🇺🇸#svb #банки #крах #кризис
Вчера проблемы финансовой группы SVB из Калифорнии закономерно разрешились полным крахом. Их банк был прикрыт калифорнийским регулятором и огрызок передали в руки Федеральной корпорации по страхованию вкладов. Ну и у всех тут же встал вопрос - почалося? Попробуем на него ответить.
В целом, SVB не то чтобы прям потянул всех за собой, но его «коллеги» - банки нефедерального немногофункционального масштаба - ливнули вчера прям очень хорошо (рис.1).
Для начала давайте определимся с базой. В чем банковский гешефт? Это несложно. По большому счету банк делает две вещи.
- берет деньги в долг
- дает деньги в долг
Он должен платить проценты тем, у кого взял в долг, к примеру, проценты по депозитам, которые размещены в банке гражданами или другими лицами. Он должен получать проценты от тех, кому дает в долг. К примеру, по тем кредитам, которые выданы. Или доход по облигациям, которые банком куплены. Да, облигации - это тоже дать в долг. Ну так вот, проценты, которые банк получает, стандартно больше процентов, которые он выплачивает. На это и живет. Разница между эти двумя цифирками называется чистым процентным доходом. Плюс есть еще дополнительный показатель - чистая процентная маржа - это чистый процентный доход, разделенный на сумму активов, которые должны приносить прибыль.
Далее... когда ЦБ повышает свою ставочку, сие есть неплохо для банков. Ибо так сложилось, что скорость, с которой они увеличивают свой процент, под который дают в долг, увеличивается соизмеримо со скоростью увеличения ставки ЦБ, а иногда даже и несоизмеримо, а больше. А вот скорость, с которой увеличивается процент, который банк должен платить по своим долгам, так быстро не растет. Вы заметили, что банки в прошлом году показали чуть ли не рекордную прибыль?
И вот имеем мы SVB. По результатам года у него бодрые показатели. С чистой прибылью полный порядок - она растет. В номинальных значениях гораздо выше, чем в среднем по отрасли (рис.2). Аналитики рекомендуют покупать акции компании, ставя высокие цели (рис.3). Ну и как? Спас подобный фундаментальный анализ будущих инвесторов? Т.е. если вы видите компанию с растущей чистой прибылью, подобное не означает еще стопроцентных великих перспектив. Там есть много чего, куда можно посмотреть поглубже. И в итоге не факт, что звёзды сойдутся. Продолжим...
SVB - небольшой банк. Но! На 31 декабря его совокупные активы составляли 212 млрд $, что делало его 17-м крупнейшим банком в индексе Russell 3000 (взвешенный по капитализации индекс фондового рынка США). Одним из уникальных аспектов банка была его ориентация на индустрию венчурного капитала. А вот венчурный капитал как-то не сильно дружит с повышением ставок. Что еще уникального в банке SVB? Для этого снова вернемся к теории.
Банки используют заемный капитал либо для выдачи денег, т.е. выдавая его в свою очередь взаймы, либо для покупки ценных бумаг. Инвестиции в ценные бумаги распределяются по двум категориям:
Бумаги, доступные для продажи - ценные бумаги, которые могут быть реализованы в любой момент времени. И в связи с этим в соответствии с правилами бухучета регулярно проводится их переоценка.
Удерживаемые до погашения - облигации, которые банк намерен держать до экспирации, т.е. до момент их погашения по номинальной стоимости. И они проходят по балансу по той самой номинальной стоимости.
Т.е. первые бумаги, в случае снижения их цены приводят к нереализованным убыткам. А вторые просто себе висят и не отсвечивают.
Вчера проблемы финансовой группы SVB из Калифорнии закономерно разрешились полным крахом. Их банк был прикрыт калифорнийским регулятором и огрызок передали в руки Федеральной корпорации по страхованию вкладов. Ну и у всех тут же встал вопрос - почалося? Попробуем на него ответить.
В целом, SVB не то чтобы прям потянул всех за собой, но его «коллеги» - банки нефедерального немногофункционального масштаба - ливнули вчера прям очень хорошо (рис.1).
Для начала давайте определимся с базой. В чем банковский гешефт? Это несложно. По большому счету банк делает две вещи.
- берет деньги в долг
- дает деньги в долг
Он должен платить проценты тем, у кого взял в долг, к примеру, проценты по депозитам, которые размещены в банке гражданами или другими лицами. Он должен получать проценты от тех, кому дает в долг. К примеру, по тем кредитам, которые выданы. Или доход по облигациям, которые банком куплены. Да, облигации - это тоже дать в долг. Ну так вот, проценты, которые банк получает, стандартно больше процентов, которые он выплачивает. На это и живет. Разница между эти двумя цифирками называется чистым процентным доходом. Плюс есть еще дополнительный показатель - чистая процентная маржа - это чистый процентный доход, разделенный на сумму активов, которые должны приносить прибыль.
Далее... когда ЦБ повышает свою ставочку, сие есть неплохо для банков. Ибо так сложилось, что скорость, с которой они увеличивают свой процент, под который дают в долг, увеличивается соизмеримо со скоростью увеличения ставки ЦБ, а иногда даже и несоизмеримо, а больше. А вот скорость, с которой увеличивается процент, который банк должен платить по своим долгам, так быстро не растет. Вы заметили, что банки в прошлом году показали чуть ли не рекордную прибыль?
И вот имеем мы SVB. По результатам года у него бодрые показатели. С чистой прибылью полный порядок - она растет. В номинальных значениях гораздо выше, чем в среднем по отрасли (рис.2). Аналитики рекомендуют покупать акции компании, ставя высокие цели (рис.3). Ну и как? Спас подобный фундаментальный анализ будущих инвесторов? Т.е. если вы видите компанию с растущей чистой прибылью, подобное не означает еще стопроцентных великих перспектив. Там есть много чего, куда можно посмотреть поглубже. И в итоге не факт, что звёзды сойдутся. Продолжим...
SVB - небольшой банк. Но! На 31 декабря его совокупные активы составляли 212 млрд $, что делало его 17-м крупнейшим банком в индексе Russell 3000 (взвешенный по капитализации индекс фондового рынка США). Одним из уникальных аспектов банка была его ориентация на индустрию венчурного капитала. А вот венчурный капитал как-то не сильно дружит с повышением ставок. Что еще уникального в банке SVB? Для этого снова вернемся к теории.
Банки используют заемный капитал либо для выдачи денег, т.е. выдавая его в свою очередь взаймы, либо для покупки ценных бумаг. Инвестиции в ценные бумаги распределяются по двум категориям:
Бумаги, доступные для продажи - ценные бумаги, которые могут быть реализованы в любой момент времени. И в связи с этим в соответствии с правилами бухучета регулярно проводится их переоценка.
Удерживаемые до погашения - облигации, которые банк намерен держать до экспирации, т.е. до момент их погашения по номинальной стоимости. И они проходят по балансу по той самой номинальной стоимости.
Т.е. первые бумаги, в случае снижения их цены приводят к нереализованным убыткам. А вторые просто себе висят и не отсвечивают.
#usdc #крипта #svb
Все в этом мире взаимосвязано. Чихнул в Европе, в США сказали с добрым утром. Вот и тут... Не успел чихнуть калифорнийский банк, как...
Подписаться на MarketScreen
Все в этом мире взаимосвязано. Чихнул в Европе, в США сказали с добрым утром. Вот и тут... Не успел чихнуть калифорнийский банк, как...
Подписаться на MarketScreen
#банки #крах #svb
Итак... чего у нас там к утру?
Американские финансовые регуляторы в воскресенье заявили, что клиенты Silicon Valley Bank получат доступ ко всем своим деньгам в понедельник
Объявляя о новых мерах, Министерство финансов, Федеральная резервная система и Федеральная корпорация по страхованию вкладов заявили, что их шаги "обеспечат, чтобы банковская система США продолжала выполнять свои жизненно важные функции по защите депозитов и обеспечению доступа к кредитам для домашних хозяйств и бизнеса таким образом, чтобы способствовать сильному и устойчивому экономическому росту"
В общем, денег, значит, никто не потеряет. Всем всё вернут.
Также был закрыт Signature Bank, который начал греметь в тазу также на прошлой неделе, но чуть раньше.
Отдельно Федрезервом было заявлено, что банкам будет предоставлено дополнительное финансирование, чтобы гарантировать удовлетворение потребностей вкладчиков, в рамках новой "Программы банковского финансирования".
В соответствии с этой программой банки и другие кредиторы смогут закладывать имеющиеся у них в наличие казначейские облигации и ипотечный ценные бумаги по номинальной стоимости (ЭЛЬДОРАДО!). "Это избавит банки от необходимости быстро продавать свои активы в период стрессовой обстановки".
Федрезерв заявил, что "он готов решить любые проблемы с ликвидностью, которые могут возникнуть"
И что мы фактически наблюдаем? Вот в экономическом анализе есть много различных показателей финансового состояния компаний. Некоторые из них мы с вами разобрали в посте про SVB. Это не просто цифры. Это конкретные инструменты, которые позволяют понимать, что происходит. Где больно, где не больно. А что теперь? Ну... я так понимаю, всё нахер? У вас беда с активами? Пффф... закладывай под номинал, вот бабло. Это получается нечто вроде выдачи болеутоляющего при аппендиците и отправке больного домой. Хм... ну болеутоляющее может и можно выдать, но не домой... а на подготовку к операции. Вроде так было бы правильно?
В целом же, прошлая неделя показала нам, что финансовая система лучшей экономики мира находится ни разу не в радужном положении. И кардинальное изменение ситуации возможно просто по щелчку пальцев. Прям в моменте. Банк рухнул за 30 часов. Думаю, нас ждёт много интересного.
Подписаться на MarketScreen
Итак... чего у нас там к утру?
Американские финансовые регуляторы в воскресенье заявили, что клиенты Silicon Valley Bank получат доступ ко всем своим деньгам в понедельник
Объявляя о новых мерах, Министерство финансов, Федеральная резервная система и Федеральная корпорация по страхованию вкладов заявили, что их шаги "обеспечат, чтобы банковская система США продолжала выполнять свои жизненно важные функции по защите депозитов и обеспечению доступа к кредитам для домашних хозяйств и бизнеса таким образом, чтобы способствовать сильному и устойчивому экономическому росту"
В общем, денег, значит, никто не потеряет. Всем всё вернут.
Также был закрыт Signature Bank, который начал греметь в тазу также на прошлой неделе, но чуть раньше.
Отдельно Федрезервом было заявлено, что банкам будет предоставлено дополнительное финансирование, чтобы гарантировать удовлетворение потребностей вкладчиков, в рамках новой "Программы банковского финансирования".
В соответствии с этой программой банки и другие кредиторы смогут закладывать имеющиеся у них в наличие казначейские облигации и ипотечный ценные бумаги по номинальной стоимости (ЭЛЬДОРАДО!). "Это избавит банки от необходимости быстро продавать свои активы в период стрессовой обстановки".
Федрезерв заявил, что "он готов решить любые проблемы с ликвидностью, которые могут возникнуть"
И что мы фактически наблюдаем? Вот в экономическом анализе есть много различных показателей финансового состояния компаний. Некоторые из них мы с вами разобрали в посте про SVB. Это не просто цифры. Это конкретные инструменты, которые позволяют понимать, что происходит. Где больно, где не больно. А что теперь? Ну... я так понимаю, всё нахер? У вас беда с активами? Пффф... закладывай под номинал, вот бабло. Это получается нечто вроде выдачи болеутоляющего при аппендиците и отправке больного домой. Хм... ну болеутоляющее может и можно выдать, но не домой... а на подготовку к операции. Вроде так было бы правильно?
В целом же, прошлая неделя показала нам, что финансовая система лучшей экономики мира находится ни разу не в радужном положении. И кардинальное изменение ситуации возможно просто по щелчку пальцев. Прям в моменте. Банк рухнул за 30 часов. Думаю, нас ждёт много интересного.
Подписаться на MarketScreen
#svb
А тем временем, как пишет The Wall Street Journal, британскую дочку американского банка SVB уже купил HSBC.
За 1 фунт стерлингов или 1,20$.
По состоянию на 10 марта у "дочки" в наличии кредитов на сумму около 5,5 млрд фунтов стерлингов и депозитов на примерно 6,7 млрд.
Подписаться на MarketScreen
А тем временем, как пишет The Wall Street Journal, британскую дочку американского банка SVB уже купил HSBC.
За 1 фунт стерлингов или 1,20$.
По состоянию на 10 марта у "дочки" в наличии кредитов на сумму около 5,5 млрд фунтов стерлингов и депозитов на примерно 6,7 млрд.
Подписаться на MarketScreen
#svb #недвижимость
Уже пишут, что упавший SVB помогал не только стартаперам и прочим венчурам, но и стройке.
Так, сорвалось строительство The Kelsey Civic Center - проект доступного жилья на 112 квартир напротив мэрии Сан-Франциско. Кредитором выступал SVB. Только неделю назад подписали бумаги на 52 млн $.
Вообще, пишут, что ни в одном штате нет такой проблемы с жильем, как в Калифорнии. По данным Калифорнийского жилищного партнёрства, более 1,2 млн домохозяйств не могут себе позволить "доступное" арендное жилье. В крупных городах распространены огромные палаточные городки. Медианная цена дома составляет около 750к $, что в два раза превышает медианную цену по стране.
Пишут, с 2002 по 2021 SVB прокредитовал проекты строительства доступного жилья на 2 млрд $. Было построено и отремонтировано порядка 10 000 объектов. В планах было инвестировать еще 1 млрд $ к 2026 году в Массачусетсе и Калифорнии. Но не судьба.
Уже пишут, что упавший SVB помогал не только стартаперам и прочим венчурам, но и стройке.
Так, сорвалось строительство The Kelsey Civic Center - проект доступного жилья на 112 квартир напротив мэрии Сан-Франциско. Кредитором выступал SVB. Только неделю назад подписали бумаги на 52 млн $.
Вообще, пишут, что ни в одном штате нет такой проблемы с жильем, как в Калифорнии. По данным Калифорнийского жилищного партнёрства, более 1,2 млн домохозяйств не могут себе позволить "доступное" арендное жилье. В крупных городах распространены огромные палаточные городки. Медианная цена дома составляет около 750к $, что в два раза превышает медианную цену по стране.
Пишут, с 2002 по 2021 SVB прокредитовал проекты строительства доступного жилья на 2 млрд $. Было построено и отремонтировано порядка 10 000 объектов. В планах было инвестировать еще 1 млрд $ к 2026 году в Массачусетсе и Калифорнии. Но не судьба.
🇺🇸#svb #банки
Как известно, государству не надо лезть в дела бизнеса, ибо это мешает бизнесу. Всякое вот это ваше регулирование... вот эти ваши ограничения... тут не плюй, там не мусори... футакимибыть. Но если вдруг что случится, то государство обязательно должно помочь, например вернуть все вклады вкладчикам рухнувших банков. А мы же с вами помним, что все вклады - это... выданные в дальнейшем кредиты.
И вот...
Подписаться на MarketScreen
Как известно, государству не надо лезть в дела бизнеса, ибо это мешает бизнесу. Всякое вот это ваше регулирование... вот эти ваши ограничения... тут не плюй, там не мусори... футакимибыть. Но если вдруг что случится, то государство обязательно должно помочь, например вернуть все вклады вкладчикам рухнувших банков. А мы же с вами помним, что все вклады - это... выданные в дальнейшем кредиты.
И вот...
Подписаться на MarketScreen
🇺🇸#svb #банки
И вот! После вскрытия обнаруживается, что человек курил... Короче, начали тут вскрывать трупик Силикон Валли Банк, а там...
За последние три месяца 2022 года кредиты, выданные должностным лицам, директорам, основным акционерам и связанным с ними лицам, выросли более чем в три раза по сравнению с 3 кварталом и составили 219 млн долларов. Это рекордная сумма кредитов, выданных инсайдерам, по крайней мере, за последние два десятилетия. Заметим, что недостатки в управлении рисками регулирующие органы начали выявлять именно перед тем, как уважаемые люди начали активно кредитоваться.
Согласно федеральным правилам, призванным оградить руководство от получения преференций, банкам разрешается выдавать кредиты инсайдерам только в том случае, если им предоставляются условия, аналогичные тем, которые предоставляются другим клиентам. Ну так никто и не спорит. По тем же условиям. Не вопрос. Вопрос в другом. Кредиты в других категориях, таких как недвижимость и коммерческая недвижимость, росли гораздо медленнее - чуть более 3%. Ну а тут просто В 3 раза.
А что такого? Мы тут просто срочно решили все дружно прокредитоваться. Тем более видим, что дела в нашем банке идут как-то не очень хорошо... Прям как Сэм Бэнкман-Фрид.
Подписаться на MarketScreen
И вот! После вскрытия обнаруживается, что человек курил... Короче, начали тут вскрывать трупик Силикон Валли Банк, а там...
За последние три месяца 2022 года кредиты, выданные должностным лицам, директорам, основным акционерам и связанным с ними лицам, выросли более чем в три раза по сравнению с 3 кварталом и составили 219 млн долларов. Это рекордная сумма кредитов, выданных инсайдерам, по крайней мере, за последние два десятилетия. Заметим, что недостатки в управлении рисками регулирующие органы начали выявлять именно перед тем, как уважаемые люди начали активно кредитоваться.
Согласно федеральным правилам, призванным оградить руководство от получения преференций, банкам разрешается выдавать кредиты инсайдерам только в том случае, если им предоставляются условия, аналогичные тем, которые предоставляются другим клиентам. Ну так никто и не спорит. По тем же условиям. Не вопрос. Вопрос в другом. Кредиты в других категориях, таких как недвижимость и коммерческая недвижимость, росли гораздо медленнее - чуть более 3%. Ну а тут просто В 3 раза.
А что такого? Мы тут просто срочно решили все дружно прокредитоваться. Тем более видим, что дела в нашем банке идут как-то не очень хорошо... Прям как Сэм Бэнкман-Фрид.
Подписаться на MarketScreen
🇺🇸#банки #svb
Я прям чувствую, что у многих встает немой вопрос - автор, чего за фигня? Где банковские обвалы? Где Дойче Банк и -15%?
Объясняю. First Citizens Bancshares, один из крупнейших региональных банков США, скупает большую часть Silicon Valley Bank через две недели, после того, как последний загремел в тазу.
First Citizens Bancshares покупает 72 млрд $ активов SVB. Активы на сумму около 90 млрд $ остаются под управлением FDIC (американское АСВ).
First Citizens базируется в Роли, штат Северная Каролина, и по состоянию на конец прошлого года занимал 30-е место среди крупнейших банков США.
Поэтому сегодня все решили выдохнуть и отдохнуть. Решит ли покупка одним региональником другого общие системные проблемы? Мммм... и.... нет.
Подписаться на MarketScreen
Я прям чувствую, что у многих встает немой вопрос - автор, чего за фигня? Где банковские обвалы? Где Дойче Банк и -15%?
Объясняю. First Citizens Bancshares, один из крупнейших региональных банков США, скупает большую часть Silicon Valley Bank через две недели, после того, как последний загремел в тазу.
First Citizens Bancshares покупает 72 млрд $ активов SVB. Активы на сумму около 90 млрд $ остаются под управлением FDIC (американское АСВ).
First Citizens базируется в Роли, штат Северная Каролина, и по состоянию на конец прошлого года занимал 30-е место среди крупнейших банков США.
Поэтому сегодня все решили выдохнуть и отдохнуть. Решит ли покупка одним региональником другого общие системные проблемы? Мммм... и.... нет.
Подписаться на MarketScreen
🇺🇸#svb #акции
- Ахаха! Мосбиржа - КУХНЯ!
- нет...
- Ахахааа... криптоскам, дебилы!
- нет...
Просто один из крупнейших американских банков. Силикон Валли.
Просто открылись торги акциями.
Просто месяц назад 300$, а сегодня 0,3$
Подписаться на MarketScreen
- Ахаха! Мосбиржа - КУХНЯ!
- нет...
- Ахахааа... криптоскам, дебилы!
- нет...
Просто один из крупнейших американских банков. Силикон Валли.
Просто открылись торги акциями.
Просто месяц назад 300$, а сегодня 0,3$
Подписаться на MarketScreen