💰Привлекательны ли акции "большой тройки" металлургов?
Это продолжение анализа металлургического сектора, который мы начали в предыдущем посте
🔷 Северсталь
Прямо сейчас у компании стабильные показатели поставок и производства. Но при этом у Северстали только на этот год в планах ₽119 млрд на финансирование инвестпрограммы (+64% год к году). А в следующем, по прогнозам компании, они могут дойти до ₽170 млрд. Гигантские капитальные расходы (CAPEX) связаны, в первую очередь, со строительством комплекса по производству железорудных окатышей мощностью 10 млн тонн в год.
Все это делает оценку относительно текущих дивидендов и денежного потока высокой. Проще: интересной дивидендной истории тут не предвидится.
🔷ММК
По словам собеседников из отрасли, отгрузки продукции производителя падают, как и цены на металлопродукцию на рынке. Аналитики MP еще в сентябре прогнозировали, что отчет компании в 3 квартале будет слабым. И не ошиблись!
Сегодня MMK отчитался о сокращении производства в третьем квартале на 26,6%, назвав главными причинами этого капремонт в доменном переделе, высокие процентные ставки и завершение программы льготной ипотеки. Также компания заявила, что ремонтные работы окажут значительное влияние на производственные возможности ММК в IV квартале 2024 года.
Можно сказать, что это некоторым образом компенсируется тем, что оценка у ММК по мультипликаторам — самая дешевая в секторе, да и денежная подушка (около 17% от капитализации) имеется. Вот только компания еще в начале года сообщила Market Power, что планирует CAPEX в 2024 году на уровне $1,25 млрд, из которых $450 млн — это поддержание текущих мощностей, остальное — развитие.
Поэтому вряд ли инвесторам перепадет жирный кусок денежной подушки в виде дивидендов.
🔷НЛМК
Как мы уже говорили, производитель продолжает экспортировать стали больше, чем продавать внутри страны. И тут компания столкнулась со следующей проблемой: слабый спрос в Китае.
Казалось бы, где Китай, а где ЕС? Вот только внутренний спрос в Китае тоже упал из-за снижения темпов строительства жилья, отчего китайские металлурги вынуждены больше экспортировать и демпинговать в Европе.
НЛМК, в теории, может платить больше дивидендов: финансы компании позволяют делать это. Но экспортные “бонусы” компании — это и ее минусы: активы в Европе подвержены санкционным рискам.
🚀 Взгляд Market Power на акции эмитентов
Мы не считаем, что акции металлургов сейчас привлекательны для инвестора. Это связано с краткосрочными проблемами, в числе которых и снижение цен на продукцию компаний, вызванное падением спроса и продаж запасов металлотрейдерами.
К тому же инвестпрограмма компаний при отсутствии возможности дешевого финансирования долгом не позволяет выплачивать дивиденды с высокой доходностью. Да и других драйверов роста котировок до конца года не наблюдается.
@marketpowercomics
Это продолжение анализа металлургического сектора, который мы начали в предыдущем посте
🔷 Северсталь
Прямо сейчас у компании стабильные показатели поставок и производства. Но при этом у Северстали только на этот год в планах ₽119 млрд на финансирование инвестпрограммы (+64% год к году). А в следующем, по прогнозам компании, они могут дойти до ₽170 млрд. Гигантские капитальные расходы (CAPEX) связаны, в первую очередь, со строительством комплекса по производству железорудных окатышей мощностью 10 млн тонн в год.
Все это делает оценку относительно текущих дивидендов и денежного потока высокой. Проще: интересной дивидендной истории тут не предвидится.
🔷ММК
По словам собеседников из отрасли, отгрузки продукции производителя падают, как и цены на металлопродукцию на рынке. Аналитики MP еще в сентябре прогнозировали, что отчет компании в 3 квартале будет слабым. И не ошиблись!
Сегодня MMK отчитался о сокращении производства в третьем квартале на 26,6%, назвав главными причинами этого капремонт в доменном переделе, высокие процентные ставки и завершение программы льготной ипотеки. Также компания заявила, что ремонтные работы окажут значительное влияние на производственные возможности ММК в IV квартале 2024 года.
Можно сказать, что это некоторым образом компенсируется тем, что оценка у ММК по мультипликаторам — самая дешевая в секторе, да и денежная подушка (около 17% от капитализации) имеется. Вот только компания еще в начале года сообщила Market Power, что планирует CAPEX в 2024 году на уровне $1,25 млрд, из которых $450 млн — это поддержание текущих мощностей, остальное — развитие.
Поэтому вряд ли инвесторам перепадет жирный кусок денежной подушки в виде дивидендов.
🔷НЛМК
Как мы уже говорили, производитель продолжает экспортировать стали больше, чем продавать внутри страны. И тут компания столкнулась со следующей проблемой: слабый спрос в Китае.
Казалось бы, где Китай, а где ЕС? Вот только внутренний спрос в Китае тоже упал из-за снижения темпов строительства жилья, отчего китайские металлурги вынуждены больше экспортировать и демпинговать в Европе.
НЛМК, в теории, может платить больше дивидендов: финансы компании позволяют делать это. Но экспортные “бонусы” компании — это и ее минусы: активы в Европе подвержены санкционным рискам.
🚀 Взгляд Market Power на акции эмитентов
Мы не считаем, что акции металлургов сейчас привлекательны для инвестора. Это связано с краткосрочными проблемами, в числе которых и снижение цен на продукцию компаний, вызванное падением спроса и продаж запасов металлотрейдерами.
К тому же инвестпрограмма компаний при отсутствии возможности дешевого финансирования долгом не позволяет выплачивать дивиденды с высокой доходностью. Да и других драйверов роста котировок до конца года не наблюдается.
@marketpowercomics
❗️Озон Фармацевтика вышла на биржу
Торги начались в 16:00 по мск. Спустя час котировки снизились до ₽34 за штуку (-2,8%).
Напомним, что бумаги торгуются под тикером OZPH и включены в первый котировальный список Мосбиржи.
🧮Итоги IPO
- ₽35 за акцию составила цена размещения;
- ₽38,5 млрд — капитализация компании с учетом средств, привлеченных на IPO;
- 10% — free-float;
- 11% — уровень аллокации для розничных инвесторов;
- институциональные инвесторы приобрели 47% предложенных акций, "физики" – 53%.
🚀 По мнению аналитиков MP, бумаги падают на фоне "слабого рынка": сегодня IMOEX в красной зоне. Неудивительно, что OZPH, 53% free-float которой досталось физикам, тоже начали распродавать. Это в очередной раз подтверждает, что нынешняя конъюнктура не совсем подходит для IPO и в целом для спекуляций с акциями.
👉 Какие перспективы у Озон Фармацевтика на долгосроке?
@marketpowercomics
Торги начались в 16:00 по мск. Спустя час котировки снизились до ₽34 за штуку (-2,8%).
Напомним, что бумаги торгуются под тикером OZPH и включены в первый котировальный список Мосбиржи.
🧮Итоги IPO
- ₽35 за акцию составила цена размещения;
- ₽38,5 млрд — капитализация компании с учетом средств, привлеченных на IPO;
- 10% — free-float;
- 11% — уровень аллокации для розничных инвесторов;
- институциональные инвесторы приобрели 47% предложенных акций, "физики" – 53%.
🚀 По мнению аналитиков MP, бумаги падают на фоне "слабого рынка": сегодня IMOEX в красной зоне. Неудивительно, что OZPH, 53% free-float которой досталось физикам, тоже начали распродавать. Это в очередной раз подтверждает, что нынешняя конъюнктура не совсем подходит для IPO и в целом для спекуляций с акциями.
👉 Какие перспективы у Озон Фармацевтика на долгосроке?
@marketpowercomics
Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 2764 пункта (-0,7%);
- РТС: 896 пунктов (-0,6%);
- RGBI: 100,1 пункта (-0,1%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Глава ЦБ Эльвира Набиуллина сообщила, что прямо сейчас она не предполагает, каким будет решение по ключевой ставке на октябрьском заседании регулятора. 25 октября ЦБ будет рассматривать все факторы, которые сейчас влияют на экономику.
👉Что будет со ставкой дальше?
🔹Российский рынок полностью закрыт от нерезидентов, заявляет ЦБ. Падение российского рынка акций произошло не только из-за навеса, созданного нерезидентами, но и из-за макроэкономической ситуации. Сейчас регулятор не видит лазеек для обхода ограничений для счетов "С" на рынке акций.
🔹Эльвира Набиуллина также заявила, что ЦБ ждет первые сделки с криптовалютой в рамках эксперимента до конца года, режим может продолжаться до 3 лет.
👉 Сколько стоит биткоин? Спроси у Эй-бота!
🔹США внесли в санкционный список 6 танкеров для перевозки нефти и нефтепродуктов.
🚀 Аналитики MP нейтрально сморят на перспективу инвестирования в акции главного морского перевозчика российской нефти — Совкомфлота. Сейчас они стоят дешево, однако санкции ощутимо добавляют риски в деятельность компании.
🔹Дешевый труд в России начал исчезать, а зарплаты продолжают повышаться, заявил замглавы администрации президента Максим Орешкин. По его словам, сейчас в РФ нарастает дефицит кадров, особенный спад наблюдается в сфере управления.
👉 Почему низкая безработица = высокая инфляция?
🔹КуйбышевАзот отчитался по РСБУ за 9 месяцев. Чистая прибыль уменьшилась до ₽4,9 млрд против ₽16,6 млрд годом ранее. Сегодня совет директоров компании рассматривает выплату дивидендов за 9 месяцев 2024 года.
🔹18 октября совет директоров Северстали рассмотрит выплату дивидендов за 3 квартал 2024 года, раскроет рекомендацию 21 октября. В этот же день компания опубликует финансовые результаты за 3 квартал по МСФО.
👉Как дела у большой тройки металлургов?
🔹Минсельхоз отметил рост выпуска вина за 9 месяцев на 14%, наибольший рост показал сегмент игристых вин. Тем временем российские виноделы предложили повысить пошлины на вина из стран НАТО минимум на 50%.
👉Разбираем отчет Новабев за полгода
#дайджест
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 2764 пункта (-0,7%);
- РТС: 896 пунктов (-0,6%);
- RGBI: 100,1 пункта (-0,1%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Глава ЦБ Эльвира Набиуллина сообщила, что прямо сейчас она не предполагает, каким будет решение по ключевой ставке на октябрьском заседании регулятора. 25 октября ЦБ будет рассматривать все факторы, которые сейчас влияют на экономику.
👉Что будет со ставкой дальше?
🔹Российский рынок полностью закрыт от нерезидентов, заявляет ЦБ. Падение российского рынка акций произошло не только из-за навеса, созданного нерезидентами, но и из-за макроэкономической ситуации. Сейчас регулятор не видит лазеек для обхода ограничений для счетов "С" на рынке акций.
🔹Эльвира Набиуллина также заявила, что ЦБ ждет первые сделки с криптовалютой в рамках эксперимента до конца года, режим может продолжаться до 3 лет.
👉 Сколько стоит биткоин? Спроси у Эй-бота!
🔹США внесли в санкционный список 6 танкеров для перевозки нефти и нефтепродуктов.
🚀 Аналитики MP нейтрально сморят на перспективу инвестирования в акции главного морского перевозчика российской нефти — Совкомфлота. Сейчас они стоят дешево, однако санкции ощутимо добавляют риски в деятельность компании.
🔹Дешевый труд в России начал исчезать, а зарплаты продолжают повышаться, заявил замглавы администрации президента Максим Орешкин. По его словам, сейчас в РФ нарастает дефицит кадров, особенный спад наблюдается в сфере управления.
👉 Почему низкая безработица = высокая инфляция?
🔹КуйбышевАзот отчитался по РСБУ за 9 месяцев. Чистая прибыль уменьшилась до ₽4,9 млрд против ₽16,6 млрд годом ранее. Сегодня совет директоров компании рассматривает выплату дивидендов за 9 месяцев 2024 года.
🔹18 октября совет директоров Северстали рассмотрит выплату дивидендов за 3 квартал 2024 года, раскроет рекомендацию 21 октября. В этот же день компания опубликует финансовые результаты за 3 квартал по МСФО.
👉Как дела у большой тройки металлургов?
🔹Минсельхоз отметил рост выпуска вина за 9 месяцев на 14%, наибольший рост показал сегмент игристых вин. Тем временем российские виноделы предложили повысить пошлины на вина из стран НАТО минимум на 50%.
👉Разбираем отчет Новабев за полгода
#дайджест
@marketpowercomics
Рынки сегодня
🔹Спрос на бриллианты инвестиционного класса продолжает расти, отмечает Алроса в ежегодном обзоре рынка инвестиций. На позитивный прогноз оказывает влияние тенденция по увеличению в мире количества состоятельных людей, в том числе в Китае и Индии. Потенциал роста стоимости на этот инструмент компания оценивает как очень высокий.
👉Как дела у Алросы?
🔹Мосбиржа просит ЦБ включить ее в пилот цифрового рубля. Допуск инвесторов к этой технологии значительно ускорит ее популяризацию, считает площадка.
👉Отчет Мосбиржи за 2 квартал
🔹МТС банк сохраняет планы по проведению сделок по слиянию и поглощению в комплементарных ему сферах, заявил руководитель банка Илья Филатов.
👉Что с доходами у банка?
🔹Соллерс пополнит модельный ряд новым фургоном и минивэном. Донором для их сборки станет китайский партнер компании.
🔹ЦБ предлагает ввести период охлаждения для потребкредитов для борьбы с кредитным мошенничеством. Он также хочет обязать банки проверять кредитные заявки на наличие признаков мошеннических действий.
🔹Сегодня совет директоров Инарктики рассмотрит выплату дивидендов за 9 месяцев 2024 года, Северстали – за 3 квартал.
#дайджест
@marketpowercomics
🔹Спрос на бриллианты инвестиционного класса продолжает расти, отмечает Алроса в ежегодном обзоре рынка инвестиций. На позитивный прогноз оказывает влияние тенденция по увеличению в мире количества состоятельных людей, в том числе в Китае и Индии. Потенциал роста стоимости на этот инструмент компания оценивает как очень высокий.
👉Как дела у Алросы?
🔹Мосбиржа просит ЦБ включить ее в пилот цифрового рубля. Допуск инвесторов к этой технологии значительно ускорит ее популяризацию, считает площадка.
👉Отчет Мосбиржи за 2 квартал
🔹МТС банк сохраняет планы по проведению сделок по слиянию и поглощению в комплементарных ему сферах, заявил руководитель банка Илья Филатов.
👉Что с доходами у банка?
🔹Соллерс пополнит модельный ряд новым фургоном и минивэном. Донором для их сборки станет китайский партнер компании.
🔹ЦБ предлагает ввести период охлаждения для потребкредитов для борьбы с кредитным мошенничеством. Он также хочет обязать банки проверять кредитные заявки на наличие признаков мошеннических действий.
🔹Сегодня совет директоров Инарктики рассмотрит выплату дивидендов за 9 месяцев 2024 года, Северстали – за 3 квартал.
#дайджест
@marketpowercomics
Forwarded from Петербургская Биржа/SPIMEX
🏆 Премия «Лучший аналитик России» ближе, чем кажется!
Остается 10 дней до закрытия голосования, после чего на основе полученных голосов будут сформированы объективные независимые рэнкинги аналитиков sell-side команд.
Институциональные инвесторы могут подать заявку на участие в голосовании по ссылке.
Организаторы – СПбМТСБ совместно с Ассоциацией финансовых аналитиков при поддержке профессиональной соцсети EMCR.
Остается 10 дней до закрытия голосования, после чего на основе полученных голосов будут сформированы объективные независимые рэнкинги аналитиков sell-side команд.
Институциональные инвесторы могут подать заявку на участие в голосовании по ссылке.
Организаторы – СПбМТСБ совместно с Ассоциацией финансовых аналитиков при поддержке профессиональной соцсети EMCR.
Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 2752 пункта (-0,4%);
- РТС: 899 пунктов (+0,3%);
- RGBI: 100 пунктов (-0,2%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Около 10 государственных компаний до 2030 года планируют провести IPO и SPO на Мосбирже, заявил замминистра финансов РФ Алексей Моисеев. Минфин пока не знает, какие компании выйдут на биржу. Тем не менее, уже известно, что в их числе будет финансовый институт Дом.рф.
👉Продолжится ли парад IPO в России?
🔹Алроса будет выходить из проекта "Катока" в Анголе, власти которой торопят компанию по сроками. Сейчас идут поиски стратегического партнера, который выкупит долю в активе. Тем временем Минфин рассматривает возможность новых закупок алмазов у добытчика в следующем году, что может несколько поддержать котировки акций компании.
👉Как дела у Алросы?
🔹Прибыль банков РФ в сентябре снизилась на 23% к августу и составила ₽336 млрд из-за сокращения положительной валютной переоценки, сообщает ЦБ.
👉Что с доходами у Сбера?
🔹Минфин РФ рассчитывает провести замещение суверенных евробондов за один раз.
🔹Русснефть и Транснефть отчитались по РСБУ за 9 месяцев. Прибыль Русснефти уменьшилась на 5,4% и составила ₽32,2 млрд, Транснефти ー на 49%, до ₽96,9 млрд.
👉Наш прогноз по нефти
🔹ЛСР представил операционные результаты за 3 квартал и 9 месяцев. Стоимость новых заключенных договоров в 3 квартале составила ₽30 млрд, объем – 118 тыс. кв. м. За девять месяцев 2024 г. стоимость новых заключенных договоров достигла ₽115 млрд, объем продаж составил 487 тыс. кв. м, доля контрактов с участием ипотечных средств в отчетном периоде составила 78%.
👉Отчет девелопера по МСФО за полгода
🔹Чистая прибыль Совкомфлота по МСФО снизилась за первое полугодие до $323,8 млн (-34,7%). Выручка за 6 месяцев упала на 16% до $1,02 млрд.
🔹Совет директоров ЭсЭфАй утвердил дивиденды за 9 месяцев 2024 года по ₽113,8 за акцию.
🔹25 октября совет директоров Лукойла рассмотрит выплату дивидендов за 9 месяцев.
❗️На этой неделе мы:
- провели стрим с Озон Фармацевтикой;
- раccказали, что будет с Мосбиржей после истечения лицензии OFAC;
- оценили шансы попадания России в "черный список" FATF;
- обсудили, что происходит с российскими металлургами;
- разобрали итоги IPO Озон Фармацевтики;
- проанализировали ситуацию с IPO на рынке.
#дайджест
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 2752 пункта (-0,4%);
- РТС: 899 пунктов (+0,3%);
- RGBI: 100 пунктов (-0,2%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Около 10 государственных компаний до 2030 года планируют провести IPO и SPO на Мосбирже, заявил замминистра финансов РФ Алексей Моисеев. Минфин пока не знает, какие компании выйдут на биржу. Тем не менее, уже известно, что в их числе будет финансовый институт Дом.рф.
👉Продолжится ли парад IPO в России?
🔹Алроса будет выходить из проекта "Катока" в Анголе, власти которой торопят компанию по сроками. Сейчас идут поиски стратегического партнера, который выкупит долю в активе. Тем временем Минфин рассматривает возможность новых закупок алмазов у добытчика в следующем году, что может несколько поддержать котировки акций компании.
👉Как дела у Алросы?
🔹Прибыль банков РФ в сентябре снизилась на 23% к августу и составила ₽336 млрд из-за сокращения положительной валютной переоценки, сообщает ЦБ.
👉Что с доходами у Сбера?
🔹Минфин РФ рассчитывает провести замещение суверенных евробондов за один раз.
🔹Русснефть и Транснефть отчитались по РСБУ за 9 месяцев. Прибыль Русснефти уменьшилась на 5,4% и составила ₽32,2 млрд, Транснефти ー на 49%, до ₽96,9 млрд.
👉Наш прогноз по нефти
🔹ЛСР представил операционные результаты за 3 квартал и 9 месяцев. Стоимость новых заключенных договоров в 3 квартале составила ₽30 млрд, объем – 118 тыс. кв. м. За девять месяцев 2024 г. стоимость новых заключенных договоров достигла ₽115 млрд, объем продаж составил 487 тыс. кв. м, доля контрактов с участием ипотечных средств в отчетном периоде составила 78%.
👉Отчет девелопера по МСФО за полгода
🔹Чистая прибыль Совкомфлота по МСФО снизилась за первое полугодие до $323,8 млн (-34,7%). Выручка за 6 месяцев упала на 16% до $1,02 млрд.
🔹Совет директоров ЭсЭфАй утвердил дивиденды за 9 месяцев 2024 года по ₽113,8 за акцию.
🔹25 октября совет директоров Лукойла рассмотрит выплату дивидендов за 9 месяцев.
❗️На этой неделе мы:
- провели стрим с Озон Фармацевтикой;
- раccказали, что будет с Мосбиржей после истечения лицензии OFAC;
- оценили шансы попадания России в "черный список" FATF;
- обсудили, что происходит с российскими металлургами;
- разобрали итоги IPO Озон Фармацевтики;
- проанализировали ситуацию с IPO на рынке.
#дайджест
@marketpowercomics
❓Чего ждать на этой неделе?
Уже в пятницу ЦБ примет решение по ключевой ставке. Это и другие важные события недели собрали для вас ниже.
📌21 октября, понедельник
🔹Европлан и Русагро опубликуют операционные результаты за 3 квартал 2024 года.
🔹Северсталь опубликует рекомендацию по дивидендам за третий квартал, а также — представит "операционку".
👉 Как дела у металлургов?
❌22 октября, вторник
Важных событий не запланировано
📌23 октября, среда
🔹Русгидро представит операционные результаты за 3 квартал 2024 года.
👉Коротко расписываем показатели компании за полгода
📌24 октября, четверг
🔹X5 отчитается по МСФО за 3 квартал 2024 года.
👉Разбираем отчет X5 Group за полгода
📌25 октября, пятница
🔹Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке.
🚀 Аналитики MP считают, что уже в ближайшие месяцы мы увидим ключевую ставку 22%. Вероятнее всего, этот уровень станет пиком, и уже в середине 2025-го ЦБ может начать снижение, чтобы к концу следующего года довести показатель до 17%.
#календарь
@marketpowercomics
Уже в пятницу ЦБ примет решение по ключевой ставке. Это и другие важные события недели собрали для вас ниже.
📌21 октября, понедельник
🔹Европлан и Русагро опубликуют операционные результаты за 3 квартал 2024 года.
🔹Северсталь опубликует рекомендацию по дивидендам за третий квартал, а также — представит "операционку".
👉 Как дела у металлургов?
❌22 октября, вторник
Важных событий не запланировано
📌23 октября, среда
🔹Русгидро представит операционные результаты за 3 квартал 2024 года.
👉Коротко расписываем показатели компании за полгода
📌24 октября, четверг
🔹X5 отчитается по МСФО за 3 квартал 2024 года.
👉Разбираем отчет X5 Group за полгода
📌25 октября, пятница
🔹Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке.
🚀 Аналитики MP считают, что уже в ближайшие месяцы мы увидим ключевую ставку 22%. Вероятнее всего, этот уровень станет пиком, и уже в середине 2025-го ЦБ может начать снижение, чтобы к концу следующего года довести показатель до 17%.
#календарь
@marketpowercomics
Рынки сегодня
🔹 Совет директоров Инарктики рекомендовал дивиденды за 9 месяцев в 20 рублей на акцию. Собрание акционеров назначено на 21 ноября. Отсечка — 2 декабря.
🚀 Аналитики MP положительно смотрят на бумаги Инарктики. Компания сейчас — хорошая история роста: к 2026 году, согласно стратегии, она должна увеличить объем биомассы более чем в 3 раза относительно показателей первой половины этого года, а также завершить основные инвестпроекты, что позволит существенно нарастить прибыль и дивидендную базу.
🔹В результате второго этапа обмена процент акций Софтлайн в свободном обращении (free-float) составит около 19%
👉 А еще компания затеяла масштабный buyback
🔹Северсталь сегодня планирует опубликовать рекомендацию по дивидендам за третий квартал, а также — представить "операционку"
👉 Как дела у металлургов?
🔹 По итогам 2024-го объем потребления вина в России может составить рекордные 84 млн декалитров, заявил замминистра финансов Алексей Сазанов.
🚀 Аналитики MP согласны с министром. У производителей алкоголя 4 квартал, как правило, сезонно сильный. Кстати, и у главного публичного производителя алкоголя в РФ, компании Novabev, во 2-м полугодии все должно быть хорошо. Мы ожидаем, что чистая прибыль будет на уровне первой половины года (₽2 млрд) благодаря росту выручки и EBITDA. При этом давить на прибыль будет рост процентных доходов из-за высокой ставки.
🔹Цены на первичное жилье в России подросли в первой половине осени на 0,6–0,9%. Спрос начал восстанавливаться после провального августа. Есть мнение, что это — результат стимулирующих программ застройщиков, которые заманивают покупателей, отложивших сделки в конце лета из-за пересмотра ипотечных программ. По мнению экспертов, спрос продолжит понемногу расти до конца года.
Тем не менее, спрос на ипотеку на рынке новостроек России за 9 месяцев снизился до 60% год к году.
🔹Китай и Россия обсуждают доступ китайских инвесторов на российский фондовый рынок. Среди предложений российского Минфина — выпуск юаневых ОФЗ для китайцев.
#дайджест
@marketpowercomics
🔹 Совет директоров Инарктики рекомендовал дивиденды за 9 месяцев в 20 рублей на акцию. Собрание акционеров назначено на 21 ноября. Отсечка — 2 декабря.
🚀 Аналитики MP положительно смотрят на бумаги Инарктики. Компания сейчас — хорошая история роста: к 2026 году, согласно стратегии, она должна увеличить объем биомассы более чем в 3 раза относительно показателей первой половины этого года, а также завершить основные инвестпроекты, что позволит существенно нарастить прибыль и дивидендную базу.
🔹В результате второго этапа обмена процент акций Софтлайн в свободном обращении (free-float) составит около 19%
👉 А еще компания затеяла масштабный buyback
🔹Северсталь сегодня планирует опубликовать рекомендацию по дивидендам за третий квартал, а также — представить "операционку"
👉 Как дела у металлургов?
🔹 По итогам 2024-го объем потребления вина в России может составить рекордные 84 млн декалитров, заявил замминистра финансов Алексей Сазанов.
🚀 Аналитики MP согласны с министром. У производителей алкоголя 4 квартал, как правило, сезонно сильный. Кстати, и у главного публичного производителя алкоголя в РФ, компании Novabev, во 2-м полугодии все должно быть хорошо. Мы ожидаем, что чистая прибыль будет на уровне первой половины года (₽2 млрд) благодаря росту выручки и EBITDA. При этом давить на прибыль будет рост процентных доходов из-за высокой ставки.
🔹Цены на первичное жилье в России подросли в первой половине осени на 0,6–0,9%. Спрос начал восстанавливаться после провального августа. Есть мнение, что это — результат стимулирующих программ застройщиков, которые заманивают покупателей, отложивших сделки в конце лета из-за пересмотра ипотечных программ. По мнению экспертов, спрос продолжит понемногу расти до конца года.
Тем не менее, спрос на ипотеку на рынке новостроек России за 9 месяцев снизился до 60% год к году.
🔹Китай и Россия обсуждают доступ китайских инвесторов на российский фондовый рынок. Среди предложений российского Минфина — выпуск юаневых ОФЗ для китайцев.
#дайджест
@marketpowercomics
🔩 Северсталь отчиталась лучше конкурентов
Один из "большой тройки" металлургов представил операционные и финансовые результаты за третий квартал
🔹Северсталь (CHMF)
👉Инфо и показатели
💸Финансовые показатели за третий квартал
- выручка: ₽219,1 млрд (-0,6% ко 2 кварталу, +14% год к году);
- EBITDA: ₽64,85 млрд (+6% ко 2 кварталу, -9% год к году). Рентабельность по EBITDA составила 30%;
- free cash flow: ₽41,5 млрд (-9% год к году);
- чистая прибыль: ₽35 млрд (-47%);
- чистый долг / EBITDA: -0,25х.
🔗 Операционка за третий квартал
- производство стали: 2,47 млн тонн (-8% год к году);
- производство чугуна: 2,4 млн тонн (-11% год к году);
- продажи металлопродукции: 2,77 млн тонн (+3% год к году). Не в последнюю очередь — благодаря консолидации результатов А-Групп.
❗️Также компания рекомендовала квартальные дивиденды — по ₽49,06 на акцию, что составляет около 100% от свободного денежного потока за период.
🚀 Мнение аналитиков MP
Прогнозы MP продолжают исполняться: мы ожидали, что финансовые результаты компании во втором полугодии будут сопоставимы со значениями первой половины 2024-го.
Отчет в целом — в рамках наших ожиданий. Дела у Северстали лучше, чем у ММК, однако заметно, что и у нее замедляются объемы производства. Вероятно, 4-й квартал будет слабее.
Мы считаем, что с учетом текущих высоких ставок акции Северстали не очень интересны для инвестора. Кроме того, не следует забывать, что именно на 2025 год придется пик капитальных затрат компании на модернизацию мощностей: ₽170 млрд против ₽119 млрд в этом году.
@marketpowercomics
Один из "большой тройки" металлургов представил операционные и финансовые результаты за третий квартал
🔹Северсталь (CHMF)
👉Инфо и показатели
💸Финансовые показатели за третий квартал
- выручка: ₽219,1 млрд (-0,6% ко 2 кварталу, +14% год к году);
- EBITDA: ₽64,85 млрд (+6% ко 2 кварталу, -9% год к году). Рентабельность по EBITDA составила 30%;
- free cash flow: ₽41,5 млрд (-9% год к году);
- чистая прибыль: ₽35 млрд (-47%);
- чистый долг / EBITDA: -0,25х.
🔗 Операционка за третий квартал
- производство стали: 2,47 млн тонн (-8% год к году);
- производство чугуна: 2,4 млн тонн (-11% год к году);
- продажи металлопродукции: 2,77 млн тонн (+3% год к году). Не в последнюю очередь — благодаря консолидации результатов А-Групп.
❗️Также компания рекомендовала квартальные дивиденды — по ₽49,06 на акцию, что составляет около 100% от свободного денежного потока за период.
🚀 Мнение аналитиков MP
Прогнозы MP продолжают исполняться: мы ожидали, что финансовые результаты компании во втором полугодии будут сопоставимы со значениями первой половины 2024-го.
Отчет в целом — в рамках наших ожиданий. Дела у Северстали лучше, чем у ММК, однако заметно, что и у нее замедляются объемы производства. Вероятно, 4-й квартал будет слабее.
Мы считаем, что с учетом текущих высоких ставок акции Северстали не очень интересны для инвестора. Кроме того, не следует забывать, что именно на 2025 год придется пик капитальных затрат компании на модернизацию мощностей: ₽170 млрд против ₽119 млрд в этом году.
@marketpowercomics
Крупнейший золотодобытчик страны ошарашил рынок новостью о возврате к дивидендам
🔹Полюс (PLZL)
👉Инфо и показатели
Полюс неожиданно для инвесторов решил рассмотреть выплату дивидендов, при этом, рассматривая выплату за 9 месяцев, также рассмотрит выплату за 4 квартал 2023 года, то есть по сути дивиденды будут рассматриваться за год.
При этом Полюс будет ориентироваться на дивидендную политику, предусматривающую выплату 30% EBITDA за последние 12 месяцев. Важно отметить, что Полюс выплатит дивиденды без учета квазиказначейских акций (тех, что де-факто в собственности компании). То есть фактически дивидендная выплата будет больше 30% EBITDA, если ее рекомендуют, и составит порядка 1240 рублей на одну обыкновенную акцию.
📈 Бумаги Полюса выросли на 5%.
🚀 Мнение аналитиков MP
Аналитики Market Power считают, что дивиденды Полюса могут серьезно изменить инвестиционный кейс в компании. Именно из-за отсутствия дивидендов многие инвесторы списали компанию с радаров. К тому же они были огорчены выкупом акций у одного из инвесторов Полюса и посчитали данную практику негативной.
Неудивительно, что после этого рынок решил, что Полюс и дальше будет распределять капитал мимо миноритариев, пожертвовав дивидендами. К счастью, это не так!
Сейчас, по мнению аналитиков Market Power, Полюс может и выплачивать дивиденды, и инвестировать с учетом высокой стоимости золота. И хорошая рыночная конъюнктура, и инвестиционные планы компании говорят об этом.
А кроме того, акции Полюса в этом году выросли меньше, чем золото в рублях. Поэтому мы позитивно смотрим на бумаги эмитента и считаем вероятность одобрения выплаты дивидендов высокой.
@marketpowercomics
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 2767 пунктов (+0,5%);
- РТС: 907 пунктов (+0,9%);
- RGBI: 99,8 пунктов (-0,2%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Госдума продлила на 5 лет льготный НДПИ для крупных нефтяных месторождений. Решение коснулось баженовских нефтяных залежей (их разрабатывают Газпромнефть, Роснефть, Лукойл и Сургутнефтегаз) и месторождения имени Филановского (на нем работает Лукойл). Однако для последнего Госдума решила повысить налог на прибыль организаций до 34%.
👉Наш прогноз по нефти
🔹Кроме того, комитет ГД принял решение отказаться от надбавки по НДПИ для Газпрома с 2025 года. Ранее это прогнозировал Bloomberg и очень ждали инвесторы.
🚀Аналитики MP считают, что это сделано для финансирования инвестпрограммы Газпрома. Однако налог на добычу газового конденсата будет выше, равно как и таможенные пошлины, поэтому решение отменить надбавку по НДПИ уже не окажет “взрывного” эффекта в будущих показателях Газпрома.
👉Как дела у Газпрома?
🔹Выручка Русагро с начала года выросла на 20% — до ₽225,5 млрд за 9 месяцев. За третий квартал показатель составил ₽82,8 млрд (+6%). за счет роста объемов производства в масложировом сегменте и управления ассортиментом продаж в мясном бизнесе. В вот выручка сахарного и сельхозбизнеса упала.
👉Разбираем отчет Русагро по МСФО за полгода.
🔹Европлан представил операционные результаты за 9 месяцев 2024-го. С начала года компания закупила и передала в лизинг более 43 тыс. единиц автотранспорта и техники на сумму ₽184,7 млрд. Количество лизинговых сделок выросло на 11%, общее число сделок компании достигло 655 тыс. Менеджемент Европлана предложит выплатить дивиденды за 9 месяцев 2024 года в размере ₽6 млрд.
👉Что с доходами у Европлана?
🔹15-й пакет санкций ЕС против РФ будет направлен против СПГ, сообщает Politico. Европа также "намерена ужесточить санкции против танкерного флота", перевозящего российскую нефть.
🔹Контейнерный рынок РФ за 9 месяцев вырос на 7%, до 4,9 млн TEU (20-футовый эквивалент). , следует из данных Fesco.
🔹Совет директоров Яковлева определил цену размещения дополнительных обыкновенных акций по ₽23.17 за акцию.
👉Подробно рассказываем про компанию в нашей "Распаковке"
🔹Совет директоров Whoosh сегодня рассмотрел вопрос выплаты дивидендов за 9 месяцев 2024 года.
👉Отчет компании по РСБУ за 9 месяцев
#дайджест
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 2767 пунктов (+0,5%);
- РТС: 907 пунктов (+0,9%);
- RGBI: 99,8 пунктов (-0,2%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Госдума продлила на 5 лет льготный НДПИ для крупных нефтяных месторождений. Решение коснулось баженовских нефтяных залежей (их разрабатывают Газпромнефть, Роснефть, Лукойл и Сургутнефтегаз) и месторождения имени Филановского (на нем работает Лукойл). Однако для последнего Госдума решила повысить налог на прибыль организаций до 34%.
👉Наш прогноз по нефти
🔹Кроме того, комитет ГД принял решение отказаться от надбавки по НДПИ для Газпрома с 2025 года. Ранее это прогнозировал Bloomberg и очень ждали инвесторы.
🚀Аналитики MP считают, что это сделано для финансирования инвестпрограммы Газпрома. Однако налог на добычу газового конденсата будет выше, равно как и таможенные пошлины, поэтому решение отменить надбавку по НДПИ уже не окажет “взрывного” эффекта в будущих показателях Газпрома.
👉Как дела у Газпрома?
🔹Выручка Русагро с начала года выросла на 20% — до ₽225,5 млрд за 9 месяцев. За третий квартал показатель составил ₽82,8 млрд (+6%). за счет роста объемов производства в масложировом сегменте и управления ассортиментом продаж в мясном бизнесе. В вот выручка сахарного и сельхозбизнеса упала.
👉Разбираем отчет Русагро по МСФО за полгода.
🔹Европлан представил операционные результаты за 9 месяцев 2024-го. С начала года компания закупила и передала в лизинг более 43 тыс. единиц автотранспорта и техники на сумму ₽184,7 млрд. Количество лизинговых сделок выросло на 11%, общее число сделок компании достигло 655 тыс. Менеджемент Европлана предложит выплатить дивиденды за 9 месяцев 2024 года в размере ₽6 млрд.
👉Что с доходами у Европлана?
🔹15-й пакет санкций ЕС против РФ будет направлен против СПГ, сообщает Politico. Европа также "намерена ужесточить санкции против танкерного флота", перевозящего российскую нефть.
🔹Контейнерный рынок РФ за 9 месяцев вырос на 7%, до 4,9 млн TEU (20-футовый эквивалент). , следует из данных Fesco.
🔹Совет директоров Яковлева определил цену размещения дополнительных обыкновенных акций по ₽23.17 за акцию.
👉Подробно рассказываем про компанию в нашей "Распаковке"
🔹Совет директоров Whoosh сегодня рассмотрел вопрос выплаты дивидендов за 9 месяцев 2024 года.
👉Отчет компании по РСБУ за 9 месяцев
#дайджест
@marketpowercomics