🏗Фундамент АПРИ просел под процентами
Девелопер отчитался по МСФО за девять месяцев
АПРИ (ARPI)
👉Инфо и показатели
Результаты
- выручка: ₽14 млрд (+114%)
- чистая прибыль: ₽1,5 млрд (-17%)
- чистый долг/LTM EBITDA: 3,1х. По итогам 2023 года соотношение составило 2,8х
Рост выручки компания связывает с "повышением строительной готовности своих проектов". Объем продаж за девять месяцев составил ₽13,5 млрд (+31%).
Бумаги АПРИ (APRI) почти не реагируют на отчет.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет негативный
Из-за ключевой ставки расходы по процентам выросли на 214% — с ₽713 млн до ₽2,2 млрд. Кроме того, у компании низкое покрытие долга по проектному финансированию счетами эскроу, что тоже давит на проценты.
Средневзвешенная процентная ставка по кредитному портфелю выросла с 3% до 11%. Отношение процентов, уплаченных к FFO (средства от операций, грубо говоря — показатель до изменений в оборотном капитале), выросло с 15% до 34%.
Мы не ждем, что финансовое состояние компании по итогам года улучшится — российским девелоперам в четвертом квартале будет тяжело даже приблизиться к результатам того же периода 2023 года.
Исходя из этого, мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции АПРИ.
@marketpowercomics
Девелопер отчитался по МСФО за девять месяцев
АПРИ (ARPI)
👉Инфо и показатели
Результаты
- выручка: ₽14 млрд (+114%)
- чистая прибыль: ₽1,5 млрд (-17%)
- чистый долг/LTM EBITDA: 3,1х. По итогам 2023 года соотношение составило 2,8х
Рост выручки компания связывает с "повышением строительной готовности своих проектов". Объем продаж за девять месяцев составил ₽13,5 млрд (+31%).
Бумаги АПРИ (APRI) почти не реагируют на отчет.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет негативный
Из-за ключевой ставки расходы по процентам выросли на 214% — с ₽713 млн до ₽2,2 млрд. Кроме того, у компании низкое покрытие долга по проектному финансированию счетами эскроу, что тоже давит на проценты.
Средневзвешенная процентная ставка по кредитному портфелю выросла с 3% до 11%. Отношение процентов, уплаченных к FFO (средства от операций, грубо говоря — показатель до изменений в оборотном капитале), выросло с 15% до 34%.
Мы не ждем, что финансовое состояние компании по итогам года улучшится — российским девелоперам в четвертом квартале будет тяжело даже приблизиться к результатам того же периода 2023 года.
Исходя из этого, мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции АПРИ.
@marketpowercomics
Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 2492 пункта (+1,1%);
- РТС: 727 пунктов (-1,7%);
- RGBI: 98,6 пунктов (-0,4%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹ЦБ решил с 28 ноября и до конца года не покупать иностранную валюту на внутреннем валютном рынке. Это сделано для снижения волатильности на финрынках.
🚀По сути теперь ЦБ будет продавать ₽8,4 млрд в день вместо ₽4,2 млрд. Сама по себе сумма не настолько значительна, чтобы развернуть падение российской валюты. В первую очередь это решение – знак готовности властей реагировать на ослабление рубля. Курс рубля к юаню уже упал с ₽15,1 до ₽14,3, так что в какой-то мере заявление ЦБ охладило пыл спекулянтов.
У правительства и ЦБ в арсенале есть и другие инструменты для поддержки рубля: от словесных интервенций до ужесточения условий продажи валютной выручки.
👉Что происходит с рублем?
🔹Мосбиржа со 2 декабря начнет торги мини-фьючерсами на нефть Brent и микро-фьючерсами на природный газ Henry Hub. Номинальная стоимость таких контрактов на нефть снижена в 10 раз относительно стандартных фьючерсов, контрактов на газ ー в 100 раз.
🔹Мосбиржа 5 декабря приостановит торги расписками Русагро из-за начала распределения акций компании между держателями ГДР. 2 декабря ー последний день для покупки в режиме Т+1.
👉Отчет Русагро за девять месяцев
🔹Разблокировка счетов C "дружественных" нерезидентов пока невозможна, считает первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин. По его словам, часть таких инвесторов применяют "обходные схемы": покупают у "недружественных" иностранцев российские активы с дисконтом для последующей перепродажи на рынке РФ.
🔹Хэдхантер завершил редомициляцию кипрских "дочек" в Россию.
👉Коротко разбираем отчет компании за девять месяцев
🔹ТКС Холдинг сменил название на Т-Технологии.
👉А какой будет тикер?
🔹Совфед одобрил увеличение налога на прибыль для Транснефти.
👉Сколько теперь будет платить компания?
#дайджест
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 2492 пункта (+1,1%);
- РТС: 727 пунктов (-1,7%);
- RGBI: 98,6 пунктов (-0,4%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹ЦБ решил с 28 ноября и до конца года не покупать иностранную валюту на внутреннем валютном рынке. Это сделано для снижения волатильности на финрынках.
🚀По сути теперь ЦБ будет продавать ₽8,4 млрд в день вместо ₽4,2 млрд. Сама по себе сумма не настолько значительна, чтобы развернуть падение российской валюты. В первую очередь это решение – знак готовности властей реагировать на ослабление рубля. Курс рубля к юаню уже упал с ₽15,1 до ₽14,3, так что в какой-то мере заявление ЦБ охладило пыл спекулянтов.
У правительства и ЦБ в арсенале есть и другие инструменты для поддержки рубля: от словесных интервенций до ужесточения условий продажи валютной выручки.
👉Что происходит с рублем?
🔹Мосбиржа со 2 декабря начнет торги мини-фьючерсами на нефть Brent и микро-фьючерсами на природный газ Henry Hub. Номинальная стоимость таких контрактов на нефть снижена в 10 раз относительно стандартных фьючерсов, контрактов на газ ー в 100 раз.
🔹Мосбиржа 5 декабря приостановит торги расписками Русагро из-за начала распределения акций компании между держателями ГДР. 2 декабря ー последний день для покупки в режиме Т+1.
👉Отчет Русагро за девять месяцев
🔹Разблокировка счетов C "дружественных" нерезидентов пока невозможна, считает первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин. По его словам, часть таких инвесторов применяют "обходные схемы": покупают у "недружественных" иностранцев российские активы с дисконтом для последующей перепродажи на рынке РФ.
🔹Хэдхантер завершил редомициляцию кипрских "дочек" в Россию.
👉Коротко разбираем отчет компании за девять месяцев
🔹ТКС Холдинг сменил название на Т-Технологии.
👉А какой будет тикер?
🔹Совфед одобрил увеличение налога на прибыль для Транснефти.
👉Сколько теперь будет платить компания?
#дайджест
@marketpowercomics
Рынки сегодня
🔹Годовая инфляция в РФ на 25 ноября ускорилась до 8,66% с 8,59% на 18 ноября, сообщает Росстат. По оценке Минэкономразвития, с 19 по 25 ноября показатель вырос с 8,68% до 8,78%.
🔹Whoosh весной 2025 года объявит новую программу buyback. Также компания заявила, что в ближайшее время начнет работу в Сан-Паулу (Бразилия) и еще ряде городов Латинской Америки.
👉Разбираем отчет Whoosh за девять месяцев
🔹Мосбиржа планирует возобновить утренние торги на срочном рынке в начале следующего года, ориентировочно – в январе. Ранее сообщалось о планах площадки запустить утренние торги и на фондовом рынке.
👉Отчет Мосбиржи за 3 квартал
🔹Глава Северстали Алексей Мордашов заявил о необходимости пересмотра ДКП. По его мнению, высокая ключевая ставка не приводит к снижению инфляции, а также тормозит промышленность и всю экономику.
👉Как дела у Северстали?
#дайджест
@marketpowercomics
🔹Годовая инфляция в РФ на 25 ноября ускорилась до 8,66% с 8,59% на 18 ноября, сообщает Росстат. По оценке Минэкономразвития, с 19 по 25 ноября показатель вырос с 8,68% до 8,78%.
🔹Whoosh весной 2025 года объявит новую программу buyback. Также компания заявила, что в ближайшее время начнет работу в Сан-Паулу (Бразилия) и еще ряде городов Латинской Америки.
👉Разбираем отчет Whoosh за девять месяцев
🔹Мосбиржа планирует возобновить утренние торги на срочном рынке в начале следующего года, ориентировочно – в январе. Ранее сообщалось о планах площадки запустить утренние торги и на фондовом рынке.
👉Отчет Мосбиржи за 3 квартал
🔹Глава Северстали Алексей Мордашов заявил о необходимости пересмотра ДКП. По его мнению, высокая ключевая ставка не приводит к снижению инфляции, а также тормозит промышленность и всю экономику.
👉Как дела у Северстали?
#дайджест
@marketpowercomics
🏦Т-Банк растет все выше
Т-Технологии (куда и входит Т-Банк) представили отчет за 3-й квартал и 9 месяцев
Т-Технологии (Т)
👉Инфо и показатели
Результаты за 3-й квартал
- чистый процентный доход после резервов: ₽61,7 млрд (+28%)
- чистый комиссионный доход: ₽29,5 млрд (+57%)
- чистая прибыль: ₽37,8 млрд (+60%)
- ROE: 37,8% (без изменений)
Результаты за 9 месяцев
- чистый процентный доход после резервов: ₽168,5 млрд (+35%)
- чистый комиссионный доход: ₽72 млрд (+39%)
- чистая прибыль: ₽83,5 млрд (+39%)
- ROE: 32,7% (-2 п.п.)
Как заявил глава Т-Банка Станислав Близнюк, по итогам года рост чистой прибыли с учетом Росбанка ожидается на уровне более чем 40%.
Кроме того, он подтвердил, что Т-Технологии планируют распределять 30% прибыли на дивиденды, которые будут выплачиваться ежеквартально.
Бумаги Т-Технологий (Т) растут на 1%.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет отличный, лучше рыночного консенсуса и наших ожиданий
Рост по всем фронтам обусловлен хорошим перформансом бизнеса за период и, конечно же, консолидацией Росбанка, которую, кстати, планируют завершить в январе.
Мы считаем, что Т-Банк сможет достичь своей цели по росту прибыли за год. Однако уже в 2025 году расти банку будет существенно сложнее из-за замедления розничного кредитования.
Мы положительно смотрим на перспективы инвестирования в акции Т-Банка. Несмотря на то, что по мультипликаторам это не самый дешевый банк (БСПБ и даже Сбер дешевле), бизнес-модель его пока устойчива к вызовам, а такой рост показателей сейчас никто больше из его коллег не демонстрирует.
@marketpowercomics
Т-Технологии (куда и входит Т-Банк) представили отчет за 3-й квартал и 9 месяцев
Т-Технологии (Т)
👉Инфо и показатели
Результаты за 3-й квартал
- чистый процентный доход после резервов: ₽61,7 млрд (+28%)
- чистый комиссионный доход: ₽29,5 млрд (+57%)
- чистая прибыль: ₽37,8 млрд (+60%)
- ROE: 37,8% (без изменений)
Результаты за 9 месяцев
- чистый процентный доход после резервов: ₽168,5 млрд (+35%)
- чистый комиссионный доход: ₽72 млрд (+39%)
- чистая прибыль: ₽83,5 млрд (+39%)
- ROE: 32,7% (-2 п.п.)
Как заявил глава Т-Банка Станислав Близнюк, по итогам года рост чистой прибыли с учетом Росбанка ожидается на уровне более чем 40%.
Кроме того, он подтвердил, что Т-Технологии планируют распределять 30% прибыли на дивиденды, которые будут выплачиваться ежеквартально.
Бумаги Т-Технологий (Т) растут на 1%.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет отличный, лучше рыночного консенсуса и наших ожиданий
Рост по всем фронтам обусловлен хорошим перформансом бизнеса за период и, конечно же, консолидацией Росбанка, которую, кстати, планируют завершить в январе.
Мы считаем, что Т-Банк сможет достичь своей цели по росту прибыли за год. Однако уже в 2025 году расти банку будет существенно сложнее из-за замедления розничного кредитования.
Мы положительно смотрим на перспективы инвестирования в акции Т-Банка. Несмотря на то, что по мультипликаторам это не самый дешевый банк (БСПБ и даже Сбер дешевле), бизнес-модель его пока устойчива к вызовам, а такой рост показателей сейчас никто больше из его коллег не демонстрирует.
@marketpowercomics
💪Селигдар ставит на свои проекты
Производитель золота и олова отчитался по МСФО за девять месяцев
Селигдар (SELG)
👉Инфо и показатели
Результаты
- выручка: ₽43 млрд (+16%)
- EBITDA: ₽19,3 млрд (+31%)
- чистый убыток: ₽10 млрд (против ₽9 млрд за 9м23)
- чистый долг/EBITDA: 2,52х (против 2,45х за 9м23)
На рост выручки повлияло увеличение продаж золота и концентратов, содержащих олово, медь и вольфрам в натуральном выражении, а также рост средней цены реализации золота. Убыток связан с неденежной переоценкой обязательств.
Бумаги Селигдара (SELG) падают на 3%.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет неплохой, выручка и реализация золота растут, как и EBITDA, в том числе на фоне роста рублевой цены на золото.
Чтобы не зависеть от конъюнктуры и относительно дешево привлечь деньги для своих инвестпроектов (золотоизвлекательная фабрика Хвойное, месторождение Кючус и т. д.), компания выпускала золотые облигации, которые составляют большую часть долга. Однако в моменте это давит на финансовые результаты, что и отражается в падении чистой прибыли.
Если сравнивать Селигдар с Полюсом, то первый — это ставка на успешное завершение инвестпроектов. Если они реализуются, то показатели существенно вырастут, компания снизит долг и сможет выплачивать хорошие дивиденды. При этом на золото ставку через акции компании делать нет смысла, так как ее золотой долг забирает апсайд от роста финансовых результатов.
Полюс же — менее рискованная и понятная ставка на рост стоимости золота.
@marketpowercomics
Производитель золота и олова отчитался по МСФО за девять месяцев
Селигдар (SELG)
👉Инфо и показатели
Результаты
- выручка: ₽43 млрд (+16%)
- EBITDA: ₽19,3 млрд (+31%)
- чистый убыток: ₽10 млрд (против ₽9 млрд за 9м23)
- чистый долг/EBITDA: 2,52х (против 2,45х за 9м23)
На рост выручки повлияло увеличение продаж золота и концентратов, содержащих олово, медь и вольфрам в натуральном выражении, а также рост средней цены реализации золота. Убыток связан с неденежной переоценкой обязательств.
Бумаги Селигдара (SELG) падают на 3%.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет неплохой, выручка и реализация золота растут, как и EBITDA, в том числе на фоне роста рублевой цены на золото.
Чтобы не зависеть от конъюнктуры и относительно дешево привлечь деньги для своих инвестпроектов (золотоизвлекательная фабрика Хвойное, месторождение Кючус и т. д.), компания выпускала золотые облигации, которые составляют большую часть долга. Однако в моменте это давит на финансовые результаты, что и отражается в падении чистой прибыли.
Если сравнивать Селигдар с Полюсом, то первый — это ставка на успешное завершение инвестпроектов. Если они реализуются, то показатели существенно вырастут, компания снизит долг и сможет выплачивать хорошие дивиденды. При этом на золото ставку через акции компании делать нет смысла, так как ее золотой долг забирает апсайд от роста финансовых результатов.
Полюс же — менее рискованная и понятная ставка на рост стоимости золота.
@marketpowercomics
🛠Всеинструменты попали под ставку
Онлайн-гипермаркет оборудования и инструментов отчитался по МСФО за девять месяцев
ВИ.РУ (VSEH)
👉Инфо и показатели
Результаты
- выручка: ₽120 млрд (+23%)
- EBITDA: ₽9,3 млрд (+52%)
- скорр. чистая прибыль: ₽2,2 млрд (-12%)
- чистый долг/EBITDA: 2х. На 30 июня 2024 года отношение составляло 1,8х, на 31 декабря 2023 года — 2х
Компания связывает падение чистой прибыли с ростом процентных расходов по аренде, кредитам и займам. Рост выручки обусловлен увеличением количества заказов и среднего чека. ВИ.РУ прогнозирует выручку за 2024 год в размере ₽165-170 млрд.
Бумаги ВИ.РУ (VSEH) почти не реагируют на отчет.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет выглядит слабо
Темпы роста выручки замедляются, а рост ключевой ставки привел к более чем двукратному увеличению процентных расходов, что и давит на прибыль. Однако цели по выручке за год вполне достижимые, обычно именно 4-й квартал для компании сезонно лучший.
Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции ВИ.РУ. Бумаги стали значительно дешевле, чем были на IPO, но нужно внимательно следить за будущими показателями компании. Возможно, из-за замедления экономики в целом продажи ее будут расти слабее ожиданий.
@marketpowercomics
Онлайн-гипермаркет оборудования и инструментов отчитался по МСФО за девять месяцев
ВИ.РУ (VSEH)
👉Инфо и показатели
Результаты
- выручка: ₽120 млрд (+23%)
- EBITDA: ₽9,3 млрд (+52%)
- скорр. чистая прибыль: ₽2,2 млрд (-12%)
- чистый долг/EBITDA: 2х. На 30 июня 2024 года отношение составляло 1,8х, на 31 декабря 2023 года — 2х
Компания связывает падение чистой прибыли с ростом процентных расходов по аренде, кредитам и займам. Рост выручки обусловлен увеличением количества заказов и среднего чека. ВИ.РУ прогнозирует выручку за 2024 год в размере ₽165-170 млрд.
Бумаги ВИ.РУ (VSEH) почти не реагируют на отчет.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет выглядит слабо
Темпы роста выручки замедляются, а рост ключевой ставки привел к более чем двукратному увеличению процентных расходов, что и давит на прибыль. Однако цели по выручке за год вполне достижимые, обычно именно 4-й квартал для компании сезонно лучший.
Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции ВИ.РУ. Бумаги стали значительно дешевле, чем были на IPO, но нужно внимательно следить за будущими показателями компании. Возможно, из-за замедления экономики в целом продажи ее будут расти слабее ожиданий.
@marketpowercomics
Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 2547 пунктов (+2,2%);
- РТС: 732 пункта (-0,8%);
- RGBI: 98,6 пунктов (-0,4%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Колебание курса рубля связано со многими факторами, в том числе с платежами в бюджет и ценами на нефть, поводов для паники нет, ситуация находится под контролем, заявил Владимир Путин. В то же время Минфин заявил, что повышение порогов для валютной выручки не обсуждается.
👉Вчера рубль преодолел психологическую отметку
🔹Инвестиции Газпрома на 2025 год запланированы на уровне ₽1,5 трлн.
👉Отчет компании за полгода
🔹Русгидро представил отчет по МСФО за девять месяцев. Выручка составила ₽457 млрд (+11%), EBITDA – ₽110 млрд (+4%), чистая прибыль снизилась до ₽23,5 млрд (-58%) на фоне роста процентных расходов.
🚀Завтра аналитики Market Power разберут отчет подробнее
🔹Ряд брокеров завтра начнут принудительно закрывать шорты клиентов по Segezha из-за предстоящей допэмиссии. После этой новости бумаги компании взлетели так, что был объявлен дискретный аукцион. Котировки закрылись в +14%.
👉Подробнее о допэмиссии писали тут
🔹Акрон отчитался по МСФО за девять месяцев. Выручка составила ₽45 млрд (+10%), как и EBITDA – ₽45 млрд (-13%), а чистая прибыль упала до ₽20 млрд (-21%).
👉Наше мнение по удобренцам не меняется
#дайджест
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 2547 пунктов (+2,2%);
- РТС: 732 пункта (-0,8%);
- RGBI: 98,6 пунктов (-0,4%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Колебание курса рубля связано со многими факторами, в том числе с платежами в бюджет и ценами на нефть, поводов для паники нет, ситуация находится под контролем, заявил Владимир Путин. В то же время Минфин заявил, что повышение порогов для валютной выручки не обсуждается.
👉Вчера рубль преодолел психологическую отметку
🔹Инвестиции Газпрома на 2025 год запланированы на уровне ₽1,5 трлн.
👉Отчет компании за полгода
🔹Русгидро представил отчет по МСФО за девять месяцев. Выручка составила ₽457 млрд (+11%), EBITDA – ₽110 млрд (+4%), чистая прибыль снизилась до ₽23,5 млрд (-58%) на фоне роста процентных расходов.
🚀Завтра аналитики Market Power разберут отчет подробнее
🔹Ряд брокеров завтра начнут принудительно закрывать шорты клиентов по Segezha из-за предстоящей допэмиссии. После этой новости бумаги компании взлетели так, что был объявлен дискретный аукцион. Котировки закрылись в +14%.
👉Подробнее о допэмиссии писали тут
🔹Акрон отчитался по МСФО за девять месяцев. Выручка составила ₽45 млрд (+10%), как и EBITDA – ₽45 млрд (-13%), а чистая прибыль упала до ₽20 млрд (-21%).
👉Наше мнение по удобренцам не меняется
#дайджест
@marketpowercomics
Рынки сегодня
🔹Выплавка стали в РФ упала в январе-октябре на 7%, до 59 млн тонн, узнали Ведомости. Сильнее всего из публичных компаний выпуск сократили ММК и Северсталь – на 12% и 8% соответственно.
👉Отчет Северстали за 3 квартал
🔹Продажи квартир в новостройках Москвы и Петеребурга в октябре снизились вполовину, до 9,7 тыс. и 4,5 тыс. соответственно, пишет Ъ.
👉Недавно власти заявили об увеличении лимита по семейной ипотеке
🔹Оманский госфонд приобрел акции ангольской алмазодобывающей компании Catoca у Алросы.
👉Как дела у Алросы?
🔹АФК Система отчиталась за 3 квартал и девять месяцев по МСФО. Выручка за 3 квартал составила ₽313 млрд (+13%), за девять месяцев – ₽888 млрд (+20%). В 3 квартале компания фиксирует убыток в ₽2,6 млрд (против прибыли в ₽4,3 млрд за 3кв23), за девять месяцев чистая прибыль составила ₽1,8 млрд.
🚀Сегодня аналитики МР разберут отчет подробнее
#дайджест
@marketpowercomics
🔹Выплавка стали в РФ упала в январе-октябре на 7%, до 59 млн тонн, узнали Ведомости. Сильнее всего из публичных компаний выпуск сократили ММК и Северсталь – на 12% и 8% соответственно.
👉Отчет Северстали за 3 квартал
🔹Продажи квартир в новостройках Москвы и Петеребурга в октябре снизились вполовину, до 9,7 тыс. и 4,5 тыс. соответственно, пишет Ъ.
👉Недавно власти заявили об увеличении лимита по семейной ипотеке
🔹Оманский госфонд приобрел акции ангольской алмазодобывающей компании Catoca у Алросы.
👉Как дела у Алросы?
🔹АФК Система отчиталась за 3 квартал и девять месяцев по МСФО. Выручка за 3 квартал составила ₽313 млрд (+13%), за девять месяцев – ₽888 млрд (+20%). В 3 квартале компания фиксирует убыток в ₽2,6 млрд (против прибыли в ₽4,3 млрд за 3кв23), за девять месяцев чистая прибыль составила ₽1,8 млрд.
🚀Сегодня аналитики МР разберут отчет подробнее
#дайджест
@marketpowercomics
🚰Русгидро затопило инвестпрограммой
Энергетическая компания отчиталась по МСФО за девять месяцев
Русгидро (HYDR)
👉Инфо и показатели
Результаты
- выручка: ₽457 млрд (+11,3%)
- EBITDA: ₽110 млрд (+4,3%)
- чистая прибыль: ₽23,5 млрд (-58,5%)
- чистый долг/EBITDA: 3,3х
Компания объяснила снижение чистой прибыли ростом процентных расходов из-за увеличения ставок по кредитам и долгового портфеля.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет был предсказуемым, чистая прибыль падает вслед за ростом процентных расходов, которые составили ₽29,7 млрд (+172%).
Основная причина — большая CAPEX-программа по вводу мощностей в 2,2 ГВт (при текущих 39 ГВт) на Дальнем Востоке: планируется строительство и модернизация шести объектов на сумму в ₽584 млрд. Русгидро приходится не только рефинансировать текущий долг, но и привлекать новый. Ожидать, что программа сократится или будет перенесена, вряд ли стоит — Дальний Восток испытывает энергодефицит, который к 2030 году может составить 2-3 ГВт.
Ставка продолжает давить на результаты Русгидро. Долг компании вырос на 47% год к году, до ₽467 млрд. Краткосрочные обязательства на конец сентября занимают 39% от общего долга, их придется рефинансировать под текущий высокий "ключ". Так что мы не ждем улучшения показателей в 4 квартале.
Из положительного: рост выручки. Причина — увеличение выработки электроэнергии на 3,3%, до 109,5 млрд кВт·ч в силу роста притока воды.
Также стоит отметить, что Русгидро договорилась с ВЭБ. РФ об использовании механизма фабрики проектного финансирования (80% стоимости проекта финансируют ВЭБ. РФ и коммерческие банки) для своей инвестпрограммы. Это поможет снизить стоимость заимствования.
Однако рисков все равно больше, чем положительных моментов, поэтому мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции Русгидро.
@marketpowercomics
Энергетическая компания отчиталась по МСФО за девять месяцев
Русгидро (HYDR)
👉Инфо и показатели
Результаты
- выручка: ₽457 млрд (+11,3%)
- EBITDA: ₽110 млрд (+4,3%)
- чистая прибыль: ₽23,5 млрд (-58,5%)
- чистый долг/EBITDA: 3,3х
Компания объяснила снижение чистой прибыли ростом процентных расходов из-за увеличения ставок по кредитам и долгового портфеля.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет был предсказуемым, чистая прибыль падает вслед за ростом процентных расходов, которые составили ₽29,7 млрд (+172%).
Основная причина — большая CAPEX-программа по вводу мощностей в 2,2 ГВт (при текущих 39 ГВт) на Дальнем Востоке: планируется строительство и модернизация шести объектов на сумму в ₽584 млрд. Русгидро приходится не только рефинансировать текущий долг, но и привлекать новый. Ожидать, что программа сократится или будет перенесена, вряд ли стоит — Дальний Восток испытывает энергодефицит, который к 2030 году может составить 2-3 ГВт.
Ставка продолжает давить на результаты Русгидро. Долг компании вырос на 47% год к году, до ₽467 млрд. Краткосрочные обязательства на конец сентября занимают 39% от общего долга, их придется рефинансировать под текущий высокий "ключ". Так что мы не ждем улучшения показателей в 4 квартале.
Из положительного: рост выручки. Причина — увеличение выработки электроэнергии на 3,3%, до 109,5 млрд кВт·ч в силу роста притока воды.
Также стоит отметить, что Русгидро договорилась с ВЭБ. РФ об использовании механизма фабрики проектного финансирования (80% стоимости проекта финансируют ВЭБ. РФ и коммерческие банки) для своей инвестпрограммы. Это поможет снизить стоимость заимствования.
Однако рисков все равно больше, чем положительных моментов, поэтому мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции Русгидро.
@marketpowercomics
🧲Магнит притянул дивиденды
Ретейлер планирует заплатить инвесторам за девять месяцев
Магнит (MGNT)
👉Инфо и показатели
Совет директоров компании рекомендовал акционерам утвердить дивиденды по итогам девять месяцев в размере ₽560 на акцию.
Дивдоходность при текущей цене составляет 12,4%. ВОСА пройдет 26 декабря, дата закрытия реестра – 9 января.
Бумаги Магнита (MGNT) после этой новости растут на 6%.
👉Кто заплатит дивиденды до конца года?
@marketpowercomics
Ретейлер планирует заплатить инвесторам за девять месяцев
Магнит (MGNT)
👉Инфо и показатели
Совет директоров компании рекомендовал акционерам утвердить дивиденды по итогам девять месяцев в размере ₽560 на акцию.
Дивдоходность при текущей цене составляет 12,4%. ВОСА пройдет 26 декабря, дата закрытия реестра – 9 января.
Бумаги Магнита (MGNT) после этой новости растут на 6%.
👉Кто заплатит дивиденды до конца года?
@marketpowercomics
🫣АФК Система: ставка убивает инвестиции
Инвестхолдинг представил отчет по МСФО за девять месяцев
АФК Система (AFKS)
👉Инфо и показатели
Результаты
- выручка: ₽888 млрд (+20%)
- скорр. OIBDA: ₽246,4 млрд (+12,6%)
- чистая прибыль: ₽1,8 млрд
При этом за 3 квартал компания получила чистый убыток в размере ₽2,6 млрд против прибыли годом ранее в ₽4,3 млрд в связи с ростом процентных расходов.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет в рамках ожиданий
OIBDA растет, но также растут и общие обязательства компании. Основными драйверами OIBDA остаются МТС, агрохолдинг Степь и Эталон.
АФК Система тяжело переживает период высокой ставки: прибыль за девять месяцев упала на 92%, а за 3 квартал и вовсе был зафиксирован убыток. Вероятно, что за 4 квартал результаты не улучшатся.
Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции АФК Системы. С одной стороны, стоимость ее активов на акцию больше цены самой бумаги, но с другой стороны — пока ставки высокие, много денег будет уходить на покрытие долга.
@marketpowercomics
Инвестхолдинг представил отчет по МСФО за девять месяцев
АФК Система (AFKS)
👉Инфо и показатели
Результаты
- выручка: ₽888 млрд (+20%)
- скорр. OIBDA: ₽246,4 млрд (+12,6%)
- чистая прибыль: ₽1,8 млрд
При этом за 3 квартал компания получила чистый убыток в размере ₽2,6 млрд против прибыли годом ранее в ₽4,3 млрд в связи с ростом процентных расходов.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет в рамках ожиданий
OIBDA растет, но также растут и общие обязательства компании. Основными драйверами OIBDA остаются МТС, агрохолдинг Степь и Эталон.
АФК Система тяжело переживает период высокой ставки: прибыль за девять месяцев упала на 92%, а за 3 квартал и вовсе был зафиксирован убыток. Вероятно, что за 4 квартал результаты не улучшатся.
Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции АФК Системы. С одной стороны, стоимость ее активов на акцию больше цены самой бумаги, но с другой стороны — пока ставки высокие, много денег будет уходить на покрытие долга.
@marketpowercomics
🛩Аэрофлот терпит издержки
Авиакомпания отчиталась по МСФО за девять месяцев и 3 квартал
Аэрофлот (AFLT)
👉Инфо и мультипликаторы
Результаты за 3 квартал
- выручка: ₽259,3 млрд (+37%)
- скорр. EBITDA: ₽67 млрд (-9%)
- скорр. чистая прибыль: ₽21,6 млрд (+23%)
- пассажиропоток: 17 млн (+15%)
Результаты за 9 месяцев
- выручка: ₽636,6 млрд (+44%)
- скорр. EBITDA: ₽184,3 млрд (+32%)
- скорр. чистая прибыль: ₽48,6 млрд (против убытка в ₽2,6 млрд за 9м23)
- пассажиропоток: 42,5 млн (+19%)
Бумаги Аэрофлота (AFLT) падают на 5%.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет хуже ожиданий
На EBITDA быстро влияет рост издержек, в особенности на керосин на 1 км пути (почти +40% за 9м24 г/г) и техническое обслуживание (рост в 2 раза год к году).
С другой стороны, явно виден эффект "перевоза" части лизинга в Россию. Снижается амортизация и процентные платежи за лизинг, что, в свою очередь, уже снижает издержки.
Ожидаем, что за весь год выручка компании составит примерно ₽850 млрд, а пассажиропоток вырастет до 56 млн человек.
Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Аэрофлота. Да, выручка растет хорошими темпами, но с 3 квартала издержки начали сильно догонять этот рост.
@marketpowercomics
Авиакомпания отчиталась по МСФО за девять месяцев и 3 квартал
Аэрофлот (AFLT)
👉Инфо и мультипликаторы
Результаты за 3 квартал
- выручка: ₽259,3 млрд (+37%)
- скорр. EBITDA: ₽67 млрд (-9%)
- скорр. чистая прибыль: ₽21,6 млрд (+23%)
- пассажиропоток: 17 млн (+15%)
Результаты за 9 месяцев
- выручка: ₽636,6 млрд (+44%)
- скорр. EBITDA: ₽184,3 млрд (+32%)
- скорр. чистая прибыль: ₽48,6 млрд (против убытка в ₽2,6 млрд за 9м23)
- пассажиропоток: 42,5 млн (+19%)
Бумаги Аэрофлота (AFLT) падают на 5%.
🚀Мнение аналитиков МР
Отчет хуже ожиданий
На EBITDA быстро влияет рост издержек, в особенности на керосин на 1 км пути (почти +40% за 9м24 г/г) и техническое обслуживание (рост в 2 раза год к году).
С другой стороны, явно виден эффект "перевоза" части лизинга в Россию. Снижается амортизация и процентные платежи за лизинг, что, в свою очередь, уже снижает издержки.
Ожидаем, что за весь год выручка компании составит примерно ₽850 млрд, а пассажиропоток вырастет до 56 млн человек.
Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Аэрофлота. Да, выручка растет хорошими темпами, но с 3 квартала издержки начали сильно догонять этот рост.
@marketpowercomics
Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 2578 пунктов (+1,2%);
- РТС: 753 пункта (+3%);
- RGBI: 98,6 пунктов (без изменений).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹День словесных интервенций. Сперва глава Минэкономразвития РФ Максим Решетников заявил, что колебания курса рубля обусловлены разовыми факторами спекулятивного характера, и после прекращения "нервозности" валюта вернется к своим значениям. Затем зампред ЦБ Филипп Габуния сообщил то же самое, добавив, что принятых мер достаточно для стабилизации волатильности.
👉Что происходит с рублем?
🔹Транснефть заявила о риске дефицита ликвидности в ₽582 млрд к концу 2029 года на фоне роста налогов. Чтобы избежать такого сценария, компания предложила правительству в 2025 году дополнительно проиндексировать тариф на транспортировку нефти на 8,7%. Транснефть также решила не публиковать результаты по МСФО за 9 месяцев 2024 года.
👉Ранее власти подняли налог на прибыль для Транснефти до 40%
🔹Кабмин с 1 декабря отменит экспортную пошлину на металлургический уголь. Мораторий на экспортные пошлины в отношении антрацита и энергетического угля при этом правительство продлило до конца 2024 года, после чего он перестанет действовать.
👉Как дела у Распадской?
🔹Пассажиропоток российских авиакомпаний за 10 месяцев увеличился на 6,2%, до 96 млн человек. Из них на международных авиалиниях обслужено 23 млн человек (+21,5%), на внутренних — 73 млн (+2%).
👉Разбираем отчет Аэрофлота за 3-й квартал и 9 месяцев
🔹ЦБ продолжает дискуссию о необходимости биржевых торгов в выходные. Регулятор видит риски для инвесторов с маржинальными позициями из-за возможной волатильности допсессий.
👉Наше мнение о торгах в выходные
🔹Интер РАО отчитался по МСФО за 9 месяцев. Выручка компании увеличилась на 12,5%, до ₽1,1 трлн, чистая прибыль выросла на 14%, до ₽111 млрд.
❗️На этой неделе мы:
- разобрали отчеты Мосбиржи, Whoosh, Озон Фармацевтики, АПРИ, Т-Технологий, Селигдара, ВИ.РУ, Русгидро, АФК Системы и Аэрофлота;
- рассказали о последствиях сокращения производства Русала;
- собрали подборку дивидендов до конца года;
- обсудили увеличение лимитов по семейной ипотеке на 2025 год;
- вместе с вами удивлялись курсу рубля.
#дайджест
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 2578 пунктов (+1,2%);
- РТС: 753 пункта (+3%);
- RGBI: 98,6 пунктов (без изменений).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹День словесных интервенций. Сперва глава Минэкономразвития РФ Максим Решетников заявил, что колебания курса рубля обусловлены разовыми факторами спекулятивного характера, и после прекращения "нервозности" валюта вернется к своим значениям. Затем зампред ЦБ Филипп Габуния сообщил то же самое, добавив, что принятых мер достаточно для стабилизации волатильности.
👉Что происходит с рублем?
🔹Транснефть заявила о риске дефицита ликвидности в ₽582 млрд к концу 2029 года на фоне роста налогов. Чтобы избежать такого сценария, компания предложила правительству в 2025 году дополнительно проиндексировать тариф на транспортировку нефти на 8,7%. Транснефть также решила не публиковать результаты по МСФО за 9 месяцев 2024 года.
👉Ранее власти подняли налог на прибыль для Транснефти до 40%
🔹Кабмин с 1 декабря отменит экспортную пошлину на металлургический уголь. Мораторий на экспортные пошлины в отношении антрацита и энергетического угля при этом правительство продлило до конца 2024 года, после чего он перестанет действовать.
👉Как дела у Распадской?
🔹Пассажиропоток российских авиакомпаний за 10 месяцев увеличился на 6,2%, до 96 млн человек. Из них на международных авиалиниях обслужено 23 млн человек (+21,5%), на внутренних — 73 млн (+2%).
👉Разбираем отчет Аэрофлота за 3-й квартал и 9 месяцев
🔹ЦБ продолжает дискуссию о необходимости биржевых торгов в выходные. Регулятор видит риски для инвесторов с маржинальными позициями из-за возможной волатильности допсессий.
👉Наше мнение о торгах в выходные
🔹Интер РАО отчитался по МСФО за 9 месяцев. Выручка компании увеличилась на 12,5%, до ₽1,1 трлн, чистая прибыль выросла на 14%, до ₽111 млрд.
❗️На этой неделе мы:
- разобрали отчеты Мосбиржи, Whoosh, Озон Фармацевтики, АПРИ, Т-Технологий, Селигдара, ВИ.РУ, Русгидро, АФК Системы и Аэрофлота;
- рассказали о последствиях сокращения производства Русала;
- собрали подборку дивидендов до конца года;
- обсудили увеличение лимитов по семейной ипотеке на 2025 год;
- вместе с вами удивлялись курсу рубля.
#дайджест
@marketpowercomics
❗️ФНС требует владельцев новых ИИС вернуть налоговые вычеты. Что делать инвесторам?
Некоторые владельцы ИИС нового типа начали получать от ФНС требования вернуть вычеты и подать уточненные 3-НДФЛ. Если этого не сделать, то налоговая грозит санкциями. Разбираемся, что происходит и что делать тем, у кого есть ИИС.
❓Что случилось?
С начала года у инвесторов появилась возможность трансформировать свой старый индивидуальный инвестиционный счет (ИИС-1 или ИИС-2) в ИИС-3, который позволяет получать сразу два вычета в отличие от своих предшественников — по взносам и прибыли.
👉Как работает ИИС-3?
Важно, что закон, принятый в марте этого года, позволяет трансформировать ИИС старого типа в ИИС-3 с зачетом срока владения до 3 лет. Казалось бы, удобно! Можно хоть сегодня направить заявление брокеру, а потом в ФНС и трансформировать свой старый ИИС в новый, чтобы пользоваться сразу двумя налоговыми вычетами.
Но есть нюанс! Уведомить ФНС нужно с помощью специальной утвержденной формы. А ее до сих пор просто нет!
Однако некоторые инвесторы все же трансформировали свои старые ИИС в ИИС-3 и написали налоговой в свободной форме, что все готово. А потом открыли еще парочку ИИС-3, ведь мартовский закон разрешает пользоваться одновременно тремя счетами нового типа. Но ключевое тут — нового!
🙏А что налоговая?
В ФНС же посчитали, что раз не было заявления по специальной форме (которую еще не утвердили), то старый ИИС не закрыт, а новые открыты. А это нарушение статьи 219.1 Налогового кодекса, по которой инвестор имеет право на вычет при владении одним ИИС, а при открытии дополнительных счетов льготы теряются. Речь, разумеется, идет про старый ИИС.
Та самая специальная форма, которая позволит инвестору завершить трансформацию старого ИИС в новый, должна появиться в конце ноября. А пока ФНС видит, что инвестор наоткрывал новых счетов. А потому — будьте добры вернуть налоговые вычеты, которые получили. Закон-то нарушен.
Если вы думаете, что случай единичный, то нет. На конец сентября в ИИС-3 было конвертировано 21750 старых счетов!
🚀Что делать инвесторам?
Тем, кто еще не успел трансформировать свой старый ИИС, логичнее всего дождаться, пока ФНС опубликует ту самую форму заявления. Тем более, что прием заявлений продлили на январь. Представить документ можно будет лично, по почте или через кабинет налогоплательщика.
Инвесторам, кто получил “письма счастья” от ФНС, следует обязательно подать заявление о трансформации ИИС после того, как появится специальная форма. Даже если ранее было подано заявление налоговой в свободной форме. Тогда “возвращать ранее полученный инвестиционный вычет (если не было нарушения определенных законодательством условий) не потребуется”, — разъяснили в ФНС.
@marketpowercomics
Некоторые владельцы ИИС нового типа начали получать от ФНС требования вернуть вычеты и подать уточненные 3-НДФЛ. Если этого не сделать, то налоговая грозит санкциями. Разбираемся, что происходит и что делать тем, у кого есть ИИС.
❓Что случилось?
С начала года у инвесторов появилась возможность трансформировать свой старый индивидуальный инвестиционный счет (ИИС-1 или ИИС-2) в ИИС-3, который позволяет получать сразу два вычета в отличие от своих предшественников — по взносам и прибыли.
👉Как работает ИИС-3?
Важно, что закон, принятый в марте этого года, позволяет трансформировать ИИС старого типа в ИИС-3 с зачетом срока владения до 3 лет. Казалось бы, удобно! Можно хоть сегодня направить заявление брокеру, а потом в ФНС и трансформировать свой старый ИИС в новый, чтобы пользоваться сразу двумя налоговыми вычетами.
Но есть нюанс! Уведомить ФНС нужно с помощью специальной утвержденной формы. А ее до сих пор просто нет!
Однако некоторые инвесторы все же трансформировали свои старые ИИС в ИИС-3 и написали налоговой в свободной форме, что все готово. А потом открыли еще парочку ИИС-3, ведь мартовский закон разрешает пользоваться одновременно тремя счетами нового типа. Но ключевое тут — нового!
🙏А что налоговая?
В ФНС же посчитали, что раз не было заявления по специальной форме (которую еще не утвердили), то старый ИИС не закрыт, а новые открыты. А это нарушение статьи 219.1 Налогового кодекса, по которой инвестор имеет право на вычет при владении одним ИИС, а при открытии дополнительных счетов льготы теряются. Речь, разумеется, идет про старый ИИС.
Та самая специальная форма, которая позволит инвестору завершить трансформацию старого ИИС в новый, должна появиться в конце ноября. А пока ФНС видит, что инвестор наоткрывал новых счетов. А потому — будьте добры вернуть налоговые вычеты, которые получили. Закон-то нарушен.
Если вы думаете, что случай единичный, то нет. На конец сентября в ИИС-3 было конвертировано 21750 старых счетов!
🚀Что делать инвесторам?
Тем, кто еще не успел трансформировать свой старый ИИС, логичнее всего дождаться, пока ФНС опубликует ту самую форму заявления. Тем более, что прием заявлений продлили на январь. Представить документ можно будет лично, по почте или через кабинет налогоплательщика.
Инвесторам, кто получил “письма счастья” от ФНС, следует обязательно подать заявление о трансформации ИИС после того, как появится специальная форма. Даже если ранее было подано заявление налоговой в свободной форме. Тогда “возвращать ранее полученный инвестиционный вычет (если не было нарушения определенных законодательством условий) не потребуется”, — разъяснили в ФНС.
@marketpowercomics