💪Норникель не изменит географию продаж
Металлург считает, что изменения если и будут, то незначительные
- С точки зрения структуры продаж по географии, я думаю, примерно мы останемся на том уровне, который отрапортовали в 2023-м году. Может, будут какие-то изменения, но очень-очень незначительные, — заявил директор департамента по работе с инвестсообществом Норникеля Михаил Боровиков на нашем стриме.
По его словам, поставки переориентировали не только из-за санкций, но и из-за смещения спроса. Кроме того, он прокомментировал и дисконт в цене металлов.
- По понятным причинам мы не раскрываем информацию о дисконтах. Но даже если они есть, то они крайне небольшие. Даже близко не то, что происходит в нефтянке, — добавил Боровиков.
❗️Для справки
Доля выручки компании в Азии за 1 половину 2023 года выросла с 27% до 49%, в Европе — снизилась с 51% до 25%, в Северной и Южной Америке – сократилась с 17% до 14%, в России и СНГ – выросла с 5% до 12%.
@marketpowercomics
Металлург считает, что изменения если и будут, то незначительные
- С точки зрения структуры продаж по географии, я думаю, примерно мы останемся на том уровне, который отрапортовали в 2023-м году. Может, будут какие-то изменения, но очень-очень незначительные, — заявил директор департамента по работе с инвестсообществом Норникеля Михаил Боровиков на нашем стриме.
По его словам, поставки переориентировали не только из-за санкций, но и из-за смещения спроса. Кроме того, он прокомментировал и дисконт в цене металлов.
- По понятным причинам мы не раскрываем информацию о дисконтах. Но даже если они есть, то они крайне небольшие. Даже близко не то, что происходит в нефтянке, — добавил Боровиков.
❗️Для справки
Доля выручки компании в Азии за 1 половину 2023 года выросла с 27% до 49%, в Европе — снизилась с 51% до 25%, в Северной и Южной Америке – сократилась с 17% до 14%, в России и СНГ – выросла с 5% до 12%.
@marketpowercomics
💵Пошлина давит на Норникель
Экспортная пошлина изменила правила игры для металлурга
- Весь апсайд потенциальный от обесценивания рубля сейчас съедается экспортной пошлиной, — заявил директор департамента по работе с инвестсообществом Норникеля Михаил Боровиков.
По его словам, если раньше падение курса российской валюты однозначно трактовалось как позитив для компании, то сейчас такого эффекта нет. И если раньше акции Норникеля часто воспринимали как защиту от ослабления рубля, сейчас (до окончания действия экспортной пошлины) делать этого не стоит.
👉Как работает экспортная пошлина?
@marketpowercomics
Экспортная пошлина изменила правила игры для металлурга
- Весь апсайд потенциальный от обесценивания рубля сейчас съедается экспортной пошлиной, — заявил директор департамента по работе с инвестсообществом Норникеля Михаил Боровиков.
По его словам, если раньше падение курса российской валюты однозначно трактовалось как позитив для компании, то сейчас такого эффекта нет. И если раньше акции Норникеля часто воспринимали как защиту от ослабления рубля, сейчас (до окончания действия экспортной пошлины) делать этого не стоит.
👉Как работает экспортная пошлина?
@marketpowercomics
🫡Где деньги, Норникель?
Компания подтвердила прогнозы по свободному денежному потоку (FCF)
- Твои [Романа Пантюхина - МР] расчеты абсолютно правильные. При текущих ценах денежный поток у нас примерно равен нулю, — сообщил директор департамента по работе с инвестсообществом Норникеля Михаил Боровиков.
Он добавил, что это консервативный подход к финансовой модели Норникеля, так как он опирается на спотовые цены. По словам Боровикова, это "не совсем хороший ориентир на год", потому что текущая рыночная конъюнктура может измениться уже во второй половине 2024-го.
@marketpowercomics
Компания подтвердила прогнозы по свободному денежному потоку (FCF)
- Твои [Романа Пантюхина - МР] расчеты абсолютно правильные. При текущих ценах денежный поток у нас примерно равен нулю, — сообщил директор департамента по работе с инвестсообществом Норникеля Михаил Боровиков.
Он добавил, что это консервативный подход к финансовой модели Норникеля, так как он опирается на спотовые цены. По словам Боровикова, это "не совсем хороший ориентир на год", потому что текущая рыночная конъюнктура может измениться уже во второй половине 2024-го.
@marketpowercomics
Рынок акций после закрытия
- Мосбиржа: 3207 пунктов (-1,1%);
- РТС: 1093 пункта (-1,1%).
📌Главное к этому часу:
🔹Инвестиции Россетей в 2024 году утверждены в объеме ₽585 млрд. По итогам 2023 года они превысили ₽528 млрд.
🚀Ожидаемо! Аналитики МР смотрят на акции нейтрально: оценка низкая, но на уровне сектора. Драйверов роста капитализации в ближайшее время не видно. Большая инвестпрограмма сейчас повлечет увеличение амортизации в будущем, что негативно для чистой прибыли. Для компенсации этого эффекта необходима дополнительная индексация тарифов, на которую, кажется, не согласен мажоритарный акционер (государство). Дивидендов, согласно указу президента, можно не ждать до 2026 года.
🔹Мосбиржа ведет подготовку семи-восьми новых IPO. Точные сроки размещения зависят от рыночной конъюнктуры.
👉Что аналитики МР думают о прошлогодних IPO?
🔹ЦБ РФ считает проблему "навеса" на фондовом рынке из-за редомициляции "теоретической".
👉Например, такой "навес" грозил TCS Group
🔹22 февраля Мосбиржа переведет бумаги Polymetal из первого уровня списка ценных бумаг в третий.
👉Как дела у компании?
🔹21 февраля, уже завтра, Мечел отчитается по МСФО за 2023 год.
🚀По подсчетам аналитиков МР, Мечел оценен примерно на среднем уровне сектора черной металлургии, однако его акции представляют собой гораздо менее интересный актив, чем некоторые его визави, например — Северсталь.
🤖Финансовые показатели и мультипликаторы компаний есть у Эй-бота
#дайджест
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 3207 пунктов (-1,1%);
- РТС: 1093 пункта (-1,1%).
📌Главное к этому часу:
🔹Инвестиции Россетей в 2024 году утверждены в объеме ₽585 млрд. По итогам 2023 года они превысили ₽528 млрд.
🚀Ожидаемо! Аналитики МР смотрят на акции нейтрально: оценка низкая, но на уровне сектора. Драйверов роста капитализации в ближайшее время не видно. Большая инвестпрограмма сейчас повлечет увеличение амортизации в будущем, что негативно для чистой прибыли. Для компенсации этого эффекта необходима дополнительная индексация тарифов, на которую, кажется, не согласен мажоритарный акционер (государство). Дивидендов, согласно указу президента, можно не ждать до 2026 года.
🔹Мосбиржа ведет подготовку семи-восьми новых IPO. Точные сроки размещения зависят от рыночной конъюнктуры.
👉Что аналитики МР думают о прошлогодних IPO?
🔹ЦБ РФ считает проблему "навеса" на фондовом рынке из-за редомициляции "теоретической".
👉Например, такой "навес" грозил TCS Group
🔹22 февраля Мосбиржа переведет бумаги Polymetal из первого уровня списка ценных бумаг в третий.
👉Как дела у компании?
🔹21 февраля, уже завтра, Мечел отчитается по МСФО за 2023 год.
🚀По подсчетам аналитиков МР, Мечел оценен примерно на среднем уровне сектора черной металлургии, однако его акции представляют собой гораздо менее интересный актив, чем некоторые его визави, например — Северсталь.
🤖Финансовые показатели и мультипликаторы компаний есть у Эй-бота
#дайджест
@marketpowercomics
Рынки сегодня
🔹ЦБ РФ отозвал лицензию на осуществление банковских операций у Киви банка. Подчеркнем, что это в теории не касается QIWI plc и держателей ее бумаг, потому что российские активы компания уже продала. Однако это не значит, что у миноритариев кипрской QIWI все хорошо!
UPD: АСВ начнет страховые выплаты вкладчикам банка не позднее 6 марта. Период ликвидации кредитной организации займет не менее года.
👉Что не так с Qiwi?
🔹США 23 февраля объявят о новом пакете санкций в отношении России.
👉Что было в 12-м пакете санкций от ЕС?
🔹Власти настаивают на штрафах за непродажу валютной выручки. Правительство не поддержало редакцию законопроекта без ответственности за нарушения валютного указа президента, пишут Ведомости.
🔹Россия в 2023 году нарастила в 1,5 раза экспорт удобрений в Индию, до 5,4 млн тонн. Кроме того, российские химкомпании увеличили продажи в Европу азотных удобрений, узнал Ъ.
👉Какие проблемы есть у удобренцев?
🔹Поставки российского титана в ЕС в 2023 году, применяемого в том числе в авиапроме, снизились на 20%, до 6410 тонн.
👉Отчет ВСМПО-Ависма за 1 полугодие 2023-го
🔹Транснефть возобновляет торги акциями после сплита. Их цена теперь снизится в 100 раз.
👉Зачем Транснефти сплит?
#дайджест
@marketpowercomics
🔹ЦБ РФ отозвал лицензию на осуществление банковских операций у Киви банка. Подчеркнем, что это в теории не касается QIWI plc и держателей ее бумаг, потому что российские активы компания уже продала. Однако это не значит, что у миноритариев кипрской QIWI все хорошо!
UPD: АСВ начнет страховые выплаты вкладчикам банка не позднее 6 марта. Период ликвидации кредитной организации займет не менее года.
👉Что не так с Qiwi?
🔹США 23 февраля объявят о новом пакете санкций в отношении России.
👉Что было в 12-м пакете санкций от ЕС?
🔹Власти настаивают на штрафах за непродажу валютной выручки. Правительство не поддержало редакцию законопроекта без ответственности за нарушения валютного указа президента, пишут Ведомости.
🔹Россия в 2023 году нарастила в 1,5 раза экспорт удобрений в Индию, до 5,4 млн тонн. Кроме того, российские химкомпании увеличили продажи в Европу азотных удобрений, узнал Ъ.
👉Какие проблемы есть у удобренцев?
🔹Поставки российского титана в ЕС в 2023 году, применяемого в том числе в авиапроме, снизились на 20%, до 6410 тонн.
👉Отчет ВСМПО-Ависма за 1 полугодие 2023-го
🔹Транснефть возобновляет торги акциями после сплита. Их цена теперь снизится в 100 раз.
👉Зачем Транснефти сплит?
#дайджест
@marketpowercomics
КИВИ осталась без банка. Что дальше?
Расписки компании за несколько часов потеряли половину стоимости
Qiwi
МСар = ₽12 млрд
Что случилось
ЦБ РФ отозвал лицензию у КИВИ Банка из-за нарушения "законов и нормативных актов". Вывод средств с электронных кошельков (которые не были застрахованы) заблокирован. Затем перестали работать ввод и вывод с электронных кошельков и система переводов Contact. Также поступает информация о закрытии отделений КИВИ Банка в крупных городах.
Период ликвидации КИВИ Банка займет не менее года. Вкладчики начнут получать страховые выплаты не позднее 6 марта.
Что с котировками?
Бумаги Qiwi (QIWI) после этой новости резко рухнули на 20%. Мосбиржа объявила дискретный аукцион, но после него падение только усилилось, доходя до 43%.
КИВИ Банк — это актив Qiwi plc?
Нет! КИВИ Банк — это часть российских активов группы, которые кипрская Qiwi plc (именно ее расписки торгуются на Мосбирже под тикером QIWI) в январе продала гонконгской компании Fusion Factor Fintech Limited (принадлежит главному исполнительному директору Qiwi plc Андрею Протопопову).
Напомним, что по условиям сделки за российские активы Qiwi plc должна была получить ₽24 млрд в течение 4 лет. После этого Qiwi планировала провести buyback с Мосбиржи и NASDAQ.
👉Подробнее про эту сделку и buyback читайте здесь
Почему расписки Qiwi падают?
Потому что все плохо.
₽24 млрд, которые Qiwi plc получает по условиям сделки, должны были пойти на buyback и, возможно, на дивиденды. Однако теперь, на фоне действий ЦБ, под угрозой не только российский бизнес КИВИ, оставшийся без банка, но и расчеты по сделке.
Пока что Qiwi, предположительно, не получила ни рубля из ₽24 млрд. А это значит, что деньги за сделку, которые пока что еще не были переведены Qiwi, могут и вовсе не поступить.
Таким образом Qiwi может оказаться в ужасном состоянии: без российского бизнеса и денег от его продажи. А для миноритариев это может означать, что ни buyback'a, ни дивидендов (пусть они бы и не дошли до российских держателей, застряв в европейских депозитариях) не светит.
Для российского бизнеса развал сделки тоже не сулит ничего хорошего. В такой ситуации он может остаться без банка и вряд ли кому-то будет нужен.
Что делать инвесторам?
Если вы уже читали наш пост в январе и вовремя скинули токсичные расписки — расслабиться.
Если же нет, то мы повторяем: от расписок Qiwi сразу же после объявления сделки следовало избавиться. И сейчас не стоит соблазняться ценой бумаг на Мосбирже!
@marketpowercomics
Расписки компании за несколько часов потеряли половину стоимости
Qiwi
МСар = ₽12 млрд
Что случилось
ЦБ РФ отозвал лицензию у КИВИ Банка из-за нарушения "законов и нормативных актов". Вывод средств с электронных кошельков (которые не были застрахованы) заблокирован. Затем перестали работать ввод и вывод с электронных кошельков и система переводов Contact. Также поступает информация о закрытии отделений КИВИ Банка в крупных городах.
Период ликвидации КИВИ Банка займет не менее года. Вкладчики начнут получать страховые выплаты не позднее 6 марта.
Что с котировками?
Бумаги Qiwi (QIWI) после этой новости резко рухнули на 20%. Мосбиржа объявила дискретный аукцион, но после него падение только усилилось, доходя до 43%.
КИВИ Банк — это актив Qiwi plc?
Нет! КИВИ Банк — это часть российских активов группы, которые кипрская Qiwi plc (именно ее расписки торгуются на Мосбирже под тикером QIWI) в январе продала гонконгской компании Fusion Factor Fintech Limited (принадлежит главному исполнительному директору Qiwi plc Андрею Протопопову).
Напомним, что по условиям сделки за российские активы Qiwi plc должна была получить ₽24 млрд в течение 4 лет. После этого Qiwi планировала провести buyback с Мосбиржи и NASDAQ.
👉Подробнее про эту сделку и buyback читайте здесь
Почему расписки Qiwi падают?
Потому что все плохо.
₽24 млрд, которые Qiwi plc получает по условиям сделки, должны были пойти на buyback и, возможно, на дивиденды. Однако теперь, на фоне действий ЦБ, под угрозой не только российский бизнес КИВИ, оставшийся без банка, но и расчеты по сделке.
Пока что Qiwi, предположительно, не получила ни рубля из ₽24 млрд. А это значит, что деньги за сделку, которые пока что еще не были переведены Qiwi, могут и вовсе не поступить.
Таким образом Qiwi может оказаться в ужасном состоянии: без российского бизнеса и денег от его продажи. А для миноритариев это может означать, что ни buyback'a, ни дивидендов (пусть они бы и не дошли до российских держателей, застряв в европейских депозитариях) не светит.
Для российского бизнеса развал сделки тоже не сулит ничего хорошего. В такой ситуации он может остаться без банка и вряд ли кому-то будет нужен.
Что делать инвесторам?
Если вы уже читали наш пост в январе и вовремя скинули токсичные расписки — расслабиться.
Если же нет, то мы повторяем: от расписок Qiwi сразу же после объявления сделки следовало избавиться. И сейчас не стоит соблазняться ценой бумаг на Мосбирже!
@marketpowercomics
😳Мечел отчитывается за год. Что не так?
Очередной металлург представил отчет по МСФО за 2023 год, а также опубликовал производственный отчет
Мечел (MTLR)
MCap = ₽170 млрд
P/E = 7х
EV/EBITDA = 5х
Net Debt/EBITDA = 3х
🔹Финансовые итоги
- выручка: ₽406 млрд (-6%)
- EBITDA: ₽86 млрд (-25%)
- чистая прибыль: ₽22 млрд (-62%)
- чистый долг: ₽250 млрд (+8%)
🔹Производственные итоги
- добыча угля: 10,4 млн тонн (-8%)
- выплавка стали: 3,5 млн тонн (-2%)
Обыкновенные и привилегированные бумаги Мечела (MTLR и MTLRP) после отчета падают на 5%.
🚀 Мнение аналитиков МР
Как мы и предполагали, отчет не принес положительных новостей. Оказалось, что Мечел оценен даже дороже "коллег" из сектора черной металлургии.
Не оправдались и ожидания некоторых участников рынка, что Мечел то ли заработает баснословную прибыль и заплатит огромные дивиденды из-за роста угля австралийского бенчмарка, то ли разберется с долгами.
Ничего из этого не произошло. Долговая нагрузка компании остается высокой, а дивиденды на привилегированные акции, вероятно, составят 10% к текущей цене, что в сравнении с той же Северсталью маловато.
Мы неспроста сомневаемся в выплате дивидендов. В прошлом году Мечел грубо нарушил принципы своей дивполитики, не заплатив в принципе. Допускаем, что в этом году ситуация может повториться с учетом высокой долговой нагрузки компании.
Исходя из этого, мы смотрим на акции компании негативно: качество актива под сомнением, но это никак не учтено в его оценке.
@marketpowercomics
Очередной металлург представил отчет по МСФО за 2023 год, а также опубликовал производственный отчет
Мечел (MTLR)
MCap = ₽170 млрд
P/E = 7х
EV/EBITDA = 5х
Net Debt/EBITDA = 3х
🔹Финансовые итоги
- выручка: ₽406 млрд (-6%)
- EBITDA: ₽86 млрд (-25%)
- чистая прибыль: ₽22 млрд (-62%)
- чистый долг: ₽250 млрд (+8%)
🔹Производственные итоги
- добыча угля: 10,4 млн тонн (-8%)
- выплавка стали: 3,5 млн тонн (-2%)
Обыкновенные и привилегированные бумаги Мечела (MTLR и MTLRP) после отчета падают на 5%.
🚀 Мнение аналитиков МР
Как мы и предполагали, отчет не принес положительных новостей. Оказалось, что Мечел оценен даже дороже "коллег" из сектора черной металлургии.
Не оправдались и ожидания некоторых участников рынка, что Мечел то ли заработает баснословную прибыль и заплатит огромные дивиденды из-за роста угля австралийского бенчмарка, то ли разберется с долгами.
Ничего из этого не произошло. Долговая нагрузка компании остается высокой, а дивиденды на привилегированные акции, вероятно, составят 10% к текущей цене, что в сравнении с той же Северсталью маловато.
Мы неспроста сомневаемся в выплате дивидендов. В прошлом году Мечел грубо нарушил принципы своей дивполитики, не заплатив в принципе. Допускаем, что в этом году ситуация может повториться с учетом высокой долговой нагрузки компании.
Исходя из этого, мы смотрим на акции компании негативно: качество актива под сомнением, но это никак не учтено в его оценке.
@marketpowercomics
Норникель: что происходит с рынком?
Вчера мы провели стрим с компанией Норникель, на котором топ-менеджеры цветного металлурга честно ответили на вопросы Романа Пантюхина и наших подписчиков.
👉Что будет с дивидендами Норникеля?
👉Правда ли, что у компании нулевой свободный денежный поток?
👉Какова география продаж компании?
👉Экспортная пошлина — боль?
Однако помимо этого наши гости рассказали много интересного о рынке никеля и палладия. Ниже MP приводит мнение и прогнозы компании Норникель о рыночной конъюнктуре.
❓Что случилось с ценами на никель?
В 2023 году рынок воспринимал никель как “самый плохой металл” с точки зрения ценовой динамики, однако это произошло из-за инцидента на Лондонской бирже металлов (LME).
В 2021 году на бирже была открыта крупная короткая позиция на никель. Однако на фоне СВО цена стала расти, шортистам пришлось закрываться и цена улетела до $100 тысяч за тонну. LME пришлось отменить результаты торгов за 2 дня.
После этого с площадкой начались суды. Все это отбило у многих участников рынка желание вкладываться в никель. И цена сползла до $30 тысяч за тонну. Сейчас никель стоит $16 тысяч за тонну, примерно на уровне 2021 года.
При этом в 2007-2008 годах на рынке уже был похожий пузырь, когда цена на никель выросла с $3 тысяч до $54 тысяч за тонну, а затем упала до $8 тысяч.
Кроме того, после ковида китайские компании увеличили производство в Индонезии низкосортного ферроникеля (сплав железа и никеля). С 2022 года рынок низкосортного ферроникеля стал профицитным.
В прошлом году ферроникель начал торговаться на Лондонской бирже металлов со значительным дисконтом по отношению к никелю, что не могло не расстроить китайцев. Выход был найден: ферроникель начали конвертировать в файнштейн, далее получая из него сульфат, который стал применим для производства батареек (высококачественный никель).
Однако себестоимость ферроникеля и его конвертация в файнштейн стоят немалых денег – около $16 тысяч. Дальнейшее снижение цен на никель сделает этот процесс нерентабельным.
❗️Вероятнее всего, сейчас уровень цен на никель близок к минимальному значению, и в среднесрочной перспективе дно будет пройдено.
❓Какие перспективы у палладия?
Палладий, как и никель, испытал серьезную волатильность: примерно в 2016-2017 годах участники осознали, что запасы металла практически иссякли. А после начала СВО цены на палладий вовсе взлетели до $3 тысяч за унцию.
Более 80% потребления палладия приходится на автопромышленность. Металл используется в катализаторах для очищения выхлопных газов. Без этой детали автомобиль c ДВС просто не пустят в продажу.
Спрос на палладий со стороны автоконцернов сейчас начал падать. В 2017 году в моменте цена на палладий была в 3 раза выше, чем на платину (которую как раз когда-то заменили на более дешевый палладий), и производители начали замещать уже его.
Но этот процесс небыстрый: с 2020 года удалось заместить около 20 тонн палладия, притом что рынок составляет 300 тонн. В этом году мы, скорее всего, дойдем до 30 тонн замещения. Но это сильно не меняет конъюнктуру рынка.
При этом Китай уже запустил обратный процесс: замещает платину на палладий. Диспаритет снизился, а палладий более диверсифицирован.
С точки зрения потребителя, в плане защищенности цепочек поставок палладий выигрывает у платины.
▶️ Полностью стрим можно посмотреть здесь
@marketpowercomics
Вчера мы провели стрим с компанией Норникель, на котором топ-менеджеры цветного металлурга честно ответили на вопросы Романа Пантюхина и наших подписчиков.
👉Что будет с дивидендами Норникеля?
👉Правда ли, что у компании нулевой свободный денежный поток?
👉Какова география продаж компании?
👉Экспортная пошлина — боль?
Однако помимо этого наши гости рассказали много интересного о рынке никеля и палладия. Ниже MP приводит мнение и прогнозы компании Норникель о рыночной конъюнктуре.
❓Что случилось с ценами на никель?
В 2023 году рынок воспринимал никель как “самый плохой металл” с точки зрения ценовой динамики, однако это произошло из-за инцидента на Лондонской бирже металлов (LME).
В 2021 году на бирже была открыта крупная короткая позиция на никель. Однако на фоне СВО цена стала расти, шортистам пришлось закрываться и цена улетела до $100 тысяч за тонну. LME пришлось отменить результаты торгов за 2 дня.
После этого с площадкой начались суды. Все это отбило у многих участников рынка желание вкладываться в никель. И цена сползла до $30 тысяч за тонну. Сейчас никель стоит $16 тысяч за тонну, примерно на уровне 2021 года.
При этом в 2007-2008 годах на рынке уже был похожий пузырь, когда цена на никель выросла с $3 тысяч до $54 тысяч за тонну, а затем упала до $8 тысяч.
Кроме того, после ковида китайские компании увеличили производство в Индонезии низкосортного ферроникеля (сплав железа и никеля). С 2022 года рынок низкосортного ферроникеля стал профицитным.
В прошлом году ферроникель начал торговаться на Лондонской бирже металлов со значительным дисконтом по отношению к никелю, что не могло не расстроить китайцев. Выход был найден: ферроникель начали конвертировать в файнштейн, далее получая из него сульфат, который стал применим для производства батареек (высококачественный никель).
Однако себестоимость ферроникеля и его конвертация в файнштейн стоят немалых денег – около $16 тысяч. Дальнейшее снижение цен на никель сделает этот процесс нерентабельным.
❗️Вероятнее всего, сейчас уровень цен на никель близок к минимальному значению, и в среднесрочной перспективе дно будет пройдено.
❓Какие перспективы у палладия?
Палладий, как и никель, испытал серьезную волатильность: примерно в 2016-2017 годах участники осознали, что запасы металла практически иссякли. А после начала СВО цены на палладий вовсе взлетели до $3 тысяч за унцию.
Более 80% потребления палладия приходится на автопромышленность. Металл используется в катализаторах для очищения выхлопных газов. Без этой детали автомобиль c ДВС просто не пустят в продажу.
Спрос на палладий со стороны автоконцернов сейчас начал падать. В 2017 году в моменте цена на палладий была в 3 раза выше, чем на платину (которую как раз когда-то заменили на более дешевый палладий), и производители начали замещать уже его.
Но этот процесс небыстрый: с 2020 года удалось заместить около 20 тонн палладия, притом что рынок составляет 300 тонн. В этом году мы, скорее всего, дойдем до 30 тонн замещения. Но это сильно не меняет конъюнктуру рынка.
При этом Китай уже запустил обратный процесс: замещает платину на палладий. Диспаритет снизился, а палладий более диверсифицирован.
С точки зрения потребителя, в плане защищенности цепочек поставок палладий выигрывает у платины.
▶️ Полностью стрим можно посмотреть здесь
@marketpowercomics
YouTube
Норникель в гостях у Market Power
20 февраля Норникель в прямом эфире ответил на вопросы аналитиков Market Power и наших подписчиков.
В студии -- директор департамента компании по работе с инвестиционным сообществом Михаил Боровиков и директор департамента маркетинга Денис Шарыпин.
Обсудили…
В студии -- директор департамента компании по работе с инвестиционным сообществом Михаил Боровиков и директор департамента маркетинга Денис Шарыпин.
Обсудили…
Рынок акций после закрытия
- Мосбиржа: 3139 пунктов (-2,1%);
- РТС: 1068 пунктов (-2,3%).
📌Главное к этому часу:
🔹Кристалл размещает акции по верхней границе диапазона — ₽9,5 за акцию. В ходе IPO компания привлекла ₽1,15 млрд, разместив 121 млн акций. Free-float составит 13,14%, капитализация — ₽7,75-8,75 млрд. Торги должны начаться уже завтра.
👉Мы уже разбирали IPO компании
🔹Совет директоров Мосгорломбарда 28 февраля рассмотрит вопрос о согласовании стабилизационных мер по поддержанию биржевого курса акций.
🚀Судя по всему, речь идет о buyback, однако все это выглядит скорее как популизм. Во-первых, рассмотреть — не значит утвердить. Во вторых, если и утвердит, то, скорее, в небольшом объеме, что не сильно повлияет на котировки. При этом такой шаг будет смотреться странно, ведь во время IPO МГКЛ привлекал деньги "на бурный рост бизнеса". Получается, проводя buyback, компания дает сигнал, что не нашла лучшего применения этим деньгам в бизнесе, что не очень хорошо на фоне крайне высоких оценок акций МГКЛ в сравнении с аналогами.
🔹Инарктика сейчас оценивает перспективы выплаты дивидендов за 2023 год.
🚀Аналитики МР считают, что компания, скорее всего, выплатит дивиденды. По нашим оценкам, суммарно (компания платит 3 раза в год) они могут составить от ₽75 рублей на акцию, что дает доходность 8,6% к текущей цене.
🔹ЦБ РФ установил факт манипулирования рынком на торгах акциями СПБ Биржи. Регулятор пришел к выводу, что площадка не подавала документы о банкротстве.
👉Какое будущее ждет СПБ Биржу?
🔹Мосбиржа с завтрашнего дня запрещает короткие продажи акций Qiwi.
👉Подробно разбираем ситуацию вокруг КИВИ
🔹ЕС утвердил 13-й пакет санкций в отношении РФ. В него войдут около 200 физ- и юрлиц, но не новые отраслевые ограничения.
🤖Финансовые показатели и мультипликаторы компаний есть у Эй-бота
#дайджест
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 3139 пунктов (-2,1%);
- РТС: 1068 пунктов (-2,3%).
📌Главное к этому часу:
🔹Кристалл размещает акции по верхней границе диапазона — ₽9,5 за акцию. В ходе IPO компания привлекла ₽1,15 млрд, разместив 121 млн акций. Free-float составит 13,14%, капитализация — ₽7,75-8,75 млрд. Торги должны начаться уже завтра.
👉Мы уже разбирали IPO компании
🔹Совет директоров Мосгорломбарда 28 февраля рассмотрит вопрос о согласовании стабилизационных мер по поддержанию биржевого курса акций.
🚀Судя по всему, речь идет о buyback, однако все это выглядит скорее как популизм. Во-первых, рассмотреть — не значит утвердить. Во вторых, если и утвердит, то, скорее, в небольшом объеме, что не сильно повлияет на котировки. При этом такой шаг будет смотреться странно, ведь во время IPO МГКЛ привлекал деньги "на бурный рост бизнеса". Получается, проводя buyback, компания дает сигнал, что не нашла лучшего применения этим деньгам в бизнесе, что не очень хорошо на фоне крайне высоких оценок акций МГКЛ в сравнении с аналогами.
🔹Инарктика сейчас оценивает перспективы выплаты дивидендов за 2023 год.
🚀Аналитики МР считают, что компания, скорее всего, выплатит дивиденды. По нашим оценкам, суммарно (компания платит 3 раза в год) они могут составить от ₽75 рублей на акцию, что дает доходность 8,6% к текущей цене.
🔹ЦБ РФ установил факт манипулирования рынком на торгах акциями СПБ Биржи. Регулятор пришел к выводу, что площадка не подавала документы о банкротстве.
👉Какое будущее ждет СПБ Биржу?
🔹Мосбиржа с завтрашнего дня запрещает короткие продажи акций Qiwi.
👉Подробно разбираем ситуацию вокруг КИВИ
🔹ЕС утвердил 13-й пакет санкций в отношении РФ. В него войдут около 200 физ- и юрлиц, но не новые отраслевые ограничения.
🤖Финансовые показатели и мультипликаторы компаний есть у Эй-бота
#дайджест
@marketpowercomics
Рынки сегодня
🔹Россия преодолела западные санкции в отношении Арктик СПГ-2, пишет Financial Times. Проект близок к отправке своего первого груза.
👉Наше мнение по бумагам Новатэка
🔹Polymetal идет до конца: компания не намерена инциировать делистинг акций с Мосбиржи, несмотря на снижение уровня листинга с первого до третьего.
👉Что не так с золотодобытчиком?
🔹Сбер начал искать специалистов для создания антропоморфных роботов.
👉Отчет Сбера за январь
🔹Яндекс занял первое место в рейтинге самых дорогих компаний Рунета, подсчитал Forbes.
👉Как IT-компания завершила 2023 год?
#дайджест
@marketpowercomics
🔹Россия преодолела западные санкции в отношении Арктик СПГ-2, пишет Financial Times. Проект близок к отправке своего первого груза.
👉Наше мнение по бумагам Новатэка
🔹Polymetal идет до конца: компания не намерена инциировать делистинг акций с Мосбиржи, несмотря на снижение уровня листинга с первого до третьего.
👉Что не так с золотодобытчиком?
🔹Сбер начал искать специалистов для создания антропоморфных роботов.
👉Отчет Сбера за январь
🔹Яндекс занял первое место в рейтинге самых дорогих компаний Рунета, подсчитал Forbes.
👉Как IT-компания завершила 2023 год?
#дайджест
@marketpowercomics
📺Market Power на РБК в программе "Рынки"
Наш аналитик Роман Курышев рассказал о самом важном, что происходило на рынке акций за эту неделю. Коротко резюмируем эфир
🔹Qiwi подводит инвесторов
Акционеры Qiwi в большинстве своем, вероятно, рассчитывали на выкуп акций. Тем более сама компания заявляла, что у нее достаточно денег для обеспечения прав акционеров и держателей бондов на Мосбирже.
Сейчас участники рынка пересматривают свои позиции в акциях Qiwi. И это логично: чтобы случился обещанный выкуп, должны успешно пройти расчеты по сделке по продаже российского бизнеса. А с этим теперь большой вопрос.
👉Подробно разбираем, что случилось с Qiwi
🔹Сплит банку не помощник
ВТБ планирует укрупнить номинал акции в 5000 раз с помощью обратного сплита
Такое решение максимум улучшит пользовательский опыт инвесторов ВТБ, сделав цену акций ВТБ более удобной для восприятия.
Бизнес банка сейчас не очень хорошо себя чувствует, а потому обратный сплит не должен оказать существенного влияния на котировки.
👉Как ВТБ отчитался за прошлый год
🔹Ростелеком — интересная история?
Компания планирует провести IPO своей "дочки". Однако ее размер относительно бизнеса Ростелекома, скорее всего, небольшой.
Соответственно, выгода акционеров материнской компании не будет такой уж существенной. Участники рынка сейчас переоценивают обычные акции Ростелекома, считает Роман.
🚀Полный выпуск можно посмотреть здесь
#рбк
@marketpowercomics
Наш аналитик Роман Курышев рассказал о самом важном, что происходило на рынке акций за эту неделю. Коротко резюмируем эфир
🔹Qiwi подводит инвесторов
Акционеры Qiwi в большинстве своем, вероятно, рассчитывали на выкуп акций. Тем более сама компания заявляла, что у нее достаточно денег для обеспечения прав акционеров и держателей бондов на Мосбирже.
Сейчас участники рынка пересматривают свои позиции в акциях Qiwi. И это логично: чтобы случился обещанный выкуп, должны успешно пройти расчеты по сделке по продаже российского бизнеса. А с этим теперь большой вопрос.
👉Подробно разбираем, что случилось с Qiwi
🔹Сплит банку не помощник
ВТБ планирует укрупнить номинал акции в 5000 раз с помощью обратного сплита
Такое решение максимум улучшит пользовательский опыт инвесторов ВТБ, сделав цену акций ВТБ более удобной для восприятия.
Бизнес банка сейчас не очень хорошо себя чувствует, а потому обратный сплит не должен оказать существенного влияния на котировки.
👉Как ВТБ отчитался за прошлый год
🔹Ростелеком — интересная история?
Компания планирует провести IPO своей "дочки". Однако ее размер относительно бизнеса Ростелекома, скорее всего, небольшой.
Соответственно, выгода акционеров материнской компании не будет такой уж существенной. Участники рынка сейчас переоценивают обычные акции Ростелекома, считает Роман.
🚀Полный выпуск можно посмотреть здесь
#рбк
@marketpowercomics
Видео РБК
РЫНКИ. Сейчас: Выпуск за 21 февраля 2024. Смотреть онлайн
Программа РЫНКИ. Сейчас на РБК. Смотреть выпуск за 21 февраля 2024. РЫНКИ. Сейчас. Выпуск за 13:26, 21.02.2024 - подробности в передаче РЫНКИ. Сейчас онлайн на РБК-ТВ.
🎊Распаковка Домодедово
Наша рубрика "Распаковка" - это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков компании. Выводы делаете вы сами!
✈️ Сегодня мы расскажем не просто о компании, а о целом аэропорте: как устроен его бизнес и за счет чего он зарабатывает. Кстати, наверняка большинство наших подписчиков хотя бы раз там бывали. Но вряд ли вы знаете Домодедово с этой стороны.
👉Еще одна распаковка
@marketpowercomics
Наша рубрика "Распаковка" - это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков компании. Выводы делаете вы сами!
✈️ Сегодня мы расскажем не просто о компании, а о целом аэропорте: как устроен его бизнес и за счет чего он зарабатывает. Кстати, наверняка большинство наших подписчиков хотя бы раз там бывали. Но вряд ли вы знаете Домодедово с этой стороны.
👉Еще одна распаковка
@marketpowercomics
YouTube
Домодедово I Второй аэропорт России I Партнер авиакомпаний S7 и Уральские авиалинии
Домодедово – второй аэропорт России по пассажиропотоку и грузообороту, который обслуживает 37 авиакомпаний-партнёров. Самые важные из них – S7 и Уральские авиалинии. Домодедово расположен к югу от Москвы, в двадцати двух километрах от МКАДа. Домодедово находится…
Рынок акций после закрытия
- Мосбиржа: 3142 пункта (+0,1%);
- РТС: 1064 пункта (-0,3%).
📌Главное к этому часу:
🔹Мосбиржа начала торги бумагами Кристалла (Р/Е = 73х). В первые же минуты они рухнули на 20%.
👉Наше мнение по IPO компании
🔹Мосбиржа исключает расписки Qiwi из индексов.
👉И неудивительно...
🔹Великобритания ввела новые санкции в отношении РФ. Под ограничения попали представители Алросы, Мечела, Новатэка, а также проект Арктик СПГ-2.
🔹Менеджмент ЕМС приобрел контрольный пакет акций компании.
👉Как начала торги компания после переезда?
🔹Fesco фиксирует рост контейнероного рынка РФ в январе на 13%, до 518 тыс. TEU.
👉Наше мнение о компании
🤖Финансовые показатели и мультипликаторы компаний есть у Эй-бота
#дайджест
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 3142 пункта (+0,1%);
- РТС: 1064 пункта (-0,3%).
📌Главное к этому часу:
🔹Мосбиржа начала торги бумагами Кристалла (Р/Е = 73х). В первые же минуты они рухнули на 20%.
👉Наше мнение по IPO компании
🔹Мосбиржа исключает расписки Qiwi из индексов.
👉И неудивительно...
🔹Великобритания ввела новые санкции в отношении РФ. Под ограничения попали представители Алросы, Мечела, Новатэка, а также проект Арктик СПГ-2.
🔹Менеджмент ЕМС приобрел контрольный пакет акций компании.
👉Как начала торги компания после переезда?
🔹Fesco фиксирует рост контейнероного рынка РФ в январе на 13%, до 518 тыс. TEU.
👉Наше мнение о компании
🤖Финансовые показатели и мультипликаторы компаний есть у Эй-бота
#дайджест
@marketpowercomics
🤑 Инвестликбез. SPO и FPO
Два термина, которые многие постоянно путают, а некоторые — вовсе не понимают
На многочисленных финансовых форумах часто можно встретить фразу "компания провела "допку". В смысле — дополнительную эмиссию акций. Вот только очень часто этот термин употребляется не к месту.
В очередном инвестликбезе аналитики MP расскажут, что собой на самом деле представляет "допка" и чем она отличается от SPO (вторичного размещения акций).
👉 Большой текст по этой ссылке
В качестве примера аналитики Market Power также подготовили для вас разбор последних SPO и FPO российских компаний.
#инвестликбез
@marketpowercomics
Два термина, которые многие постоянно путают, а некоторые — вовсе не понимают
На многочисленных финансовых форумах часто можно встретить фразу "компания провела "допку". В смысле — дополнительную эмиссию акций. Вот только очень часто этот термин употребляется не к месту.
В очередном инвестликбезе аналитики MP расскажут, что собой на самом деле представляет "допка" и чем она отличается от SPO (вторичного размещения акций).
👉 Большой текст по этой ссылке
В качестве примера аналитики Market Power также подготовили для вас разбор последних SPO и FPO российских компаний.
#инвестликбез
@marketpowercomics
❓Чего ждать на этой неделе?
Календарь важных событий и отчетностей
📌26 февраля, понедельник
🔹Мосбиржа отчитается по МСФО за 2023 год.
🔹ВТБ представит стратегию развития на 2024-2026 гг. Презентация будет идти в течение пяти дней.
👉Разбираем отчет банка за 2023 год
📌27 февраля, вторник
🔹ЦБ РФ опубликует новый формат релиза, из которого мы сможем узнать, как именно обсуждалось решение о сохранении ставки.
👉А что там со ставкой?
📌28 февраля, среда
🔹Fix Price отчитается по МСФО за 2023 год.
📌29 февраля, четверг
🔹Сбербанк отчитается по МСФО за 2023 год.
👉Результаты банка за январь 2024 года
📌1 марта, пятница
❌ Важных событий не запланировано
#календарь
@marketpowercomics
Календарь важных событий и отчетностей
📌26 февраля, понедельник
🔹Мосбиржа отчитается по МСФО за 2023 год.
🔹ВТБ представит стратегию развития на 2024-2026 гг. Презентация будет идти в течение пяти дней.
👉Разбираем отчет банка за 2023 год
📌27 февраля, вторник
🔹ЦБ РФ опубликует новый формат релиза, из которого мы сможем узнать, как именно обсуждалось решение о сохранении ставки.
👉А что там со ставкой?
📌28 февраля, среда
🔹Fix Price отчитается по МСФО за 2023 год.
📌29 февраля, четверг
🔹Сбербанк отчитается по МСФО за 2023 год.
👉Результаты банка за январь 2024 года
📌1 марта, пятница
❌ Важных событий не запланировано
#календарь
@marketpowercomics
Рынки сегодня
🔹На выходных против РФ ввели кучу новых санкций.
- США: самый крупный пакет за все время. Он состоит из 554 позиций, включая СПБ Банк, Мечел, ТМК, ПИК, Global Ports, Новатэк Мурманск, Совкомфлот, а также представителей ЮГК и Юнипро.
- ЕС: был введен 13-й пакет ограничений. Он касается запрета на поставки деталей для БПЛА и электротрансформаторов, а также полупроводников и приборов на их основе.
🚀В целом, все санкции были ожидаемы. Главное, чему следует порадоваться: под них не попал НКЦ!
🔹Ситуация с бюджетом РФ под контролем, поступление доходов даже несколько лучше ожиданий Минфина, хотя рост ключевой ставки влияет на экономическую активность, заявил министр финансов РФ Антон Силуанов.
👉Что там со ставкой?
🔹Проект "Сахалин-2" предлагает китайским покупателям приобрести 12 партий СПГ в год на срок в 3–5 лет.
👉Наше мнение по поводу бумаг Газпрома
🔹 TCS Group завершила перерегистрацию на остров Русский. О начале торгов бумагами компании (TCSG) Мосбиржа пока не объявляла.
🔹АФК Система вернулась к идее создания сети отелей на месте зданий автоматической телефонной станции (АТС) в Москве.
🔹Розничные продажи в РФ крепких спиртных напитков в 2023 году увеличились на 3,6%, до рекордных 7,2 л на душу населения — это максимум за 7 лет.
#дайджест
@marketpowercomics
🔹На выходных против РФ ввели кучу новых санкций.
- США: самый крупный пакет за все время. Он состоит из 554 позиций, включая СПБ Банк, Мечел, ТМК, ПИК, Global Ports, Новатэк Мурманск, Совкомфлот, а также представителей ЮГК и Юнипро.
- ЕС: был введен 13-й пакет ограничений. Он касается запрета на поставки деталей для БПЛА и электротрансформаторов, а также полупроводников и приборов на их основе.
🚀В целом, все санкции были ожидаемы. Главное, чему следует порадоваться: под них не попал НКЦ!
🔹Ситуация с бюджетом РФ под контролем, поступление доходов даже несколько лучше ожиданий Минфина, хотя рост ключевой ставки влияет на экономическую активность, заявил министр финансов РФ Антон Силуанов.
👉Что там со ставкой?
🔹Проект "Сахалин-2" предлагает китайским покупателям приобрести 12 партий СПГ в год на срок в 3–5 лет.
👉Наше мнение по поводу бумаг Газпрома
🔹 TCS Group завершила перерегистрацию на остров Русский. О начале торгов бумагами компании (TCSG) Мосбиржа пока не объявляла.
🔹АФК Система вернулась к идее создания сети отелей на месте зданий автоматической телефонной станции (АТС) в Москве.
🔹Розничные продажи в РФ крепких спиртных напитков в 2023 году увеличились на 3,6%, до рекордных 7,2 л на душу населения — это максимум за 7 лет.
#дайджест
@marketpowercomics
❌Выходные санкции
США и ЕС объявили огромный список различных санкций в отношении российских компаний
🔹Если ЕС в основном направил ограничения на экспорт различных деталей в Россию, то под запреты Штатов попали различные крупные российские компании. При этом не случилось самого страшного — ограничения для НКЦ, что остановило бы биржевую торговлю долларом.
❓Почему санкции миновали НКЦ?
Аналитики МР считают, что Национальный клиринговый центр не попал под санкции в первую очередь потому, что самим США такой сценарий невыгоден. Ведь, по сути, санкции на НКЦ вынудили бы РФ отказаться от доллара. А это негативно сказалось бы на его позиции в международной торговле.
Кроме того, НКЦ — важный элемент в торговле с Россией союзников США, и если санкционировать НКЦ, эта торговля останавливается, что будет невыгодно вообще всем.
❓Что будет с компаниями под ограничениями?
🔸 Совкомфлот: санкции, само собой, затруднят деятельность компании, ведь теперь "прятать концы" в нефтяных торговых цепочках придется еще тщательнее. Однако компания давно наловчилась это делать. А кроме того, санкции могут создать дополнительный рыночный спрос на танкеры. Это, в свою очередь, приведет к росту ставок фрахта, а значит — прибыли компании.
🔸 ТМК: будет сложнее и дороже покупать оборудование для производства. Однако "серый импорт" в РФ уже так хорошо налажен, что вряд ли это препятствие станет непреодолимым. При этом экспорт, скорее всего, сильно не пострадает, поскольку компания может продавать продукцию в "дружественные" страны через третьи предприятия.
🔸 СПБ Банк: значительно ухудшаются перспективы разблокировки активов. И это очередная плохая новость для держателей бумаг через СПБ Биржу.
✍️Банк сейчас изучает связанную с санкциями ситуацию.
🔸 ПИК и ЮГК: оборудование для компаний теперь тоже будет обходиться дороже, кроме того, у ПИКа были планы развивать бизнес за рубежом, и санкции могут этому сильно помешать. Однако операционная деятельность обеих компаний — в России, так что ограничения вряд ли сильно ударят по их бизнесу.
✍️ПИК отмечает отсутствие влияния санкций на свой бизнес. ЮГК заявил, что ограничения не отразятся на деятельности компании.
🔸 Мечел: похожая ситуация — дороже закупка оборудования, меньше шансов выхода на иностранные рынки. Однако отследить происхождение угля очень затруднительно, а сама компания, возможно, начнет продавать продукцию через аффилированные торговые предприятия.
🔸 Новатэк Мурманск ("дочка" Новатэка): может быть затруднено развитие проектов роста, а именно — новых СПГ-терминалов. Кроме того, есть риск, что под санкции в будущем попадет и головная компания. Однако это маловероятно, ведь СПГ так нужен покупателям (Японии и частично Европе), что они, скорее всего, лоббируют невключение Новатэка в списки.
@marketpowercomics
США и ЕС объявили огромный список различных санкций в отношении российских компаний
🔹Если ЕС в основном направил ограничения на экспорт различных деталей в Россию, то под запреты Штатов попали различные крупные российские компании. При этом не случилось самого страшного — ограничения для НКЦ, что остановило бы биржевую торговлю долларом.
❓Почему санкции миновали НКЦ?
Аналитики МР считают, что Национальный клиринговый центр не попал под санкции в первую очередь потому, что самим США такой сценарий невыгоден. Ведь, по сути, санкции на НКЦ вынудили бы РФ отказаться от доллара. А это негативно сказалось бы на его позиции в международной торговле.
Кроме того, НКЦ — важный элемент в торговле с Россией союзников США, и если санкционировать НКЦ, эта торговля останавливается, что будет невыгодно вообще всем.
❓Что будет с компаниями под ограничениями?
🔸 Совкомфлот: санкции, само собой, затруднят деятельность компании, ведь теперь "прятать концы" в нефтяных торговых цепочках придется еще тщательнее. Однако компания давно наловчилась это делать. А кроме того, санкции могут создать дополнительный рыночный спрос на танкеры. Это, в свою очередь, приведет к росту ставок фрахта, а значит — прибыли компании.
🔸 ТМК: будет сложнее и дороже покупать оборудование для производства. Однако "серый импорт" в РФ уже так хорошо налажен, что вряд ли это препятствие станет непреодолимым. При этом экспорт, скорее всего, сильно не пострадает, поскольку компания может продавать продукцию в "дружественные" страны через третьи предприятия.
🔸 СПБ Банк: значительно ухудшаются перспективы разблокировки активов. И это очередная плохая новость для держателей бумаг через СПБ Биржу.
✍️Банк сейчас изучает связанную с санкциями ситуацию.
🔸 ПИК и ЮГК: оборудование для компаний теперь тоже будет обходиться дороже, кроме того, у ПИКа были планы развивать бизнес за рубежом, и санкции могут этому сильно помешать. Однако операционная деятельность обеих компаний — в России, так что ограничения вряд ли сильно ударят по их бизнесу.
✍️ПИК отмечает отсутствие влияния санкций на свой бизнес. ЮГК заявил, что ограничения не отразятся на деятельности компании.
🔸 Мечел: похожая ситуация — дороже закупка оборудования, меньше шансов выхода на иностранные рынки. Однако отследить происхождение угля очень затруднительно, а сама компания, возможно, начнет продавать продукцию через аффилированные торговые предприятия.
🔸 Новатэк Мурманск ("дочка" Новатэка): может быть затруднено развитие проектов роста, а именно — новых СПГ-терминалов. Кроме того, есть риск, что под санкции в будущем попадет и головная компания. Однако это маловероятно, ведь СПГ так нужен покупателям (Японии и частично Европе), что они, скорее всего, лоббируют невключение Новатэка в списки.
@marketpowercomics
💸 Мосбиржа: показатели отличные, но стоит дорого
Главная торговая площадка РФ отчиталась за 2023 год
Мосбиржа (MOEX)
МСар = ₽449 млрд
Р/Е = 7,5
🔹Результаты
- комиссионный доход: ₽52 млрд (+39%)
- процентные доходы: ₽52 млрд (+14%)
- скорректированная чистая прибыль: ₽59,6 млрд (+25%)
- скорректированная EBITDA: ₽80,8 млрд (+26%)
Капитализация рынка акций на конец года составила ₽58 трлн. Комиссионные доходы в этом сегменте выросли до ₽7 млрд (+113%), на рынке бондов — до ₽3,3 млрд (+68%), на валютном — до ₽7,4 млрд (+30%), денежном — до ₽12 млрд (+26%), срочном — ₽6,7 млрд (+79%).
Бумаги Мосбиржи (MOEX) после отчета растут на 3%.
🚀Мнение аналитиков МР
Мосбиржа не только успешно "пережила" эти выходные, избежав санкций на НКЦ, но и выдала просто отличный отчет.
При этом рост показателей год к году — это не только эффект "низкой базы": активность инвесторов вернулась к досанкционным показателям, и торговой площадке удалось превзойти собственные рекорды 2021 года.
Чистая прибыль за 2023 год превышает аналогичный показатель за 2021-й сразу на 116%, а скорректированная EBITDA — на 113%.
При этом, несмотря на все это, мультипликатор Р/Е компании находится недалеко от средних исторических уровней, а потому идеи в покупке акций Мосбиржи аналитики MP прямо сейчас не видят: отличные результаты, вероятно, уже учтены в цене акций.
@marketpowercomics
Главная торговая площадка РФ отчиталась за 2023 год
Мосбиржа (MOEX)
МСар = ₽449 млрд
Р/Е = 7,5
🔹Результаты
- комиссионный доход: ₽52 млрд (+39%)
- процентные доходы: ₽52 млрд (+14%)
- скорректированная чистая прибыль: ₽59,6 млрд (+25%)
- скорректированная EBITDA: ₽80,8 млрд (+26%)
Капитализация рынка акций на конец года составила ₽58 трлн. Комиссионные доходы в этом сегменте выросли до ₽7 млрд (+113%), на рынке бондов — до ₽3,3 млрд (+68%), на валютном — до ₽7,4 млрд (+30%), денежном — до ₽12 млрд (+26%), срочном — ₽6,7 млрд (+79%).
Бумаги Мосбиржи (MOEX) после отчета растут на 3%.
🚀Мнение аналитиков МР
Мосбиржа не только успешно "пережила" эти выходные, избежав санкций на НКЦ, но и выдала просто отличный отчет.
При этом рост показателей год к году — это не только эффект "низкой базы": активность инвесторов вернулась к досанкционным показателям, и торговой площадке удалось превзойти собственные рекорды 2021 года.
Чистая прибыль за 2023 год превышает аналогичный показатель за 2021-й сразу на 116%, а скорректированная EBITDA — на 113%.
При этом, несмотря на все это, мультипликатор Р/Е компании находится недалеко от средних исторических уровней, а потому идеи в покупке акций Мосбиржи аналитики MP прямо сейчас не видят: отличные результаты, вероятно, уже учтены в цене акций.
@marketpowercomics