрон - новый лой 5 мес (-2%)
📉НМТП - лой 2 мес (-1,6%)
📉MSRS - лой 2,5 мес (-1,1%)
📉ПИК лой 2 мес (-1,2%)
📉Эл5 лой 2,5 мес (-2,6%)
📉МТС лой 2 мес (-2,2%)
📉BANEP лой 3 мес (-1%)
📉НКНХ (-1,5%) лой 2 мес
📉IRAO (-1,1%) лой 3 мес
📉HEAD (-0,6%) лой 3 мес
📉ROSN лой 3 мес
📉Юнипро лой 3 мес -2,5%
📉Северсталь лой 3 мес -2,5%

🔥 УСТАЛИ ОТ БЕСПОЛЕЗНОЙ ИНФОРМАЦИИ? НАЙДИТЕ СВОИХ НА БАЗАРЕ!

Нужна ПРОВЕРЕННАЯ аналитика по фондовому рынку? 📈 Инсайды, которые помогут вам заработать?

Забудьте о бесконечном поиске жемчужин в куче мусора! 🗑 На БАЗАРЕ – только ценная информация! Российская независимая соцсеть для инвесторов ждет вас!

👉 Экспертное мнение и общение с единомышленниками – все в одном месте! Ждем на БАЗАРЕ!

Узнайте, что думают лучшие авторы и аналитики российского рынка! 🚀